PREGUNTAS SOCRATIVE

1. Señale la INCORRECTA sobre inconvenientes de los Forward:

a) Dificultad a la hora de negociar las condiciones
b) Dificultad en la búsqueda de la contrapartida
c) Riesgo de incumplimiento
d) Mercado incompleto
2. Señale la respuesta CORRECTA sobre el Efecto Apalancamiento:
a) En los mercados al contado, la inversión necesaria es mayor al valor de la
posición tomada
b) En los mercados de futuros, la inversión necesaria es menor al valor
monetario de la posición tomada
c) A y B son correctas
d) Todas son falsas
3. Respecto al Ratio de Cobertura (RC):
a) Minimiza la variabilidad de la posición a cubrir siempre
b) Indica el número de contratos a comprar o vender para cubrir una posición
c) Cuando los activos coinciden, hay que modificar el RC
d) A y B son correctas
4. Para minimizar el riesgo de base:
a) Siempre escogeré la fecha posterior a la que me quiero cubrir
b) Siempre escogeré la fecha anterior a la que me quiero cubrir
c) Se escoge de las posteriores la más próxima
d) A y C son correctas
5. Si un Futuro está infravalorado:
a) La estrategia sería comprar el futuro
b) La estrategia sería vender el futuro
c) Lo mejor es no realizar una estrategia con ese tipo de futuros
d) El riesgo es mayor que si fuese un futuro sobrevalorado
6. El tipo de liquidación (TL) de un FRA:
a) Necesitamos conocerlo en la fecha de vencimiento
b) Es conocido en la fecha de inicio
c) Es el tipo pactado por las partes
d) Ninguna de las anteriores es correcta
7. Indique la respuesta INCORRECTA sobre la Permuta Financiera (SWAP):
a) Es un contrato privado entre dos partes
b) Cotiza en un mercado organizado
c) En cada periodo se intercambian los flujos monetarios
d) Es un producto a largo plazo
8. Si somos el pagador variable:
a) Debemos pagar C cuando CF<CV
b) Tenemos el riesgo de que baje el tipo de interés
c) Tenemos el riesgo de que suba el tipo de interés
d) A y B son correctas
9. Indique que afirmación es correcta. Un contrato de futuros

a. Es un acuerdo que se negocia en mercados organizados.

b. Es un acuerdo privado entre comprador y vendedor.

c. Es un acuerdo donde se negocia una compra-venta

d. Es un acuerdo donde se realiza un desembolso en la firma del contrato.

10. Cuando nos cubrimos vendiendo futuros es debido a que:

a. La posición no guarda relación con el riesgo

b. Una disminución del precio futuro implica una perdida en la situación a

cubrir.

c. Un aumento del precio futuro implica una perdida en la situación a cubrir.

d. Todas son verdaderas.

11. El nominal de un contrato de futuros sobre acciones en el mercado español es:

a. 1 acción por contrato.

b. 10 acciones por contrato

c. 50 acciones por contrato

d. 100 acciones por contrato.

12. Si el tipo de liquidación de un FRA es inferior al tipo de FRA:

a. El comprador del FRA recibirá del vendedor del FRA la cantidad resultante
de la liquidación a fecha de inicio del FRA.

b. El vendedor del FRA recibirá del comprador del FRA la cantidad

resultante de la liquidación a fecha inicio del FRA.

c. El comprador del FRA recibirá del vendedor del FRA la cantidad resultante
de la liquidación a fecha de vencimiento del FRA.

d. El vendedor del FRA recibirá del comprador del FRA la cantidad resultante
de la liquidación a fecha vencimiento del FRA.

13. Si un bono entregable paga un cupón anual del 6,5%, el valor del factor de
conversión en un futuro sobre bono nocional:
 a. Será menor que uno y se aplica a fecha vencimiento del futuro

b. Será menor que uno y se aplica a fecha de contratación del futuro

c. Será mayor que uno y se aplica a fecha de vencimiento del futuro

d. Será mayor que uno y se aplica a fecha de contratación del futuro.

14. Si vendemos un futuro sobre IBEX-35 a 15.000 puntos y pasada una semana
cotiza a 14.750 punto. ¿Cuál es el resultado que obtenemos?

a. Un beneficio de 250€

b. Una pérdida de 250€

c. Un beneficio de 2500€

d. Una pérdida de 2500€

15. Señale la respuesta correcta:

a. Siempre si utilizamos contratos de futuro es con la finalidad de eliminar todo el

riesgo originado por el precio de los activos. Aunque la cobertura no suele ser
perfecta debido al riesgo de base.

b. El riesgo de indivisibilidad surge cuando el número de contratos para llevar a

cabo una cobertura eficiente es siempre un número no entero y la inversión es
cubierta de manera perfecta.

c. Para cubrirnos de un riesgo de subida del tipo de interés en contratos a plazo

(P0t), la estrategia que utilizamos es la compra de futuros. Y obtendríamos
beneficios en la posición a cubrir y perdidas en la cobertura.

d. Ninguna de las preguntas anteriores es correcta.

16. En una operación de arbitraje:

a. El riesgo aumenta a medida que aumenta el tipo de cambio.
b. Siempre hay un beneficio y el riesgo es nulo.
c. Se calcula el resultado de futuros para saber el riesgo.
d. Ninguna de las opciones es correcta.
17. RESPECTO A LOS CONTRATOS DE FUTUROS…

a) No cotizan en un mercado organizado

b) No son activos estandarizados

c) Sí cotizan en un mercado organizado

d) Ninguna de las anteriores es correcta

18. ¿QUÉ ES UN SWPAP?

a) Es un acuerdo entre dos partes para el intercambio de flujos monetarios en distintos

momentos del tiempo

b) Es un acuerdo entre dos partes para el intercambio de flujos monetarios en el

mismo momento del tiempo

c) a y b son ciertas

d) a y b son incorrectas

19. UNO DE LOS INCOVENIENTES DEL CONTRATO A PLAZO ES…

a) riesgo de incumplimiento

b) posibilidad de que no realice el contrato

c) facilidad para cancelar el contrato

d) capacidad para especificar bien las características del activo

20. SEÑALE LA RESPUESTA CORRECTA SOBRE EL USO DE LOS FUTUROS:

a) En el contrato de especulación nunca aprovecharemos los movimientos en los

precios

b) El arbitraje solo se utiliza en el mercado de contado

c) Se denomina “hedger” al contrato de cobertura

d) El contrato de cobertura pretende maximizar el efecto del movimiento de precios.

21. INDIQUE CUAL ES UNA CARACTERISTICA DEL BONO NOCIONAL…

a) Bono teóricamente emitido a la par

b) Bono emitido teóricamente por debajo del valor nominal

c) Bono cuyo valor nominal es 1.000.000€

d) Bono emitido teóricamente cuyo valor de emisión es superior al valor nominal

22. ENTRE LOS ELEMENTOS DEL FRA…

a) Existen dos fechas que definen los dos periodos de la operación: fecha de
contratación y fecha de inicio

b) Existen tres fechas que definen los dos periodos de la operación: fecha de
contratación y fecha de inicio, y de vencimiento.

c) El tipo de liquidación no sirve de referencia para liquidar el contrato

d) El periodo de vigencia es el periodo entre la fecha de contratación y de inicio

PREGUNTAS TIPO TEST

1. Señale la opción correcta.

a) En una operación de cobertura, la riqueza se mantiene inalterada.
b) En un contrato a plazo se intercambia un activo determinado a un precio acordado y
satisfecho en una fecha futura fijada.
c) En una operación de arbitraje, el riesgo varía en función del tipo de operación.
d) Pueden existir forward tanto de naturaleza privada como pública.

2. 1. En el mercado de futuros, la inversión necesaria es mayor al valor monetario de la

posición tomada.
2. Las acciones pueden liquidarse al vencimiento tanto por entrega como por diferencia
respecto al precio de referencia.
a) Las 2 verdaderas.
b) Las 2 falsas.
c) La primera verdadera, la segunda falsa.
d) La primera falsa, la segunda verdadera.
3. Un inversor posee 100.000 acciones a 8€/acción y quiere cubrirse ante una posible caída en
el precio de las acciones durante los próximos 3 meses. La beta es de 1,35. No se negocian
contratos de futuro sobre la acción y el futuro sobre el Ibex-35 cotiza a 9.500 puntos. Se
desea reducir la variabilidad de la beta en 0,90. El número de contratos a vender será:
a) 3
b) 4
c) 7
d) 8

4. Elige la opción correcta teniendo en cuenta: F< S(1+rt).

a) La estrategia es comprar contado.
b) La estrategia es vender futuro.
c) Habrá que pedir prestado.
d) La presión vendedora al contado provocaría un descenso del precio.

5. En una operación FRA, encontrándonos en una posición vendedora y teniendo un tipo de

liquidación superior al tipo del FRA (TL > TF). Señale la opción correcta:
a) La cantidad de la liquidación es a favor del comprador, y como nosotros estamos
vendiendo, nosotros le pagamos al comprador.
b) La cantidad de la liquidación es a favor del vendedor, y como nosotros estamos
vendiendo, el comprador nos tiene que pagar esta cuantía.
c) Es indiferente, ya que lo que pierde una parte es lo mismo que gana la otra.
d) Depende de las fechas del contrato y el valor en el que esté actualizado.

6. Señale la opción correcta:

a) Un SWAP es un acuerdo privado entre dos partes, que cotiza en un mercado
organizado a largo plazo, es decir, se produce en diferentes periodos.
b) Un SWAP es un acuerdo privado entre dos partes, que cotiza en un mercado no
organizado a largo plazo, es decir, se produce en diferentes periodos.
c) Un SWAP es un acuerdo privado entre dos partes, que cotiza en un mercado
organizado a corto plazo, es decir, se produce en un solo periodo.
d) Un SWAP es un acuerdo no privado entre dos partes, que cotiza en un mercado no
organizado a largo plazo, es decir, se produce en diferentes periodos.