RESUMEN ANALÍTICO INVESTIGATIVO

FRANCISCO JAVIER GARZÓN PIRAQUIVE 000610967

LADY BRIDGET MONROY QUIMBAY 000606620
JOHANNA KATHERIN PARDO NOCUA 000604771
DIANA MILENA VELANDIA SALGADO 000610641

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS UVD

PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
INVESTIGACIÓN FORMATIVA
2018 - 1
 RESUMEN ANALÍTICO INVESTIGATIVO

FRANCISCO JAVIER GARZÓN PIRAQUIVE 000610967

LADY BRIDGET MONROY QUIMBAY 000606620
JOHANNA KATHERIN PARDO NOCUA 000604771
DIANA MILENA VELANDIA SALGADO 000610641

Docente
CAMPO ELIAS LÓPEZ RODRÍGUEZ

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS UVD

PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
INVESTIGACIÓN FORMATIVA
2018 - 1
 RIESGO FINANCIERO: UNA APROXIMACIÓN CUALITATIVA EL INTERIOR DE
LAS MIPYMES EN COLOMBIA

RAI N° 1

BIBLIOGRAFÍA
Muñoz, M. A., Arenas, L. G., & García, C. (2017). Riesgo financiero: una aproximación cualitativa al
interior de las mipymes en Colombia. Aglala, 8(1), 139-160.

PALABRAS CLAVES

• Estrategia Corporativa.
• Espectro de los riesgos.
• Gestión Cualitativa.
• Modelo Estático Caso Base.
• Actualización de Análisis.
• Gestión Integral del Riesgo.

PALABRAS SECUNDARIAS

• Incertidumbre sobre los objetivos.

• Pronósticos de los ingresos.
• Susceptible a pronósticos.
• Producción social.
• Variaciones negativas.
• Tipo de cambio.
• Tipo de interés.
• Nivel de inversión.
• Riesgo de mercado.
• Riesgo de liquidez.
 ARGUMENTO
Generando los riesgo financieros que se producen por parte de las pequeñas, medianas y
microempresas, se da conocimiento de los comportamientos y actitudes presentados en lo largo
del tiempo, categorizando este segmento en las populares Mipymes, muy conocidas por la
incertidumbre generada por la obtención de recursos para su mantenimiento ante las actividades
que ejercen, como también se consideran estas utilidades de obtención como un riesgo constante,
definido como el efecto de incertidumbre en los objetivos, a través del tiempo el riesgo
financiero se enfocó en la competitividad y las implicaciones que han tenido las empresas del
país durante los últimos veinte años y tienen como enfoque que las empresas colombianas que no
cotizan en bolsa como es el caso de las mismas, estas condiciones desfavorables y el entorno
presentado en esta situación económica, resaltan el difícil acceso al financiamiento, es producido
por la reputación que genera el contrabando, la informalidad y la legislación laboral, a la cual se
afrontan a diario y que son intensificadas por su menor capacidad.
Esencialmente se establece el factor de liquidez como dominio claro en el riesgo
presentado en las Mipymes, atraído por la estructura en las actividades que presentan en el
cumplimiento de los objetivos en cada microempresa, ya que su labor es cubrir sus necesidades
financieras en los plazos indicados y si su actividad es comprometida, no tiene un capital en
escala para solventarse, resaltando además la capacidad de mano laboral para la realización de
sus actividades, que en muchos casos carece de cumplimiento, incluyendo la variación en las
tasas de interés para las inversiones programadas en los fines planteados.
Se indica así las necesidades de conocer el riesgo de estas empresas para tomar decisiones
de crédito, valorarlas o invertir en ellas, pero pocas veces para su mejoramiento interno y la
construcción de un mejor entorno, a pesar del gran eslabón que representan dentro de la
economía nacional y el potencial que ofrecen en cuanto a la generación de mayores
oportunidades. Según los datos más recientes de la encuesta anual manufacturera (EAM, 1997),
en Colombia las -pymes- juntamente con las microempresas representan el 93.58% del total de
establecimientos industriales y son responsables del 53.65% del empleo del sector, generan el
42.2% de los sueldos y salarios, así como el 35% de las prestaciones sociales y generan
igualmente el 36.44% del valor agregado, entre otros indicadores de importancia.
POSIBLES CITAS
“Las operaciones en los negocios y el entorno del diario vivir, están rodeados de incertidumbre, y
la búsqueda de grandes utilidades acarrea riesgo” (p. 140)

“En cuanto a la clasificación del riesgo observada en esta investigación, es importante destacar
que los negocios se ven enfrentados a muchos eventos provenientes de diferentes fuentes,
endógenas y exógenas, las cuales podrían afectar los procesos y en consecuencia la respectiva
toma de decisiones.” (p. 142).

“La definición de Riesgo de Mercado ya mencionada, y las categorías definidas para este, la cuales
son: variaciones en los precios, variaciones en las tasas de cambio, variaciones en las tasas de
interés y variaciones en las inversiones.” (p.151)

“Inadecuada administración del dinero, Incapacidad de transformar activos en dinero,

Incumplimiento de obligaciones e Inadecuadas prácticas de endeudamiento.” (p.153)

“A pesar de que la categoría predominante respecto al riesgo de crédito en este estudio es la del
Incumplimiento de Clientes, las demás categorías referentes a la Falta de estudios de crédito y a la
Ausencia de políticas de cobro.” (p. 157)
DESEQUILIBRIOS NOMINALES Y REALES DEL TIPO DE CAMBIO EN COLOMBIA

RAI N° 2

BIBLIOGRAFÍA

Oliveros, H., & Huertas-Campos, C. A. (2015). Desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio en
Colombia. Artículos de revista

PALABRAS CLAVES
• Cambio real
• Equilibrio de tasas de cambio real
• Tendencia estocástica
• Desequilibrio nominal
• Modelo BEER
• TCR de equilibrio

PALABRAS SECUNDARIAS

• Desequilibrios de periodo
• Estimaciones de desequilibrio
• Homogenidad de grado
• Cointegracion
• Relativa derivada
• Tasa de cambio nominal
• Intercambio y aranceles
• Deflactada
• Tasa de cambio flexible
 ARGUMENTO
Los desequilibrios nominales y reales en Colombia son a partir de lo permanente que está
asociado con la tendencia estocástica. La TCR es un precio relativo en la economía que deja
mirar los cambios de competitividad de un país, su evolución en los sectores comerciales y en la
balanza comercial, es uno de los más importantes ya que define los precios externos e internos de
una misma moneda. El efecto de Balassa- Samuelson argumenta que la productividad entre
sectores afectar la TCR; que es la productividad de un país en bienes transables ya que se ve el
sector intensivo en capital.
En Colombia la economía pequeña y abierta se puede comercializar internacionalmente
pero debemos tener en cuenta que puede presentar una caída del precio relativo con relación a los
no transables; entre diferentes autores pueden llegar a la conclusión que los precios se inicia por
la demanda entre sectores y ponen un alza en los precios de sectores superiores , en primera
instancia se genera el aumento en la tasa de interés interna y en segunda instancia el ingreso de
divisas provenientes de los préstamos externos.
Existe el equilibrio de TCR que se llama (BEER) que es la aproximación de cuenta
corriente y capital, a partir de lo leído de la economía se puede construir estadísticas que
permiten derivar a largo plazo para un nivel de equilibrio. La economía en Colombia se evalúa
en modelos anual desde el año 1958-2001 y trimestral en el año 1980-2002. En Colombia los
índices de tasa de cambio son basados en los precios al consumidor y reflejan las tendencias de
apreciación o depreciación del tiempo en la canasta de monedas y socios comerciales del país, el
equilibrio de la TCR deriva los desequilibrios nominales del tipo de cambio que se hace en la
literatura económica ; se debe tener en cuenta que la TCR no es única pues cambia según los
endeudamientos que la determinan , son variables como los son activos externos netos y la
productividad en la tasa de interés externe o interna entre otras , también existen métodos
estadísticos y técnicas econométricas para evaluar el tipo de metodología para aproximar
adecuadamente el nivel de equilibrio en la TCR.
La Productividad y el ingreso permanente de la economía son los incrementos en la
productividad de un país o en su nivel de ingreso permanente, debido, a una mejora en los
términos de intercambio o a una bonanza petrolera, tienden a apreciar la TCR ya que se tiene que
tener en cuenta que es una lectura la cual se ve la economía de una empresa, la tasa de interés.
POSIBLES CITAS

“La estimación de los desequilibrios nominales y reales del tipo de cambio (TC) en Colombia se
construye a partir de dos componentes: el permanente asociado con una tendencia estocástica (no
estacionaria) y el transitorio vinculado con el ciclo (estacionario).” (p.33)

“En el primer caso, se genera un aumento en la tasa de interés interna que incentiva el ingreso de
capitales externos que conlleva a una caída en el tipo de cambio nominal y real. En el segundo
caso, el ingreso de divisas provenientes de los préstamos externos aumenta la oferta de moneda
extranjera y también se genera una revaluación nominal y real, al menos en forma temporal.”
(p.34)

“La TCR tiene dos componentes. El primero q t E llamado TCR externa es una medida de
competitividad de la economía doméstica que afecta la cuenta corriente, y corresponde a la
relación de precios transables externos e internos en moneda.” (p.34)

“El componente permanente o de largo plazo de la variable y asociarlo con un nivel de

equilibrio, y del otro, obtener por residuo el componente transitorio y relacionarlo con el
desequilibrio.” (p.42)

“Posteriormente, ante la no homogeneidad de grado uno, se permitió la existencia de un efecto

precio similar, y se adicionaron variables como el diferencial de tasas de interés nominales, el
efecto BS, los términos de intercambio y los aranceles.” (p.45)
 DEPARTAMENTALIZACIÓN E INNOVACIÓN EN LAS MICRO, PEQUEÑAS Y
MEDIANAS EMPRESAS DE COLOMBIA

RAI N° 3

BIBLIOGRAFÍA
Gálvez-Albarracín, E. J., Fernández, L. H., & Morejón, V. M. M. (2016). Departamentalización e
innovación en las micro, pequeñas y medianas empresas de Colombia. Revista Venezolana de
Gerencia, 21(74).

PALABRAS CLAVES
• Innovación
• Gestión
• Proceso
• Flexibilidad
• Especialización
• Estructura

PALABRAS SECUNDARIAS

• Valores
• Técnica
• Administrativa
• Diferenciación
• Producto
• Economía Social
• Proceso
• Tareas
• Desarrollo
• Mejoras
 ARGUMENTO

La departamentalización de las pequeñas y medianas en empresas en Colombia ha demostrado a

través de su desarrollo que se presenta de acuerdo con el nivel de dificultad que con su proceso y
producción una empresa adquiere. Esta dio paso y abrió puertas y ventanas a lo creación de lo
nuevo; “la innovación”, por medio de cual cada departamento se especializó y profesionalizó en
un área específica, creando y aportando nuevos y mejores procesos y gestiones. Entendiendo
como proceso aquello que lleva como resultado a un producto y gestión aquello que involucra la
estructura y administración de una empresa para la obtención de resultados positivos y óptimos,
demostraron que una adecuada atención a la innovación que pueda proyectar un departamento
puede ser el éxito de una organización.

Misma innovación es resultado de la confianza depositada de parte de los líderes de la

organización hacia los colaboradores que conforman cada área, el saber y poder evidenciar
oportunamente las aptitudes y capacidades de un colaborador para ubicarlo en el departamento
en que mejor pueda explotar y desarrollar sus capacidades es definitivamente el camino que
permite el florecimiento de una innovación acertada, donde cada generalidad presentada es de
vital importancia para el cumplimiento de los objetivos previamente visualizados, pero su
gestión resalta la importancia de contar con la percepción y enfoque generado por los dueños
presentes ante la indicación en el cumplimiento de los objetivos propuestos.

Pueden existir muchas y diferentes teorías sobre la innovación que genera la

departamentalización de una organización, pero básicamente esta radica en la oportuna y
adecuada orientación de los objetivos y metas que se desean conseguir, la población a la que
deseo impactar y los resultados que deseo obtener. La organización básicamente se debe poner a
la vanguardia, estar expectante y observar al cliente como a la competencia, reinventarse y
escuchar que desea el consumidor. Esto no significa que a diario presente una idea diferente,
sígnica presentar mejores y más alternativas de desarrollo de sus ideas y proyectos, generar
sorpresa en lo que ofrezco, que mi consumidor encuentre los que deseo en mi portafolio de
productos, esto hace parte de la innovación poder presentar un resultado deslumbrante que
enamore a mi consumidor y que además se evidencie que existió y existe un total compromiso y
pasión de cada departamento en busca de la satisfacción de mi cliente.
POSIBLES CITAS

“La profesionalización tiene en cuenta capacidades, conocimientos, intereses y motivaciones de

los miembros de la organización para asignarles el mejor rol.” (p.274)

“Se manifiesta a través del cambio en las relaciones sociales, la comunicación, las reglas y las
estructuras implicadas, inclusive la estructura y los procesos administrativos que están
indirectamente relacionados con las actividades básicas de la organización y con su dirección.”
(p. 275)

“La innovación en productos (cantidad de nuevos productos) o procesos (costos de inversión); y

un enfoque subjetivo basado en la percepción del gerente o propietario de la empresa sobre su
actividad innovadora.” (p.279)

“La departamentalización de la empresa estimula en ella el lanzamiento de nuevos productos /

servicios al mercado y/o mejoras en los existentes.” (p. 282)

“Los retos más relevantes en el proceso de especialización de las funciones en la MIPYME son
lograr la debida fluidez y complementariedad entre los departamentos establecidos y optimizar la
relación de la inversión requerida frente a los beneficios a obtener” (p.283)
 LA TASA DE INTERÉS NATURAL EN COLOMBIA

RAI N° 4

BIBLIOGRAFÍA

Echavarría, J. J., López-Enciso, E. A., Misas, M., Téllez-Corredor, J. P., & Parra-Alvarez, J. C. (2015). La
tasa de interés natural en Colombia. Artículos de revista.

PALABRAS CLAVES
• Tasas de interés
• Inflación
• Política Monetaria
• Modelo de Equilibrio
• Bancos
• Flujos de Capital

PALABRAS SECUNDARIAS

• Recursos Productivos
• Economía Mundial
• Mercado
• Producto Potencial
• Equilibrio
• Maximización
• Variación
• Valores
• Desarrollo
• Estimación
 ARGUMENTO
En Colombia se establece la tasa de interés como fundamento para la economía, donde se
encuentra estipulada en el tiempo, así como la utilización y disposición de esta, de acuerdo con la
política monetaria establecida en el país. Se valida la estimación de la tasa de interés a nivel
mundial como el modelo de equilibrio general con los precios flexibles, aludiendo a que los
bancos centrales general los parámetros para el movimiento de las mencionadas tasas, de acuerdo
con el movimiento que estas presentan en el mercado, que a su vez estas variaciones estipulan
comportamientos ajustables dentro de la economía establecida.
Se establece la tasa de interés normal, como el estudio para su valorización, creación y
lineamientos ante los comportamientos generados por un mercado, ya que su impacto es
establecido dentro de una economía desarrollándose en el flujo de capital que establece el largo
plazo y como genera su comportamiento en el corto plazo, que a su vez la variación plantada en
el corto plazo se debe, al comportamiento de la economía o noticias que producen impacto en los
productos de un mercado, generados por los comportamientos de la inflación que a su vez valida
comportamiento de control dictaminado al largo plazo.
Se establece la inflación como base de estimación para la tasa de interés natural en
Colombia, por los comportamientos nacionales e internacionales a las estimaciones de
intercambio, el como un comportamiento puede llegar a variar en distintos fundamentos y afectar
la economía de Colombia, por ello la política monetaria se establece como base de manejo,
donde resalta los fondos necesarios para cubrir necesidades de liquidez y el control de manejo de
los dineros dentro de la economía en flujo, esta brecha genera el control de largo plazo que
mantiene el movimiento de los fondos o dineros presentados dentro de la compañía y que
mantiene la inflación baja para control de un estado.
El calculo de estas tasas, son empleadas por autores que a través del tiempo han generado
los estudios necesarios, como investigaciones respectivas para el funcionamiento de un país,
resaltando cada comportamiento como factor variable, con distinto numero de formulas se
establece el modelo de equilibrio pertinente, ante los cambios que se van presentando y que
generan movimientos en los flujos de capital dentro de la economía, que a su vez la tasa de
interés real y natural son evaluadas por los factores e corto, mediano y largo plazo, ante cada
comportamiento establecido y de importancia.
 Como cada parte del documento lo indica, la tasa de interés se establece como una
variación sobre los comportamientos generados dentro de un país como fuera del mismo,
afectando el movimiento de efectivo o flujo de capitales dentro de una sociedad, que a su vez se
recalca en la inflación producida dentro del mismo país. Cada situación presentada dentro del
documento establece la importancia de las investigaciones presentadas y formulas presentadas
para su control, como también modifica sus modelos de interacción para la aplicación dentro de
la política monetaria, resaltando la importancia de su control y visión, en el tiempo como factor
de importancia para su aplicación. Se considera un documento de gran impacto, por la
formulación presentada por algunos investigados, los cuales han reformado en Colombia y otros
países, la importancia de mantener un control sobre el movimiento de una economía, donde
resaltan la importancia de establecer parámetros ante la inflación que se presenta dentro de una
economía, reconsiderando como ejercer matemáticamente los lineamientos y topes para su
ejecución y aplicación al mercado.
POSIBLES CITAS

“La diferencia entre la tasa de interés observada y la natural afecta la demanda por recursos
productivos e indirectamente determina el movimiento de los precios”. (p.47)

“El concepto de la tasa de interés natural (TIN) tiene sus orígenes en los postulados del
economista sueco Knut Wicksell (1898), quien la definió como aquella tasa neutral a los
precios”. (p.47)

“Nuestro objetivo es suministrar un método robusto para identificar movimientos de baja

frecuencia en la TIN, con resultados que puedan ser incorporados en reglas simples de política
que se comporten exitosamente en una variedad amplia de modelos” (p.50)

“Las autoridades deberían bajar las tasas de interés para evitar la recesión económica, pero la
TIN de economía abierta a flujos de capital podría, incluso, subir ante el incremento del riesgo
país revelado por los mercados financieros” (p.53)

“Los términos de intercambio, obtenidos con base en la información del índice de precios al
productor (Banco de la República), se definen como la relación de precios de bienes exportados
sobre precios de bienes importados” (p.58)