MAESTRIA DE FINANZAS Y ECONOMIA EMPRESARIAL

MACROECONMÍA FINANCIERA EMPRESARIAL

COHORTE 2019
DOCENTE: Eco. Uriel Castillo Nazareno, Ph. D.
Material de lectura obligatorio previo al inicio del módulo
Contesta a las siguientes cuestiones:
1. ¿Son la inflación y la deflación fenómenos simétricos? ¿Por qué?

No son fenómenos simétricos, son fenómenos distintos. Porque

debemos entender ambos fenómenos como procesos dinámicos de
crecimiento o decrecimiento auto sostenido de los precios; siendo la
inflación el de la subida de los precios en la mayor parte de los
productos y servicios, y siendo la deflación lo opuesto a esto.
Principalmente son distintos por la fuerza de su crecimiento y por
lo que afecta en la economía. Ya que un pequeño aumento en
los precios es deseable para la economía pero un descenso de ellos
provoca períodos de recesión.

2. ¿Es deseable un decrecimiento continuado de los precios de un 1%

anual? ¿Por qué?

No, ya que la permanencia en el tiempo de este decrecimiento acaba

por sumir a las economías en una profunda depresión.

3. ¿Cómo se mide la inflación?

La inflación puede medirse a través del porcentaje de variación del

nivel general de los precios entre períodos consecutivos. Los
indicadores más utilizados como medidores del nivel general de
precios son el IPC (mide las variaciones de precios del conjunto
de los bienes y servicios que consume la población residente en
viviendas familiares, respecto de un año concreto, que se toma como
base) y el deflactor del PIB (mide las variaciones de los precios de los
bienes y servicios que se comercian en una economía).

4. La existencia de inflación equilibrada, ¿puede llegar a suponer un

problema para una economía?

Es un problema controlable, el cual no supone un grave problema

económico, y el cual se puede resolver con políticas económicas de
estabilización. Pero si hay inflación diferencial positiva, esto sí que es un
problema para la economía, ya que como por ejemplo, las exportaciones
se reducen.
 5. ¿Es la falta de flexibilidad en el mercado laboral lo que explica la
existencia de "paro keynesiano"?

No, esto es lo que explica el paro neoclásico. Ya que el paro keynesiano

se produce dado que los empresarios no están dispuestos a
incrementar la demanda de la mano de obra debido a que es
insuficiente el volumen de demanda efectiva en la economía.

6. En una fase recesiva

del ciclo económico, parte
de la población deja de
buscar activamente
empleo y pasa a una
situación de inactividad.
¿Cómo puede afectar esto a
la tasa de paro? ¿Con
qué término económico se
conoce este efecto?
El aumento de la tasa de paro
puede ser inferior al previsto
como consecuencia del desánimo
por parte de la
población. Esto produce que
mucha gente se desanime
buscando empleo y baje el número
de personas activas por lo
que los datos dados reflejen una
tasa de paro inferior a la esperada
debido a la disminución de las
personas activas y
no al aumento de personas
ocupadas.
7. Describe algunas medidas
que puedan solucionar un
problema de para neoclásico
y alguna que
pueda solucionar uno de paro
keynesiano.
Para el neoclásico: políticas de
reducción y de reparto; políticas de
adaptación.
Para el keynesiano: políticas
microeconómicas; políticas
macroeconómicas.
6. En una fase recesiva del ciclo económico, parte de la población
deja de buscar activamente empleo y pasa a una situación de
inactividad. ¿Cómo puede afectar esto a la tasa de paro? ¿Con qué
término económico se conoce este efecto?

El aumento de la tasa de paro puede ser inferior al previsto como

consecuencia del desánimo por parte de la población. Esto produce
que mucha gente se desanime buscando empleo y baje el número de
personas activas por lo que los datos dados reflejen una tasa de paro
inferior a la esperada debido a la disminución de las personas activas y
no al aumento de personas ocupadas.

7. Describe algunas medidas que puedan solucionar un problema de para

neoclásico y alguna que pueda solucionar uno de paro keynesiano. Para
el neoclásico: políticas de reducción y de reparto; políticas de
adaptación. Para el keynesiano: políticas microeconómicas; políticas
macroeconómicas.

8. Observa el gráfico sobre la evolución de los precios en EE.UU,

Japón, Alemania y España, desde 1973 hasta 2013 y contesta a las
siguientes cuestiones:
 1. ¿La evolución de los precios en los distintos países es
homogénea a lo largo del horizonte temporal analizado?; ¿es posible
distinguir distintas etapas?

Viendo el gráfico podemos observar que existen diferentes etapas. Los

primeros años, los 70, se produce un nivel alto de los precios, dándose
así una alta inflación; siendo Japón y España los países con mayor
crecimiento de precios.

Llegados los 80, no existe deflación, ya que los precios no son

negativos, existiendo una desinflación ya que los precios crecen a menor
ritmo a medida que pasan los años.

Por otro lado, en los 90 hay que analizar a Japón por un lado y el resto
de países por otro. Dejando a Japón de lado, los 90 se caracterizan por
ser períodos de precios estables. Sin embargo, en Japón se da una
crisis económica debido a la baja de los precios, ya que suben un poco
pero vuelven a bajar a cifras negativas.

Llegada la crisis, los precios han llegado a desarrollar bajadas en los

últimos años que se muestran en la gráfica. Esto da lugar a una ruptura
de la tendencia, llegando a registras tasas de inflación negativas.

2. ¿Es similar el comportamiento de los precios en todos los países?

Podemos decir que con la excepción de Japón, el comportamiento del

resto de los países es semejante.

3. ¿Se puede observar en España un problema de inflación diferencial?

La inflación diferencial es la diferencia entre los ritmos de

crecimiento de los precios de los diferentes países. Teniendo en
cuenta esta definición, podemos decir que casi siempre hay este
problema de inflación, excepto en el período de crisis.

Contesta a la siguiente cuestión basándote en los conceptos explicados en las

clases teóricas relativas al objetivo del pleno empleo y al objetivo de la
estabilidad de precios:

1. ¿Cómo pueden afectar las políticas macroeconómicas de demanda,

empleadas para corregir un problema de desempleo keynesiano, al
objetivo de la estabilidad de precios?

El uso de estas políticas da lugar a un aumento de la demanda,

dándose esto, se podría corregir el problema de desempleo pero esto
 repercutiría en la estabilidad de precios, ya que un incremento de la
demanda lleva consigo un incremento de los precios, por lo tanto, esto
podría desembocar en un grave problema de inflación.

Ahora lee el artículo del profesor Stiglitz sobre "el desempleo y la inflación"
(clica aquí para descargarlo) y contesta a las siguientes cuestiones:

2. ¿Qué es la tasa de paro de

inflación estable?
Es aquella tasa de desempleo en la
cual no sube la inflación, es decir,
existe una estabilidad de precios.
3. ¿Se mantiene constante a
lo largo del tiempo la tasa de
paro de inflación estable?
¿Por qué?
No, la relación entre la tasa de
inflación y la del paro es inestable,
esta inestabilidad es explicada por
los
niveles en educación, en la
actividad sindical y en la
productividad.
4. ¿Qué tipo de políticas
pueden aplicar las
autoridades económicas
para conocer
su tasa de paro de
inflación estable? ¿Qué
consecuencias se pueden
derivar de la
aplicación de dichas
políticas?
Son las políticas estructurales, las
cuales intentan operar con un nivel
de desempleo más bajo.
2. ¿Qué es la tasa de paro de inflación estable? Es aquella tasa de
desempleo en la cual no sube la inflación, es decir, existe una estabilidad de
precios.
3. ¿Se mantiene constante a lo largo del tiempo la tasa de paro de inflación
estable? ¿Por qué?

No, la relación entre la tasa de inflación y la del paro es inestable, esta

inestabilidad es explicada por los niveles en educación, en la actividad
sindical y en la productividad.

4. ¿Qué tipo de políticas pueden aplicar las autoridades económicas

para conocer su tasa de paro de inflación estable? ¿Qué
consecuencias se pueden derivar de la aplicación de dichas políticas?

Son las políticas estructurales, las cuales intentan operar con un nivel de
desempleo más bajo.

Contesta a la siguiente cuestión:

¿Podría provocar efectos inflacionarios un cambio en la preferencia por la

liquidez de las familias?

Contesta brevemente (1 ó 2 líneas) a la pregunta. Desarrolla la justificación de

tu respuesta.

El proceso de expansión del crédito se estimula. Por lo tanto, el resultado es

que aumenta la oferta de dinero, y al aumentar ésta, los precios también
pueden subir. Por lo tanto, sí que pueden producirse efectos inflacionarios, ya
que cambios en la preferencia por la liquidez del público afectan a la oferta
monetaria.

Tendríamos que explicar qué se entiende por preferencia de la liquidez;

si “e” disminuye, la oferta monetaria aumenta; y si la oferta monetaria
aumenta puede producirse un efecto inflacionario.

Comenta la siguiente
afirmación:
“Sólo se puede dar una
situación de trampa de la
liquidez cuando los tipos
de interés son muy
bajos”.
Contesta brevemente (1 o 2
líneas) a la pregunta.
Desarrolla la justificación de
tu respuesta.
Podemos decir que la trampa de la
liquidez se produce cuando el tipo
de interés es muy majo o también
cuando se
encuentra por debajo de lo
esperado por la sociedad.
Normalmente, sucede que el
dinero se ahorra porque no se
espera la rentabilidad deseada,
con esto estamos
diciendo que los intereses
corrientes son menores a los
críticos y por lo tanto la
rentabilidad esperada será
negativa.
Comenta la siguiente afirmación:

“Sólo se puede dar una situación de trampa de la liquidez cuando los

tipos de interés son muy bajos”.

Contesta brevemente (1 o 2 líneas) a la pregunta. Desarrolla la justificación de

tu respuesta.

Podemos decir que la trampa de la liquidez se produce cuando el tipo de

interés es muy majo o también cuando se encuentra por debajo de lo esperado
por la sociedad.

Normalmente, sucede que el dinero se ahorra porque no se espera la

rentabilidad deseada, con esto estamos diciendo que los intereses corrientes
son menores a los críticos y por lo tanto la rentabilidad esperada será negativa.

Comenta la siguiente
afirmación:
"Según los teóricos
cuantitativistas, un aumento
de la base monetaria
provocará tensiones
inflacionistas"
Di si lo que se afirma es
verdadero o falso y
explícalo brevemente (1 ó
2 líneas). Desarrolla la
justificación de tu respuesta.
Verdadera, porque según la
ecuación de cambios de Fisher
(M*V=P*V), una variación de la
oferta monetaria (cantidad
de dinero) provoca una variación
de los precios siempre que estén
estables la velocidad de dinero y la
renta.

Explicar qué es la oferta
monetaria, la relación entre la base
monetaria y la oferta monetaria.

Cambios en la base monetario
provoca cambios en la oferta
cuando el multiplicador es estable.

El multiplicador es estable y la
velocidad de circulación es estable
cuando la demanda de dinero es
estable.

Explicar porque los
cuantitativistas consideran que la
demanda de dinero es estable y
por tanto el
multiplicador monetario y la
velocidad de rotación del dinero
son estables.

Explicar las consecuencias de
incrementos de la cantidad de
dinero sobre los precios si el
multiplicador y la
velocidad de circulación del dinero
son estables.
Comenta la siguiente afirmación:

"Según los teóricos cuantitativitas, un aumento de la base monetaria

provocará tensiones inflacionistas"

Di si lo que se afirma es verdadero o falso y explícalo brevemente (1 ó

2 líneas). Desarrolla la justificación de tu respuesta.

Verdadera, porque según la ecuación de cambios de Fisher (M*V=P*V), una

variación de la oferta monetaria (cantidad de dinero) provoca una variación de
los precios siempre que estén estables la velocidad de dinero y la renta.

 Explicar qué es la oferta monetaria, la relación entre la base monetaria y la

oferta monetaria.
 Cambios en la base monetario provoca cambios en la oferta cuando el
multiplicador es estable.
 El multiplicador es estable y la velocidad de circulación es estable cuando la
demanda de dinero es estable.
 Explicar porque los cuantitativitas consideran que la demanda de
dinero es estable y por tanto el multiplicador monetario y la velocidad de
rotación del dinero son estables.
 Explicar las consecuencias de incrementos de la cantidad de dinero sobre
los precios si el multiplicador y la velocidad de circulación del dinero son
estables.

Comenta la siguiente afirmación:

"Un déficit crónico de balanza de pagos proyecta efectos contractivos sobre la

oferta monetaria"

Di si lo que se afirma es verdadero o falso y explícalo brevemente (1 ó

2 líneas). Desarrolla la justificación de tu respuesta.

Verdadera, ya que si hay más importaciones que exportaciones la cantidad de

dinero disminuye porque el dinero se va en mayor cantidad que entra y hay
menos dinero, se reduce la base monetaria y por lo tanto hay menos
oferta monetaria por culpa del multiplicador monetario.
 Explicar los efectos del déficit sobre la reserva de divisas.
 Utilizar el balance del banco central para explicar la relación de divisas y la
reserva monetaria.
 Explicar la relación entre la base y la oferta monetaria.
 Explicar lo de la teoría clásica y keynesiana

Contesta a la siguiente cuestión:

¿Qué efecto puede proyectar sobre el consumo el aumento conjunto, por parte
del Banco Central, del tipo de interés de las facilidades de crédito y de
depósito?

Explica en una línea cuál es el efecto. Desarrolla tu respuesta.

 Localizar las facilidades, éstas son las de crédito y las de depósito.

Bajaría el consumo porque las facilidades de los créditos ponen un límite

superior al tipo de interés y las de crédito, un límite inferior a los de depósito.

Aumentarán los tipos de interés de créditos y se pondrá en marcha el

mecanismo de transmisión del tipo de interés efecto capital, renta, substitución
y riqueza si el mecanismo funciona con política expansiva suele funcionar.

En este caso sólo se tendrá que explicar el efecto renta, substitución y riqueza.

1. ¿Son la inflación y la
deflación fenómenos
simétricos? ¿Por qué?
No son fenómenos simétricos,
son fenómenos distintos. Porque
debemos entender ambos
fenómenos como
procesos dinámicos de crecimiento
o decrecimiento autosostenido de
los precios; siendo la inflación el
de la subida de
los precios en la mayor parte de los
productos y servicios, y siendo la
deflación lo opuesto a esto.
Principalmente son
distintos por la fuerza de su
crecimiento y por lo que afecta
en la economía. Ya que un
pequeño aumento en los
precios es deseable para la
economía pero un descenso de
ellos provoca períodos de recesión.
2. ¿Es deseable un
decrecimiento continuado de
los precios de un 1% anual?
¿Por qué?
No, ya que la permanencia en el
tiempo de este decrecimiento
acaba por sumir a las economías
en una profunda
depresión.
3. ¿Cómo se mide la
inflación?