UNIVERSIDAD NACIONAL FACULTAD DE ECONOMIA Y CONTABILIDAD

“SANTIAGO ANTÚNEZ DE MAYOLO" ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1 LOS ESTADOS FINANCIEROS

1.1.1 Finalidad

Los estados financieros constituyen una representación estructurada de la situación

financiera y del rendimiento financiero de una entidad. El objetivo de los estados
financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, del
rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de una entidad, que sea útil a una
amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los
estados financieros también muestran los resultados de la gestión realizada por los
administradores con los recursos que les han sido confiados. Para cumplir este
objetivo, los estados financieros suministrarán información acerca de los siguientes
elementos de una entidad:

(a) activos;

(b) pasivos;

(c) patrimonio;

(d) ingresos y gastos, en los que se incluyen las ganancias y pérdidas;

(e) aportaciones de los propietarios y distribuciones a los mismos en su condición

de tales; y

(f) flujos de efectivo.

Esta información, junto con la contenida en las notas, ayuda a los usuarios a
predecir los flujos de efectivo futuros de la entidad y, en particular, su distribución
temporal y su grado de certidumbre.

1.1.2 Conjunto completo de estados financieros

Según la Norma Internacional de Contabilidad N° 1 (NIC 1). Un juego completo de

estados financieros comprende:

(a) Un estado de situación financiera al final del periodo;

(b) Un estado del resultado y otro resultado integral del periodo;
(c) Un estado de cambios en el patrimonio del periodo;
 (d) Un estado de flujos de efectivo del periodo;
(e) Notas, que incluyan un resumen de las políticas contables significativas y otra
información explicativa;
(f) Un estado de situación financiera comparativo de dos periodos.

1.1.3 Usuarios de la información

Los usuarios que tienen interés en los estados financieros de una empresa se
pueden considerar tanto externos como internos.
Entre los usuarios externos se encuentran: el Estado, las instituciones financieras,
los proveedores, los posibles accionistas potenciales.
Entre los usuarios internos se encuentran: la gerencia, los propietarios, los
trabajadores.

1.1.4 Fuentes de información

Las fuentes de información para elaborar los estados financieros son los libros
contables, donde se recogen cronológicamente los hechos de carácter económico
que se producen durante un período, expresados en unidad monetaria.

1.1.5 Limitaciones de tiempo

Los estados financieros se elaboran después de un período económico terminado,
que generalmente comprende desde el 1° de enero hasta el 31 de diciembre de
cada año, y su presentación es dentro de los 3 meses posteriores a su cierre.

2. Análisis de los estados financieros

Consideraciones generales

Si bien es cierto que todos los estados financieros pueden ser analizados, es cierto
también que los más relevantes son el estado de situación financiera y el estado de
resultados. Pero la información de un único ejercicio será insuficiente. Si se quiere
establecer la capacidad de una empresa para producir ganancias, para efectuar el
respectivo análisis será necesario utilizar los estados financieros de dos o más
ejercicios consecutivos para establecer las variaciones y determinar tendencias. Es
lo que se conoce como estados financieros comparativos. En determinadas
circunstancias se recurrirá inclusive a la comparación con estados financieros de
otras empresas que pertenezcan al mismo rubro de negocios. Bien se dice que el
analista financiero se fija más en el funcionamiento y la evolución de la empresa,
que en su posición en una fecha específica.
Con el análisis se busca identificar las causas de hechos y tendencias pasadas y
presentes. Con tales causas debidamente determinadas, se buscará fortalecer las
que sean convenientes para la empresa y corregir las que resulten perjudiciales. El
analista evalúa los estados financieros y presenta el resultado de su evaluación
para ayudar a la empresa a mejorar.

2.1 Concepto
El análisis e interpretación de los estados financieros es un proceso que busca
evaluar la situación financiera de la empresa y sus resultados con el fin de efectuar
estimaciones para el futuro.
Estas relaciones entre los componentes nos pueden dar índices, proporciones o
porcentajes; en otros casos nos dan plazos, y en otros casos nos dan valores
monetarios. Todos estos datos sirven para evaluar.

2.2 Métodos de análisis

Los siguientes son los principales métodos que se deben aplicar para efectuar el
análisis de la información financiera:
2.2.1 El método de análisis vertical
2.2.2 El método de análisis horizontal o de tendencias
2.2.3 Método de ratios financieros

El método de análisis vertical

También denominado método de porcentajes, y consiste en determinar la

estructura del estado de situación financiera y del estado de resultados, calculando
el porcentaje de cada componente. El peso relativo (en porcentaje) de cada
componente o grupo de componentes respecto a un total que se toma como base,
sirve para evaluar e interpretar.

El método de análisis horizontal o de tendencias

Llamado también método de tendencias. En este caso, se hace una comparación

de estados financieros de períodos consecutivos (pueden ser dos o más) para
evaluar las tendencias que se observan en las cantidades. De esta manera es
posible identificar fácilmente las partidas que han sufrido cambios importantes y
tratar de determinar las causas que han llevado a dichas variaciones significativas.
Para este análisis se puede emplear estados financieros de cuatro, cinco o más
ejercicios consecutivos. De esta manera la tendencia observada será más confiable
para la toma de decisiones.
Método de ratios financieros

Denominado también índices o razones financieras. Los ratios financieros son

razones o coeficientes de medida y comparación. Por lo general, surgen de la
relación por división de dos datos financieros. Permiten analizar el estado de
gestión y la rentabilidad de una empresa
Existen cientos de razones o índices que pueden calcularse con base en los estados
financieros de un ente económico, pero no todos son importantes a la hora de
diagnosticar una situación o evaluar un resultado.

¿Qué son los ratios financieros?

Matemáticamente, un ratio financiero o razón es la relación entre dos variables.
En las empresas los ratios se utilizan para saber cómo analizar un balance de
situación. Al relacionar dos variables del balance o de la cuenta de resultados se
obtiene información sobre la situación financiera de la empresa, poniendo de
manifiesto una buena (o mala) gestión.
La comparación entre razones financieras de períodos distintos sirve además
para detectar tendencias.
Su análisis contribuye a anticipar problemas y permite buscar soluciones
adecuadas a tiempo.
A pesar de que existen una serie de ratios que todas las empresas suelen utilizar
para analizar su situación financiera, cada compañía deberá determinar qué
información le resulta de mayor utilidad y, por tanto, qué ratios le interesa incluir en
su cuadro de mandos financiero.

Tipos de ratios financieros

Existen muchos tipos de ratios financieros, pero los más utilizados pueden
clasificarse en 4 grandes grupos: ratios de liquidez, ratios de gestión o actividad,
ratios de endeudamiento o apalancamiento y ratios de rentabilidad.
1. Ratios de liquidez

Los ratios de liquidez son los que se utilizan para medir el grado de solvencia que
tiene una empresa, es decir, si va a ser capaz de pagar sus deudas al
vencimiento. Aunque este ratio se suele utilizar más para medir la solvencia a corto
plazo, tanto a corto como a largo plazo también sirve para anticipar problemas de
cash flow.
Existen 4 ratios de liquidez:
1.1. El ratio de liquidez general o razón corriente
Este ratio es el que indica la proporción de deudas a corto plazo que se pueden
 cubrir por elementos del activo.

Liquidez general = Activo Corriente / Pasivo Corriente

1.2. El ratio de prueba ácida (o acid test)

El ratio financiero de prueba ácida, que también se conoce por su nombre en
inglés – acid test – es una medida más afinada de la capacidad que tiene una
empresa para afrontar sus deudas a corto con elementos de activo, puesto que
resta de estos elementos los que forman parte del inventario.
¿Por qué restarlos?
Por un motivo determinante: los activos que son parte del inventario resulta
que, a su vez, también son los menos líquidos. Dicho de otra forma: estos son
los activos que tendremos más dificulta para convertir a efectivo en el caso

(indeseado) de quiebra.

Prueba ácida = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente

1.3. El ratio de prueba defensiva

Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de operar a corto plazo
con sus activos más líquidos.

Prueba defensiva = (Caja y Bancos / Pasivo Corriente) *100

1.4. El ratio de capital de trabajo

Al restar el activo corriente del pasivo corriente, este tipo de ratio financiero
muestra lo que una empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería
un indicador de lo que le queda a una empresa al final para poder operar.

Capital de trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

1.5. Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

Existen dos ratios de liquidez de cuentas por cobrar:

Periodo promedio de cobro = (Cuentas por cobrar * días del

año) / Ventas anuales en cuenta corriente

Rotación de cuentas por cobrar = Ventas anuales en cuenta

corriente / Cuentas por cobrar

2. Ratios de gestión o actividad

Los ratios financieros de gestión o actividad sirven para detectar la efectividad y la

eficiencia en la gestión de la empresa. Es decir, cómo funcionaron las políticas de
gestión de la empresa relativas a las ventas al contado, las ventas totales, los
cobros y la gestión de inventarios.
Este grupo se compone de los siguientes ratios.

2.1 Ratio de rotación de cartera (cuentas por cobrar)

Este ratio es el que mide, en promedio, cuánto tiempo tarda una empresa en
cobrar de sus clientes. Si la cifra de cuentas a cobrar es superior a las ventas,
significa que la empresa tiene una acumulación de clientes deudores, con lo
cual está perdiendo capacidad de pago.
Este ratio sirve para determinar si hay que cambiar las políticas de cobro de la
compañía.

Rotación de cartera = Cuentas por Cobrar promedio * 360 / Ventas

2.2. Rotación de inventarios

Este indicador da información acerca de lo que tarda el stock de una empresa
en convertirse en efectivo, y cuántas veces hay se necesita reponer stock a lo
largo del año. Es uno de los ratios financieros más importantes en la gestion
de inventarios.

Rotación de Inventarios = Inventario promedio * 360 / Costo de las Ventas

2.3. Periodo medio de pago a proveedores

El periodo medio de pago a proveedores es el tiempo medio (en días) que una
empresa tarda en pagar sus deudas a proveedores.

Periodo de pago a proveedores = Promedio de cuentas por pagar * 360 /

Compras a proveedores

2.4. Rotación de caja y bancos

El ratio de rotación de caja y bancos es muy interesante, ya que es un índice
que nos permitirá tener una idea del efectivo hay en caja de cara a cubrir los
días de venta.

Rotación de Caja y Bancos = Caja y Bancos * 360 / Ventas

 2.5. Rotación de activos totales
El objetivo de este ratio es medir cuántas ventas genera la empresa por cada
euro invertido.

Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales

2.6. Rotación de activo fijo

Este tipo de ratio financiero es casi igual que el anterior, sólo que en lugar de
tener en cuenta los activos totales, sólo tiene en cuenta los activos fijos.

Rotación de activo fijo = Ventas / Activo Fijo

.
3. Ratios de endeudamiento o apalancamiento

Estos ratios informan acerca del nivel de endeudamiento de una empresa en

relación a su patrimonio neto. Hemos destacado en este caso un único ratio de
endeudamiento:

Ratio de endeudamiento = (Pasivo / Patrimonio Neto)

 A corto plazo:

Ratio de endeudamiento = (Pasivo corriente / Patrimonio Neto)

 A largo plazo:

Ratio de endeudamiento = (Pasivo no corriente / Patrimonio Neto)

4. Ratios de rentabilidad

Este ratio financiero es el que mide el rendimiento de una empresa en relación con
sus ventas, activos o capital. Hemos seleccionado cuatro ratios de rentabilidad
imprescindibles:

4.1. Rentabilidad de la empresa en general

Es el ratio que mide la rentabilidad del negocio. Cuanto más alto sea este ratio,
más rentable es la empresa.

Rentabilidad de la empresa = Beneficio Bruto / Activo Neto Total

4.2. Rentabilidad del capital
Este ratio sirve para medir cómo de rentable es el capital aportado por los
accionistas, así como el que ha ido generando la propia empresa.

Rentabilidad del capital = Beneficio neto / fondos propios

4.3. Rentabilidad del capital propio

Este ratio mide la rentabilidad de los capitales propios invertidos en la empresa
en función del beneficio neto obtenido.

Rentabilidad del capital propio = Beneficio neto / Capital Propio

4.4. Rentabilidad de las ventas

Con este ratio se mide la relación entre la cifra de ventas y el coste de
fabricación del producto.

Rentabilidad de las ventas = Beneficio bruto / ventas