Programa de Finanzas Negocios Internacionales

Registro del procedimiento extendido de la Lecturas con el propósito de estudiar.

Asignatura: Matemáticas Financieras 2018-2

Informe No ____ Semana de clases ____

NOMBRE DEL ESTUDIANTE: Adriana Martínez Polanco

Material de lectura asignado con su respectiva información Bibliográfica:

1. Libro Matemática financiera, Johnny Meza, Capítulo 4.

[……] (relacione todos los asignados)

I. Formule su propósito de la lectura (estudio) 1:

Con la lectura se busca que el lector sepa aplicar la equivalencia entre

las tasas de interés en problemas económicos financieros.

II. Inspeccione y examine previamente la lectura (no más de 10 minutos).

Es decir, realice un examen general de la lectura objeto de estudio con
el fin de obtener una idea general de los contenidos, sin detenerse en
una lectura exhaustiva.

a. ¿Cuál es el título de capitulo?

Capítulo 4: Tasas de interés.

b. Cuáles son las secciones que componen la lectura. Es decir, haga

una lista de los títulos y subtítulos que contiene. Atrévase a predecir
de qué trata. Use tantos apartes como sean necesarios.

1. Tasa nominal
1.1. Formas de expresar la tasa nominal
1.1.1. En bancos comerciales, compañías
de financiamiento comercial y
corporaciones financieras.
1.1.2. Tasa nominal referenciada con la
DTF

1
Cuando se dice lectura se entiende que es una lectura con el propósito de estudiar. No es una
lectura rápida, ni superficial.

1
 1.1.3. Tasa nominal referenciada con la
UVR
2. Tasa efectiva
3. Tasa periódica
4. Relación entre tasa nominal y la tasa periódica
5. Diferencia entre la tasa nominal y la tasa efectiva
6. Ecuación de la tasa efectiva
7. Relación entre las tasas efectivas periódicas
8. Tasas equivalentes
8.1. Caso 1 (efectiva-efectiva)
8.1.1. Conversión de efectiva periódica
menor a efectiva periódica mayor
8.1.2. Caso de efectiva periódica mayor a
efectiva periódica menor
8.2. Caso 2 (efectiva-nominal)
8.3. Caso 3 (nominal-efectiva)
8.4. Caso 4 (nominal-nominal)
9. Tasa de interés anticipada
9.1. Conversión de una tasa anticipada en vencida
9.2. Conversión de una tasa vencida en anticipada
10. Ecuación de la tasa efectiva en función de la tasa efectiva periódica
anticipada
11. Diagrama de conversión de tasas de interés
12. Aplicación de la tasa anticipada con interés compuesto
13. Descuentos por pronto pago
14. DTF (Depósito a término fijo)
15. Unidad de valor real (UVR)
15.1. Características de la UVR
15.2. Calculo de la UVR
16. Tasa de inflación
17. Tasa real o tasa deflactada
17.1. Rentabilidad neta de una inversión
17.2. Costo de la deuda después de impuestos
17.3. Rentabilidad real de una inversión
17.4. Costo real de un crédito

[……]
(relacione todas las secciones)

¿Puede resumir en dos frases de qué trata la lectura, por favor?

 La equivalencia entre tasas de interés se da cuando dos tasas producen el

mismo valor futuro.
 Conocer las diferentes tasas de interés existentes, las diferencias y como
ponemos relacionarlas entre sí.

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 III. Pregunte

Formule preguntas que de acuerdo con el propósito de la lectura (estudio), podría

responder con ayuda del capítulo. Para ello convierta en pregunta las secciones
que escribió. Haga una primera lectura para confrontar sus predicciones.

Las preguntas deben mostrar que usted ha estudiado. No son preguntas tipo título.
Por ejemplo, no son preguntas como ¿Qué son los activos? ¿Qué es la utilidad
neta?

a. Pregunta 1: ¿qué caracteriza al rendimiento real? ¿al neto? ¿y al

efectivo?
b. Pregunta 2: ¿Cuál es la diferencia entre la tasa nominal y la tasa
efectiva?
c. Pregunta 3: ¿hay alguna diferencia entre la tasa nominal
referenciada con la DTF y la referenciada con la UVR?

IV. Lee con propósito

Lea sección por sección centrando su atención en conceptos y palabras clave, con
un propósito definido. Toda actividad que se realice con un propósito definido y
claro permite centrar la atención en aquello que es esencial al propósito y dejar de
lado lo trivial, accesorio o innecesario. La lectura comprensiva es una actividad
que no debería llevarse a cabo si antes no se ha establecido el propósito, el para
qué se lee. Si se han fijado propósitos, por ejemplo a través de preguntas que
debe responder al terminar la lectura de las secciones, tendrá guías para subrayar
ideas nuevas, ideas principales, detalles importantes y términos técnicos o
científicos. Pero no subraye a medida que vaya leyendo sino al finalizar uno o más
párrafos porque solo entonces sabrá qué puntos son dignos de resaltar.

Haga una lista de por lo menos 15 palabras o conceptos claves. Elabore por lo
menos 5 proposiciones o micro textos que contengan 3 conceptos clave, cada
una. Subraye los 3 conceptos.

 Tasa de interés
 Equivalencia
 Tasa efectiva
 Tasa periódica
 Tasa nominal
 Tasa de interés anticipada
 Rendimiento efectivo
 Tasa de captación

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  Tasa de colocación
 Capitalización
 Rendimiento real
 Intereses
 Inversión
 Tasa real
 Rendimiento efectivo

 La tasa efectiva considera la capitalización de los intereses para los

periodos en los cuales no se realiza ningún pago.
 La relación entre la tasa nominal y la tasa efectiva es la misma
relación entre el interés simple y el compuesto.
 La tasa de captación es la tasa ofrecida a empresas y personas que
tienen excedentes de dinero.
 La tasa real es aquella que el mercado financiero estaría dispuesto a
pagarle a cualquier inversionista en ausencia de la inflación. Tasa de
interés sin inflación.
 Al realizarse una inversión surgen tres tipos de rendimientos:
rendimiento efectivo, rendimiento neto, rendimiento real.

V. Ejercite y Exprese lo leído

Responda brevemente cada una de las preguntas formuladas
anteriormente. En este espacio, responda brevemente cada una de las
preguntas formuladas en la parte III.

a. El rendimiento efectivo es el que el inversionista aspira tener al

pactar la tasa de interés con su deudor; el neto es el resultante de
descontarle a la tasa efectiva el valor de los impuestos y por último el
rendimiento real es el rendimiento neto – la tasa de inflación del
periodo.
b. La tasa nominal es la que se pacta, mientras que la tasa efectiva es
la que se paga.
c. La tasa nominal referenciada con DTF es la principal tasa de
referencia para las transacciones financieras y comerciales del país,
mientras que la referenciada con UVR se utiliza para la mayoría de
los créditos de vivienda.

VI. Recupere y revise lo aprendido.

Haga un breve resumen de cada sección de acuerdo con los subtítulos y las
palabras claves que descubra. El resumen de cada sección, no debe ser mayor
que media página con tipo de letra Arial 12 y espaciada a 1.5.

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1. Tasa nominal. La tasa nominal es una tasa de referencia, pero no nos
determina la verdadera tasa de interés que se cobra en una operación
financiera. Esta tasa en el sistema financiero colombiano se puede expresar de
diversas formas: en bancos comerciales, compañías de financiamiento
comercial y corporaciones financieras utilizan esta tasa para referenciar la tasa
de interés de operaciones de crédito y ahorro. La tasa Referenciada con la
DTF constituye la base de casi todas las operaciones en Colombia. La tasa
referenciada con la UVR en la mayoría de los créditos de vivienda se
referencia con la UVR.

2. Tasa efectiva. esta tasa mide el costo o rentabilidad efectiva de una inversión,
resulta de capitalizar los intereses que se causan cada periodo.

3. Tasa periódica. tasa de interés aplicada al valor del crédito. Es utilizada para
calcular los intereses de un periodo determinado.

4. Relación entre la tasa nominal y la tasa periódica. la tasa nominal se puede

calcular a partir de una tasa de interés periódica.

5. Diferencia entre tasa nominal y efectiva. cuando se acude a un crédito

comercial o bancario la persona incurre en un costo de oportunidad ya que
tiene que pagar interés en periodos menores al año. Por lo tanto, la diferencia
de estas dos tasas de interés radica en el costo de oportunidad.

6. Ecuación de la tasa efectiva. La siguiente ecuación permite calcular

equivalencias entre tasas de interés periódicas. TE = (1+i) n – 1

7. Relación entre tasas efectivas periódicas. Estas tasas no se dividen entre el

número de periodos. Esta resulta de realizar dicha capitalización real o virtual
de los intereses periódicos.

8. Tasas equivalentes. Dos tasas son equivalentes cuando producen el mismo

valor futuro cuando ambas capitalizan en periodos distintos. Cuando se conoce
una tasa de interés y se trata de hallar otra tasa equivalente existen 4 casos:

- Caso 1: conocida una tasa efectiva se desea calcular otra tasa efectiva
equivalente (mayor a menor o viceversa)
- Caso 2: conocida una tasa efectiva se desea calcular una tasa nominal
equivalente
- Caso 3: conocida una tasa nominal se desea calcular una tasa efectiva
equivalente
- Caso 4: conocida una tasa nominal se quiere hallar otra tasa nominal
equivalente

9. Tasa de interés anticipada. Los intereses se cobran por adelantado por casa
periodo de utilización del dinero.
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 - Tasa anticipada en vencida: iv = ia / (1-ia)
- Tasa vencida en anticipada: ia = iv / (1+iv)

10. Tasa efectiva en función de la tasa efectiva periódica anticipada. TE = (1

– ia)-n – 1

11. Diagrama de conversión de tasas de interés. el diagrama es un resumen de

todas las formas posibles de la equivalencia y la conversión entre tasas de
interés.

12. Tasa anticipada con interés compuesto. La ecuación básica se puede

expresar de dos formas:

- en función de la tasa periódica vencida: F = P(1+i) n

- En función de la tasa periódica anticipada: F = P (1 – ia) -n
13. Descuentos por pronto pago. Si no se ofrece un descuento por pronto pago
no hay costo por utilización del crédito durante el periodo neto. Si se aprovecha
el descuento ofrecido, tampoco hay costo por uso del crédito comercial, pero si
se ofrece un descuento por pronto pago y no se aprovecha, existe un costo de
oportunidad definido.

14. DTF. Indicador que determina el precio del dinero, resulta de promediar la tasa
de captación a 90 días de los certificados CDT de todos los intermediarios
financieros por el monto captado. Tiene un periodo de vigencia de una
semana. Principal referencia de la evolución del costo del dinero en la
economía colombiana.

15. UVR. Unidad contable que refleja el poder adquisitivo de la moneda y se

calcula en base al IPC suministrado por el DANE. Utilizado para actualización
de los créditos de largo plazo.

- Unidad de cuenta expresada en pesos

- Se liquida y abona día vencido sobre saldos
- Se calcula mediante UVRt = UVR15 (1+i) t/d

16. Tasa de inflación. La inflación es el incremento persistente de los precios de

los bienes y servicios producidos por la economía de un país, esto conlleva a la
disminución del poder adquisitivo de la moneda.

17. Tasa real o tasa deflactada. Tasa que el mercado financiero estaría
dispuesto a pagarle a cualquier inversionista en ausencia de la inflación. Tasa
de interés sin inflación. Al realizarse una inversión surgen tres tipos de
rendimientos: rendimiento efectivo, rendimiento neto, rendimiento real.

- Rentabilidad neta RN = TE (1 – R.F) y después de aplicar la retención en

la fuente RN = RE (1 – RF)
- Costo de la deuda después de impuestos Kd = i (1 – IMPTOS)
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 - Rentabilidad real RR = (RN – INF) / (1 + INF) y para analizar la tasa real
en función de la tasa efectiva y la de inflación del periodo TR = (TE –
INF) / (1+ INF)
- Costo real de un crédito TE = (1+TR) (1+INF) – 1

Tome algunos micro textos y utilícelos para diseñar un Mapa Conceptual de una
de las secciones del texto (s) utilizando: los conceptos clave, unos conectores,
líneas de unión y organícelo de modo que pueda verse un sistema de relaciones
con jerarquía y con categorías.

VII En una página haga un resumen de las últimas clases que se han llevado a
cabo. Como punto de referencia, todas las clases después del último resumen que
haya escrito.

 Solución del parcial.

 Tasas equivalentes: aplicadas sobre un mismo monto y en un mismo
tiempo producen el mismo valor económico.

Tasa nominal (J)

i periódica (IP)

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capitalización (m)

iP = J/m

 Ejercicio #1 de la hoja 5 del archivo de Word.

Elaborado
E. Mestre
Dir. Contaduría Pública

Revisado por
AZC
Docente FEN
Agosto de 2018