COLOMBINA S.

A Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL DICIEMBRE 31 DE 2018,2017 Y 2016

ACTIVOS 2018 2017

ACTIVOS CORRIENTES
efectivo y equivalentes al efectivo $ 21,904 $ 39,447
cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar $ 206,460 $ 195,173
Inventarios $ 261,679 $ 227,582
activos por impuestos $ 58,209 $ 46,412
otros activos fiancieros $ 260 $ 1,676
Total activos corrientes $ 548,512 $ 510,290

ACTIVO NO CORRIENTE 2018 2017

Inversiones en asociadas $ - $ 158
propiedades planta y equipo $ 739,172 $ 696,197
Propiedades de inversion $ 47,496 $ 42,726
credito mercantil $ 9,953 $ 9,953
otros activos intangibles $ 75,470 $ 74,667
activos por impuestos diferidos $ 3,008 $ 3,079
otros activos financieros $ 93,650 $ 90,183
Total activos no corrientes $ 968,749 $ 916,963
TOTAL ACTIVOS $ 1,517,261 $ 1,427,253

PASIVOS Y PATRIMONIO 2018 2017

PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras $ 297,314 $ 117,918
cuentas comerciales por pagar $ 313,557 $ 297,794
cuentas por pagar a partes relacionadas $ - $ 13,987
pasivos por beneficios a empleados y otros $ 18,905 $ 18,973
pasivos por impuestos $ 34,586 $ 32,454
otros pasivos financieros $ 33,263 $ 15,755
Total pasivos corrientes $ 697,625 $ 496,881

PASIVOS NO CORRIENTES 2018 2017

Obligaciones financieras $ 533,264 $ 690,752
cuentas por pagar a partes relacionadas $ 24,884 $ -
pasivos por beneficios a empleados y otros $ 10,864 $ 10,537
pasivos por impuestos diferidos $ 32,176 $ 19,634
otros pasivos financieros $ - $ 753
Total pasivos No corrientes $ 601,188 $ 721,676
TOTAL PASIVOS $ 1,298,813 $ 1,218,557

PATRIMONIO 2018 2017

Capital $ 19,013 $ 18,705
utilidad del periodo $ 40,609 $ 33,196
ganancias acumuladas $ 25,448 $ 65,304
otras participaciones en el patrimonio $ 129,874 $ 87,844
Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora $ 214,944 $ 205,049
Participaciones no controladoras $ 3,504 $ 3,647
TOTAL PATRIMONIO $ 218,448 $ 208,696
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIOS $ 1,517,261 $ 1,427,253
 2016

$ 20,841
$ 186,520
$ 236,058
$ 56,045
$ 1,753
$ 501,217

2016
$ 297
$ 735,143
$ 30,993
$ 9,953
$ 60,577
$ 6,528
$ 71,608
$ 915,099
$ 1,416,316

2016

$ 144,121
$ 280,633
$ 13,256
$ 17,324
$ 22,152
$ 51,641
$ 529,127

2016
$ 608,558
$ -
$ 11,136
$ 29,243
$ 1,700
$ 650,637
$ 1,179,764

2016
$ 18,705
$ 57,214
$ 71,438
$ 85,513
$ 232,870
$ 3,682
$ 236,552
$ 1,416,316
 COLOMBIANA S.A Y SUBSIDIARIAS
ESTADO DE RESULTADOS
por los años terminados el 31 de diciembre de 2018,2017 y 2016

2018 2017 2016

Ingresos por actividades ordinarias $ 1,810,289 $ 1,727,189 $ 1,749,181
costo de ventas $ 1,165,338 $ 1,124,077 $ 1,160,993
Utilidad Bruta $ 644,951 $ 603,112 $ 588,188

Gastos de Ventas $ 454,970 $ 444,032 $ 426,705

Gastos de administracion $ 69,963 $ 66,947 $ 67,232
Otros ingresos y gastos de operación $ 22,679 $ 31,842 $ 58,908
Utilidad operacional $ 142,697 $ 123,975 $ 153,159

Gastos financieros $ 72,305 $ 76,934 $ 78,061

ingresos financieros $ 632 $ 736 $ 2,167
perdida por diefrencia en cambio no operacional $ 3,360 $ 174 $ 5,223
perdida por posecion monetaria neta $ - $ 771 $ 818
Utilidad antes de impuestos $ 67,664 $ 46,832 $ 81,670

(Gasto) por impuesto por impuesto de renta

corriente -$ 25,154 -$ 22,384 $ 18,598
(Gasto) ingreso por impuesto diferido -$ 1,808 $ 8,798 $ 5,824
Total (gasto) impuesto de renta -$ 26,962 -$ 13,586 $ 24,422
UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 40,702 $ 33,246 $ 57,248

Resultado atribuible a resultados a propietarios de

la controladora $ 40,609 $ 33,196 $ 57,214
resultado atribuible a participantes no
controladoras $ 93 $ 50 $ 34
UTILIDAD NETA DEL PERIODO $ 40,702 $ 33,246 $ 57,248
Indicador Fórmula

Margen Bruto - Utilidad bruta /

Rentabilidad bruta ventas

Margen Operativo -
Rentabilidad operativa UAII / ventas

Margen antes de impuestos UAI / ventas

Margen neto - Rentabilidad
neta - Utilidad neta /
Productividad marginal ventas

Costo de ventas /
Carga de costos de ventas ventas
Gastos
administrativos /
Carga administrativa ventas

Gastos de mercadeo
Carga mercadeo y ventas y ventas / ventas

Gastos
financieros /
Carga gastos financieros ventas

Otros ingresos netos a Otros ingresos

ventas netos / ventas

UAII + depreciación
Ebitda + amortización

Margen Ebitda EBITDA / ventas

Utilidad neta /
Potencial de utilidad activos totales
% ROA - Return on assets Ebitda / activo
Retorno sobre activos total

% ROI - Return on
investment UAII / activos
Retorno sobre inversión operativos promedio

% ROE - Return on Equity

Rentabilidad sobre UAI / patrimonio
patrimonio promedio

Utilidades netas /
número acciones
Utilidades por acción circulación

Dividendos
pagados / número
Dividendos por acción acciones circ.

Patrimonio / número
acciones
Valor en libros por acción circulación
Valor de la acción
al cierre de cada
período contable en
el mercado
accionario (en caso
Valor de la acción en el de cotizar en
mercado bolsa)

Precio en bolsa /
valor en libros por
Q de Tobin acción

Precio en bolsa /
Relación Precio Ganancia - utilidad neta por
RPG acción
Margen neto:
Utilidad neta /
ventas

Sistema Dupont
Sistema Dupont Eficiencia activos:
Ventas / activo
total
Margen neto x
eficiencia uso
activos
 Interpretación 2016 2017

Determina la capacidad de ventas para

generar utilidad bruta, es decir, para
cubrir los costos de ventas. 0 34.92%
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social. 0 7.18%

Cuanto ha obtenido la empresa como

utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta. 0 2.71%

Por cada peso en ventas cuanto se

obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional. 0 1.92%

Cuanto representan los costos de

ventas sobre el total de las ventas. 1 65.08%

Cuanto representa el total de gastos

administrativos sobre las ventas. 0 3.88%

A cuanto equivale el total de gastos

de mercadeo y ventas sobre el total de
las ventas del período. 0 25.71%
Cuanto equivale el total de gastos
financieros sobre las ventas del
período. 0 0

Cuanto representan los ingresos no

operativos netos sobre el total de
ventas. 0 1.84%

Caja operativa durante el período al

no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen de
caja operativa por cada $100 obtenidos
en ventas durante el período.

Rendimiento del total de activos

durante el período por la generación
de utilidad neta. 0 2.33%
 Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.

Determina el rendimiento obtenido por

la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.

Determina el rendimiento obtenido

antes de impuestos sobre la inversión
realizada por los propietarios.

Determina el monto de utilidades

obtenidas por cada acción ordinaria en
circulación.

Determina el valor de dividendos que

se pagó a cada accionista.

Determina el valor aproximado de cada

acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos.

Determina el valor de la acción cuando

la empresa cotiza en bolsa. Es el
precio de la acción a diciembre 31 de
cada año.

Es el respaldo del patrimonio sobre el

precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada.

Determina en cuantos períodos se

recuperaría la inversión en acción a
partir de la utilidad obtenida.

Correlaciona los indicadores de

rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente
de los activos.

Es la capacidad del activo para

 Correlaciona los indicadores de
rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso eficiente
de los activos.

Es la capacidad del activo para

producir utilidades independiente de
la forma en que ha sido financiado.
2018

55.34%

7.88%

3.74%

2.25%

64.37%

3.86%

25.13%

1.25%

2.68%
Indicador Fórmula

Pasivo total / activo

Endeudamiento total total

Pasivo corriente / pasivo

Endeudamiento a corto plazo total
Pasivo a largo plazo /
Apalancamiento a largo plazo pasivo total

Financiación con proveedores Proveedores / pasivo total

Financiación con obligaciones Obligaciones financieras
financieras totales / pasivo total

Financiación con pasivos Obligaciones laborales /

laborales pasivo total

Impuestos por pagar /

Financiación con impuestos pasivo total
Gastos financieros /
Carga financiera Ventas
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés EBIT / gastos financieros

Relación gastos financieros a Gastos financieros /

Ebitda Ebitda

Relación obligaciones Obligaciones financieras

financieras a Ebitda totales / Ebitda

Laverge o Apalancamiento Obligaciones financieras

financiero totales / patrimonio

Laverage o Apalancamiento
total Pasivo total / patrimonio

Pasivo corriente / activo

Estructura corriente total
 (Pasivo largo plazo +
Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 2016 2017
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 0.83 0.85
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
0.45 0.41
cuanto está financiado a largo
plazo. 0.64 0.66
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 0.24 0.24
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 0.64 0.66
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 0.02 0.02
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentaje de por
las pagar.
ventas que 0.025 0.016
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. 0.08 0.47
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) 2.31 2.14
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa.
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero.
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 3.18 3.87
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 4.99 5.84
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 0.37 0.35
 Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 0.70 0.71
 2018

0.86

0.54

0.64

0.24

0.64

0.02

0.025

0.46

2.19

3.80

5.95

0.46
0.69
 CUESTIONARIO

1. ¿Qué variaciones ha presentado la rentabilidad operativa para los períodos analizados?

2. ¿Qué movimientos justifican la variación identificada?

3.¿Cómo ha evolucionado la rentabilidad del patrimonio en los últimos años?

4.¿La productividad de los activos de la empresa ha mejorado?

5.¿Por qué ha mejorado/desmejorado la productividad de los activos?

6.¿Cuál ha sido la evolución de la productividad del capital de trabajo de la compañía?

7.¿Cada cuántos días rota la cartera?

8.¿En qué afecta a la empresa la variación que se ha presentado en la rotación de

cartera?

9.¿Cuál es el período de reposición de los inventarios?

10.¿Está mejorando o desmejorando la gestión de inventarios?

11.¿Cuánto tiempo toma el ciclo de caja de la compañía?

12.¿Cómo se ha comportado el margen neto?

13.¿Qué justifica la variación del margen neto para los periodos analizados?

14.¿Qué tanto ha variado el margen operativo?

15.¿Qué razones justifican su variación?