Programa: Contaduría Pública

Asignatura: Régimen Cambiario

Profesor: Jorge Eliécer Puerta Ramírez
e-mail: jopuerta@areandina.edu.co
Actividad: Leer el caso y responder las preguntas.

CASO FINAL: HYUNDAI Y KIA1

Durante muchos años, Hyundai y su afiliada Kia, los fabricantes de automóviles de

más rápido desarrollo en Corea, se han beneficiado del crecimiento derivado de
las exportaciones. Hyundai vende 60% y Kia 80% de su producción en los
mercados extranjeros, particularmente en Estados Unidos, donde entraron sólo
recientemente. En 2010, ambas compañías tenían cerca de 4.3% de participación
de mercado estadounidense, y esperaban duplicarla a 8.6% en 2014. Se ha
atribuido su éxito en los mercados extranjeros a la buena calidad del producto, a
su diseño razonable y a su agresiva política de precios. Tanto en Estados Unidos
como en la Unión Europea, el precio de sus autos está por debajo del que han
fijado las empresas locales y las grandes compañías japonesas como Honda y
Toyota. Esta estrategia de bajos precios les ha permitido elevar las ventas
foráneas, pero sus márgenes de utilidad por unidad son bajas, tanto como 3% de
los autos vendidos en Estados Unidos. Este reducido margen las convierte en
objetivos muy vulnerables a los cambios en el valor de la divisa coreana, el won,
ante el dólar estadounidense.

En 2010, el won aumentó de valor en aproximadamente 7% ante dicha moneda.

Continuó en ascenso durante 2011, para llegar a su mayor valor en 10 años ante
el dólar en octubre de 2011. Un won más fuerte significa que los vehículos de
Hyundai y Kia que se venden en dólares en Estados Unidos, registran un valor
menor cuando se hace el traslado a wons, lo que ha dañado el funcionamiento
financiero de ambas compañías. En 2010, a pesar de un aumento en las ventas
Hyundai y Kia de sus unidades, las utilidades de Hyundai cayeron 35%, y las de
Kia 94%. Kia tenía que vender 15 autos en promedio en Estados Unidos durante
2010 para ganar lo mismo que obtenía con la venta de 14 unidades en 2009. Si el
won sigue aumentando de valor ante el dólar a largo plazo, como predicen
muchos analistas, Hyundai y Kia podrían verse obligadas a abandonar su
estrategia de precios bajos y comenzar a subirlos en Estados Unidos.

1
Este caso fue adaptado del libro Negocios Internacionales Competencia en el Mercado Global. Autor: HILL
CHARLES. Editorial: MC GRAW HILL.
Como parte de un cerco contra los movimientos de divisas, Hyundai abrió su
primera planta estadounidense en Montgomery, Alabama, en 2009, y anunció
planes para construir una fábrica de motores en las cercanías. Se especula que
Hyundai seguirá expandiendo su presencia manufacturera en Estados Unidos en
un futuro cercano, una vez que el mercado de automóviles se recupere de un
severo tropezón en 2012 y 2013. Kia también ha ampliado su presencia en
Estados Unidos como una forma de protegerse contra los movimientos
cambiarios. En 2010, la compañía dio el primer paso cuando estableció una planta
manufacturera en Georgia, que se proyectó para iniciar operaciones en 2013.
Aunque ambas empresas vieron caer sus utilidades casi 30% en 2012, las ventas
de sus autos se mantuvieron relativamente bien a pesar de la profunda recesión
en la industria global del automóvil. De hecho, las ventas de sus pequeños autos
en Estados Unidos aumentaron a principios de 2013, lo que convirtió a estas
compañías en las únicas en registrar una mejoría.

PREGUNTAS

1. Explique cómo el aumento del valor de la divisa coreana ante el dólar afecta
la competitividad de las exportaciones de Hyundai y Kia a Estados Unidos.

R= Al igual KIA Y HYUNDA todas las empresas que opera con moneda
diferente a su propia divisa en los mercados internacionales, se ven
afectados con la variación del tipo de cambio.
Ambas empresa obtienen una menor cantidad de won por dólar cambiado
con esto se ve afectada su competitividad de las exportaciones debido que
a que las empresa vende los autos exportados en dólares y a entrar el
dinero de la venta a Corea, la empresa recibe la misma cantidad de dolores
que antes o menos cantidad de won KIA Y HYUNDA aumentas sus ventas
pero a pesar de eso se registraron menores utilidades si el mercado de la
divisa sigue comportándose asi esta compañía dejaran de destacarse por
sus precios bajos y deberán subirlos y cambiar la estrategia competitiva

.
2 Hyundai y Kia han ampliado su presencia en Estados Unidos. ¿Cómo las
protege este crecimiento contra los movimientos cambiarios adversos?
¿Qué otras razones pueden tener estas compañías para invertir en Estados
Unidos? ¿Cuáles son los inconvenientes de semejante estrategia?

R=la formula que muchas empresa trasnacionales han empleado a raíz del
incremento en la popularidad del capitalismo y la globalización,es la
 internacionalidad de sus planta y actuar de manera local adaptándose a las
necesidades de cada mercado al insertarse en el mercado automotriz de
EE.UU produciendo y comercializando sus viene en este país eliminan el
riesgo perdida financiera productos de fluctuación adversa en el tipo cambio

3 Si Hyundai espera que el valor del won se fortalezca notablemente con

relación al dólar durante la próxima década, ¿debería seguir
expandiendo su presencia en Estados Unidos?

R=no se puede decir con certeza si el won va a subir o bajar durante

una década una moneda puede variar notablemente pero la tendencia
es que siga subiendo en ese caso le convenie aun mas expandir
presencia hacia estados unidos e incluso hacer una intervención mas
potente poniendo mas fabricas que harian mas competitiva por tener
menores costos en mano de obras y poder vender esos autos con
costos muy bajos en corea

4. En 2012, el won coreano se depreció 28% contra el dólar estadounidense.

¿Implica este descenso que Hyundai y Kia se equivocaron al invertir en Estados
Unidos? ¿Cómo explica esto la relativa fortaleza de las ventas de los autos de
Hyundai y Kia en el mercado estadounidense durante 2013?