FORMULACION Y

EVALUACION DE PROYECTOS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANZAS CORPORATIVAS

CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ASIGNATURA:
FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
CODIGO: SF00
CICLO ACADEMICO: IX
DOCENTE: Mag. Mario A. CANALES VARGAS
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EVALUACION DE PROYECTOS

CONTENIDO DE LAS UNIDADES:

• I. Planeación Estratégica y Planeación Financiera
• II. Conceptos Básicos de Proyectos de Inversión Privada
• III. Formulación de Proyectos de Inversión
• IV. Evaluación de proyectos de inversión
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¿QUE ES UN PROYECTO DE INVERSION?

“La preparación y evaluación de proyectos se ha transformado en un instrumento de uso prioritario

entre los agentes económicos que participan en cualquiera de las etapas de la asignación de
recursos para implementar iniciativas de inversión”.

El proyecto surge como respuesta a una
“idea” que busca la solución de un problema
o la manera de aprovechar una oportunidad
de negocio.
Es una técnica que busca recopilar, crear y
analizar, de manera sistemática, un conjunto
de antecedentes económicos que permitan
juzgar cualitativa y cuantitativamente las
ventajas y desventajas de asignar recursos a
una determinada iniciativa.
Un proyecto debe evaluarse en términos de
conveniencia, de manera que se asegure que
resolverá una necesidad humana eficiente,
segura y rentablemente, en otras palabras,
se pretende dar la mejor solución al
“problema económico” que se ha planteado.
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En una primera etapa se preparará el proyecto, es decir, se
determinará la magnitud de sus inversiones, costos y
beneficios. En una segunda etapa, se evaluará el proyecto, en
otras palabras, se medirá la rentabilidad de la inversión.
Existen diversos mecanismos operacionales por los cuales un
empresario decide invertir recursos económicos en un
determinado proyecto.
No existe una concepción rígida definida en términos de
establecer mecanismos precisos en la toma de decisiones
asociadas con un proyecto.
No obstante, resulta importante señalar que la adopción de
decisiones exige disponer de un sinnúmero de antecedentes
que permitan que ésta se efectúe inteligentemente, por ello es
importante la planeación estratégica y la planeación
financiera.
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EL CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS

PRE
IDEA INVERSION OPERACION
INVERSION

PERFIL DISEÑO PUESTA EN

MARCHA
PREFACTIBILIDAD EJECUCION

OPERACION
FACTIBILIDAD
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CLASIFICACION DE LOS PROYECTOS:

 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

CLASIFICACION DE LOS Según el objeto de la inversión, es

PROYECTOS decir del objetivo de la asignación
de recursos:
Según la finalidad del estudio, o de 1. La creación de un nuevo negocio.
acuerdo con lo que se espera
medir con la evaluación: 2. Un proyecto de modernización. El
cual puede incluir:
1. La rentabilidad del proyecto.
− Externalización
2. La rentabilidad del inversionista.
− Internalización
3. La capacidad de pago del
proyecto. − Reemplazo
− Ampliación
− Abandono
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CONTENIDO TEMATICO:
1. Planeación Estratégica, concepto.
2. Importancia de la planificación estratégica.
3. Modelo para la planificación estratégica.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

COMPETENCIA:
Aplica y reconoce las diversas fases de la planeación estratégica
como punto de análisis para concepción de los proyectos de
inversión y/o planes de negocio.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

PLANEACIÓN ESTRATÉGICA
Planeamiento
Las empresas tienen que competir a nivel local, regional así como
internacionalmente, cualquiera sea el área a la que pertenezcan.
Por esa razón toda organización debe buscar la mejor manera de
dirigirse hacia mejores niveles de productividad y calidad que le
permita ser competitiva, aumentar el desempeño global y alcanzar
las metas establecidas.
El planeamiento consiste en el establecimiento de objetivos y en la
determinación de lo que deberá ser hecho y de qué forma esos
objetivos serán logrados.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

Por lo tanto es necesario que establezca un mecanismo que les

permita prever el futuro, considerando los factores internos y
factores externos, a fin de establecer estrategias y tácticas que las
conduzcan al logro de sus objetivos a largo plazo, como es el caso
de la planificación estratégica.
Planificación Estratégica.
Según David, Goodstein y Rodríguez, se infiere que la Planificación
Estratégica se presenta como un proceso para la previsión del
futuro, analizando los factores internos y externos con el objetivo
de establecer las estrategias como medio de acción de una
organización, enmarcadas en la visión y la misión, de manera que
permitan el logro de los objetivos a largo plazo y las metas.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

LA MISION.
De lo planteado por Soto, David y Goodstein, se desprende que la
misión de una organización es un enunciado breve y claro que define
cuál es su negocio, su razón de ser, manifiesta lo que desea ser y a
quiénes servir mediante un enunciado que proporciona las líneas
estratégicas que definen el rumbo del negocio enmarcadas en sus
objetivos a largo plazo.
Según Soto “Las cuestiones básicas que sirven para definir la misión de
una empresa son:
¿Qué necesidades o deseos estamos satisfaciendo? (demanda).
¿Con qué productos o servicios daremos mayor satisfacción a nuestros
clientes? (oferta).
¿Cuál ventaja competitiva nos hace ser diferentes a la competencia? y
¿Por qué nos eligen a nosotros? (habilidad distintiva).
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

LA VISION.
Definida por Fleitman Jack en su obra “Negocios Exitosos”
(McGraw Hill, 2000) como “el camino al cual se dirige la empresa a
largo plazo y sirve de rumbo y aliciente para orientar las decisiones
estratégicas de crecimiento junto a las de competitividad”.
La Visión de una empresa podríamos denominarlo como la
declaración de aspiraciones de la empresa a mediano o largo plazo,
es la imagen a futuro de cómo queremos que sea la empresa más
adelante. Su propósito es ser el motor y la guía de la organización
para poder alcanzar el estado deseado.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

LA ESTRATEGIA.
Según la apreciación de David, Goodstein y Ortiz, la estrategia es
un patrón de decisiones coherentes, obtenida como resultado de
los análisis interno y externo de la organización que da origen a las
acciones y planes que permitan garantizar el cumplimiento de los
objetivos y metas planteados en función de los recursos.
Para Loera “Cada actor construye su plan de acuerdo a las
condiciones de incertidumbre de su situación y a los recursos que
le proporcionen predictibilidad. En este sentido el plan no debe
intentar predecir sino prever, con base en múltiples escenarios
para enfrentar las diversas posibilidades de futuro”.
La Misión de una empresa describe la actividad, dicha
identidad es clave en la organización para el logro de
su Visión, que son las metas o logros que constituyen
la razón de ser de la empresa.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

La planeación estratégica es la elaboración, desarrollo y ejecución

de distintos planes operativos por parte de la empresa, con la
intención de alcanzar objetivos y metas planteadas, a corto,
mediano y largo plazo.
El propósito general de la planeación estratégica es enfrentar
eficazmente las oportunidades y amenazas del entorno a partir de
las fortalezas y debilidades de la organización.
Según Hoji (2000, p.359) el planeamiento consiste en establecer, con anticipación, acciones que serían
ejecutadas dentro de los escenarios y condiciones antes establecidas, estimándose los recursos a ser
utilizados, y atribuyendo responsabilidades para lograr los objetivos fijados.

"Un objetivo sin un plan es sólo un deseo"

 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

La planeación estratégica implica entonces establecer misiones y

objetivos principales o metas, las políticas y los planes esenciales
para su realización, que se presentarán en forma de definición de
actividades a las que el empresario y la empresa se deben
consagrar en su actividad global.
La importancia de un plan estratégico radica en usarlo como una
herramienta de medición. Traza el éxito o el fracaso al alcanzar tus
metas y objetivos de manera regular, ya sea mensual o
trimestralmente.
“Un plan estratégico es un mapa de ruta para una empresa”

MODELOS DE PLANEACION ESTRATEGICA.
Modelo de Planificación Estratégica de Fred David:
1. Formulación de la estrategia.
a. Desarrollo de las declaraciones de la visión y la misión.
b. Realización de una auditoria externa e interna.
c. Establecimiento de los objetivos a largo plazo.
d. Creación, evaluación y selección de las estrategias.
2. Implantación de estrategias.
a. Determinación de los asuntos relacionados con la
gerencia.
b. Determinación de los asuntos relacionados con la
mercadotecnia, finanzas, contabilidad, investigación y
desarrollo además de los sistemas de información de la
gerencia.
3. Evaluación de la estrategia.
a. Medición y evaluación del rendimiento.
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA
El Modelo Cuadro de Mando Integral, es un aporte
de los investigadores Kaplan y Norton:
1. Clarificación y traducción de la visión y la estrategia a
través del consenso.
2. Comunicación, referida a difundir y educar; establecer
objetivos; vincular las recompensas con los indicadores de
actuación.
3. Planificación y establecimiento de objetivos, lo que
incluye la alineación de iniciativas estratégicas; asignación
de recursos, fijación de metas.
4. Formación y feedback estratégico, a través de la
articulación de la visión compartida; para un feedback
estratégico; lo cual facilita la formación y la revisión de la
estrategia.

Modelo de Planificación Estratégica Aplicada de
Goodstein, Nolan y Pfeiffer:
1. Planeación: es necesario planear el compromiso
organizacional ante el proceso, identificar el equipo de
planeación e involucrar a la alta gerencia continuamente.
2. Búsqueda de valores: es el diagnóstico de los valores
presentes y futuros de los miembros del equipo de
planeación y de la organización, la filosofía de trabajo, la
cultura organizacional.
3. Formulación de la misión: como un enunciado claro del
tipo de negocio donde se encuentra la compañía.
4. Diseño de la estrategia del negocio: requiere establecer
los objetivos de negocios cuantificados mediante la
identificación de las líneas de negocio, establecimiento de
los indicadores críticos de éxito, identificación de las
acciones estratégicas y la determinación de la cultura
necesaria para apoyar estas líneas de negocio.
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA
5. Auditoria del desempeño: es el esfuerzo concentrado que
requiere el estudio simultáneo de las fortalezas y las
debilidades de la empresa y de las oportunidades y
amenazas externas.
6. Análisis de brechas: es una comparación de los datos
generados durante la auditoria del desempeño con aquellos
indispensables para ejecutar el plan estratégico. Además es
requisito el desarrollo de estrategias específicas para cerrar
cada brecha identificada.
7. Integración de los planes de acción: exige reunir las
piezas para determinar la manera cómo funciona el plan
general y dónde se encuentran los puntos neurálgicos
potenciales.
8. Planeación de contingencias: proporciona a la
organización una variedad de estrategias de diseño de
negocios que se pueden utilizar en distintos escenarios
9. Implementación: es la iniciación concurrente de varios
planes tácticos y operativos.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

“La planificación constituye un proceso mediador entre el futuro y el presente”

Situación Actual El futuro deseado
Diagnóstico de la Situación Actual Plan Estratégico

Una buena planificación estratégica debe considerar:

1. Crear una visión a futuro.
2. Analizar la situación actual. (PEST-FODA)
3. Determinar lo que se necesita para alcanzar los objetivos.
4. Desarrollo de un plan de acción a corto y largo plazo
estableciendo plazos.
5. Implementar o ejecutar un plan de acción y asignar recursos.
6. Evaluar el progreso del plan.
7. Realice los cambios necesarios.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

PLANEACIÓN
ESTRATÉGICA
.
REALIZAR ESTABLECER
CAMBIOS MISIÓN Y
NECESARIOS. VISIÓN A
FUTURO.

7 1

Evaluar el progreso ANALIZAR LA

según metas 6 2 SITUACIÓN ACTUAL
establecidas. (PEST-FODA).

5 3
4
Implementar el Determinar lo
plan de acción y que se necesita
asignar los para alcanzar el
recursos. DESARROLLAR objetivo.
UN PLAN DE
ACCIÓN.

“Un plan estratégico es un mapa de ruta para una empresa”

 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

ANALISIS PEST
Esté análisis identifica los factores del entorno general que van a afectar a las empresas, se realiza antes de
llevar a cabo el FODA.
POLÍTICO - LEGALES: Factores relacionados con la regulación legislativa del gobierno.
Ejemplo: Legislación antimonopólico, Leyes de protección del medio ambiente y a la salud, Políticas
impositivas, Regulación del comercio exterior, Regulación sobre el empleo, Promoción de la actividad
empresarial, Estabilidad gubernamental.
ECONÓMICOS: Factores de índole económica que afectan al mercado en su conjunto.
Ejemplo: Ciclo económico, Evolución del PBI, Tipos de interés, Oferta monetaria, Evolución de los precios,
Tasa de desempleo, Ingreso disponible, Disponibilidad y distribución de los recursos, Nivel de desarrollo.
SOCIO-CULTURALES: Configuración de los integrantes del mercado y su influencia en el entorno.
Ejemplo: variables como la evolución demográfica, Distribución de la renta, Movilidad social, Cambios en el
estilo de vida, Actitud consumista, Nivel educativo, Patrones culturales y la Religión.
TECNOLÓGICOS: Estado de desarrollo tecnológico y sus aportes en la actividad empresarial.
Ejemplo: Depende del estado la cifra en gasto público en investigación, Preocupación gubernamental y de
industria por la tecnología, Grado de obsolescencia, Madurez de las tecnologías convencionales, Desarrollo
de nuevos productos, Velocidad de transmisión de la tecnología.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

El análisis FODA es una herramienta de planificación estratégica, diseñada para

EL ANÁLISIS FODA: realizar una análisis interno (Fortalezas y Debilidades) y externo (Oportunidades
y Amenazas) en la empresa.
ANÁLISIS INTERNO
• Fortalezas (atributos le permiten generar una ventaja competitiva)
• Debilidades (elementos que la empresa ya tiene y que constituyen
barreras para lograr la buena marcha de la organización)
ANÁLISIS EXTERNO
• Oportunidades (factores positivos que se generan en el entorno y que,
una vez identificados, pueden ser aprovechados).
• Amenazas (son situaciones negativas, externas al programa o
proyecto, que pueden atentar contra este, por lo que llegado al caso)
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

EJEMPLO DE FODA: Un nuevo negocio de informática e internet.

 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA

Es una herramienta muy práctica que canaliza y asienta los

resultados del FODA transformándolos en líneas claras de
EL FODA y EL ANALISIS CAME: acción. CAME se compone de las siglas: les asociamos
acciones para corregirlas, afrontarlas, mantenerlas y
explotarlas

Los elementos claves que un plan de
negocios deben incluir:
• Un resumen ejecutivo
• Una declaración de la misión
• Una visión corporativa
• Las industrias atendidas
• Los perfiles de los clientes
• Las descripciones de los bienes y
servicios
• La información de la competencia
PLANEACIÓN ESTRATÉGICA
• La estructura de la organización y la
gestión
• La estrategia de mercadotecnia
• Las declaraciones financieras claves, que
incluyen balances contables, una
declaración de ingresos y un estado de
flujos de efectivo.
• Tu plan estratégico será más efectivo si
es fácil de leer y comprender.
Recuerda, para que un plan sea efectivo se debe
usar como una herramienta de medición
permanentemente.
 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA.
DEFINICIONES:

La finalidad real de la planificación no es predecir ni hacer planes, sino aumentar la capacidad para que una
organización comprenda mejor su posición en el entorno, interprete y asimile las nuevas realidades, e
incremente su habilidad para producir, sostener e institucionalizar el cambio. De esta manera, planificar es
aprender, y aprender significa aumentar la capacidad de reflexión, repensar los modelos mentales acerca del
entorno y la organización, y mejorar los procesos mediante los cuales se toman decisiones estratégicas.
(Geus, 1988).

La planificación estratégica es solo una etapa de la dirección estratégica es una forma concreta de la toma
de decisiones que aborda el futuro específico que los directivos desean para su organización. Es el elemento
clave del ciclo administrativo. (Acosta y García, 1999).

“La Planificación Estratégica es un proceso participativo, sistemático, crítico y autocrítico, integral, reflexivo,
estructurado en varios momentos, que permite formular, entre otros, objetivos y estrategias en diferentes
horizontes de tiempo, que necesita información externa e interna, responde a las demandas del entorno y de
la propia institución, y cuyos resultados requieren de seguimiento y evaluación”. (Galarza y Almuiñas 2007).

“…Se entiende por planificación estratégica al proceso de desarrollo y mantenimiento de un proyecto que
vincule las metas y habilidades institucionales con las oportunidades cambiantes del mercado. Esto depende
del desarrollo de una clara misión institucional, que sustente objetivos, y una apropiada implementación.”
(Kotler, 2004)
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PLANEACIÓN FINANCIERA
Diseño de un modelo de planificación estratégica:
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BIBLIOGRAFIA.
1. Sapag Chain Nassir, Reinaldo. Preparación y Evaluación de Proyectos,
Editorial Mc. Graw Hill- Quinta Edición. 2008.
2. Arturo Infante Villarreal, Evaluación financiera de proyectos de inversión.
Grupo Editora Norma – 2009.
3. Stephen A. Ross. Finanzas Corporativas, Editorial Mc. Graw Hill- Novena
Edición. 2010.