UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLARREAL

FACULTASDE CIENCIAS ECONOMICAS

FINANZAS INTERNACIONALES
ANTECEDENTES –
INTRODUCCION A LAS FINANZAS
INTERNACIONALES

PRIMERA SESION
LAS FINANZAS
Es el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos los individuos y
organizaciones ganan u obtienen dinero, y gastan o invierten dinero. Las
finanzas se relacionan con el proceso, las instituciones, los mercados y los
instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre personas,
empresas y gobiernos.

PRINCIPALES ÁREAS DE LAS FINANZAS Y OPORTUNIDADES

Las áreas principales de actuación de los administradores financieros se pueden

apreciar al revisar las oportunidades existente en el mundo de los negocios.
Estas oportunidades se dividen de manera general en dos categorías: el
mercado de los servicios financieros y el sector de las finanzas para la
administración.

SERVICIOS FINANCIEROS
El mercado de los servicios financieros es el área de las finanzas relacionadas
con los productos financieros y los servicios de asesoría financiera, que implica
una gran variedad de oportunidades para las carreras de administración y
contabilidad a nivel de las empresas bancarias.

EN LA PLANEACIÓN FINANCIERA PERSONAL, en las inversiones, en los bienes

raíces y en los seguros. La tabla describe, de manera breve, las oportunidades
de carrera disponibles en cada una de estas áreas.

OPORTUNIDADES DE CARRERA EN LOS SERVICIOS FINANCIEROS

BANCA E INSTITUCIONES RELACIONADAS

 Los ejecutivos de crédito evalúan y recomiendan diversos tipos de
préstamos.
 Los gerentes de bancos dirigen las oficinas bancarias y supervisan los
programas y operaciones que el banco ofrece a sus clientes
 Los ejecutivos fiduciarios administran los fondos de fideicomiso de los
estados, fundaciones y empresas.
 Otros bancos ofrecen servicios financieros en planeación financiera
personal, inversiones, bienes raíces y seguros.
Planeación financiera personal
 Los planificadores financieros, tanto independientes como empleados
por una institución, asesoran a los individuos en todos los aspectos de
sus finanzas personales y los ayudan a elaborar un plan financiero
completo que satisfaga sus objetivos.

Gestión de inversiones
 Los corredores de bolsa, o ejecutivos de cuenta, ayudan a los clientes a
elegir, comprar y vender valores. los analistas de valores estudian las
obligaciones y las acciones, por lo general de industrias específicas, y
proporcionan asesoría a las empresas de valores y de seguros con
respecto a éstos.

 Los gerentes de cartera crean y administran carteras de valores para

empresas e individuos.

 Los ejecutivos de banca de inversión asesoran a los emisores de valores

y actúan como intermediarios entre éstos y los compradores de
obligaciones y acciones recién emitidos.

Bienes Raíces
 Los agentes o corredores de bienes raíces anuncian propiedades
residenciales y comerciales en venta o arrendamiento, muestran la
propiedad y realizan las negociaciones.

 Los valuadores calculan el valor en el mercado de todo tipo de

propiedades.

 Los prestamistas en bienes raíces analizan, recomiendan y toman

decisiones con respecto a las solicitudes de préstamos.

 Los banqueros hipotecarios buscan y arreglan el financiamiento para

proyectos de bienes raíces.

 Los gerentes de propiedades dirigen las operaciones diarias de las

propiedades con el fin de obtener los máximos rendimientos para sus
propietarios.

Seguros
 Los agentes o corredores de seguros crean programas de seguros y
venden pólizas para satisfacer las necesidades de los clientes, cobran
primas y ayudan en el procesamiento y la liquidación de deudas.

 Los aseguradores evalúan y seleccionan los riesgos que su empresa

asegurará y establecen las primas correspondientes.
 OPORTUNIDADES EN LAS FINANZAS PARA LA ADMINISTRACIÓN
Se relacionan con las funciones del gerente de finanzas en una empresa.

GERENTE DE FINANZAS Administra de manera activa los asuntos financieros de

cualquier tipo de empresa: pública o privada, grande o pequeña, lucrativa o no
lucrativa.

FINANZAS PARA LA ADMINISTRACIÓN

Los procesos en los que descansan las decisiones y acciones que adopta la
Gerencia Financiera son : PLANEAMIENTO, ORGANIZACION , DIRECCION y CONTROL
de las operaciones económicas y financieras que gestiona la empresa .

Las finanzas en la administración de la empresa se relacionan con las funciones

del gerente de finanzas quienes gestionan los asuntos financieros de muchas
empresas sean públicas y privadas, grandes y pequeñas, lucrativas y no
lucrativas.

En años recientes, el entorno económico y regulativo han aumentado la

importancia y la complejidad de las funciones del gerente de finanzas; de ahí
que muchos ejecutivos de nivel superior de los sectores industriales diversos,
y del sector gubernamental provienen del complejo mundo de las finanzas.

EL ESTUDIO DE LAS FINANZAS PARA LA ADMINISTRACION

La comprensión de los conceptos, las técnicas y las prácticas que vamos a

presentar lo familiarizará por completo con las actividades del gerente de
finanzas, quien desempeña una labor fundamental en la operación de la empresa
debido a que la mayoría de las decisiones de negocios pasan por el filtro del
control y la evaluación financiera para determinar su viabilidad.

Las personas que trabajan en las áreas de mayor responsabilidad (contabilidad,

sistemas de información, gerencia, mercadotecnia y operaciones) necesitan
tener un conocimiento básico de la función de las finanzas para la
administración. Todos los gerentes de la empresa, sin importar el tipo de tareas
que realicen, trabajan con el personal de finanzas para justificar las necesidades
de personal, negociar presupuestos operativos, manejar evaluaciones de
rendimiento financiero y vender, por lo menos en parte, propuestas con base en
sus méritos financieros.

Desde luego, los gerentes que comprendan el proceso de toma de decisiones

financieras estarán mejor capacitados para abordar tales asuntos y, por tanto,
obtendrán los recursos que necesitan para lograr sus propias metas con mayor
frecuencia.

ORGANIZACIÓN DE LA FUNCIÓN DE LAS FINANZAS

La dimensión y la importancia de la función de las finanzas para la administra-
ción dependen del tamaño de la empresa. En empresas pequeñas, el
departamento de contabilidad por lo general realiza la función de las finanzas.
Conforme una empresa crece, se vuelve responsabilidad de un departamento
independiente, vinculado de manera directa al presidente de la empresa, a través
de un vicepresidente o Gerente de Finanzas, conocido comúnmente como
Director de Finanzas (del inglés chief financia! afficer, CFO.

En una empresa de tamaño mediano a grande, el tesorero y el contralor

dependen del vicepresidente o director de finanzas.

Normalmente, el tesorero es responsable de la administración de las actividades

financieras, como la planeación financiera y la obtención de fondos, la toma de
decisiones en inversiones de capital y el manejo del efectivo, del crédito y del
fondo de pensiones.

El contralor dirige por lo general las actividades de contabilidad, como la

contabilidad corporativa, financiera y de costos, y el manejo de impuestos.

La labor del tesorero tiende a ser externa, mientras que la del contralor es más
interna. Si las ventas o compras internacionales son importantes para una
empresa, puede contratar a uno o más profesionales de las finanzas cuyo
trabajo consiste es vigilar y controlar cualquier riesgo de pérdidas, debido a las
fluctuaciones del valor de las divisas, al que la empresa se expone. Un gerente
de finanzas capacitado "defiende" o protege a la empresa contra dicha pérdida,
a un costo razonable, por medio del uso de diversos instrumentos financieros.
Por lo general, estos gerentes de divisas (o agentes de valores) dependen del
tesorero de la empresa.

RELACIÓN CON LA ECONOMÍA

El campo de las finanzas se relaciona, de manera cercana, con la economía. Los

gerentes de finanzas deben conocer la estructura económica y estar al tanto de
las consecuencias de los niveles de variación de la actividad económica y de los
cambios en la política económica. Además, deben tener la capacidad de aplicar
las teorías económicas como directrices para realizar operaciones de negocios
eficientes. El principio económico más importante que utilizan las finanzas para
la administración es el análisis marginal, el cual establece que es necesario
tomar decisiones financieras e intervenir en la economía sólo cuando los
beneficios adicionales excedan a los costos agregados. Casi todas las
decisiones financieras se orientan hacia un cálculo de sus beneficios y costos
marginales.

RELACIÓN CON LA CONTABILIDAD

Comúnmente, el vicepresidente de finanzas (CFO) controla las actividades de fi-
nanzas (tesorero) y de contabilidad (contralor). Estas funciones se relacionan en
forma estrecha y generalmente se traslapan; de hecho, las finanzas para la
administración y la contabilidad no se distinguen con facilidad. A menudo, en
las empresas pequeñas, el contralor realiza la función de finanzas y en las
empresas grandes, muchos contadores participan en diversas actividades
financieras.

Sin embargo, existen dos diferencias básicas entre las finanzas y la

contabilidad; una destaca los flujos de efectivo y la toma de decisiones; y la
otra registra la estadística de las operaciones económicas y financieras que
gestiona la empresa en el corto y largo plazo.
 TOMA DE DECISIONES
La segunda diferencia más importante entre las finanzas y la contabilidad tiene
que ver con la toma de decisiones. El contador dedica la mayor parte de su aten-
ción a recopilar y a presentar información financiera. El gerente de finanzas
evalúa las alternativas de inversión y financiamiento y toma las decisiones que
resulten más convenientes a la luz de las evaluaciones para determinar su
viabilidad y aplicación.

TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN

Las decisiones de inversión determinan tanto la mezcla como el tipo de activos
que aparecen en el lado izquierdo del balance general. La mezcla se refiere a la
cantidad en dólares o soles que debemos invertir en activos circulantes y
activos fijos o no corrientes. Una vez establecida la mezcla, el gerente de
finanzas intenta mantener los niveles óptimos de cada tipo de activo circulante.
Además, decide el tipo de activo fijo que adquirirá y el momento en que los ya
existentes se deben modernizar, reemplazar o liquidar. Estas decisiones son
importantes porque influyen en el éxito que la empresa podría llegar a alcanzar
en la búsqueda de cumplir con sus objetivos económicos.

Todas las inversiones que las empresas deseen efectuar deben de

seleccionarse, y priorizarse en base a criterios de beneficio-costo buscando que
estas inversiones resulten rentables; o generen ahorros; o que aporten valor
económico a la organización; o le proporcionen a la empresa mejoras a nivel de
productividad y/o calidad de sus procesos y productos.

TOMA DE DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

Las decisiones de financiamiento tienen que ver con el lado derecho del balance
general e incluyen dos aspectos importantes. Primero, es necesario establecer
la mezcla de financiamiento a corto y a largo plazo más apropiada. Y segundo,
pero igualmente importante, es determinar cuáles son las mejores fuentes indivi-
duales de financiamiento a corto y a largo plazo en un momento específico. La
necesidad dicta muchas de estas decisiones, pero algunas requieren un análisis
profundo de las alternativas financieras, sus costos y sus implicaciones a largo
plazo. De nuevo, lo más importante es el efecto de estas decisiones en el logro
de los objetivos de la empresa.

Las organizaciones financian sus actividades empresariales y utilizan diferentes

alternativas como :

 Aportes de capital de sus socios

 Utilidades que va generando la empresa
 Mediante el crédito de los proveedores
 Financiamiento bancario de corto y largo plazo
 Emisión de bonos
 Emisión de nuevas acciones
 Asociaciones o alianzas estratégicas para determinados objetivos
 estratégicos.

TOMA DE DECISIONES DE DOISTRIBUCION DE UTILIDADES

A) DISTRIBUIR DIVIDENDOS

(B) REINVERTIR UTILIDADES EN LA MODERNIZACION y EL CRECIMIENTO DE LA

EMPRESA.