Material Instruccional 1: Administración

Financiera
Tema: Matemática financiera
GUIA DE EJERCICIO 2 ANUALIDADES ANTICIPADAS Y VENCIDAS

Documento preparado por el profesor: Dr. Eduardo Díaz Muñoz.

Ayudante: Belén Tapia Rain
ABRIL 2020

1
 GUIA DE EJERCICIOS N°2 RESUELTOS ANUALIDADES ANTICIPADAS Y
VENCIDAS

PROFESOR: DR. EDUARDO DIAZ MUÑOZ

AYUDANTE : BELEN TAPIA RAIN
AÑO-2020

1. Si una persona deposita al final de cada mes $ 10.000 al 2% de interés mensual, durante 5 meses.
a. ¿Cuánto retira al final del quinto mes?
b. ¿Cuánto retiraría si el deposito lo realizara al principio del mes?

2. Se depositan $ 8.000 al final de cada mes, durante dos años en un banco que abona el 18% anual
capitalizable mensualmente. Hallar el valor presente de la anualidad.

3. Usted adquiere mercaderías a crédito que serán pagados mediante 4 cuotas mensuales de $ 1.500
seguido de 6 cuotas mensuales de $ 1.000. Hallar el valor al contado de las mercaderías, si la tasa de
mercado es del 2% mensual. Calcule anualidad anticipada y vencida.

4. Una deuda de $1.000.000 debe amortizarse en 8 años, por medio de pagos semestrales con una tasa
del 10% capitalizable semestralmente. Hallar el saldo, si las cuotas son fijas:
a. al final del tercer año.
b. Al final del quinto año.
c. Al final del séptimo año.

5. Con el objeto de desarrollar un área Industrial, se conceden préstamos de fomento con el siguiente
plan de amortización: Plazo 5 años; cuota semestral con la tasa del 4% efectivo semestral.
Aplicar los modelos estudiados para un préstamo de:
a. 5.000.000.-
b. 6.625.000
c. 3.100.000.-

6. Un comerciante, debe cancelar una deuda en 3 años con pagos semestrales de $ 5.000, el deudor
conviene con su acreedor cancelar la deuda en 5 años, con cuotas semestrales. Hallar el valor de los
nuevos pagos, si la tasa del interés es del 12% semestral.

7. Un señor deposita 4.500.000 en un Banco, después de 4 meses realiza 20 depósitos vencidos mensuales
de 45.000, para finalmente retirar el 50% de lo acumulado a fines del tercer año, pues desea comprar
un vehículo que cuesta 2.000.000, el dinero restante de lo retirado lo deposita en otro Banco por 5
meses, después de los cuales continúa con depósitos, de 45 mil, pero esta vez en forma anticipada y
cada 2 meses. Considere que la tasa de interés para el primer año es de 15% real efectivo anual, la del
segundo 20% nominal y de ahí en adelante 12% real efectiva anual. La inflación para el primer año
fue de 3%, para el segundo 2% y de ahí en adelante se estima que será de 4%. ¿Cuál es el monto de
dinero que posee este señor en el año 5?

8. Claudio quien tiene una alta preocupación por su hija y quiere generar un fondo de ahorro para sus
viviendas, que el estima las adquirirán al cumplir los 24 años. Para ello el cree que:
a. Su hija Marcela tiene recién cumplidos 5 años, y estima que si hace 36 depósitos mensuales de
$50.000, puede juntar los 27 millones que corresponden al pie de la casa cuando cumpla 24 años.
Sabiendo que la tasa de interés que le ofrecen es del 2% nominal mensual. ¿Es así? utilice la
forma de valor futuro anticipado y vencido para sus cálculos e indique si llega a los mismos
resultados.

2
 b. Ahora bien, si desea hacer depósitos semestrales desde los 5 años hasta cumplir los 24 (inclusive),
cual debiera ser el depósito para lograr los $ 27.000.000 del pie.

9. Marcos Vásquez, se encuentra evaluando el saldo de su libreta de ahorro y tiene dudas de su saldo, el
cual luego de haber depositado el ahorro que tenía programado para hoy asciende a $4.555.000, sin
reajustes . Al revisar los papeles de sus depósitos, estos reflejan el siguiente detalle.

Hace 6 años y medio inicio su cuenta de ahorro con 18 depósitos anticipados mensuales de $50.000.
Al cabo de un año y medio al ver que los ahorros no le permitirían juntar el dinero que necesitaba para
ir de viaje a las OLIMPIADAS, los incrementó a $300.000 cada depósitos, los que depositaria en forma
vencida y semestral desde esa fecha, los que sumaron un total de 10 depósitos incluyendo el de hoy.
Sabiendo que las tasas de intereses fueron de un 6% anual capitalizable mensualmente para el primer
año, un 8% semestral capitalizable mensualmente para el segundo año y de ahí en adelante se mantuvo
constante en un 7% anual capitalizable bimestralmente (cada dos meses)
a. ¿Esta bien el saldo del banco?
b. Si lo que necesitaba ahorrar es $ 4.600.000.- cual debió ser el ahorro mensual anticipado para que
le hubiese alcanzado exactamente la cifra en términos reales. (asuma una tasa de un 5% anual
capitalizable mensualmente para su cálculo).

10. La empresa MAC S.A. se encuentra actualmente, renegociando sus créditos con la banca luego de
soportar la crisis asiática. Sin embargo, tras fugarse de varias ciudades, la empresa ha tomado rumbo
firme en Temuco y desea Pagar. Por las urgencias de sus traslados, los datos que mantiene son
limitados disponiendo solo de la siguiente información:

Mantiene un crédito que solicitó hace 5 años, a cancelar semestralmente en forma vencida en 10
años bajo cuotas fijas en UF+8% anual capitalizable mensualmente, con dos cuotas de gracias para
capital. La cuota capital del cuarto pago que le correspondía realizar fue de 87,338 Uf. Existían gastos
legales y notariales de 70 uf al momento de tramitarse el crédito y una comisión de un 2.5% aplicable
sobre el Monto solicitado. De este crédito sólo canceló una cuota.

Un segundo crédito que solicitó hace 3,5 años a cancelar en 8 con pagos anuales bajo sistema
americano con intereses equivalentes a $100 Uf anuales pactados a una tasa de interés de Uf + 9%
anual efectivo real. De este crédito canceló una cuota.

Un tercer crédito pactado hace dos años y acordado a 5 con amortizaciones variables anuales de
un 20% el primer año, 30% el segundo, 20% el tercero, 10% el cuarto y 20% al finalizar el quinto año.
El monto solicitado era de 3.000 uf a una tasa de interés de UF+10% anual. De este crédito canceló
los intereses de la primera cuota y la mitad del componente capital de la misma.

Sabiendo que el valor de la Uf hoy es de $14.500, el interés penal es de un 20% sobre la tasa pactada
para todos los créditos y la variación promedio mensual del IPC es y será de 0.5% mensual estimándose
similar variación para los próximos años.

a. ¿A cuánto asciende hoy la deuda en pesos??

b. ¿Cuál sería el cuadro de amortización bajo sistema francés si decide pactar toda la deuda de hoy
a tres años con pagos semestrales a una tasa de interés de Uf+10% anual efectiva real?

11. Mi prima necesita verificar si le calcularon bien la cuota de su automóvil, y ella le pide a usted le haga
los cálculos respectivos.
a. Pidió un préstamo por el valor total de su auto, el cual pacto en 48 cuotas vencidas mensuales de
$450.000, el cual fue pactado a una tasa nominal del 2% mensual. ¿Cuál fue el valor del auto
según esta forma de pago?(utilice la formula anticipada y vencida de valor actual).
b. Si el valor del auto fue de $20.000.000 ¿cuál es la tasa que efectivamente le cobraron en términos
mensuales?

3
12. El empresario CARDENAS, está estimando la forma de invertir su dinero y piensa lo siguiente:
Si realiza 60 depósitos mensuales $40.000 por 5 años en términos anticipado. Luego continúa
haciendo 120 depósitos trimestrales de $80.000 en términos anticipado y finalmente hace 72 depósitos
semestrales de 10.000 en términos vencidos. Sabiendo que:
La tasa de interés de los primeros 3 años era del 2% nominal mensual, la de los 4 años siguientes de
un 6% semestral nominal y de ahí en adelante del 1% mensual. ¿Cuánto será lo que acumula en 50
años?

Nota: Use las fórmulas de valor futuro anticipado y valor futuro vencido de forma separada.

13. Deseamos crear un fondo para nuestra jubilación, depositando anualmente una cierta cantidad de
dinero durante los próximos 25 años en una cuenta que nos entregará un interés del 8% anual. El monto
que así acumulamos nos permitirá recibir una anualidad por los 25 años que siguen. ¿Cuál deberá ser
nuestro depósito anual si queremos acumular una suma tal que nos permita efectuar retiros anuales de
$5.000.000?- Usted es informado que la cuenta paga un 8% anual capitalizable anualmente, a lo largo
de los 50 años que dura la operación total.

14. Una deuda de $20.000 debe amortizarse con 12 pagos mensuales vencidos. Hallar el valor de estos, a
la tasa efectiva del 8% nominal mensual, y elaborar el cuadro de amortización francés.

15. Determine el número de pagos necesarios para amortizar totalmente la compra a crédito de un
automóvil que cuesta $48.000 y se vende con un enganche de 45% y el resto a pagar en mensualidades
vencidas de $1.254,75 con interés de 3,25% mensual.

16. La empresa futuro está evaluando un crédito cuyas condiciones son las siguientes.
El crédito es por la suma de 5 millones de pesos, pactados en 12 cuotas mensuales a una tasa del 12%
anual capitalizable mensualmente.

a. ¿Si el sistema que le proponen es francés con amortizaciones progresivas cual es el valor de la
cuota? Construya el cuadro de amortizaciones
b. Si en vez de un modelo de amortización progresiva lo pacta en 5 años bajo sistema americano,
¿cuál sería el programa de pago?
c. Y si la opción fuera en amortizaciones iguales de capital en 10 meses, ¿cuál sería el cuadro de
amortización?
d. Basados en la pregunta A, ¿cuál es el saldo de la deuda si quiere pagar al cancelar la quinta cuota?

4
SOLUCIONES
1.

a. VFv=r(1+i)^t+……+r(1+i)^n
VFv=10.000(1.02)^4+10.000(1.02)^3+10.000(1.02)^2+10.000(1.02)^1+10.000(1.02)^0
VFv=52.040,4

Con ExcelBuscar cuadro de Anualidad vencida valor futuro

Pago: 10.000
i=2%
t=5
VFv=52.040,5
b.

VFa=10.000(1.02)^5+10.000(1.02)^4+10.000(1.02)^3+10.000(1.02)^2+10.000(1.02)^1
VFa=53.081,2

Con ExcelBuscar cuadro de Anualidad anticipada valor futuro

Pago: 10.000
i=2%
t=5
VFa=53.081,2

 Son diferentes porque en la anualidad vencida el ultimo deposito no genera interés

5
2.

Con Excel
r=8.000
i=18% Anual Cap. Mensual  (1+0.18)^1/12-1=1.4%
t=24
VAv= 160.429.5

3.

Primero solo calculamos la primera parte del ejercicio, del periodo 0 al 4

VAv= 1500/(1.02)^1+1500/(1.02)^2+1500/(1.02)^3+1500/(1.02)^4
VAv=5.711.6

Con Excel
r=1500
i=2%
VAv=5.711.6

Ahora se debe esquematizar la otra parte del ejercicio, hay dos formas de hacerlo:
a. Planteamiento modalidad vencida (del periodo 4 al 10)

Con Excel
R=1.000
i=2%
t=6
VAv= 5.601,3  5.601,3/1,02^4 = 5.171,85

Se suma el resultado anterior con este:

Valor Mercaderías : 5.711,6+5.601,3=10.886,4

6
 b. Planteamiento modalidad anticipada

Con Excel
R=1.000
i=2%
t=6
VAv= 5.713.46  5.601,3/1,02^5 = 5.174,85

Valor Mercaderías : 5.711,6+5.601,3=10.886,4

*Se puede utilizar la modalidad vencida y anticipada porque no hay cambio en los supuestos.

4. Deuda de $1.000.000
Pagos Semestrales a interés 10% Semestral
Cuotas fijas  Sistema de amortización Frances.
Amortización en 8 años

Cuadro de Amortización:

a. Al final del tercer año el saldo es de 785.378

b. Al final del quinto año el saldo es de $ 556.675
c. Al final del séptimo año el saldo es de $221.830

5.
a. Préstamo :$5.000.000
Tiempo: 10 semestres
Tasa: 4% semestral
Cuota: ¿?
Con Excel Cuota=616.454,7

7
Cuadro de Amortización sistema Frances

Cuadro de Amortización Americano

8
b. Préstamo :$6.625.000
Tiempo: 10 semestres
Tasa: 4% semestral
Cuota: ¿?
Con Excel Cuota=816.803
Cuadro de amortización francés

Cuadro de amortización americano

9
c. Préstamo :$3.100.000
Tiempo: 10 semestres
Tasa: 4% semestral
Cuota: ¿?
Con Excel Cuota= $382.202
Cuadro de amortización francés

Cuadro de amortización americano

6. Deuda de 3 años con pagos semestrales de $5.000

Acuerda cancelar la deuda en 5 años.
Interés 12% semestral

Con Excel: Formula para valor actual vencido

Interés 12%
Tiempo: 6 periodos

10
 Pago (r): $5.000
VAv= $20.557,04

Cálculo de la renegociación de la deuda

Con Excel fórmula para pago
Interés: 12%
Tiempo: 10 periodos
VAv: $20.557,04
Pago (x)= 3.638

7.

Paso 1: Llevar los $4.500.000 al año 3

4.500.000*(1,15)*(1,03)*(1,12)*(1,04)= $7.450.410
Paso 2: Anualidades, debemos separarlas en dos partes debido a las diferentes tasas.
Parte 1
r=$45.000
i=(1,15)*(1,03)-1=18,5% Anual(1+0,185)^1/12-1=1,42%
t=8
VFv=$378.423Valor en año 1, debemos llevar a año 3
VFv Año 3=$378.423*(1,02)*(1,12)*(1,04)=$528.944
Parte 2
r=$45.000
i=20% anual(1+0,2)^1/12-1=1,53%
t=12
VFv=$587.871Valor en año 2, debemos llevar a año 3
VFv Año 3=$587.871*(1,12)*(1,04)=$684.753

Total, Acumulado año 3

$7.450.410+$528.944+$684.753= $8.664.107
Retira 50%= $4.332.053

Otro Banco

11
Llevar a año 5
$4.332.053*(1,12)^2*(1,04)^2=$5.877.553
Lleva 11 depósitos a año 5
t=11
i=(1,12)*(1,03)-1=16,5% Anual (1,165)^1/6-1=2,6% Tasa cada 2 meses
r=$45.000
VFv=$563.920

Total acumulado año 5

$5.877.553+$563.920=$6.441.473

8.
a. Marcel tiene 5 añosen 19 años tendrá 24 años
36 depósitos =$50.000
Su padre estima 27 millones en 19 años
Esquema 36 depósitos mensuales anualidad anticipada

Con Excel
Interés: 2%
Tiempo: 36 meses
Pago: $50.000
VFv1= $2.599.718,36  VFv2= $2.599.718,36*(1,02)^192= $116.455.305,7

Esquema anualidad vencida

Con Excel
Interés: 2%
Tiempo 36
Pago: $50.000
VFa1= $2.651.712 VFa2=$2.651.712*(1,02)^192= $118.784.412

12
9.

a. Convertir tasas a mensual y semestral

Primera: Puedo usar la formula general de tasa efectiva o hacer lo siguiente
0,06/12=0,5% Mensual
Segunda
0,08/6=1,33% Semestral
Tercera:
(1+0,07/6)^3-1=3,54% Bimensual (al dividir por 6 da la de 2 meses y necesito la de 6)
cálculos
De r1 a r11
r=$50.000
t=12
i=0,5% Mensual
VFa=$619.862,01
VFa Año 0= $619.862,01*(1,0133)^12*(1,0354)^9=$993.401,88
De r12 a r18
r=$50.000
i=1,33%
t=6
VFa=$314.278,71
VFa Año 0 =$$314.278,71*(1,0133)^6*(1,0354)^9= $465.282,44
Cálculo de depósito de 300 mil
Se consideran 9 depósitos, se omite el ultimo para el cálculo en Excel y luego se suma al resultado.
r=$300.000
i=3,54%
t=9
VFa=3.225.930,85+300.000=$3.525.930
Sumo los 3 $993.401,88+$465.282,44+$3.525.930=$4.984.614,32

b.

VFa=$4.600.000
T=66 (meses)
I=0,05/12=0,417%

13
 R=60.437,64

10. Cuadro de Amortización Crédito 1

$1,764.51 DEUDA ATRASADA AL DIA DE HOY

1390.46 SALDO AL DIA DE HOY DEL FUTURO
$3,154.97 DEUDA DEL CREDITO AL DIA DE HOY Suma
Calculo deuda atrasada al día de hoy
VFv=?  1.635,55
i=4,88% (tasa penal)
t=8
r=172,01
Luego se suma 1.635,55+(88,08*1,488^8)=1.764,51 Deuda crédito 1

Crédito 2
Sistema Americano
Intereses= 100
Tasa= 9%  Tasa penal 10,8%
Crédito= 100/0,09=1.111,11

Atrasado
Cuota 2= 100/(1,108)^(1,5)= 116,62
Cuota 3 = 100*1,108^(1/2)= 105,26
Deuda al día de hoy= 1.111,11+116,62+105,26=1.333,00

14
Crédito 3

Pago 900 y 450(900*50%) quedaron 450

Lo atrasado no tiene interés penal porque es hoy = 690 (240+450)
Lo futuro es el saldo capital después de pagar = 1500
Deuda del crédito al día de hoy=2.190

a. 6.677,97 UF*$14.500= $96.830.625,67

b. Repactación 3 años pagos semestrales a 10% anual efectivo
(1+0,1)^1/2-1=4,881%
VA=6.677,97
I=4,881%
t=6
R=1.310,67

Cuadro de amortización

15
11. Préstamo: ¿?
48 cuotas vencidas de $450.000.- mensuales
Interés 2% mensual
a. Valor Actual Vencido
Tiempo: 48
Cuota: $450.000
Interés: 2%
VAv= 13.802.903,81

Valor Actual Anticipado

Tiempo: 48
Cuota: $450.000
VAa= 14.078.961,88

b. Valor del Auto $20.000.000.- interés: ¿?

interés con Anualidad vencida
VAv: $20.000.000
Tiempo: 48
Cuota: $450.000
Interés: 0.3%

Interés con anualidad anticipada

VAa: $20.000.000
Tiempo: 48
Cuota: $450.000
Interés: 0.3%

12.

M1 r= $40.000
i=2%
t= 36
VFa=$2.121.370
M1=$2.121.370*(1,06)^8*(1,01)^516=$573.973.995,7

M2 r= $40.000
i= 6%
t= 24
VFa=$1.075.835,25
M2=$1.075.835,25*(1,06)^4*(1,01)^516=$230.567.506,5
M3 r= $80.000
i= 6%sem(1+0,06)^1/3-1= 1,96% Trimestral
t= 8
VFa=$699.106,96
M3=$699.106,96*(1,01)^516=$118.678.622,7

16
M4 r= $80.000
i= 1% Mensual  (1+0,01)^3-1= 3% Trimestral
t= 112
VFv=$72.515.223,97
M4=$72.515.223,97* (1,01)^180=$434.786.923,1

M5 r= $10.000
i= 1% Mensual(1+0,01)^6-1= 6% Semestral
t= 30
VFv=$838.016,77=M5

VF₅₀=M1+M2+M3+M4+M5=$1.358.845.064,8

13.

Calculo
VFv=$125.000.000
I=8% Anual
T=25
R= $1.709.847,4

14. Deuda de $20.000

Amortizable en 12 pago mensuales vencidos
Interés 8% mensual

Con Excel
I=8%
T=12
VAv=$20.000
Cuota=2.654

17
 Cuadro de amortización

15. Determinar número de pagos

Con Excel
VAv=$48.000-45%=$26.400
r=$1.254,75
i= 3,25%
t= 36 meses.

16. Crédito 5 millones

12 cuotas mensuales
12% anual 1% mensual
a. Valor cuota
VA=$5.000.000
T=12
I= 1%
R=$444.244

18
b.

c.

19
d. Si quiere cancelar a la quinta cuota el saldo es de $2.988.960

20