FACTORES DEL FINANCIAMIENTO QUE LIMITAN EL CRECIMIENTO DE LAS

PYMES

FINANCING FACTORS THAT LIMIT BUSINESS GROWTH OF SMES

Huertas De La Cruz, Evelyn Saraí

RESUMEN

El presente estudio tiene como objetivo delimitar que factores del financiamiento
limitan a que las Pymes tengan un crecimiento empresarial. El estudio fue elaborado en
un enfoque cuantitativo, el tipo de investigación fue descriptivo y de diseño no
experimental, las población estuvo conformada por las pymes de la ciudad de Chulucanas,
se designó una muestra de 131 Pymes, la técnica que se utilizó como técnica la encuesta
el estudio concluye que las elevadas tasas de interés y políticas crediticia establecidas
por los bancos y micro financieras limitan a que las pymes puedan acceder a un
financiamiento, así otro factor se debe a la falta de capacidad de solvencia de las pymes
para atender sus pagos futuros de un financiamiento.

Palabras claves: Financiamiento, solvencia, políticas.

ABSTRACT
INTRODUCCION

Actualmente las pequeñas y medianas empresas (pymes) son un componente

fundamental de la estructura empresarial en América Latina, puesto que contribuyen en
la generación de empleo y en el crecimiento de la economía, sin embargo, hay muchos
factores que intervienen en su crecimiento, la falta de financiación de sus recursos es uno
de los principales componentes que interviene, debido a que la segmentación de mercados
financieros y la discriminación negativa que existe para las pequeñas y medianas
empresas (pymes). (CEPAL, 2017). Los factores que desmotivan a que las pymes no
puedan solicitar un financiamiento, se enfatizan a que tienen que realizar trámites
excesivos, las elevadas tasas de interés, su historial crediticio y la falta de información
financiera, esto ocasiona que muchas Pymes no permanezcan por mucho tiempo en el
mercado. (Banco Mundial, 2017).

Estudios establecen que la banca privada en el Perú solo brinda financiamiento a

las grandes empresas y tiene programas que faciliten el acceso al crédito Pymes, puesto
que la falta de información sobre los proyectos de las empresas, las ventas, la
potencialidad de crecimiento y la inexistencia o escasa transparencia de sus estados
financieros hacen difícil la medición del riesgo de incobrabilidad por parte de la banca
privada, según cifras de PRODUCE en 2017 solo el 6% de las pymes tenía acceso al
sistema financiero. Sin embargo, las micro financieras durante los últimos periodos han
posibilitado el acceso al crédito a las Pymes, en donde el 32% de las pymes han solicitado
créditos a las Cajas Municipales, el 19.6% a las financieras y el 3.9% a las Cajas Rurales.
(Gestión, 2017).

Durante los últimos años en la región de Piura se han instalado instituciones

financieras como: Caja Piura, Caja Sullana, Caja Trujillo, Caja Huancayo, Caja Paita,
Banco de la Nación, Banco de Crédito, Mi banco, Raíz, entre otros. Estas instituciones
financieras están orientadas al otorgamiento de créditos de diferente tipo a personas
naturales y jurídicas. Sin embargo, es preciso acotar que muchas de estas instituciones
financieras están orientadas al otorgamiento de créditos comerciales o empresariales.

Sin embargo, muchas Pymes no pueden tener acceso a un financiamiento debido

a que las micro financieras, tienen una estricta evaluación crediticia así mismo los créditos
tienen elevadas tasas de interés.
 Lecuona, R. (2009) en su artículo científico “Financing of Mexican Pymes:
Recent Experience”, explica que las pymes mexicanas tienen una reducida participación
del crédito, debido a un conjunto de factores relacionados a la insuficiente información
confiable sobre sus estados financieros, los altos costos de financiación, la informalidad
en el mercado e historial crediticio.

Garcia, T e tal (2015) en su artículo científico “Las restricciones al financiamiento

de las Pymes del Ecuador y su incidencia en la política de inversiones” establece que las
principales restricciones para que las pymes se deben a los altos costos de financiación,
la documentación compleja, las garantías y los plazos inadecuados.

Griffith, J e tal (2011) en su artículo “The european investment bank and SMEs:
Key lessons for Latin American and the Caribbean” establece que los factores críticos
que limitan el crecimiento el crecimiento de las Pymes es el entorno institucional y
macroeconómico inestables, así como la restricción del financiamiento debido a los altos
costos financieros, así como la falta de capacidad de liquidez de las pymes.

Morini, S & Solari, E (2015) en su estudio “Factores de las dificultades de

financiación de las Pymes en Latinoamérica”. Especifica que los problemas de
restricción del crédito para las Pymes se deben a la crisis financiera de algunos países, es
por eso que las entidades financieras han establecidos estrictas políticas para la evaluación
de crédito, así como la asimetría de información (certificado de calidad y cuentas
financieras auditadas) con la finalidad de reducir el riesgo de solvencia.

Beck, H.T.L e tal (2008) en su estudio “Bank Financing for SMEs around the
Worl” concluye que las pequeñas empresas tienen un alto nivel de riesgo, es por eso que
se les limitan el acceso a un financiamiento, debido a que carecen de capital, además las
entidades financieras no disponer de suficiente información para valorar el nivel de
riesgo, el acceso a un financiamiento externo se basa en gran medida en la confianza
sobre la capacidad financiera (liquidez) de la empresa para atender sus pagos futuros, es
por eso que la falta de información en sus estados financieros no permite realizar una
evaluación correctamente de cada una de sus partidas contables.

Zevallos, E (2011) en su estudio “Políticas e instituciones de apoyo a las Pymes

en Colombia” realizo un análisis comparado de la situación de las Pymes de América
Latina donde destaco que uno de los principales elementos que inciden en el desarrollo
competitivo de las Pymes se enfatiza a la falta de acceso al financiamiento debido a sus
factores de elevadas tasas de interés, alto costo crediticio, el exceso de garantías, la
documentación (requisitos y trámites excesivos).

Para una mayor comprensión del estudio, es importante tener definido el concepto
de “financiamiento”, según Ccaccya (2015) lo define como aquellos mecanismos o
modalidades en los que incurre la empresa para proveerse de recursos, sean bienes o
servicios, a determinados plazos y que por lo general tiene un costo financiero. Las
principales causas que generan estas necesidades de financiamiento son: las operaciones
de compras, gastos de operación, la adquisición de activos, el pago de deudas o
refinanciamiento, las necesidades de expansión, crecimiento o desarrollo o para iniciar
un nuevo negocio. Estos financiamientos pueden englobarse de acuerdo al tiempo
pactado, para Álvarez, (2018) enfatiza que el financiamiento puede ser de corto y plazo,
además que en el Perú el financiamiento puede otorgarse atreves de un crédito comercial
o bancario, pagares, papeles comerciales, arrendamiento financiero entre otros.

Sin embargo, actualmente las entidades financieras para la emisión de un

financiamiento para las pymes tienen establecidos muchos factores que muchas veces
imposibilitan el acceso a un financiamiento, estos factores se relacionan a las condiciones
de financiamiento establecidos por las entidades financieras, Álvarez (2018) define que
son aquellos aspectos que limitan el financiamiento de un proyecto ya a una persona
natural o jurídica, entre las que condiciones que más circunscriben son el indicadores de
tasas de interés, para Francke (2017) establece que el sistema financiero del Perú es uno
de los más costosos de América Latina las tasas de interés anual de financiamiento varían
14.30% a un 151.33% en lo corresponde un promedio de 66.04% lo que muchas veces
genera un elevado costo financiero para las pequeñas y medianas empresas. Además, las
tasas pueden tener una variación de acuerdo a los plazos pactados en el contrato, así como
las garantías que exigen como respaldo de un financiamiento.

Así mismo otro factor que interviene son las normas crediticias establecidas por
los bancos o micro financieras, estas permiten disminuir el nivel de riesgo crediticio,
muchas de estas políticas se basan en la aplicación de las 6 C (carácter, capacidad, capital,
colateral, condiciones, confianza) con lo que respecta a las políticas de carácter permiten
la evaluación del historial crediticio, así como la capacidad financiera esta permite
realizar la evaluación de las cuentas contables de las empresa, a través de sus flujo de caja
e indicadores de liquidez, nivel de ventas, capital permite esta evaluación permite conocer
los fondos de inversión propios de la empresa, además la políticas de nivel colateral
permite evaluar las cuentas contables de inventarios, activos fijos, cuentas por cobrar de
la empresa, las políticas de condiciones esta permite establecer una evaluación global de
la situación económica (fuerza de ventas, número de competidores, tamaño, la
concentración de clientes y proveedores, tiempo de funcionamiento) y las políticas de
confianza se refiere a la evaluar general de las demás evaluaciones de las 5 C. (Rojas, S,
2018)

Así mismo otro factor interno que dificulta el acceso de un financiamiento es la

falta de capacidad de gestión financiera de las pymes para Gonzales, S (2014) uno de los
principales que presentan deficiencias de las pymes es su sistema gerencial –
administrativo, dentro del cual radica la función financiera el cual se considera como
aquella fuente que irradia a las demás áreas de la empresa al ser la encargad a de la
obtención de recursos para el desarrollo de sus operaciones.

En otra teoría Santanderu (200) especifica que la gestión financiera es aquella que
decide, gestiona y administra, así como es la encarga de las decisiones de inversión y de
la dotación de recursos con la finalidad de optimizar resultados o añadir valor a la
empresa. Una de las herramientas para analizar la gestión financiera es atreves de
indicadores financieros, los principales indicadores que evaluar las entidades financieras
son los indicadores de liquidez, rentabilidad y endeudamiento.

MATERIAL Y METODOS

El presente estudio se realizó bajo el esquema de un enfoque cuantitativo basa en

un tipo descriptivo, para Niño, V (2014) “los estudios descriptivos describen una realidad
problemática en un tiempo determinado y se diseñan para describir la distribución de las
variables, sin considerar hipótesis causales”. El diseño fue no experimental debido a que
no realizo la manipulación deliberada de las variables.

La población de la investigación estuvo conformada por las Pymes de la ciudad

de Chulucanas donde se designó una muestra de 131 Pymes, las técnicas que se utilizaron
fue la encuesta, así mismo para efectuar el análisis de datos cuantitativos se utilizó
estadística descriptiva y la estadística inferencial para establecer la correlación entre las
variables a través del software IBM SPSS Statistics 2. Finalmente, los datos cuantitativos
se presentan en tablas y gráficos con sus respectivos análisis e interpretación relevante.
RESULTADOS

Los resultados de la investigación se obtuvieron del cuestionario aplicado a los

gerentes, administradores de las Pymes de la ciudad de Chulucanas y estructuro en
función a la escala de Likert con cinco alternativas: Siempre, Casi siempre, A veces,
Pocas veces, Nunca que indican la realidad de las dimensiones; por consiguiente, se
valorizo la escala promedio; Alto, Regular, Bajo que indican la realidad de las
dimensiones.

Grafico N01 Dimensión de las condiciones de financiamiento

61.80%

70.00%
60.00%
50.00%
40.00% 9.90%
30.00% 0.80% 10.70%3.10%
ALTO
20.00% 2.30% 11.50%
REGULAR
10.00% 0.00% 0.00%
BAJO
0.00%
1 2 3

BAJO REGULAR ALTO

Fuente: Encuesta aplicada a las Pymes en el periodo 2018

En el Grafico N01 se pueden extraer los siguientes resultados:

En lo que respecta a las condiciones del financiamiento se percibe que existe un

nivel regular del 61.80% y un nivel alto de 10.70% esto evidencia que las entidades
financieras tienen elevadas tasas de interés en la emisión de préstamos, créditos para las
Pymes además estas tasas de interés varían de acuerdo al monto y plazo pactado, así
mismo algunas entidades financieras requieren de garantías para la emisión de préstamos
o créditos, por lo que las empresas deben estar disponibilidad de activos fijos paras
brindarlos como garantía para obtención de un financiamiento lo que conlleva muchas
veces a poner en riesgo su capital.
 Grafico N02 Dimensión de políticas crediticias

71.00%

80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
40.00% 7.60% 5.30%
0.00%
30.00% 8.40% ALTO
1.50%
20.00% REGULAR
1.50% 4.60%
10.00% 0.00%
BAJO
0.00%
1 2 3

BAJO REGULAR ALTO

Fuente: Encuesta aplicada a las Pymes en el periodo 2018

En el grafico N 02 se aprecian los resultados de la dimensión de políticas

crediticias donde se evidencia un nivel bajo del 1.5% de las políticas crediticias
establecidas por las entidades financieras, además un nivel regular de 71% y un nivel alto
de 8.40%, lo que determina que las entidades financieras tienen estrictas políticas de
evaluación esto les permite disminuir el riesgo crediticio.

Grafico N03 Dimensión de capacidad financiera

13%
47%

40%

BAJO REGULAR ALTA

Fuente: Encuesta aplicada a las Pymes en el periodo 2018

 En el grafico N 03 se pueden extraer los siguientes resultados; se refleja que el
47% de las pymes posee un bajo nivel de capacidad financiera, mientras que un 40%
posee un nivel regular y un 13% posee un alto nivel, esto demuestra que las Pymes tienen
una deficiente gestión financiera por lo que sus indicadores de capacidad financiera se
presentan niveles muy bajos lo que evidencia que las pymes no tengan solvencia para
atender sus pagos futuro de un financiamiento.

DISCUSION

Los resultados obtenidos en el estudio evidencia que las condiciones de

financiamiento establecidas las entidades financieras (bancos, micro financieras) son de
los principales factores que impiden que las pymes no tengan un acceso a un financiación
debido a que tienen elevadas tasas de interés en la emisión de préstamos, créditos para las
Pymes además estas tasas de interés varían de acuerdo al monto y plazo pactado, así
mismo algunas entidades financieras requieren de garantías para la emisión de préstamos
o créditos, por lo que las empresas deben estar disponibilidad de activos fijos paras
brindarlos como garantía para obtención de un financiamiento lo que conlleva muchas
veces a poner en riesgo su capital. Lo planteado se relaciona con el estudio de en su
estudio “Políticas e instituciones de apoyo a las Pymes en Colombia” concluye que los
principales elementos que inciden en el desarrollo competitivo de las Pymes se enfatiza
a la falta de acceso al financiamiento debido a sus factores de elevadas tasas de interés,
alto costo crediticio, el exceso de garantías, la documentación (requisitos y trámites
excesivos).

Con lo que respecta a las políticas crediticias se determinó que los bancos y micro
financieras tienen estricticas políticas de evaluación crediticias que comprenden la
evaluación del historial crediticio y la capacidad financiera o solvencia financiera que
disponen las Pymes a través de las políticas crediticias les permite disminuir el riesgo
crediticio. Los hallazgos del estudio coinciden con los de Morini, S & Solari, E (2015) en
su artículo “Factores de las dificultades de financiación de las Pymes en Latinoamérica”.
concluye que los problemas de restricción del crédito para las Pymes se deben a la crisis
financiera de algunos países, es por eso que las entidades financieras han establecidos
estrictas políticas para la evaluación de crédito, así como la asimetría de información
(certificado de calidad y cuentas financieras auditadas) con la finalidad de reducir el
riesgo de solvencia.
 Además, los resultados reflejan que las pymes no tienen capacidad financiera para
acceder a una financiación debido a que presentan una deficiente gestión financiera por
lo que sus indicadores de financieros se presentan niveles muy bajos lo que evidencia que
las pymes no tengan solvencia para atender sus pagos futuros de un financiamiento los
hallazgos se relacionan a los de Griffith, J e tal (2011) en su artículo “The european
investment bank and SMEs: Key lessons for Latin American and the Caribbean” concluye
que los factores críticos que limitan el crecimiento el crecimiento de las Pymes es el
entorno institucional y macroeconómico inestables, así como la restricción del
financiamiento debido a los altos costos financieros, así como la falta de capacidad de
liquidez de las pymes.

CONCLUSIONES

- Se determinó que los factores más importantes que limitan el acceso a un

financiamiento para la Pymes de la ciudad de Chulucanas son las condiciones
crediticias, las políticas crediticias de las entidades financieras y la capacidad
financieras de las Pymes.
- Se identificó que las estricticas políticas crediticias de los bancos o micro
financieras establecidas en la ciudad origina que las pymes no puedan acceder a
un préstamo o crédito debido a su historial creditico, su volumen de ventas y a la
falta de capacidad financieras.
- Además, otro de los factores que interviene se relaciona a las condiciones
establecidas por las entidades financieras por lo que establecen elevadas tasas de
interés de acuerdo a los montos y plazos según lo especifique los contratos, así
como la disposición de garantías.
- Otro factor que incide a que las empresas no puedan acceder a una financiación
es la falta de capacidad financiera debido a poseen unos indicadores financieros
que los permite disponer de solvencia o tienen una rentabilidad muy baja.

REFERENCIAS

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item=1252862f-133a-4566-b370-fe277b8d6b33&q=tipos%20d
Griffith-Jones, S., Tyson, J. & Calice, P. (2011) The european investment bank and
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item=886ebb9b-a2e3-4510-9268-
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