Tecnología Industrial Matemáticas financieras 5

Unidad Didáctica 2. Interés simple y compuesto

2.1. El concepto de tasa de interés

El “interés” puede definirse como la remuneración de un préstamo de dinero. Los elementos de
justificación que motivan el cobro de una tasa de interés son los siguientes:

- Un individuo que presta una suma de dinero se abstiene de consumirlo inmediatamente, a favor
del prestatario. En consecuencia, es normal que él reciba en contraparte una remuneración que
lo recompense por esta privación temporal. Esta remuneración debe al menos compensar la
pérdida de poder de compra durante el periodo considerado. Si la tasa de inflación anual es del
3% en 2012, las tasas de interés propuestas deben al menos sobrepasar ese 3%.

Nota: en una “economía de mercado”, los precios de los bienes y servicios están sujetos a
cambios. Algunos aumentan y otros disminuyen. Se habla de inflación cuando se produce un
aumento generalizado de precios, que no se limita a determinados artículos. Como resultado,
pueden adquirirse menos bienes y servicios por cada peso; es lo que se llama la “pérdida de
poder adquisitivo” o de poder de compra del dinero.

A continuación se presenta la serie histórica de la inflación en Colombia entre 1999 y 2012.

País 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Colombia 9,2 9,0 7,6 6,2 7,1 5,9 5,0 4,3 5,5 7,0 4,2 3,1 3,4 2,44

La tasa de inflación en Colombia

10
8
6
4
2
0

Tasa de inflación

Fuente: www.indexmundi.com
- Todo préstamo asume un riesgo de no pago (quiebra de la empresa prestataria, insolvencia de la
persona natural, etc.). Este riesgo no es aceptado por el prestamista sino a condición de percibir
una remuneración que crece con la probabilidad de no pago.
- Si un individuo tiene frente a sí oportunidades de inversión a una tasa de interés r, él no
aceptará hacer préstamos a una tasa inferior a r. Se dice que r es el “costo de oportunidad”.
Por ejemplo, si un ahorrador tiene la posibilidad de invertir su dinero en un fondo de
inversiones privado que le renta el 5,82% neto, él no aceptará, ceteris paribus, 1 prestar su

1
En economía, ceteris paribus es un recurso metodológico al que se recurre para aislar la influencia que alguna
variable en particular ejerce sobre un fenómeno que esté condicionado por muchos factores. En este caso, es probable
que la decisión de prestar dinero esté influenciada por otros factores, pero para efectos del análisis teórico se asume que
no existen más influencias, es decir, que mi decisión de prestar dinero sólo depende de las tasas de interés que me
ofrecen otras instituciones.
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dinero al Estado o a terceras personas a una tasa de interés inferior a este monto.

En síntesis, cualquier tasa de interés tiene dos componentes:

Componente
Tasa de interés = + Prima al riesgo
inflacionario

El interés es una función creciente del capital prestado y del tiempo. Él es más elevado en la medida
que el monto prestado es importante, y que el dinero es prestado por largos periodos.

Cuando el interés se aplica a un solo periodo, se trata de interés simple. Cuando se presentan
múltiples periodos consecutivos de liquidación de intereses, en los cuales el interés generado
produce a la vez nuevos intereses, se habla de interés compuesto.

2.2. Interés simple

En síntesis, el interés representa el valor del alquiler o la remuneración del dinero prestado. El
monto o cantidad de dinero prestado o por prestar se denomina “capital”.

El cálculo de intereses simples se aplica generalmente a los préstamos informales y de corto plazo.
En finanzas, el corto plazo significa menos de un año.

𝐼 = 𝐶∗𝑖∗𝑛

𝑉𝐹 = 𝐶 + 𝐼

C: Capital invertido ó « valor actual ».

i : Tasa de interés
n: Duración del préstamo
VF: Valor futuro
I: Interés.

" Si se invierte una suma de dinero hoy, cuánto dinero recibiremos en una fecha futura? Esto se
llama “capitalizar”.

Ejemplo

Prestamos $1 millón a nuestro amigo Daniel a una tasa de interés anual del 8% durante dos años.
¿Cuál es el interés producido? ¿Cuál es el valor futuro del dinero prestado al término del periodo de
préstamo? ¿Fue un buen negocio hacer este préstamo? ¿Por qué?

• El interés producido es igual a :

• El valor futuro del dinero prestado luego de dos años será de:

Procedemos ahora a representar nuestra operación financiera a través de un « diagrama de flujo

financiero »:
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VF=?

0 1 2 t (años)

C = 1.000.000

Estudio de cada uno de los elementos de la fórmula de interés simple

• Capital. Se trata de calcular el monto invertido en una fecha determinada.

Ejemplo: un capital prestado a una tasa de interés mensual de 1,5% durante tres meses produjo
$18.000 de interés. Determinar el monto del capital prestado. Haga la representación del negocio
sobre un diagrama de flujo financiero. ¿Tomaría usted un crédito parecido?

• Duración. La duración de los préstamos (o de las inversiones) puede expresarse en años, en

meses o en días.

Ejemplo: Julián hace un préstamo de $1,5 millones a una tasa de interés mensual del 1%. Al final
del periodo del préstamo él rembolsa $1,95 millones. ¿Cuál es la duración del préstamo? ¿Qué
piensa usted de las condiciones del préstamo de Julián?

 Algunas observaciones con respecto a la duración de un préstamo:

 El año financiero se estandariza en 360 días.
 Cuando la duración de un crédito se encuentra comprendida entre dos fechas conocidas (por
ejemplo se sabe que un préstamo será recibido el 15 de junio y que debe ser reembolsado el 15
de noviembre), los meses se cuentan por su duración real. Para el cálculo del número de días
NO SE CUENTA el día de recepción del dinero, pero SÍ SE CUENTA el día de reembolso.

 Una observación muy importante con respecto a los cálculos financieros asociados con un
crédito:

“En todos los casos, la duración de un crédito y su tasa de interés deben ser
expresadas en la misma unidad de tiempo (años, meses, días)”

Solo en el marco del cálculo de intereses simples aplican las siguientes proporcionalidades:

Tasa semestral Tasa trimestral Tasa mensual Tasa diaria

Tasa de interés is = ia /2 it = ia /4 im = ia /12 id = ia/360
anual (ia)

Ejemplo:
Un capital de $4,8 millones es prestado a una tasa de interés anual de 4,75% del 12 de marzo al 17
de julio. ¿Cuál es el valor futuro del monto inicialmente prestado?
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Ejercicio de integración de conocimientos

Julián decide hacer varios préstamos a sus 4 primos. La siguiente tabla presenta las condiciones de
todos los créditos.

Beneficiario del préstamo

Adriana Mauricio Camilo José Luis
Monto del préstamo (millones de $) 0,95 1,3 0,55 1,0
Tasa de interés 0,015% 3% 1,2% mensual 5% anual
diario semestral
Duración 3 meses Un año Del 1º. de febrero 3 meses
al 10 de junio.
Interés
Valor futuro
Beneficio anual
Después de recuperar todo el dinero
prestado, Julián quiere comprar una
motocicleta usada que cuesta $ 4
millones. ¿Podrá hacerlo?

EJERCICIOS PROPUESTOS (Interés simple)

1. ¿Durante cuánto tiempo debe prestarse un capital de $30 millones a una tasa de interés del 8%
para que ellos produzcan $1,2 millones?

2. A qué tasa de interés debe prestarse un capital de $ 20 millones durante 6 meses para que ellos
produzcan $1 millón?

3. Qué capital invertido durante 8 meses a una tasa de interés del 8% produce $2 millones?

4. Un capital de $5,2 millones produjo $52.000 de intereses luego de 36 días. Determinar la tasa
de interés de la inversión.

5. ¿A qué tasa semestral fue invertido un capital de $5 millones que, en 102 días, produjo $85.000
de intereses?

6. Un capital de $15 millones prestado a una tasa anual del 10% durante 90 días. a) calcular los
intereses producidos; b) calcular el valor futuro del capital prestado.

7. Cuál es el capital que, prestado a una tasa anual del 6%, produce $100.000 en 90 días?

8. ¿A qué tasa anual es prestado un capital de $7,65 millones que alcanza en 120 días un valor
futuro de $7.841.250?

9. ¿Luego de cuántos días, un capital de $30 millones, prestado a una tasa anual del 7,5%,
produce $46.875 de intereses?
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2.3. Interés compuesto

Un capital es prestado a una tasa de interés compuesta cuando, al final de cada periodo de
liquidación de intereses, los intereses producidos se agregan al capital para formar un nuevo capital
que producirá, a su turno, más intereses durante el periodo siguiente.

Ejemplo:
Un capital de $8 millones prestado a una tasa de interés compuesta del 5% anual durante tres años.
Determinar el valor futuro del capital al final del periodo de préstamo.

Periodo Capital al inicio del Intereses producidos Valor futuro

periodo (miles de $)
1 8 000 8 000 * 5% = 400 8 000 + 400 = 8 400
2 8 400 8 400 * 5% = 420 8 400 + 420 = 8 820
3 8 820 8 820 * 5% = 441 8 820 + 441 = 9 261

Al final de los tres años del préstamo, el valor futuro del capital será de $9,261 millones. Los
intereses producidos serán de $1,261.

Fórmula fundamental de los intereses compuestos:

El valor futuro, luego de n periodos de liquidación de intereses, se obtiene a partir de la siguiente

fórmula:

𝑉𝐹 = 𝐶0 (1 + 𝑖)𝑛

C0: Capital prestado o invertido ó valor actual

n: Duración del préstamo
i : tasa de interés
VF: Valor futuro

Ejemplo 1. ¿Cuál es el valor futuro de un capital de $50 millones prestado a una tasa de interés
anual del 12% es, luego de 5 años? Represente el préstamo a través de un diagrama de flujo
financiero.

Ejemplo 2. Un capital de $120 millones es prestado a una tasa semestral del 5%. Calcular su valor
futuro luego de 4 años. Represente el crédito utilizando un diagrama de flujo financiero.

EJERCICIOS

1. ¿A qué tasa de interés compuesta anual debe prestarse una suma de $10 millones para obtener,
luego de 10 años, un valor futuro de $26,37 millones?
2. Una suma de $2,5 millones es invertida en un CDT a una tasa anual del 4,5%. a) ¿Cuál será el
capital luego de tres años de inversión? b) ¿Cuál será el valor adquirido luego de 6 años de
inversión?
3. Una suma de $15 millones le será entregada dentro de 3 años. Sabiendo que la tasa de interés
de la inversión es del 7% anual. ¿Cuál es el valor de ese capital en el presente?
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Una comparación entre los efectos de las tasas de interés simple y compuesta:

Ejemplo: A una tasa de interés del 5%, ¿cuál es el

0,5 1 2 5 10 20 30
valor futuro de $10 millones si…? 45000
40000
VF (miles de $) VF (miles de $) 35000
Duración
Tasa de interés Tasa de interés 30000
(años)
simple compuesta 25000
0,5 10 250,00 10 246,95 20000
1 10 500,00 10 500,00 15000
2 11 000,00 11 025,00 10000
5 12 500,00 12 762,82 5000
10 15 000,00 16 288,95
0
20 20 000,00 26 532,98
30 25 000,00 43 219,42 Tasa simple Tasa compuesta

Ejercicio:
Se realizan dos inversiones. La primera de $10 millones a una tasa de interés del 6%. La segunda de
$9 millones a una tasa de interés del 7%. ¿Luego de cuánto tiempo estas dos inversiones tendrán el
mismo valor futuro y cuál será este valor?
[Pista: Es necesario aplicar el concepto y las propiedades de los logaritmos naturales].

EJERCICIOS PROPUESTOS (Interés compuesto)

1. Usted tiene 20 años y quiere recibir en 15 años $150 millones. Un banco le ofrece una tasa de
interés del 6% anual por su inversión. ¿Qué monto debe usted invertir hoy?
2. ¿Qué suma debe invertirse hoy, a una tasa del 5% anual, para disponer de $10 millones en 4
años?
3. Se invierten hoy $5 millones. En 3 años se dispondrá de $5.921.440. ¿Cuál es la tasa de interés
de la inversión?
4. Se invierten hoy $4 millones a una tasa de interés anual de 5,2% y, al final del periodo de
inversión, se dispondrá de $ 6 millones. ¿Cuál es la duración de la inversión?
5. ¿En qué se convierte un capital de $10 millones, luego de 5 años de inversión a una tasa anual
del 5,5%?
6. Una persona invierte $20 millones durante tres años a una tasa de interés anual del 4,5%. De
cuánto dispondrá ella al final de la inversión: a) si la tasa de interés es simple; b) si la tasa de
interés es compuesta.
7. Un capital de $25 millones.
a) Calcule su valor futuro si él es invertido a una tasa compuesta del 8% durante 4 años.
b) A la misma tasa de interés, ¿en cuánto tiempo podrá disponerse de $35 millones?