Sociedades Anónimas Ley Nº 18.

046

ȱ ȱ
ȱ
ȱ
LEYȱNºȱ18.046ȱ(1)ȱ
ȱ
LEYȱDEȱSOCIEDADESȱANONIMASȱ
ȱ
ȱ
ȱ
TITULOȱIȱ
ȱ
Deȱlaȱsociedadȱyȱsuȱconstituciónȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ1º.ȬȱLaȱ sociedadȱ anónimaȱ esȱ unaȱ personaȱ jurídicaȱ formadaȱ porȱ laȱ reuniónȱ deȱ unȱ
fondoȱ común,ȱ suministradoȱ porȱ accionistasȱ responsablesȱ sóloȱ porȱ susȱ respectivosȱ aportesȱ yȱ
administradaȱporȱunȱdirectorioȱintegradoȱporȱmiembrosȱesencialmenteȱrevocables.ȱȱ
ȱ
ȱ Laȱ sociedadȱ anónimaȱ esȱ siempreȱ mercantil,ȱ aunȱ cuandoȱ seȱ formeȱ paraȱ laȱ realizaciónȱ deȱ
negociosȱdeȱcarácterȱcivil.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ2º.ȬȱLasȱsociedadesȱanónimasȱpuedenȱserȱdeȱdosȱclases:ȱabiertasȱoȱcerradas.ȱ
ȱ
ȱ Sonȱsociedadesȱanónimasȱabiertas:ȱȱ
ȱ
ȱ 1)ȱAquellasȱqueȱtienenȱ500ȱoȱmásȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ 2)ȱAquellasȱenȱlasȱque,ȱaȱloȱmenos,ȱelȱ10%ȱdeȱsuȱcapitalȱsuscritoȱperteneceȱaȱunȱmínimoȱdeȱ
100ȱ accionistas,ȱ excluidosȱ losȱ queȱ individualmente,ȱ oȱ aȱ travésȱ deȱ otrasȱ personasȱ naturalesȱ oȱ
jurídicas,ȱexcedanȱdichoȱporcentaje,ȱyȱ
ȱ
ȱ 3)ȱAquellasȱqueȱinscribanȱvoluntariamenteȱsusȱaccionesȱenȱelȱRegistroȱdeȱValores.ȱ
ȱ
ȱ Sonȱsociedadesȱanónimasȱcerradasȱlasȱnoȱcomprendidasȱenȱelȱincisoȱanterior.ȱȱ
ȱ
ȱ Lasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱyȱlasȱsociedadesȱanónimasȱcerradasȱqueȱacuerdenȱenȱsusȱ
estatutosȱ someterseȱ aȱ lasȱ normasȱ queȱ rigenȱ aȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ abiertas,ȱ oȱ queȱ porȱ
disposiciónȱ legalȱ esténȱ obligadasȱ aȱ hacerlo,ȱ quedaránȱ sometidasȱ aȱ laȱ fiscalizaciónȱ deȱ laȱ
SuperintendenciaȱdeȱValoresȱyȱSeguros,ȱenȱadelanteȱlaȱSuperintendencia,ȱdeberánȱinscribirseȱenȱelȱ

(1)ȱ LaȱLeyȱdeȱSociedadesȱAnónimas,ȱenȱadelanteȱLSA,ȱseȱpublicóȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ22ȱdeȱoctubreȱdeȱ1981ȱyȱsusȱ
rectificaciones,ȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ31ȱdeȱoctubreȱdeȱ1981.ȱModificadaȱporȱlasȱleyes:ȱa)ȱNºȱ18.496,ȱpublicadaȱenȱ
elȱDiarioȱOficialȱdeȱ23ȱdeȱeneroȱdeȱ1986;ȱb)ȱNºȱ18.660,ȱpublicadaȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ20ȱdeȱoctubreȱdeȱ1987;ȱc)ȱNºȱ
19.221,ȱpublicadaȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ1ȱdeȱjunioȱdeȱ1993;ȱd)ȱNºȱ19.499ȱpublicadaȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ11ȱdeȱ
abrilȱdeȱ1997;ȱe)ȱNºȱ19.653,ȱpublicadaȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ14ȱdeȱdiciembreȱdeȱ1999;ȱf)ȱLeyȱNºȱ19.705.ȱpublicadaȱ
enȱ elȱ Diarioȱ Oficialȱ deȱ 20ȱ deȱ diciembreȱ deȱ 2000;ȱ g)ȱ Leyȱ Nºȱ 19.769,ȱ publicadaȱ enȱ elȱ Diarioȱ Oficialȱ deȱ 08ȱ deȱ
noviembreȱdeȱ2001;ȱȱh)ȱLeyȱNºȱ19.806,ȱpublicadaȱenȱDiarioȱOficialȱdeȱ31ȱdeȱmayoȱdeȱ2002,ȱeȱi)ȱporȱelȱArtículoȱ7°ȱdeȱ
laȱleyȱNºȱ20.190,ȱpublicadaȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ5ȱdeȱjunioȱdeȱ2007.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱmodificacionesȱintroducidasȱporȱlaȱúltimaȱleyȱcitada,ȱaparecenȱdestacadasȱenȱnegritaȱenȱelȱpresenteȱtexto.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

RegistroȱdeȱValoresȱyȱobservarȱlasȱdisposicionesȱaplicablesȱaȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertas.ȱȱ
ȱ
ȱ Laȱ Superintendenciaȱ podrá,ȱ medianteȱ normaȱ deȱ carácterȱ general,ȱ establecerȱ categoríasȱ deȱ
sociedadesȱ anónimasȱ abiertasȱ paraȱ efectosȱ deȱ laȱ fiscalización,ȱ pudiendoȱ establecerȱ normasȱ yȱ
requisitosȱdeȱfuncionamientoȱeȱinformaciónȱsimplificados,ȱcuandoȱseȱtrateȱdeȱsociedadesȱqueȱnoȱ
haganȱofertaȱpúblicaȱdeȱsusȱvaloresȱoȱqueȱlaȱtransacciónȱdeȱlosȱmismosȱnoȱseaȱrelevanteȱparaȱelȱ
mercadoȱdeȱvalores.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ queȱ dejenȱ deȱ cumplirȱ lasȱ condicionesȱ paraȱ serȱ consideradasȱ
abiertasȱoȱqueȱseȱhayanȱinscritoȱvoluntariamenteȱenȱelȱRegistroȱdeȱValores,ȱcontinuaránȱafectasȱaȱ
lasȱnormasȱqueȱlasȱrigen,ȱmientrasȱlaȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱaccionistasȱnoȱacordareȱloȱcontrarioȱ
porȱ losȱ dosȱ terciosȱ deȱ lasȱ accionesȱ conȱ derechoȱ aȱ voto.ȱ Enȱ esteȱ caso,ȱ elȱ accionistaȱ ausenteȱ oȱ
disidenteȱtendráȱderechoȱaȱretiro.ȱ
ȱ
ȱ Cadaȱvezȱqueȱenȱestaȱleyȱseȱhagaȱreferenciaȱaȱlasȱsociedadesȱsometidasȱaȱlaȱfiscalización,ȱalȱ
controlȱ oȱ aȱ laȱ vigilanciaȱ deȱ laȱ Superintendencia,ȱ oȱ seȱ empleenȱ otrasȱ expresionesȱ análogasȱ seȱ
entenderá,ȱ salvoȱ menciónȱ expresaȱ enȱ contrario,ȱ queȱ laȱ remisiónȱ esȱ aȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ
abiertas.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ disposicionesȱ deȱ laȱ presenteȱ leyȱ primaránȱ sobreȱ lasȱ deȱ losȱ estatutosȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ
queȱ dejenȱ deȱ serȱ cerradas,ȱ porȱ haberȱ cumplidoȱ conȱ algunosȱ deȱ losȱ requisitosȱ establecidosȱ enȱ elȱ
incisoȱ segundoȱ delȱ presenteȱ artículo.ȱ Loȱ anteriorȱ esȱ sinȱ perjuicioȱ deȱ laȱ obligaciónȱ deȱ estasȱ
sociedadesȱ deȱ adecuarȱ susȱ estatutosȱ aȱ lasȱ normasȱ deȱ laȱ presenteȱ ley,ȱ conjuntamenteȱ conȱ laȱ
primeraȱmodificaciónȱqueȱenȱellosȱseȱintroduzca.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ3ºȬȱ Laȱsociedadȱanónimaȱseȱforma,ȱexisteȱyȱpruebaȱporȱescrituraȱpúblicaȱinscritaȱyȱ
publicadaȱ enȱ losȱ términosȱ delȱ Artículoȱ 5º.ȱ Elȱ cumplimientoȱ oportunoȱ deȱ laȱ inscripciónȱ yȱ
publicaciónȱproduciráȱefectosȱretroactivosȱaȱlaȱfechaȱdeȱlaȱescritura.ȱȱ
ȱ
ȱ Lasȱ actasȱ deȱ lasȱ juntasȱ generalesȱ deȱ accionistasȱ enȱ queȱ seȱ acuerdeȱ modificarȱ losȱ estatutosȱ
socialesȱoȱdisolverȱlaȱsociedad,ȱseránȱreducidasȱaȱescrituraȱpúblicaȱconȱlasȱsolemnidadesȱindicadasȱ
enȱelȱincisoȱanterior.ȱ
ȱ
ȱ Noȱ seȱ admitiráȱ pruebaȱ deȱ ningunaȱ especieȱ contraȱ elȱ tenorȱ deȱ lasȱ escriturasȱ otorgadasȱ enȱ
cumplimientoȱdeȱlosȱincisosȱanteriores,ȱniȱaúnȱparaȱjustificarȱlaȱexistenciaȱdeȱpactosȱnoȱexpresadosȱ
enȱellas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ4ºȬȱ Laȱescrituraȱdeȱlaȱsociedadȱdebeȱexpresar:ȱ
ȱ
1)ȱ Elȱnombre,ȱprofesiónȱyȱdomicilioȱdeȱlosȱaccionistasȱqueȱconcurranȱaȱsuȱotorgamiento;ȱ
ȱ
2)ȱ Elȱnombreȱyȱdomicilioȱdeȱlaȱsociedad;ȱ
ȱ
3)ȱ Laȱenunciaciónȱdelȱoȱdeȱlosȱobjetosȱespecíficosȱdeȱlaȱsociedad;ȱ
ȱ
4)ȱ Laȱ duraciónȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ laȱ cualȱ podráȱ serȱ indefinidaȱ y,ȱ siȱ nadaȱ seȱ dice,ȱ tendráȱ esteȱ
carácter;ȱ
5)ȱ Elȱ capitalȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ elȱ númeroȱ deȱ accionesȱ enȱ queȱ esȱ divididoȱ conȱ indicaciónȱ deȱ susȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

seriesȱ yȱ privilegiosȱ siȱ losȱ hubiereȱ yȱ siȱ lasȱ accionesȱ tienenȱ oȱ noȱ valorȱ nominal;ȱ laȱ formaȱ yȱ
plazosȱenȱqueȱlosȱaccionistasȱdebenȱpagarȱsuȱaporte,ȱyȱlaȱindicaciónȱyȱvalorizaciónȱdeȱtodoȱ
aporteȱqueȱnoȱconsistaȱenȱdinero;ȱ
ȱ
6)ȱ Laȱ organizaciónȱ yȱ modalidadesȱ deȱ laȱ administraciónȱ socialȱ yȱ deȱ suȱ fiscalizaciónȱ porȱ losȱ
accionistas;ȱ
ȱ
7)ȱ Laȱfechaȱenȱqueȱdebeȱcerrarseȱelȱejercicioȱyȱconfeccionarseȱelȱbalanceȱyȱlaȱépocaȱenȱqueȱdebeȱ
celebrarseȱlaȱjuntaȱȱordinariaȱdeȱaccionistas;ȱ
ȱ
8)ȱ Laȱformaȱdeȱdistribuciónȱdeȱlasȱutilidades;ȱ
ȱ
9)ȱ Laȱformaȱenȱqueȱdebeȱhacerseȱlaȱliquidación;ȱ
ȱ
10)ȱ Laȱnaturalezaȱdelȱarbitrajeȱaȱqueȱdeberánȱserȱsometidasȱlasȱdiferenciasȱqueȱocurranȱentreȱlosȱ
accionistasȱ enȱ suȱ calidadȱ deȱ tales,ȱ oȱ entreȱ éstosȱ yȱ laȱ sociedadȱ oȱ susȱ administradores,ȱ seaȱ
duranteȱlaȱvigenciaȱdeȱlaȱsociedadȱoȱduranteȱsuȱliquidación.ȱSiȱnadaȱseȱdijere,ȱseȱentenderáȱ
queȱlasȱdiferenciasȱseránȱsometidasȱaȱlaȱresoluciónȱdeȱunȱárbitroȱarbitrador;ȱ
ȱ
11)ȱ Laȱdesignaciónȱdeȱlosȱintegrantesȱdelȱdirectorioȱprovisorioȱyȱdeȱlosȱauditoresȱexternosȱoȱdeȱ
losȱinspectoresȱdeȱcuentas,ȱenȱsuȱcaso,ȱqueȱdeberánȱfiscalizarȱelȱprimerȱejercicioȱsocial;ȱȱ
ȱ
12)ȱ Losȱdemásȱpactosȱqueȱacordarenȱlosȱaccionistas.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ5ºȬȱ Unȱextractoȱdeȱlaȱescrituraȱsocial,ȱautorizadoȱporȱelȱnotarioȱrespectivo,ȱdeberáȱ
inscribirseȱ enȱ elȱ Registroȱ deȱ Comercioȱ correspondienteȱ alȱ domicilioȱ deȱ laȱ sociedadȱyȱpublicarseȱ
porȱunaȱsolaȱvezȱenȱelȱDiarioȱOficial.ȱȱ
ȱ
ȱ Laȱinscripciónȱyȱpublicaciónȱdeberánȱefectuarseȱdentroȱdelȱplazoȱdeȱ60ȱdíasȱcontadoȱdesdeȱlaȱ
fechaȱdeȱlaȱescrituraȱsocial.ȱ
ȱ
ȱ Elȱextractoȱdeȱlaȱescrituraȱdeȱconstituciónȱdeberáȱexpresar:ȱ
ȱ
1)ȱ Elȱnombre,ȱprofesiónȱyȱdomicilioȱdeȱlosȱaccionistasȱqueȱconcurranȱaȱsuȱotorgamiento;ȱȱ
ȱ
2)ȱ Elȱnombre,ȱelȱoȱlosȱobjetos,ȱelȱdomicilioȱyȱlaȱduraciónȱdeȱlaȱsociedad;ȱ
ȱ
3)ȱ Elȱcapitalȱyȱnúmeroȱdeȱaccionesȱenȱqueȱseȱdivide,ȱconȱindicaciónȱdeȱsusȱseriesȱyȱprivilegiosȱsiȱ
losȱhubiere,ȱyȱsiȱlasȱaccionesȱtienenȱoȱnoȱvalorȱnominal,ȱyȱ
ȱ
4)ȱ Indicaciónȱdelȱmontoȱdelȱcapitalȱsuscritoȱyȱpagadoȱyȱplazoȱparaȱenterarlo,ȱenȱsuȱcaso.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ extractoȱ deȱ unaȱ modificaciónȱ deberáȱ expresarȱ laȱ fechaȱ deȱ laȱ escrituraȱ yȱ elȱ nombreȱ yȱ
domicilioȱdelȱnotarioȱanteȱelȱcualȱseȱotorgó.ȱSóloȱseráȱnecesarioȱhacerȱreferenciaȱalȱcontenidoȱdeȱlaȱ
reformaȱcuandoȱseȱhayanȱmodificadoȱalgunasȱdeȱlasȱmateriasȱseñaladasȱenȱelȱincisoȱprecedente.ȱȱ
ȱ Artículoȱ5ºȱA.Ȭȱ Siȱ enȱ laȱ escrituraȱ socialȱ seȱ hubiereȱ omitidoȱ elȱ domicilioȱ socialȱseȱentenderáȱ
domiciliadaȱlaȱsociedadȱenȱelȱlugarȱdeȱotorgamientoȱdeȱaquélla.ȱ
ȱ

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ȱ Enȱ casoȱ deȱ omisiónȱ deȱ cualquieraȱ deȱ lasȱ designacionesȱ referidasȱ enȱ elȱ númeroȱ 11)ȱ delȱ
artículoȱ4º,ȱpodráȱefectuarlasȱunaȱjuntaȱgeneralȱdeȱaccionistasȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ6ºȬȱ ȱSinȱperjuicioȱdeȱloȱqueȱdisponeȱelȱartículoȱ6ºȱA,ȱlaȱsociedadȱanónimaȱqueȱnoȱseaȱ
constituidaȱ porȱ escrituraȱ públicaȱ oȱ enȱ cuyaȱ escrituraȱ deȱ constituciónȱ seȱ omitaȱ cualquieraȱ deȱ lasȱ
mencionesȱexigidasȱenȱlosȱnúmerosȱ1,ȱ2,ȱ3ȱóȱ5ȱdelȱartículoȱ4º,ȱoȱcuyoȱextractoȱhayaȱsidoȱinscritoȱoȱ
publicadoȱtardíamenteȱoȱenȱelȱcualȱseȱhayaȱomitidoȱcualquieraȱdeȱlasȱmencionesȱqueȱparaȱélȱseȱ
exigenȱenȱelȱartículoȱ5º,ȱesȱnulaȱabsolutamente,ȱsinȱperjuicioȱdelȱsaneamientoȱenȱconformidadȱaȱlaȱ
ley.ȱ Declaradaȱ laȱ nulidadȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ éstaȱ entraráȱ enȱ liquidación.ȱ Laȱ sociedadȱ nula,ȱ sinȱ
embargo,ȱgozaráȱdeȱpersonalidadȱjurídicaȱyȱseráȱliquidadaȱcomoȱunaȱsociedadȱanónimaȱsiȱconstaȱ
deȱescrituraȱpúblicaȱoȱdeȱinstrumentoȱreducidoȱaȱescrituraȱpúblicaȱoȱprotocolizado.ȱ
ȱ
ȱ Deȱlaȱmismaȱnulidadȱadoleceránȱlasȱreformasȱdeȱestatutosȱyȱelȱacuerdoȱdeȱdisoluciónȱdeȱunaȱ
sociedadȱoportunamenteȱinscritosȱyȱpublicadosȱperoȱenȱcuyosȱextractosȱseȱomitaȱcualquieraȱdeȱlasȱ
mencionesȱ exigidasȱ enȱ elȱ artículoȱ 5º;ȱ sinȱ embargo,ȱ estasȱ reformasȱ yȱ acuerdoȱ produciránȱ efectosȱ
frenteȱaȱlosȱaccionistasȱyȱtercerosȱmientrasȱnoȱhayaȱsidoȱdeclaradaȱsuȱnulidad;ȱlaȱdeclaraciónȱdeȱ
estaȱnulidadȱnoȱproduceȱefectoȱretroactivoȱyȱsóloȱregiráȱparaȱlasȱsituacionesȱqueȱocurranȱaȱpartirȱ
delȱ momentoȱ enȱ queȱ quedeȱ ejecutoriadaȱ laȱ resoluciónȱ queȱ laȱ contenga;ȱ todoȱ sinȱ perjuicioȱ delȱ
saneamientoȱenȱconformidadȱaȱlaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Seȱequiparaȱaȱlaȱomisiónȱcualquieraȱdisconformidadȱesencialȱqueȱexistaȱentreȱlasȱescriturasȱyȱ
lasȱ inscripcionesȱ oȱ publicacionesȱ deȱ susȱ respectivosȱ extractos.ȱ Seȱ entiendeȱ porȱ disconformidadȱ
esencialȱaquellaȱqueȱinduceȱaȱunaȱerróneaȱcompresiónȱdeȱlaȱescrituraȱextractada.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ otorgantesȱ delȱ pactoȱ declaradoȱ nuloȱ responderánȱ solidariamenteȱ aȱ losȱ tercerosȱ conȱ
quienesȱhubierenȱcontratadoȱaȱnombreȱyȱenȱinterésȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Enȱ todoȱ caso,ȱ noȱ podráȱ pedirseȱ laȱ nulidadȱ deȱ unaȱ sociedadȱ ȱ oȱ deȱ unaȱ modificaciónȱ delȱ
estatutoȱsocial,ȱluegoȱdeȱtranscurridosȱcuatroȱañosȱdesdeȱlaȱocurrenciaȱdelȱvicioȱqueȱlaȱorigina.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ6ºȱA.Ȭȱ Noȱobstanteȱloȱdispuestoȱenȱelȱartículoȱanterior,ȱlaȱsociedadȱanónimaȱqueȱnoȱ
consteȱ deȱ escrituraȱ pública,ȱ niȱ deȱ instrumentoȱ reducidoȱ aȱ escrituraȱ pública,ȱ niȱ deȱ instrumentoȱ
protocolizado,ȱesȱnulaȱdeȱplenoȱderechoȱyȱnoȱpodráȱserȱsaneada.ȱ
ȱ
ȱ Noȱ obstanteȱ loȱ anterior,ȱ siȱ existiereȱ deȱ hechoȱ daráȱ lugarȱ aȱ unaȱ comunidadȱ entreȱ susȱ
miembros.ȱLasȱgananciasȱyȱpérdidasȱseȱrepartiránȱyȱsoportaránȱyȱlaȱrestituciónȱdeȱlosȱaportesȱseȱ
efectuaráȱentreȱellosȱconȱarregloȱaȱloȱpactadoȱy,ȱenȱsubsidio,ȱdeȱconformidadȱaȱloȱestablecidoȱparaȱ
lasȱsociedadesȱanónimas.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ miembrosȱ deȱ laȱ comunidadȱ responderánȱ solidariamenteȱ aȱ losȱ tercerosȱ conȱ quienesȱ
hubierenȱcontratadoȱaȱnombreȱyȱenȱinterésȱdeȱésta;ȱyȱnoȱpodránȱoponerȱaȱlosȱtercerosȱlaȱfaltaȱdeȱ
losȱinstrumentosȱmencionadosȱenȱelȱincisoȱprimero.ȱLosȱtercerosȱpodránȱacreditarȱlaȱexistenciaȱdeȱ
hechoȱporȱcualquieraȱdeȱlosȱmediosȱprobatoriosȱqueȱreconoceȱelȱCódigoȱdeȱComercio,ȱyȱlaȱpruebaȱ
seráȱapreciadaȱdeȱacuerdoȱaȱlasȱreglasȱdeȱlaȱsanaȱcrítica.ȱ
ȱ

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ȱ Laȱ modificaciónȱ cuyoȱ extractoȱ noȱ hayaȱ sidoȱ oportunamenteȱ inscritoȱ yȱ publicadoȱ noȱ
produciráȱefectosȱniȱfrenteȱaȱlosȱaccionistasȱniȱfrenteȱaȱterceros,ȱsalvoȱelȱcasoȱdeȱsaneamientoȱenȱ
conformidadȱaȱlaȱleyȱyȱconȱlasȱrestriccionesȱqueȱéstaȱimpone.ȱDichaȱprivaciónȱdeȱefectosȱoperaráȱ
deȱplenoȱderecho,ȱsinȱperjuicioȱdeȱlaȱacciónȱporȱenriquecimientoȱsinȱcausaȱqueȱproceda.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ7ºȬȱ Laȱ sociedadȱ deberáȱ mantenerȱ enȱ laȱ sedeȱ principalȱ yȱ enȱ laȱ deȱ susȱ agenciasȱ oȱ
sucursalesȱaȱdisposiciónȱdeȱlosȱaccionistas,ȱejemplaresȱactualizadosȱdeȱsusȱestatutosȱfirmadosȱporȱ
elȱgerente,ȱconȱindicaciónȱdeȱlaȱfechaȱyȱnotaríaȱenȱqueȱseȱotorgóȱlaȱescrituraȱdeȱconstituciónȱyȱlaȱdeȱ
susȱmodificaciones,ȱenȱsuȱcaso,ȱyȱdeȱlosȱdatosȱreferentesȱaȱsusȱlegalizaciones.ȱDeberá,ȱasimismo,ȱ
mantenerȱ unaȱ listaȱ actualizadaȱ deȱ losȱ accionistas,ȱ conȱ indicaciónȱ delȱ domicilioȱ yȱ númeroȱ deȱ
accionesȱdeȱcadaȱcual.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ directores,ȱ elȱ gerente,ȱ elȱ liquidadorȱ oȱ liquidadoresȱ enȱ suȱ caso,ȱ seránȱ solidariamenteȱ
responsablesȱdeȱlosȱperjuiciosȱqueȱcausenȱaȱaccionistasȱyȱtercerosȱenȱrazónȱdeȱlaȱfaltaȱdeȱfidelidadȱ
oȱvigenciaȱdeȱlosȱdocumentosȱmencionadosȱenȱelȱincisoȱprecedente.ȱLoȱanteriorȱesȱsinȱperjuicioȱdeȱ
lasȱ sancionesȱ administrativasȱ queȱ ademásȱ puedaȱ aplicarȱ laȱ Superintendenciaȱ aȱ lasȱ sociedadesȱ
anónimasȱabiertas.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱIIȱ
ȱ
ȱ Delȱnombreȱyȱdelȱobjetoȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ8º.ȬȱElȱnombreȱdeȱlaȱsociedadȱdeberáȱincluirȱlasȱpalabrasȱȈSociedadȱAnónimaȈȱoȱlaȱ
abreviaturaȱȈS.A.Ȉ.ȱ
ȱ
ȱ Siȱelȱnombreȱdeȱunaȱsociedadȱfuereȱidénticoȱoȱsemejanteȱalȱdeȱotraȱyaȱexistente,ȱestaȱúltimaȱ
tendráȱderechoȱaȱdemandarȱsuȱmodificaciónȱenȱjuicioȱsumario.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ9º.ȬȱLaȱsociedadȱpodráȱtenerȱporȱobjetoȱuȱobjetosȱcualquieraȱactividadȱlucrativaȱqueȱ
noȱseaȱcontrariaȱaȱlaȱley,ȱaȱlaȱmoral,ȱalȱordenȱpúblicoȱoȱlaȱseguridadȱdelȱEstado.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱIIIȱ
ȱ
ȱ Delȱcapitalȱsocial,ȱdeȱlasȱaccionesȱyȱdeȱlosȱaccionistasȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ10.ȬȱElȱcapitalȱdeȱlaȱsociedadȱdeberáȱserȱfijadoȱdeȱmaneraȱprecisaȱenȱlosȱestatutosȱyȱ
sóloȱpodráȱserȱaumentadoȱoȱdisminuidoȱporȱreformaȱdeȱlosȱmismos.ȱ
ȱ
ȱ Noȱ obstanteȱ loȱ dispuestoȱ enȱ elȱ incisoȱ anterior,ȱ elȱ capitalȱ yȱ elȱ valorȱ deȱ lasȱ accionesȱ seȱ
entenderánȱmodificadosȱdeȱplenoȱderechoȱcadaȱvezȱqueȱlaȱjuntaȱordinariaȱdeȱaccionistasȱapruebeȱ
elȱ balanceȱ delȱ ejercicio.ȱ Elȱ balanceȱ deberáȱ expresarȱ elȱ nuevoȱ capitalȱ yȱ elȱ valorȱ deȱ lasȱ accionesȱ
resultanteȱdeȱlaȱdistribuciónȱdeȱlaȱrevalorizaciónȱdelȱcapitalȱpropio.ȱ
ȱ
ȱ Paraȱlosȱefectosȱdeȱloȱdispuestoȱenȱelȱincisoȱanterior,ȱelȱdirectorio,ȱalȱsometerȱelȱbalanceȱdelȱ

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ejercicioȱ aȱ laȱ consideraciónȱ deȱ laȱ junta,ȱ deberáȱ previamenteȱ distribuirȱ enȱ formaȱ proporcionalȱ laȱ
revalorizaciónȱdelȱcapitalȱpropioȱentreȱlasȱcuentasȱdelȱcapitalȱpagado,ȱlasȱdeȱutilidadesȱretenidasȱyȱ
otrasȱcuentasȱrepresentativasȱdelȱpatrimonio.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 11.Ȭȱ Elȱ capitalȱ socialȱ estaráȱ divididoȱ enȱ accionesȱ deȱ igualȱ valor.ȱ Siȱ elȱ capitalȱ
estuviereȱdivididoȱenȱaccionesȱdeȱdistintasȱseries,ȱlasȱaccionesȱdeȱunaȱmismaȱserieȱdeberánȱtenerȱ
igualȱvalor.ȱ
ȱ
ȱ Elȱcapitalȱinicialȱdeberáȱquedarȱtotalmenteȱsuscritoȱyȱpagadoȱenȱunȱplazoȱnoȱsuperiorȱaȱtresȱ
años.ȱ Siȱ asíȱ noȱ ocurriere,ȱ alȱ vencimientoȱ deȱ dichoȱ plazoȱ elȱ capitalȱ socialȱ quedaráȱ reducidoȱ alȱ
montoȱefectivamenteȱsuscritoȱyȱpagado.ȱ
ȱ
ȱ Loȱdispuestoȱenȱelȱincisoȱanteriorȱesȱsinȱperjuicioȱdeȱloȱprevistoȱenȱleyesȱespeciales.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ12.ȬȱLasȱaccionesȱseránȱnominativasȱyȱsuȱsuscripciónȱdeberáȱconstarȱporȱescritoȱenȱ
laȱ formaȱ queȱ determineȱ elȱ Reglamento.ȱ Laȱ transferenciaȱ seȱ haráȱ enȱ conformidadȱ aȱ dichoȱ
Reglamento,ȱ elȱ cualȱ determinará,ȱ además,ȱ lasȱ mencionesȱ queȱ debenȱ contenerȱ losȱ títulosȱ yȱ laȱ
maneraȱcomoȱseȱreemplazaránȱaquellosȱperdidosȱoȱextraviados.ȱ
ȱ
ȱ Aȱ laȱ sociedadȱ noȱ leȱ correspondeȱ pronunciarseȱ sobreȱ laȱ transferenciaȱ deȱ accionesȱ yȱ estáȱ
obligadaȱaȱinscribirȱsinȱmásȱtrámiteȱlosȱtraspasosȱqueȱseȱleȱpresenten,ȱsiempreȱqueȱéstosȱseȱajustenȱ
aȱlasȱformalidadesȱmínimasȱqueȱpreciseȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ EnȱlasȱsociedadesȱabiertasȱlaȱSuperintendenciaȱresolveráȱadministrativamente,ȱconȱaudienciaȱ
deȱ lasȱ partesȱ interesadas,ȱ lasȱ dificultadesȱ queȱ seȱ produzcanȱ conȱ motivoȱ deȱ laȱ tramitaciónȱ eȱ
inscripciónȱdeȱunȱtraspasoȱdeȱacciones.ȱ
ȱ
ȱ LaȱSuperintendenciaȱpodráȱautorizarȱaȱlasȱsociedadesȱsometidasȱaȱsuȱcontrol,ȱparaȱestablecerȱ
sistemasȱqueȱsustituyanȱlaȱobligaciónȱdeȱemitirȱtítulosȱoȱqueȱsimplifiquenȱenȱcasosȱcalificadosȱlaȱ
formaȱ deȱ efectuarȱ lasȱ transferenciasȱ deȱ acciones,ȱ siempreȱ queȱ dichosȱ sistemasȱ resguardenȱ
debidamenteȱlosȱderechosȱdeȱlosȱaccionistas.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ13.ȬȱSeȱprohíbeȱlaȱcreaciónȱdeȱaccionesȱdeȱindustriaȱyȱdeȱorganización.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ14.ȬȱLosȱestatutosȱdeȱlasȱsociedadesȱabiertasȱnoȱpodránȱestipularȱdisposicionesȱqueȱ
limitenȱlaȱlibreȱcesiónȱdeȱlasȱacciones.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ pactosȱ particularesȱ entreȱ accionistasȱ relativosȱ aȱ cesiónȱ deȱ acciones,ȱ deberánȱ serȱ
depositadosȱ enȱ laȱ compañíaȱ aȱ disposiciónȱ deȱ losȱ demásȱ accionistasȱ yȱ tercerosȱ interesados,ȱ yȱ seȱ
haráȱreferenciaȱaȱellosȱenȱelȱRegistroȱdeȱAccionistas.ȱSiȱasíȱnoȱseȱhiciere,ȱtalesȱpactosȱseȱtendránȱporȱ
noȱescritos.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ15.ȬȱLasȱaccionesȱpodránȱpagarseȱenȱdineroȱefectivoȱoȱconȱotrosȱbienes.ȱ
ȱ
ȱ Enȱ elȱ silencioȱ deȱ losȱ estatutos,ȱ seȱ entenderáȱ queȱ elȱ valorȱ deȱ lasȱ accionesȱ deȱ pagoȱ debeȱ serȱ
enteradoȱenȱdineroȱefectivo.ȱ

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ȱ
ȱ Losȱ directoresȱ yȱ elȱ gerenteȱ queȱ aceptarenȱ unaȱ formaȱ deȱ pagoȱ deȱ accionesȱ distintasȱ deȱ laȱ
establecidaȱ enȱ elȱ incisoȱ anterior,ȱ oȱ aȱ laȱ acordadaȱ enȱ losȱ estatutos,ȱ seránȱ solidariamenteȱ
responsablesȱdelȱvalorȱdeȱcolocaciónȱdeȱlasȱaccionesȱpagadasȱenȱotraȱforma.ȱ
ȱ
ȱ Salvoȱacuerdoȱunánimeȱdeȱlasȱaccionesȱemitidas,ȱtodosȱlosȱaportesȱnoȱconsistentesȱenȱdineroȱ
deberánȱserȱestimadosȱporȱperitosȱyȱenȱlosȱcasosȱdeȱaumentoȱdeȱcapital,ȱseráȱnecesarioȱademás,ȱ
queȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱapruebeȱdichosȱaportesȱyȱestimaciones.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ faltaȱ delȱ cumplimientoȱ deȱ loȱ dispuestoȱ enȱ elȱ incisoȱ anteriorȱ noȱ podráȱ hacerseȱ valerȱ
pasadosȱdosȱañosȱcontadosȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱlaȱescrituraȱenȱlaȱcualȱconsteȱelȱrespectivoȱaporte.ȱElȱ
cumplimientoȱdeȱtalesȱformalidadesȱefectuadoȱconȱposterioridadȱaȱlaȱescrituraȱdeȱaporte,ȱsaneaȱlaȱ
nulidad.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ16.ȬȱLosȱsaldosȱinsolutosȱdeȱlasȱaccionesȱsuscritasȱyȱnoȱpagadasȱseránȱreajustadosȱ
enȱlaȱmismaȱproporciónȱenȱqueȱvaríeȱelȱvalorȱdeȱlaȱunidadȱdeȱfomento.ȱȱ
ȱ
ȱ Siȱelȱvalorȱdeȱlasȱaccionesȱestuviereȱexpresadoȱenȱmonedaȱextranjera,ȱlosȱsaldosȱinsolutosȱseȱ
pagaránȱenȱdichaȱmonedaȱoȱenȱmonedaȱnacionalȱalȱvalorȱoficialȱdeȱcambioȱqueȱellaȱtuviereȱaȱlaȱ
fechaȱdeȱpago.ȱȱSiȱnoȱexistiereȱvalorȱoficialȱdeȱcambioȱseȱestaráȱaȱloȱqueȱdispongaȱelȱestatutoȱsocial.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱaccionesȱcuyoȱvalorȱnoȱseȱencuentreȱtotalmenteȱpagadoȱgozaránȱdeȱigualesȱderechosȱqueȱ
lasȱ íntegramenteȱ pagadas,ȱ salvoȱ enȱ loȱ relativoȱ aȱ laȱ participaciónȱ queȱ lesȱ correspondaȱ enȱ losȱ
beneficiosȱsocialesȱyȱenȱlasȱdevolucionesȱdeȱcapital,ȱcasosȱenȱlosȱqueȱconcurriránȱenȱproporciónȱaȱ
laȱ parteȱ pagada.ȱ ȱ Noȱ obstante,ȱ loȱ dispuestoȱ enȱ esteȱ inciso,ȱ enȱ losȱ estatutosȱ socialesȱ seȱ podráȱ
estipularȱunaȱnormaȱdiferente.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ17.ȬȱCuandoȱunȱaccionistaȱnoȱpagareȱoportunamenteȱelȱtodoȱoȱparteȱdeȱlasȱaccionesȱ
porȱ élȱ suscritas,ȱ laȱ sociedadȱ podráȱ venderȱ enȱ unaȱ Bolsaȱ deȱ Valoresȱ Mobiliarios,ȱ porȱ cuentaȱ yȱ
riesgoȱdelȱmoroso,ȱelȱnúmeroȱdeȱaccionesȱqueȱseaȱnecesarioȱparaȱpagarseȱdeȱlosȱsaldosȱinsolutosȱyȱ
deȱ losȱ gastosȱ deȱ enajenación,ȱ reduciendoȱ elȱ títuloȱ aȱ laȱ cantidadȱ deȱ accionesȱ queȱ leȱ resten.ȱ Loȱ
anteriorȱ esȱ sinȱ perjuicioȱ deȱ cualquierȱ otroȱ arbitrioȱ que,ȱ además,ȱ seȱ pudiereȱ estipularȱ enȱ losȱ
estatutos.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 18.Ȭȱ Lasȱ accionesȱ inscritasȱ aȱ nombreȱ deȱ personasȱ fallecidasȱ cuyosȱ herederosȱ oȱ
legatariosȱ noȱ lasȱ registrenȱ aȱ nombreȱ deȱ ellosȱ dentroȱ delȱ plazoȱ deȱ 5ȱ años,ȱ contadoȱ desdeȱ elȱ
fallecimientoȱdelȱcausante,ȱseránȱvendidasȱporȱlaȱsociedadȱenȱlaȱforma,ȱplazosȱyȱcondicionesȱqueȱ
determineȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ ParaȱefectuarȱestasȱventasȱnoȱregiránȱlasȱprohibicionesȱestablecidasȱenȱlaȱLeyȱNºȱ16.271ȱyȱlosȱ
dinerosȱ queȱ seȱ obtenganȱ permaneceránȱ aȱ disposiciónȱ deȱ losȱ herederosȱ yȱ legatariosȱ ȱ deȱ lasȱ
respectivasȱ sucesiones,ȱ porȱ elȱ términoȱ deȱ 5ȱ añosȱ contadoȱ desdeȱ laȱ fechaȱ deȱ laȱ ventaȱ
correspondienteȱ yȱ duranteȱ esteȱ plazoȱ devengaránȱ losȱ reajustesȱ eȱ interesesȱ establecidosȱ enȱ elȱ
artículoȱ 84ȱ deȱ estaȱ ley.ȱ Vencidoȱ esteȱ plazo,ȱ losȱ dinerosȱ pasaránȱ aȱ pertenecerȱ aȱ losȱ Cuerposȱ deȱ
BomberosȱdeȱChileȱyȱseȱpagaránȱyȱdistribuiránȱenȱlaȱformaȱqueȱseñaleȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 19.Ȭȱ Losȱ accionistasȱ sóloȱ sonȱ responsablesȱ delȱ pagoȱ deȱ susȱ accionesȱ yȱ noȱ estánȱ
obligadosȱaȱdevolverȱaȱlaȱcajaȱsocialȱlasȱcantidadesȱqueȱhubierenȱpercibidoȱaȱtítuloȱdeȱbeneficio.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Enȱ casoȱ deȱ transferenciaȱ deȱ accionesȱ suscritasȱ yȱ noȱ pagadas,ȱ elȱ cedenteȱ responderáȱ
solidariamenteȱ conȱ elȱ cesionarioȱ delȱ pagoȱ deȱ suȱ valor,ȱ debiendoȱ constarȱ enȱ elȱ títuloȱ lasȱ
condicionesȱdeȱpagoȱdeȱlaȱacción.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ20.ȬȱLasȱaccionesȱpuedenȱserȱordinariasȱoȱpreferidas.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ preferenciasȱ deberánȱ constarȱ enȱ losȱ estatutosȱ socialesȱ yȱ enȱ losȱ títulosȱ deȱ lasȱ accionesȱ
deberáȱ hacerseȱ referenciaȱ aȱ ellas.ȱ Noȱ podráȱ estipularseȱ preferenciasȱ sinȱ precisarȱ elȱ plazoȱ deȱ suȱ
vigencia.ȱ Tampocoȱ podráȱ estipularseȱ preferenciasȱ queȱ consistanȱ enȱ elȱ otorgamientoȱ deȱ
dividendosȱ queȱ noȱ provenganȱ deȱ utilidadesȱ delȱ ejercicioȱ oȱ deȱ utilidadesȱ retenidasȱ yȱ deȱ susȱ
respectivasȱrevalorizaciones.ȱLosȱestatutosȱdeȱlasȱsociedadesȱanónimasȱqueȱhaganȱofertaȱpúblicaȱ
deȱsusȱaccionesȱpodránȱcontenerȱpreferenciasȱoȱprivilegiosȱqueȱotorguenȱaȱunaȱserieȱdeȱaccionesȱ
preeminenciaȱ enȱ elȱ controlȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ porȱ unȱ plazoȱ máximoȱ deȱ cincoȱ años,ȱ pudiendoȱ
prorrogarseȱporȱacuerdoȱdeȱlaȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ21.ȬȱCadaȱaccionistaȱdispondráȱdeȱunȱvotoȱporȱcadaȱacciónȱqueȱposeaȱoȱrepresente.ȱ
Sinȱembargo,ȱlosȱestatutosȱpodránȱcontemplarȱseriesȱdeȱaccionesȱpreferentesȱsinȱderechoȱaȱvotoȱoȱ
conȱderechoȱaȱvotoȱlimitado.ȱ
ȱ
ȱ Noȱpodránȱestablecerseȱseriesȱdeȱaccionesȱconȱderechoȱaȱvotoȱmúltiple.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱaccionesȱsinȱderechoȱaȱvotoȱoȱlasȱconȱderechoȱaȱvotoȱlimitado,ȱenȱaquellasȱmateriasȱqueȱ
carezcanȱigualmenteȱdeȱderechoȱaȱvoto,ȱnoȱseȱcomputaránȱparaȱelȱcálculoȱdeȱlosȱquórumȱdeȱsesiónȱ
oȱdeȱvotaciónȱenȱlasȱjuntasȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Enȱlosȱcasosȱenȱqueȱexistanȱseriesȱdeȱaccionesȱpreferentesȱsinȱȱderechoȱaȱvotoȱoȱconȱderechoȱaȱ
votoȱ limitado,ȱ talesȱ accionesȱ adquiriránȱ plenoȱ derechoȱ aȱ votoȱ cuandoȱ laȱ sociedadȱ noȱ hayaȱ
cumplidoȱconȱlasȱpreferenciasȱotorgadasȱenȱfavorȱdeȱéstas,ȱyȱconservaránȱtalȱderechoȱmientrasȱnoȱ
seȱ hayaȱ dadoȱ totalȱ cumplimientoȱ aȱ dichasȱ preferencias.ȱ Enȱ casoȱ deȱ duda,ȱ enȱ lasȱ sociedadesȱ
anónimasȱabiertas,ȱlaȱadquisiciónȱdeȱplenoȱderechoȱaȱvotoȱseráȱresueltaȱadministrativamenteȱporȱ
laȱSuperintendenciaȱconȱaudienciaȱdelȱreclamanteȱyȱdeȱlaȱsociedadȱyȱenȱlasȱcerradas,ȱporȱelȱárbitroȱ
oȱ laȱ justiciaȱ ordinariaȱ enȱ suȱ caso,ȱ enȱ procedimientoȱ sumarioȱ deȱ únicaȱ instanciaȱ yȱ sinȱ ulteriorȱ
recurso.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 22.Ȭȱ Laȱ adquisiciónȱ deȱ accionesȱ deȱ unaȱ sociedadȱ implicaȱ laȱ aceptaciónȱ deȱ losȱ
estatutosȱsociales,ȱdeȱlosȱacuerdosȱadoptadosȱenȱlasȱjuntasȱdeȱaccionistas,ȱyȱlaȱdeȱpagarȱlasȱcuotasȱ
insolutasȱenȱelȱcasoȱqueȱlasȱaccionesȱadquiridasȱnoȱesténȱpagadasȱenȱsuȱtotalidad.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 23.Ȭȱ Laȱ constituciónȱ deȱgravámenesȱyȱdeȱderechosȱrealesȱdistintosȱalȱdelȱdominioȱ
sobreȱ lasȱ accionesȱ deȱ unaȱ sociedad,ȱ noȱ leȱ seránȱ oponiblesȱ aȱ ésta,ȱ aȱ menosȱ queȱ seȱ leȱ hubiereȱ
notificadoȱ porȱ ministroȱ deȱ fe,ȱ elȱ cualȱ deberáȱ inscribirȱ elȱ derechoȱ oȱ gravamenȱ enȱ elȱ Registroȱ deȱ
Accionistas.ȱ
ȱ
ȱ Elȱembargoȱsobreȱaccionesȱnoȱprivaȱaȱsuȱdueñoȱdelȱplenoȱejercicioȱdeȱlosȱderechosȱsociales,ȱ
exceptoȱelȱdeȱlaȱlibreȱcesiónȱdeȱlasȱmismasȱqueȱquedaȱsujetaȱaȱlasȱrestriccionesȱestablecidasȱenȱlaȱ
leyȱcomún.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Enȱlosȱcasosȱdeȱusufructo,ȱlasȱaccionesȱseȱinscribiránȱenȱelȱRegistroȱdeȱAccionistasȱaȱnombreȱ
delȱ nudoȱ propietarioȱ yȱ delȱ usufructuario,ȱ expresándoseȱ laȱ existencia,ȱmodalidadesȱyȱplazosȱdelȱ
usufructo.ȱSalvoȱdisposiciónȱexpresaȱenȱcontrarioȱdeȱlaȱleyȱoȱdeȱlaȱconvención,ȱelȱnudoȱpropietarioȱ
yȱelȱusufructuarioȱdeberánȱactuarȱdeȱconsunoȱfrenteȱaȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Enȱcasoȱdeȱqueȱunaȱoȱmásȱaccionesȱpertenezcanȱenȱcomúnȱaȱvariasȱpersonas,ȱlosȱcodueñosȱ
estaránȱobligadosȱaȱdesignarȱunȱapoderadoȱdeȱtodosȱellosȱparaȱactuarȱanteȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ24.ȬȱLosȱacuerdosȱdeȱlasȱjuntasȱdeȱaccionistasȱsobreȱaumentosȱdeȱcapitalȱnoȱpodránȱ
establecerȱunȱplazoȱsuperiorȱaȱtresȱaños,ȱcontadoȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱlosȱmismos,ȱparaȱlaȱemisión,ȱ
suscripciónȱyȱpagoȱdeȱlasȱaccionesȱrespectivas,ȱcualquieraȱseaȱlaȱformaȱdeȱsuȱentero.ȱVencidoȱesteȱ
plazoȱ sinȱ queȱ seȱ hayaȱ enteradoȱ elȱ aumentoȱ deȱ capital,ȱ ésteȱ quedaráȱ reducidoȱ aȱ laȱ cantidadȱ
efectivamenteȱpagada.ȱ
ȱ
ȱ Noȱobstanteȱloȱdispuestoȱenȱelȱincisoȱprecedente,ȱmientrasȱestuviereȱpendienteȱunaȱemisiónȱ
deȱ bonosȱ convertiblesȱ enȱ acciones,ȱ deberáȱ permanecerȱ vigenteȱ unȱ margenȱ noȱ suscritoȱ delȱ
aumentoȱ deȱ capitalȱ porȱ laȱ cantidadȱ deȱ accionesȱ queȱ seaȱ necesariaȱ paraȱ cumplirȱ conȱ laȱ opción,ȱ
cuandoȱéstaȱseaȱexigibleȱconformeȱaȱlasȱcondicionesȱdeȱlaȱemisiónȱdeȱlosȱbonos.ȱ
ȱ
ȱ Enȱlosȱaumentosȱdeȱcapitalȱdeȱunaȱsociedadȱanónimaȱabiertaȱpodráȱcontemplarseȱqueȱhastaȱ
unȱ10%ȱdeȱsuȱmontoȱseȱdestineȱaȱplanesȱdeȱcompensaciónȱdeȱsusȱpropiosȱtrabajadoresȱoȱdeȱsusȱ
filiales.ȱEnȱestaȱparte,ȱlosȱaccionistasȱnoȱgozaránȱdeȱlaȱopciónȱpreferenteȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱartículoȱ
siguiente.ȱ
ȱ
ȱ Sinȱembargo,ȱsiȱlosȱaccionistasȱnoȱejercierenȱsuȱderechoȱpreferenteȱaȱsuscribirȱenȱtodoȱoȱparteȱ
lasȱ restantesȱ acciones,ȱ elȱ saldoȱ noȱ suscritoȱ podráȱ igualmenteȱ serȱ destinadoȱ aȱ planesȱ deȱ
compensaciónȱdeȱdichosȱtrabajadores,ȱsiȱasíȱloȱhubiereȱacordadoȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Elȱplazoȱparaȱsuscribirȱyȱpagarȱlasȱaccionesȱporȱparteȱdeȱlosȱtrabajadoresȱdentroȱdeȱunȱplanȱ
deȱcompensaciónȱpodráȱextenderseȱhastaȱporȱcincoȱaños,ȱcontadoȱdesdeȱelȱacuerdoȱdeȱlaȱjuntaȱdeȱ
accionistasȱrespectiva.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ25.ȬȱLasȱopcionesȱparaȱsuscribirȱaccionesȱdeȱaumentoȱdeȱcapitalȱdeȱlaȱsociedadȱyȱdeȱ
debenturesȱconvertiblesȱenȱaccionesȱdeȱlaȱsociedadȱemisora,ȱoȱdeȱcualesquieraȱotrosȱvaloresȱqueȱ
confieranȱderechosȱfuturosȱsobreȱestasȱacciones,ȱdeberánȱserȱofrecidas,ȱaȱloȱmenosȱporȱunaȱvez,ȱ
preferentementeȱaȱlosȱaccionistasȱaȱprorrataȱdeȱlasȱaccionesȱqueȱposean.ȱEnȱlaȱmismaȱproporciónȱ
seránȱdistribuidasȱlasȱaccionesȱliberadasȱemitidasȱporȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Esteȱderechoȱesȱesencialmenteȱrenunciableȱyȱtransferible.ȱ
ȱ
ȱ Elȱderechoȱdeȱpreferenciaȱdeȱqueȱtrataȱesteȱartículoȱdeberáȱejercerseȱoȱtransferirseȱdentroȱdelȱ
plazoȱ deȱ 30ȱ díasȱ contadoȱ desdeȱ queȱ seȱ publiqueȱ laȱ opciónȱ enȱ laȱ formaȱ yȱ condicionesȱ queȱ
determineȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 26.Ȭȱ Laȱ sociedadȱ podráȱ emitirȱ accionesȱ deȱ pagoȱ yȱ seȱ ofreceránȱ alȱ precioȱ queȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

determineȱlibrementeȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ mayorȱ valorȱ queȱ seȱ obtengaȱ enȱ laȱ colocaciónȱ deȱ accionesȱ deȱ pagoȱ porȱ sobreȱ elȱ valorȱ
nominalȱ siȱ loȱ tuvieren,ȱ deberáȱ destinarseȱ aȱ serȱ capitalizadoȱ yȱ noȱ podráȱ serȱ distribuidoȱ comoȱ
dividendoȱ entreȱ losȱ accionistas.ȱ Siȱ porȱ elȱ contrarioȱ seȱ produjereȱ unȱ menorȱ valor,ȱ ésteȱ deberáȱ
registrarseȱcomoȱpérdidaȱenȱlosȱresultadosȱsociales.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ27.ȬȱLasȱsociedadesȱanónimasȱsóloȱpodránȱadquirirȱyȱposeerȱaccionesȱdeȱsuȱpropiaȱ
emisiónȱcuandoȱlaȱadquisición:ȱ
ȱ
1.ȱ Resulteȱdelȱejercicioȱdelȱderechoȱdeȱretiroȱreferidoȱenȱelȱartículoȱ69;ȱ
ȱ
2.ȱ Resulteȱdeȱlaȱfusiónȱconȱotraȱsociedad,ȱqueȱseaȱaccionistaȱdeȱlaȱsociedadȱabsorbente;ȱ
ȱ
3. Permitaȱcumplirȱunaȱreformaȱdeȱestatutosȱdeȱdisminuciónȱdeȱcapital,ȱcuandoȱlaȱcotizaciónȱ
deȱ lasȱ accionesȱ enȱ elȱ mercadoȱ fueraȱ inferiorȱ alȱ valorȱ deȱ rescateȱ queȱ proporcionalmenteȱ
correspondaȱpagarȱaȱlosȱaccionistas.ȱ
ȱ
4. Permitaȱcumplirȱunȱacuerdoȱdeȱlaȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱaccionistasȱparaȱlaȱadquisiciónȱdeȱ
accionesȱdeȱsuȱpropiaȱemisión,ȱenȱlasȱcondicionesȱestablecidasȱenȱlosȱartículosȱ27ȱaȱ27ȱD.ȱȱ
ȱ
ȱ Mientrasȱ lasȱ accionesȱ seanȱ deȱ propiedadȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ noȱ seȱ computaránȱ paraȱ laȱ
constituciónȱdelȱquórumȱenȱlasȱasambleasȱdeȱaccionistasȱyȱnoȱtendránȱderechoȱaȱvoto,ȱdividendoȱ
oȱpreferenciaȱenȱlaȱsuscripciónȱdeȱaumentosȱdeȱcapital.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ accionesȱ adquiridasȱ deȱ acuerdoȱ conȱ loȱ dispuestoȱ enȱ losȱ númerosȱ 1)ȱ yȱ 2)ȱ delȱ presenteȱ
artículo,ȱdeberánȱenajenarseȱenȱunaȱbolsaȱdeȱvaloresȱdentroȱdelȱplazoȱmáximoȱdeȱunȱañoȱaȱcontarȱ
deȱsuȱadquisiciónȱyȱsiȱasíȱnoȱseȱhiciere,ȱelȱcapitalȱquedaráȱdisminuidoȱdeȱplenoȱderecho.ȱ
ȱ
ȱ Paraȱlaȱenajenaciónȱdeȱlasȱaccionesȱdeberáȱcumplirseȱconȱlaȱofertaȱpreferenteȱaȱlosȱaccionistasȱ
aȱqueȱseȱrefiereȱelȱartículoȱ25.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ27ȱA.ȬȱLasȱsociedadesȱanónimasȱcuyasȱaccionesȱtenganȱtransacciónȱbursátilȱpodránȱ
adquirirȱyȱposeerȱaccionesȱdeȱsuȱpropiaȱemisión,ȱbajoȱlasȱsiguientesȱcondicionesȱcopulativas:ȱ
ȱ
ȱ a)ȱQueȱseaȱacordadoȱporȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱaccionistasȱporȱlasȱdosȱtercerasȱpartesȱdeȱlasȱ
accionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱvoto;ȱ
ȱ b)ȱLaȱadquisiciónȱsóloȱpodráȱhacerseȱhastaȱporȱelȱmontoȱdeȱlasȱutilidadesȱretenidas,ȱyȱ
ȱ
ȱ c)ȱ Siȱ laȱ sociedadȱ tuviereȱ seriesȱ deȱ acciones,ȱ laȱ ofertaȱ deȱ adquisiciónȱ deberáȱ hacerseȱ enȱ
proporciónȱalȱnúmeroȱdeȱaccionesȱdeȱcadaȱserie,ȱqueȱtengaȱtransacciónȱbursátil.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ juntasȱ deȱ accionistasȱ citadasȱ paraȱ considerarȱ laȱ adquisiciónȱ deȱ accionesȱ deȱ suȱ propiaȱ
emisión,ȱ deberánȱ pronunciarseȱ sobreȱ elȱ montoȱ oȱ porcentajeȱ máximoȱ aȱ adquirir,ȱ elȱ objetivoȱ yȱ laȱ
duraciónȱdelȱprograma,ȱelȱqueȱnoȱpodráȱserȱsuperiorȱaȱtresȱaños,ȱasíȱcomoȱdelȱprecioȱmínimoȱyȱ
máximoȱaȱpagarȱporȱlasȱaccionesȱrespectivas,ȱmateriasȱsobreȱlasȱcualesȱelȱdirectorioȱdeȱlaȱsociedadȱ
deberáȱdarȱinformaciónȱampliaȱyȱdetallada.ȱEnȱtodoȱcaso,ȱlaȱjuntaȱpodráȱdelegarȱenȱelȱdirectorioȱlaȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

fijaciónȱdelȱprecioȱdeȱadquisición.ȱ
ȱ
ȱ Aprobadoȱ elȱ programaȱ paraȱ adquirirȱ yȱ poseerȱ accionesȱ deȱ suȱ propiaȱ emisiónȱ enȱ juntaȱ deȱ
accionistas,ȱningunaȱsociedadȱanónimaȱpodráȱmantenerȱenȱcarteraȱaccionesȱdeȱsuȱpropiaȱemisiónȱ
representativasȱdeȱunȱmontoȱsuperiorȱalȱ5%ȱdeȱsusȱaccionesȱsuscritasȱyȱpagadas.ȱ
ȱ
ȱ Losȱexcesosȱproducidosȱdeberánȱserȱenajenadosȱenȱelȱtérminoȱdeȱ90ȱdías,ȱcontadoȱaȱpartirȱdeȱ
laȱfechaȱdeȱlaȱadquisiciónȱqueȱhubiereȱdadoȱorigenȱalȱexceso,ȱsinȱperjuicioȱdeȱlaȱresponsabilidadȱ
queȱleȱcupieraȱaȱlosȱdirectoresȱyȱalȱgerenteȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Sóloȱ podránȱ serȱ adquiridasȱ porȱ esteȱ procedimientoȱ accionesȱ deȱ laȱ sociedadȱ queȱ esténȱ
totalmenteȱpagadasȱyȱlibresȱdeȱtodoȱgravamenȱoȱprohibición.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 27ȱ B.Ȭȱ Lasȱ transaccionesȱ celebradasȱ conȱ motivoȱ deȱ laȱ adquisiciónȱ deȱ accionesȱ deȱ
propiaȱemisión,ȱdeberánȱllevarseȱaȱcaboȱenȱbolsasȱdeȱvaloresȱaȱtravésȱdeȱsistemasȱqueȱpermitanȱlaȱ
adquisiciónȱaȱprorrataȱdeȱlasȱaccionesȱrecibidasȱyȱsiȱnoȱalcanzarenȱelȱporcentajeȱfijadoȱadquirir,ȱelȱ
saldoȱrestanteȱpodráȱcomprarseȱdirectamenteȱenȱrueda.ȱNoȱobstante,ȱsiempreȱpodráȱejecutarseȱunȱ
acuerdoȱdeȱadquisiciónȱdeȱaccionesȱaȱtravésȱdeȱunaȱOfertaȱPúblicaȱdeȱAdquisiciónȱdeȱAcciones,ȱ
deȱconformidadȱaȱlaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Asimismo,ȱpodráȱadquirirseȱdirectamenteȱenȱruedaȱunaȱcantidadȱrepresentativaȱdeȱhastaȱelȱ
1%ȱdelȱcapitalȱaccionarioȱdeȱlaȱsociedadȱdentroȱdeȱcualquierȱperíodoȱdeȱdoceȱmeses,ȱsinȱnecesidadȱ
deȱ aplicarȱ elȱ procedimientoȱ deȱ prorrata,ȱ cuandoȱ elȱ directorioȱ hubiereȱ sidoȱ autorizadoȱ paraȱ elloȱ
porȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Elȱmontoȱdeȱlasȱoperacionesȱrealizadasȱenȱunȱmismoȱdíaȱnoȱpodráȱserȱsuperiorȱalȱ25%ȱdelȱ
volumenȱ promedioȱ deȱ transacciónȱ diarioȱ queȱ hayanȱ experimentadoȱ lasȱ accionesȱ deȱ laȱ sociedadȱ
duranteȱlosȱ90ȱdíasȱanteriores,ȱenȱlasȱbolsasȱdeȱvaloresȱnacionalesȱy,ȱenȱsuȱcaso,ȱextranjeras,ȱporȱelȱ
saldoȱdeȱaquellasȱaccionesȱqueȱnoȱhubierenȱsidoȱadquiridasȱporȱelȱprocedimientoȱdeȱprorrateo.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ Superintendenciaȱ determinaráȱ medianteȱ instruccionesȱ deȱ generalȱ aplicación,ȱ lasȱ
condicionesȱ mínimasȱ queȱ deberánȱ reunirȱ lasȱ accionesȱ paraȱ serȱ consideradasȱ deȱ transacciónȱ
bursátil.ȱ Enȱ todoȱ caso,ȱ deȱ laȱ aplicaciónȱ deȱ estasȱ instruccionesȱ noȱ podráȱ resultarȱ queȱ quedenȱ
excluidasȱsociedadesȱenȱlasȱcualesȱpudiereȱinvertirȱunȱfondoȱmutuo,ȱdeȱacuerdoȱaȱlasȱnormasȱqueȱ
leȱseanȱaplicablesȱaȱéstos.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 27ȱ C.Ȭȱ Lasȱ accionesȱ adquiridasȱ enȱ virtudȱ deȱ loȱ dispuestoȱ porȱ elȱ númeroȱ 4)ȱ delȱ
artículoȱ 27,ȱ deberánȱ serȱ enajenadasȱ porȱ laȱ sociedadȱ dentroȱ delȱ plazoȱ ȱ máximoȱ deȱ veinticuatroȱ
mesesȱaȱcontarȱdeȱsuȱadquisición,ȱyȱsiȱasíȱnoȱseȱhiciere,ȱelȱcapitalȱquedaráȱdisminuidoȱdeȱplenoȱ
derecho.ȱ
ȱ
ȱ Alȱ momentoȱ deȱ enajenarlas,ȱ laȱ sociedadȱ deberáȱ realizarȱ unaȱ ofertaȱ preferenteȱ aȱ losȱ
accionistasȱenȱlosȱtérminosȱreferidosȱenȱelȱartículoȱ25.ȱSinȱembargo,ȱnoȱseráȱobligatoriaȱesaȱofertaȱ
cuandoȱseȱtrateȱdeȱcumplirȱunȱprogramaȱoȱplanȱdeȱcompensaciónȱaȱtrabajadoresȱdeȱlaȱsociedad,ȱoȱ
respectoȱdeȱlaȱventaȱdeȱunaȱcantidadȱdeȱaccionesȱqueȱdentroȱdeȱcualquierȱperíodoȱdeȱdoceȱmesesȱ
noȱsupereȱelȱ1%ȱdelȱcapitalȱaccionarioȱdeȱlaȱsociedad,ȱsiempreȱqueȱenȱambosȱcasosȱseȱcuenteȱconȱ
aprobaciónȱdeȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistas.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Siȱlosȱaccionistasȱnoȱejercieren,ȱenȱtodoȱoȱenȱparte,ȱelȱderechoȱpreferenteȱseñaladoȱenȱelȱincisoȱ
anteriorȱoȱseȱtratareȱdeȱaccionesȱqueȱseȱencuentranȱdentroȱdelȱcupoȱmencionado,ȱlaȱenajenaciónȱ
deberáȱefectuarseȱsiempreȱenȱunaȱbolsaȱdeȱvalores.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ27ȱD.ȬȱLaȱadquisiciónȱyȱposesiónȱdeȱaccionesȱdeȱsuȱpropiaȱemisiónȱporȱparteȱdeȱunȱ
banco,ȱquedaránȱsujetasȱaȱlasȱsiguientesȱnormasȱadicionales:ȱ
ȱ
ȱ a)ȱ Elȱ valorȱ deȱ lasȱ accionesȱ propiasȱ enȱ carteraȱ seȱ deduciráȱ delȱ capitalȱbásicoȱparaȱtodosȱlosȱ
efectosȱlegales,ȱreglamentariosȱyȱnormativos.ȱ
ȱ
ȱ b)ȱParaȱlosȱefectosȱdeȱloȱdispuestoȱenȱelȱincisoȱterceroȱdelȱartículoȱ56ȱdeȱlaȱLeyȱGeneralȱdeȱ
Bancos,ȱlaȱadquisiciónȱdeȱaccionesȱpropiasȱseȱconsideraráȱcomoȱunȱrepartoȱdeȱdividendo.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ adquisiciónȱ requeriráȱ aprobaciónȱ deȱ laȱ Superintendenciaȱ deȱ Bancosȱ eȱ Institucionesȱ
Financieras,ȱqueȱsóloȱpodráȱdenegarlaȱsiȱlaȱempresaȱsolicitanteȱnoȱseȱencuentraȱenȱlaȱCategoríaȱI,ȱ
segúnȱelȱartículoȱ60ȱdeȱlaȱLeyȱGeneralȱdeȱBancosȱoȱdejaríaȱdeȱestarȱenȱellaȱcomoȱconsecuenciaȱdeȱlaȱ
adquisiciónȱdeȱaccionesȱpropias.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 28.Ȭȱ Todoȱ acuerdoȱ deȱ reducciónȱ deȱ capitalȱ deberáȱ serȱ adoptadoȱ porȱ laȱ mayoríaȱ
establecidaȱenȱelȱincisoȱsegundoȱdelȱartículoȱ67,ȱyȱnoȱpodráȱprocederseȱalȱrepartoȱoȱdevoluciónȱdeȱ
capitalȱoȱaȱlaȱadquisiciónȱdeȱaccionesȱconȱqueȱdichaȱdisminuciónȱpretendaȱllevarseȱaȱefecto,ȱsinoȱ
transcurridosȱ treintaȱ díasȱ desdeȱ laȱ fechaȱ deȱ publicaciónȱ enȱ elȱ Diarioȱ Oficialȱ delȱ extractoȱ deȱ laȱ
respectivaȱmodificación.ȱ
ȱ
ȱ Dentroȱ deȱ losȱ 10ȱ díasȱ siguientesȱ aȱ laȱ publicaciónȱ referidaȱ enȱ elȱ incisoȱ anterior,ȱ deberáȱ
publicarseȱademásȱunȱavisoȱdestacadoȱenȱunȱdiarioȱdeȱcirculaciónȱnacional,ȱenȱelȱqueȱseȱinformeȱ
alȱpúblicoȱdelȱhechoȱdeȱlaȱdisminuciónȱdeȱcapitalȱyȱdeȱsuȱmonto.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 29.Ȭȱ Enȱ casoȱ deȱ quiebraȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ losȱ créditosȱ deȱ losȱ acreedoresȱ sociales,ȱ
cualquieraȱ seaȱ laȱ claseȱ aȱ queȱ pertenezcan,ȱ prevaleceránȱ sobreȱ losȱ queȱ poseanȱ losȱ accionistasȱ enȱ
razónȱdeȱunaȱdisminuciónȱdeȱcapitalȱyȱseráȱaplicableȱelȱartículoȱ73ȱdeȱlaȱLeyȱdeȱQuiebrasȱrespectoȱ
deȱlosȱpagosȱyaȱefectuadosȱaȱéstos.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 30.Ȭȱ Losȱ accionistasȱ debenȱ ejercerȱ susȱ derechosȱ socialesȱ respetandoȱ losȱ deȱ laȱ
sociedadȱyȱlosȱdeȱlosȱdemásȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱIVȱȱ
ȱ
ȱ Deȱlaȱadministraciónȱdeȱlaȱsociedadȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ31.ȬȱLaȱadministraciónȱdeȱlaȱsociedadȱanónimaȱlaȱejerceȱunȱdirectorioȱelegidoȱporȱlaȱ
juntaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ estatutosȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ deberánȱ establecerȱ unȱ númeroȱ invariableȱ deȱ
directores.ȱLaȱrenovaciónȱdelȱdirectorioȱseráȱtotalȱyȱseȱefectuaráȱalȱfinalȱdeȱsuȱperíodo,ȱelȱqueȱnoȱ
podráȱ excederȱ deȱ tresȱ años.ȱ Losȱ directoresȱ podránȱ serȱ reelegidosȱ indefinidamenteȱ enȱ susȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

funciones.ȱ Aȱ faltaȱ deȱ disposiciónȱ expresaȱ deȱ losȱ estatutos,ȱ seȱ entenderáȱ queȱ elȱ directorioȱ seȱ
renovaráȱcadaȱaño.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ directorioȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ cerradasȱ noȱ podráȱ estarȱ integradoȱ porȱ menosȱ deȱ
tresȱdirectoresȱyȱelȱdeȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱporȱmenosȱdeȱcinco,ȱyȱsiȱenȱlosȱestatutosȱ
nadaȱseȱdijere,ȱseȱestaráȱaȱestosȱmínimos.ȱ
ȱ
ȱ Sinȱperjuicioȱdeȱloȱanterior,ȱsiȱlaȱsociedadȱanónimaȱabiertaȱdebiereȱconstituirȱelȱcomitéȱaȱqueȱ
seȱrefiereȱelȱartículoȱ50ȱbis,ȱelȱmínimoȱdeȱdirectoresȱseráȱdeȱsiete.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 32.Ȭȱ Losȱ estatutosȱ podránȱ establecerȱ laȱ existenciaȱ deȱ directoresȱ suplentes,ȱ cuyoȱ
númeroȱ deberáȱ serȱ igualȱ alȱ deȱ losȱ titulares.ȱ Enȱ esteȱ casoȱ cadaȱ directorȱ tendráȱ suȱ suplente,ȱ queȱ
podráȱ reemplazarleȱ enȱ formaȱ definitivaȱ enȱ casoȱ deȱ vacanciaȱ yȱ enȱ formaȱ transitoria,ȱ enȱ casoȱ deȱ
ausenciaȱoȱimpedimentoȱtemporalȱdeȱéste.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ directoresȱ suplentesȱ siempreȱ podránȱ participarȱ enȱ lasȱ reunionesȱ delȱ directorioȱ conȱ
derechoȱaȱvozȱyȱsóloȱtendránȱderechoȱaȱvotoȱcuandoȱfaltenȱsusȱtitulares.ȱ
ȱ
ȱ Aȱ losȱ directoresȱ suplentesȱ lesȱ seránȱ aplicablesȱ lasȱ normasȱ establecidasȱ paraȱ losȱ titulares,ȱ
salvoȱexcepciónȱexpresaȱenȱcontrarioȱoȱqueȱdeȱellasȱmismasȱaparezcaȱqueȱnoȱlesȱsonȱaplicables.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ seȱ produjereȱ laȱ vacanciaȱ deȱ unȱ directorȱ titularȱ yȱ laȱ deȱ suȱ suplente,ȱ enȱ suȱ caso,ȱ deberáȱ
procederseȱ aȱ laȱ renovaciónȱ totalȱ delȱ directorioȱ enȱ laȱ próximaȱ juntaȱordinariaȱdeȱaccionistasȱqueȱ
debaȱcelebrarȱlaȱsociedadȱyȱenȱelȱintertanto,ȱelȱdirectorioȱpodráȱnombrarȱunȱreemplazante.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ33.ȬȱLosȱestatutosȱdeberánȱdeterminarȱsiȱlosȱdirectoresȱseránȱoȱnoȱremuneradosȱporȱ
susȱfuncionesȱyȱenȱcasoȱdeȱserlo,ȱlaȱcuantíaȱdeȱlasȱremuneracionesȱseráȱfijadaȱanualmenteȱporȱlaȱ
juntaȱordinariaȱdeȱaccionistas.ȱȱ
ȱ
ȱ
ȱ Enȱlaȱmemoriaȱanualȱqueȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱsometanȱalȱconocimientoȱdeȱlaȱ
juntaȱ ordinariaȱ deȱ accionistas,ȱ deberáȱ constarȱ todaȱ remuneraciónȱ queȱ losȱ directoresȱ hayanȱ
percibidoȱdeȱlaȱsociedadȱduranteȱelȱejercicioȱrespectivo,ȱinclusoȱlasȱqueȱprovenganȱdeȱfuncionesȱoȱ
empleosȱdistintosȱdelȱejercicioȱdeȱsuȱcargo,ȱoȱporȱconceptoȱdeȱgastosȱdeȱrepresentación,ȱviáticos,ȱ
regalíasȱy,ȱenȱgeneral,ȱtodoȱotroȱestipendio.ȱEstasȱremuneracionesȱespecialesȱdeberánȱpresentarseȱ
detalladaȱyȱseparadamenteȱenȱlaȱmemoria,ȱavaluándoseȱaquellasȱqueȱnoȱconsistanȱenȱdinero.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 34.Ȭȱ Siȱ porȱ cualquierȱ causaȱ noȱ seȱ celebrareȱ enȱ laȱ épocaȱ establecidaȱ laȱ juntaȱ deȱ
accionistasȱllamadaȱaȱhacerȱlaȱelecciónȱdeȱlosȱdirectores,ȱseȱentenderánȱprorrogadasȱlasȱfuncionesȱ
deȱlosȱqueȱhubierenȱcumplidoȱsuȱperíodoȱhastaȱqueȱseȱlesȱnombreȱreemplazante,ȱyȱelȱdirectorioȱ
estaráȱ obligadoȱ aȱ convocar,ȱ dentroȱ delȱ plazoȱ deȱ 30ȱ días,ȱ unaȱ asambleaȱ paraȱ hacerȱ elȱ
nombramiento.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ35.ȬȱNoȱpodránȱserȱdirectoresȱdeȱunaȱsociedadȱanónima:ȱ
ȱ
1)ȱ Losȱmenoresȱdeȱedad;ȱȱ
ȱ
2)ȱ Lasȱpersonasȱafectadasȱporȱlaȱrevocaciónȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱartículoȱ77ȱdeȱestaȱley;ȱȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
3)ȱ Lasȱpersonasȱcondenadasȱporȱdelitoȱqueȱmerezcaȱpenaȱaflictivaȱoȱdeȱinhabilitaciónȱperpetuaȱ
paraȱ desempeñarȱ cargosȱ uȱ oficiosȱ públicos,ȱ yȱ losȱ fallidosȱ oȱ losȱ administradoresȱ oȱ
representantesȱ legalesȱ deȱ personasȱ fallidasȱ condenadasȱ porȱ delitosȱ deȱ quiebraȱ culpableȱ oȱ
fraudulentaȱyȱdemásȱestablecidosȱenȱlosȱartículosȱ203ȱyȱ204ȱdeȱlaȱLeyȱdeȱQuiebras.ȱ
ȱ
4)ȱ Losȱfuncionariosȱfiscales,ȱsemifiscales,ȱdeȱempresasȱuȱorganismosȱdelȱEstadoȱyȱdeȱempresasȱ
deȱadministraciónȱautónomaȱenȱlasȱqueȱelȱEstadoȱefectúeȱaportesȱoȱtengaȱrepresentantesȱenȱ
suȱadministración,ȱenȱrelaciónȱaȱlasȱentidadesȱsobreȱlasȱcualesȱdichosȱfuncionariosȱejercen,ȱ
directamenteȱyȱdeȱacuerdoȱconȱlaȱley,ȱfuncionesȱdeȱfiscalizaciónȱoȱcontrol.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ personasȱ queȱ adquieranȱ laȱ calidadȱ deȱ funcionariosȱ enȱ losȱ organismosȱ oȱ empresasȱ
públicasȱindicadas,ȱcesaránȱautomáticamenteȱenȱelȱcargoȱdeȱdirectorȱdeȱunaȱentidadȱfiscalizadaȱoȱ
controlada.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ36.Ȭȱ Ademásȱ deȱ losȱ casosȱ mencionadosȱ enȱ elȱ artículoȱ anterior,ȱ noȱ podránȱ serȱ
directoresȱdeȱunaȱsociedadȱanónimaȱabiertaȱoȱdeȱsusȱfiliales:ȱ
ȱ
1)ȱ Losȱsenadoresȱyȱdiputados;ȱ
ȱ
2)ȱ LosȱministrosȱyȱsubsecretariosȱdeȱEstado,ȱjefesȱdeȱservicioȱyȱelȱdirectivoȱsuperiorȱinmediatoȱ
queȱ debaȱ subrogarȱ aȱ cadaȱ unoȱ deȱ ellos,ȱ conȱ excepciónȱ deȱ losȱ cargosȱ deȱ directorȱ deȱ lasȱ
sociedadesȱanónimasȱabiertasȱenȱlasȱqueȱelȱEstado,ȱsegúnȱlaȱley,ȱdebaȱtenerȱrepresentantesȱ
enȱ suȱ administración,ȱ oȱ seaȱ accionistaȱ mayoritario,ȱ directaȱ oȱ indirectamenteȱ aȱ travésȱ deȱ
organismosȱdeȱadministraciónȱautónoma,ȱempresasȱfiscales,ȱsemifiscales,ȱdeȱadministraciónȱ
autónoma,ȱoȱaquellasȱenȱqueȱelȱEstadoȱseaȱaccionistaȱmayoritario;ȱ
ȱ
3)ȱ LosȱfuncionariosȱdeȱlaȱSuperintendenciaȱdeȱValoresȱyȱSeguros;ȱȱ
ȱ
4)ȱ Losȱcorredoresȱdeȱbolsaȱyȱlosȱagentesȱdeȱvalores,ȱsalvoȱenȱlasȱbolsasȱdeȱvalores.ȱȱ
ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ37.ȬȱLaȱcalidadȱdeȱdirectorȱseȱadquiereȱporȱaceptaciónȱexpresaȱoȱtácitaȱdelȱcargo.ȱ
ȱ
ȱ Elȱdirectorȱqueȱadquieraȱunaȱcalidadȱqueȱloȱinhabiliteȱparaȱdesempeñarȱdichoȱcargoȱoȱqueȱ
incurriereȱenȱincapacidadȱlegalȱsobreviniente,ȱcesaráȱautomáticamenteȱenȱél.ȱ
ȱ
ȱ CuandoȱelȱEstadoȱoȱsusȱorganismosȱfuerenȱtitularesȱdeȱaccionesȱenȱunaȱsociedadȱanónima,ȱ
enȱunȱporcentajeȱtalȱqueȱlesȱpermitaȱnombrarȱunoȱoȱmásȱdirectores,ȱlesȱseráȱaplicableȱaȱéstosȱloȱ
dispuestoȱenȱelȱPárrafoȱ3ºȱdelȱTítuloȱIIIȱdeȱlaȱleyȱNºȱ18.575.ȱ
ȱ
ȱ Igualȱnormaȱseȱaplicaráȱaȱlosȱgerentesȱdeȱsociedadesȱanónimasȱcuandoȱsuȱnombramientoȱseȱ
hubiereȱefectuadoȱporȱunȱdirectorioȱintegradoȱmayoritariamenteȱporȱdirectoresȱqueȱrepresentenȱalȱ
Estadoȱoȱsusȱorganismos.ȱ
ȱ
ȱ Asimismo,ȱ quedaránȱ sujetosȱ aȱ talesȱ disposicionesȱ losȱ directoresȱ yȱ losȱ gerentesȱ deȱ lasȱ
empresasȱdelȱEstadoȱqueȱenȱvirtudȱdeȱleyesȱespecialesȱseȱencuentrenȱȱsometidasȱaȱlaȱlegislaciónȱ
aplicableȱaȱlasȱsociedadesȱanónimas.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Loȱdispuestoȱenȱlosȱincisosȱtercero,ȱcuartoȱyȱquintoȱseȱaplicaráȱaunȱȱcuandoȱdeȱacuerdoȱaȱlaȱ
leyȱfueseȱnecesarioȱmencionarȱexpresamenteȱaȱlaȱempresaȱparaȱqueȱseȱleȱapliquenȱlasȱreglasȱdeȱlasȱ
empresasȱdelȱEstadoȱoȱlasȱȱdelȱsectorȱpúblico,ȱcomoȱenȱelȱcasoȱdeȱTelevisiónȱNacionalȱdeȱChile,ȱlaȱ
Empresaȱ deȱ losȱ Ferrocarrilesȱ delȱ Estado,ȱ laȱ Empresaȱ Nacionalȱ deȱ Minería,ȱ laȱ Corporaciónȱ
NacionalȱdelȱCobreȱdeȱChileȱyȱelȱBancoȱdelȱEstadoȱdeȱChile.ȱ
ȱ
ȱ Laȱomisiónȱdeȱlaȱdeclaraciónȱaȱqueȱseȱrefierenȱlosȱincisosȱanterioresȱseráȱsancionadaȱporȱlaȱ
SuperintendenciaȱdeȱValoresȱyȱSegurosȱenȱconformidadȱalȱTítuloȱIIIȱdelȱdecretoȱleyȱNºȱ3.538,ȱdeȱ
1980.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ38.ȬȱElȱdirectorioȱsóloȱpodráȱserȱrevocadoȱenȱsuȱtotalidadȱporȱlaȱjuntaȱordinariaȱoȱ
extraordinariaȱ deȱ accionistas,ȱ noȱ procediendoȱ enȱ consecuenciaȱ laȱ revocaciónȱ individualȱ oȱ
colectivaȱdeȱunoȱoȱmásȱdeȱsusȱmiembros.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 39.Ȭȱ Lasȱ funcionesȱ deȱ directorȱ deȱ unaȱ sociedadȱ anónimaȱ noȱ sonȱ delegablesȱ yȱ seȱ
ejercenȱcolectivamente,ȱenȱsalaȱlegalmenteȱconstituida.ȱ
ȱ
ȱ Cadaȱ directorȱ tieneȱ derechoȱ aȱ serȱ informadoȱ plenaȱ yȱ documentadamenteȱ yȱ enȱ cualquierȱ
tiempo,ȱ porȱ elȱ gerenteȱ oȱ elȱ queȱ hagaȱ susȱ veces,ȱ deȱ todoȱ loȱ relacionadoȱ conȱ laȱ marchaȱ deȱ laȱ
empresa.ȱEsteȱderechoȱdebeȱserȱejercidoȱdeȱmaneraȱdeȱnoȱafectarȱlaȱgestiónȱsocial.ȱ
ȱ
ȱ Losȱdirectoresȱelegidosȱporȱunȱgrupoȱoȱclaseȱdeȱaccionistasȱtienenȱlosȱmismosȱdeberesȱparaȱ
conȱlaȱsociedadȱyȱlosȱdemásȱaccionistasȱqueȱlosȱdirectoresȱrestantes,ȱnoȱpudiendoȱfaltarȱaȱéstosȱyȱaȱ
aquéllaȱaȱpretextoȱdeȱdefenderȱlosȱinteresesȱdeȱquienesȱlosȱeligieron.ȱ
ȱ
ȱ Losȱgastosȱdelȱdirectorioȱdeberánȱserȱpresentadosȱenȱlaȱmemoriaȱsocial,ȱagrupadosȱporȱítemȱ
relevantes,ȱeȱinformadosȱenȱlaȱjuntaȱordinariaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 40.Ȭȱ Elȱ directorioȱ deȱ unaȱ sociedadȱ anónimaȱ laȱ representaȱ judicialȱ yȱ
extrajudicialmenteȱyȱparaȱelȱcumplimientoȱdelȱobjetoȱsocial,ȱloȱqueȱnoȱseráȱnecesarioȱacreditarȱaȱ
terceros,ȱ estáȱ investidoȱ deȱ todasȱ lasȱ facultadesȱ deȱ administraciónȱ yȱ disposiciónȱ queȱ laȱ leyȱ oȱ elȱ
estatutoȱnoȱestablezcanȱcomoȱprivativasȱdeȱlaȱjuntaȱgeneralȱdeȱaccionistas,ȱsinȱqueȱseaȱnecesarioȱ
otorgarleȱpoderȱespecialȱalguno,ȱinclusiveȱparaȱaquellosȱactosȱoȱcontratosȱrespectoȱdeȱlosȱcualesȱ
lasȱleyesȱexijanȱestaȱcircunstancia.ȱLoȱanteriorȱnoȱobstaȱaȱlaȱrepresentaciónȱqueȱcompeteȱalȱgerente,ȱ
conformeȱaȱloȱdispuestoȱenȱelȱartículoȱ49ȱdeȱlaȱpresenteȱley.ȱ
ȱ
ȱ Elȱdirectorioȱpodráȱdelegarȱparteȱdeȱsusȱfacultadesȱenȱlosȱgerentes,ȱsubgerentesȱoȱabogadosȱ
deȱ laȱ sociedad,ȱ enȱ unȱ directorȱ oȱ enȱ unaȱ comisiónȱ deȱ directoresȱ y,ȱ paraȱ objetosȱ especialmenteȱ
determinadosȱenȱotrasȱpersonas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 41.Ȭȱ Losȱ directoresȱ deberánȱ emplearȱ enȱ elȱ ejercicioȱ deȱ susȱ funcionesȱ elȱ cuidadoȱ yȱ
diligenciaȱ queȱ losȱ hombresȱ empleanȱ ordinariamenteȱ ȱ enȱ susȱ propiosȱ negociosȱ yȱ responderánȱ
solidariamenteȱ deȱ losȱ perjuiciosȱ causadosȱ aȱ laȱ sociedadȱ yȱ aȱ losȱ accionistasȱ porȱ susȱ actuacionesȱ
dolosasȱoȱculpables.ȱ
ȱ
ȱ Esȱnulaȱtodaȱestipulaciónȱdelȱestatutoȱsocialȱyȱtodoȱacuerdoȱdeȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱqueȱ
tiendaȱaȱliberarȱoȱaȱlimitarȱlaȱresponsabilidadȱdeȱlosȱdirectoresȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱincisoȱanterior.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Laȱ aprobaciónȱ otorgadaȱ porȱ laȱ juntaȱ generalȱ deȱ accionistasȱ aȱ laȱ memoriaȱ yȱ balanceȱ
presentadosȱ porȱ elȱ directorioȱ oȱ aȱ cualquierȱ otraȱ cuentaȱ oȱ informaciónȱ general,ȱ noȱ liberaȱ aȱ losȱ
directoresȱ deȱ laȱ responsabilidadȱ queȱ lesȱ correspondaȱ porȱ actosȱ oȱ negociosȱ determinados;ȱ niȱ laȱ
aprobaciónȱ específicaȱ deȱ éstosȱ losȱ exoneraȱ deȱ aquellaȱ responsabilidad,ȱ cuandoȱ seȱ hubierenȱ
celebradoȱoȱejecutadoȱconȱculpaȱleve,ȱgraveȱoȱdolo.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ42.ȬȱLosȱdirectoresȱnoȱpodrán:ȱ
ȱ
1)ȱ Proponerȱmodificacionesȱdeȱestatutosȱyȱacordarȱemisionesȱdeȱvaloresȱmobiliariosȱoȱadoptarȱ
políticasȱoȱdecisionesȱqueȱnoȱtenganȱporȱfinȱelȱinterésȱsocial,ȱsinoȱsusȱpropiosȱinteresesȱoȱlosȱ
deȱtercerosȱrelacionados;ȱ
ȱ
2)ȱ Impedirȱuȱobstaculizarȱlasȱinvestigacionesȱdestinadasȱaȱestablecerȱsuȱpropiaȱresponsabilidadȱ
oȱlaȱdeȱlosȱejecutivosȱenȱlaȱgestiónȱdeȱlaȱempresa;ȱ
ȱ
3)ȱ Inducirȱaȱlosȱgerentes,ȱejecutivosȱyȱdependientesȱoȱaȱlosȱinspectoresȱdeȱcuentaȱoȱauditores,ȱaȱ
rendirȱcuentasȱirregulares,ȱpresentarȱinformacionesȱfalsasȱyȱocultarȱinformación;ȱ
ȱȱ
4)ȱ Presentarȱ aȱ losȱ accionistasȱ cuentasȱ irregulares,ȱ informacionesȱ falsasȱ yȱ ocultarlesȱ
informacionesȱesenciales;ȱ
ȱ
5)ȱ Tomarȱ enȱ préstamoȱ dineroȱ oȱ bienesȱ deȱ laȱ sociedadȱ oȱ usarȱ enȱ provechoȱ propio,ȱ deȱ susȱ
parientes,ȱrepresentadosȱoȱsociedadesȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱincisoȱsegundoȱdelȱartículoȱ44,ȱlosȱ
bienes,ȱserviciosȱoȱcréditosȱdeȱlaȱsociedad,ȱsinȱpreviaȱautorizaciónȱdelȱdirectorioȱotorgadaȱenȱ
conformidadȱaȱlaȱley;ȱ
ȱ
6)ȱ Usarȱ enȱ beneficioȱ propioȱ oȱ deȱ tercerosȱ relacionados,ȱ conȱ perjuicioȱ paraȱ laȱ sociedad,ȱ lasȱ
oportunidadesȱcomercialesȱdeȱqueȱtuvierenȱconocimientoȱenȱrazónȱdeȱsuȱcargo,ȱyȱ
7)ȱ Enȱgeneral,ȱpracticarȱactosȱilegalesȱoȱcontrariosȱaȱlosȱestatutosȱoȱalȱinterésȱsocialȱoȱusarȱdeȱsuȱ
cargoȱparaȱobtenerȱventajasȱindebidasȱparaȱsíȱoȱparaȱtercerosȱrelacionadosȱenȱperjuicioȱdelȱ
interésȱsocial.ȱȱ
ȱ
ȱ Losȱbeneficiosȱpercibidosȱporȱlosȱinfractoresȱaȱloȱdispuestoȱenȱlosȱtresȱúltimosȱnúmerosȱdeȱ
esteȱ artículoȱ perteneceránȱ aȱ laȱ sociedad,ȱ laȱ queȱ ademásȱ deberáȱ serȱ indemnizadaȱ porȱ cualquierȱ
otroȱperjuicio.ȱ
ȱ
ȱ Loȱ anterior,ȱ noȱ obstaȱ aȱ lasȱ sancionesȱ queȱ laȱ Superintendenciaȱ puedaȱ aplicarȱ enȱ elȱ casoȱ deȱ
sociedadesȱsometidasȱaȱsuȱcontrol.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ43.ȬȱLosȱdirectoresȱestánȱobligadosȱaȱguardarȱreservaȱrespectoȱdeȱlosȱnegociosȱdeȱlaȱ
sociedadȱyȱdeȱlaȱinformaciónȱsocialȱaȱqueȱtenganȱaccesoȱenȱrazónȱdeȱsuȱcargoȱyȱqueȱnoȱhayaȱsidoȱ
divulgadaȱoficialmenteȱporȱlaȱcompañía.ȱ
ȱ
ȱ Noȱregiráȱestaȱobligaciónȱcuandoȱlaȱreservaȱlesioneȱelȱinterésȱsocialȱoȱseȱrefieraȱaȱhechosȱuȱ
omisionesȱ constitutivasȱ deȱ infracciónȱ deȱ losȱ estatutosȱ sociales,ȱ deȱ laȱ legislaciónȱ aplicableȱ aȱ lasȱ
sociedadesȱanónimas,ȱoȱdeȱsusȱnormasȱcomplementarias.ȱ
ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ Artículoȱ44.ȬȱUnaȱsociedadȱanónimaȱsóloȱpodráȱcelebrarȱactosȱoȱcontratosȱenȱlosȱqueȱunoȱoȱ
másȱ directoresȱ tenganȱ interésȱ porȱ síȱ oȱ comoȱ representantesȱ deȱ otraȱ persona,ȱ cuandoȱ dichasȱ
operacionesȱseanȱconocidasȱyȱaprobadasȱpreviamenteȱporȱelȱdirectorioȱyȱseȱajustenȱaȱcondicionesȱ
deȱ equidadȱ similaresȱ aȱ lasȱ queȱ habitualmenteȱ prevalecenȱ enȱ elȱ mercado.ȱ Losȱ acuerdosȱ queȱ alȱ
respectoȱadopteȱelȱdirectorioȱseránȱdadosȱaȱconocerȱenȱlaȱpróximaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱporȱelȱqueȱ
laȱpresida,ȱdebiendoȱhacerseȱmenciónȱdeȱestaȱmateriaȱenȱsuȱcitación.ȱ
ȱ
ȱ Seȱpresumeȱdeȱderechoȱqueȱexisteȱinterésȱdeȱunȱdirectorȱenȱtodaȱnegociación,ȱacto,ȱcontratoȱ
uȱ operaciónȱ enȱ laȱ queȱ debaȱ intervenirȱ élȱ mismo,ȱ suȱ cónyugeȱ oȱ susȱ parientesȱ hastaȱ elȱ segundoȱ
gradoȱ deȱ consanguinidadȱ oȱ afinidad,ȱ oȱ lasȱ sociedadesȱ oȱ empresasȱ enȱ lasȱ cualesȱ seaȱ directorȱ oȱ
dueñoȱdirectoȱoȱaȱtravésȱdeȱotrasȱpersonasȱnaturalesȱoȱjurídicasȱdeȱunȱ10%ȱoȱmásȱdeȱsuȱcapitalȱoȱ
lasȱsociedadesȱoȱempresasȱenȱlasȱcualesȱalgunaȱdeȱlasȱpersonasȱantesȱmencionadas,ȱseaȱdirectorȱoȱ
dueñoȱdirectoȱoȱindirectoȱdelȱ10%ȱoȱmásȱdeȱsuȱcapital;ȱyȱlasȱpersonasȱporȱquienȱelȱdirectorȱactúeȱ
comoȱrepresentante.ȱȱ
ȱ
ȱ Noȱ seȱ entenderáȱ queȱ actúanȱ comoȱ representantesȱ deȱ otraȱ persona,ȱ losȱ directoresȱ deȱ lasȱ
sociedadesȱ filialesȱ designadasȱ porȱ laȱ matriz,ȱ niȱ aquellosȱ queȱ representenȱ alȱ Estado,ȱ aȱ losȱ
organismosȱ deȱ administraciónȱ autónoma,ȱ empresasȱ fiscales,ȱ semifiscalesȱ oȱ deȱ administraciónȱ
autónomaȱque,ȱconformeȱaȱlaȱley,ȱdebenȱtenerȱrepresentantesȱenȱlaȱadministraciónȱdeȱlaȱsociedadȱ
oȱserȱaccionistasȱmayoritariosȱdeȱésta.ȱ
ȱ
ȱ Siempreȱ queȱ elȱ actoȱ oȱ contratoȱ involucreȱ montosȱ relevantes,ȱ elȱ directorioȱ deberáȱ
pronunciarseȱ previamenteȱ siȱ ésteȱ seȱ ajustaȱ aȱ condicionesȱ deȱ equidadȱ similaresȱ aȱ lasȱ queȱ
habitualmenteȱprevalecenȱenȱelȱmercado.ȱEnȱcasoȱqueȱseȱconsidereȱqueȱnoȱesȱposibleȱdeterminarȱ
dichasȱ condiciones,ȱ elȱ directorioȱ conȱ laȱ abstenciónȱ delȱ directorȱ conȱ interés,ȱ podráȱ aprobarȱ oȱ
rechazarȱlaȱoperaciónȱo,ȱenȱsuȱcaso,ȱdesignarȱparaȱestosȱefectosȱaȱdosȱevaluadoresȱindependientes.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Losȱ actosȱ oȱ contratosȱ referidosȱ enȱ elȱ incisoȱ anterior,ȱ asíȱ comoȱ elȱ nombramientoȱ deȱ losȱ
evaluadoresȱindependientes,ȱtendránȱelȱcarácterȱdeȱhechoȱesencial.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ informesȱ deȱ losȱ evaluadoresȱ deberánȱ pronunciarseȱ acercaȱ deȱ lasȱ condicionesȱ deȱ laȱ
operaciónȱ yȱ deȱ laȱ formaȱ enȱ queȱ seȱ propongaȱ pagarȱ elȱ precioȱ cuandoȱ seaȱ enȱ bienesȱ queȱ noȱ
consistanȱenȱdinero.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ informesȱ deȱ losȱ evaluadoresȱ seránȱ puestosȱ aȱ disposiciónȱ deȱ losȱ accionistasȱ yȱ delȱ
directorioȱenȱlasȱoficinasȱsocialesȱalȱdíaȱsiguienteȱhábilȱdeȱrecibidosȱenȱlaȱsociedad,ȱporȱelȱplazoȱdeȱ
20ȱ díasȱ hábilesȱ contadoȱ desdeȱ laȱ fechaȱ enȱ queȱ seȱ recibióȱ elȱ últimoȱ deȱ esosȱ informes,ȱ debiendoȱ
comunicarseȱporȱescritoȱaȱlosȱaccionistasȱtalȱhecho.ȱElȱdirectorioȱpodráȱacordar,ȱconȱlaȱabstenciónȱ
delȱ directorȱ conȱ interés,ȱ darleȱ elȱ carácterȱ deȱ reservadaȱ aȱ laȱ operaciónȱ yȱ aȱ losȱ informes,ȱ
respectivamente.ȱ
ȱ
ȱ Elȱdirectorioȱsóloȱpodráȱpronunciarseȱsobreȱlaȱaprobaciónȱoȱrechazoȱdelȱactoȱoȱcontratoȱunaȱ
vezȱ transcurridoȱ elȱ plazoȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ elȱ incisoȱ séptimo,ȱ desdeȱ recibidoȱ elȱ últimoȱ deȱ losȱ
informes,ȱconȱlaȱabstenciónȱdelȱdirectorȱconȱinterés.ȱ
ȱ
ȱ Siȱaccionistasȱqueȱrepresentenȱalȱmenosȱunȱ5%ȱdeȱlasȱaccionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱvotoȱ
estimarenȱqueȱlasȱcondicionesȱnoȱsonȱfavorablesȱaȱlosȱinteresesȱsocialesȱoȱlasȱevaluacionesȱfuerenȱ

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substancialmenteȱdistintasȱentreȱsí,ȱpodránȱsolicitarȱalȱdirectorioȱȱdentroȱdelȱplazoȱaȱqueȱseȱrefiereȱ
elȱincisoȱséptimo,ȱqueȱseȱciteȱaȱunaȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱaccionistasȱparaȱqueȱéstaȱresuelvaȱconȱ
elȱacuerdoȱdeȱlasȱdosȱtercerasȱpartesȱdeȱlasȱaccionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱvoto.ȱ
ȱ
ȱ Elȱcontroladorȱoȱlaȱpersonaȱrelacionadaȱqueȱpretendaȱrealizarȱlaȱoperaciónȱdeberáȱponerȱaȱ
disposiciónȱ delȱ directorio,ȱ enȱ formaȱ oportuna,ȱ todosȱ losȱ antecedentes,ȱ informes,ȱ documentosȱ yȱ
comunicaciones,ȱ referidosȱ aȱ esaȱ operación,ȱ remitidosȱ aȱ entidadesȱ supervisorasȱ oȱ reguladorasȱ
extranjerasȱ competentesȱ oȱ aȱ bolsasȱ deȱ valoresȱ extranjeras,ȱ aȱ laȱ fechaȱ enȱ queȱ seȱ sometaȱ aȱ
consideraciónȱ delȱ directorioȱ laȱ enajenaciónȱ delȱ negocio,ȱ activosȱ yȱ pasivos,ȱ oȱ activosȱ enȱ suȱ caso.ȱ
Asimismo,ȱ esosȱ antecedentesȱ seránȱ puestosȱ aȱ disposiciónȱ deȱ losȱ accionistasȱ porȱ elȱ directorio,ȱ alȱ
díaȱsiguienteȱhábilȱdeȱrecibidos.ȱ
ȱ
ȱ Tambiénȱ seȱ presumeȱ deȱ derechoȱ queȱ unȱ directorȱ tieneȱ interésȱ cuandoȱ ésteȱ oȱ personasȱ
relacionadasȱconȱélȱprestenȱasesoríaȱparaȱlaȱcelebraciónȱdeȱtalȱactoȱoȱcontrato.ȱ
ȱ
ȱ Enȱlasȱactasȱdeȱlaȱsesiónȱdeȱdirectorioȱcorrespondienteȱdeberáȱhacerseȱconstarȱexpresamenteȱ
lasȱdeliberacionesȱdelȱdirectorioȱparaȱaprobarȱlosȱtérminosȱyȱcondicionesȱdeȱlosȱrespectivosȱactosȱ
oȱcontratos.ȱ
ȱ
ȱ Enȱ laȱ citaciónȱ queȱ seȱ envíeȱ porȱ correoȱ aȱ losȱ accionistas,ȱ conformeȱ alȱ artículoȱ 59,ȱ deberáȱ
indicarseȱexpresamenteȱelȱnombreȱdeȱlosȱdirectoresȱyȱlaȱformaȱenȱqueȱcadaȱunoȱdeȱellosȱvotóȱenȱlaȱ
sesiónȱrespectiva,ȱacercaȱdeȱlasȱmateriasȱqueȱtrataȱesteȱartículo.ȱ
ȱ
ȱ Paraȱlosȱefectosȱdeȱesteȱartículo,ȱseȱentiendeȱqueȱesȱdeȱmontoȱrelevanteȱtodoȱactoȱoȱcontratoȱ
queȱsupereȱelȱ1%ȱdelȱpatrimonioȱsocial,ȱsiempreȱqueȱdichoȱactoȱoȱcontratoȱexcedaȱelȱequivalenteȱaȱ
2.000ȱunidadesȱdeȱfomentoȱy,ȱenȱtodoȱcaso,ȱcuandoȱseaȱsuperiorȱaȱ20.000ȱunidadesȱdeȱfomento.ȱ
ȱ Laȱ infracciónȱ aȱ esteȱ artículoȱ noȱ afectaráȱ laȱ validezȱ deȱ laȱ operación,ȱ peroȱ ademásȱ deȱ lasȱ
sancionesȱ administrativasȱ enȱ suȱ casoȱ yȱ penalesȱ queȱ correspondan,ȱ otorgaráȱ aȱ laȱ sociedad,ȱ aȱ losȱ
accionistasȱ oȱ aȱ losȱ tercerosȱ interesados,ȱ elȱ derechoȱ deȱ exigirȱ indemnizaciónȱ porȱ losȱ perjuiciosȱ
ocasionadosȱ yȱ pedirȱ elȱ reembolsoȱ aȱ laȱ sociedadȱ porȱ elȱ directorȱ interesado,ȱ deȱ unaȱ sumaȱ
equivalenteȱaȱlosȱbeneficiosȱqueȱaȱél,ȱaȱsusȱparientesȱo/aȱsusȱrepresentadosȱlesȱhubierenȱreportadoȱ
dichasȱnegociaciones.ȱEnȱcasoȱdeȱdemandarseȱlosȱperjuiciosȱocasionadosȱporȱlaȱinfracciónȱdeȱesteȱ
artículo,ȱ corresponderáȱ aȱ laȱ parteȱ demandadaȱ probarȱ queȱ elȱ actoȱ oȱ contratoȱ seȱ ajustóȱ aȱ
condicionesȱdeȱmercadoȱoȱqueȱlasȱcondicionesȱdeȱnegociaciónȱreportaronȱbeneficiosȱaȱlaȱsociedad,ȱ
salvoȱqueȱlaȱoperaciónȱhayaȱsidoȱaprobadaȱporȱlaȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 45.Ȭȱ Seȱ presumeȱ laȱ culpabilidadȱ deȱ losȱ directoresȱ respondiendo,ȱ enȱ consecuencia,ȱ
solidariamenteȱ deȱ losȱ perjuiciosȱ causadosȱ aȱ laȱ sociedad,ȱ accionistasȱoȱterceros,ȱenȱlosȱsiguientesȱ
casos:ȱ
ȱ
1)ȱ Siȱlaȱsociedadȱnoȱllevareȱsusȱlibrosȱoȱregistros;ȱ
ȱ
2)ȱ Siȱ seȱ repartierenȱ dividendosȱ provisoriosȱ habiendoȱ pérdidasȱ acumuladas,ȱ respectoȱ deȱ losȱ
directoresȱqueȱconcurrieronȱalȱacuerdoȱrespectivo;ȱ
ȱ
3)ȱ Siȱlaȱsociedadȱocultareȱsusȱbienes,ȱreconociereȱdeudasȱsupuestasȱoȱsimulareȱenajenaciones.ȱ
ȱ
ȱ Seȱ presumeȱ igualmenteȱ laȱ culpabilidadȱ delȱ oȱ deȱ losȱ directoresȱ queȱ seȱ beneficienȱ enȱ formaȱ
indebida,ȱdirectamenteȱoȱaȱtravésȱdeȱotraȱpersonaȱnaturalȱoȱjurídicaȱdeȱunȱnegocioȱsocialȱque,ȱaȱsuȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

vez,ȱirrogueȱperjuicioȱaȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 46.Ȭȱ Elȱ directorioȱ deberáȱ proporcionarȱ aȱ losȱ accionistasȱ yȱ alȱ público,ȱ lasȱ
informacionesȱ suficientes,ȱ fidedignasȱ yȱ oportunasȱ queȱ laȱ leyȱ y,ȱ enȱ suȱ caso,ȱ laȱ Superintendenciaȱ
determinenȱrespectoȱdeȱlaȱsituaciónȱlegal,ȱeconómicaȱyȱfinancieraȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Siȱlaȱinfracciónȱaȱestaȱobligaciónȱcausaȱperjuicioȱaȱlaȱsociedad,ȱaȱlosȱaccionistasȱoȱaȱterceros,ȱ
losȱ directoresȱ infractoresȱ seránȱ solidariamenteȱ responsablesȱ deȱ losȱ perjuiciosȱ causados.ȱ Loȱ
anteriorȱ noȱ obstaȱ aȱ lasȱ sancionesȱ administrativasȱ queȱ puedaȱ aplicar,ȱ enȱ suȱ caso,ȱ laȱ
Superintendenciaȱyȱaȱlasȱdemásȱpenasȱqueȱestablezcaȱlaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 47.Ȭȱ Lasȱ reunionesȱ delȱ directorioȱ seȱ constituiránȱ conȱ laȱ mayoríaȱ absolutaȱ delȱ
númeroȱ deȱ directoresȱ titularesȱ establecidosȱ enȱ losȱ estatutosȱ yȱ losȱ acuerdosȱ seȱ adoptaránȱ porȱ laȱ
mayoríaȱabsolutaȱdeȱlosȱdirectoresȱasistentesȱconȱderechoȱaȱvoto.ȱEnȱcasoȱdeȱempate,ȱyȱsalvoȱqueȱ
losȱestatutosȱdisponganȱotraȱcosa,ȱdecidiráȱelȱvotoȱdelȱqueȱpresidaȱlaȱreunión.ȱ
ȱ
ȱ Losȱestatutosȱpodránȱestablecerȱquórumȱsuperioresȱaȱlosȱseñalados.ȱ
ȱ
ȱ ElȱReglamentoȱdeterminaráȱyȱlosȱestatutosȱespecificaránȱlaȱformaȱenȱqueȱdeberáȱefectuarseȱlaȱ
citaciónȱaȱreuniónȱdelȱdirectorioȱdeȱlaȱsociedadȱyȱlaȱfrecuenciaȱmínimaȱdeȱsuȱcelebración.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Enȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ abiertas,ȱ laȱ Superintendenciaȱ porȱ resoluciónȱ fundada,ȱ podráȱ
requerirȱalȱdirectorioȱparaȱqueȱsesioneȱaȱfinȱdeȱqueȱseȱpronuncieȱsobreȱlasȱmateriasȱqueȱsometaȱaȱ
suȱdecisión.ȱȱ
ȱ
ȱ Seȱ entenderáȱ queȱ participanȱ enȱ lasȱ sesionesȱ aquellosȱ directoresȱ que,ȱ aȱ pesarȱ deȱ noȱ
encontrarseȱ presentes,ȱ estánȱ comunicadosȱ simultáneaȱ yȱ permanentementeȱ aȱ travésȱ deȱ mediosȱ
tecnológicosȱqueȱautoriceȱlaȱSuperintendencia,ȱmedianteȱinstruccionesȱdeȱgeneralȱaplicación.ȱEnȱ
esteȱ caso,ȱ suȱ asistenciaȱ yȱ participaciónȱ enȱ laȱ sesiónȱ seráȱ certificadaȱ bajoȱ laȱ responsabilidadȱ delȱ
presidente,ȱ oȱ deȱ quienȱ hagaȱ susȱ veces,ȱ yȱ delȱ secretarioȱ delȱ directorio,ȱ haciéndoseȱ constarȱ esteȱ
hechoȱenȱelȱactaȱqueȱseȱlevanteȱdeȱlaȱmisma.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ48.ȬȱLasȱdeliberacionesȱyȱacuerdosȱdelȱdirectorioȱseȱescrituraránȱenȱunȱlibroȱdeȱactasȱ
porȱ cualesquieraȱ medios,ȱ siempreȱ queȱ éstosȱ ofrezcanȱ seguridadȱ queȱ noȱ podráȱ haberȱ
intercalaciones,ȱsupresionesȱoȱcualquierȱotraȱadulteraciónȱqueȱpuedaȱafectarȱlaȱfidelidadȱdelȱacta,ȱ
queȱseráȱfirmadaȱporȱlosȱdirectoresȱqueȱhubierenȱconcurridoȱaȱlaȱsesión.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ algunosȱ deȱ ellosȱ falleciereȱ oȱ seȱ imposibilitareȱ porȱ cualquierȱ causaȱ paraȱ firmarȱ elȱ actaȱ
correspondiente,ȱseȱdejaráȱconstanciaȱenȱlaȱmismaȱdeȱlaȱrespectivaȱcircunstanciaȱoȱimpedimento.ȱ
ȱ
ȱ Seȱentenderáȱaprobadaȱelȱactaȱdesdeȱelȱmomentoȱdeȱsuȱfirma,ȱconformeȱaȱloȱexpresadoȱenȱ
losȱ incisosȱ precedentesȱ yȱ desdeȱ esaȱ fechaȱ seȱ podránȱ llevarȱ aȱ efectoȱ losȱ acuerdosȱ aȱ queȱ ellaȱ seȱ
refiere.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ directorȱ queȱ quieraȱ salvarȱ suȱ responsabilidadȱ porȱ algúnȱ actoȱ oȱ acuerdoȱ delȱ directorio,ȱ
deberáȱhacerȱconstarȱenȱelȱactaȱsuȱoposición,ȱdebiendoȱdarseȱcuentaȱdeȱelloȱenȱlaȱpróximaȱjuntaȱ
ordinariaȱdeȱaccionistasȱporȱelȱqueȱpresida.ȱ

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ȱ
ȱ Elȱdirectorȱqueȱestimareȱqueȱunȱactaȱadoleceȱdeȱinexactitudesȱuȱomisiones,ȱtieneȱelȱderechoȱ
deȱestampar,ȱantesȱdeȱfirmarla,ȱlasȱsalvedadesȱcorrespondientes.ȱ
ȱ
ȱ Elȱpresidente,ȱelȱsecretarioȱyȱlosȱdirectoresȱqueȱhayanȱparticipadoȱenȱlaȱsesiónȱrespectivaȱenȱ
algunaȱdeȱlasȱformasȱseñaladasȱenȱelȱincisoȱfinalȱdelȱartículoȱanterior,ȱnoȱpodránȱnegarseȱaȱfirmarȱ
elȱactaȱqueȱseȱlevanteȱdeȱlaȱmisma.ȱElȱactaȱcorrespondiente,ȱdeberáȱquedarȱfirmadaȱyȱsalvada,ȱsiȱ
correspondiere,ȱantesȱdeȱlaȱsesiónȱordinariaȱsiguienteȱqueȱseȱcelebreȱoȱenȱlaȱsesiónȱmásȱpróximaȱ
queȱseȱlleveȱaȱefecto.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 49.Ȭȱ Lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ tendránȱ unoȱ oȱ másȱ gerentesȱ designadosȱ porȱ elȱ
directorio,ȱelȱqueȱlesȱfijaráȱsusȱatribucionesȱyȱdeberes,ȱpudiendoȱsustituirlosȱaȱsuȱarbitrio.ȱ
ȱ
ȱ Alȱ gerenteȱ oȱ gerenteȱ generalȱ enȱ suȱ caso,ȱ corresponderáȱ laȱ representaciónȱ judicialȱ deȱ laȱ
sociedad,ȱ estandoȱ legalmenteȱ investidoȱ deȱ lasȱ facultadesȱ establecidasȱ enȱ ambosȱ incisosȱ delȱ
artículoȱ 7ºȱ delȱ Códigoȱ deȱ Procedimientoȱ Civil,ȱ yȱ tendráȱ derechoȱ aȱ vozȱ enȱ lasȱ reunionesȱ deȱ
directorio,ȱ respondiendoȱ conȱ losȱ miembrosȱ deȱ élȱ deȱ todosȱ losȱ acuerdosȱ perjudicialesȱ paraȱ laȱ
sociedadȱyȱlosȱaccionistas,ȱcuandoȱnoȱconstareȱsuȱopiniónȱcontrariaȱenȱelȱacta.ȱ
ȱ
ȱ Elȱcargoȱdeȱgerenteȱesȱincompatibleȱconȱelȱdeȱpresidente,ȱauditorȱoȱcontadorȱdeȱlaȱsociedadȱyȱ
enȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertas,ȱtambiénȱconȱelȱdeȱdirector.ȱ
ȱ Artículoȱ 50.Ȭȱ Aȱ losȱ gerentes,ȱ aȱ lasȱ personasȱ queȱ haganȱ susȱ vecesȱ yȱ aȱ losȱ ejecutivosȱ
principales,ȱlesȱseránȱaplicablesȱlasȱdisposicionesȱdeȱestaȱleyȱreferenteȱaȱlosȱdirectoresȱenȱloȱqueȱ
seanȱ compatiblesȱ conȱ lasȱ responsabilidadesȱ propiasȱ delȱ cargoȱ oȱ función,ȱ yȱ enȱ especial,ȱ lasȱ
contempladasȱenȱlosȱartículosȱ35,ȱ36,ȱ37,ȱ41,ȱ42,ȱ43,ȱ44,ȱ45ȱyȱ46,ȱsegúnȱelȱcaso.ȱ
ȱ
ȱ Esȱ deȱ responsabilidadȱ delȱ gerenteȱ laȱ custodiaȱ deȱ losȱ librosȱ yȱ registrosȱ socialesȱ yȱ queȱ éstosȱ
seanȱllevadosȱconȱlaȱregularidadȱexigidaȱporȱlaȱleyȱyȱsusȱnormasȱcomplementarias.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ50ȱbis.ȬȱLasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱdeberánȱdesignarȱelȱcomitéȱdeȱdirectoresȱ
aȱqueȱseȱrefiereȱesteȱartículo,ȱcuandoȱtenganȱunȱpatrimonioȱbursátilȱigualȱoȱsuperiorȱalȱequivalenteȱ
aȱ1.500.000ȱunidadesȱdeȱfomento.ȱ
ȱ
ȱ Siȱduranteȱelȱañoȱseȱalcanzareȱelȱpatrimonioȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱincisoȱanterior,ȱlaȱsociedadȱ
estaráȱobligadaȱaȱdesignarȱcomitéȱaȱcontarȱdelȱañoȱsiguiente;ȱsiȱseȱprodujereȱunaȱdisminuciónȱdelȱ
patrimonioȱ bursátilȱ aȱ unȱ montoȱ inferiorȱ alȱ indicado,ȱ laȱ sociedadȱ noȱ estaráȱ obligadaȱ aȱmantenerȱ
comitéȱaȱcontarȱdelȱañoȱsiguiente.ȱ
ȱ
ȱ Elȱcomitéȱtendráȱlasȱsiguientesȱfacultadesȱyȱdeberes:ȱ
ȱ
ȱ 1)ȱ Examinarȱ losȱ informesȱ deȱ losȱ inspectoresȱ deȱ cuentasȱ yȱ auditoresȱ externos,ȱ segúnȱ
corresponda,ȱ elȱ balanceȱ yȱ demásȱ estadosȱ financierosȱ presentadosȱ porȱ losȱ administradoresȱ oȱ
liquidadoresȱdeȱlaȱsociedadȱaȱlosȱaccionistas,ȱyȱpronunciarseȱrespectoȱdeȱéstosȱenȱformaȱpreviaȱaȱ
suȱpresentaciónȱaȱlosȱaccionistasȱparaȱsuȱaprobación.ȱ
ȱ
ȱ 2)ȱProponerȱalȱdirectorio,ȱlosȱauditoresȱexternosȱyȱlosȱclasificadoresȱprivadosȱdeȱriesgo,ȱenȱsuȱ
caso,ȱ queȱ seránȱ sugeridosȱ aȱ laȱ juntaȱ deȱ accionistasȱ respectiva.ȱ Enȱ casoȱ deȱ desacuerdoȱ conȱ elȱ
comité,ȱelȱdirectorioȱpodráȱformularȱunaȱsugerenciaȱpropia,ȱsometiéndoseȱambasȱaȱconsideraciónȱ

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deȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ 3)ȱExaminarȱlosȱantecedentesȱrelativosȱaȱlasȱoperacionesȱaȱqueȱseȱrefierenȱlosȱartículosȱ44ȱyȱ
89ȱ yȱ evacuarȱ unȱ informeȱ respectoȱ aȱ esasȱ operaciones.ȱ Unaȱ copiaȱ delȱ informeȱ seráȱ enviadaȱ alȱ
presidenteȱ delȱ directorio,ȱ quienȱ deberáȱ darȱ lecturaȱ aȱ dichoȱ informeȱ enȱ laȱ sesiónȱ citadaȱ paraȱ laȱ
aprobaciónȱoȱrechazoȱdeȱlaȱoperaciónȱrespectiva.ȱ
ȱ
ȱ 4)ȱ Examinarȱ losȱ sistemasȱ deȱ remuneracionesȱ yȱ planesȱ deȱ compensaciónȱ aȱ losȱ gerentesȱ yȱ
ejecutivosȱprincipales.ȱ
ȱ
ȱ 5)ȱLasȱdemásȱmateriasȱqueȱseñaleȱelȱestatutoȱsocial,ȱoȱqueȱleȱencomiendeȱunaȱjuntaȱgeneralȱ
deȱaccionistasȱoȱelȱdirectorio,ȱenȱsuȱcaso.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ comitéȱ estaráȱ integradoȱ porȱ 3ȱ miembros,ȱ laȱ mayoríaȱ deȱ losȱ cualesȱ deberánȱ serȱ
independientesȱ alȱ controlador.ȱ Enȱ casoȱ queȱ hubiereȱ másȱ directoresȱ conȱ derechoȱ aȱ integrarȱ elȱ
comité,ȱ segúnȱ corresponda,ȱ enȱ laȱ primeraȱ reuniónȱ delȱ directorioȱ despuésȱ deȱ laȱ juntaȱ deȱ
accionistasȱ enȱ queȱ seȱ hayaȱ efectuadoȱ suȱ elección,ȱ losȱ mismosȱ directoresȱ resolverán,ȱ porȱ
unanimidad,ȱquiénesȱloȱhabránȱdeȱintegrar.ȱEnȱcasoȱdeȱdesacuerdo,ȱseȱdecidiráȱporȱsorteo.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ directoresȱ vinculadosȱ alȱ controladorȱ podránȱ constituirȱ mayoríaȱ siȱ laȱ cantidadȱ deȱ
directoresȱindependientesȱnoȱfuereȱsuficienteȱparaȱlograrla.ȱ
ȱ Seȱentenderáȱqueȱunȱdirectorȱesȱindependienteȱcuando,ȱalȱsustraerȱdeȱsuȱvotaciónȱlosȱvotosȱ
provenientesȱdelȱcontroladorȱoȱdeȱsusȱpersonasȱrelacionadas,ȱhubieseȱresultadoȱigualmenteȱelecto.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱdeliberaciones,ȱacuerdosȱyȱorganizaciónȱdelȱcomitéȱseȱregirán,ȱenȱtodoȱloȱqueȱlesȱfuereȱ
aplicable,ȱ porȱ lasȱ normasȱ relativasȱ aȱ lasȱ sesionesȱ deȱ directorioȱ deȱ laȱ sociedad.ȱ Elȱ comitéȱ
comunicaráȱalȱdirectorioȱlaȱformaȱenȱqueȱsolicitaráȱinformación,ȱasíȱcomoȱtambiénȱsusȱacuerdos.ȱ
ȱ
ȱ Losȱdirectoresȱintegrantesȱdelȱcomitéȱseránȱremunerados.ȱElȱmontoȱdeȱlaȱremuneraciónȱseráȱ
fijadoȱanualmenteȱenȱlaȱjuntaȱordinariaȱdeȱaccionistas,ȱacordeȱaȱlasȱfuncionesȱqueȱlesȱcorrespondeȱ
desarrollar.ȱ
ȱ
ȱ Laȱjuntaȱordinariaȱdeȱaccionistasȱdeterminaráȱunȱpresupuestoȱdeȱgastosȱdeȱfuncionamientoȱ
delȱ comitéȱ yȱ susȱ asesores,ȱ yȱ ésteȱ podráȱ requerirȱ laȱ contrataciónȱ deȱ laȱ asesoríaȱ deȱ profesionalesȱ
paraȱelȱdesarrolloȱdeȱsusȱlabores,ȱconformeȱalȱreferidoȱpresupuesto.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ actividadesȱ queȱ desarrolleȱ elȱ comitéȱ yȱ losȱ gastosȱ enȱ queȱ incurra,ȱ incluidosȱ losȱ deȱ susȱ
asesores,ȱ seránȱ presentadosȱ enȱ laȱ memoriaȱ anualȱ eȱ informadosȱ enȱ laȱ juntaȱ ordinariaȱ deȱ
accionistas.ȱ
ȱ
ȱ Losȱdirectoresȱqueȱintegrenȱelȱcomitéȱenȱelȱejercicioȱdeȱlasȱfuncionesȱqueȱseñalaȱesteȱartículo,ȱ
ademásȱdeȱlaȱresponsabilidadȱinherenteȱalȱcargoȱdeȱdirector,ȱresponderánȱsolidariamenteȱdeȱlosȱ
perjuiciosȱqueȱcausenȱaȱlosȱaccionistasȱyȱaȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱqueȱnoȱtenganȱelȱpatrimonioȱmínimoȱseñaladoȱenȱelȱincisoȱ
primero,ȱ podránȱ acogerseȱ voluntariamenteȱ aȱ lasȱ normasȱ precedentes;ȱ ȱ enȱ eseȱ caso,ȱ deberánȱ
cumplirȱestrictamenteȱconȱlasȱdisposicionesȱdeȱesteȱartículo.ȱ
ȱ

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ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱVȱ
ȱ
ȱ Deȱlaȱfiscalizaciónȱdeȱlaȱadministraciónȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 51.Ȭȱ Lasȱ juntasȱ ordinariasȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ cerradasȱ deberánȱ nombrarȱ
anualmenteȱ dosȱ inspectoresȱ deȱ cuentasȱ titularesȱ yȱ dosȱ suplentes,ȱ oȱ bienȱ auditoresȱ externosȱ
independientesȱ conȱ elȱ objetoȱ deȱ examinarȱ laȱ contabilidad,ȱ inventario,ȱ balanceȱ yȱ otrosȱ estadosȱ
financieros,ȱdebiendoȱinformarȱporȱescritoȱaȱlaȱpróximaȱjuntaȱordinariaȱsobreȱelȱcumplimientoȱdeȱ
suȱ mandato.ȱ Losȱ inspectoresȱ deȱ cuentasȱ podrán,ȱ además,ȱ vigilarȱ lasȱ operacionesȱ socialesȱ yȱ
fiscalizarȱ lasȱ actuacionesȱ deȱ losȱ administradoresȱ yȱ elȱ fielȱ cumplimientoȱ deȱ susȱ deberesȱ legales,ȱ
reglamentariosȱyȱestatutarios.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 52.Ȭȱ Laȱ juntaȱordinariaȱdeȱaccionistasȱdeȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱdeberáȱ
designarȱ anualmenteȱ auditoresȱ externosȱ independientesȱ conȱ elȱ objetoȱ deȱ examinarȱ laȱ
contabilidad,ȱinventario,ȱbalanceȱyȱotrosȱestadosȱfinancierosȱdeȱlaȱsociedad,ȱyȱconȱlaȱobligaciónȱdeȱ
informarȱ porȱ escritoȱ aȱ laȱ próximaȱ juntaȱ ordinariaȱ deȱ accionistasȱ sobreȱ elȱ cumplimientoȱ deȱ suȱ
mandato.ȱ
ȱ Losȱestatutosȱpodránȱestablecer,ȱademás,ȱenȱformaȱpermanenteȱoȱtransitoria,ȱlaȱexistenciaȱdeȱ
inspectoresȱdeȱcuentas,ȱparaȱlosȱfinesȱyȱconȱlasȱfacultadesȱindicadasȱenȱelȱartículoȱanterior.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ53.ȬȱElȱReglamentoȱdeterminaráȱlosȱrequisitos,ȱderechos,ȱobligaciones,ȱfuncionesȱyȱ
demásȱatribucionesȱrelativasȱaȱlosȱauditoresȱexternosȱeȱinspectoresȱdeȱcuentas,ȱlosȱcualesȱpodránȱ
concurrirȱaȱlasȱjuntasȱgeneralesȱdeȱaccionistasȱconȱderechoȱaȱvozȱperoȱsinȱderechoȱaȱvoto.ȱ
ȱ
ȱ Losȱauditoresȱexternosȱresponderánȱhastaȱdeȱlaȱculpaȱleveȱporȱlosȱperjuiciosȱqueȱcausarenȱaȱ
losȱaccionistasȱconȱocasiónȱdeȱsusȱactuaciones,ȱinformesȱuȱomisiones.ȱ
ȱ
ȱ Losȱauditoresȱexternosȱdeȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱdeberánȱserȱelegidosȱdeȱentreȱlosȱ
inscritosȱ enȱ elȱ registroȱ que,ȱ paraȱ esteȱ fin,ȱ llevaráȱ laȱ Superintendenciaȱ deȱ Valoresȱ yȱ Segurosȱ yȱ
quedaránȱsujetosȱaȱsuȱfiscalización.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ54.ȬȱLaȱmemoria,ȱbalance,ȱinventario,ȱactas,ȱlibrosȱyȱlosȱinformesȱdeȱlosȱauditoresȱ
externosȱ y,ȱ enȱ suȱ caso,ȱ deȱ losȱ inspectoresȱ deȱ cuentas,ȱ quedaránȱ aȱ disposiciónȱ deȱ losȱ accionistasȱ
paraȱ suȱ examenȱ enȱ laȱ oficinaȱ deȱ laȱ administraciónȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ duranteȱ losȱ quinceȱ díasȱ
anterioresȱaȱlaȱfechaȱseñaladaȱparaȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistas.ȱLosȱaccionistasȱsóloȱpodránȱexaminarȱ
dichosȱdocumentosȱenȱelȱtérminoȱseñalado.ȱ
ȱ
ȱ Duranteȱ elȱ períodoȱ indicadoȱ enȱ elȱ incisoȱ anterior,ȱ estosȱ accionistasȱ tendránȱ derechoȱ aȱ
examinarȱ igualesȱ antecedentesȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ filiales,ȱ enȱ laȱ forma,ȱ plazoȱ yȱ condicionesȱ queȱ
señaleȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ Noȱobstanteȱloȱdispuestoȱenȱelȱincisoȱanterior,ȱconȱlaȱaprobaciónȱdeȱlasȱtresȱcuartasȱpartesȱdeȱ
losȱ directoresȱ enȱ ejercicio,ȱ podráȱ darseȱ elȱ carácterȱ deȱ reservadoȱ aȱ ciertosȱ documentosȱ queȱ seȱ
refierenȱ aȱ negociacionesȱ aúnȱ pendientesȱ queȱ alȱ conocerseȱ pudieranȱ perjudicarȱ elȱ interésȱ social.ȱ
Losȱdirectoresȱqueȱdolosaȱoȱculpablementeȱconcurranȱconȱsuȱvotoȱfavorableȱaȱlaȱdeclaraciónȱdeȱ
reserva,ȱresponderánȱsolidariamenteȱdeȱlosȱperjuiciosȱqueȱocasionaren.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱVIȱ
ȱ
ȱ Deȱlasȱjuntasȱdeȱaccionistasȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ55.ȬȱLosȱaccionistasȱseȱreuniránȱenȱjuntasȱordinariasȱoȱextraordinarias.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱprimerasȱseȱcelebraránȱunaȱvezȱalȱaño,ȱenȱlaȱépocaȱfijaȱqueȱdeterminenȱlosȱestatutos,ȱparaȱ
decidirȱrespectoȱdeȱlasȱmateriasȱpropiasȱdeȱsuȱconocimientoȱsinȱqueȱseaȱnecesarioȱseñalarlasȱenȱlaȱ
respectivaȱcitación.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ segundasȱ podránȱ celebrarseȱ enȱ cualquierȱ tiempo,ȱ cuandoȱ asíȱ loȱ exijanȱ lasȱ necesidadesȱ
sociales,ȱ paraȱ decidirȱ respectoȱ deȱ cualquieraȱ materiaȱ queȱ laȱ leyȱ oȱ losȱ estatutosȱ entreguenȱ alȱ
conocimientoȱ deȱ lasȱ juntasȱ deȱ accionistasȱyȱsiempreȱqueȱtalesȱmateriasȱseȱseñalenȱenȱlaȱcitaciónȱ
correspondiente.ȱ
ȱ
ȱ Cuandoȱ unaȱ juntaȱ extraordinariaȱ debaȱ pronunciarseȱ sobreȱ materiasȱ propiasȱ deȱ unaȱ juntaȱ
ordinaria,ȱsuȱfuncionamientoȱyȱacuerdoȱseȱsujetarán,ȱenȱloȱpertinente,ȱaȱlosȱquórumȱaplicablesȱaȱ
estaȱúltimaȱclaseȱdeȱjuntas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ56.ȬȱSonȱmateriasȱdeȱlaȱjuntaȱordinaria:ȱ
ȱ
1)ȱ Elȱexamenȱdeȱlaȱsituaciónȱdeȱlaȱsociedadȱyȱdeȱlosȱinformesȱdeȱlosȱinspectoresȱdeȱcuentasȱyȱ
auditoresȱ externosȱ yȱ laȱ aprobaciónȱ oȱrechazoȱdeȱlaȱmemoria,ȱdelȱbalance,ȱdeȱlosȱestadosȱyȱ
demostracionesȱ financierasȱ presentadasȱ porȱ losȱ administradoresȱ oȱ liquidadoresȱ deȱ laȱ
sociedad;ȱ
ȱ
2)ȱ Laȱdistribuciónȱdeȱlasȱutilidadesȱdeȱcadaȱejercicioȱy,ȱenȱespecial,ȱelȱrepartoȱdeȱdividendos;ȱ
ȱ
3)ȱ Laȱ elecciónȱ oȱ revocaciónȱ deȱ losȱ miembrosȱ titularesȱ yȱ suplentesȱ delȱ directorioȱ deȱ losȱ
liquidadoresȱyȱdeȱlosȱfiscalizadoresȱdeȱlaȱadministración;ȱyȱ
ȱ
4)ȱ Enȱ general,ȱ cualquieraȱ materiaȱ deȱ interésȱ socialȱ queȱ noȱ seaȱ propiaȱ deȱ unaȱ juntaȱ
extraordinaria.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ57.ȬȱSonȱmateriasȱdeȱjuntaȱextraordinaria:ȱ
ȱ
1)ȱ Laȱdisoluciónȱdeȱlaȱsociedad;ȱ
ȱ
2)ȱ Laȱtransformación,ȱfusiónȱoȱdivisiónȱdeȱlaȱsociedadȱyȱlaȱreformaȱdeȱsusȱestatutos;ȱ
ȱ
3)ȱ Laȱemisiónȱdeȱbonosȱoȱdebenturesȱconvertiblesȱenȱacciones;ȱȱ
ȱ
4)ȱ LaȱenajenaciónȱdelȱactivoȱdeȱlaȱsociedadȱenȱlosȱtérminosȱqueȱseñalaȱelȱN°9ȱdelȱartículoȱ67,ȱoȱ
elȱ50%ȱoȱmásȱdelȱpasivo;ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
5)ȱ Elȱ otorgamientoȱ deȱ garantíasȱ realesȱ oȱ personalesȱ paraȱ caucionarȱ obligacionesȱ deȱ terceros,ȱ
exceptoȱ siȱ éstosȱ fuerenȱ sociedadesȱ filiales,ȱ enȱ cuyoȱ casoȱ laȱ aprobaciónȱ deȱ directorioȱ seráȱ
suficiente,ȱyȱ
ȱ
6)ȱ Lasȱdemásȱmateriasȱqueȱporȱleyȱoȱporȱlosȱestatutos,ȱcorrespondanȱaȱsuȱconocimientoȱoȱaȱlaȱ
competenciaȱdeȱlasȱjuntasȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱmateriasȱreferidasȱenȱlosȱnúmerosȱ1),ȱ2),ȱ3)ȱyȱ4)ȱsóloȱpodránȱacordarseȱenȱjuntaȱcelebradaȱ
anteȱnotario,ȱquienȱdeberáȱcertificarȱqueȱelȱactaȱesȱexpresiónȱfielȱdeȱloȱocurridoȱyȱacordadoȱenȱlaȱ
reunión.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ58.ȬȱLasȱjuntasȱseránȱconvocadasȱporȱelȱdirectorioȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Elȱdirectorioȱdeberáȱconvocar:ȱ
1)ȱ Aȱjuntaȱordinaria,ȱaȱefectuarseȱdentroȱdelȱcuatrimestreȱsiguienteȱȱaȱlaȱfechaȱdelȱbalance,ȱconȱ
elȱfinȱdeȱconocerȱdeȱtodosȱlosȱasuntosȱdeȱsuȱcompetencia;ȱ
ȱ
2)ȱ Aȱjuntaȱextraordinariaȱsiempreȱque,ȱaȱsuȱjuicio,ȱlosȱinteresesȱdeȱlaȱsociedadȱloȱjustifiquen;ȱ
ȱ
3)ȱ Aȱjuntaȱordinariaȱoȱextraordinaria,ȱsegúnȱseaȱelȱcaso,ȱcuandoȱasíȱloȱsolicitenȱaccionistasȱqueȱ
representen,ȱaȱloȱmenos,ȱelȱ10%ȱdeȱlasȱaccionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱvoto,ȱexpresandoȱenȱ
laȱsolicitudȱlosȱasuntosȱaȱtratarȱenȱlaȱjunta;ȱ
ȱ
4)ȱ Aȱ juntaȱ ordinariaȱ oȱ extraordinaria,ȱ segúnȱ seaȱ elȱ caso,ȱ cuandoȱ asíȱ loȱ requieraȱ laȱ
Superintendencia,ȱconȱrespectoȱaȱlasȱsociedadesȱsometidasȱaȱsuȱcontrol,ȱsinȱperjuicioȱdeȱsuȱ
facultadȱparaȱconvocarlasȱdirectamente.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ juntasȱ convocadasȱ enȱ virtudȱ deȱ laȱ solicitudȱ deȱ accionistasȱ oȱ deȱ laȱ Superintendencia,ȱ
deberánȱcelebrarseȱdentroȱdelȱplazoȱdeȱ30ȱdíasȱaȱcontarȱdeȱlaȱfechaȱdeȱlaȱrespectivaȱsolicitud.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 59.Ȭȱ Laȱ citaciónȱ aȱ laȱ juntaȱ deȱ accionistasȱ seȱ efectuaráȱ porȱ medioȱ deȱ unȱ avisoȱ
destacadoȱ queȱ seȱ publicará,ȱ aȱ loȱ menos,ȱ porȱ tresȱ vecesȱ enȱ díasȱ distintosȱ enȱ elȱ periódicoȱ delȱ
domicilioȱsocialȱqueȱhayaȱdeterminadoȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱo,ȱaȱfaltaȱdeȱacuerdoȱoȱenȱcasoȱdeȱ
suspensiónȱ oȱ desapariciónȱ deȱ laȱ circulaciónȱ delȱ periódicoȱ designado,ȱ enȱ elȱ Diarioȱ Oficial,ȱ enȱ elȱ
tiempo,ȱformaȱyȱcondicionesȱqueȱseñaleȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ Enȱlasȱsociedadesȱabiertas,ȱademás,ȱdeberáȱenviarseȱunaȱcitaciónȱporȱcorreoȱaȱcadaȱaccionistaȱ
conȱunaȱanticipaciónȱmínimaȱdeȱquinceȱdíasȱaȱlaȱfechaȱdeȱlaȱcelebraciónȱdeȱlaȱjunta,ȱlaȱqueȱdeberáȱ
contenerȱunaȱreferenciaȱaȱlasȱmateriasȱaȱserȱtratadasȱenȱella.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ omisiónȱ deȱ laȱ obligaciónȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ elȱ incisoȱ anteriorȱ noȱ afectaráȱ laȱ validezȱ deȱ laȱ
citación,ȱperoȱlosȱdirectores,ȱliquidadoresȱyȱgerenteȱdeȱlaȱsociedadȱinfractoraȱresponderánȱdeȱlosȱ
perjuiciosȱ queȱ causarenȱ aȱ losȱ accionistas,ȱ noȱ obstanteȱ lasȱ sancionesȱ administrativasȱ queȱ laȱ
Superintendenciaȱpuedaȱaplicarles.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ60.ȬȱPodránȱcelebrarseȱválidamenteȱaquellasȱjuntasȱaȱlasȱqueȱconcurranȱlaȱtotalidadȱ
deȱlasȱaccionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱvoto,ȱaunȱcuandoȱnoȱhubierenȱcumplidoȱlasȱformalidadesȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

requeridasȱparaȱsuȱcitación.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ61.ȬȱLasȱjuntasȱseȱconstituiránȱenȱprimeraȱcitación,ȱsalvoȱqueȱlaȱleyȱoȱlosȱestatutosȱ
establezcanȱmayoríasȱsuperiores,ȱconȱlaȱmayoríaȱabsolutaȱdeȱlasȱaccionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱ
votoȱy,ȱenȱsegundaȱcitación,ȱconȱlasȱqueȱseȱencuentrenȱpresentesȱoȱrepresentadas,ȱcualquieraȱqueȱ
seaȱsuȱnúmero,ȱyȱlosȱacuerdosȱseȱadoptaránȱporȱlaȱmayoríaȱabsolutaȱdeȱlasȱaccionesȱpresentesȱoȱ
representadasȱconȱderechoȱaȱvoto.ȱ
ȱ
ȱ Losȱavisosȱdeȱlaȱsegundaȱcitaciónȱsóloȱpodránȱpublicarseȱunaȱvezȱqueȱhubiereȱfracasadoȱlaȱ
juntaȱ aȱ efectuarseȱ enȱ primeraȱ citaciónȱ yȱ enȱ todoȱ caso,ȱ laȱ nuevaȱ juntaȱ deberáȱ serȱ citadaȱ paraȱ
celebrarseȱdentroȱdeȱlosȱ45ȱdíasȱsiguientesȱaȱlaȱfechaȱfijadaȱparaȱlaȱjuntaȱnoȱefectuada.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ juntasȱ seránȱ presididasȱ porȱ elȱ presidenteȱ delȱ directorioȱ oȱ porȱ elȱ queȱ hagaȱ susȱ vecesȱ yȱ
actuaráȱ comoȱ secretarioȱ elȱ titularȱ deȱ esteȱ cargo,ȱ cuandoȱ loȱ hubiere,ȱ oȱ elȱ gerenteȱ enȱ suȱ defecto.
ȱ Artículoȱ62.ȬȱSolamenteȱpodránȱparticiparȱenȱlasȱjuntasȱyȱejercerȱsusȱderechosȱdeȱvozȱyȱvoto,ȱ
losȱ titularesȱ deȱ accionesȱ inscritasȱ enȱ elȱ Registroȱ deȱ Accionistasȱ conȱ cincoȱ díasȱ deȱ anticipaciónȱ aȱ
aquelȱenȱqueȱhayaȱdeȱcelebrarseȱlaȱrespectivaȱjunta.ȱ
ȱ
ȱ Losȱtitularesȱdeȱaccionesȱsinȱderechoȱaȱvoto,ȱasíȱcomoȱlosȱdirectoresȱyȱgerentesȱqueȱnoȱseanȱ
accionistas,ȱpodránȱparticiparȱenȱlasȱjuntasȱgeneralesȱconȱderechoȱaȱvoz.ȱ
ȱ
ȱ Paraȱlosȱefectosȱdeȱestaȱley,ȱseȱentiendeȱporȱaccionesȱsinȱderechoȱaȱvotoȱaquellasȱqueȱtenganȱ
esteȱcarácterȱporȱdisposiciónȱlegalȱoȱestatutaria.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ63.ȬLasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱdeberánȱcomunicarȱaȱlaȱSuperintendenciaȱlaȱ
celebraciónȱdeȱtodaȱjuntaȱdeȱaccionistas,ȱconȱunaȱanticipaciónȱnoȱinferiorȱaȱquinceȱdías.ȱ
ȱ
ȱ LaȱSuperintendencia,ȱenȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertas,ȱpodráȱsuspenderȱporȱresoluciónȱ
fundadaȱlaȱcitaciónȱaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱyȱlaȱjuntaȱmisma,ȱcuandoȱfuereȱcontrariaȱaȱlaȱley,ȱaȱlosȱ
reglamentosȱoȱaȱlosȱestatutos.ȱ
ȱ
ȱ LaȱSuperintendenciaȱpodráȱhacerseȱrepresentarȱenȱtodaȱjuntaȱdeȱunaȱsociedadȱsometidaȱaȱsuȱ
control,ȱ conȱ derechoȱ aȱ vozȱ yȱ enȱ ellaȱ suȱ representanteȱ resolveráȱ administrativamenteȱ sobreȱ
cualquieraȱcuestiónȱqueȱseȱsuscite,ȱseaȱconȱrelaciónȱaȱlaȱcalificaciónȱdeȱpoderesȱoȱaȱcualquierȱotraȱ
queȱpuedaȱafectarȱlaȱlegitimidadȱdeȱlaȱjuntaȱoȱlaȱvalidezȱdeȱsusȱacuerdos.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 64.Ȭȱ Losȱ accionistasȱ podránȱ hacerseȱ representarȱ enȱ lasȱ juntasȱ porȱ medioȱ deȱ otraȱ
persona,ȱ aunqueȱ éstaȱ noȱ seaȱ accionista.ȱ Laȱ representaciónȱ deberáȱ conferirseȱ porȱ escrito,ȱ porȱ elȱ
totalȱdeȱlasȱaccionesȱdeȱlasȱcualesȱelȱmandanteȱseaȱtitularȱaȱlaȱfechaȱseñaladaȱenȱelȱartículoȱ62.ȱ
ȱ
ȱ ElȱReglamentoȱseñalaráȱelȱtextoȱdelȱpoderȱparaȱlaȱrepresentaciónȱdeȱaccionesȱenȱlasȱjuntasȱyȱ
lasȱnormasȱparaȱlaȱcalificación.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ65.ȬȱElȱejercicioȱdelȱderechoȱaȱvotoȱyȱdelȱderechoȱaȱopciónȱporȱaccionesȱconstituidasȱ
enȱ prenda,ȱ corresponderáȱ alȱ deudorȱ prendario,ȱ yȱ porȱ accionesȱ gravadasȱ conȱ usufructo,ȱ alȱ
usufructuarioȱyȱalȱnudoȱpropietario,ȱconjuntamente,ȱsalvoȱestipulaciónȱenȱcontrario.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ66.ȬȱEnȱlasȱeleccionesȱqueȱseȱefectúenȱenȱlasȱjuntas,ȱlosȱaccionistasȱpodránȱacumularȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

susȱvotosȱenȱfavorȱdeȱunaȱsolaȱpersona,ȱoȱdistribuirlosȱenȱlaȱformaȱqueȱestimenȱconveniente,ȱyȱseȱ
proclamaránȱ elegidosȱaȱlosȱqueȱenȱunaȱmismaȱyȱúnicaȱvotaciónȱresultenȱconȱmayorȱnúmeroȱdeȱ
votos,ȱhastaȱcompletarȱelȱnúmeroȱdeȱcargosȱporȱproveer.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ existierenȱ directoresȱ titularesȱ yȱ suplentes,ȱ laȱ solaȱ elecciónȱ deȱ unȱ titularȱ implicaráȱ laȱ delȱ
suplenteȱqueȱseȱhubiereȱnominadoȱpreviamenteȱparaȱaquél.ȱ
ȱ
ȱ Loȱ dispuestoȱ enȱ losȱ incisosȱ precedentesȱ noȱ obstaȱ aȱ queȱ porȱ acuerdoȱ unánimeȱ deȱ losȱ
accionistasȱ presentesȱ conȱ derechoȱ aȱ voto,ȱ seȱ omitaȱ laȱ votaciónȱ yȱ seȱ procedaȱ aȱ elegirȱ porȱ
aclamación.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ67.ȬȱLosȱacuerdosȱdeȱlaȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱaccionistasȱqueȱimpliquenȱreformaȱ
deȱlosȱestatutosȱsocialesȱoȱelȱsaneamientoȱdeȱlaȱnulidadȱdeȱmodificacionesȱdeȱellosȱcausadaȱporȱ
viciosȱformales,ȱdeberánȱserȱadoptadosȱconȱlaȱmayoríaȱqueȱdeterminenȱlosȱestatutos,ȱlaȱcual,ȱenȱ
lasȱsociedadesȱcerradas,ȱnoȱpodráȱserȱinferiorȱaȱlaȱmayoríaȱabsolutaȱdeȱlasȱaccionesȱemitidasȱconȱ
derechoȱaȱvoto.ȱ
ȱ
ȱ Requeriránȱ delȱ votoȱ conformeȱ deȱ lasȱ dosȱ tercerasȱ partesȱ deȱ lasȱ accionesȱ emitidasȱ conȱ
derechoȱaȱvoto,ȱlosȱacuerdosȱrelativosȱaȱlasȱsiguientesȱmaterias:ȱ
ȱ
ȱ1)ȱ Laȱtransformaciónȱdeȱlaȱsociedad,ȱlaȱdivisiónȱdeȱlaȱmismaȱyȱsuȱfusiónȱconȱotraȱsociedad;ȱ
ȱ
ȱ2)ȱ Laȱmodificaciónȱdelȱplazoȱdeȱduraciónȱdeȱlaȱsociedadȱcuandoȱloȱhubiere;ȱ
ȱ
ȱ3)ȱ Laȱdisoluciónȱanticipadaȱdeȱlaȱsociedad;ȱ
ȱ
ȱ4)ȱ Elȱcambioȱdeȱdomicilioȱsocial;ȱ
ȱ
ȱ5)ȱ Laȱdisminuciónȱdelȱcapitalȱsocial;ȱ
ȱ
ȱ6)ȱ Laȱaprobaciónȱdeȱaportesȱyȱestimaciónȱdeȱbienesȱnoȱconsistentesȱenȱdinero;ȱ
ȱ
ȱ7)ȱ Laȱmodificaciónȱdeȱlasȱfacultadesȱreservadasȱaȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱoȱdeȱlasȱlimitacionesȱaȱ
lasȱatribucionesȱdelȱdirectorio;ȱ
ȱ
8) Laȱdisminuciónȱdelȱnúmeroȱdeȱmiembrosȱdeȱsuȱdirectorio;ȱȱ
ȱ
9) Laȱ enajenaciónȱ deȱ unȱ 50%ȱ oȱ másȱ deȱ suȱ activo,ȱ seaȱ queȱ incluyaȱ oȱ noȱ suȱ pasivo;ȱ comoȱ
asimismo,ȱ laȱ formulaciónȱ oȱ modificaciónȱ deȱ cualquierȱ planȱ deȱ negociosȱ queȱ contempleȱ laȱ
enajenaciónȱdeȱactivosȱporȱunȱmontoȱqueȱsupereȱelȱporcentajeȱantedicho.ȱParaȱestosȱefectosȱ
seȱ presumeȱ queȱ constituyenȱ unaȱ mismaȱ operaciónȱ deȱ enajenación,ȱ aquellasȱ queȱ seȱ
perfeccionenȱ porȱ medioȱ deȱ unoȱ oȱ másȱ actosȱ relativosȱ aȱ cualquierȱ bienȱ social,ȱ duranteȱ
cualquierȱperíodoȱdeȱ12ȱmesesȱconsecutivos.ȱ
ȱ
10) Laȱformaȱdeȱdistribuirȱlosȱbeneficiosȱsociales;ȱȱ
ȱ
11) Elȱotorgamientoȱdeȱgarantíasȱrealesȱoȱpersonalesȱparaȱcaucionarȱobligacionesȱdeȱtercerosȱqueȱ
excedanȱ elȱ 50%ȱ delȱ activo,ȱ exceptoȱ respectoȱ deȱ filiales,ȱ casoȱ enȱ elȱ cualȱ laȱ aprobaciónȱ delȱ
directorioȱseráȱsuficiente.ȱȱ
ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

12) Laȱ adquisiciónȱ deȱ accionesȱ deȱ suȱ propiaȱ emisión,ȱ enȱ lasȱ condicionesȱ establecidasȱ enȱ losȱ
artículosȱ27Aȱyȱ27B;ȱȱ
ȱ
13) Lasȱdemásȱqueȱseñalenȱlosȱestatutos,ȱyȱȱ
ȱ
ȱ
14) Elȱsaneamientoȱdeȱlaȱnulidad,ȱcausadaȱporȱviciosȱformales,ȱdeȱqueȱadolezcaȱlaȱconstituciónȱ
deȱ laȱ sociedadȱ oȱ unaȱ modificaciónȱ deȱ susȱ estatutosȱ socialesȱ queȱ comprendaȱ unaȱ oȱ másȱ
materiasȱdeȱlasȱseñaladasȱenȱlosȱnúmerosȱanteriores.ȱȱ
ȱ
ȱ Lasȱ reformasȱ deȱ estatutosȱ queȱ tenganȱ porȱ objetoȱ laȱ creación,ȱ modificaciónȱ oȱ supresiónȱ deȱ
preferencias,ȱ deberánȱ serȱ aprobadasȱ conȱ elȱ votoȱ conformeȱ deȱ lasȱ dosȱ tercerasȱ partesȱ deȱ lasȱ
accionesȱdeȱlaȱserieȱoȱseriesȱafectadas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ68.Ȭȱ Lasȱaccionesȱpertenecientesȱaȱaccionistasȱqueȱduranteȱunȱplazoȱsuperiorȱaȱ5ȱ
añosȱ noȱ hubierenȱ cobradoȱ losȱ dividendosȱ queȱ laȱ sociedadȱ hubiereȱ distribuido,ȱ niȱ asistidoȱ aȱ lasȱ
juntasȱ deȱ accionistasȱ queȱ seȱ hubierenȱ celebrado,ȱ noȱ seránȱ consideradasȱ paraȱ losȱ efectosȱ delȱ
quórumȱ yȱ deȱ lasȱ mayoríasȱ requeridasȱ enȱ lasȱ juntas.ȱ Cuandoȱ hayaȱ cesadoȱ unoȱ deȱ losȱ hechosȱ
mencionados,ȱesasȱaccionesȱdeberánȱconsiderarseȱnuevamenteȱparaȱlosȱfinesȱantesȱseñalados.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 69.Ȭȱ Laȱ aprobaciónȱ porȱ laȱ juntaȱ deȱ accionistasȱ deȱ algunaȱ deȱ lasȱ materiasȱ queȱ seȱ
indicanȱ másȱ adelante,ȱ concederáȱ alȱ accionistaȱ disidenteȱ elȱ derechoȱ aȱ retirarseȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ
previoȱpagoȱporȱaquellaȱdelȱvalorȱdeȱsusȱacciones.ȱSinȱperjuicioȱdeȱloȱanterior,ȱenȱcasoȱdeȱhaberseȱ
declaradoȱlaȱquiebraȱdeȱlaȱsociedad,ȱseȱsuspenderáȱelȱejercicioȱdelȱderechoȱaȱretiroȱhastaȱqueȱnoȱ
seanȱpagadasȱlasȱacreenciasȱqueȱexistanȱenȱelȱmomentoȱdeȱgenerarseȱeseȱderecho.ȱIgualȱnormaȱseȱ
aplicaráȱenȱcasoȱdeȱquedarȱsujetaȱlaȱsociedadȱaȱunȱconvenioȱaprobadoȱdeȱacuerdoȱalȱTítuloȱXIIȱdeȱ
laȱleyȱdeȱQuiebrasȱyȱmientrasȱestéȱvigente,ȱsalvoȱqueȱdichoȱconvenioȱautoriceȱelȱretiroȱoȱcuandoȱ
termineȱporȱlaȱdeclaraciónȱdeȱquiebra.ȱ
ȱ
ȱ Considéraseȱ accionistaȱ disidenteȱ aȱ aquelȱ queȱ enȱ laȱ respectivaȱ juntaȱ seȱ hubiereȱ opuestoȱ alȱ
acuerdoȱ queȱ daȱ derechoȱ aȱ retiro,ȱ oȱ que,ȱ noȱ habiendoȱ concurridoȱ aȱ laȱ junta,ȱ manifiesteȱ suȱ
disidenciaȱporȱescritoȱaȱlaȱsociedad,ȱdentroȱdelȱplazoȱestablecidoȱenȱelȱartículoȱsiguiente.ȱ
ȱ
ȱ Elȱprecioȱaȱpagarȱporȱlaȱsociedadȱalȱaccionistaȱdisidenteȱqueȱhagaȱusoȱdelȱderechoȱaȱretiroȱ
será,ȱenȱlasȱsociedadesȱanónimasȱcerradas,ȱelȱvalorȱdeȱlibrosȱdeȱlaȱacciónȱyȱenȱlasȱabiertas,ȱelȱvalorȱ
deȱmercadoȱdeȱlaȱmisma,ȱdeterminadosȱenȱlaȱformaȱqueȱfijeȱelȱReglamento.ȱȱ
ȱ
ȱ Losȱacuerdosȱqueȱdanȱorigenȱalȱderechoȱaȱretiroȱdeȱlaȱsociedadȱson:ȱ
ȱ
1)ȱ Laȱtransformaciónȱdeȱlaȱsociedad;ȱ
ȱ
2) Laȱfusiónȱdeȱlaȱsociedad;ȱȱ
ȱ
3) Laȱ enajenaciónȱ delȱ 50%ȱ oȱ másȱ delȱ activoȱ social,ȱ enȱ losȱ términosȱ referidosȱ enȱ elȱ Nºȱ 9)ȱ delȱ
artículoȱ67;ȱȱ
ȱ
4) ElȱotorgamientoȱdeȱlasȱcaucionesȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱNº11)ȱdelȱartículoȱ67;ȱ
ȱ
5) Laȱcreaciónȱdeȱpreferenciasȱparaȱunaȱserieȱdeȱaccionesȱoȱelȱaumentoȱoȱlaȱreducciónȱdeȱlasȱyaȱ
existentes.ȱEnȱesteȱcaso,ȱtendránȱderechoȱaȱretiroȱúnicamenteȱlosȱaccionistasȱdisidentesȱdeȱlaȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

oȱlasȱseriesȱafectadas;ȱȱ
ȱ
6) Elȱsaneamientoȱdeȱlaȱnulidadȱcausadaȱporȱviciosȱformalesȱdeȱqueȱadolezcaȱlaȱconstituciónȱdeȱ
laȱsociedadȱoȱalgunaȱmodificaciónȱdeȱsusȱestatutosȱqueȱdiereȱesteȱderecho.ȱȱ
ȱ
7) Losȱdemásȱcasosȱqueȱestablezcanȱlaȱleyȱoȱsusȱestatutos,ȱenȱsuȱcaso.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 69ȱ bis.Ȭȱ Tratándoseȱ deȱ sociedadesȱ anónimasȱ abiertasȱ enȱ lasȱ queȱ elȱ Estado,ȱ
directamenteȱ oȱ porȱ intermedioȱ deȱ susȱ empresas,ȱ institucionesȱ descentralizadas,ȱ autónomas,ȱ
municipalidadesȱoȱaȱtravésȱdeȱcualquierȱpersonaȱjurídica,ȱfuereȱcontroladorȱyȱmientrasȱmantengaȱ
esaȱcalidadȱenȱdichasȱsociedades,ȱpodráȱejercerseȱporȱlosȱrestantesȱaccionistasȱelȱderechoȱaȱretiroȱ
deȱ laȱ sociedadȱ si,ȱ enȱ conformidadȱ aȱ lasȱ disposicionesȱ delȱ Títuloȱ XIVȱ deȱ laȱ Leyȱ Nºȱ 18.045,ȱ susȱ
accionesȱhubierenȱestadoȱclasificadasȱenȱprimeraȱclaseȱyȱposteriormenteȱfuerenȱclasificadasȱcomoȱ
deȱ segundaȱ claseȱ oȱ sinȱ informaciónȱ suficiente,ȱ porȱ dosȱ entidadesȱ clasificadorasȱ deȱ riesgoȱ queȱ
debanȱevaluarȱsusȱaccionesȱdeȱacuerdoȱaȱlaȱleyȱcitada,ȱbasadasȱenȱrazonesȱqueȱafectarenȱnegativaȱ
yȱsubstancialmenteȱsuȱrentabilidadȱyȱderivadasȱdeȱalgunaȱdeȱlasȱsiguientesȱcausales:ȱȱ
ȱ
a)ȱ Cuandoȱ seȱ dictenȱ normasȱ enȱ materiaȱ tarifariaȱ oȱ deȱ preciosȱ deȱ losȱ serviciosȱ oȱ bienesȱ queȱ
ofrezcanȱ oȱ produzcanȱ oȱ relativasȱ alȱ accesoȱ aȱ losȱ mercados,ȱ oȱ seȱ modifiquenȱ lasȱ normasȱ
existentes;ȱ
ȱ
b)ȱ Cuandoȱ laȱ autoridadȱ determineȱ unȱ precioȱ deȱ losȱ bienesȱ oȱ serviciosȱ queȱ ofrezcanȱ oȱ
adquieran,ȱdiferenteȱalȱprecioȱfijadoȱyȱcalculadoȱsegúnȱlosȱprocedimientosȱestablecidosȱporȱ
lasȱ leyes,ȱ oȱ alȱ convenidoȱ entreȱ elȱ proveedorȱ delȱ servicioȱ yȱ elȱ usuario,ȱ queȱ altereȱ
negativamenteȱ alȱ queȱ seȱ tuvoȱ enȱ consideraciónȱ alȱ clasificarȱ lasȱ accionesȱ comoȱ deȱ primeraȱ
clase;ȱ
ȱ
c)ȱ Cuandoȱlaȱsociedadȱestéȱsujetaȱaȱfijaciónȱdeȱtarifasȱoȱdeȱpreciosȱdeȱlosȱserviciosȱoȱbienesȱqueȱ
ofrezcaȱ oȱ produzcaȱ yȱ losȱ administradoresȱ determinenȱ fijarȱ unȱ valorȱ menorȱ porȱ ellos,ȱ queȱ
altereȱ negativamenteȱ alȱ queȱ seȱ tuvoȱ enȱ consideraciónȱ alȱ clasificarȱ lasȱ accionesȱ comoȱ deȱ
primeraȱclase;ȱ
ȱ
d)ȱ Laȱ determinaciónȱ deȱ susȱ administradoresȱ deȱ adquirirȱ materiasȱ primasȱ uȱ otrosȱ bienesȱ oȱ
serviciosȱnecesariosȱparaȱsuȱgiroȱqueȱincidanȱenȱsusȱcostos,ȱenȱtérminosȱoȱcondicionesȱmásȱ
onerososȱenȱrelaciónȱalȱpromedioȱdelȱprecioȱenȱqueȱnormalmenteȱseȱofrecenȱenȱelȱmercadoȱ
seanȱ nacionalesȱ oȱ extranjeros,ȱ considerandoȱ elȱ volumen,ȱ calidadȱ yȱ especialidadȱ queȱ laȱ
sociedadȱrequiera;ȱ
ȱ
e)ȱ Laȱdeterminaciónȱdeȱlosȱadministradoresȱdeȱlaȱsociedadȱdeȱiniciarȱproyectosȱimportantesȱdeȱ
inversiónȱsinȱtenerȱenȱcuentaȱunaȱrentabilidadȱadecuada,ȱconsiderandoȱlasȱcaracterísticasȱyȱ
elȱriesgoȱdelȱproyecto,ȱyȱ
ȱ
f)ȱ Laȱ realizaciónȱ deȱ accionesȱ deȱ fomentoȱ oȱ ayudaȱ oȱ alȱ otorgamientoȱ directoȱ oȱ indirectoȱ deȱ
subsidiosȱ deȱ parteȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ queȱ noȱ hubierenȱ sidoȱ consideradosȱ aȱ laȱ épocaȱ deȱ laȱ
clasificaciónȱ deȱ lasȱ accionesȱ comoȱ deȱ primeraȱ clase,ȱ siempreȱ queȱ noȱ leȱ fuerenȱ otorgados,ȱ
directaȱoȱindirectamente,ȱporȱelȱEstado,ȱlosȱrecursosȱsuficientesȱparaȱsuȱfinanciamiento.ȱ
ȱ
ȱ Elȱderechoȱaȱretiroȱestablecidoȱenȱelȱincisoȱsegundoȱdelȱartículoȱ106ȱdelȱdecretoȱleyȱNºȱ3.500,ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

respectoȱ deȱ lasȱ administradorasȱ deȱ fondosȱ deȱ pensiones,ȱ podráȱ tambiénȱ serȱ ejercidoȱ porȱ losȱ
accionistasȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ elȱ artículoȱ 56ȱ delȱ decretoȱ conȱ fuerzaȱ deȱ leyȱ Nºȱ 251,ȱ deȱ 1931,ȱ yȱ losȱ
indicadosȱenȱelȱincisoȱanterior.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ Elȱ derechoȱ aȱ retiroȱ deȱ queȱ tratanȱ esteȱ artículo,ȱ elȱ artículoȱ 106ȱ delȱ decretoȱ leyȱ Nºȱ 3.500,ȱ deȱ
1980,ȱ yȱ elȱ artículoȱ 56ȱ delȱ decretoȱ conȱ fuerzaȱ deȱ leyȱ Nºȱ 251,ȱ deȱ 1931,ȱ deberáȱ serȱ ejercidoȱ porȱ elȱ
accionistaȱ dentroȱ delȱ plazoȱ deȱ 30ȱ díasȱ contadoȱ desdeȱ laȱ fechaȱ deȱ laȱ publicaciónȱ delȱ acuerdoȱ
desaprobatorioȱoȱclasificacionesȱpertinentes.ȱ
ȱ
ȱ Enȱlosȱcasosȱenȱqueȱseȱorigineȱelȱderechoȱaȱretiro,ȱseaȱenȱvirtudȱdeȱestaȱleyȱoȱdeȱotrasȱleyes,ȱ
seráȱobligaciónȱdeȱlaȱsociedadȱemisoraȱefectuarȱunaȱpublicaciónȱmedianteȱunȱavisoȱdestacadoȱenȱ
unȱ diarioȱ deȱ ampliaȱ circulaciónȱ nacionalȱ yȱ remitirȱ unaȱ comunicaciónȱ aȱ losȱ accionistasȱ conȱ
derecho,ȱinformandoȱsobreȱestaȱcircunstanciaȱyȱsobreȱelȱplazoȱparaȱsuȱejercicio,ȱdentroȱdeȱlosȱdosȱ
díasȱsiguientesȱaȱlaȱfechaȱenȱqueȱnazcaȱelȱderechoȱaȱretiro.ȱ
ȱ
ȱ Paraȱ ejercerȱ elȱ derechoȱ aȱ retiro,ȱ elȱ accionistaȱ deberáȱ manifestarloȱ porȱ escritoȱ aȱ laȱ sociedadȱ
emisoraȱ dentroȱ delȱ plazoȱ indicadoȱ enȱ elȱ incisoȱ tercero,ȱ yȱ comprenderáȱ lasȱ accionesȱ queȱ poseíaȱ
inscritasȱ aȱ suȱ nombreȱ enȱ elȱ Registroȱ deȱ Accionistasȱ aȱ laȱ fechaȱ deȱ publicaciónȱ delȱ acuerdoȱ oȱ
clasificacionesȱcorrespondientes.ȱ
ȱ
ȱ Elȱprecioȱaȱpagarȱporȱlaȱsociedadȱalȱaccionistaȱqueȱejerzaȱelȱderechoȱaȱretiro,ȱenȱconformidadȱ
aȱloȱdispuestoȱenȱelȱartículoȱ106ȱdelȱdecretoȱleyȱNºȱ3.500,ȱdeȱ1980,ȱenȱelȱartículoȱ56ȱdelȱdecretoȱconȱ
fuerzaȱdeȱleyȱNºȱ251,ȱdeȱ1931,ȱoȱenȱelȱincisoȱprimeroȱdeȱesteȱartículoȱseráȱelȱequivalenteȱalȱprecioȱ
promedioȱ ponderadoȱ deȱ lasȱ transaccionesȱ bursátilesȱ deȱ lasȱ accionesȱ deȱ queȱ seȱ trate,ȱ enȱ loȱ seisȱ
mesesȱ precedentesȱ alȱ díaȱ deȱ laȱ publicaciónȱ delȱ acuerdoȱ desaprobatorioȱ deȱ laȱ Comisiónȱ
Clasificadoraȱ deȱ Riesgoȱ oȱ clasificaciónȱ deȱ lasȱ entidadesȱ clasificadoras,ȱ segúnȱ corresponda,ȱ queȱ
motivaȱelȱretiro.ȱParaȱelȱcálculoȱdelȱprecioȱpromedioȱponderado,ȱdeberáȱconsiderarseȱlaȱvariaciónȱ
experimentadaȱporȱlaȱunidadȱdeȱfomentoȱentreȱelȱdíaȱdeȱcadaȱtransacciónȱyȱelȱdíaȱprecedenteȱalȱ
deȱlaȱpublicaciónȱdelȱacuerdoȱoȱclasificacionesȱcorrespondientes.ȱ
ȱ
ȱ Sinȱembargo,ȱelȱprecioȱaȱpagarȱalȱaccionistaȱqueȱejerzaȱelȱderechoȱaȱretiroȱcuandoȱlasȱaccionesȱ
deȱ laȱ sociedadȱ dejenȱ deȱ tenerȱ transacciónȱ bursátilȱ oȱ siȱ teniéndola,ȱ noȱ alcancenȱ aȱ establecerȱ unȱ
valorȱ deȱ acuerdoȱ aȱ lasȱ normasȱ queȱ seȱ dictenȱ porȱ laȱ Superintendenciaȱ alȱ afecto,ȱ seráȱ elȱ valorȱ deȱ
libros,ȱconformeȱseȱdeterminaȱenȱelȱReglamentoȱdeȱestaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ pagoȱ delȱ precioȱ deberáȱ efectuarseȱ dentroȱ deȱ losȱ 60ȱ díasȱ siguientesȱ aȱ laȱ fechaȱ deȱ
vencimientoȱdelȱplazoȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱincisoȱterceroȱdeȱesteȱartículo.ȱSiȱnoȱseȱpagareȱdentroȱdeȱ
dichoȱ término,ȱ elȱ precioȱ deberáȱ expresarseȱ enȱ unidadesȱ deȱ fomentoȱ yȱ devengaráȱ interesesȱ
corrientesȱparaȱoperacionesȱreajustables,ȱaȱcontarȱdelȱvencimientoȱdelȱplazoȱantesȱseñalado.ȱParaȱ
elȱ cobroȱ delȱ mismo,ȱ tendráȱ méritoȱ ejecutivoȱ laȱ certificaciónȱ queȱ otorgueȱ laȱ Superintendenciaȱ
respectoȱdeȱlasȱpublicacionesȱqueȱhayanȱhechoȱlasȱclasificadorasȱdeȱriesgoȱoȱlaȱComisión,ȱenȱsuȱ
caso,ȱyȱelȱtítuloȱdeȱlasȱaccionesȱoȱelȱdocumentoȱqueȱhagaȱsusȱveces.ȱAsimismo,ȱgozaráȱdeȱigualȱ
méritoȱlaȱcertificaciónȱdeȱlaȱSuperintendenciaȱacercaȱdeȱlaȱcopiaȱdelȱacta,ȱoȱdeȱunaȱparteȱdeȱella,ȱaȱ
queȱseȱrefiereȱelȱincisoȱsiguiente.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ losȱ accionistasȱ queȱ ejercierenȱ elȱ derechoȱ aȱ retiroȱ representarenȱ unȱ porcentajeȱ igualȱ oȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

superiorȱaȱunȱtercioȱdeȱlasȱaccionesȱemitidas,ȱelȱdirectorioȱdeberáȱcitarȱaȱjuntaȱextraordinariaȱdeȱ
accionistas,ȱ dentroȱ deȱ losȱ 60ȱ díasȱ siguientesȱ deȱ transcurridoȱ elȱ plazoȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ elȱ incisoȱ
terceroȱdeȱesteȱartículo,ȱaȱfinȱdeȱqueȱlaȱsociedadȱrepresentadaȱporȱsuȱdirectorio,ȱconvengaȱconȱlosȱ
accionistasȱ disidentesȱ queȱ representenȱ elȱ votoȱ conformeȱ deȱ losȱ dosȱ terciosȱ deȱ lasȱ accionesȱ queȱ
hayanȱejercidoȱelȱderechoȱaȱretiro,ȱlasȱcondicionesȱyȱplazosȱparaȱelȱpagoȱdeȱlaȱdeudaȱqueȱseȱgenereȱ
comoȱconsecuenciaȱdeȱello.ȱEsteȱacuerdoȱseráȱobligatorioȱparaȱlosȱdemásȱȱaccionistasȱdisidentes.ȱ
Paraȱlosȱaccionistasȱqueȱnoȱhubierenȱejercidoȱelȱderechoȱaȱretiro,ȱestaȱjuntaȱtendráȱelȱcarácterȱdeȱ
informativaȱyȱestosȱaccionistasȱnoȱseránȱconsideradosȱparaȱefectosȱdeȱquórumȱniȱtendránȱderechoȱ
aȱvoto.ȱ
ȱ
ȱ Elȱaccionistaȱdisidenteȱpodráȱrenunciarȱaȱhacerȱefectivoȱsuȱderechoȱaȱretiro,ȱhastaȱantesȱdeȱ
queȱ laȱ sociedadȱ leȱ efectúeȱ elȱ pagoȱ oȱ queȱ laȱ sociedadȱ yȱ losȱ accionistasȱ disidentesȱ acuerdenȱ elȱ
convenioȱdeȱpago,ȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱincisoȱpenúltimoȱdeȱesteȱartículo.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 69ȱ ter.Ȭȱ Siȱ comoȱ consecuenciaȱ deȱ cualquierȱ adquisición,ȱ unaȱ personaȱ alcanzaȱ oȱ
superaȱ losȱ dosȱ terciosȱ deȱ lasȱ accionesȱ emitidasȱ conȱ derechoȱ aȱ votoȱ deȱ unaȱ sociedadȱ queȱ hagaȱ
ofertaȱpúblicaȱdeȱsusȱacciones,ȱtendráȱelȱplazoȱdeȱ30ȱdías,ȱcontadoȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱaquélla,ȱparaȱ
realizarȱunaȱofertaȱporȱlasȱaccionesȱrestantes,ȱenȱlosȱtérminosȱestablecidosȱenȱelȱTítuloȱXXVȱdeȱlaȱ
leyȱNºȱ18.045.ȱDichaȱofertaȱdeberáȱhacerseȱaȱunȱprecioȱnoȱinferiorȱalȱqueȱcorresponderíaȱenȱcasoȱ
deȱexistirȱderechoȱaȱretiro.ȱ
ȱ
ȱ Deȱ noȱ efectuarseȱ laȱ ofertaȱ enȱ elȱ plazoȱ señalado,ȱ naceráȱ paraȱ elȱ restoȱ deȱ losȱ accionistasȱ elȱ
derechoȱaȱretiroȱenȱlosȱtérminosȱdelȱartículoȱ69.ȱEnȱesteȱcaso,ȱseȱtomaráȱcomoȱfechaȱdeȱreferenciaȱ
paraȱ calcularȱ elȱ valorȱ aȱ pagar,ȱ elȱ díaȱ siguienteȱ alȱ vencimientoȱ delȱ plazoȱ indicadoȱ enȱ elȱ incisoȱ
primero.ȱ
ȱ
ȱ Noȱregiráȱlaȱobligaciónȱestablecidaȱenȱelȱincisoȱprimero,ȱcuandoȱseȱalcanceȱelȱporcentajeȱahíȱ
referidoȱ comoȱ consecuenciaȱ deȱ unaȱ reducciónȱ deȱ plenoȱ derechoȱ delȱ capital,ȱ porȱ noȱ haberȱ sidoȱ
totalmenteȱsuscritoȱyȱpagadoȱunȱaumentoȱdentroȱdelȱplazoȱlegal.ȱ
ȱ
ȱ Enȱcasoȱqueȱtodosȱlosȱaccionistasȱejercierenȱlaȱopciónȱdeȱenajenarȱlaȱtotalidadȱdeȱsusȱaccionesȱ
alȱcontroladorȱoȱejercerȱelȱderechoȱaȱretiroȱenȱsuȱcaso,ȱaȱlaȱsociedadȱnoȱleȱseráȱaplicableȱlaȱcausalȱ
deȱ disoluciónȱ establecidaȱ enȱ elȱ Nºȱ 2)ȱ delȱ artículoȱ 103,ȱ aȱ ȱ menosȱ queȱ elȱ controladorȱ decidaȱ loȱ
contrarioȱyȱasíȱloȱseñaleȱconformeȱalȱartículoȱ212ȱdeȱlaȱleyȱNºȱ18.045.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 70.Ȭȱ Elȱ derechoȱ aȱ retiroȱ enȱ virtudȱ deȱ loȱ dispuestoȱ enȱ elȱ artículoȱ 69ȱ deberáȱ serȱ
ejercidoȱ porȱ elȱ accionistaȱ disidenteȱ dentroȱ delȱ plazoȱ deȱ 30ȱ díasȱ contadoȱ desdeȱ laȱ fechaȱ deȱ
celebraciónȱ deȱ laȱ juntaȱ deȱ accionistasȱ queȱ adoptóȱ elȱ acuerdoȱ queȱ loȱ motiva,ȱ enȱ laȱ formaȱ queȱ
determineȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ Elȱderechoȱaȱretiroȱsóloȱcomprendeȱlasȱaccionesȱqueȱelȱaccionistaȱdisidenteȱposeíaȱinscritasȱaȱ
suȱ nombreȱ enȱ elȱ Registroȱ deȱ Accionistasȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ aȱ laȱ fechaȱ queȱ determinaȱ suȱ derechoȱ aȱ
participarȱenȱlaȱjuntaȱenȱqueȱseȱadoptóȱelȱacuerdoȱalȱqueȱseȱopuso.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 71.Ȭȱ Elȱ directorioȱ podráȱ convocarȱ aȱ unaȱ nuevaȱ juntaȱ queȱ deberáȱcelebrarseȱaȱmásȱ
tardarȱdentroȱdeȱlosȱ30ȱdíasȱsiguientesȱalȱvencimientoȱdelȱplazoȱseñaladoȱenȱelȱartículoȱ70,ȱaȱfinȱdeȱ
queȱéstaȱreconsidereȱoȱratifiqueȱlosȱacuerdosȱqueȱmotivaronȱelȱejercicioȱdelȱderechoȱaȱretiro.ȱSiȱenȱ
dichaȱjuntaȱseȱrevocarenȱlosȱmencionadosȱacuerdos,ȱcaducaráȱelȱreferidoȱderechoȱaȱretiro.ȱ
ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ Elȱprecioȱdeȱlasȱaccionesȱseȱpagaráȱsinȱrecargoȱalgunoȱdentroȱdeȱlosȱ60ȱdíasȱsiguientesȱaȱlaȱ
fechaȱdeȱlaȱcelebraciónȱdeȱlaȱjuntaȱenȱqueȱtomóȱelȱacuerdoȱqueȱmotivóȱelȱretiro.ȱSiȱnoȱseȱpagareȱ
dentroȱ deȱ dichoȱ término,ȱ elȱ precioȱ deberáȱ expresarseȱ enȱ unidadesȱ deȱ fomentoȱ yȱ devengaráȱ
interesesȱcorrientesȱaȱcontarȱdelȱvencimientoȱdelȱplazoȱantesȱseñalado.ȱ Artículoȱ 72.Ȭȱ Deȱ lasȱ
deliberacionesȱ yȱ acuerdosȱ deȱ lasȱ juntasȱ seȱ dejaráȱ constanciaȱ enȱ unȱ libroȱ deȱ actas,ȱ elȱ queȱ seráȱ
llevadoȱporȱelȱsecretario,ȱsiȱloȱhubiere,ȱoȱenȱsuȱdefecto,ȱporȱelȱgerenteȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱactasȱseránȱfirmadasȱporȱquienesȱactuaronȱdeȱpresidenteȱyȱsecretarioȱdeȱlaȱjunta,ȱyȱporȱ
tresȱaccionistasȱelegidosȱenȱella,ȱoȱporȱtodosȱlosȱasistentesȱsiȱéstosȱfuerenȱmenosȱdeȱtres.ȱȱ
ȱ
ȱ Seȱentenderáȱaprobadaȱelȱactaȱdesdeȱelȱmomentoȱdeȱsuȱfirmaȱporȱlasȱpersonasȱseñaladasȱenȱ
elȱincisoȱanteriorȱyȱdesdeȱesaȱfechaȱseȱpodránȱllevarȱaȱefectoȱlosȱacuerdosȱaȱqueȱellaȱseȱrefiere.ȱSiȱ
algunaȱdeȱlasȱpersonasȱdesignadasȱparaȱfirmarȱelȱactaȱestimaraȱqueȱellaȱadoleceȱdeȱinexactitudesȱuȱ
omisiones,ȱtendráȱderechoȱaȱestampar,ȱantesȱdeȱfirmarla,ȱlasȱsalvedadesȱcorrespondientes.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱdeliberacionesȱyȱacuerdosȱdeȱlasȱjuntasȱseȱescrituraránȱenȱelȱlibroȱdeȱactasȱrespectivoȱporȱ
cualquierȱ medio,ȱ siempreȱ queȱ éstosȱ ofrezcanȱ seguridadȱ queȱ noȱ podráȱ haberȱ intercalaciones,ȱ
supresionesȱoȱcualquierȱotraȱadulteraciónȱqueȱpuedaȱafectarȱlaȱfidelidadȱdelȱacta.ȱLoȱanteriorȱesȱ
sinȱperjuicioȱdeȱlasȱatribucionesȱqueȱsobreȱestasȱmateriasȱcompetenȱaȱlaȱSuperintendenciaȱrespectoȱ
deȱlasȱentidadesȱsometidasȱaȱsuȱcontrol.ȱ
ȱ

ȱ Elȱpresidente,ȱelȱsecretarioȱyȱlasȱdemásȱpersonasȱqueȱseȱhayanȱobligadoȱaȱfirmarȱelȱactaȱqueȱ
seȱ levanteȱ deȱ laȱ juntaȱ deȱ accionistasȱ respectiva,ȱ noȱ podránȱ negarseȱ aȱ firmarla.ȱ Elȱ actaȱ queȱ seȱ
levanteȱdeȱunaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱdeberáȱquedarȱfirmadaȱyȱsalvada,ȱsiȱfuereȱelȱcaso,ȱdentroȱdeȱ
losȱ10ȱdíasȱhábilesȱsiguientesȱaȱlaȱcelebraciónȱdeȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱcorrespondiente.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱVIIȱ
ȱ
ȱ Delȱbalance,ȱdeȱotrosȱestadosȱyȱregistrosȱfinancierosȱȱ
ȱ yȱdeȱlaȱdistribuciónȱdeȱlasȱutilidadesȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ73.ȬȱLosȱasientosȱcontablesȱdeȱlaȱsociedadȱseȱefectuaránȱenȱregistrosȱpermanentes,ȱ
deȱ acuerdoȱ conȱ lasȱ leyesȱ aplicables,ȱ debiendoȱ llevarseȱ éstosȱ deȱ conformidadȱ conȱ principiosȱ deȱ
contabilidadȱdeȱaceptaciónȱgeneral.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ74.ȬȱLasȱsociedadesȱanónimasȱconfeccionaránȱanualmenteȱsuȱbalanceȱgeneralȱalȱ31ȱ
deȱdiciembreȱoȱaȱlaȱfechaȱqueȱdeterminenȱlosȱestatutos.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ directorioȱ deberáȱ presentarȱ aȱ laȱ consideraciónȱ deȱ laȱ juntaȱ ordinariaȱ deȱ accionistasȱ unaȱ
memoriaȱrazonadaȱacercaȱdeȱlaȱsituaciónȱdeȱlaȱsociedadȱenȱelȱúltimoȱejercicio,ȱacompañadaȱdelȱ
balanceȱgeneral,ȱdelȱestadoȱdeȱgananciasȱyȱpérdidasȱyȱdelȱinformeȱqueȱalȱrespectoȱpresentenȱlosȱ
auditoresȱexternosȱoȱinspectoresȱdeȱcuentas,ȱenȱsuȱcaso.ȱTodosȱestosȱdocumentosȱdeberánȱreflejarȱ
conȱ claridadȱ laȱ situaciónȱ patrimonialȱ deȱ laȱ sociedadȱ alȱ cierreȱ delȱ ejercicioȱ yȱ losȱ beneficiosȱ
obtenidosȱoȱlasȱpérdidasȱsufridasȱduranteȱelȱmismo.ȱ
ȱ
ȱ Enȱ lasȱ sociedadesȱ abiertas,ȱ laȱ memoriaȱ incluiráȱ comoȱ anexoȱ unaȱ síntesisȱ fielȱ deȱ losȱ
comentariosȱyȱproposicionesȱqueȱformulenȱaccionistasȱqueȱposeanȱoȱrepresentenȱelȱ10%ȱoȱmásȱdeȱ
lasȱaccionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱvoto,ȱrelativasȱaȱlaȱmarchaȱdeȱlosȱnegociosȱsocialesȱyȱsiempreȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

queȱdichosȱaccionistasȱasíȱloȱsoliciten.ȱ
ȱ Asimismo,ȱ enȱ todaȱ informaciónȱ queȱ envíeȱ elȱ directorioȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ abiertasȱ aȱ losȱ
accionistasȱenȱgeneral,ȱconȱmotivoȱdeȱcitaciónȱaȱjunta,ȱsolicitudesȱdeȱpoder,ȱfundamentaciónȱdeȱ
susȱ decisionesȱ yȱ otrasȱ materiasȱ similares,ȱ deberánȱ incluirseȱ losȱ comentariosȱ yȱ proposicionesȱ
pertinentesȱqueȱhubierenȱformuladoȱlosȱaccionistasȱmencionadosȱenȱelȱincisoȱanterior.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ Reglamentoȱ determinaráȱ laȱ forma,ȱ plazoȱ yȱ modalidadesȱ aȱ queȱ deberáȱ sujetarseȱ esteȱ
derechoȱ yȱ lasȱ obligacionesȱ deȱ informaciónȱ deȱ laȱ posiciónȱ deȱ lasȱ minoríasȱ aȱ queȱ seȱ refierenȱ losȱ
incisosȱanteriores.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 75.Ȭȱ Enȱ unaȱ fechaȱ noȱ posteriorȱ aȱ laȱ delȱ primerȱ avisoȱ deȱ unaȱ convocatoriaȱ paraȱ laȱ
juntaȱ ordinaria,ȱ elȱ directorioȱ deȱ unaȱ sociedadȱ anónimaȱ abiertaȱ deberáȱ ponerȱ aȱ disposiciónȱ deȱ
cadaȱ unoȱ deȱ losȱ accionistasȱ inscritosȱ enȱ elȱ respectivoȱ registro,ȱ unaȱ copiaȱ delȱ balanceȱ yȱ deȱ laȱ
memoriaȱdeȱlaȱsociedad,ȱincluyendoȱelȱdictamenȱdeȱlosȱauditoresȱyȱsusȱnotasȱrespectivas.ȱ
ȱ
ȱȱ Enȱlasȱsociedadesȱanónimasȱcerradas,ȱelȱenvíoȱdeȱlaȱmemoriaȱyȱbalanceȱseȱefectuaráȱsóloȱaȱ
aquellosȱaccionistasȱqueȱasíȱloȱsoliciten.ȱ
ȱ
ȱ Siȱelȱbalanceȱgeneralȱyȱelȱestadoȱdeȱgananciasȱyȱpérdidasȱfuerenȱmodificadosȱporȱlaȱjunta,ȱlasȱ
modificaciones,ȱenȱloȱpertinente,ȱseȱpodránȱaȱdisposiciónȱdeȱlosȱaccionistasȱdentroȱdeȱlosȱ15ȱdíasȱ
siguientesȱaȱlaȱfechaȱdeȱlaȱjunta.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 76.Ȭȱ Lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ abiertasȱ deberánȱ publicarȱ lasȱ informacionesȱ queȱ
determineȱ laȱ Superintendenciaȱ sobreȱ susȱ balancesȱ generalesȱ yȱ estadosȱ deȱ gananciasȱ yȱ pérdidasȱ
debidamenteȱȱauditados,ȱenȱunȱdiarioȱdeȱampliaȱcirculaciónȱenȱelȱlugarȱdelȱdomicilioȱsocial,ȱconȱ
noȱ menosȱ deȱ 10ȱ niȱ másȱ deȱ 20ȱ díasȱ deȱ anticipaciónȱ aȱ laȱ fechaȱ enȱ queȱ seȱ celebreȱ laȱ juntaȱ queȱ seȱ
pronunciaráȱsobreȱlosȱmismos.ȱ
ȱ
ȱ Asimismo,ȱlosȱdocumentosȱseñaladosȱenȱelȱincisoȱanteriorȱdeberánȱpresentarseȱdentroȱdeȱeseȱ
mismoȱplazoȱaȱlaȱSuperintendencia,ȱenȱelȱnúmeroȱdeȱejemplaresȱqueȱéstaȱdetermine.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ elȱ balanceȱ yȱ cuentasȱ deȱ gananciasȱ yȱ pérdidasȱ fuerenȱ alteradosȱ porȱ laȱ junta,ȱ lasȱ
modificaciones,ȱsinȱperjuicioȱdeȱlaȱobligaciónȱestablecidaȱenȱelȱartículoȱanterior,ȱseȱpublicaránȱenȱ
elȱmismoȱdiarioȱenȱqueȱseȱhubierenȱpublicadoȱdichosȱdocumentosȱdeȱacuerdoȱalȱincisoȱprimero,ȱ
dentroȱdeȱlosȱ15ȱdíasȱsiguientesȱaȱlaȱfechaȱdeȱlaȱjunta.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ estosȱ mismosȱ documentosȱ fuerenȱ observadosȱ porȱ laȱ Superintendencia,ȱ éstaȱ podráȱ
disponerȱlaȱpublicaciónȱdeȱsusȱobservacionesȱenȱlaȱformaȱqueȱellaȱdetermine.ȱ
ȱ
ȱ Loȱanteriorȱesȱsinȱperjuicioȱdeȱlasȱotrasȱfacultadesȱqueȱdisposicionesȱlegales,ȱreglamentariasȱ
yȱadministrativasȱotorguenȱaȱlaȱSuperintendencia.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ77.ȬȱLaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱllamadaȱaȱdecidirȱsobreȱdeterminadoȱejercicio,ȱnoȱpodráȱ
diferirȱ suȱ pronunciamientoȱ respectoȱ deȱ laȱ memoria,ȱ balanceȱ generalȱ yȱ estadosȱ deȱ gananciasȱ yȱ
pérdidasȱ queȱ leȱ hayanȱ sidoȱ presentados,ȱ debiendoȱ resolverȱ deȱ inmediatoȱ sobreȱ suȱ aprobación,ȱ
modificaciónȱ oȱ rechazoȱ yȱ sobreȱ elȱ montoȱ deȱ losȱ dividendosȱ queȱ deberánȱ pagarseȱ dentroȱ deȱ losȱ
plazosȱestablecidosȱenȱelȱartículoȱ81ȱdeȱestaȱley.ȱȱ
ȱ

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ȱ Siȱ laȱ juntaȱ rechazareȱ elȱ balance,ȱ enȱ razónȱ deȱ observacionesȱ específicasȱ yȱ fundadas,ȱ elȱ
directorioȱdeberáȱsometerȱunoȱnuevoȱaȱsuȱconsideraciónȱparaȱlaȱfechaȱqueȱéstaȱdetermine,ȱlaȱqueȱ
noȱpodráȱexcederȱdeȱ60ȱdíasȱaȱcontarȱdeȱlaȱfechaȱdelȱrechazo.ȱ
ȱ
ȱ Siȱlaȱjuntaȱrechazareȱelȱnuevoȱbalanceȱsometidoȱaȱsuȱconsideración,ȱseȱentenderáȱrevocadoȱelȱ
directorio,ȱ sinȱ perjuicioȱ deȱ lasȱ responsabilidadesȱ queȱ resulten.ȱ Enȱ laȱ mismaȱ oportunidadȱ seȱ
procederáȱaȱlaȱelecciónȱdeȱunoȱnuevo.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ directoresȱ queȱ hubierenȱ aprobadoȱ elȱ balanceȱ queȱ motivóȱ suȱ revocación,ȱ quedaránȱ
inhabilitadosȱparaȱserȱreelegidosȱporȱelȱperíodoȱcompletoȱsiguiente.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 78.Ȭȱ Losȱ dividendosȱ seȱ pagaránȱ exclusivamenteȱ deȱ lasȱ utilidadesȱ líquidasȱ delȱ
ejercicio,ȱoȱdeȱlasȱretenidas,ȱprovenientesȱdeȱbalancesȱaprobadosȱporȱjuntaȱdeȱaccionistas.ȱ
ȱ
ȱ Noȱobstanteȱloȱdispuestoȱenȱelȱincisoȱanterior,ȱsiȱlaȱsociedadȱtuviereȱpérdidasȱacumuladas,ȱ
lasȱutilidadesȱdelȱejercicioȱseȱdestinaránȱprimeramenteȱaȱabsorberlas.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ hubiereȱ pérdidasȱ enȱ unȱ ejercicio,ȱ éstasȱ seránȱ absorbidasȱ conȱ lasȱ utilidadesȱ retenidas,ȱ deȱ
haberlas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ79.ȬȱSalvoȱacuerdoȱdiferenteȱadoptadoȱenȱlaȱjuntaȱrespectiva,ȱporȱlaȱunanimidadȱdeȱ
lasȱ accionesȱ emitidas,ȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ abiertasȱ deberánȱ distribuirȱ anualmenteȱ comoȱ
dividendoȱ enȱ dineroȱ aȱ susȱ accionistas,ȱ aȱ prorrataȱ deȱ susȱ accionesȱ oȱ enȱ laȱ proporciónȱ queȱ
establezcanȱ losȱ estatutosȱ siȱ hubiereȱ accionesȱ preferidas,ȱ aȱ loȱ menosȱ elȱ 30%ȱ deȱ lasȱ utilidadesȱ
líquidasȱdeȱcadaȱejercicio.ȱEnȱlasȱsociedadesȱanónimasȱcerradas,ȱseȱestaráȱaȱloȱqueȱdeterminenȱlosȱ
estatutosȱyȱsiȱéstosȱnadaȱdijeren,ȱseȱlesȱaplicaráȱlaȱnormaȱprecedente.ȱ
ȱ
ȱ Enȱ todoȱ caso,ȱ elȱ directorioȱ podrá,ȱ bajoȱ laȱ responsabilidadȱ personalȱ deȱ losȱ directoresȱ queȱ
concurranȱalȱacuerdoȱrespectivo,ȱdistribuirȱdividendosȱprovisoriosȱduranteȱelȱejercicioȱconȱcargoȱaȱ
lasȱutilidadesȱdelȱmismo,ȱsiempreȱqueȱnoȱhubierenȱpérdidasȱacumuladas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ80.Ȭȱ Laȱ parteȱ deȱ lasȱ utilidadesȱ queȱ noȱ seaȱ destinadaȱ porȱ laȱ juntaȱ aȱ dividendosȱ
pagaderosȱduranteȱelȱejercicio,ȱyaȱseaȱcomoȱdividendosȱmínimosȱobligatoriosȱoȱcomoȱdividendosȱ
adicionales,ȱpodráȱenȱcualquierȱtiempoȱserȱcapitalizada,ȱpreviaȱreformaȱdeȱestatutos,ȱporȱmedioȱ
deȱ laȱ emisiónȱ deȱ accionesȱ liberadasȱ oȱ porȱ elȱ aumentoȱ delȱ valorȱ nominalȱ deȱ lasȱ acciones,ȱ oȱ serȱ
destinadaȱalȱpagoȱdeȱdividendosȱeventualesȱenȱejerciciosȱfuturos.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱaccionesȱliberadasȱqueȱseȱemitan,ȱseȱdistribuiránȱentreȱlosȱaccionistasȱaȱprorrataȱdeȱlasȱ
accionesȱinscritasȱenȱelȱregistroȱrespectivoȱelȱquintoȱdíaȱhábilȱanteriorȱaȱlaȱfechaȱdelȱreparto.ȱ
ȱ
ȱ Salvoȱestipulaciónȱenȱcontrario,ȱlaȱprendaȱqueȱgravareȱaȱdeterminadasȱaccionesȱseȱextenderáȱ
aȱlasȱaccionesȱliberadasȱqueȱaȱéstasȱcorrespondierenȱenȱlaȱdistribuciónȱproporcional.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ81.ȬȱElȱpagoȱdeȱlosȱdividendosȱmínimosȱobligatoriosȱqueȱcorrespondaȱdeȱacuerdoȱaȱ
laȱleyȱoȱaȱlosȱestatutos,ȱseráȱexigibleȱtranscurridosȱtreintaȱdíasȱcontadosȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱlaȱjuntaȱ
queȱaprobóȱlaȱdistribuciónȱdeȱlasȱutilidadesȱdelȱejercicio.ȱ
ȱ
ȱ Elȱpagoȱdeȱlosȱdividendosȱadicionalesȱqueȱacordareȱlaȱjunta,ȱseȱharáȱdentroȱdelȱejercicioȱenȱ
queȱseȱadopteȱelȱacuerdoȱyȱenȱlaȱfechaȱqueȱéstaȱdetermineȱoȱenȱlaȱqueȱfijeȱelȱdirectorio,ȱsiȱlaȱjuntaȱleȱ

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hubiereȱfacultadoȱalȱefecto.ȱ
ȱ
ȱ Elȱpagoȱdeȱlosȱdividendosȱprovisoriosȱseȱharáȱenȱlaȱfechaȱqueȱdetermineȱelȱdirectorio.ȱ
ȱ
ȱ Losȱdividendosȱseránȱpagadosȱaȱlosȱaccionistasȱinscritosȱenȱelȱregistroȱrespectivoȱelȱquintoȱ
díaȱhábilȱanteriorȱaȱlasȱfechasȱestablecidasȱparaȱsuȱsolución.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ82.ȬȱSalvoȱacuerdoȱdiferenteȱadoptadoȱenȱlaȱjuntaȱrespectivaȱporȱlaȱunanimidadȱdeȱ
lasȱaccionesȱemitidas,ȱlosȱdividendosȱdeberánȱpagarseȱenȱdinero.ȱSinȱembargo,ȱenȱlasȱsociedadesȱ
anónimasȱabiertasȱseȱpodráȱcumplirȱconȱlaȱobligaciónȱdeȱpagarȱdividendos,ȱenȱloȱqueȱexcedaȱaȱlosȱ
mínimosȱ obligatorios,ȱ seanȱ éstosȱ legalesȱ oȱ estatutarios,ȱ otorgandoȱ opciónȱ aȱ losȱ accionistasȱ paraȱ
recibirlosȱ enȱ dinero,ȱ enȱ accionesȱ liberadasȱ deȱ laȱ propiaȱ emisiónȱ oȱ enȱ accionesȱ deȱ sociedadesȱ
anónimasȱabiertasȱdeȱqueȱlaȱempresaȱseaȱtitular.ȱ
ȱ
ȱ Elȱdividendoȱopcionalȱdeberáȱajustarseȱaȱcondicionesȱdeȱequidad,ȱinformaciónȱyȱdemásȱqueȱ
determineȱ elȱ Reglamento.ȱ Sinȱ embargo,ȱ enȱ elȱsilencioȱdelȱaccionista,ȱseȱentenderáȱqueȱésteȱoptaȱ
porȱdinero.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ83.Ȭȱ Laȱ Superintendenciaȱ enȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ abiertas,ȱ yȱ unȱ notario,ȱ enȱ
lasȱcerradas,ȱpodránȱcertificarȱaȱpeticiónȱdeȱlaȱparteȱinteresada,ȱunaȱcopiaȱdelȱactaȱdeȱlaȱjuntaȱoȱdelȱ
acuerdoȱ delȱ directorio,ȱ oȱ laȱ parteȱ pertinenteȱ deȱ laȱ misma,ȱ enȱ queȱ seȱ hayaȱ acordadoȱ elȱ pagoȱ deȱ
dividendos.ȱEsaȱcopiaȱcertificadaȱyȱelȱoȱlosȱtítulosȱdeȱlasȱaccionesȱoȱelȱdocumentoȱqueȱhagaȱsusȱ
veces,ȱenȱsuȱcaso,ȱconstituiránȱtítuloȱejecutivoȱenȱcontraȱdeȱlaȱsociedadȱparaȱdemandarȱelȱpagoȱdeȱ
esosȱ dividendos,ȱ todoȱ elloȱ sinȱ perjuicioȱ deȱ lasȱ demásȱ accionesȱ yȱ sancionesȱ judicialesȱ oȱ
administrativasȱqueȱcorrespondiereȱaplicarȱenȱsuȱcontraȱyȱenȱlaȱdeȱsusȱadministradores.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ84.Ȭȱ Losȱdividendosȱdevengadosȱqueȱlaȱsociedadȱnoȱhubiereȱpagadoȱoȱpuestoȱaȱ
disposiciónȱdeȱsusȱaccionistas,ȱdentroȱdeȱlosȱplazosȱestablecidosȱenȱelȱartículoȱ81,ȱseȱreajustaránȱdeȱ
acuerdoȱaȱlaȱvariaciónȱqueȱexperimenteȱelȱvalorȱdeȱlaȱunidadȱdeȱfomentoȱentreȱlaȱfechaȱenȱqueȱ
éstosȱ seȱ hicieronȱ exigiblesȱ yȱ laȱ deȱ suȱ pagoȱ efectivoȱ yȱ devengaráȱ interesesȱ corrientesȱ paraȱ
operacionesȱreajustablesȱporȱelȱmismoȱperíodo.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ85.Ȭȱ Losȱ dividendosȱ yȱ demásȱ beneficiosȱ enȱ efectivoȱ noȱ reclamadosȱ porȱ losȱ
accionistasȱdentroȱdelȱplazoȱdeȱcincoȱañosȱdesdeȱqueȱseȱhayanȱhechoȱexigibles,ȱperteneceránȱaȱlosȱ
CuerposȱdeȱBomberosȱdeȱChile.ȱȱ
ȱ
ȱ ElȱReglamentoȱdeterminaráȱlaȱformaȱenȱqueȱseȱprocederáȱalȱpagoȱdeȱdistribuciónȱdeȱdichasȱ
cantidades.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ ȱ
ȱ TITULOȱVIIIȱ

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ȱ
ȱ Deȱlasȱfilialesȱyȱcoligadasȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ86.ȬȱEsȱsociedadȱfilialȱdeȱunaȱsociedadȱanónima,ȱqueȱseȱdenominaȱmatriz,ȱaquellaȱ
enȱlaȱqueȱéstaȱcontrolaȱdirectamenteȱoȱaȱtravésȱdeȱotraȱpersonaȱnaturalȱoȱjurídicaȱmásȱdelȱ50%ȱdeȱ
suȱcapitalȱconȱderechoȱaȱvotoȱoȱdelȱcapital,ȱsiȱnoȱseȱtratareȱdeȱunaȱsociedadȱporȱaccionesȱoȱpuedaȱ
elegirȱoȱdesignarȱoȱhacerȱelegirȱoȱdesignarȱaȱlaȱmayoríaȱdeȱsusȱdirectoresȱoȱadministradores.ȱ
ȱ
ȱ Laȱsociedadȱenȱcomanditaȱseráȱtambiénȱfilialȱdeȱunaȱanónima,ȱcuandoȱéstaȱtengaȱelȱpoderȱ
paraȱdirigirȱuȱorientarȱlaȱadministraciónȱdelȱgestor.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ87.ȬȱEsȱsociedadȱcoligadaȱconȱunaȱsociedadȱanónimaȱaquellaȱenȱlaȱqueȱésta,ȱqueȱseȱ
denominaȱ coligante,ȱ sinȱ controlarla,ȱ poseeȱ directamenteȱ oȱ aȱ travésȱ deȱ otraȱ personaȱ naturalȱ oȱ
jurídicaȱ elȱ 10%ȱ oȱ másȱ deȱ suȱ capitalȱ conȱ derechoȱ aȱ votoȱ oȱ delȱ capital,ȱ siȱ noȱ seȱ tratareȱ deȱ unaȱ
sociedadȱ porȱ acciones,ȱ oȱ puedaȱ elegirȱ oȱ designarȱ oȱ hacerȱ elegirȱ oȱ designarȱ porȱ loȱ menosȱ unȱ
miembroȱdelȱdirectorioȱoȱdeȱlaȱadministraciónȱdeȱlaȱmisma.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ sociedadȱ enȱ comanditaȱ seráȱ tambiénȱ coligadaȱ deȱ unaȱ anónima,ȱ cuandoȱ éstaȱ puedaȱ
participarȱ enȱ laȱ designaciónȱ delȱ gestorȱ oȱ enȱ laȱ orientaciónȱ deȱ laȱ gestiónȱ deȱ laȱ empresaȱ queȱ ésteȱ
ejerza.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ88.ȬȱLasȱsociedadesȱfilialesȱyȱcoligadasȱdeȱunaȱsociedadȱanónimaȱnoȱpodránȱtenerȱ
participaciónȱrecíprocaȱenȱsusȱrespectivosȱcapitales,ȱniȱelȱcapitalȱdeȱlaȱmatrizȱoȱdeȱlaȱcoligante,ȱniȱ
aúnȱenȱformaȱindirectaȱaȱtravésȱdeȱotrasȱpersonasȱnaturalesȱoȱjurídicas.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ participaciónȱ recíprocaȱ queȱ ocurraȱ enȱ virtudȱ deȱ incorporación,ȱ fusión,ȱ divisiónȱ oȱ
adquisiciónȱdelȱcontrolȱporȱunaȱsociedadȱanónima,ȱdeberáȱconstarȱenȱlasȱrespectivasȱmemoriasȱyȱ
terminarȱenȱelȱplazoȱdeȱunȱañoȱdesdeȱqueȱelȱeventoȱocurra.ȱ
ȱ
ȱ Estaȱprohibiciónȱtambiénȱregiráȱaunȱcuandoȱlaȱmatrizȱoȱlaȱcoligante,ȱenȱsuȱcaso,ȱnoȱfuereȱunaȱ
sociedadȱ anónima,ȱ siempreȱ queȱ síȱ loȱ seaȱ aȱ loȱ menosȱ unaȱ deȱ susȱ filialesȱ oȱ coligadas.ȱ Paraȱ estosȱ
efectosȱyȱparaȱlosȱdelȱartículoȱsiguiente,ȱseȱaplicaránȱlosȱconceptosȱprecisadosȱenȱlosȱartículosȱ86ȱyȱ
87ȱdeȱestaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ89.ȬȱLasȱoperacionesȱentreȱsociedadesȱcoligadas,ȱentreȱlaȱmatrizȱyȱsusȱfiliales,ȱlasȱdeȱ
éstasȱúltimasȱentreȱsí,ȱoȱconȱlasȱcoligadas,ȱyȱlasȱqueȱefectúeȱunaȱsociedadȱanónimaȱabierta,ȱyaȱseaȱ
directamenteȱ oȱ aȱ travésȱ deȱ otrasȱ entidadesȱ pertenecientesȱ aȱ suȱ grupoȱ empresarial,ȱ conȱ susȱ
personasȱrelacionadas,ȱdefinidasȱenȱlaȱLeyȱNºȱ18.045,ȱdeberánȱobservarȱcondicionesȱdeȱequidad,ȱ
similaresȱaȱlasȱqueȱhabitualmenteȱprevalecenȱenȱelȱmercado.ȱLosȱadministradoresȱdeȱunaȱyȱotrasȱ
seránȱ responsablesȱ deȱ lasȱ pérdidasȱ oȱ perjuiciosȱ queȱ pudierenȱ causarȱ aȱ laȱ sociedadȱ queȱ
administrenȱporȱoperacionesȱhechasȱconȱinfracciónȱaȱesteȱartículo.ȱ
ȱ
ȱ Tambiénȱseȱaplicaráȱloȱdispuestoȱenȱesteȱartículo,ȱaunȱcuandoȱlaȱmatrizȱoȱlaȱcoligante,ȱenȱsuȱ
caso,ȱnoȱfuereȱunaȱsociedadȱanónima.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ90.ȬȱEnȱlaȱmemoriaȱanual,ȱelȱdirectorioȱdeberáȱseñalarȱlasȱinversionesȱdeȱlaȱsociedadȱ
enȱ sociedadesȱ coligadasȱ oȱ filialesȱ yȱ lasȱ modificacionesȱ ocurridasȱ enȱ ellasȱ duranteȱ elȱ ejercicio,ȱ
debiendoȱ darȱ aȱ conocerȱ aȱ losȱ accionistas,ȱ losȱ balancesȱ deȱ dichasȱ empresasȱ yȱ unaȱ memoriaȱ
explicativaȱdeȱsusȱnegocios.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Enȱtodoȱcaso,ȱlaȱexistenciaȱdeȱinversionesȱenȱsociedadesȱfilialesȱobligaȱaȱlaȱsociedadȱmatrizȱaȱ
confeccionarȱ elȱ balanceȱ anualȱ enȱ formaȱ consolidadaȱ yȱ elȱ dividendoȱ mínimoȱ establecidoȱ enȱ elȱ
Artículoȱ79ȱdeȱestaȱleyȱdeberáȱcalcularseȱsobreȱlasȱutilidadesȱlíquidasȱconsolidadas.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ notasȱ explicativasȱ deȱ lasȱ inversionesȱ deberánȱ contenerȱ informaciónȱ precisaȱ sobreȱ lasȱ
sociedadesȱcoligadasȱyȱfiliales,ȱenȱlaȱformaȱqueȱdetermineȱelȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ91.ȬȱSinȱperjuicioȱdeȱloȱdispuestoȱenȱelȱartículoȱanterior,ȱlaȱSuperintendenciaȱpodráȱ
establecerȱ normasȱ sobreȱ lasȱ materiasȱ aȱ queȱ dichoȱ artículoȱ seȱ refiere,ȱ aplicablesȱ aȱ lasȱ sociedadesȱ
sometidasȱaȱsuȱcontrol,ȱespecialmenteȱrespectoȱdeȱlaȱvalorizaciónȱdeȱlasȱinversiones.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 92.Ȭȱ Losȱ directoresȱ deȱ unaȱ sociedadȱ matriz,ȱ aunqueȱ noȱ seanȱ miembrosȱ delȱ
directorioȱdeȱunaȱsociedadȱfilialȱoȱadministradoresȱdeȱlaȱmisma,ȱpodránȱasistirȱconȱderechoȱaȱvoz,ȱ
aȱlasȱreunionesȱdeȱdichosȱdirectoriosȱoȱaȱlasȱdeȱlosȱadministradores,ȱenȱsuȱcaso,ȱyȱtendránȱademás,ȱ
facultadȱparaȱimponerseȱdeȱlosȱlibrosȱyȱantecedentesȱdeȱlaȱsociedadȱfilial.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 93.Ȭȱ Lasȱ operacionesȱ deȱ laȱ sociedadȱ filialȱ enȱ queȱ algúnȱ directorȱ deȱ laȱ sociedadȱ
matrizȱuȱotraȱdeȱlasȱpersonasȱmencionadasȱenȱelȱArtículoȱ44ȱtuviereȱinterés,ȱsegúnȱloȱdispuestoȱenȱ
elȱmismoȱprecepto,ȱsóloȱpodránȱcelebrarseȱenȱlaȱformaȱyȱcondicionesȱyȱsujetasȱaȱlasȱsancionesȱdeȱ
dichaȱdisposición.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ acuerdosȱ queȱ seȱ adoptenȱ seránȱ dadosȱ aȱ conocerȱ enȱ laȱ primeraȱ juntaȱ ordinariaȱ deȱ
accionistasȱdeȱambasȱsociedades,ȱporȱquienesȱlasȱpresidan.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱIXȱ
ȱ
ȱ Deȱlaȱdivisión,ȱtransformaciónȱyȱfusiónȱdeȱlasȱsociedadesȱanónimasȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 94.Ȭȱ Laȱ divisiónȱ deȱ unaȱ sociedadȱ anónimaȱ consisteȱ enȱ laȱ distribuciónȱ deȱ suȱ
patrimonioȱ entreȱ síȱ yȱ unaȱ oȱ másȱ sociedadesȱ anónimasȱ queȱ seȱ constituyanȱ alȱ efecto,ȱ
correspondiéndoleȱaȱlosȱaccionistasȱdeȱlaȱsociedadȱdividida,ȱlaȱmismaȱproporciónȱenȱelȱcapitalȱdeȱ
cadaȱunaȱdeȱlasȱnuevasȱsociedadesȱqueȱaquellaȱqueȱposeíanȱenȱlaȱsociedadȱqueȱseȱdivide.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ95.ȬȱLaȱdivisiónȱdebeȱacordarseȱenȱjuntaȱgeneralȱextraordinariaȱdeȱaccionistasȱenȱlaȱ
queȱdeberánȱaprobarseȱlasȱsiguientesȱmaterias:ȱ
ȱ
ȱ
1)ȱ Laȱdisminuciónȱdelȱcapitalȱsocialȱyȱlaȱdistribuciónȱdelȱpatrimonioȱdeȱlaȱsociedadȱentreȱéstaȱyȱ
laȱnuevaȱoȱnuevasȱsociedadesȱqueȱseȱcrean;ȱ
ȱ
2)ȱ Laȱ aprobaciónȱ deȱ losȱ estatutosȱ deȱ laȱ oȱ deȱ lasȱ nuevasȱ sociedadesȱ aȱ constituirse,ȱ losȱ queȱ
podránȱserȱdiferentesȱaȱlosȱdeȱlaȱsociedadȱqueȱseȱdivide,ȱenȱtodasȱaquellasȱmateriasȱqueȱseȱ
indiquenȱ enȱ laȱ convocatoria.ȱ Estaȱ aprobaciónȱ incorporaȱ deȱ plenoȱ derechoȱ aȱ todosȱ losȱ
accionistasȱdeȱlaȱsociedadȱdivididaȱenȱlaȱoȱlasȱnuevasȱsociedadesȱqueȱseȱformen.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Artículoȱ 96.Ȭȱ Laȱ transformaciónȱ esȱ elȱ cambioȱ deȱ especieȱ oȱ tipoȱ socialȱ deȱ unaȱ sociedad,ȱ
efectuadoȱporȱreformaȱdeȱsusȱestatutos,ȱsubsistiendoȱsuȱpersonalidadȱjurídica.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 97.Ȭȱ Enȱ laȱ transformaciónȱ deȱ otrosȱ tiposȱ oȱ especiesȱ deȱ sociedadesȱ enȱ sociedadesȱ
anónimas,ȱsóloȱdeberáȱcumplirseȱconȱlasȱformalidadesȱseñaladasȱenȱelȱartículoȱ5ºȱdeȱestaȱleyȱyȱsiȱ
seȱ tratareȱ deȱ transformaciónȱ enȱ sociedadesȱ anónimasȱ especiales,ȱ conȱ lasȱ queȱ específicamenteȱ seȱ
hubiereȱconsignadoȱparaȱéstas.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ laȱ transformaciónȱ fuereȱ deȱ sociedadȱ anónimaȱ aȱ otroȱ tipoȱ oȱ especieȱ deȱ sociedad,ȱ deberáȱ
cumplirseȱconȱlasȱformalidadesȱpropiasȱdeȱambosȱtiposȱsociales.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 98.Ȭȱ Laȱ transformaciónȱ deȱ sociedadesȱ enȱ comanditaȱ oȱ colectivasȱ enȱ sociedadesȱ
anónimas,ȱ noȱ liberaȱ aȱ losȱ sociosȱ gestoresȱ oȱ colectivosȱ deȱ laȱ sociedadȱ transformadaȱ deȱ suȱ
responsabilidadȱ porȱ lasȱ deudasȱ socialesȱ contraídasȱ conȱ anterioridadȱ aȱ laȱ transformaciónȱ deȱ laȱ
sociedad,ȱsalvoȱrespectoȱdeȱlosȱacreedoresȱqueȱhayanȱconsentidoȱexpresamenteȱenȱella.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ99.ȬȱLaȱfusiónȱconsisteȱenȱlaȱreuniónȱdeȱdosȱoȱmásȱsociedadesȱenȱunaȱsolaȱqueȱlasȱ
sucedeȱenȱtodosȱsusȱderechosȱyȱobligaciones,ȱyȱaȱlaȱcualȱseȱincorporanȱlaȱtotalidadȱdelȱpatrimonioȱ
yȱaccionistasȱdeȱlosȱentesȱfusionados.ȱ
ȱ
ȱ Hayȱ fusiónȱ porȱ creación,ȱ cuandoȱ elȱ activoȱ yȱ pasivoȱ deȱ dosȱ oȱ másȱ sociedadesȱ queȱ seȱ
disuelven,ȱseȱaportaȱaȱunaȱnuevaȱsociedadȱqueȱseȱconstituye.ȱ
ȱ
ȱ Hayȱ fusiónȱ porȱ incorporación,ȱ cuandoȱ unaȱ oȱ másȱ sociedadesȱ queȱ seȱ disuelven,ȱ sonȱ
absorbidasȱporȱunaȱsociedadȱyaȱexistente,ȱlaȱqueȱadquiereȱtodosȱsusȱactivosȱyȱpasivos.ȱ
ȱ
ȱ Enȱestosȱcasos,ȱnoȱprocederáȱlaȱliquidaciónȱdeȱlasȱsociedadesȱfusionadasȱoȱabsorbidas.ȱ
ȱ
ȱ Aprobadosȱenȱjuntaȱgeneralȱlosȱbalancesȱauditadosȱyȱlosȱinformesȱpericialesȱqueȱprocedierenȱ
deȱlasȱsociedadesȱobjetoȱdeȱlaȱfusiónȱyȱlosȱestatutosȱdeȱlaȱsociedadȱcreadaȱoȱdeȱlaȱabsorbente,ȱenȱsuȱ
caso,ȱelȱdirectorioȱdeȱéstaȱdeberáȱdistribuirȱdirectamenteȱlasȱnuevasȱaccionesȱentreȱlosȱaccionistasȱ
deȱaquéllas,ȱenȱlaȱproporciónȱcorrespondiente.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ100.Ȭȱ Ningúnȱaccionista,ȱaȱmenosȱqueȱconsientaȱenȱello,ȱpodráȱperderȱsuȱcalidadȱ
deȱ talȱ conȱ motivoȱ deȱ unȱ canjeȱ deȱ acciones,ȱ fusión,ȱ incorporación,ȱ transformaciónȱ oȱ divisiónȱ deȱ
unaȱsociedadȱanónima.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ ȱ
ȱ TITULOȱXȱ
ȱ
ȱ Deȱlaȱquiebra,ȱdisoluciónȱyȱliquidaciónȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ101.Ȭȱ Elȱdirectorioȱdeȱlaȱsociedadȱqueȱhaȱcesadoȱenȱelȱpagoȱdeȱunaȱoȱmásȱdeȱsusȱ
obligacionesȱoȱqueȱhaȱsidoȱdeclaradaȱenȱquiebraȱporȱresoluciónȱejecutoriada,ȱdeberáȱcitarȱaȱjuntaȱ
deȱaccionistasȱparaȱserȱcelebradaȱdentroȱdeȱlosȱ30ȱdíasȱsiguientesȱdeȱacaecidosȱestosȱhechos,ȱparaȱ
informarȱampliamenteȱsobreȱlaȱsituaciónȱlegal,ȱeconómicaȱyȱfinancieraȱdeȱlaȱsociedad.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Cuandoȱunaȱsociedadȱanónimaȱabiertaȱcesareȱenȱelȱpagoȱdeȱunaȱoȱmásȱdeȱsusȱobligaciones,ȱ
elȱ gerenteȱ oȱ elȱ directorioȱ enȱ suȱ ausencia,ȱ deberáȱ darȱ avisoȱ elȱ díaȱ siguienteȱ hábilȱ aȱ laȱ
Superintendencia.ȱ
ȱ
ȱ Igualȱcomunicaciónȱdeberáȱenviarȱsiȱalgúnȱacreedorȱdeȱlaȱsociedadȱsolicitareȱlaȱquiebraȱdeȱ
ella,ȱsinȱperjuicioȱdeȱqueȱelȱjuzgadoȱanteȱelȱcualȱseȱentablareȱlaȱacciónȱdeberáȱponerȱesteȱhechoȱenȱ
conocimientoȱ deȱ laȱ Superintendencia,ȱ comoȱ asimismo,ȱ comunicarleȱ laȱ declaratoriaȱ posteriorȱ deȱ
quiebra.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ102.Ȭȱ Paraȱ losȱ efectosȱ delȱ artículoȱ 203ȱ deȱ laȱ Leyȱ deȱ Quiebras,ȱ seȱ presumeȱ elȱ
conocimientoȱ deȱ losȱ directores,ȱ liquidadoresȱ yȱ gerentesȱ deȱ laȱ sociedadȱ anónimaȱ fallida,ȱ enȱ losȱ
siguientesȱcasos:ȱ
ȱ
1)ȱ Siȱlaȱsociedadȱhubiereȱcelebradoȱconveniosȱprivadosȱconȱalgunosȱacreedoresȱenȱperjuicioȱdeȱ
losȱdemás;ȱyȱ
ȱ
2)ȱ Siȱdespuésȱdeȱlaȱcesaciónȱdeȱpago,ȱlaȱsociedadȱhaȱpagadoȱaȱunȱacreedor,ȱenȱperjuicioȱdeȱlosȱ
demás,ȱanticipandoȱoȱnoȱelȱvencimientoȱdeȱsuȱcrédito.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ103.Ȭȱ Laȱsociedadȱanónimaȱseȱdisuelve:ȱ
ȱ
1)ȱ Porȱelȱvencimientoȱdelȱplazoȱdeȱsuȱduración,ȱsiȱloȱhubiere;ȱ
ȱ
2)ȱ Porȱreunirseȱtodasȱlasȱaccionesȱenȱmanosȱdeȱunaȱsolaȱpersona;ȱ
ȱ
3)ȱ Porȱacuerdoȱdeȱjuntaȱgeneralȱextraordinariaȱdeȱaccionistas;ȱ
ȱ
4)ȱ Porȱrevocaciónȱdeȱlaȱautorizaciónȱdeȱexistenciaȱdeȱconformidadȱconȱloȱqueȱdispongaȱlaȱley;ȱ
ȱ
5)ȱ Porȱ sentenciaȱ judicialȱ ejecutoriadaȱ enȱ elȱ casoȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ noȱ sometidasȱ aȱ laȱ
fiscalizaciónȱdeȱlaȱSuperintendenciaȱenȱrazónȱdeȱestaȱleyȱoȱdeȱotrasȱleyes,ȱyȱ
ȱ
6)ȱ Porȱlasȱdemásȱcausalesȱcontempladasȱenȱelȱestatuto.ȱ
ȱ Artículoȱ104.Ȭȱ Enȱlosȱcasosȱqueȱestaȱleyȱuȱotrasȱleyesȱestablezcanȱqueȱunaȱsociedadȱrequiereȱ
deȱ autorizaciónȱ deȱ existenciaȱ paraȱ suȱ formación,ȱ laȱ Superintendenciaȱ podráȱ revocarȱ dichaȱ
autorizaciónȱporȱlasȱcausalesȱqueȱenȱellasȱseȱindiquenȱy,ȱenȱtodoȱcaso,ȱporȱinfracciónȱgraveȱdeȱley,ȱ
deȱreglamentoȱoȱdeȱlasȱnormasȱqueȱlesȱseanȱaplicables.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 105.Ȭȱ Lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ elȱ Nºȱ 5ȱ delȱ artículoȱ 103ȱ deȱ laȱ
presenteȱ ley,ȱ podránȱ serȱ disueltasȱ porȱ sentenciaȱ judicialȱ ejecutoriada,ȱ cuandoȱ accionistasȱ queȱ
representenȱaȱloȱmenosȱunȱ20%ȱdeȱsuȱcapitalȱasíȱloȱdemandaren,ȱporȱestimarȱqueȱexisteȱcausaȱparaȱ
ello,ȱtalesȱcomoȱinfracciónȱgraveȱdeȱley,ȱdeȱreglamentoȱoȱdemásȱnormasȱqueȱlesȱseanȱaplicables,ȱ
queȱ causareȱ perjuicioȱ aȱ losȱ accionistasȱ oȱ aȱ laȱ sociedad;ȱ declaraciónȱ deȱ quiebraȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ
administraciónȱfraudulentaȱuȱotrasȱdeȱigualȱgravedad.ȱ
ȱ
ȱ Elȱtribunalȱprocederáȱbreveȱyȱsumariamenteȱyȱapreciaráȱlaȱpruebaȱenȱconciencia.ȱ
ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ Artículoȱ106.ȬȱSinȱperjuicioȱdeȱloȱdispuestoȱenȱelȱartículoȱ133,ȱseȱpresumenȱculpablesȱyȱseránȱ
solidariamenteȱresponsablesȱdeȱlosȱperjuiciosȱqueȱeventualmenteȱseȱcausarenȱaȱlosȱaccionistas,ȱlosȱ
directoresȱyȱelȱgerenteȱdeȱunaȱsociedadȱqueȱhayaȱsidoȱdisueltaȱporȱsentenciaȱjudicialȱejecutoriadaȱ
oȱrevocadaȱporȱresoluciónȱfundadaȱdeȱlaȱSuperintendencia,ȱaȱmenosȱqueȱconstareȱexpresamenteȱ
suȱ faltaȱ deȱ participaciónȱ oȱ suȱ oposiciónȱ alȱ oȱ losȱ hechosȱ queȱ hanȱ servidoȱ deȱ fundamentoȱ aȱ laȱ
resoluciónȱjudicialȱoȱadministrativa.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ107.Ȭȱ UnaȱsociedadȱanónimaȱsometidaȱalȱcontrolȱdeȱlaȱSuperintendenciaȱenȱrazónȱ
deȱestaȱleyȱoȱdeȱotrasȱleyes,ȱnoȱinscribirá,ȱsinȱelȱvistoȱbuenoȱdeȱésta,ȱlaȱtransferenciaȱoȱtransmisiónȱ
deȱaccionesȱqueȱdetermineȱlaȱdisoluciónȱdeȱlaȱcompañía,ȱporȱelȱhechoȱdeȱpasarȱtodasȱlasȱaccionesȱ
deȱlaȱsociedadȱalȱdominioȱdeȱunaȱsolaȱpersona.ȱ
ȱ
ȱ LaȱSuperintendenciaȱnoȱotorgaráȱsuȱautorizaciónȱsinoȱcuandoȱseȱhayanȱtomadoȱlasȱmedidasȱ
conducentesȱaȱresguardarȱlosȱderechosȱdeȱtercerosȱqueȱhubierenȱcontratadoȱconȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ108.Ȭȱ Cuandoȱ laȱ disoluciónȱ seȱ produzcaȱ porȱ vencimientoȱ delȱ términoȱ deȱ laȱ
sociedad,ȱ porȱ reuniónȱ deȱ todasȱ lasȱ accionesȱ enȱ unaȱ solaȱ mano,ȱ oȱ porȱ cualquieraȱ causalȱ
contempladaȱenȱelȱestatuto,ȱelȱdirectorioȱconsignaráȱestosȱhechosȱporȱescrituraȱpúblicaȱdentroȱdelȱ
plazoȱ deȱ treintaȱ díasȱ deȱ producidosȱ yȱ unȱ extractoȱ deȱ ellaȱ seráȱ inscritoȱ yȱ publicadoȱ enȱ laȱ formaȱ
previstaȱenȱelȱartículoȱ5º.ȱ
ȱ
ȱ CuandoȱlaȱdisoluciónȱseȱorigineȱporȱresoluciónȱdeȱrevocaciónȱdeȱlaȱSuperintendenciaȱoȱporȱ
sentenciaȱ judicialȱ ejecutoriada,ȱ enȱ suȱ caso,ȱ elȱ directorioȱ deberáȱ hacerȱ tomarȱ notaȱ deȱ estaȱ
circunstanciaȱalȱmargenȱdeȱlaȱinscripciónȱdeȱlaȱsociedadȱyȱpublicarȱporȱunaȱsolaȱvezȱunȱavisoȱenȱelȱ
DiarioȱOficial,ȱinformandoȱdeȱestaȱocurrencia.ȱ
ȱ
ȱ Transcurridosȱsesentaȱdíasȱdeȱacaecidosȱlosȱhechosȱantesȱindicadosȱsinȱqueȱseȱhubieraȱdadoȱ
cumplimientoȱ aȱ lasȱ formalidadesȱ establecidasȱ enȱ losȱ incisosȱ precedentes,ȱ cualquierȱ director,ȱ
accionistaȱoȱterceroȱinteresadoȱpodráȱdarȱcumplimientoȱaȱellas.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ faltaȱ deȱ cumplimientoȱ deȱ lasȱ exigenciasȱ establecidasȱ enȱ losȱ incisosȱ anterioresȱ haráȱ
solidariamenteȱ responsablesȱ aȱ losȱ directoresȱ deȱ laȱ sociedadȱ porȱ losȱ dañosȱ yȱ perjuiciosȱ queȱ seȱ
causarenȱconȱmotivoȱdeȱeseȱincumplimiento.ȱ
ȱ Artículoȱ109.Ȭȱ Laȱ sociedadȱ anónimaȱ disueltaȱ subsisteȱ comoȱ personaȱ jurídicaȱ paraȱ losȱ
efectosȱ deȱ suȱ liquidación,ȱ quedandoȱ vigentesȱ susȱ estatutosȱ enȱ loȱ queȱ fuereȱ pertinente.ȱ Enȱ esteȱ
caso,ȱdeberáȱagregarȱaȱsuȱnombreȱoȱrazónȱsocialȱlasȱpalabrasȱȈenȱliquidaciónȈ.ȱ
ȱ
ȱ Duranteȱlaȱliquidación,ȱlaȱsociedadȱsóloȱpodráȱejecutarȱlosȱactosȱyȱcelebrarȱlosȱcontratosȱqueȱ
tiendanȱdirectamenteȱaȱfacilitarla,ȱnoȱpudiendoȱenȱcasoȱalgunoȱcontinuarȱconȱlaȱexplotaciónȱdelȱ
giroȱsocial.ȱSinȱperjuicioȱdeȱloȱanterior,ȱseȱentenderáȱqueȱlaȱsociedadȱpuedeȱefectuarȱoperacionesȱ
ocasionalesȱoȱtransitoriasȱdeȱgiro,ȱaȱfinȱdeȱlograrȱlaȱmejorȱrealizaciónȱdeȱlosȱbienesȱsociales.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 110.Ȭȱ Disueltaȱ laȱ sociedad,ȱ seȱ procederáȱ aȱ suȱ liquidaciónȱ porȱ unaȱ comisiónȱ
liquidadoraȱ elegidaȱ porȱ laȱ juntaȱ deȱ accionistasȱ enȱ laȱ formaȱ dispuestaȱ porȱ elȱ artículoȱ 66,ȱ laȱ cualȱ
fijaráȱsuȱremuneración.ȱ
ȱ
ȱ Deȱigualȱmaneraȱseȱprocederáȱparaȱlaȱliquidaciónȱdeȱlasȱsociedadesȱdeclaradasȱnulas.ȱ
ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ Siȱlaȱsociedadȱseȱdisolviereȱporȱreunirseȱlasȱaccionesȱenȱmanosȱdeȱunaȱsolaȱpersona,ȱnoȱseráȱ
necesariaȱlaȱliquidación.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ laȱ disoluciónȱ deȱ laȱ sociedadȱ hubiereȱ sidoȱ decretadaȱ porȱ sentenciaȱ ejecutoriada,ȱ laȱ
liquidaciónȱseȱpracticaráȱporȱunȱsoloȱliquidadorȱelegidoȱporȱlaȱjuntaȱgeneralȱdeȱaccionistasȱdeȱunaȱ
quinaȱqueȱleȱpresentaráȱelȱtribunal,ȱenȱaquellosȱcasosȱenȱqueȱlaȱleyȱnoȱencomiendeȱdichaȱfunciónȱaȱ
laȱSuperintendenciaȱoȱaȱotraȱautoridad.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ111.ȬȱSalvoȱacuerdoȱunánimeȱenȱcontrarioȱdeȱlasȱaccionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱ
votoȱ yȱ loȱ dispuestoȱ enȱ elȱ artículoȱ anterior,ȱ laȱ comisiónȱ liquidadoraȱ estaráȱ formadaȱ porȱ tresȱ
liquidadores.ȱ
ȱ
ȱ Laȱcomisiónȱliquidadoraȱdesignaráȱunȱpresidenteȱdeȱentreȱsusȱmiembros,ȱquienȱrepresentaráȱ
aȱ laȱ sociedadȱ judicialȱ yȱ extrajudicialmenteȱ yȱ siȱ hubiereȱ unȱ soloȱ liquidador,ȱ enȱ élȱ seȱ radicaránȱ
ambasȱrepresentaciones.ȱ
ȱ
ȱ Losȱliquidadoresȱduraránȱenȱsusȱfuncionesȱelȱtiempoȱqueȱdeterminenȱlosȱestatutos,ȱlaȱjuntaȱ
deȱaccionistasȱoȱlaȱjusticiaȱordinariaȱenȱsuȱcaso,ȱplazoȱqueȱnoȱpodráȱexcederȱdeȱtresȱañosȱyȱsiȱnadaȱ
seȱdijere,ȱlaȱduraciónȱseráȱprecisamenteȱdeȱtresȱaños.ȱ
ȱ
ȱ Siȱ elȱ liquidadorȱ hubiereȱ sidoȱ designadoȱ porȱ laȱ justiciaȱ ordinaria,ȱ vencidoȱ suȱ períodoȱ seȱ
procederáȱaȱdesignarȱalȱreemplazanteȱenȱlaȱformaȱqueȱseȱestableceȱenȱelȱincisoȱfinalȱdelȱartículoȱ
precedente.ȱ
ȱ
ȱ Losȱliquidadoresȱpodránȱserȱreelegidosȱporȱunaȱvezȱenȱsusȱfunciones.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ 112.Ȭȱ Losȱ liquidadoresȱ noȱ podránȱ entrarȱ enȱ funcionesȱ sinoȱ unaȱ vezȱ queȱ esténȱ
cumplidasȱtodasȱlasȱsolemnidadesȱqueȱlaȱleyȱseñalaȱparaȱlaȱdisoluciónȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Entretanto,ȱ elȱ últimoȱ directorioȱ deberáȱ continuarȱ aȱ cargoȱ deȱ laȱ administraciónȱ deȱ laȱ
sociedad.ȱ
ȱ
ȱ Aȱ losȱ liquidadoresȱ lesȱ seránȱ aplicables,ȱ enȱ loȱ queȱ correspondaȱ losȱ artículosȱ deȱ estaȱ leyȱ
referentesȱaȱlosȱdirectores.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ113.Ȭȱ Laȱjuntaȱdeȱaccionistasȱpodráȱrevocarȱenȱcualquierȱtiempoȱelȱmandatoȱdeȱlosȱ
liquidadoresȱporȱellaȱdesignados,ȱsalvoȱcuandoȱhubierenȱsidoȱelegidosȱdeȱlasȱquinasȱpropuestasȱ
porȱlaȱSuperintendenciaȱoȱlaȱjusticia,ȱcasosȱenȱlosȱcualesȱleȱrevocaciónȱnoȱsurtiráȱefectoȱmientrasȱ
noȱcuenteȱconȱlaȱaprobaciónȱdeȱlaȱSuperintendenciaȱoȱdeȱlaȱjusticia,ȱsegúnȱcorresponda.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ114.Ȭȱ Laȱcomisiónȱliquidadoraȱoȱelȱliquidador,ȱenȱsuȱcaso,ȱsóloȱpodránȱejecutarȱlosȱ
actosȱyȱcontratosȱqueȱtiendanȱdirectamenteȱaȱefectuarȱlaȱliquidaciónȱdeȱlaȱsociedad;ȱrepresentaránȱ
judicialȱyȱextrajudicialmenteȱaȱéstaȱyȱestaránȱinvestidosȱdeȱtodasȱlasȱfacultadesȱdeȱadministraciónȱ
yȱdisposiciónȱqueȱlaȱleyȱoȱelȱestatutoȱnoȱestablezcanȱcomoȱprivativosȱdeȱlasȱjuntasȱdeȱaccionistas,ȱ
sinȱqueȱseaȱnecesarioȱotorgarlesȱpoderȱespecialȱalguno,ȱinclusiveȱparaȱaquellosȱactosȱoȱcontratosȱ
respectoȱdeȱlosȱcualesȱlasȱleyesȱexijanȱestaȱcircunstancia.ȱ
ȱ
ȱ Noȱobstanteȱloȱanterior,ȱlasȱjuntasȱqueȱseȱcelebrenȱconȱposterioridadȱaȱlaȱdisoluciónȱoȱlaȱqueȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

laȱ acuerde,ȱ podránȱ limitarȱ laȱ facultadȱ deȱ losȱ liquidadoresȱ señalandoȱ específicamenteȱ susȱ
atribucionesȱ oȱ aquéllasȱ queȱ seȱ lesȱ suprimen.ȱ Elȱ acuerdoȱ pertinenteȱ deberáȱ reducirseȱ aȱ escrituraȱ
públicaȱyȱanotarseȱalȱmargenȱdeȱlaȱinscripciónȱsocial.ȱ
ȱ
ȱ Cuandoȱ laȱ liquidaciónȱ seaȱ efectuadaȱ porȱ liquidadoresȱ propuestosȱ porȱ elȱ tribunalȱ oȱ porȱ laȱ
Superintendencia,ȱ oȱ directamenteȱ porȱ estaȱ última,ȱ enȱ suȱ caso,ȱ losȱ liquidadoresȱ actuaránȱ
legalmenteȱ investidosȱ deȱ todasȱ lasȱ facultadesȱ necesariasȱ paraȱ elȱ adecuadoȱ cumplimientoȱ deȱ suȱ
misión,ȱnoȱpudiendoȱlaȱjuntaȱrestringírselasȱoȱlimitárselasȱdeȱmaneraȱalguna.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ representaciónȱ judicialȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ esteȱ artículoȱ esȱ sinȱ perjuicioȱ deȱ laȱ queȱ tieneȱ elȱ
presidenteȱdeȱlaȱcomisiónȱliquidadoraȱoȱelȱliquidador,ȱenȱsuȱcaso,ȱconformeȱalȱartículoȱ111ȱdeȱestaȱ
ley.ȱEnȱambosȱcasos,ȱlaȱrepresentaciónȱjudicialȱcomprenderáȱtodasȱlasȱfacultadesȱestablecidasȱenȱ
losȱdosȱincisosȱdelȱartículoȱ7ºȱdelȱCódigoȱdeȱProcedimientoȱCivil.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ115.Ȭȱ Duranteȱ laȱ liquidación,ȱ continuaránȱ reuniéndoseȱ lasȱ juntasȱ ordinariasȱ yȱ enȱ
ellasȱ seȱ daráȱ cuentaȱ porȱ losȱ liquidadoresȱ delȱ estadoȱ deȱ laȱ liquidaciónȱ yȱ seȱ acordaránȱ lasȱ
providenciasȱqueȱfuerenȱnecesariasȱparaȱllevarlaȱaȱcumplidoȱtérmino.ȱLosȱliquidadoresȱenviarán,ȱ
publicaránȱyȱpresentaránȱlosȱbalancesȱyȱdemásȱestadosȱfinancierosȱqueȱestablecenȱlaȱpresenteȱleyȱ
yȱsusȱnormasȱcomplementarias.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ liquidadoresȱ convocaránȱ extraordinariamenteȱ aȱ juntaȱ general,ȱ deȱ conformidadȱ conȱ elȱ
artículoȱ58ȱdeȱestaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ funcionesȱ deȱ laȱ comisiónȱ liquidadoraȱ oȱ delȱ liquidadorȱ enȱ suȱ caso,ȱ noȱ sonȱ delegables.ȱ
Conȱtodo,ȱpodránȱdelegarȱparteȱdeȱsusȱfacultadesȱenȱunoȱoȱmásȱliquidadoresȱsiȱfuerenȱvarios,ȱyȱ
paraȱobjetosȱespecialmenteȱdeterminados,ȱenȱotrasȱpersonas.ȱ
ȱ
ȱ CuandoȱlaȱliquidaciónȱlaȱpractiqueȱelȱSuperintendenteȱporȱsíȱoȱporȱdelegados,ȱconvocaráȱaȱ
juntaȱ deȱ accionistasȱ sóloȱ cuandoȱ loȱ estimeȱ necesarioȱ oȱ seȱ loȱ solicitenȱparaȱfinesȱdeȱinformación,ȱ
accionistasȱ queȱ poseanȱ aȱ loȱ menosȱ elȱ 10%ȱ deȱ lasȱ accionesȱ emitidas.ȱ Concluidaȱ laȱ liquidación,ȱ
comunicaráȱestaȱcircunstanciaȱporȱtresȱavisosȱconsecutivosȱenȱunȱperiódicoȱdelȱdomicilioȱsocialȱyȱ
proporcionaráȱunaȱinformaciónȱgeneralȱdelȱprocesoȱdeȱliquidaciónȱaȱaquellosȱaccionistasȱqueȱloȱ
solicitenȱdentroȱdelȱplazoȱdeȱ60ȱdíasȱcontadoȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱpublicaciónȱdelȱúltimoȱaviso.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ116.Ȭȱ Losȱ repartosȱ queȱ seȱ efectúenȱ duranteȱ laȱ liquidación,ȱ deberánȱ pagarseȱ enȱ
dineroȱaȱlosȱaccionistas,ȱsalvoȱacuerdoȱdiferenteȱadoptadoȱenȱcadaȱcasoȱporȱlaȱunanimidadȱdeȱlasȱ
accionesȱ emitidas.ȱ Noȱ obstanteȱ loȱ anterior,ȱ laȱ juntaȱ extraordinariaȱ deȱ accionistas,ȱ porȱ losȱ dosȱ
terciosȱdeȱlasȱaccionesȱemitidas,ȱpodránȱaprobarȱqueȱseȱefectúenȱrepartosȱopcionalesȱsiempreȱqueȱ
lasȱopcionesȱofrecidasȱseanȱequitativas,ȱinformadasȱyȱseȱajustenȱaȱlasȱcondicionesȱqueȱdetermineȱ
elȱReglamento.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ117.Ȭȱ Laȱ sociedadȱ sóloȱ podráȱ hacerȱ repartosȱ porȱ devoluciónȱ deȱ capitalȱ aȱ susȱ
accionistas,ȱunaȱvezȱaseguradoȱelȱpagoȱoȱpagadasȱlasȱdeudasȱsociales.ȱ
ȱ
ȱ Losȱrepartosȱdeberánȱefectuarseȱaȱloȱmenosȱtrimestralmenteȱyȱenȱtodoȱcaso,ȱcadaȱvezȱqueȱenȱ
laȱ cajaȱ socialȱ seȱ hayanȱ acumuladoȱ fondosȱ suficientesȱ paraȱ pagarȱ aȱ losȱ accionistasȱ unaȱ sumaȱ
equivalente,ȱaȱloȱmenos,ȱalȱ5%ȱdelȱvalorȱdeȱlibrosȱdeȱsusȱacciones,ȱaplicándoseȱloȱdispuestoȱenȱelȱ
artículoȱ84ȱdeȱestaȱley.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Losȱrepartosȱdeberánȱserȱpagadosȱaȱquienesȱseanȱaccionistasȱelȱquintoȱdíaȱhábilȱanteriorȱaȱlasȱ
fechasȱestablecidasȱparaȱsuȱsolución.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ repartosȱ noȱ cobradosȱ dentroȱ delȱ plazoȱ deȱ cincoȱ añosȱ desdeȱ queȱ seȱ hayanȱ hechoȱ
exigibles,ȱ perteneceránȱ aȱ losȱ Cuerposȱ deȱ Bomberosȱ deȱ Chileȱ yȱ elȱ Reglamentoȱ determinaráȱ laȱ
formaȱenȱqueȱseȱprocederáȱalȱpagoȱyȱdistribuciónȱdeȱdichasȱcantidades.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ118.Ȭȱ Losȱ liquidadoresȱ queȱ concurranȱ conȱ suȱ votoȱ seránȱ solidariamenteȱ
responsablesȱdeȱlosȱdañosȱoȱperjuiciosȱcausadosȱaȱlosȱacreedoresȱdeȱlaȱsociedadȱaȱconsecuenciaȱdeȱ
losȱrepartosȱdeȱcapitalȱqueȱefectuaren.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ119.Ȭȱ Laȱ Superintendencia,ȱ enȱ lasȱ sociedadesȱ sujetasȱ aȱ suȱ fiscalización,ȱ enȱ casosȱ
gravesȱyȱcalificadosȱyȱaȱpeticiónȱdeȱaccionistasȱqueȱrepresentenȱaȱloȱmenosȱelȱ10%ȱdeȱlasȱaccionesȱ
emitidas,ȱpodráȱcitarȱuȱordenarȱseȱciteȱaȱjuntaȱdeȱaccionistas,ȱconȱelȱobjetoȱdeȱqueȱéstaȱmodifiqueȱ
elȱrégimenȱdeȱliquidaciónȱyȱdesigneȱunȱsóloȱliquidadorȱdeȱlaȱquinaȱqueȱseȱleȱpresentaráȱalȱefecto.ȱ
ȱ
ȱ Enȱlasȱsociedadesȱcerradas,ȱcorresponderáȱejercerȱesteȱderechoȱanteȱlaȱJusticiaȱOrdinaria,ȱlaȱ
queȱ resolveráȱ conȱ audienciaȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ conformeȱ alȱ procedimientoȱ establecidoȱ paraȱ losȱ
incidentes.ȱ
ȱ
ȱ Seȱpresumeȱdeȱderechoȱqueȱexisteȱcasoȱgraveȱyȱcalificado,ȱcuandoȱelȱprocesoȱdeȱliquidaciónȱ
noȱseȱtermineȱdentroȱdeȱlosȱ6ȱañosȱsiguientesȱaȱlaȱdisoluciónȱdeȱlaȱsociedad,ȱoȱenȱelȱplazoȱmenorȱ
queȱlaȱjuntaȱdeȱaccionistasȱdetermineȱalȱmomentoȱdeȱnombrarȱlaȱcomisiónȱliquidadora.ȱ
ȱ LoȱdispuestoȱenȱesteȱartículoȱesȱsinȱperjuicioȱdeȱlaȱfacultadȱconferidaȱalȱSuperintendenteȱenȱ
laȱleyȱparaȱefectuarȱlaȱliquidaciónȱporȱsíȱoȱporȱdelegadosȱrespectoȱdeȱdeterminadasȱsociedades.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ120.Ȭȱ Cuandoȱ laȱ liquidaciónȱ seaȱ efectuadaȱ porȱ liquidadoresȱ delegadosȱ delȱ
SuperintendenteȱoȱdesignadosȱaȱpropuestaȱdeȱésteȱoȱdeȱlaȱJusticia,ȱlaȱremuneraciónȱtotalȱdeȱéstosȱ
noȱpodráȱserȱinferiorȱalȱ1/2%ȱdelȱtotalȱdelȱactivo,ȱniȱsuperiorȱalȱ3%ȱdeȱlosȱrepartosȱqueȱseȱhaganȱaȱ
losȱ accionistas,ȱ sinȱ perjuicioȱ deȱ laȱ facultadȱ deȱ laȱ juntaȱ deȱ accionistasȱ paraȱ fijarlesȱ unaȱ
remuneraciónȱsuperior.ȱ
ȱ
ȱ Cuandoȱ laȱ liquidaciónȱ seaȱ efectuadaȱ porȱ laȱ Superintendenciaȱ oȱ susȱ funcionarios,ȱ laȱ
remuneraciónȱperteneceráȱaȱlaȱSuperintendenciaȱyȱconstituiráȱunȱingresoȱpropioȱdeȱésta.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱXIȱ
ȱ
ȱ Deȱlasȱagenciasȱdeȱsociedadesȱanónimasȱextranjerasȱ
ȱ
ȱ ȱArtículoȱ121.Ȭȱ Paraȱ queȱ unaȱ sociedadȱ anónimaȱ extranjeraȱ puedaȱ constituirȱ agenciaȱ enȱ
Chile,ȱsuȱagenteȱoȱrepresentanteȱdeberáȱprotocolizarȱenȱunaȱnotaríaȱdelȱdomicilioȱqueȱéstaȱtendráȱ
enȱ Chile,ȱ enȱ elȱ idiomaȱ oficialȱ delȱ paísȱ deȱ origen,ȱ traducidosȱ alȱ españolȱ siȱ noȱ estuvierenȱ enȱ eseȱ
idioma,ȱlosȱsiguientesȱdocumentosȱemanadosȱdelȱpaísȱenȱqueȱseȱhayaȱconstituido,ȱdebidamenteȱ
legalizados:ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
1)ȱ Losȱantecedentesȱqueȱacreditenȱqueȱseȱencuentraȱlegalmenteȱconstituidaȱdeȱacuerdoȱaȱlaȱleyȱ
delȱpaísȱdeȱorigenȱyȱunȱcertificadoȱdeȱvigenciaȱdeȱlaȱsociedad;ȱ
ȱ
2)ȱ Copiaȱauténticaȱdeȱlosȱestatutosȱvigentes,ȱyȱ
ȱ
3)ȱ Unȱpoderȱgeneralȱotorgadoȱporȱlaȱsociedadȱalȱagenteȱqueȱhaȱdeȱrepresentarlaȱenȱelȱpaísȱenȱelȱ
queȱconstenȱlaȱpersoneríaȱdelȱmandanteȱyȱseȱexpreseȱenȱformaȱclaraȱyȱprecisaȱqueȱelȱagenteȱ
obraȱ enȱ Chileȱ bajoȱ laȱ responsabilidadȱ directaȱ deȱ laȱ sociedad,ȱ conȱ ampliasȱ facultadesȱ paraȱ
ejecutarȱ operacionesȱ enȱ suȱ nombreȱ yȱ enȱ queȱ seȱ leȱ otorguenȱ expresamenteȱ lasȱ facultadesȱ aȱ
queȱseȱrefiereȱelȱincisoȱsegundoȱdelȱartículoȱ7ºȱdelȱCódigoȱdeȱProcedimientoȱCivil.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ122.Ȭȱ Porȱescrituraȱpúblicaȱdeȱlaȱmismaȱfechaȱyȱanteȱelȱmismoȱnotarioȱanteȱelȱcualȱ
seȱ efectúeȱ laȱ protocolizaciónȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ elȱ artículoȱ anterior,ȱ elȱ agenteȱ deberáȱ declararȱ aȱ
nombreȱdeȱlaȱsociedadȱyȱconȱpoderȱsuficienteȱparaȱello:ȱ
ȱ
1)ȱ ElȱnombreȱconȱqueȱlaȱsociedadȱfuncionaráȱenȱChileȱyȱelȱobjetoȱuȱobjetosȱdeȱella;ȱ
ȱ
2)ȱ Queȱ laȱ sociedadȱ conoceȱ laȱ legislaciónȱ chilenaȱ yȱ losȱ reglamentosȱ porȱ losȱ cualesȱ habránȱ deȱ
regirseȱenȱelȱpaís,ȱsusȱagencias,ȱactos,ȱcontratosȱyȱobligaciones;ȱ
ȱ
ȱ
3)ȱ Queȱ losȱ bienesȱ deȱ laȱ sociedadȱ quedanȱ afectosȱ aȱ lasȱ leyesȱ chilenas,ȱ especialmenteȱ paraȱ
responderȱdeȱlasȱobligacionesȱqueȱellaȱhayaȱdeȱcumplirȱenȱChile;ȱ
ȱ
4)ȱ QueȱlaȱsociedadȱseȱobligaȱaȱmantenerȱenȱChileȱbienesȱdeȱfácilȱrealizaciónȱparaȱatenderȱaȱlasȱ
obligacionesȱqueȱhayanȱdeȱcumplirseȱenȱelȱpaís;ȱ
ȱ
5)ȱ Cuálȱesȱelȱcapitalȱefectivoȱqueȱvaȱaȱtenerȱenȱelȱpaísȱparaȱelȱgiroȱdeȱsusȱoperacionesȱyȱlaȱfechaȱ
yȱformaȱenȱqueȱésteȱhaȱdeȱingresarȱenȱlaȱcajaȱdeȱlaȱagenciaȱenȱChile,ȱyȱ
ȱ
6)ȱ Cuálȱesȱelȱdomicilioȱdeȱlaȱagenciaȱprincipal.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ123.Ȭȱ Unȱ extractoȱ deȱ laȱ protocolizaciónȱ yȱ deȱ laȱ escrituraȱ aȱ queȱ seȱ refierenȱ losȱ
artículosȱprecedentes,ȱdebidamenteȱcertificadoȱporȱelȱnotarioȱrespectivo,ȱenȱqueȱconsteȱlaȱfechaȱyȱ
númeroȱ deȱ laȱ protocolizaciónȱ yȱ deȱ laȱ escrituraȱ antesȱ mencionada;ȱ elȱ nombreȱ deȱ laȱ sociedadȱ yȱ
aquelȱconȱqueȱfuncionaráȱenȱChile;ȱelȱdomicilioȱqueȱtendráȱenȱelȱpaís;ȱelȱcapitalȱdeȱlaȱagenciaȱyȱelȱ
nombreȱdelȱagenteȱoȱrepresentante,ȱdeberáȱinscribirseȱenȱelȱRegistroȱdeȱComercioȱcorrespondienteȱ
alȱdomicilioȱdeȱlaȱagenciaȱprincipalȱyȱpublicarse,ȱporȱunaȱsolaȱvezȱenȱelȱDiarioȱOficial;ȱtodoȱello,ȱ
dentroȱdeȱlosȱ60ȱdíasȱcontadosȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱlaȱprotocolización.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ124.Ȭȱ Elȱ agenteȱ deberáȱ cumplirȱ conȱ lasȱ mismasȱ formalidadesȱ señaladasȱ enȱ losȱ
artículosȱ anterioresȱ deȱ esteȱ Título,ȱ respectoȱ deȱ cualquieraȱ modificaciónȱ queȱ seȱ produzcaȱ enȱ
relaciónȱ conȱ losȱ documentosȱ oȱ declaracionesȱ aȱ queȱ estasȱ disposicionesȱ seȱ refieren,ȱ exceptoȱ laȱ
mencionadaȱenȱelȱNºȱ4ȱdelȱartículoȱ122.ȱ
ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ Elȱagenteȱdeberáȱpublicarȱelȱbalanceȱanualȱdeȱlaȱagenciaȱenȱunȱdiarioȱdelȱdomicilioȱdeȱésta,ȱ
dentroȱdelȱcuatrimestreȱsiguienteȱaȱlaȱfechaȱdelȱcierreȱdelȱejercicio.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱXIIȱ
ȱ
ȱ Delȱarbitrajeȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ125.Ȭȱ Enȱlosȱestatutosȱsocialesȱseȱestableceráȱlaȱformaȱcomoȱseȱdesignaránȱélȱoȱlosȱ
árbitrosȱqueȱconoceránȱlasȱmateriasȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱNºȱ10ȱdelȱartículoȱ4ºȱdeȱlaȱpresenteȱley.ȱEnȱ
casoȱalgunoȱpodráȱnominarseȱenȱellosȱaȱunaȱoȱmásȱpersonasȱdeterminadasȱcomoȱárbitros.ȱ
ȱ
ȱ Elȱ arbitrajeȱ queȱ estableceȱ estaȱ leyȱ esȱ sinȱ perjuicioȱ deȱ que,ȱ alȱ producirseȱ unȱ conflicto,ȱ elȱ
demandanteȱpuedaȱsustraerȱsuȱconocimientoȱdeȱlaȱcompetenciaȱdeȱlosȱárbitrosȱyȱsometerlosȱaȱlaȱ
decisiónȱdeȱlaȱjusticiaȱordinaria.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ ȱ
ȱ TITULOȱXIIIȱ
ȱ
ȱ Deȱlasȱsociedadesȱsujetasȱaȱnormasȱespecialesȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ126.Ȭȱ Lasȱ compañíasȱ aseguradorasȱ yȱ reaseguradoras,ȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ
administradorasȱ deȱ fondosȱ mutuos,ȱ lasȱ bolsasȱ deȱ valoresȱ yȱ otrasȱ sociedadesȱ queȱ laȱ leyȱ
expresamenteȱsometaȱaȱlosȱtrámitesȱqueȱaȱcontinuaciónȱseȱindican,ȱseȱforman,ȱexistenȱyȱpruebanȱ
porȱ escrituraȱ pública,ȱ obtenciónȱ deȱ unaȱ resoluciónȱ deȱ laȱ Superintendenciaȱ queȱ autoriceȱ suȱ
existenciaȱeȱinscripciónȱyȱpublicaciónȱdelȱcertificadoȱespecialȱqueȱotorgueȱdichaȱSuperintendencia.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱescriturasȱpúblicasȱdeberánȱcontener,ȱaȱmásȱdeȱlasȱmencionesȱgeneralesȱexigidasȱporȱestaȱ
ley,ȱlasȱespecialesȱrequeridasȱporȱlasȱleyesȱparticularesȱqueȱlasȱrijan.ȱ
ȱ
ȱ Laȱ Superintendenciaȱ deberáȱ comprobarȱ queȱ estasȱ sociedadesȱ cumplenȱ conȱ lasȱ exigenciasȱ
legalesȱyȱeconómicasȱrequeridasȱalȱefecto,ȱparaȱautorizarȱsuȱexistencia.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱresolucionesȱqueȱrevoquenȱautorizaciónȱconcedidasȱseránȱfundadas.ȱ
ȱ
ȱ Aprobadaȱ laȱ existenciaȱ deȱ unaȱ sociedad,ȱ laȱ Superintendenciaȱ expediráȱ unȱ certificadoȱ queȱ
acreditaráȱ talȱ circunstanciaȱ yȱ contengaȱ unȱ extractoȱ deȱ lasȱ cláusulasȱ delȱ estatutoȱ queȱ determineȱ
dichoȱ organismo,ȱ elȱ queȱ seȱ inscribiráȱ enȱ elȱ Registroȱ deȱ Comercioȱ delȱ domicilioȱ socialȱ yȱ seȱ
publicaráȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdentroȱdelȱplazoȱdeȱ60ȱdíasȱcontadoȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱlaȱresolución.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ127.Ȭȱ Laȱmodificaciónȱdeȱlosȱestatutosȱdeȱlasȱsociedadesȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱartículoȱ
anteriorȱyȱsuȱdisoluciónȱanticipadaȱacordadasȱporȱsusȱrespectivasȱjuntasȱdeȱaccionistas,ȱluegoȱdeȱ

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serȱ reducidasȱ susȱ actasȱ aȱ escriturasȱ públicas,ȱ deberánȱ serȱ aprobadasȱ porȱ laȱ Superintendencia,ȱ
efectuándoseȱenȱloȱpertinenteȱlaȱinscripciónȱyȱpublicaciónȱindicadasȱenȱelȱartículoȱanterior.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ128.Ȭȱ Noȱexistenȱlasȱsociedadesȱaȱqueȱseȱrefiereȱalȱartículoȱ126ȱenȱcuyaȱconstituciónȱ
seȱhayaȱomitidoȱlaȱescritura,ȱlaȱresoluciónȱaprobatoriaȱoȱlaȱoportunaȱinscripciónȱyȱpublicaciónȱdelȱ
certificadoȱ queȱ expidaȱ laȱ Superintendencia,ȱ niȱ lasȱ reformasȱ enȱ lasȱ queȱ seȱ hayaȱ incurridoȱ enȱ
similaresȱomisiones.ȱ
ȱ
ȱ CualquieraȱdisconformidadȱqueȱexistaȱentreȱelȱcertificadoȱqueȱotorgueȱlaȱSuperintendenciaȱ
respectivaȱyȱsuȱinscripciónȱoȱpublicaciónȱoriginaráȱlaȱnulidadȱabsolutaȱdelȱpactoȱsocialȱoȱdeȱlosȱ
acuerdosȱmodificatoriosȱenȱsuȱcaso.ȱ
ȱ
ȱ Enȱloȱnoȱmodificado,ȱregiráȱloȱdispuestoȱenȱelȱartículoȱ6ºȱdeȱestaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ129.Ȭȱ Lasȱsociedadesȱaȱqueȱseȱrefiereȱelȱartículoȱ126ȱdeȱesteȱleyȱseȱregiránȱporȱlasȱ
disposicionesȱ legalesȱ yȱ reglamentariasȱ aplicablesȱ aȱ lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ abiertasȱ enȱ todoȱ loȱ
queȱnoȱseȱopongaȱaȱloȱdispuestoȱenȱlosȱartículosȱprecedentesȱdeȱesteȱTítuloȱyȱaȱlasȱdisposicionesȱ
especialesȱqueȱlasȱrigen.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ130.Ȭȱ Lasȱ sociedadesȱ administradorasȱ deȱ fondosȱ deȱ pensionesȱ deberánȱ
constituirseȱcomoȱsociedadesȱanónimasȱespecialesȱenȱconformidadȱaȱlasȱdisposicionesȱsiguientes:ȱ
ȱ
ȱ Paraȱiniciarȱsuȱconstitución,ȱlosȱorganizadoresȱdeberánȱpresentarȱaȱlaȱSuperintendenciaȱdeȱ
AdministradorasȱdeȱFondosȱdeȱPensionesȱunȱprospectoȱdescriptivoȱdeȱlosȱaspectosȱesencialesȱdeȱ
laȱsociedadȱyȱdeȱlaȱformaȱcomoȱdesarrollaráȱsusȱactividades.ȱEsteȱprospectoȱseráȱcalificadoȱporȱelȱ
Superintendenteȱespecialmenteȱenȱcuantoȱaȱlaȱconvenienciaȱdeȱestablecerla.ȱ
ȱ
ȱ Aceptadoȱ unȱ prospecto,ȱ seȱ entregaráȱ unȱ certificadoȱ provisionalȱ deȱ autorizaciónȱ aȱ losȱ
organizadores,ȱqueȱlosȱhabilitaráȱparaȱrealizarȱlosȱtrámitesȱconducentesȱaȱobtenerȱlaȱautorizaciónȱ
deȱ existenciaȱ deȱ laȱ sociedadȱ yȱ losȱ actosȱ administrativosȱ queȱ tenganȱ porȱ objetoȱ prepararȱ suȱ
constituciónȱyȱfuturoȱfuncionamiento.ȱParaȱello,ȱseȱconsideraráȱqueȱlaȱsociedadȱtieneȱpersonalidadȱ
jurídicaȱdesdeȱelȱotorgamientoȱdelȱcertificado.ȱNoȱpodráȱsolicitarseȱlaȱautorizaciónȱdeȱexistenciaȱ
deȱlaȱsociedadȱtranscurridosȱdiezȱmesesȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱaquél.ȱ
ȱ
ȱ Dichosȱ organizadoresȱ estaránȱ obligadosȱ aȱ depositarȱ enȱ algunaȱ instituciónȱ bancariaȱ oȱ
financieraȱ yȱ aȱ nombreȱ deȱ laȱ sociedadȱ administradoraȱ enȱ formaciónȱ losȱ fondosȱ queȱ recibanȱ enȱ
pagoȱ deȱ suscripciónȱ deȱ acciones.ȱ Estosȱ fondosȱ sóloȱ podránȱ girarseȱ unaȱ vezȱ queȱ hayaȱ sidoȱ
autorizadaȱlaȱexistenciaȱdeȱlaȱsociedadȱyȱqueȱentreȱenȱfuncionesȱsuȱdirectorio.ȱLosȱorganizadoresȱ
seránȱpersonalȱyȱsolidariamenteȱresponsablesȱdeȱlaȱdevoluciónȱdeȱdichosȱfondos.ȱ
ȱ
ȱ Losȱorganizadoresȱnoȱpodránȱrecibirȱremuneraciónȱalgunaȱporȱelȱtrabajoȱqueȱejecutenȱenȱtalȱ
carácter.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ131.Ȭȱ Solicitadaȱlaȱautorizaciónȱdeȱexistenciaȱyȱacompañadaȱcopiaȱautorizadaȱdeȱlaȱ
escrituraȱ públicaȱ queȱ contengaȱ losȱ estatutos,ȱ enȱ laȱ queȱ deberáȱ insertarseȱ elȱ certificadoȱ aȱ queȱ seȱ
refiereȱ elȱ artículoȱ anterior,ȱ elȱ Superintendenteȱ deȱ Administradorasȱ deȱ Fondosȱ deȱ Pensionesȱ
comprobaráȱ laȱ efectividadȱ delȱ capitalȱ deȱ laȱ empresa.ȱ Demostradoȱ loȱ anterior,ȱ dictaráȱ unaȱ
resoluciónȱqueȱautoriceȱlaȱexistenciaȱdeȱlaȱsociedadȱyȱapruebeȱsusȱestatutos.ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

ȱ
ȱ Laȱ Superintendenciaȱ delȱ ramoȱ expediráȱ unȱ certificadoȱ queȱ acrediteȱ talȱ circunstanciaȱ yȱ
contengaȱunȱextractoȱdeȱlosȱestatutos.ȱElȱcertificadoȱseȱinscribiráȱenȱelȱRegistroȱdeȱComercioȱdelȱ
domicilioȱsocialȱyȱseȱpublicaráȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdentroȱdelȱplazoȱdeȱsesentaȱdíasȱcontadoȱdesdeȱ
laȱ fechaȱ deȱ laȱ resoluciónȱ aprobatoria.ȱ Loȱ mismoȱ deberáȱ hacerseȱ conȱ lasȱ reformasȱ queȱ seȱ
introduzcanȱ aȱ losȱ estatutosȱ oȱ conȱ lasȱ resolucionesȱ queȱ apruebenȱ oȱ decretenȱ laȱ disoluciónȱ
anticipadaȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ132.Ȭȱ Lasȱ sociedadesȱ administradorasȱ deȱ fondosȱ deȱ pensionesȱ seȱ rigenȱ porȱ lasȱ
disposicionesȱaplicablesȱaȱlasȱsociedadesȱanónimasȱabiertasȱenȱcuantoȱesasȱdisposicionesȱpuedanȱ
conciliarseȱoȱnoȱseȱoponganȱaȱlasȱnormasȱdeȱlaȱlegislaciónȱespecialȱaȱqueȱseȱencuentranȱsometidas.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱXIVȱ
ȱ
ȱ Deȱlasȱresponsabilidadesȱyȱsancionesȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ133.Ȭȱ Laȱ personaȱ queȱ infrinjaȱ estaȱ ley,ȱ suȱ reglamentoȱ oȱ enȱ suȱ caso,ȱ losȱ estatutosȱ
socialesȱoȱlasȱnormasȱqueȱimpartaȱlaȱSuperintendenciaȱocasionandoȱdañoȱaȱotro,ȱestáȱobligadaȱaȱlaȱ
indemnizaciónȱdeȱperjuicios.ȱLoȱanteriorȱesȱsinȱperjuicioȱdeȱlasȱdemásȱsancionesȱciviles,ȱpenalesȱyȱ
administrativasȱqueȱcorrespondan.ȱ
ȱ
ȱ Porȱ lasȱ personasȱ jurídicasȱ responderánȱ ademásȱ civil,ȱ administrativaȱ yȱ penalmente,ȱ susȱ
administradoresȱ oȱ representantesȱ legales,ȱ aȱ menosȱ queȱ constareȱ suȱ faltaȱ deȱ participaciónȱ oȱ suȱ
oposiciónȱalȱhechoȱconstitutivoȱdeȱinfracción.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ directores,ȱ gerentesȱ yȱ liquidadoresȱ queȱ resultenȱ responsablesȱ enȱ conformidadȱ aȱ losȱ
incisosȱanteriores,ȱloȱseránȱsolidariamenteȱentreȱsíȱyȱconȱlaȱsociedadȱqueȱadministren,ȱdeȱtodasȱlasȱ
indemnizacionesȱ yȱ demásȱ sancionesȱ civilesȱ oȱ pecuniariasȱ derivadasȱ deȱ laȱ aplicaciónȱ deȱ lasȱ
normasȱaȱqueȱseȱrefiereȱestaȱdisposición.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ133ȱbis.ȬȱTodaȱpérdidaȱirrogadaȱalȱpatrimonioȱdeȱlaȱsociedadȱcomoȱconsecuenciaȱdeȱ
unaȱ infracciónȱ aȱ estaȱ ley,ȱ suȱ reglamento,ȱ losȱ estatutosȱ socialesȱ oȱ lasȱ normasȱ queȱ impartaȱ laȱ
Superintendencia,ȱ daráȱ derechoȱ aȱ unȱ accionistaȱ oȱ grupoȱ deȱ accionistasȱ queȱ representen,ȱ aȱ loȱ
menos,ȱ unȱ 5%ȱ deȱ lasȱ accionesȱ emitidasȱ porȱ laȱ sociedadȱ oȱ aȱ cualquieraȱ deȱ losȱ directoresȱ deȱ laȱ
sociedad,ȱ aȱ demandarȱ laȱ indemnizaciónȱ deȱ perjuiciosȱ aȱ quienȱ correspondiere,ȱ enȱ nombreȱ yȱ
beneficioȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ costasȱ aȱ queȱ hubiereȱ lugarȱ seránȱ pagadasȱ aȱ losȱ demandantesȱ yȱ noȱ podrán,ȱ deȱ formaȱ
algunaȱbeneficiarȱaȱlaȱsociedad.ȱPorȱsuȱparte,ȱsiȱlosȱaccionistasȱoȱelȱdirectorȱdemandantesȱfuerenȱ
condenadosȱenȱcostas,ȱseránȱexclusivamenteȱresponsablesȱdeȱéstas.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ accionesȱ contempladasȱ enȱ esteȱ artículo,ȱ sonȱ compatiblesȱ conȱ lasȱ demásȱ accionesȱ

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establecidasȱenȱlaȱpresenteȱley.ȱȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ134.Ȭȱ Losȱ peritos,ȱ contadoresȱ oȱ auditoresȱ externosȱ queȱ conȱ susȱ informes,ȱ
declaracionesȱoȱcertificacionesȱfalsasȱoȱdolosas,ȱindujerenȱaȱerrorȱaȱlosȱaccionistasȱoȱaȱlosȱtercerosȱ
queȱhayanȱcontratadoȱconȱlaȱsociedad,ȱfundadosȱenȱdichasȱinformacionesȱoȱdeclaracionesȱfalsasȱoȱ
dolosas,ȱ sufriránȱ laȱ penaȱ deȱ presidioȱ oȱ relegaciónȱ menoresȱ enȱ susȱ gradosȱ medioȱ aȱ máximoȱ yȱ
multaȱaȱbeneficioȱfiscalȱporȱvalorȱdeȱhastaȱunaȱsumaȱequivalenteȱaȱ4.000ȱunidadesȱdeȱfomento.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱXVȱ
ȱ
ȱ Disposicionesȱvariasȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ135.Ȭȱ Cadaȱ sociedadȱ deberáȱ llevarȱ unȱ registroȱ públicoȱ indicativoȱ deȱ susȱ
presidentes,ȱ directores,ȱ gerentes,ȱ ejecutivosȱ principalesȱ oȱ liquidadores,ȱ conȱ especificaciónȱ deȱ lasȱ
fechasȱdeȱiniciaciónȱyȱtérminoȱdeȱsusȱfunciones.ȱLasȱdesignacionesȱyȱanotacionesȱqueȱconstenȱenȱ
dichoȱregistroȱharánȱplenaȱfeȱenȱcontraȱdeȱlaȱsociedad,ȱseaȱenȱfavorȱdeȱaccionistasȱoȱdeȱterceros.ȱ
ȱ
ȱ Losȱdirectores,ȱgerentesȱyȱliquidadores,ȱenȱsuȱcaso,ȱseránȱsolidariamenteȱresponsablesȱdeȱlosȱ
perjuiciosȱqueȱcausarenȱaȱaccionistasȱyȱaȱtercerosȱconȱocasiónȱdeȱlaȱfaltaȱdeȱfidelidadȱoȱvigenciaȱdeȱ
lasȱ informacionesȱ contenidasȱ enȱ elȱ registroȱ aȱ queȱ seȱ refiereȱ esteȱ artículo.ȱ Loȱ anteriorȱ esȱ sinȱ
perjuicioȱdeȱlasȱsancionesȱadministrativasȱqueȱpuedaȱaplicarȱlaȱSuperintendenciaȱaȱlasȱsociedadesȱ
anónimasȱabiertas.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ136.Ȭȱ Cadaȱvezȱqueȱenȱestaȱleyȱseȱhagaȱreferenciaȱaȱlasȱcondicionesȱdeȱequidad,ȱaȱ
lasȱ imperantesȱ enȱ elȱ mercadoȱ oȱ aȱ lasȱ ventajasȱ oȱ beneficiosȱ indebidosȱ uȱ otrasȱ similares,ȱ debeȱ
entenderseȱqueȱsonȱaquéllasȱimperantesȱenȱlaȱmismaȱépocaȱdeȱsuȱocurrencia.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ137.Ȭȱ Lasȱ disposicionesȱ deȱ estaȱ leyȱ primaránȱ sobreȱ cualquieraȱ normaȱ deȱ losȱ
estatutosȱsocialesȱqueȱlesȱfuereȱcontraria.ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ137ȱbis.ȬȱLaȱSuperintendenciaȱdeterminará,ȱmedianteȱnormaȱdeȱcarácterȱgeneral,ȱ
losȱmediosȱalternativosȱaȱtravésȱdeȱlosȱcualesȱlasȱsociedadesȱfiscalizadasȱpodránȱenviarȱoȱponerȱ
aȱdisposiciónȱdeȱsusȱaccionistas,ȱlosȱdocumentos,ȱinformaciónȱyȱcomunicacionesȱqueȱestableceȱ
estaȱley.ȱ
ȱ
ȱ Artículosȱ138.Ȭȱ aȱ144.Ȭȱ(2)ȱ
ȱ
ȱ Artículoȱ145.Ȭȱ Derógaseȱ laȱ leyȱ sobreȱ transferenciaȱ deȱ accionesȱ oȱ promesasȱ deȱ acciónȱ deȱ
sociedadesȱanónimas,ȱpublicadaȱenȱelȱDiarioȱOficialȱdeȱ11ȱdeȱSeptiembreȱdeȱ1878,ȱlosȱartículosȱ424ȱ
alȱ 469,ȱ ambosȱ inclusive,ȱ delȱ Códigoȱ deȱ Comercio;ȱ losȱ párrafosȱ segundoȱ yȱ terceroȱ delȱ incisoȱ
segundoȱdelȱartículoȱ5ºȱyȱlosȱartículosȱ83ȱalȱ139a,ȱambosȱinclusive,ȱdelȱdecretoȱconȱfuerzaȱdeȱleyȱ
Nºȱ251,ȱdelȱMinisterioȱdeȱHacienda,ȱdeȱ1931;ȱlasȱleyesȱNºsȱ6.057ȱyȱ7.302;ȱtodosȱlosȱartículosȱdeȱlaȱ
LeyȱNºȱ17.308,ȱconȱexcepciónȱdeȱlosȱartículosȱ3º,ȱ6º,ȱ7º,ȱ14,ȱ16ȱyȱ18;ȱelȱdecretoȱsupremoȱNºȱ4.705,ȱdelȱ

(2)ȱ Estosȱartículosȱmodificanȱotrosȱcuerposȱlegales.ȱ

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Ministerioȱ deȱ Hacienda,ȱ deȱ 30ȱ deȱ noviembreȱ deȱ 1946;ȱ elȱ artículoȱ 21ȱ deȱ laȱ Leyȱ Nºȱ 7.869;ȱ losȱ
artículosȱ7º,ȱ8ºȱyȱ9ºȱdeȱlaȱLeyȱNºȱ12.680;ȱelȱincisoȱsegundoȱdelȱartículoȱ11ºȱdelȱdecretoȱsupremoȱNºȱ
341,ȱ delȱ Ministerioȱ deȱ Hacienda,ȱ deȱ 8ȱ deȱ junioȱ deȱ 1977,ȱ queȱ aprobóȱ elȱ textoȱ refundidoȱ yȱ
coordinadoȱdeȱlosȱdecretosȱleyesȱ1.055ȱyȱ1.233,ȱdeȱ1975;ȱ1.327ȱyȱ1.611,ȱdeȱ1976;ȱ1.675ȱyȱ1.698,ȱdeȱ
1977,ȱsobreȱZonasȱyȱDepósitosȱFrancos.ȱ
ȱ
ȱ Asimismo,ȱ enȱ laȱ Leyȱ Nºȱ 12.680,ȱ eliminaseȱ enȱ elȱ artículoȱ 1º,ȱ laȱ expresiónȱ Ȉyȱ deȱ sociedadesȱ
anónimasȈ;ȱenȱelȱartículoȱ6º,ȱsustituyeseȱlaȱcomaȱ(,)ȱqueȱsigueȱaȱlasȱpalabrasȱȱȈartículoȱ2ºȈȱporȱlaȱ
letraȱ ȈyȈ,ȱ yȱ enȱ elȱ artículoȱ 11,ȱ suprímeseȱ laȱ fraseȱ Ȉsegúnȱ elȱ caso,ȱ deȱ laȱ sociedadȱ anónima,ȱ oȈȱ yȱ laȱ
comaȱ(,)ȱqueȱlaȱantecede.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ TITULOȱXVIȱ
ȱ
ȱ Disposicionesȱtransitoriasȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ1º.ȬȱLaȱpresenteȱleyȱrigeȱdesdeȱsuȱpublicaciónȱenȱelȱDiarioȱOficial.ȱ
ȱ
ȱ Lasȱ sociedadesȱ existentesȱ deberánȱ adecuarȱ susȱ estatutosȱ aȱ esteȱ cuerpoȱ legalȱ enȱ laȱ primeraȱ
reformaȱqueȱefectúenȱaȱlosȱmismosȱoȱaȱmásȱtardar,ȱdentroȱdeȱlosȱ180ȱdíasȱsiguientesȱaȱlaȱfechaȱdeȱ
suȱpublicaciónȱenȱelȱDiarioȱOficial.ȱ
ȱ
ȱ Losȱ directores,ȱ gerentesȱ yȱ liquidadoresȱ deȱ lasȱ sociedadesȱ queȱ noȱ adecúenȱ oportunamenteȱ
susȱ estatutos,ȱ responderánȱ solidariamenteȱ deȱ todoȱ perjuicioȱ queȱ causarenȱ aȱ accionistasȱ yȱ aȱ
terceros,ȱsinȱperjuicioȱdeȱlasȱsancionesȱqueȱpuedaȱimponerȱlaȱSuperintendencia,ȱenȱsuȱcaso.ȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ 2º.Ȭȱ Lasȱ sociedadesȱ anónimasȱ existentesȱ aȱ laȱ fechaȱ deȱ vigenciaȱ deȱ estaȱ leyȱ seȱ
regiránȱporȱlasȱnormasȱaplicablesȱaȱlasȱsociedadesȱabiertasȱoȱcerradasȱconformeȱaȱlosȱconceptosȱyȱ
clasificaciónȱprecisadosȱenȱelȱartículoȱsegundoȱdeȱesteȱtextoȱlegal.ȱ
ȱ
ȱ Noȱ obstanteȱ loȱ dispuestoȱ enȱ elȱ incisoȱ anterior,ȱ mientrasȱ laȱ Superintendenciaȱ noȱ dejeȱ
constancia,ȱ deȱ oficioȱ oȱ aȱ peticiónȱ deȱ interesado,ȱ deȱ laȱ condiciónȱ deȱ sociedadȱ cerradaȱ deȱ unaȱ
determinadaȱempresa,ȱéstaȱseȱregiráȱporȱlasȱnormasȱaplicablesȱaȱlasȱsociedadesȱabiertas.ȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ3º.ȬȱȱMientrasȱnoȱseȱdicteȱelȱreglamentoȱaȱqueȱseȱrefiereȱlaȱpresenteȱley,ȱregiráȱenȱ
loȱ queȱ fuereȱ compatibleȱ conȱ lasȱ disposicionesȱ deȱ éstaȱ yȱ respectoȱ deȱ lasȱ materiasȱ queȱ hacenȱ
remisiónȱaȱreglamento,ȱlasȱnormasȱqueȱhastaȱlaȱvigenciaȱdeȱlaȱpresenteȱleyȱeranȱaplicables.ȱȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ4º.ȬȱLasȱaccionesȱqueȱgocenȱdeȱpreferenciasȱaȱlaȱfechaȱdeȱvigenciaȱdeȱestaȱleyȱyȱ
queȱnoȱtuvierenȱplazoȱdeȱduración,ȱdeberánȱfijarloȱdentroȱdelȱterminoȱdeȱ2ȱañosȱcontadoȱdesdeȱlaȱ
publicaciónȱdeȱlaȱpresenteȱley.ȱSiȱasíȱnoȱseȱhiciere,ȱseȱentenderáȱqueȱdichoȱplazoȱesȱigualȱalȱqueȱseȱ
hubiereȱestablecidoȱenȱlosȱestatutosȱparaȱlaȱduraciónȱdeȱlaȱsociedad.ȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ5º.ȬȱLasȱaccionesȱdeȱindustriaȱyȱdeȱorganizaciónȱexistentesȱaȱlaȱfechaȱdeȱvigenciaȱ
deȱ estaȱ ley,ȱseȱextinguiránȱluegoȱdeȱtranscurridoȱelȱplazoȱdeȱ2ȱañosȱcontadoȱdesdeȱdichaȱfecha,ȱ

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Sociedades Anónimas Ley Nº 18.046

salvoȱqueȱfuerenȱeliminadasȱoȱsustituidasȱporȱaccionesȱordinariasȱoȱpreferidasȱenȱunȱplazoȱmenorȱ
porȱ laȱ víaȱ deȱ laȱ modificaciónȱ deȱ losȱ estatutos.ȱ Paraȱ estaȱ modificaciónȱ seȱ requeriráȱ elȱ votoȱ
conformeȱ deȱ lasȱ accionesȱ deȱ industriaȱ yȱ deȱ organizaciónȱ yȱ elȱ deȱ losȱ dosȱ terciosȱ deȱ lasȱ demásȱ
accionesȱemitidasȱconȱderechoȱaȱvoto.ȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ6º.ȬȱLasȱsociedadesȱqueȱaȱlaȱfechaȱdeȱvigenciaȱdeȱestaȱleyȱposeanȱaccionesȱdeȱsuȱ
propiaȱemisiónȱnoȱsujetasȱaȱplazoȱdeȱenajenación,ȱdeberánȱenajenarlasȱaȱmásȱtardarȱdentroȱdeȱunȱ
año,ȱcontadoȱdesdeȱdichaȱfecha.ȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ7º.ȬȱLasȱsociedadesȱqueȱaȱlaȱfechaȱdeȱvigenciaȱdeȱestaȱleyȱtuvierenȱinversionesȱ
enȱotrasȱsociedadesȱenȱoposiciónȱaȱloȱdispuestoȱenȱelȱartículoȱ88,ȱdeberánȱenajenarlasȱdentroȱdelȱ
plazoȱdeȱdosȱaños,ȱcontadosȱdesdeȱesaȱfecha.ȱ
ȱ ARTICULOȱ8º.ȬȱSiȱnoȱseȱhubiereȱreformadoȱelȱestatutoȱsocialȱparaȱadecuarloȱaȱestaȱley,ȱlasȱ
modificacionesȱ queȱ ellaȱ introduceȱ respectoȱ deȱ laȱ remuneraciónȱ deȱ losȱ directoresȱ yȱ deȱ losȱ
directoresȱsuplentes,ȱregiránȱdesdeȱlaȱpróximaȱjuntaȱordinariaȱqueȱlaȱsociedadȱdebaȱcelebrarȱyȱenȱ
todoȱcaso,ȱdesdeȱelȱ30ȱdeȱabrilȱdeȱ1982.ȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ 9º.Ȭȱ Losȱ actualesȱ liquidadoresȱ deȱ sociedadesȱ anónimasȱ desempeñaránȱ susȱ
cargosȱ porȱ elȱ tiempoȱ precisadoȱ enȱ elȱ artículoȱ 111ȱ yȱ aȱ contarȱ desdeȱ laȱ épocaȱ deȱ susȱ respectivosȱ
nombramientos.ȱ
ȱ
ȱ Noȱ obstanteȱ loȱ anterior,ȱ siȱ aȱ laȱ fechaȱ deȱ publicaciónȱ deȱ estaȱ ley,ȱ excedierenȱ losȱ plazosȱ
indicadosȱ enȱ dichaȱ disposición,ȱ permaneceránȱ enȱ susȱ cargosȱ hastaȱ laȱ próximaȱ juntaȱ generalȱ deȱ
accionistasȱy,ȱenȱtodoȱcaso,ȱhastaȱelȱ30ȱdeȱabrilȱdeȱ1982.ȱ
ȱ
ȱ ARTICULOȱ 10.Ȭȱ Lasȱ sociedadesȱ deȱ capitalizaciónȱ actualmenteȱ existentes,ȱ distintasȱ deȱ lasȱ
sociedadesȱ administradorasȱ deȱ fondosȱ mutuos,ȱ deberánȱ adecuarȱ susȱ estatutosȱ yȱ reglamentosȱ
internosȱaȱlasȱdisposicionesȱlegalesȱyȱreglamentariasȱqueȱrigenȱaȱlasȱsociedadesȱadministradorasȱ
deȱfondosȱmutuos,ȱdentroȱdelȱplazoȱdeȱunȱañoȱcontadoȱdesdeȱlaȱfechaȱdeȱvigenciaȱdeȱlaȱpresenteȱ
ley.ȱ
ȱ
ȱ Siȱasíȱnoȱloȱhicieren,ȱseȱentenderánȱdisueltasȱporȱelȱsoloȱministerioȱdeȱlaȱley.ȱEnȱtalȱcaso,ȱlaȱ
liquidaciónȱ deȱ laȱ sociedadȱ yȱ laȱ delȱ oȱ deȱ losȱ fondosȱ queȱ administreȱ seȱ sujetaráȱ aȱ lasȱ normasȱ
establecidasȱparaȱlasȱsociedadesȱadministradorasȱdeȱfondosȱmutuos.ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ
ȱ *ȱȱȱ*ȱȱȱ*ȱ

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