LA INFLACION

Concepto

El crecimiento generalizado y sostenido de los precios de los bienes y servicios de una

economía

Medición de la inflación

El crecimiento del nivel gral. de precios se mide mediante:

-Indice de precios al consumidor (IPC)

-Deflactor del PBI.

Indice de precios al consumidor IPC

//Es una medida del nivel gral. de precios en un período determinado //

Se basa en el valor o precio que posee un conjunto de bienes y servicios representativos de la

canasta familiar teniendo en cuenta la composición proporcional de estos en la misma.

Canasta básica Composición

(%)
Alimentos y bebidas 40.1
Indumentaria 9.41
Vivienda 8.54
Equipamiento del hogar 8.58
Salud 7.15
Transporte y comunicación 11.36
Esparcimiento 6.24
Educación 2.71
Bienes y servicios varios 5.91
total 100

La inflación medida por el IPC es l variación % que experimenta el IPC en un período

dado.

año IPC Inflación

(en pesos) IPC1990 – IPC1991 x 100
IPC1990
1990 73.530,50 -
1991 216.061,90 171,67

Algunas consideraciones:

Producto o ingreso total (PBI)

Es el valor de todos los bienes y servicios finales producidos en un año por la economía.
(Descontados los insumos)

Producto bruto nominal

La valoración monetaria del PBI en pesos corrientes.
Producto bruto real
El PBI expresado en términos reales, una medida física, es decir eliminando la incidencia de los
precios.

Año PBI nominal PBI real

1986 9,989 9,989
1987 23,332 10,242

Indice de precios implícitos en el PBI (IPI)

Es el cociente entre el PBI nominal y el PBI real x 100

Indice precios implícitos = PBI nominal x 100

(IPI) PBI real

Año PBI nominal PBI real Indice precio implicito

(%)
1986 9,989 9,989 -
1987 23,332 10,242 227,8

La inflación calculada a partir de IPI es la variación % anual que este experimenta

Año PBI nominal PBI real IPI (%)

1986 9,989 9,989 100
1987 23,332 10,242 227,8
1988 111,062 10,042 1.106,0
1989 3.244,00 9,338 34.740,0
1990 68,922 9,213 748.095,1
1991 180,898 10,180 1.776.994,1
1992 226,847 11,229 2.020.189,0

Tasa inflación = IPI 1988 – IPI 1987 x 100

(1988) IPI 1987

1.106,0 – 227,8 x 100 = 385,5 %

227,8

TEORIA DE LA INFLACIÓN

1- Inflación de la demanda ----- a)- explicación monetarista

b)- explicación keynesiana
2- Inflación de costos

3- Inflación estructural

4-inflación por puja distributiva

1- Inflación de demanda
La consideración de que la demanda es el factor determinante de inflación.
En esto coinciden monetarista y keynesianos pero difieren en las causas que provocan el
incremento de la demanda agregada respecto de la oferta.

a)- Explicación monetarista

La causa que explica el comportamiento de la demanda agregada es el aumento de la
cantidad de
dinero por encima del incremento de la producción.

Ej. Si la cantidad de dinero en una economía son 1.000 $ y no existiera dinero bancario y solo
pudiese consumirse en vestidos, siendo la producción de estos de 500 unidades el resultado sería
que cada vestido cuesta 2$.
Ahora si el Banco Central inyecta a la economía 1.000$ la gente tiene 2.000$ para gastar en
vestidos lo que llevará el valor de los mismo a 4$.

Un aumento en la demanda agregada esta dada por el incremento de la cantidad de dinero

por encima del crecimiento de la producción, produciendo una suba de los precios.

El principal motivo de este aumento de medios de pago esta dado por la emisión del
Estado para financiar el déficit fiscal.

Otra de las causas que contribuye son las regulaciones que implementa el sector público
que interfiere el libre funcionamiento del mercado.

Teoría cuantitativa del dinero

La cantidad de medios de pago (M1) de una economía x la velocidad de circulación (V) es igual
al promedio gral de precios (P) x la cantidad de bienes producidos en un período (Q).

M1 x V = P x Q M1: medios de pago

V: velocidad circulación.
P: nivel medio precios
Q: cantidad bienes producidos
(PBI)

Cuando la cantidad de medios de pago aumenta, los agentes económicos disponen más para
gastar en b y s frente a una oferta que no puede aumentar en la misma proporción en el corto
plazo ya que consideran condiciones de pleno empleo y velocidad circulación depende
costumbre lo unico que puede aumentar son los precios.

Propuesta

Como la causa principal es el aumento de demanda como consecuencia de la emisión para

financiar el déficit del sector público:
-eliminación del déficit fiscal.
-reducción del gasto público ya que este es un componente de la demanda global.
-aumentar la tasa de interés para hacer atractivo el ahorro disminuyendo el consumo.
-congelamiento salarial (no elevar el poder adquisitivo).
Estas medidas fueron parte de las políticas del FMI en las últimas décadas.

b)- Explicación keynesiana

Rechaza que exista una relación tan intima entre la cantidad de dinero y los precios
La incidencia de un incremento de la demanda agregada sobre los precios dependerá de la
situación económica, del nivel de empleo.

Si la situación económica esta muy lejos del pleno empleo (utilización de todos los recursos
disponibles) la incidencia del aumento de la demanda agregada sobre los precios será menor ya
que las empresas podrán hacer frente a la demanda contratando factores disponibles
(trabajadores, capital).
Si en cambio estamos ante una situación de pleno empleo o rigidez para contratar algún factor la
empresa no podrá aumentar la producción por lo que subirán los precios.

2- Inflación de costos

La inflación tiene como origen el aumento de los costos de producción.

-costos laborales.
-costo de insumos en especial si son importados.
-impuestos y costos fiscales.

3- Inflación estructural

La causa de la inflación está determinada por la estructura de la economía.

No debe buscarse en un desequilibrio entre la demanda y la oferta sino en desajustes

sectoriales que afectan bienes determinados.

a- Estrangulamiento productivo
Ciertas rigideces estructurales o institucionales son las que motivan un desequilibrio de
precios.

Un aumento de la demanda agregada producida por el aumento de consumo del mercado

interno
(50) sobre hace que sobre productos cuya oferta es inelástica : bienes primarios o
manufacturados
industriales en un aparato productivo poco desarrolado hace que se produzca un exceso de
demanda al no poder aumentarse la oferta y siendo que se trata de productos de gran impacto
sobre el nivel general de precios elevan el costo de vida (primarios) así como los industriales
(insumos) encarecen los costos de producción.

Recomendaciones
Proponen profundizar el desarrollo del aparato productivo del país.

b-Crisis del sector externo

Dado que entonces (50) los países de la región crecian a un punto cercano al pleno empleo
hacía
que en nivel general de salarios fuera alto provocando un aumento del consumo y siendo que
nuestro país basa su riqueza en la exportación de bienes primarios el crecimiento del mercado
interno produce:
-disminución de los saldos exportables de los productos primarios ya que se consumo más
internamente con el consiguiente menor ingreso de divisas.

-Aumento de importación de bienes manufacturados (insumos y capital) siendo mayor la

salida de
divisas
Esta situación provoca un déficit en la balanza comercial con la consiguiente disminución de
divisas y al ser escasa aumenta su precio en desmedro de la moneda local.

Frente al déficit en la balanza comercial las medidas de los gobiernos suele ser devaluar para
frenar la demanda y restablecer el equilibrio de esta, cuyo efecto inmediato es la inflación
transitoria.
-Los bienes primarios de exportación aumentan su precio en el mercado interno.
-De la misma forma los bienes manufacturados (insumo y capital) de importación también
suben ya
que el dólar es más caro.
El proceso inflacionario dura un tiempo: perdida de poder adquisitivo hará que disminuya la
demanda y los saldos exportables comenzaran a recuperarse así como las importaciones serán
menores recuperándose la balanza comercial, el aumento del ingreso de divisa revaloriza la
moneda local recuperándose el poder adquisitivo iniciándose nuevamente el ciclo hasta un nivel
en el cual no se comprometa la balanza comercial ya que esto obliga a devaluaciones periódicas.

Crecimiento saldos exportables ingreso divisas

mercado interno Déficit balanza comercial
importaciones salida divisas

Devaluación poder adquisitivo caida demanda saldos exportables importación Recuperación

moneda balanza
comercial

ingreso divisas revalorización poder adquisitivo demanda

moneda

Recomendaciones
Frente al desequilibrio de la balanza comercial diversificar la exportación de modo de no
depender de saldos exportables del sector primario.
Desarrollar una política de sustitución de importaciones en especial de insumos básicos.

c- Características de los mercados

Las características oligopolicas de los mercados, es decir existe poca competencia entre
oferentes.
Las grandes empresas fijan precios altos elevando el costo de vida lo cual provoca exigencias
de
aumentos de salarios que son concedidos pero que son trasladado a los precios.
En un mercado competitivo los aumentos salariales o impuestos a las ganancias lo soportan
los
empresarios en cambio aquí se trasladan.

Recomendaciones
Para contrarrestar los mercados oligopolicos fijación de precios máximos transitorios o fijar
precios concertados con las empresas.

4- Enfoque de la puja distributiva

Los diferentes agentes económicos: trabajadores, agricultores y empresarios tienen un nivel de
ingreso que depende del precio del factor que aportan cada uno de ellos intenta maximizar su
beneficio aumentando su precio provocando un aumento gral de precios.

El crecimiento genera inflación

En las economías con problemas estructurales el crecimiento de la producción y de los salarios
reales al no distribuirse en forma homogénea genera desajustes parciales que deben corregirse
mediante cambios de precios relativos pero este ajuste en ciertos bienes y servicios es inflexible
para la baja lo cual hace que cualquier compensación de precios se de hacia un aumento (iguala
para arriba)

LOS COSTOS DE LA INFLACION

1- Pérdida del poder adquisitivo

La inflación reduce el poder adquisitivo del dinero.

Los grupos perjudicados:

-jubilados: ya que sus jubilaciones difícilmente sean ajustadas según el incrementos de precios
-trabajadores: que no consiguen lograr una equiparación proporcional a la inflación.
-ahorristas: ya que ven disminuido el valor real de sus ahorros debido a que la tasa de interés no
compensa el nivel de inflación.

Grupos beneficiados
-deudores: al depreciarse el valor del dinero que debe.
-sector público: - ya que es un deudor neto.
-porque el impuesto sobre los ingresos son progresivos por lo que a mayor nivel
de
ingresos mas recauda.

2- Incertidumbre
El aumento constante y progresivo de los precios afecta las decisiones de los distintos agentes
económicos:

Consumidores: desconocen el precio que tendrán que pagar por determinados bienes.
Empresas: les crea un desfasaje entre el producto que vende y sus costos.
Ahorristas: desconocen el grado de desvalorización que les puede ocasionar.
Sector público: encuentra dificultades para calcular el gasto de inversión y el valor real que
tendrá lo recaudado.

Hace que la inversión se haga especulativa en desmedro de la inversión productiva.

Es común la compra de divisas para evitar la pérdida que implica la desvalorización de la
moneda.
En ocasiones la tasa de interés puede ser más alta que la inflación.

3- Desempleo
También puede incidir en el nivel del empleo ya que un aumento de precios constante encarece
el
valor de los productos nacionales con relación a los importados por lo que la economía
nacional
pierde competitividad por lo que la demanda disminuye generando una disminución de la
actividad y del empleo.

Hiperinflación
Cuando la tasa de inflación es superior al 50% mensual

Cuando esto sucede la gente se apresura a desprenderse del dinero comprando bienes antes que
aumenten su valor, depreciándolo aún más.

Alemania:
Octubre 1923: 29.270 %

Argentina
Julio 1989: 196.6 %
Diciembre 1989: 95.5 %

Inflación Inercial
Cuando ya se desarrolla una alta inflación observamos con mucho sentido común que los
agentes intentan protegerse de las perdidas de ingreso o capital por lo tanto los contratos,
alquileres etc., están sujetos a la indexación de los valores nominales con índices publicados por
organismos oficiales.