Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Para hacer frente al riesgo de falta de liquidez que hoy las empresas
están atravesando debido a la pandemia, el Gobierno del Perú ha
dictado el Decreto Legislativo Nro. 1455, Programa Reactiva Perú, a fin
de asegurar la continuidad de la cadena de pagos en la economía
nacional y la empresa en marcha.
Desafíos.
1 Empresa en marcha y liquidez
Hoy, más que nunca, se requiere una evaluación de la capacidad de las empresas para
continuar como compañías en marcha. Al realizar esta evaluación, cuando fuere relevante, la
gerencia debe tomar en consideración los efectos existentes y futuros del covid-19 en las
actividades.
En un escenario más desfavorable, si la empresa estuviere en un negocio directamente
afectado por la crisis, la primera preocupación de la Gerencia será la supervivencia y lo
principal será tener liquidez. Entre las preguntas clave a considerar, están: ¿la empresa tiene
suficiente liquidez para sobrevivir los próximos seis o doce meses
El nivel de evaluación dependerá de las circunstancias de cada caso, ya que no todas las
empresas estarán impactadas en la misma medida.
2 Evaluación del deterioro de activos de largo plazo
En el contexto de paralización e incertidumbre, muchas empresas peruanas tendrán que
evaluar el potencial deterioro en sus activos fijos e intangibles destinados a la operación
Para evaluar estos indicadores, a nivel externo e interno, los cuestionamientos claves que
podrían plantearse serían: ¿existe una caída severa en el precio de las acciones de la
empresa?, ¿el valor del patrimonio es mayor al de capitalización bursátil?, ¿las tasas de
mercado se han incrementado y se ha afectado la tasa de descuento utilizada para estimar
el valor recuperable?, ¿el activo evaluado está parado, no se utiliza o existen planes para su
venta?
Algunas medidas inteligentes y oportunas en escenarios de incertidumbre podrían
considerar:
• Proyectar distintos escenarios previsibles, considerando las medidas adoptadas por el
Gobierno para evitar la propagación no controlada del virus.
• Revisar la tasa de descuento con la información más actualizada.
• El escenario de crisis debe afectar las proyecciones de flujos futuros o la tasa de descuento
utilizada.
4 Contratos de arrendamiento
Ante las interrupciones temporales y la disminución de la actividad comercial de las
empresas, los contratos de arrendamiento podrían sufrir alteraciones a sus términos
contractuales iniciales, previo acuerdo entre el arrendador y arrendatario, a fin de brindar
beneficios a los arrendatarios. Las modificaciones a los contratos de arrendamiento pueden
considerar diferentes tratamientos que dependerán de si se afecta el alcance de los activos o
se modifica los pagos futuros bajo el plazo remanente del contrato de arrendamiento.
5 Modificaciones de contrato de deuda
Las empresas que vean sus operaciones impactadas por el covid-19 se podrían enfrentar a
mayores costos o reducciones de ingresos, con el correspondiente impacto en la liquidez. En
este escenario, se podría necesitar financiamiento adicional, modificar contratos de
préstamos u obtener dispensas en el caso de incumplimiento de los convenios de deuda.
Habrá que evaluar si los cambios en los contratos se corresponden con modificaciones
sustanciales de la deuda o incluso cancelaciones, siempre desde la perspectiva del deudor o
prestatario.