INSTRUMENTOS FINANCIEROS II

Semana # 1
F César A. Quevedo Romero
A Consultor especializado en Dirección General y Financiera.
C
I
L - Executive MBA (USIL). - Gerente General QROSS.
I - Diplomado en Gerencia de - Director de Proyectos
Proyectos (USIL). AE.
T - Diplomado en - Gerente de Operaciones
A Administración ( de Corporación OSIL
D negocios (U. Ricardo - Country Manager
O Palma). Achilles Perú
- Diplomado en Marketing - Gerente de Desarrollo de
R (IPM). Negocios CP Group.
- Licenciado en Mkt y - Docente ESAN, UCS,
Dirección Comercial (USIL) ZEGEL.
R
E
G
L
A
S
Sesión 1: Productos Financieros de
Inversión
El alumno comprenderá las rentas fijas como la
instrumentación de un préstamo por parte de un emisor sea
público o privado y el riesgo de capital de una empresa como
renta variable.

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Temas de la sesión
• Activos Financieros
• Interés

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¿QUÉ SABES SOBRE…?

• Finanzas
• Activos financieros

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MERCADOS FINANCIEROS: CLASIFICACIÓN

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SISTEMA FINANCIERO: FUNCIONES

Gasto > Renta

Gasto < Renta

Unidades con superávit: Unidades con déficit:

• Familias, • Familias,
• Empresas • Empresas
• Administraciones • Administraciones
Ahorro Inversión
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ACTIVOS FINANCIEROS

• La primera característica que un

inversor analiza es la rentabilidad.
• La tasa de rentabilidad de un
activo es el ingreso recibido
durante el periodo expresado
como porcentaje del precio
pagado por el activo.

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ACTIVOS FINANCIEROS

• La segunda característica importante

de un activo, es el potencial de
generar ganancias de capital.
• Así la rentabilidad total de una
empresa comprende el crecimiento
de los ingresos y del capital.

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ACTIVOS FINANCIEROS

• El riesgo es la posibilidad de sufrir

pérdidas en un activo. Esta es la
tercer característica más importante
en la que un inversionista debe
fijarse.
• Existe una relación directa entre
riesgo y rentabilidad, es decir que a
mayor riesgo de un activo, mayor
es la potencial rentabilidad
esperada, pues así compensa al
inversor.

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ACTIVOS FINANCIEROS

• La cuarta característica importante que

un inversor debe tener en consideración
es la liquidez, que es la facilidad con que
un activo puede ser convertido en
efectivo en caso de ser necesario.
• Generalmente existe una relación inversa
con la rentabilidad, pues conforme sea
mayor la liquidez de un activo, menor
será su rentabilidad.

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ACTIVOS FINANCIEROS

• La liquidez y el valor de un activo se ven

afectados por el tiempo, siendo el valor
temporal la quinta característica más
importante que debe estudiarse.
• A mayor plazo tendrá que ofrecerse al
inversionista un mayor rendimiento, pues
no podrá disponer de su dinero por un
tiempo más prolongado.

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ACTIVOS FINANCIEROS

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ACTIVOS FINANCIEROS

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ACTIVOS FINANCIEROS: DIVERSIFICACIÓN
• El conjunto de activos que un inversor posee es
conocido como su cartera.
• La relación entre riesgo y rentabilidad se puede reducir
a través de la combinación con otros activos con
diferentes niveles de riesgo y rentabilidad al del resto
de activos que ya componen la cartera.

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ACTIVOS FINANCIEROS: DIVERSIFICACIÓN

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ACTIVOS FINANCIEROS: PROTECCIÓN

• Los individuos pueden ser

contrarios al riesgo, en
cuyo caso buscan
protección o cobertura.
• Al otro lado del
"coberturista" se encuentra
el especulador, que es
quien está dispuesto a
exponerse al riesgo que
quiere evitar el que se
cubre.

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ACTIVOS FINANCIEROS: INTERÉS

• Un activo financiero posee

un cierto rendimiento o
rentabilidad nominal.
• Es importante tomar en
cuenta que su verdadero
rendimiento es su
rentabilidad real, la cual es
la rentabilidad nominal
menos la tasa de inflación
esperada.

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ACTIVOS FINANCIEROS: INTERÉS

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ACTIVOS FINANCIEROS: INTERÉS

• La tasa de interés es la remuneración exigida

por la cesión temporal o el uso del dinero:
o Tasa de interés activa: Es el precio que un
individuo paga por un crédito o por el uso
del dinero (no es en sí el precio del
dinero).
o Tasa de interés pasiva: Es el rendimiento
por retener un instrumento financiero en
vez de dinero.

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 ACTIVOS FINANCIEROS: INTERÉS

• Los distintos agentes económicos acumulan riqueza, la cual está

determinada por su situación patrimonial, es decir, por la relación
entre sus activos y sus pasivos.
• Una adecuada gestión de su cartera de activos mejora esa
situación patrimonial, y permite incrementar el nivel de riqueza.

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ACTIVOS FINANCIEROS: OFERTA Y DEMANDA

• De acuerdo con este enfoque las

tasas de interés se determinan por la
oferta y la demanda de crédito o
fondos prestables.
• Las fuentes principales de fondos
prestables son el ahorro y los
incrementos en la oferta monetaria.
• Las tasas de interés varían de un
instrumento a otro, según su riesgo y
otras características.

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ACTIVOS FINANCIEROS: OFERTA Y DEMANDA

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ACTIVOS FINANCIEROS: OFERTA Y DEMANDA

• El mercado monetario encuentra su

punto de equilibrio cuando Ms = Md.
• Si la tasa de interés (r) es alta,
entonces Ms > Md
• El costo del dinero es alto y el precio
de los bonos es bajo, lo cual hará
disminuir los saldos de efectivo y
aumentar la tenencia de activos
rentables.

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ACTIVOS FINANCIEROS: OFERTA Y DEMANDA

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TASAS DE INTERÉS

• Las tasas de interés juegan un papel muy

importante en las economías
• Regulan el flujo de fondos entre ahorradores y
deudores.
• Determinan las cantidades efectivas de fondos
prestables y las cantidades de instrumentos
financieros que se comerciarán en los mercados
financieros.

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REVISEMOS…

• Activos financieros
• Interés

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