¿Qué es un flujo de caja y cómo hacer uno?

(incluye estructura y ejemplo)

Por  Arturo K.  Última actualización  9 Jun 2019    311

Un flujo de caja (también conocido como flujo de efectivo, flujo de liquidez o cash flow) es un
documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo (dinero en
efectivo) que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado.

Junto con el estado de resultados y el balance general, el flujo de caja es uno de los tres
principales estados financieros que se utilizan para analizar financieramente una empresa.

Siendo específicos, el flujo de caja nos permite saber cómo una empresa ha obtenido y gastado su
efectivo, y cuál es su efectivo disponible al final del periodo y así, por ejemplo, saber si puede comprar
mercadería al contado o es necesario que solicite crédito.

El flujo de caja nos permite saber si una empresa está transformando sus
utilidades en efectivo y, por tanto, si es solvente.

En este artículo encontrarás:

 ¿Qué es un flujo de caja?
 ¿Cuál es la utilidad o importancia de un flujo de caja?
 ¿Cómo hacer un flujo de caja?
 Resumen

¿Qué es un flujo de caja?

Un flujo de caja (también conocido como flujo de efectivo, flujo de liquidez o cash flow) es un
documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo (dinero en
efectivo) que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado.

Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de inversiones, los

préstamos obtenidos, etc.; mientras que ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, el
pago de sueldos, el pago de servicios básicos, el pago de impuestos, el pago de préstamos, el pago
de intereses, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual puede ser
favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los ingresos
son menores que los egresos).

Algo importante que destacar es que, a diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra
el dinero que realmente ingresa o sale de «caja»; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero
no la depreciación de un activo, el cual implica un gasto, pero no una salida de efectivo.

En cuanto a los periodos de tiempo que abarcan los flujos de efectivo de un flujo de caja, estos
suelen ser anuales, aunque también es común encontrar flujos de caja con flujos mensuales,
semanales y hasta diarios dependiendo del tamaño de la empresa y de sus necesidades.

Estructura y ejemplo de un flujo de caja

No existe una estructura o formato estándar de un flujo de caja que todas las empresas utilicen por
igual; sin embargo, en general todos los flujos de caja son lo suficientemente similares como para
que cualquier persona pueda comparar el flujo de caja de una empresa con el de otra.

Una estructura común y ejemplo de un flujo de caja es el siguiente:

  Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS        

Cuentas por cobrar 34.000 86.200 88.800 90.800

TOTAL INGRESOS 34.000 86.200 88.800 90.800

         

EGRESOS        

Cuentas por pagar 23.500 49.000 50.500 51.000

Gastos administrativos 10.200 10.560 10.800 11.040

 Gastos de ventas 6.800 7.040 7.200 7.360

Pago de impuestos 3.080 2.710 3.260 2.870

TOTAL EGRESOS 43.580 69.310 71.760 72.270

       

SALDO DE FLUJO DE
-9.580 16.890 17.040 18.530
CAJA

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 La diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total de

egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo de flujo de caja, que es el
dinero en efectivo que la empresa tiene disponible al final del periodo correspondiente.

 En este ejemplo el saldo de flujo de caja del mes de enero fue negativo, lo cual significa
que hubo más egresos que ingresos de efectivo.

 En este ejemplo los periodos que abarcan los flujos de efectivo son mensuales (enero,
febrero, marzo y abril).

En ocasiones, con el fin de llevar un mejor control del saldo de flujo de caja, este se va agregando al
siguiente periodo, quedando la parte final de la estructura: saldo + caja inicial = caja
final (disponible):

  Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS        

Cuentas por cobrar 34.000 86.200 88.800 90.800

TOTAL INGRESOS 34.000 86.200 88.800 90.800

         

EGRESOS        

Cuentas por pagar 23.500 49.000 50.500 51.000

Gastos administrativos 10.200 10.560 10.800 11.040

Gastos de ventas 6.800 7.040 7.200 7.360

Pago de impuestos 3.080 2.710 3.260 2.870

 TOTAL EGRESOS 43.580 69.310 71.760 72.270

         

SALDO -9.580 16.890 17.040 18.530

CAJA INICIAL 0 -9.580 7.310 24.350

CAJA FINAL -9.580 7.310 24.350 42.880

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 La diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total de

egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo (o saldo de flujo de caja).

 La suma del saldo y la caja inicial nos da la caja final.

 El monto de caja final pasa a ser parte de la caja inicial del siguiente periodo.

Asimismo, cuando una empresa ha obtenido un préstamo y luego paga cuotas por este, el préstamo
pasa a ser parte de los ingresos de efectivo, y las cuotas pasan a ser parte de los egresos de efectivo,
pero para un mejor análisis estas suelen incluirse en la partida servicio de la deuda.

Por ejemplo, suponiendo que la empresa del ejemplo de flujo de caja que hemos estado viendo
obtuvo en enero un préstamo de US$40 000, y luego pagó cuotas mensuales de US$5 000 por este,
la nueva estructura del flujo de caja sería la siguiente:

  Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS        

Cuentas por cobrar 34.000 86.200 88.800 90.800

Préstamos 40.000      

TOTAL INGRESOS 74.000 86.200 88.800 90.800

         

EGRESOS        

Cuentas por pagar 23.500 49.000 50.500 51.000

Gastos administrativos 10.200 10.560 10.800 11.040

Gastos de ventas 6.800 7.040 7.200 7.360

Pago de impuestos 3.080 2.710 3.260 2.870

TOTAL EGRESOS 43.580 69.310 71.760 72.270

          

FLUJO NETO ECONÓ MICO 30.420 16.890 17.040 18.530

Servicio de la deuda   5.000 5.000 5.000

FLUJO NETO
30.420 11.890 12.040 13.530
FINANCIERO

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 El préstamo de US$40 000 es un dinero en efectivo que ingresa a la empresa por lo que pasa
a ser parte de los ingresos de efectivo.

 Las cuotas de US$5 000 que la empresa paga por la deuda adquirida pasan a ser parte de los
egresos de efectivo, pero para un mejor análisis se incluyen en la partida servicio de la deuda.

 La diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total de

egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el flujo neto económico (o flujo de caja
económico).

 La diferencia entre el flujo neto económico y el servicio de la deuda nos da el flujo neto

financiero (o flujo de caja financiero).

El flujo de caja proyectado

Tal como hemos mencionado, el flujo de caja muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo
que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado; sin embargo, también es
posible que un flujo de caja muestre los flujos de ingresos y egresos de efectivo que una empresa
espera tener para un periodo de tiempo determinado.

En este caso, el flujo de caja se conoce como flujo de caja proyectado (o presupuesto de efectivo)
ya que efectivamente muestra una proyección de los ingresos y egresos de efectivo que la empresa
espera tener para un periodo de tiempo determinado, y no los que ingresos y egresos de efectivo que
ya ha tenido.

¿Cuál es la utilidad o importancia de un flujo de caja?

Junto con el estado de resultados y el balance general, el flujo de caja es uno de los tres principales
estados financieros que se utilizan para analizar financieramente una empresa.

Siendo específicos, el flujo de caja, al mostrarnos las entradas y salidas de efectivo que ha tenido
una empresa durante un periodo de tiempo determinado, nos permite saber cómo una empresa ha
obtenido y gastado su efectivo, y cuál es su efectivo disponible al final del periodo y así, por
ejemplo:

 Determinar cuánto se puede comprar de mercadería.

  Determinar si es necesario reducir los gastos (cuando hay un déficit de efectivo).

 Determinar si es posible comprar al contado (cuando hay un excedente de efectivo) o es

necesario o preferible solicitar crédito (cuando hay un déficit de efectivo).
 Determinar si es necesario o preferible cobrar al contado (cuando hay un déficit de efectivo)
o es posible otorgar créditos (cuando hay un excedente de efectivo).

 Determinar si es posible pagar las deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un

refinanciamiento o un nuevo financiamiento (cuando hay un déficit de efectivo).

 Determinar si se tiene un excedente de efectivo suficiente como para poder invertirlo, por
ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria o en algún activo o instrumento financiero.

 Determinar si es necesario aumentar el efectivo disponible, por ejemplo, para una eventual
oportunidad de inversión.

Por ejemplo, en el caso del ejemplo de flujo de caja que vimos anteriormente:

  Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS        

Cuentas por cobrar 34.000 86.200 88.800 90.800

Préstamos 40.000      

TOTAL INGRESOS 74.000 86.200 88.800 90.800

         

EGRESOS        

Cuentas por pagar 23.500 49.000 50.500 51.000

Gastos administrativos 10.200 10.560 10.800 11.040

Gastos de ventas 6.800 7.040 7.200 7.360

Pago de impuestos 3.080 2.710 3.260 2.870

TOTAL EGRESOS 43.580 69.310 71.760 72.270

         

FLUJO NETO ECONÓ MICO 30.420 16.890 17.040 18.530

Servicio de la deuda   5.000 5.000 5.000

FLUJO NETO
30.420 11.890 12.040 13.530
FINANCIERO
A modo de análisis, podríamos decir que la empresa presenta un excedente de efectivo (una buena
liquidez), lo cual podría aprovechar en la compra de mayor mercadería o en invertir en nueva
maquinaria o en activos o instrumentos financieros.

El flujo de caja suele ser elaborado por el área de finanzas o de contabilidad, o el contador de la
empresa al momento de llevar la contabilidad de esta, o cuando es requerido por los directivos de la
empresa para analizar financieramente esta.

En el caso del flujo de caja proyectado, al mostrarnos las futuras entradas y salidas de efectivo que
tendrá una empresa para un periodo de tiempo determinado, nos permite saber cómo una empresa
obtendrá y gastará su efectivo, y cuál será su efectivo disponible al final del periodo y así, por
ejemplo:

 Anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo y así, por ejemplo, poder tomar la
decisión de buscar financiamiento oportunamente.

 Prever un excedente de efectivo y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de invertirlo en la
adquisición de nueva maquinaria.

 Establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de un préstamo, por ejemplo, al
presentar el flujo de caja proyectado ante un banco o entidad financiera.

El flujo de caja proyectado (o presupuesto de efectivo) suele hacerse al momento de hacer

los presupuestos de una empresa, al momento de solicitar un préstamo (ya que suele ser un
documento que los bancos y demás entidades financieras suelen pedirnos para saber si seremos
capaces de pagar la deuda oportunamente, y así evaluar si otorgarnos o no el préstamo), y al
momento de hacer un plan de negocios (ya que suele ser un elemento importante de este).

¿Cómo hacer un flujo de caja?

Para hacer el flujo de caja de una empresa es necesario saber cuáles han sido los ingresos y egresos
de efectivo que ha tenido durante un periodo de tiempo determinado.

Los ingresos y egresos de efectivo de una empresa se obtienen al llevar la contabilidad de esta,
razón por la cual el flujo de caja suele ser elaborado por el área de finanzas o de contabilidad, o el
contador de la empresa; aunque en realidad puede ser elaborado por cualquier persona que cuente
con esta información.
Solo es cuestión de incluir los ingresos y egresos de efectivo que ha tenido la empresa en las
partidas correspondientes, y luego restar el total de egresos de efectivo al total de ingresos de
efectivo para obtener el efectivo disponible.

En el caso de un flujo de caja proyectado, para hacer este es necesario contar con la proyección de
los ingresos y egresos de efectivo que se espera que la empresa tenga para un periodo de tiempo
determinado, pudiendo ser necesario hacer previamente otros presupuestos.

A continuación, un ejemplo sencillo de cómo hacer un flujo de caja proyectado:

Suponiendo una empresa productora o manufacturera que cuenta con los siguientes datos:
  Las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, febrero: US$88 000, marzo: US$90 000,
y abril: US$92 000.

 Las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000,
marzo: US$50 000, y abril: US$52 000.

 Las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días.

 Las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días.

 Se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5
000 mensuales.

 Los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas.

 Las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo:
US$3 260, y abril: US$2 870.

Para elaborar el flujo de caja proyectado de esta empresa, en primer lugar, debemos elaborar el
presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se
realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y
al elaborar un flujo de caja, tal como hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que
realmente ingresa o sale de la empresa:

Presupuesto de cuentas por cobrar

  Enero Febrero Marzo Abril

Ventas al contado (40%) 34.000 35.200 36.000 36.800

Ventas al crédito a 30 días

  51.000 52.800 54.000
(60%)

TOTAL 34.000 86.200 88.800 90.800

Las cuentas por cobrar son la suma de dinero que los clientes adeudan a la empresa por productos
o servicios que les han comprado, pero que aún no han pagado.

Una vez que hemos elaborado el presupuesto de cuentas por cobrar, procedemos a elaborar el
presupuesto de cuentas por pagar ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo mes en que
se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes en que se realizan y el 50% restante al mes
siguiente.

Presupuesto de cuentas por pagar

  Enero Febrero Marzo Abril
 Compras al contado (50%) 23.500 25.500 25.000 26.000

Compras al crédito (50%)   23.500 25.500 25.000

TOTAL 23.500 49.000 50.500 51.000

Las cuentas por pagar son la suma de dinero que la empresa adeuda a sus proveedores por
insumos o productos que ha recibido, pero que aún no ha pagado.

Finalmente, asegurándonos de contar con todos los datos necesarios, procedemos a elaborar el flujo
de caja proyectado.

Flujo de caja proyectado

  Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS        

Cuentas por cobrar 34.000 86.200 88.800 90.800

Préstamos 40.000      

TOTAL INGRESOS 74.000 86.200 88.800 90.800

         

EGRESOS        

Cuentas por pagar 23.500 49.000 50.500 51.000

Gastos de adm. y de ventas 17.000 17.600 18.000 18.400

Pago de impuestos 3.080 2.710 3.260 2.870

TOTAL EGRESOS 43.580 69.310 71.760 72.270

         

FLUJO NETO ECONÓ MICO 30.420 16.890 17.040 18.530

Servicio de la deuda   5.000 5.000 5.000

FLUJO NETO FINANCIERO 30.420 11.890 12.040 13.530

Puedes encontrar otros ejemplos de cómo hacer un flujo de caja proyectado en nuestros artículos: El
presupuesto de efectivo y Los presupuestos de una empresa.

Resumen
Un flujo de caja es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos
de efectivo que ha tenido una empresa (o va a tener en el caso de un flujo de caja proyectado) en un
periodo de tiempo determinado.

A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra el dinero que realmente ingresa o sale
de la empresa; por ejemplo, muestra el pago (desembolso de dinero) que se realiza por una compra,
independientemente de cuándo esta se realice.

El flujo de caja nos permite saber en última instancia si la empresa tiene un déficit o un excedente
de efectivo (o si va a tener un déficit o un excedente de efectivo en el caso de un flujo de caja
proyectado) y así, en base a ello, poder tomar decisiones.

Finalmente, el flujo de caja es uno de los principales estados financieros junto con el estado de

resultados y el balance general.

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