INSTRUMENTOS FINANCIEROS II

Semana # 13
R
E
G
L
A
S
Semana 13: Planes de Pensiones
El alumno aprenderá el aspecto jurídico de un Plan de Pensiones y el
riesgo de elegir un Plan.

Instrumentos Financieros II– César Quevedo. UTP 2018

Temas de la sesión
• Planes de Pensiones

Instrumentos Financieros Ii– César Quevedo. UTP 2018

¿QUÉ SABES SOBRE…?

• Previsiòn

Instrumentos Financieros Ii – César Quevedo. UTP 2018

PREVISIÓN

• En la vida de todo ser humano se presentan

diferentes vicisitudes, algunas de las cuales son
inevitables: vejez, muerte, enfermedades, etc.
• Otras pueden evitarse o podrían resolverse de
manera colectiva: maternidad, desempleo, etc.
• Sea cual sea el mecanismo utilizado, tales
situaciones no pueden ser cubiertas
satisfactoriamente por una persona. Requiere un
sistema que potencie recursos.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

PREVISIÓN

• Las vicisitudes son riesgos. Cuando estos se concretan,

estamos frente a contingencias.
• Seguridad Social: mecanismo + avanzado protección.
• La Seguridad Social tiene aristas jurídicas, económicas,
sociales, políticas, etc.
• Concepto complejo: puede tener diversas definiciones
dependiendo del ángulo que sea analizada.
• Para hombre (derecho)/ Estado (política)/ Economía
(factor distrib.)/ Administración (servicio)/ etc.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

PREVISIÓN

• La historia de la Seguridad Social está vinculada

con la historia misma del ser humano.
• Desde su origen, necesidad de protección:
presente (alimentos, hogar, etc.), luego futura
(vejez).
• Podemos dividir las medidas en: Previsión
individual, Previsión Social, Protección Social y
Seguridad Social.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

EVOLUCIÓN
Asistencia
Mutualismo Seguros Sociales Seguridad Social
Pública

Carácter Discrecional Voluntario Obligatorio Obligatorio

Norma Estatal Contrato Ley – Convenio Ley – Convenio

Fuente
o Municipal Privado Colectivo Colectivo

Amparo
Indigentes Afiliados Trabajadores Toda Persona
Personal
Riesgos
Indigencia Varios (salud) Varios Todos
Cubiertos
Intensidad Variable según Sustitutiva del Necesidades
Mínima
amparo cada asociado Salario Normales
Carácter Derecho Derecho
Mero Interés Derecho Subjetivo
Jurídico Subjetivo Subjetivo
Cotizaciones
Estatal, según Estatal, impuestos
Financiación Afiliados trabajador,
posibilidades directos
patrón y Estado
Estatal o
Gestión Privada Tripartita Estatal
Municipal
Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018
FINALIDAD

• Dar cobertura a la persona humana frente al

estado de necesidad, preservarla frente al riesgo
social.
• Redistribuir la renta nacional, mediante el
trasvase de recursos de las personas de mayor
ingreso para soportar el costo que generan los
de menores ingresos.
• Contribuir a la estabilidad de la economía y las
finanzas, a través de la generación y aplicación
del ahorro (colectivo).

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

PRINCIPIOS
Los principios fundamentales de la Seguridad
Social son:

• UNIVERSALIDAD
• SOLIDARIDAD
• INTEGRALIDAD
• UNIDAD
• INTERNACIONALIDAD

Junto con estos, coexisten principios operativos.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

PRINCIPIOS OPERATIVOS

• Participación conjunta
• Irrenunciabilidad
• Reajustabilidad
• Obligatoriedad
• Inembargabilidad e intransferibilidad
• Gradualidad y progresividad
• Protector
• De exclusividad legal
• Igualdad de trato
• Imprescriptibilidad
• Afiliación obligatoria
• Gestión: eficiente, transparente y responsable
Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018
PENSIÓN
Las pensiones, además de ser una de las principales preocupaciones de
la seguridad social, son aquellas prestaciones económicas que buscan
garantizar el bienestar de los trabajadores y sus familiares, así como de la
sociedad en general, frente a las contingencias que se puedan presentar
a lo largo de la vida. Al margen de estas contingencias (vejez, años de
aportes o servicios, accidente, enfermedad, desempleo o muerte),
constituye el pago periódico e indeterminado que se otorga a quien se
encuentra afiliado a un sistema determinado de protección, luego de
cumplirse los requisitos que la ley establezca; requisitos referidos a los
periodos de afiliación o de aportación, los cuales tenderán a variar de
acuerdo con su naturaleza. Las pensiones se otorgan ante la carencia de
una fuente segura de ingresos, esto es, en reemplazo de las
remuneraciones.
Fuente: ABANTO REVILLA, César. (2008). “El sistema de pensiones en el Perú: de la reforma y la desafiliación a un
sistema único complementario”. En: Trabajo y Seguridad Social. Estudios Jurídicos en Homenaje a Luis Aparicio Valdez (p. 661), Lima, Grijley.
Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018
PENSIÓN

Contenido esencial
(a) Libre acceso
(b) No privación
arbitraria
(c) Pensión mínima vital

Contenido adicional
Contenido no esencial
Pensiones
(a) Reajuste
sobrevivientes
(b) Tope o pensión
máxima
Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018
SISTEMA PERUANO DE PENSIONES
• En la Constitución Política de 1993, que en gran parte reitera los
derechos previstos por la Constitución Política de 1979, se reconoce
el derecho universal y progresivo de toda persona a la seguridad
social, para su protección frente a las contingencias que precise la ley
y para la elevación –o por lo menos su mantenimiento- de su calidad
de vida, a través de dos tipos de prestaciones: las prestaciones
económicas (pensiones) y las prestaciones de salud (atenciones
médicas y/o económicas).
• De esta manera, el Estado garantiza el libre acceso de las mismas, a
través de entidades públicas, privadas o mixtas, supervisando su
eficaz funcionamiento.
• Asimismo, refiere que los fondos y las reservas de la seguridad social
son intangibles.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

SISTEMA PERUANO DE PENSIONES

• Actualmente, el marco constitucional peruano

admite en materia pensionaria la coexistencia de
los Sistemas Público y Privado como formulas
alternativas sin establecer preeminencias.

• En el modelo del Estado Social de Derecho

adoptado por nuestra Constitución, el Estado no
puede dejar de tener una participación activa
(directa o indirecta) en el ámbito de la Seguridad
Social brindando prestaciones de salud y de
pensiones.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

SISTEMA PERUANO DE PENSIONES
1. Sistema Nacional de Pensiones (D.
I. SISTEMA PÚBLICO Ley N° 19990)
DE PENSIONES. 2. Régimen de funcionarios públicos
(D. Ley N° 20530) CERRADO
3. Otros: Regímenes de los
miembros de las FF. AA. Y Policiales
(D. Ley N° 19846); Régimen de los
Servidores Diplomáticos.

II. SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES (AFP).

Hacía su “Deconstrucción” con la Ley Nº 30425 y su
modificatoria (Ley Nº 30478).

III. RÉGIMEN ESPECIAL DE PESCADORES ARTESANALES (CBSSP).

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

SISTEMA PERUANO DE PENSIONES

• Sistema Nacional de Pensiones (SNP): Regulado por

el D. Ley N° 19990, es el sistema público de reparto.
Los aportes van a fondo de capitalización colectiva
(administrado por ONP) que sirve para financiar las
futuras pensiones de sus afiliados. Otorga pensión
mínima (S/ 415) y pensión máxima (S/ 857,36) si se
cumplen ciertos requisitos.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

SISTEMA PERUANO DE PENSIONES

• Sistema Privado de Pensiones (SPP): Regulado por el

D. Ley N° 25897, en el que existen cuentas de
capitalización individual a cargo de Administradoras de
Fondos de Pensiones (AFP). Cobran comisión por
servicio de administración y generan determinada
rentabilidad sobre los aportes. Pensión depende de
aportes y rentabilidad acumulados.

• Otros: D. Ley N° 20530 (cédula viva), caja de pensiones

militar policial, sistema de pensiones sociales (aún no se
implementa), pensión 65, etc.
Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018
SISTEMA PERUANO DE PENSIONES

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

SISTEMA PERUANO DE PENSIONES

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

APORTACIONES
• El Sistema de Seguridad Social de Perú en relación con la
organización del gasto responde a un modelo dual o paralelo,
es decir, coexisten de manera alternativa o paralela el
sistema de reparto y el sistema de capitalización sin que
éstos se integren o combinen. En materia de pensiones, con
un régimen contributivo de reparto (Sistema Nacional de
Pensiones) y un régimen de capitalización individual (Sistema
Privado de Pensiones).

• De acuerdo con lo dispuesto por el artículo 12° de la

Constitución Política del Perú, los fondos y las reservas de la
seguridad social son intangibles y no pueden ser destinados
a fines distintos a los de su creación, se aplican en la forma y
bajo la responsabilidad que señala la ley.
Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018
APORTACIONES
• Los aportes por afiliación al SNP son de carácter mensual, y
de acuerdo a la Ley N° 26504 (art. 2° en concordancia con su
Segunda Disposición Transitoria) se establecen de la
siguiente forma:

a) Asegurados obligatorios trabajadores: 13% de la

remuneración asegurable, a cargo del asegurado. La
remuneración habitual que percibe el trabajador es la base
imponible sobre la cual el empleador debe efectuar la
retención por la ONP, la cual no podrá ser inferior a la
RMV, aun cuando el trabajador percibe una suma inferior.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

FINANCIAMIENTO

b) Asegurados facultativos, de continuación facultativa e

independiente: 13% de la remuneración o ingreso
asegurable.

c) Amas de casa y/o madres de familia: 13% del ingreso

asegurable.

El porcentaje señalado (13%) puede ser incrementado por

decreto supremo refrendado por el Ministerio de Economía y
Finanzas (MEF), previa emisión de la opinión de la ONP (art. 2°
de la Ley N° 26054).

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

FINANCIAMIENTO
• Por otra parte, el SPP es un régimen pensionario que funciona bajo
la modalidad de Cuenta Individual de Capitalización – CIC, las
cuales están integradas por:

• Los aportes obligatorios y voluntarios de los afiliados.

• Los aportes que efectúen los empleadores en favor de los
afiliados.
• Los intereses compensatorios y penalidades que establezcan los
reglamentos.
• El producto de la transferencia efectuada por el primer titular o de
la redención de los Bonos de Reconocimiento.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

FINANCIAMIENTO

• Las ganancias de capital y demás rendimientos que generen los

montos de las CIC.
• Los bienes no dinerarios que sustituyan a los montos de las CIC.
• Los montos correspondientes a las prestaciones de invalidez y
sobrevivencia en los casos que se produzcan tales
contingencias.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

APORTES
• El SPP busca generar un fondo de pensiones de manera individual
que permita a cada asegurado gozar de sus propios aportes al
momento de su cese laboral (fondos individuales). Es lo que lo
diferencia frente al régimen estatal (fondos comunes).

• En el SPP, el trabajador aporta un porcentaje de la remuneración

mensual del modo siguiente: 10% va al fondo de pensiones en su
cuenta individual de aportes obligatorios, y un porcentaje de la
remuneración mensual para pagar la prima de un seguro en caso
el afiliado se invalide o fallezca y para pagar la comisión de la AFP
por la administración de los fondos del afiliado, respectivamente.
Estos dos últimos porcentajes son variables y son determinados
por cada administradora.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

APORTES

• Asimismo, es preciso señalar que el SPP genera un fondo

de recursos financieros que ha dinamizado el mercado de
capitales y que viene favoreciendo la inversión privada,
creciendo en proporción a tasas considerables, a pesar de
las crisis económicas y financieras. Estos últimos factores
son los que podrían desfinanciar el SPP, puesto que todas
las AFP están vinculadas a algún grupo financiero
conformado por empresas bancarias y de seguros (existe un
riesgo del fondo individual latente).

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

APORTES

• No existe un valor tope a la pensión, dado que su valor está en función

a los aportes acumulados por el afiliado en su cuenta individual y que
incluyan sus aportes mensuales, su rendimiento alcanzado a lo largo
de los años y el valor del bono de reconocimiento, de ser el caso.

NOTA: Tanto en el SPP como en el SNP, la jubilación se

alcanza a los 65 años. En el SNP adicionalmente se
exige que el trabajador cuente con 20 años de aportes.
El aporte debe ser, como mínimo, sobre la base de la
RMV.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018

INFORMACIÓN
• Entregar a trabajadores que ingresan por primera vez a un centro laboral,
dentro de los 5 días hábiles, siguientes de iniciada la relación laboral.

• El trabajador deberá expresar su voluntad en 10 días hábiles para afiliarse

en el SNP o en el SPP.

• El trabajador tendrá 10 días hábiles para ratificar o cambiar su decisión.

• Vencido este último plazo, sin que el trabajador hubieses manifestado su

voluntad de afiliarse a un sistema, o no se hubieses ratificado en la decisión
adoptada, el empleador deberá afiliarlo obligatoriamente en el SPP.

• No cumplir con ello constituye infracción leve (multa de 1 a 5 UIT).

• R.M. Nº 226-2007-TR (06/09/07) / Art. 15, Ley 28991.

Instrumentos Financieros II – César Quevedo. UTP 2018