1.

Definición de finanzas

Las finanzas corresponden a un área de la economía que estudia la obtención y

administración del dinero y el capital, es decir, los recursos financieros. Estudia tanto la
obtención de esos recursos (financiación), como la inversión y el ahorro de los mismos.

Las finanzas estudian cómo los agentes económicos (empresas, familias o Estado) deben
tomar decisiones de inversión, ahorro y gasto en condiciones de incertidumbre. Al
momento de tomar estas decisiones los agentes pueden optar por diversos tipos de recursos
financieros tales como: dinero, bonos, acciones o derivados, incluyendo la compra de
bienes de capital como maquinarias, edificios y otras infraestructuras. Ver diferencia entre
ahorro e inversión.

- Finanzas Públicas

Las Finanzas Públicas constituyen la actividad económica del sector público, con su
particular y característica estructura que convive con la economía de mercado, de la cual
obtiene los recursos y a la cual le presta un marco de acción.

Comprende los bienes, rentas y deudas que forman el activo y el pasivo de la Nación y
todos los demás bienes y rentas cuya administración corresponde al Poder Nacional a través
de las distintas instituciones creadas por el estado para tal fin. El Estado para poder realizar
sus funciones y afrontar sus necesidades públicas, debe contar con recursos, y los mismos
se obtienen a través de los diferentes procedimientos legalmente estatuidos y preceptuados
en principios legales constitucionales.

Las finanzas públicas establecen; estudia las necesidades; crea los recursos; Ingresos;
Gastos, El estado hace uso de los recursos necesarios provenientes de su gestión política
para desarrollar actividades financieras a través de la explotación y distribución de las
riquezas para satisfacer las necesidades públicas (individuales y colectivas).

Las finanzas personales tratan de la aplicación de los principios de las finanzas en la

gestión de los recursos de un individuo o familia.

Las finanzas personales se ocupan de cómo los individuos o familias administran sus
recursos a lo largo de su vida. En su análisis se incluyen no sólo los ingresos y gastos
recibidos o pagados durante la vida, sino que también, las herramientas o productos
financieros con los que cuenta los individuos o familias para optimizar el manejo de sus
recursos.

Las finanzas privadas son aquellas que están en poder de particulares y que constituyen
dentro de la mayor masa de dinero circulante donde es representado en billetes, en
monedas, y en cuentas bancarias, también en otras cuentas comerciales que abarcan algunos
títulos, algunos giros, algunos pagarés, y en general todo el crédito que respaldan las
operaciones a nivel mercantiles que se realiza una comunidad.
 2. Servicios Financieros
Facilitar el acceso al crédito por medio de los intermediarios financieros, quienes
otorgarán los recursos que se destinarán exclusivamente para otorgar préstamos a
empresarios propietarios de la micro, pequeña y mediana empresa.

¿Qué sectores se atienden?

 Industria
 Agroindustria
 Artesanías
 Comercio
 Servicios
 Servicios Turísticos

¿A dónde acudir para solicitar un préstamo?

Puede acercarse a cualquiera de las instituciones de intermediación financiera, según el área

geográfica autorizada.

Tipos de préstamos que puede obtener.

 Prendario
 Fiduciario
 Hipotecario

¿A qué plazo le pueden prestar?

Los plazos varían hasta 36 meses, dependiendo del tipo de préstamo que se escoja.

servicio financiero

Toda actividad comercial o de intermediación de recursos que permita el manejo,

aprovechamiento e inversión del dinero o que genere valor a través de éste.

Los servicios financieros son actividades realizadas con el propósito de movilizar los
recursos de un grupo de personas determinado. Se realizan una serie de movimientos que
canalizan los excedentes de dinero de las personas o empresas, hacía la adquisición de
productos o servicios que generan valores adicionales al inicialmente invertido éstos
pueden estar representados en unidades monetarias reales (moneda) o en unidades de valor
(nominales).
La recuperación de éstos valores están representadas en tasas de interés. Para acceder a los
servicios financieros las personas pueden acudir a los siguientes establecimientos:

1. Bancos y/o corporaciones financieras nacionales o internacionales.

2. Corporaciones de ahorro y Vivienda
3. Empresas de seguros generales, de vida, de crédito, corredores.
 4. Administradoras de fondos: Generales, de pensiones, mutuos, para la vivienda, de
inversión.
5. Bolsas de comercio y de valores.
6.  Compañías de financiamiento comercial.
7. Casas de cambio, Cooperativas entre otros.

En dichas instituciones se encontrarán diferentes portafolios, cada uno de los productos

ofrecidos, tiene condiciones que los clientes deben cumplir para acceder a ellos y pueden
variar de un producto a otro, algunos de los más comunes son:

1. Préstamos en sus diferentes modalidades (Hipotecario, libre inversión)

2. Factoring.
3. Leasing.
4. Cartas de crédito y/o de Depósito.
5. Pólizas de seguros.
6. Acciones.
7. CDT´s.
8. Tarjetas de crédito.
9. Compra de divisas.

3. Finanzas para la administración

La gestión financiera está íntimamente relacionada con la toma de decisiones relativas al

tamaño y composición de los activos, al nivel y estructura de la financiación y a la política
de dividendos enfocándose en dos factores primordiales como la maximización del
beneficio y la maximización de la riqueza, para lograr estos objetivos una de las
herramientas más utilizadas para que la gestión financiera sea realmente eficaz es la
planificación financiera, el objetivo final de esta planificación es un "plan financiero" en el
que se detalla y describe la táctica financiera de la empresa, además se hacen previsiones al
futuro basados en los diferentes estados contables y financieros de la misma.

El área de Contabilidad está encargada del manejo de los estados financieros. 

 El área de Presupuesto administra el movimiento de los recursos financieros que ingresan y
egresan.

El área de Servicios Administrativos se dedica a la coordinación y planeación de bienes y

servicios necesarios para que las entidades funcionen, de manera tal que estos recursos
estén disponibles en el momento requerido por la organización.

La función principal de Recursos Humanos es la de diseñar, desarrollar e implementar

estrategias que permitan a los empleados alcanzar objetivos mediante el trabajo profesional
y ético, desarrollado en un entorno de aprendizaje, cumplimiento de metas y bienestar. 
 4.  Director de finanzas o financiero 

(en inglés: chief financial officer o CFO en sus siglas) de una compañía es el ejecutivo a

cargo de la gestión financiera de la organización . Es responsable de la planificación,
ejecución e información financieras. Generalmente reporta directamente al director
ejecutivo de la empresa.
5. Entre sus funciones podemos destacar:

 Mantenimiento y mejora de la calidad de los procedimientos y protocolos financieros en la

empresa.
 "Guardián" de la bonanza financiera de la empresa.
 Responsable y catalizador de las nuevas actuaciones financieras que se van a llevar a cabo.
 Estratega. El director financiero deberá implementar buenas y pioneras estrategias, por
ejemplo, para asegurar un eficiente aprovechamiento de los recursos financieros de la empresa, para
sacar el máximo partido de los mismos.

Otras responsabilidades importantes que deberá asumir son las siguientes:

 Determinar políticas de estrategia y operación del sistema financiero de la empresa

 Análisis de resultados operacionales y de gestión de la empresa
 Generar indicadores que evalúen al desarrollo de la empresa
 Dirigir las decisiones financieras de la empresa, que aseguren el mejor rendimiento de los
recursos de la empresa.

6. Objetivo del gerente de finanzas

El Gerente de Finanzas supervisa y se encarga del flujo de dinero y los activos que entran y
salen de una empresa. En tal sentido, estos profesionales deben estar familiarizados con las
leyes y normativas aplicables al ámbito de las finanzas. De igual modo, revisan y elaboran
informes de las ganancias y sobre el desempeño de los empleados.
Las responsabilidades de un Gerente de Finanzas varían de una empresa a otra, por lo que estos
profesionales deben estar abiertos a adaptarse a las exigencias de su lugar de trabajo. Por ejemplo,
en el caso de una cadena de restaurantes, este profesional le hace seguimiento al stock de insumos,
el costo salarial por empleado y el ingreso obtenido; asimismo, realizan la planificación y ejecución
de las promociones especiales
7. Cuál es la diferencia entre la información contable y la información financiera.
La mayoría de la gente piensa que la contabilidad y las finanzas es lo mismo para fines
corporativos, y la realidad es que, aunque tienen mucha relación, son cosas completamente
diferentes y que en la mayoría de los casos es confundida en las PYMES.

Para iniciar, recordemos que la contabilidad se entiende como la disciplina que nos va a
enseñar las normas, así como los procedimientos para poder ordenar, catalogar, analizar y
del mismo modo registrar las operaciones económicas y financieras llevadas a cabo por las
entidades económicas o de algún individuo.

El contador se encarga de estas funciones monetarias y es la base fundamental para que las
finanzas tomen sentido; sin la contabilidad las finanzas no podrían existir. Pero las
finanzas, según Gitman, es el arte y ciencia de administrar el dinero.

¿Qué son las finanzas?

Las finanzas en una organización por lo general están en una jerarquía mayor que la
contabilidad, y esto se debe a que las finanzas van a permitir tomar las decisiones y
administrar el dinero que la contabilidad arroje. Pero no solo eso, sino que a partir de
sucesos externos a la organización, como puede ser la devaluación o la oportunidad ante un
mercado cambiante, se toman las mejores decisiones. De hecho, en muchas de las empresas
se manejan grupos de empresas, y cada una emite una contabilidad diferente, pero es el área
de finanzas de todas estas empresas que se encargará de tomar las mejores decisiones a fin
de que el grupo entero tenga mayor rentabilidad.

Las Finanzas es el arte y ciencia de administrar el dinero

Entonces, ¿cuál es la diferencia entre contabilidad y finanzas?

Como verás, la contabilidad se puede entender como una rama de las finanzas y es por eso
que no deben ser siempre vistas por iguales en una organización, aunque eso no quiere
decir que una misma persona se encargue de ambas partes.

Otro ejemplo muy claro es cuando existen niveles de prospección que jamás llegan a
contabilidad, pero que de algún modo sí llegan a finanzas, y en base a estos documentos se
pueden tomar decisiones financieras para que la empresa tenga mayor rentabilidad.

Fíjate en un organigrama de una empresa y notarás que finanzas siempre estará arriba de
contabilidad. Pero ojo, esto no quiere decir que una sea mejor que la otra, ambas partes
cumplen una función en específico, y sin la contabilidad, las finanzas simplemente no
podrían existir.

8. SISTEMA FINANCIERO GUATEMALTECO CONCEPTO

Se refiere a un mercado financiero organizado y se define como el conjunto de
instituciones que generan, recogen, administran y dirigen tanto el ahorro como la
inversión, dentro de una unidad política-económica, y cuyo establecimiento se rige por la
legislación que regula las transacciones de activos financieros y por los mecanismos e
instrumentos que permiten la transferencia de esos activos entre ahorrantes, inversionistas
ó los usuarios del crédito.
El sistema financiero en general comprende la oferta y la demanda de dinero y de valores
de toda clase, en moneda nacional y extranjera.

Función del Sistema Financiero

En un país la función del sistema financiero es la creación, intercambio, transferencia y
liquidación de activos y pasivos financieros. No es más que una rama económica adicional,
que en vez de producir bienes, produce servicios demandados por la población.

Clasificación
Por su regulación el Sistema Financiero Guatemalteco se divide en:

Regulado

No Regulado (Extra-bancario)

Sistema Financiero Regulado

Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas por la Junta

Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco
Central (Banco de Guatemala), los bancos del sistema, las sociedades financieras, las casas
de cambio y los auxiliares de crédito (almacenes generales de depósito, seguros y fianzas).

Estructura Organizacional

El sistema financiero guatemalteco se encuentra organizado bajo la estructura de Banca

Central. Su organización es la siguiente:

• Junta Monetaria

• Banco de Guatemala

• Superintendencia de Bancos

• Bancos del Sistema

• Financieras

• Aseguradoras

• Afianzadoras

• Almacenes Generales de Depósito

• Otras Instituciones
Junta Monetaria

Tiene a su cargo la determinación de la política monetaria, cambiaria y crediticia del país,

así como, la dirección suprema del Banco de Guatemala. La Junta Monetaria se integra con
las siguientes representaciones:

• Presidente y Vicepresidente nombrados por el Presidente de la República.

• Los Ministros de Finanzas Públicas, Economía y de Agricultura.

• Un representante del Congreso de la República.

• Un representante de los Bancos Privados.

• Un representante de las Asociaciones y Cámaras Comerciales, Industriales, Agrícolas y

Ganaderas (CACIF).

• Un representante de la Universidad de San Carlos de Guatemala (USAC).

Las atribuciones de la Junta Monetaria son:

• Cumplir y hacer cumplir la política general y los deberes asignados al Banco de

Guatemala.

• Acordar, interpretar y reformar los reglamentos del Banco de Guatemala.

• Acordar el presupuesto del Banco de Guatemala.

• Nombrar y remover al gerente del Banco de Guatemala.

• Fijar y modificar los encajes de los Bancos.

• Fijar y modificar las tasas de interés del Banco de Guatemala.

• Fijar las tasas máximas de interés en operaciones pasivas y activas de los Bancos y
regular el crédito bancario de acuerdo a la ley.

Banco de Guatemala

Es el agente financiero del Estado que tiene por objeto principal promover la creación y el
mantenimiento de las condiciones monetarias, cambiarias y crediticias más favorables al
desarrollo ordenado de la economía del país. El Banco Central es el Banco de Guatemala y
funciona con carácter autónomo. Es la única entidad bancaria que puede emitir billetes y
monedas en el territorio nacional, funciona bajo la dirección general de la Junta Monetaria.

Las Funciones del Banco de Guatemala se clasifican en dos formas que son:
• Funciones de Orden Interno

• Funciones de Orden Internacional

Funciones de Orden Interno:

• Adaptar los medios de pago y la política de crédito a las legítimas necesidades del país y
el desarrollo de las actividades productivas y prevenir las tendencias inflacionistas,
especulativas, deflacionistas, perjudiciales a los intereses colectivos.

• Procurar la necesaria coordinación entre las diversas actividades económicas y

financieras del Estado que afecten el mercado monetario y crediticio y, especialmente,
procurar esa coordinación entre la política fiscal y la política monetaria.

Funciones de Orden Internacional:

• Mantener el valor externo y convertibilidad de la moneda nacional de acuerdo con el

régimen establecido en la Ley Monetaria.

• Administrar las Reservas Monetarias Internacionales del país y el régimen de las

transferencias internacionales con el fin de preservar al país de presiones monetarias
indebidas.

Conforme la modernización financiera el Banco de Guatemala, a partir del 14 de marzo de

1994, ya no compra moneda extranjera al sector privado (Money Orders), ya que son
funciones que no le corresponden como Banco Central, estas operaciones las realiza el
sistema financiero nacional.

Superintendencia de Bancos

Es una entidad de carácter técnico especializada que se rige por las disposiciones
contenidas en las leyes bancarias, financieras y otras aplicables, que le encomienden la
vigilancia e inspección de instituciones o empresas del sector financiero del país. Su
principal objetivo lo constituye el obtener y mantener la confianza del público en el
sistema financiero y en las entidades sujetas a su control, vigilando porque estás
mantengan solidez económica y liquidez apropiada para atender sus obligaciones, que
cumplan con sus deberes legales, y que presten sus servicios adecuadamente a través de
una sana y eficiente administración.

La Superintendencia de Bancos se ubica como órgano de vigilancia y fiscalización del

sector financiero del país, organizado bajo el sistema de banca central el cual goza de
autonomía con respecto al Gobierno Central. Este sistema además del ente fiscalizador,
está conformado por:

• La Junta Monetaria (como Órgano Rector)

• El Banco de Guatemala (como Banco Central)

• Bancos del Sistema debidamente autorizados

El Superintendente de Bancos, es nombrado por el Presidente Constitucional de la

República. No obstante la comunicación y dependencia directa del Presidente, actúa dentro
del ámbito de acción del sistema de banca central, bajo la dirección general de la Junta
Monetaria. Además es asesor permanente de dicha junta.

Bancos del Sistema

Instituciones Bancarias. Únicamente las entidades debidamente autorizadas podrán

legalmente efectuar, dentro del territorio de la República, negocios que consistan en el
préstamo de fondos obtenidos del público mediante el recibo de depósitos o la venta de
bonos, títulos u obligaciones de cualquier otra naturaleza, y serán consideradas para los
efectos legales como instituciones bancarias.

Los Bancos nacionales, privados o mixtos, deberán constituirse en forma de sociedades por
acciones de responsabilidad limitada, con arreglo a la legislación general de la República.
Los Bancos nacionales del Estado se constituirán en la forma que establezcan las leyes que
regulen su organización.

a) Clases de Bancos

Se reconoce las siguientes clases de Bancos:

Bancos Comerciales. Son las instituciones de crédito que reciben depósitos monetarios y
depósitos a plazo menor, con objeto de invertir su producto, principalmente, en
operaciones activas de corto término.

Bancos Hipotecarios. Son las instituciones de crédito que emiten bonos hipotecarios o
prendarios y reciben depósitos de ahorro y de plazo mayor, con objeto de invertir su
producto, principalmente, en operaciones activas de mediano y largo término.

Bancos Comerciales e Hipotecarios. Deberán establecer dos departamentos separados e

independientes, a través de los cuales realizarán, respectivamente, las operaciones que
corresponden a la banca comercial y a la banca hipotecaria.

Bancos de Capitalización. Son las instituciones de crédito que emiten títulos de

capitalización y reciben primas de ahorro con objeto de invertir su producto en distintas
operaciones activas de plazos consistentes con los de las obligaciones que contraigan.

El Fideicomiso. Aún cuando no se trata físicamente de una institución (banco ó

financiera), es una figura que relaciona a personas y bienes cuya administración genera
productos y beneficios, esto es, todo fideicomiso tiene fines establecidos que inciden en la
actividad económica del país por la cuantía de recursos que se manejan. Su existencia
depende de la intermediación de un “Fiduciario” (Administrador) que únicamente puede
ser un banco o institución de crédito autorizada por la Junta Monetaria.
b) Operaciones Bancarias:

Los bancos realizan diferentes operaciones financieras con el objetivo de cumplir con sus
fines, las operaciones bancarias las dividiremos en tres grandes grupos:

Operaciones Activas: Son las operaciones que los bancos realizan y que surge un derecho
a ejercer a favor del banco y en contra de terceras personas, independientemente de la
forma jurídica de formalización e instrumentación o del registro contable que se adopte.
Esto significa que son las operaciones crediticias establecidas por la ley, las que el banco
concede a otros personas y/o entidades, previo análisis económico de la capacidad de pago
del futuro deudor, entre las que se pueden mencionar: prestamos fiduciarias, hipotecarios,
prendarios, con bono de prenda, garantizados con cédulas hipotecarias, descuento de
documentos, inversiones a través de diferentes títulos-valores, prestamos con garantías
mixtas y otros que contemplen las leyes especificas. También son operaciones activas la
emisión y operación de tarjetas de crédito, arrendamiento financiero, reportos (como
reportador) y créditos en cuentas de depósitos monetarios.

Operaciones Pasivas: Son las operaciones que realizan los bancos de las cueles nace
mediata o inmediatamente un deber u obligación para el banco y que ofrecen explicita o
implícitamente cualquier tipo de seguridad o garantía ya sea en cuanto a su
recuperabilidad, mantenimiento de valor, rendimiento, liquidez y otros compromisos que
impliquen la restitución de fondos, se puede decir que son las actividades de captación de
recursos económicos para ser colocados posteriormente, entre otras podemos mencionare:
depósitos monetarios, depósitos de ahorros, depósitos a plazo fijo, obtención de líneas de
crédito con organismos nacionales e internacionales, bonos bancarios, creación de
obligaciones convertibles en acciones, reporto (como reportado) y otros que contemplen
las leyes específicas.

Otras Actividades Bancarias: Son operaciones indiferenciadas, es decir, que ni dan un

derecho ni crean una obligación para el banco, son servicios que las entidades bancarias
cobran y que los clientes estén dispuestos a pagar por los servicios, los cuales no implican
intermediación financiera ni compromisos financieros para las mismas, también llamadas
operaciones de confianza, y pueden ser:

-Servicios Financieros entre los que encontramos cobros por cuenta ajena, cambio de
monedas extranjeras, reporto (por cuenta de terceros).

-Servicios no Financieros que son actividades que generan un valor agregado para la
institución aprovechando la infraestructura ya establecida.

Financieras

Las sociedades financieras son instituciones bancarias que actúan como intermediarios
financieras especializados en operaciones de banco de inversión, promueven la creación de
empresas productivas mediante la captación y canalización de recursos internos y externos
de mediano y largo plazo; los invierten en estas empresas (industriales, agrarias ó
ganaderas), ya sea en forma directa adquiriendo acciones o participaciones, o en forma
indirecta, otorgándole créditos para su organización, ampliación, modificación,
transformación o fusión, siempre que promuevan el desarrollo y diversificación de la
producción.

Aseguradoras

El seguro es un contrato mediante el cual el asegurador se obliga a resarcir un daño o a

pagar una suma de dinero al realizarse la eventualidad prevista y el asegurado o tomador
del seguro, se obliga a pagar la prima correspondiente.

Clases más importantes de seguros:

Seguros de Personas.

Cubre riesgos de posibilidad de muerte, accidente, enfermedad, incapacidad o pérdida de

miembros que puedan interrumpir la generación de ingresos de un individuo.

• Seguro de Vida Individual

• Seguro de Vida Colectivo

• Seguro de Accidentes Personales

• Seguro de Hospitalización y Gastos Médicos

Seguros de Bienes o Cosas (Daños a la Propiedad).

Cubren los riesgos (patrimonio) de una persona natural o jurídica. Cubre riesgos como
incendio, terremoto, riesgos marítimos, roo y hurto, rotura de cristales y otros.

• Seguro contra Incendio

• Seguro de Vehículos

• Seguro de Transporte

• Seguro de Responsabilidad Civil

• Seguro contra todo Riesgo de Construcción (técnico)

• Seguro de Computadoras y Equipos Electrónicos

• Seguro de Explosión de Calderas

• Seguro de Robo

Entidades Aseguradoras de Hipotecas:

Empresas dedicadas al aseguramiento de hipotecas mediante la emisión de un seguro de
hipoteca y/o fianza de pago.

Inicialmente esta actividad era exclusiva para el Instituto de Fomento de Hipotecas

Aseguradas FHA, pero con la emisión del Decreto ley 12o-96 del Congreso de la
República (ley de Vivienda y Asentamientos Humanos), específicamente el artículo 33, se
descentraliza tal función que la podrán realizar las aseguradoras y afianzadoras
autorizadas.

Afianzadoras

Fianza. Obligación por escrito que compromete a una o más partes como fiadores de otra u
otras.

Clases de Fianzas que pueden emitirse:

• De Fidelidad (A)

• Judiciales (B)

• Administrativas de Gobierno (C) • Administrativas de Particulares (PA)

Objetivo:

Otorgar fianzas a titulo oneroso.

Almacenes Generales de Depósito

Son empresas que tienen el carácter de instituciones auxiliares de crédito, cuyo titular debe
ser una sociedad anónima guatemalteca, cuyo objeto es el depósito, la conservación y
custodia, el manejo y la distribución, la compra y venta por cuenta ajena de mercancías o
productos de origen nacional o extranjero y la emisión de los TítulosValor ó Títulos de
Crédito.

Solo los Almacenes Generales de Depósito pueden emitir Certificados de Depósito y

Bonos de Prenda, los cuales son transferibles por simple endoso. El Certificado de
Depósito acredita la propiedad y depósito de la mercadería o producto. Los Bonos de
Prenda representan el contrato de préstamo con la consiguiente garantía de las mercancías
o productos depositados, y confieren por sí mismos los derechos y privilegios de un crédito
prendario.

Los certificados de depósito pueden emitirse hasta por un año de plazo y el vencimiento de
los Bonos de Prenda no debe exceder de la fecha de expiración de aquellos. Ambos títulos
son prorrogables, por acuerdo entre las partes.

Otras Instituciones

Pueden considerarse entre otras instituciones:

Casas de Cambio. Son instituciones que se dedican exclusivamente a la compra-venta de
moneda extranjera, deben constituirse como sociedades anónimas, con capital mínimo de
Q. 650,000, asignado exclusivamente a operaciones cambiarias.

Las casas de cambio con autorización previa de la Junta Monetaria y con opinión favorable
de la Superintendencia de Bancos, podrá aumentar su capital asignado a operaciones
cambiarias.

• Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas. FHA.

• Departamento de Monte de Piedad del Crédito Hipotecario Nacional.

• Banco Nacional de Desarrollo Agrícola.

Sistema Financiero No Regulado

Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles, generalmente

sociedades anónimas. No están reconocidas, ni son autorizadas por la Junta Monetaria
como instituciones financieras y como consecuencia, no son fiscalizadas por la
Superintendencia de Bancos, su autorización responde a una base de de tipo general
legislada básicamente en el Código de Comercio.

En nuestro medio pueden encontrarse dos clases de instituciones no reguladas:

-Las financiadoras que se han constituido como sociedades mercantiles que actúan bajo la
figura de sociedades anónimas, que se dedican a las operaciones de crédito, inversión y
descuento de documentos comerciales, y

-Las financiadoras que regularmente trabajan como representantes de empresas del

exterior, o bien se trata de empresas individuales que prestan dinero más que todo a base
de garantías prendarías o hipotecarias.

Fiscalmente estas entidades están reguladas por la Superintendencia de Administración

Tributaria, SAT y pueden clasificarse como Financieras Comerciales o Financiadotas,
Empresas Emisoras de Tarjetas de Crédito, Empresas Off-Shore, Cooperativas de
Ahorro, Organizaciones no Gubernamentales, Empresas Exportadoras y Prestamistas
Particulares.

Financieras Comerciales o Financiadoras: Personas jurídicas constituidas normalmente

como sociedades anónimas que se dedican a captación de recursos y colocación de fondos.

Emisoras de Tarjetas de Crédito: Instituciones jurídicas constituidas normalmente como

Sociedades Anónimas que se dedican a la captación de recursos para ser destinados al
financiamiento de compra de bienes y servicios a través de Tarjetas de Crédito,
normalmente son empresas afiliadas a los Bancos del Sistema.
Off Shore: Instituciones constituidas en el extranjero, principalmente en países que se
consideran paraísos tributarios, es decir, que no se pagan ningún impuesto por
intermediación financiera. Son entidades que son utilizadas por varios bancos para captar
recursos en moneda extranjera y así proporcionar otro tipo de servicios a sus clientes.

Cooperativas de Ahorro y Crédito: Entidades que obtienen recursos de sus asociados por
medio de ahorros periódicos para poder realizar diferentes operaciones comerciales con el
objeto de obtener un rendimiento colectivo en beneficio de sus afiliados.

Organizaciones no Gubernamentales: Conocidas con nombre de “ONG's”. Son

entidades dedicadas a la captación de recursos internaciones, cuyo origen principalmente
son donativos, que serán destinados básicamente para un fin social. Los fondos son
fiscalizados por los mismos entes internacionales que otorgan los aportes. Esas
organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el área rural y surgen por la
ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones para el fin propuesto.

Empresas Exportadoras: Son entidades que se dedican a canalizar la producción de

mercancías nacionales para su exportación, adquieren la mercadería de los propios
productores para ser vendida en el extranjero. En algunos casos los mismos productores
son los que exportan sus productos.

Prestamistas Particulares: Son personas individuales que de sus propios fondos ofrecen
crédito sin mayores trámites particulares y/o empresas, con el objetivo de tener una mayor
rentabilidad.

• Órganos Fiscalizadores:

Las entidades que conforman el sistema financiero formal del país son fiscalizadas por las
siguientes entidades:

Superintendencia de Bancos (SIB): es la máxima entidad fiscalizadora, siendo un ente

organizado conforme a la ley orgánica del Banco de Guatemala eminentemente técnico,
que actúa bajo la dirección general de la Junta Monetaria y ejerce vigilancia e inspección
del Banco de Guatemala, Bancos, Instituciones de crédito, empresas financieras, entidades
afianzadoras, de seguros y las demás que la ley disponga.

La Superintendencia de Bancos goza de la independencia funcional necesaria para el

cumplimiento de sus fines y para velar porque las entidades sujetas a su vigilancia e
inspección, cumplan con sus obligaciones legales y observen las disposiciones normativas
aplicables en cuando a liquidez, solvencia y solidez patrimonial.

Superintendencia de Administración Tributaria: con el surgimiento de la

Superintendencia de Administración Tributaria (SAT), algunas de las actividades que
anteriormente eran realizadas por la Superintendencia de Bancos las realiza ésta,
principalmente en el ámbito tributario.
La SAT nace con el propósito principal de modernizar la administración tributaria y dar
cumplimiento a los compromisos fiscales contenidos en los Acuerdos de Paz. Fue
aprobado por el congreso de la República mediante el Decreto No. 1-98 el cual entró en
vigencia a partir del 21 de febrero de 1998.

Es una institución estatal descentralizada, con competencia y jurisdicción en todo el

territorio de Guatemala, para ejercer con exclusividad las funciones de administración
tributaria contenidas en la legislación, goza de autonomía funcional, financiera, económica,
técnica y administrativamente, cuenta con personalidad jurídica, patrimonio y recursos
propios.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Definición de Función Financiera

Son las alternativas financieras que tienen las empresas para obtener fondos, para la
realización de sus proyectos.

Objetivos Principales de la Función Financiera:

Dar a la empresa liquidez adecuada, para que opere con mayor independencia comercial o
industrial, asegurando un movimiento estable de fondos.

Buscar la productividad de los fondos y de las inversiones utilizándolos con eficiencia y

rendimiento.

Alcanzar el máximo grado de rentabilidad del capital aportado, en base a una adecuada
productividad y margen de ganancia que permiten beneficios satisfactorios.

Clasificación
1. Su Origen
2. Plazo
3. Garantía
4. Destino

Su Origen o Fuente

Se debe a la procedencia de los fondos.

• Internas o Propias

• Externas o Ajenas

A. Fuentes Internas

Son las generadas por la misma empresa. Se clasifican así:

• Las Reservas

• Reinversión de Utilidades

• Venta de Activos

• Depreciaciones y Amortizaciones

• Ventas al Contado

Las Reservas: Retención de los beneficios o utilidades que incrementan el patrimonio.

Reinversión de Utilidades: Separar de las utilidades cierta cantidad para reinvertirlas en

activos de la misma empresa.

Venta de Activos No Utilizables: Los que NO están sirviendo en el proceso productivo.

Depreciaciones y Amortizaciones: Son gastos que no se erogan en efectivo y reducen la

utilidad, por lo que existe un ahorro en el pago de impuestos.

Ventas al Contado: La realización del inventario con la venta al contado, ingresa efectivo.

B. Fuentes Externas

Formados por los recursos financieros que la empresa obtiene de terceros. Se clasifican así:

• Pasivos Acumulados

• Crédito Comercial

• Prestamos Directos

• Venta de Cartera

• Préstamo Accionistas

• Anticipo de Clientes

• Préstamos Bancarios

• Emisión de Obligaciones

• Emisión de Acciones

• Arrendamientos

• Préstamos del Exterior

Pasivos Acumulados: Son obligaciones o adeudos por servicios recibidos o compra de
activos.

Crédito Comercial: Forma común del crédito, nace cuando el proveedor envía la
mercadería. Formas de Presentación del Crédito Comercial:

• Cuenta Abierta

• Aceptaciones Mercantiles

• Letra de Cambio

• Pagaré

Préstamos Directos: Catalogados como auto-cancelables, a devolverse en un año.

Venta de Cartera: Negociación de las cuentas por cobrar con otras instituciones.

Préstamos Accionistas: Préstamo de los socios o accionistas no aumentando en capital.

Anticipo de Clientes: Anticipo de la futura venta, el considerado como enganche o

reservación.

Emisión de Obligaciones: Son deudas con pagarés a largo plazo a cambio de un interés.

Emisión de Acciones: Es la ampliación del capital de riesgo de la empresa, a cambio de un

dividendo.

Arrendamientos: Es la compra escalonada o por abonos con la finalidad de no pagar al

contado.

Préstamos del Exterior: Son los recursos proporcionados por organismos internacionales.

• Carta de Crédito

• Préstamos Directos

• Financiamiento para Proyectos

Plazo del Financiamiento

• Corto Plazo (Menor de 1 Año)

• Mediano Plazo (Mayor a 1 y Menor de 3 años)

• Largo Plazo (Mayor a 5 años)

La Garantía

Constituye el respaldo que otorga el deudor.

• Fiduciario

• Prendario

• Hipotecario

• Mixto

A. Garantía Fiduciaria

Representa o está respaldada por la firma del librador o emisor, en algunos casos tiene el
respaldo de un avalista.

B. Garantía Prendaría

Esta recae sobre bienes muebles, dados en prenda. La pignoración recae hasta en un 70%
sobre el valor del bien, su plazo de vencimiento no puede ser mayor de 6 meses
prorrogables.

C. Garantía Hipotecaria

Esta recae sobre bienes inmuebles y depende de un avalúo de expertos, el cual consiste en
justipreciar el valor del bien de realización, el crédito puede ser otorgado hasta un 50% del
valor del avalúo y su vencimiento es a largo plazo.

D. Garantía Mixta

Combinación de las anteriores, ejemplo: Prendaría-Hipotecaria.

Conforme al Destino este puede ser:

1. Comercial que puede ser interno, importación, exportación.

2. Producción que incluye las actividades manufactureras,
artesanales, agropecuarias (agricultura, ganadería, selvicultura, apicultura,
avicultura, caza y pesca).
3. Minas y Canteras
4. Construcción de vivienda, edificios, vías de comunicación, etc.
5. Servicios como almacenamiento, transporte, saneamiento, distribución de agua.
6. Consumo (Servicios personales y de los hogares).
7. Confidenciales.
Tipos de Financiamiento
Corto y Mediano Plazo:

Sin Garantía.

Fuentes Espontáneas: Cuentas por Pagar y Gastos Pasivos Acumulados.

Fuentes Bancarias: Documentos (letras), líneas de crédito (prestamos informales de un año

renovable), convenios de crédito revolventes o rotativos: Línea de crédito garantizada al
cliente. Dos o tres años. Sobregiros bancarios.

Fuentes Extra-bancarias. Documentos negociables (pagarés de uno a nueve ò doce meses),

anticipos de clientes, préstamos privados.

Con Garantía:

Garantía de Cuentas por Cobrar: pignoración (prenda, factorización, venta de la cartera a

una institución financiera.

Garantía de Inventarios: bonos de prenda y certificados de depósito.

Otras Garantías: Acciones, bonos, seguros de vida con valor de rescate, préstamos con
fiador.

Créditos Bancarios y/o financieros:

Bancos comerciales, a corto plazo, Bancos hipotecarios, mediano y largo plazo, financiera,
plazo de más de tres años.

Emisión de Títulos de Crédito: Letra de cambio, pagaré, factura cambiaria, carta orden de
crédito.

Largo Plazo:

• Ganancias Retenidas Acumuladas: De operación ganado (disponible y reservado), de

capital (por ingresos especiales o pagado, donado), estimaciones como depreciaciones,
para cuentas de cobro dudoso, etc., provisión de valuación de activos.

• Emisión de Bonos y Obligaciones:

• Bonos sin Garantía sin gravar ningún activo específicamente, pueden garantizarse con
las ganancias del negocio. También llamadas Deben tures, subordinados.

• Bonos Garantizados: Garantía hipotecaria o prendaría (bienes inmuebles o muebles,

incluyendo acciones).
• Aumentos de Capital: Emisión de nuevas acciones comunes y preferentes, cobro de
acciones suscritas, capitalización de activos. Conversión de emisiones de bonos o
pasivos de largo plazo en acciones comunes.

• Créditos Bancarios y/o Financieros: principalmente con garantía hipotecaria.

• Arrendamiento Financiero: Contratos de Venta y arrendamiento con opción de compra y

los contratos que se asemejan a los arrendamientos pero que de hecho son compras a
largo plazo.

• Ventas a Plazos

Bolsa de Valores:
Es una entidad que proporciona el lugar, la infraestructura y los mecanismos para realizar
negociaciones con valores de una manera eficiente. En ésta se centraliza y difunde
información respecto a la compra y venta de valores garantizando pureza y transparencia
en las operaciones. La bolsa es un participante activo en la modernización del sistema
financiero que se dedica a ofrecer mayores posibilidades y oportunidades a todo esfuerzo
productivo, tanto para la inversión como para el financiamiento o capitalización.

A la bolsa acuden inversionistas que desean optimizar sus rendimientos con base a
información oportuna y completa, así como empresas que buscan diversificar sus fuentes
de financiamiento para competir en el mercado.

La Bolsa nace para que estas operaciones se realicen en un solo lugar, con el fin de reunir
toda la información de la oferta y demanda, para lograr establecer el precio real de
mercado.

¿Como Invertir?

El inversionista debe contactar a asesor financiero, comúnmente llamado corredor, quien le

brindará orientación mostrándole las opciones de inversión disponibles y los riesgos que
conlleva. Una vez definidos dichos términos, el corredor, en representación de su cliente,
debe realizar las operaciones en Bolsa, ya sea por medio del sistema electrónico o viva
voz, dentro del horario establecido para cada mercado. El corro a viva voz se lleva a cabo
en el recinto (piso) de la Bolsa. Cada operación está sujeta a un período de puja de dos
minutos, en el caso que la operación abierta sea intervenida por una tercera parte
interesada, ya sea en la compra o venta, el período de puja se reduce a un minuto. El
sistema de puja permite que terceros puedan ofrecer mejores condiciones de mercado,
contribuyendo así a determinar el precio real. Todos los corredores tienen acceso al sistema
electrónico, directamente desde su Casa de Bolsa, por lo que pueden concretar operaciones
sin estar presentes en las instalaciones de la Bolsa, El corredor deberá mantener informado
a su cliente de cualquier eventualidad.

La bolsa juega un papel muy importante ya que controla toda operación con el fin que se
cumplan las condiciones pactadas al inicio de cada una.
¿Como Financiarse o Capitalizarse?

Para registrar una emisión en bolsa, la empresa emisora deberá acudir a una Casa de Bolsa,
la cual le asesora en la evaluación de su proyecto, la estructuración de su emisión,
sugiriéndole el porcentaje de deuda y/o capital a emitir, así como las características para
esta de acuerdo a la necesidad de la empresa. Asimismo la Casa de Bolsa deberá contribuir
a la recopilación de la información con el fin de elaborar el prospecto de la emisión, el cual
de forma objetiva, completa y veraz deberá contener datos relevantes de la empresa y de la
emisión. Posteriormente éste se presenta junto con los documentos legales y financieros,
para su aprobación en bolsa y en el Registro de Valores y Mercancías. Una vez aprobado el
prospecto, la Casa de Bolsa es responsable del manejo de la colocación de las emisiones.

¿En que invertir?

A. Valores Privados: son emitidos por empresas privadas las cuales han encontrado en
la Bolsa diversos instrumentos para financiarse directamente del público implicando,
generalmente, un costo menor que las demás fuentes tradicionales, ya que no existen
intermediarios financieros. En la actualidad el mayor porcentaje de los valores privados se
constituye por pagarés. Las características de los mismos, son fijadas por la empresa
emisora, con la asesoría de su Casa de Bolsa.

B. Valores Públicos: son aquellos que emite el gobierno de la república o sus

entidades autónomas o descentralizadas. Actualmente, se cotizan en Bolsa valores
emitidos por el Banco de Guatemala y por el Ministerio de Finanzas.

C. Reporto: es una operación de crédito a corto plazo que consiste en la inversión en

valores por un plazo determinado, vencido el cual, el inversionista se obliga devolver los
mismos u otros de la misma especie, cantidad y emisor a la contraparte, por un precio
generalmente superior en la primera operación.

D. Acciones: es un valor que representa una parte proporcional del capital contable de
una sociedad anónima. Las acciones pueden ser: Preferentes o comunes, según lo acuerde
el emisor.

Según el artículo 132 de la Constitución Política de la República de Guatemala.

El Banco de Guatemala se rige por los Decretos 203, 212 y 215 del Congreso de la
República.

La Superintendencia de Bancos se constituyó el uno de septiembre de 1946. Según Libro

de Análisis e Interpretación de Estados Financiero, autor Lic. Mario Leonel Perdomo
Salguero Editorial ECA Primera Edición 2003, página 4.

En Guatemala el primer banco que se fundó fue el Banco Agrícola Hipotecario en 1872 y
en 1924 se liquidaron todos los bancos privados a excepción del Banco de Occidente que
en la actualidad se encuentra funcionando, siendo el más antiguo. Según Libro de Análisis
e Interpretación de Estados Financiero, autor Lic. Mario Leonel Perdomo Salguero
Editorial ECA Primera Edición 2003, página 6.

Artículo 1 de la Ley de Sociedades Financieras Privadas Decreto 208 del Congreso de la

República.

El artículo 1 del Decreto 1746 del Congreso de la República (Ley de Almacenes Generales
de Depósito) el objetivo principal de las Almacenadotas es el depósito.

Artículo 2 del Reglamento para la Autorización y Funcionamiento de las Casas de Cambio.

Resolución de la Junta Monetaria JM-106-93.

El artículo 11 del Decreto 26-99 del Congreso de la República tipifica el delito de

intermediación financiera.

La Superintendencia de Bancos publicó con fecha Octubre 10, 2001 los problemas
estructurales que llevaron a la quiebra al Banco y Financiera Metropolitano, S.A. y
Banco Promotor, S.A.

Financia necesidades estaciónales y temporales. Según Libro de Análisis e

Interpretación de Estados Financiero, autor Lic. Mario Leonel Perdomo Salguero
Editorial ECA Primera Edición 2003, página 22.

Financia necesidades más permanentes. Activos Corrientes. Ídem.

Financia necesidades permanentes. Activos Fijos. Ídem.

El libro de Análisis e Interpretación de Estados Financieros del Curso Finanzas I segunda

parte, primera edición del 2003 en su página 29 menciona que en Guatemala existían a esa
fecha 38 Casas de Bolsa y 140 empresas emisoras de los diferentes sectores económicos,
que han emitido y colocado valores a través de la Bolsa.

La operación de reportos en Bolsa de Valores Nacionales, S.A. se inició en Junio de

1991, sin embargo, ya se practicaba en Guatemala con algunas diferencias. La Base Legal
del reporto está contemplado en el Código de Comercio dentro de las operaciones de
crédito en los artículos del 744 al 749

Marco jurídico
La legislación que ordena el sistema financiero es la siguiente:

1. Constitución Política de la República de Guatemala, artículos 132 y 133.

2. Ley Orgánica del Banco de Guatemala, Decreto 16-2002 del Congreso de la
República.
3. Ley Monetaria, Decreto 17-2002 del Congreso de la República.
4. Ley de Supervisión Financiera, Decreto 18-2002 del Congreso de la República.
5. Ley de Bancos y Grupos Financieros, Decreto 19-2002 del Congreso de la
República.
6. Decreto Número 26-2008 del Congreso de la República (Fijación de dibujos
principales y color dominante de los billetes de doscientos, de quinientos y de un
mil quetzales).
7. Ley de Especies Monetarias Conmemorativas, Acuerdo Número 32-2008 del
Congreso de la República.
8. Ley de Sociedades Financieras Privadas, Decreto Ley 208.
9. Ley de Bancos de Ahorro y Préstamo para la Vivienda Familiar, Decreto 541 del
Congreso de la República.
10.Ley de Almacenes Generales de Depósito, Decreto 1746 del Congreso de la
República.
11.Ley de Libre Negociación de Divisas, Decreto 94-2000 del Congreso de la
República.
12.Ley Contra el Lavado de Dinero u Otros Activos, Decreto 67-2001 del Congreso de
la República.
13.Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento del Terrorismo, Decreto 58-2005
del Congreso de la República.
14.Ley de la Actividad Aseguradora, Decreto 25-2010 del Congreso de la República.
15.Ley de Garantías Mobiliarias, Decreto 51-2007 del Congreso de la República.
16.Ley Orgánica del Presupuesto, Decreto 101-97 del Congreso de la República.
17.Ley de Mercado de Valores y Mercancías, Decreto 34-96 del Congreso de la
República.
18.Código de Comercio, Decreto 2-70 del Congreso de la República.
19.Ley Orgánica del Instituto de Fomento Municipal, Decreto 1132 del Congreso de la
República.
20.Ley Orgánica del Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas, Decreto 1448 del
Congreso de la República.
21.Ley General de Cooperativas, Decreto 82-78 del Congreso de la República.
22.Otras leyes civiles.

INFOM

El Instituto de Fomento Municipal es una entidad autónoma creada el 04 de Febrero

de 1957 mediante el Decreto 1132 del Congreso de la República. Su finalidad es
promover el desarrollo de los municipios, a través de asistencia técnica,
administrativa y financiera de diversa índole a los Gobiernos Locales. El trabajo del
instituto se enmarca dentro de tres ejes estratégicos:
1.  ASISTENCIA TÉCNICA
INFOM asiste en la planificación y financiamiento de obras destinadas a mejorar la
prestación de servicios públicos municipales. Así mismo, asistimos en la reparación
de catastros, registros y planes reguladores y urbanísticos en apoyo a las
municipalidades.
2.  ASISTENCIA ADMINISTRATIVA
INFOM asiste en la organización de la contabilidad simplificando las operaciones
de recaudación, inversión y control de fondos de los bienes municipales para una
transparente rendición de cuentas. Así mismo, asistimos en la depuración de
inventarios, cortes de caja y verificación de existencia en almacenes y obras
públicas municipales.
3.  ASISTENCIA FINANCIERA
INFOM otorga préstamos para que las municipalidades realicen obras y servicios
públicos de carácter municipal, o la explotación de sus bienes o empresas
patrimoniales. De la misma forma, asistimos financieramente con el fin de evitar
que se interrumpa el ritmo de los servicios municipales o de las obras emprendidas
por las municipalidades.