ASIGNATURA ANALISIS FINANCIERO

Enunciado
¿Qué proyecto elegiría según el Ingreso Residual y el EVA?

Coste de deuda 8%, Tasa Objetivo 12%

Solución
 Para hallar el IR (INGRESO RESIDUAL)
Necesitamos la siguiente ecuación IR=B°- (tasa objetivo*inversión)

INGRESO RESIDUAL PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3

MARGEN DEL 1.040.510 -78.702 252.100
PROYECTO
ACTIVOS TOTALES 3.725.251 2.030.787 601.770
TASA OBJETIVO 12% 12% 12%
ACTIVOS TOTALES 3.725.251 2.030.787 601.770
TOTAL 447.030 243.694 72.212

MARGEN DEL 1.040.510 -78.702 252.100

PROYECTO
TASA OBJETIVO 447.030 243.694 72.212
INGRESOS RESIDUALES 593.480 164.992 179.888

 Ahora bien, para hallar el EVA, es necesario la siguiente ecuación:

EVA=BAIDI (WACC*ACTIVO TOTAL-PASIVO EXIGIBLE), de igual manera
Suponiendo que la Rentabilidad exigida por el accionista es del 12% y el
coste de la deuda financiera es del 8%; tenemos.
EVA PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3
MARGEN DEL 1.040.510 -78.702 252.100
PROYECTO
PASIVO I/P 360.904 75.000 106.770
FONDOS PROPIOS 2.127.751 1.830.787 450.000

(d) COSTE DEUDA (8%) + 28.872 6.000 8.542

PASIVO I/P
(e) RENTABILIDAD (12%) 255.330 219.694 54.000
+ PASIVO I/P
TOTAL 284.202 225.694 62.542

CAPITAL=PASIVO I/P + 2.488.655 1.905.787 556.770

FFPP
WACC=(d+e) /CAPITAL 11.419% 11.842% 11.233%

WACC*CAPITAL 284.202 225.694 62.542

BAIDI=MARGEN DEL 1.040.510 -78.702 252.100
PROYECTO
EVA=BAIDI- 756.308 -304.396 189.558
(WACC*CAPITAL)

Conclusión
 Según el ingreso residual y el Eva, solamente el proyecto 1 y el proyecto 3
podrían ofrecer una rentabilidad superior al coste de los fondos empleados.
 Elegiría el proyecto 1 ya que, en el Ingreso Residual y el EVA, me ofrece
una rentabilidad superior a los otros proyectos, e incrementaría mis valores
financieros.
 Descartaría el proyecto 2 ya que por los valores inferiores significa que no
se debería invertir.
Referencias Bibliográficas
 https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad2_pdf2.pdf
 https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad2_pdf3.pdf
 https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/analisis_financiero/unidad2_pdf4.pdf