UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Práctica Calificada N° 4

CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS

PROFESOR: RENGIFO LOZANO, RAÚL ALBERTO

ALUMNO: GUEVARA NUÑEZ, GABRIEL ENRIQUE

ESCUELA: ECONOMÍA INTERNACIONAL

2020
1) ¿Cuáles son las utilidades diluidas por acción?
Las utilidades diluidas por acción (o EPS diluidas) son un cálculo de rentabilidad que
estima el monto de ingresos que recibiría cada acción si se realizan todos los valores
diluidos, tales como opciones sobre acciones, derechos para comprar acciones
ordinarias, bonos; de esta manera, resulta una medida más conservadora y realista de
lo que puede suceder con los beneficios obtenidos por los actuales accionistas.
Asimismo, el cálculo de las EPS diluidas frecuentemente se realiza en las notas de los
estados financieros, de modo que muestra a los inversores y acreedores lo que
sucedería si todas las opciones sobre acciones y las conversiones se convirtieran en
acciones comunes de la noche a la mañana.

2) ¿Cómo se usa la razón de precio a utilidad (P/U) para medir el valor de mercado de
una empresa?
La razón precio a utilidad (P/U) corresponde a una de las principales medidas de valor
de mercado y tiene la siguiente función:
Precio por acción
Razón precio autilidad=
Utilidades por acción
Debido a que la razón P/U determina la cantidad de inversores que están dispuestos a
pagar por cada dólar de utilidades actuales, se puede considerar que dicha razón
cuando presenta niveles altos significa que la empresa tiene muy buenas perspectivas
de crecimiento futuro.
Por otra parte, una razón precio a utilidad bajo estaría reflejando el pesimismo del
mercado frente al desempeño de la empresa, de modo que se paga pocas veces las
utilidades porque se cree que van a caer en un futuro cercano.
Cabe precisar que, cuando la empresa no presenta utilidades o incluso genera
pérdidas, no es recomendable el uso de esta razón, ya que no tendría sentido analizar
un comportamiento negativo en dicha razón.

3) ¿Por qué la utilidad neta de una compañía no corresponde con las entradas de
efectivo?
Según el principio de devengado, se establece que las transacciones dentro de una
empresa sean registradas en el momento que ocurren, independientemente de su
fecha de pago o de cobro. El objetivo de este principio es que las cuentas anuales de
una empresa reflejen con claridad el patrimonio, los resultados económicos y la
situación financiera obtenidos durante el periodo contable, imputando los ingresos y
gastos al periodo en que las cuentas anuales se refieran, sin considerar el momento de
su cobro o pago. En este sentido, el estado de resultados sigue este principio, de modo
que la utilidad neta que se refleje no corresponderá necesariamente con las entradas
de efectivo que presenta la empresa en un determinado periodo; no obstante, esas
transacciones que no se hayan efectuado monetariamente se verán reflejados en
partidas como las de cuentas por pagar o cuentas por cobrar.

4) ¿Cuáles son los componentes del estado de cambios de la situación financiera?

El Estado de cambios de la situación financiera (o también llamado Estado de
movimientos de fondos o Estado de origen y uso de recursos) refleja qué hizo la
empresa con el dinero que generó dentro de un periodo contable y la forma de cómo
lo obtuvo; de esta manera, permite realizar una evaluación de la capacidad de la
empresa para generar recursos, las razones de las diferencias entre utilidad neta y los
recursos generados o utilizados durante la operación; asimismo, permite evaluar las
capacidades de las empresas para cumplir con sus obligaciones, pagar dividendos o
anticipar la necesidad de obtener financiamiento.
Existen tres grandes componentes: Operación, Financiamiento e Inversión, dentro de
los cuales se subdivide en aquellos que corresponden a fuentes de fondos y a usos de
fondos. Por un lado, las fuentes de fondos corresponden a aportes de capital, pasivos,
desinversiones y generación interna de fondos. Por su lado, los usos de fondos se ven
reflejados en pago de pasivos, inversiones, pago de dividendos y reposición de
pérdidas.

5) ¿En qué parte de los estados financieros de una empresa aparecen sus
transacciones fuera del balance general?
Este tipo de operaciones no se contabilizan en las cuentas patrimoniales, debido a que
se trata de transacciones que no implican un movimiento inmediato de efectivo;
además, no son activos o pasivos que la empresa sea legalmente responsable; sin
embargo, plantean un riesgo para la empresa. Algunos ejemplos son los avales, las
garantías, las operaciones a plazo, los futuros, entre otros. Este tipo de activos o
pasivos inciertos son integrados a las cuentas de balance una vez se hayan concretado
y se tenga responsabilidad legal directa por parte de la empresa.

6) ¿Qué información proporcionan las notas de los estados financieros?

Las notas de los estados financieros tienen la finalidad de proporcionar información
adicional detallada sobre las normas de contabilidad aplicada en la elaboración de los
estados financieros, así como el cumplimiento de disposiciones legales tanto en el
campo tributario como el de seguridad social hasta el cierre de su ejercicio. De esta
manera, las notas de los estados financieros revelan hechos que contribuyan a evaluar
importes u operaciones que puedan generar incertidumbre; asimismo, explican
lineamientos técnicos que permitan una mejor comprensión de la información
expuesta en los estados financieros.
7) Suponga que la tasa de impuestos de una empresa es de 35%.
a) ¿Qué efecto tendría un gasto de operación de $10 millones sobre las utilidades de
este año? ¿Y sobre las del año siguiente?
b) ¿Qué efecto tendría un gasto de capital de $10 millones sobre las utilidades de este
año, si el capital se deprecia a razón de $2 millones por año durante cinco años? ¿Qué
efecto tendría sobre las utilidades del año siguiente?
8) Comentar: El estado de cambios en la inversión de los accionistas desglosa el capital
de los inversionistas, calculado según el balance general, en la cantidad que resulta de
la emisión de acciones nuevas versus utilidades retenidas. No tiene utilidad particular
para propósitos de valuación financiera.
Debido a que, para propósitos financieros, el valor en libros del capital de los
accionistas no tiene valor útil para determinar valor, la información contenida en el
Estado de Cambios en la Inversión de los accionistas no tiene utilidad en cuanto a
valuación financiera.