ANALISTAS:

Manuela Correa Uribe

Ángela María Graciano Guisao

Susana Herrera Roldán

Daniela Muñetón Giraldo

María Alejandra Rincón Valencia

ASESORA:

Dennys Paulina Hernández Serna

 
TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN............................................................................................................................3
FUNDAMENTACIÓN TEÓRICA.................................................................................................4
ANÁLISIS ESTRATÉGICO Y ORGANIZACIONAL.................................................................7
ANÁLISIS DE GESTIÓN SOSTENIBLE...................................................................................12
ANÁLISIS SOCIETARIO.............................................................................................................15
ANÁLISIS CONTABLE................................................................................................................17
ANÁLISIS FINANCIERO............................................................................................................19
INDICADORES DE GRUPO EMPRESARIAL ISA..................................................................22
CONCLUSIONES..........................................................................................................................26
REFERENCIAS.............................................................................................................................27
 INTRODUCCIÓN

Este trabajo tiene como propósito realizar un análisis exhaustivo del Grupo ISA,
comenzando por la contextualización acerca de que es un Grupo Empresarial, cuáles son las
normas que lo rigen y por qué es importante la creación del mismo, ya que trae grandes
ventajas para las entidades que lo conforman.
De igual manera, en este informe se busca aclarar y especificar las características que posee
Grupo ISA, por medio de su condición económica, estructural y organizacional, y, teniendo
en cuenta su principal objetivo que es analizar y comprender los fenómenos societarios que
se han ido evidenciando en el transcurso de los años.
Además, se evidencia el impacto que tiene este grupo empresarial en la sociedad, por medio
del análisis del informe de gestión o de sostenibilidad, y donde se aclaran el aporte que ha
hecho a la sociedad y como este grupo es tan importante para Colombia que es donde se
creó, como también para los demás países a los que ha llegado por medio de la prestación
de sus servicios.
Para cumplir a cabalidad sus objetivos, es necesario analizar varias situaciones y
características por lo que se cuenta con varios capítulos, en donde se entra a detalle varios
aspectos, en el primero está la fundamentación teórica, la cual, además de explicar que es
un grupo empresarial deja en claro las leyes y normas que se deben tener en cuenta, en el
segundo se encuentra un análisis estratégico y organizacional, en el tercero se muestra el
análisis de gestión sostenible, en el cuarto el análisis societario, en donde se muestra las
empresas que tienen control sobre el grupo y sus filiales, en el cuarto habla del análisis
contable, donde se identifica el cumplimiento de las normas contables; el capítulo cinco
habla del análisis financiero del año 2017 y 2018, donde se analiza los rubros más
significativos, y finalmente en el capítulo siete se habla de los indicadores más relevantes
que deberíamos tener en cuenta de Grupo ISA.
 DIAGNÓSTICO EMPRESARIAL GRUPO ISA

FUNDAMENTACIÓN TEÓRICA

Este capítulo nos introducirá a lo referente a grupos empresariales en adelante (GE), desde
diferentes aspectos como lo son: teórico, legal, estratégico, tributario, financiero y
contable.  No es de desconocer, que la conformación de los GE es de gran relevancia para
el crecimiento de un país, de allí que Colombia no ha sido la excepción, puesto que desde
hace varios años las empresas han buscado expandirse en el mercado, además, de generar
dependencia económica y así tener mayor músculo financiero e innovación, logrando así
perdurar a través del tiempo, es por ello, que una de las tantas soluciones que han surgido y
que ha tomado fuerza los últimos años han sido los GE, dado que éstos influyen en aspectos
económicos, políticos y sociales.

Por lo anterior, se hace necesario definir o delimitar qué son los grupos empresariales y así
lograr un acercamiento o mayor claridad de estos, según la Revista del externado los GE es
“una sola empresa conformada por varias sociedades que son independientes entre sí, pero
sometidas todas, a un control unitario que determina las directrices de todas y cada una de
las sociedades que forman dicha empresa” [CITATION Car09 \l 9226 ]. Un factor clave es el
control, ya que este permite tener el poder de decisión frente a los posibles obstáculos o
desarrollo del objeto, así mismo es uno de los aspectos más relevantes para la existencia de
los GE.

Otra definición es “la pluralidad de compañías, la unidad de designio y el control en cuanto

a sus políticas, que impone una misma persona con poder suficiente en las mismas
compañías”[CITATION lag17 \l 9226 ]. Cabe resaltar, que los GE han surgido con el fin de
mejorar sus procesos productivos, progresar en sus alianzas económicas, expandirse en el
mercado, ser líderes y grandes competidores en el mercado; todo esto contribuyendo con el
crecimiento y desarrollo del país; es por ello, que buscan implementar políticas y trazar
objetivos que permitan el desarrollo del mismo.

En Colombia podemos encontrar diferentes GE, sin embargo, lo más destacados son: “... el
grupo Ardila Lule, quienes son los dueños de Postobón SA, RCN, Ingenio Incauca y
Providencia, Los Coches, entre otras empresas. También está el grupo Santo Domingo
quienes poseen participación en: Bavaria, ensambla vehículos Renault y Toyota, Cine
Colombia, Canal Caracol. Otro grupo tradicional en Colombia es el grupo Sarmiento
quienes poseen el grupo Aval, el Fondo de Pensiones y Cesantías Porvenir.” [CITATION
Def14 \l 9226 ]. 

Aspectos legales.

En Colombia se regula los GE, debido a que a lo largo del tiempo se han creado diferentes
grupos y lo que busca con esto es proteger la economía en general. Por ello, estos grupos
son vigilados, controlados y supervisados por la Superintendencia de Sociedades o
superfinanciera. De lo anterior, encontramos algunas normas como: la Ley 222 de 1995,
capítulo V (matrices y subordinadas), en los artículos 26 a 33, hallamos todo lo referente a
GE, específicamente en el artículo 28 que reza “GRUPO EMPRESARIAL. Habrá grupo
empresarial cuando además del vínculo de subordinación, exista entre las entidades unidad
de propósito y dirección.” Por otro lado, el Código de Comercio, capítulo XI (matrices,
subordinadas y sucursales), en los artículos 260 a 265. Así mismo, la Ley 1116 de 2016 en
su artículo 61.

Aspectos estratégicos.

La creación de GE, tiene grandes beneficios en el mercado, ya que éstos logran una mayor
eficiencia, crecimiento, expansión de mercado, diversificación (productos o servicios),
economías de escala, operaciones complementarias (integración vertical-horizontal), entre
otros. Todo lo anterior, impactando de forma positiva tanto a la parte interna y externa de la
organización; desde lo interno, debido a que éste puede generar más confianza en sus
trabajadores, inversionistas, proveedores, entre otros, y en la parte externa porque éstos son
vistos con más fortaleza, solidez, facilidades de financiación, es decir, como lo expone
Bustamante “En cuanto a la financiación, la solidez de tener un grupo puede facilitar el
acceso a crédito o atraer a inversionistas extranjeros.” [CITATION cri14 \l 9226 ].

A pesar de que estos grupos gozan de grandes ventajas, éstos también se ven afectados de
forma negativa; una de las posibles desventajas que se evidencian en los GE, ha sido “La
mala imagen que pueda generar alguna de las empresas en cuanto a sus productos o
servicios puede transmitirse a todas las del grupo, al identificarlas el consumidor como una
sola.”[CITATION Aur12 \l 9226 ] Lo anterior, podría ocasionar grandes impactos puesto que
una mala imagen afectaría las relaciones con los clientes, generando éste la desconfianza, la
incredibilidad, entre otras, de una trayectoria ya trazada en la fidelidad del usuario; por otra
parte, dado al poder que se crea con estos GE, se forma una perspectiva negativa, así como
lo expresa…“En algunos países el grupo puede ser considerado como un monopolio y, por
lo tanto, estar sujeto a restricciones de tipo legal. Las comisiones de competencia tienen
especial cuidado en evitar la formación de monopolios.” [CITATION Aur12 \l 9226 ].

Puesto que esto da pie a la competencia desleal, debido a que éstos grupos pueden
manipular los precios a su favor, y dejando en gran desventaja a las empresas más
pequeñas.

Aspectos tributarios.
Los GE deben presentar ante La Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN),
hasta el 30 de junio de cada año, los estados financieros consolidados, a través de medios
magnéticos, de lo contrario el incumplimiento de éste generaría sanciones. Así como  reza
el estatuto tributario en su artículo 631-1. “OBLIGACIÓN DE INFORMAR LOS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR PARTE DE LOS GRUPOS
EMPRESARIALES. <Artículo modificado por el artículo 140 de la Ley 1607 de 2012. El
nuevo texto es el siguiente:> A más tardar el treinta (30) de junio de cada año, los grupos
económicos y/o empresariales, registrados en el Registro Mercantil de las Cámaras de
Comercio, deberán remitir en medios magnéticos, a la Dirección de Impuestos y Aduanas
Nacionales sus estados financieros consolidados, junto con sus respectivos anexos, en la
forma prevista en los artículos 26 a 44 de la Ley 222 de 1995, y demás normas pertinentes.
“El incumplimiento de la obligación prevista en el presente artículo dará lugar a la
aplicación de las sanciones previstas en el artículo 651 de este Estatuto.” [CITATION OBL19 \l
9226 ].

Cabe resaltar que los GE en algunos países cuentan con beneficios tributarios como la renta
en donde se crea una unidad fiscal cuya finalidad será la consolidación fiscal, otros
beneficios son “las exenciones fiscales a los ingresos generados por la venta o transferencia
de activos dentro de un mismo grupo empresarial, entre otros”.[ CITATION Ign10 \l 9226 ] .Sin
embargo, en Colombia se ha venido proponiendo la consolidación fiscal.

Por otro lado, las personas jurídicas individualmente que conforman el grupo empresariales
gozan de beneficios como la deducción por donaciones, “establecido en el artículo 125 del
Estatuto Tributario, teniendo que el valor a deducir no puede ser superior al treinta por
ciento (30 %) de la renta líquida del contribuyente, determinada antes de restar el valor de
la donación respectiva.”[CITATION car16 \l 9226 ].

Aspectos financieros y contables.

En el aspecto financiero y contable los GE, a partir de la 1314 de 2009, dio paso o
convergencia hacia las Normas Internacionales de Información Financiera en adelante
(NIIF), la cual en la actualidad dicta las normas a dichos grupos. Entre ellas encontramos
“La norma internacional, específicamente la NIIF 10, es concreta en la definición que
ofrece sobre grupo empresarial; pues considera como grupo a una “controladora y todas sus
subsidiarias”.[ CITATION NII11 \l 3082 ].

Entre otras normas relevantes encontramos: la NIIF 3 consiste en especificar la información

financiera a revelar por una entidad cuando lleve a cabo una combinación de negocios; NIC
27. Estados financieros consolidados y separados, NIC 24. Información a revelar sobre
partes vinculadas, NIIF 8. Segmentos de operación, NIIF 12. Información a Revelar sobre
Participaciones en Otras Entidades.

Otras normas son, según el gráfico:

[ CITATION Her15 \l 9226 ] .

 
 

Para concluir, los GE han sido el resultado de grandes cambios en la economía de los
países, formando una sola entidad económica, en pro de mejorar sus procesos y abarcar
gran parte de los mercados. Sin embargo, esta entidad responde sustancialmente desde la
parte económica, información financiera, cumplimiento de las normas y para la toma de
decisiones; pero para los efectos legales cada empresa que pertenezca a los GE responderá
con su independencia jurídica.

ANÁLISIS ESTRATÉGICO Y ORGANIZACIONAL.

En este capítulo se analizará el Grupo ISA, es decir, cómo está estructurado, se identificará
sus estrategias, también, cómo se desenvuelve desde algunas variables macroeconómicas,
además, de las estrategias corporativas, segmentos estratégicos, principales líneas de
negocios, entre otros.

Interconexión Eléctrica S.A en adelante (Grupo ISA), nació el 14 de septiembre de 1967,

impulsado por aquel entonces por el presidente de Colombia, Carlos Lleras Restrepo, con el
fin de impulsar los sistemas eléctricos del país y suplir una demanda a futuro. Además, este
proyecto fue apoyado por el Banco Mundial,  Corporación Autónoma Regional del Cauca
(CVC), la Central Hidroeléctrica del Río Anchicayá (CHIDRA), la Empresa de Energía
Eléctrica de Bogotá (EEB), las Empresas Públicas de Medellín (EPM), el Instituto de
Aprovechamiento de Aguas y Fomento Eléctrico (ELECTRAGUAS) y la Central
Hidroeléctrica de Caldas (CHEC).
 
Grupo ISA, es reconocido como uno de los principales GE de Colombia, perteneciente al
sector de Empresas de Servicios Públicos Mixta con inversionistas estatales, públicos y
privados, la cual tiene como principales operaciones de negocios la energía, vías, gestión
inteligente de sistemas de tiempo real y telecomunicaciones, éste goza del reconocimiento
en la región por sus buenas prácticas de gobierno corporativo y ética. Entre sus principales
competidores
encontramos EPM
(Empresas de
servicios
Públicos de
Medellín y
Colombia) y
Codensa.
 

Fuente: Tomado de la presentación corporativa Grupo ISA 2019.

El Grupo ISA en la actualidad está trabajando bajo la estrategia ISA2030, la cual tiene
como finalidad mejorar sus ciclos estratégicos, inicialmente la internacionalización, es
decir, expandir sus negocios a otros países aunque como se ha mencionado anteriormente,
éste ya opera en varios países de américa; seguidamente el crecimiento y diversificación,
enfocándose a nuevos mercados como: subtransmisión, almacenamiento a gran escala,
soluciones energéticas, desarrollo de vehículos externos como Corporate Venture Capital
para monitorear, aprovechar nuevas soluciones de transformación y modelos de negocio,
entre otros. Por último, la rentabilidad, donde busca generar valor en el tiempo tanto para
sus accionistas, sociedad y el planeta, todo lo anterior en pro de asegurar continuidad de
dicho grupo.

Fuente: Tomado de la presentación corporativa grupo ISA 2019.

El Grupo ISA actualmente tiene como actividades de negocios el transporte de energía

eléctrica, concesiones viales, tecnologías de información y telecomunicaciones y gestión de
sistemas de tiempo real, operando en países como Colombia, Brasil, Chile, Bolivia, Perú,
Ecuador, Argentina, Panamá y América Central.
Los segmentos operativos de las organizaciones se caracterizan por ser esas variables o
procesos con mayor relevancia, que se convierten necesarias para su análisis constante,
según la NIIF 8 “los segmentos de operación son formas en las que una entidad o actividad
se puede subdividir en componentes”. Por lo tanto, Grupo ISA cuenta con una
segmentación operativa de forma lineal, esta estrategia corporativa se ha definido según
necesidades y gestión de la organización.
Según las notas consolidadas a 31 de diciembre del 2017-2018, Interconexión Eléctrica S.A
E.S.P, en su nota 3.18 establece sus segmentos de operación de la siguiente manera:

1. “Gestión de inversiones en infraestructura lineal: consiste en la administración de

las inversiones relacionadas con la infraestructura lineal en Transporte de Energía
Eléctrica, Tecnologías de Información y Telecomunicaciones, Concesiones Viales y
Gestión de Sistemas de Tiempo Real.
2. Servicio de transmisión de energía: consiste en el transporte de energía eléctrica
por sistemas de transmisión y en la operación, mantenimiento y expansión de
sistemas de transmisión, ya sean nacionales o regionales.
3. Conexión a la red: líneas, subestaciones y equipos asociados que interconectan las
regiones.
4. Servicio de construcción: servicios de construcción de proyectos de propiedad de
terceros.”[ CITATION ISA18 \l 9226 ]

Fuente: Tomado de la página principal del Grupo ISA. Fuente: Elaboración

propia.

Además, el Grupo ISA actualmente tiene como actividades de negocios el transporte de

energía eléctrica, concesiones viales, tecnologías de información y telecomunicaciones y
gestión de sistemas de tiempo real, operando en países como Colombia, Brasil, Chile,
Bolivia, Perú, Ecuador, Argentina, Panamá y América Central.
Fuente: Tomado de la página principal del Grupo ISA

ENTORNO MACROECONÓMICO, POLÍTICO Y SOCIAL.

Grupo ISA, fue una de las primeras empresas controlada por el Estado Colombiano,
durante los últimos años ha tenido como objetivo financiar en los mercados de capital tanto
nacional como internacional, esto lo logro con la implementación de una estrategia en la
colocación de acciones de manera abierta al público implementada a partir del año 2000,
siendo un éxito para el mejoramiento de sus procesos y expansión en el mercado.

 Grupo ISA, fue una de las primeras empresas públicas Colombianas en pertenecer a la
Bolsa de Valores de Colombia, para el año 2019 las acciones de Grupo ISA alcanzaron su
mayor valor en el mercado de valores y recibió por parte de la Bolsa de Valores de
Colombia un reconocimiento por el desarrollo de sus buenas practicas; según reporte
integrado de gestión, estas acciones y bonos se transan con “altos estándares de
transparencia, eficiencia y gobierno corporativo que brindan protección y confianza a sus
inversionistas y le permiten el ritmo de crecimiento” [CITATION rep19 \l 9226 ].

Estos procesos han permitido que Grupo ISA, le otorguen un reconocimiento gracias a la
“información suficiente y oportuna al momento de tomar decisiones de inversión y con el
objetivo de hacer de Colombia un mercado más atractivo para la inversión”. [CITATION rep19
\l 9226 ].

Desde una mirada macroeconómica, las variables que impactan con mayor fuerza al Grupo
ISA durante sus últimos años ha sido la volatilidad en las tasas de cambio de peso a dólar,
los índices de precios de consumidor (IPC), índice de precios al productor (IPP)  y los
mercados en los diferentes países que ofrecen sus servicios. Cabe resaltar, que Grupo ISA
para el 2018 fue la segunda empresa de servicios públicos en contribuir con producto
interno del país (PIB), según con sus grupos obtenidos que incrementaron en un 42% del
año anterior.
 

 
 Fuente: Tomado de la página principal La República. Fuente: Elaboración
propia

ANÁLISIS ORGANIZACIONAL.

La cadena de valor de las organizaciones permite identificar ventajas competitivas, que

apoyen los procesos estratégicos, fomentando siempre al mejor desarrollo de sus
actividades. Grupo ISA, se ha preocupado por realizar una gestión con los proveedores, las
cuales permitan dar un valor agregado a sus principales negocios; esta cadena de valor se
encuentra integrada desde el fortalecimiento en: “procesos de planeación, gestión de
proveedores, gestión de contratos, gestión de compras y gestión de riesgos, con personas
que han crecido en sus competencias técnicas y transversales, apoyada en la tecnología
como habilitador del proceso”[ CITATION ISA19 \l 9226 ]. Por otro lado, Grupo ISA busca
promover el compromiso por medio de prácticas como el respeto y la protección de
Derechos Humanos, además, cuenta permanentemente con un “monitoreo y gestión de
riesgos, que pone en práctica acciones de promoción y conocimiento de los Derechos
Humanos en su cadena de valor y se traza metas que le permiten medir su desempeño e
identificar acciones de mejora continua” [ CITATION ISA19 \l 9226 ].

Para toda organización, es relevante evidenciar (aunque no es obligatorio ni todas las

empresas cuenta con ella), cómo está estructurado el organigrama de su empresa, puesto
que éste permite identificar tanto para la parte interna como externa como está distribuido
la organización. El Grupo ISA en su página nos muestra cómo está estructurado, y
encontramos los principales cargos, es decir, encabezada por la junta directiva,
seguidamente, la presidencia, las vicepresidencias y sus direcciones; todos éstos
relacionando sus nombres y apellidos. Así mismo, que los cargos como la presidencia y
vicepresidencias, cuenta con un pequeño resumen del perfil profesional.
 Fuente: Tomado de la página principal del Grupo ISA.
El mapa de procesos nos permite visualizar cómo están divididos los procesos de una
organización; en primer lugar, encontramos los procesos estratégicos, el cual permite
establecer responsabilidades, objetivos, pautas y gestión. En segundo lugar, procesos
misionales, el cual se hace en consideración al cliente y en pro al cumplimento de la
misión. Y finalmente, el proceso de apoyo o soporte, los cuales través de indicadores,
recursos, entre otros, son los que realizan el seguimiento y toman las decisiones necesarias
en búsqueda del mejoramiento, la eficacia y eficiencia en forma continua.

ANÁLISIS DE GESTIÓN SOSTENIBLE

En este apartado se pretende analizar el informe de sostenibilidad, su estructura y

contenido, identificando la contribución del Grupo ISA al desarrollo y equilibrio
económico, social y ambiental.

El Grupo ISA desde el 2015 presenta un informe integrado de gestión, en el cual revela su
reporte de sostenibilidad, entendido como una “herramienta de negocio la cual permite de
manera responsable, transparente y ética gestionar las oportunidades, impactos y riesgos
económicos, medioambientales y sociales. Con el fin de crear valor para sus grupos de
interés, mantener su ventaja competitiva y contribuir al desarrollo de las sociedades donde
tiene presencia” (ISA, 2019). Esto se puede lograr por medio de 6 pilares los cuales
permitirán que el Grupo ISA sea una empresa sostenible en el tiempo.

ISA y sus empresas Promover el cuidado de los Derechos

incorporan el concepto de Humanos y laborales de los
coeficiencia y minimizan trabajadores de nuestros proveedores,
los impactos y riesgos así como del cumplimiento de los
ambientales, compromisos sociales y ambientales
biodiversidad

Fuente: Tomado de reporte integrado grupo ISA 2018.

El Grupo ISA plantea un enfoque de valor sostenible que busca posicionarse en el

territorio, y así, crear confianza con las comunidades en las cuales tienen influencia sus
proyectos. El Grupo ISA establece objetivos para la contribución al cuidado de nuestro
planeta y compromisos con el país, esto conlleva a desarrollar estrategias de inversión
social que permitan una visión, prevención, disminución y restauración de los impactos y
riesgos. Una de las herramientas fundamentales es la unión de fuerzas con quienes se
encuentran en el territorio, con ello ayudar a mejorar el progreso de los países y de sus
comunidades. Los parámetros establecidos por Grupo ISA, bajo los cuales se debe abordar
el relacionamiento y los planes de inversión en las comunidades buscan dar respuesta al
desarrollo en las comunidades, además, de asegurar la viabilidad del negocio, a contribuir
al relacionamiento con las comunidades o a generar nuevas oportunidades de crecimiento
para el negocio, y también, pretende responder por lo menos a dos de los objetivos
anteriores.

El Grupo ISA por medio de esta información, permite ver el aporte y la importancia que
tienen quienes hacen parte del territorio, los cuales ellos abarcan y resalta el tener tan
presente a su comunidad, busca que quienes tengan relaciones con ellos y los que son
implicados con estos tengan garantías y permitan un desarrollo de la entidad.

El crecimiento rentable que ha tenido el Grupo ISA es el resultado de las buenas prácticas,
que garanticen retribuciones financieras adecuadas y oportunas a quienes hacer parte de su
grupo de interés agregando así valor a quienes hacer parte de este.
Fuente: Tomado de reporte integrado Grupo ISA 2018.

La información presentada por el Grupo ISA define los compromisos y objetivos con sus
grupos de interés, Grupo ISA con sus accionistas e inversionistas orienta la gestión de los
negocios, establece objetivos estratégicos y administra los riesgos, con el propósito de
mantener la confianza entre los inversionistas y fortalecer el valor de la acción en el
mercado, garantizando pago de dividendos oportunamente, sus compromisos con los
trabajadores, adicional al pago de los salarios y beneficios contemplados en los contratos
laborales, y también, las empresas cuentan con un sistema de compensación variable ligado
al cumplimiento de indicadores, entre ellos algunos financieros.

El Grupo ISA se compromete con los clientes desde la prestación de servicios con calidad,
oportunidad y a precios competitivos, con el objetivo de construir con ellos relaciones de
largo plazo; por medio de la incorporación de criterios de calidad y costo en los procesos de
compras, proporcionando a los proveedores un trato transparente y equitativo.
Adicionalmente, se cuenta con un programa de desarrollo de capacidades para proveedores
involucrados en la cadena de abastecimiento y de esta manera mejorar su nivel de
competitividad y asegurar que los bienes y servicios se ajustan a lo requerido por las
empresas del grupo. El Grupo ISA a través de la inversión social de carácter obligatorio,
complementario y voluntario, para contribuir al desarrollo de las comunidades en las zonas
de influencia de la infraestructura, estableciendo como meta para el 2020, realizar inversión
social en al menos el 80% de los municipios críticos aledaños a la infraestructura eléctrica.
El compromiso que tiene Grupo ISA con el estado va por medio de la gestión tributaria, las
empresas realizan de manera transparente y oportuna el pago de las contribuciones al
Estado, y adicionalmente suministran la información requerida por las autoridades de
vigilancia, inspección y control.

Grupo ISA y sus empresas, realizan una gestión ambiental responsable sobre el uso de los
recursos naturales, que se ven inmersas en las actividades empresariales y los impactos y
riesgos generados, buscando asegurar que sus procesos y operaciones estén alineados con la
búsqueda del desarrollo sostenible, teniendo muy presente el cumplimiento de sus
compromisos adquiridos, la normatividad aplicable y las directrices y lineamientos
corporativos. “Las empresas del Grupo ISA, valoran, respetan y apoyan el patrimonio
natural, especialmente aquellas áreas con importancia para la biodiversidad; según lo
establecido en la regulación ambiental de cada país, se consideran las declaraciones de la
Unión Internacional para la Conservación de la Naturaleza (UICN) en relación a las áreas
protegidas categoría I – IV. Compromiso con la protección de la biodiversidad La
protección de la biodiversidad se plasma en compromisos” (Reporte integral de gestión,
2018).

Estos compromisos son diseñados, para que no afecten a los ecosistemas sensibles o que
son de suma importancia por su diversidad biológica, por ello, se realizan capacitaciones
tanto para trabajadores como proveedores para hacer énfasis en el respeto por la diversidad
biológica y sostenible de la vegetación, por otro lado, busca alianzas con las autoridades
locales y nacionales para la protección de la biodiversidad y la salvación de las especies
sensibles. Otro de los compromisos es realizar capacitación con las comunidades las cuales
se encuentran ubicadas en el desarrollo de las actividades del Grupo ISA para una
convivencia consciente con las especias endémicas que se encuentran en esta zona, para la
complementación de la gestión integral con la biodiversidad permitir el desarrollo de
compensaciones bióticas, educación y ambiental. Por último,
participación en eventos académicos y sectoriales, con el fin de divulgar la estrategia
integral de biodiversidad y mejores prácticas para la promoción de la conservación. Grupo
ISA desarrolla el Programa Conexión Jaguar, que busca de forma voluntaria contribuir a la
conservación de la biodiversidad y a la mitigación del cambio climático, a través del apoyo
a proyectos forestales en zonas prioritarias para la protección, recuperación y conexión de
los hábitats y corredores del jaguar. Desde su concepción en 2016, se han establecido metas
de corto y mediano plazo, adicionales a la contribución esperada en 2030 de compensar 11
millones de toneladas de CO2e.

La información que presenta el Grupo ISA es muy completa y comprometida con su

entorno, según lo evidenciado esta entidad busca un bienestar y equilibro para quienes sean
afectados por este como lo es en lo social, económico, lo ambiental. Los proyectos que
emprende no solo en objetivo de generar rentabilidad y prestar de la mejor manera el
servicio, sino que también piensa en todos los que hacen parte de este.

Por último, cabe resaltar un proyecto que tienen para el 2020 que es el modelo de gestión,
el cual consiste en integrar los ODS, éste permitirá gestionar las oportunidades, impactos y
riesgos económicos, medioambientales y sociales. De este harán parte 6 objetivos los cuales
son erradicar la pobreza, educación, desarrollar infraestructuras resilientes sostenible, e
innovadora, cambio climático, biodiversidad y promover sociedades pacíficas e inclusivas a
través del fortalecimiento institucional. Este sistema logrará llevar al Grupo ISA por un
camino más sostenible y alcanzar todos los objetivos propuestos para lograr posicionarse
como una líder multilatina en excelencia técnica y sostenibilidad empresarial.

ANÁLISIS SOCIETARIO.

El objetivo de este apartado es realizar un análisis de la composición de la organización,

orientado a identificar los principales accionistas que hacen parte del Grupo ISA,
analizando quien tiene el control y qué accionistas tienen influencia significativa, de igual
manera, se mencionan las subsidiarias y filiales que están dentro de este grupo y en qué
países se opera.
Análisis superior.
Los principales accionistas del Grupo ISA se dividen en diferentes categorías, entre los más
destacados están los inversionistas estatales, que representan la mayor cantidad de
porcentaje, y, por lo tanto, cuenta con mayor participación dentro de este grupo, allí se
encuentra el gobierno colombiano, por medio del ministerio de hacienda y crédito público,
que cuenta con un porcentaje del 51.41%, además, hace parte las empresas públicas de
Medellín (EPM), que cuenta con un porcentaje de participación del 8.82%, dando por
resultado una participación en esta categoría del 60.23%, otra categoría representativa de
este grupo son los inversionistas privados, los cuales generan influencia significativa
debido a que cuentas con un porcentaje de participación del 39.77%.
A continuación, se muestra una tabla en la que se puede identificar las diferentes categorías,
seguido del número de acciones y su respectivo porcentaje de participación.

Fuente: Tomado de la página principal del Grupo ISA/composición accionaria.

Por otra parte, Grupo ISA cuenta con el depósito centralizado de valores de Colombia,
DECEVAL S.A, la cual, es la entidad encargada de recibir en depósito los valores para su
administración y custodia, y, de esta forma, facilitar y agilizar las operaciones de los
diferentes agentes que interactúan en el mercado; además, es de gran importancia
mencionar, que las acciones en circulación son acciones ordinarias, nominativas y
desmaterializadas que cuentan con un valor nominal de $32,800000 y un capital autorizado
de $45.000.000.000.

1967 Comenzó este gran proyecto, cuando el presidente de la República de Colombia,

Carlos Lleras Restrepo, vio la inminente necesidad de impulsar la integración de
los sistemas eléctricos del país, con el fin de abastecer la futura demanda nacional
La primera obra de transmisión fue la construcción de la red central para conectar
a Bogotá, Cali y Medellín.
1994 Se dio una escisión de los activos de generación de ISA para conformar
ISAGEN.ISA se dividió para competir, la transmisión de energía se convirtió en
una actividad económica para el negocio eléctrico
1996 La asamblea general ordinaria de accionista aprobó la transformación de la
naturaleza jurídica de ISA en empresa industrial y comercial del estado, y se
autorizó vincular capital privado.
1998 Se incursiona en el negocio de telecomunicaciones como portador de portadores,
y posteriormente se creó la filial INTERNEXA
2000 Se realiza el primer programa de democratización llamado ‘ISA, Acciones para
todos’
2001 Se desea internacionalizar y se crea ISA Perú
 2010 Se ingresa al negocio de concesiones viales en chile con la adquisición de ISA
INTERVIAL.

Fuente: Elaboración propia basada en la historia del Grupo ISA

Subsidiarias.

El Grupo ISA es reconocido por su gran contribución en energía, vías y telecomunicaciones

llegando a diferentes países como son Colombia, Chile, Perú, Brasil, Bolivia, argentina y
Centroamérica donde opera a través de 43 filiales y subsidiaria.  En los cuales desarrolla
sus principales actividades de “energía eléctrica, concesiones viales, tecnologías de
información y telecomunicaciones, la gestión de sistemas de tiempo real y sus operaciones
en vehículos de inversión”.[ CITATION ISA19 \l 9226 ] Por consiguiente, de las 43 filiales y
subsidiarias podemos resaltar 5 de estas como las más importantes INTERNEXA,
INTERVIAL, CTEEP, INTERCHILE y TRANSELCA las cuales contribuyen a mejorar
la calidad de vida de las personas.

La presencia que tiene el Grupo ISA en Latinoamérica se muestra principalmente en

Colombia, donde está ubicada la matriz del grupo empresarial. Allí centra su negocio en
actividades de transporte-energía, telecomunicaciones y la gestión de sistemas de tiempo
real. Es importante destacar estos dos países en los cuales el Grupo ISA tiene ubicada
mayoría de sus filiales como es Brasil, donde cuenta con 19 filiales que operan en
transporte de energía eléctrica, 3 que desarrollan su actividad en vehículos de inversión y 1
filial dedicada a las tecnologías de información y telecomunicaciones. Mientras que en
chile destaca por tener presencia con 7 concesiones viales y 3 en vehículo de inversión, es
así como el Grupo ISA se destaca por su capacidad para trabajar con otros e ir de la mano
de la innovación, comprometida siempre con la protección del medio ambiente mitigando
daños y optimizando los recursos, generando así un impacto positivo donde quiera que
lleguen.

A continuación, se muestra unas tablas que indica la composición de las inversiones en

negocios conjuntos, asociadas e instrumentos financieros y su participación accionaria:
Fuente: Elaboración propia basado en las notas a los Estados financieros Consolidados
grupo ISA.

Para concluir, “el Grupo posee control conjunto en estas compañías de acuerdo con las
Normas de Contabilidad y de Información Financiera Aceptadas en Colombia (NCIF), y a
nivel estatutario. Estas inversiones se actualizan por método de participación patrimonial”. [
CITATION ISA18 \l 9226 ] .De este modo, se evidenció como Grupo ISA encamina la gestión
de los negocios, planificando las estrategias y procedimiento de control de riegos con el
propósito de mantener la confianza entre los inversionistas y fortalecer el valor de la acción
en el mercado.

ANÁLISIS CONTABLE.

En este capítulo se analizará si el Grupo ISA revela sus notas a los estados financieros, de
acuerdo a las normas establecidas, especialmente en la NIC 24, NIIF 8 y NIIF 12. Este
análisis se basará en los estados financieros consolidados del 31 de diciembre 2017 y 2018;
Para una mejor interpretación, se evaluará algunas revelaciones establecidas por la norma;
éste se evaluará de 0 a 5, siendo 0 la no aplicación y 5 la aplicación. (Anexo Excel).
Como punto de partida, el análisis que se llevará a cabo comprenderá la parte I, es decir,
desde la nota 1, 2 y 3. Entre las notas 1 y 2, se mencionan algunas normas con las cuales el
grupo sustenta la presentación de sus estados financieros; también, la mención de normas
que se aplicarán o no, en el momento, así como se especifica en la nota 2.5.4, que se refiere
a las Enmiendas emitidas por el IASB no adoptadas en Colombia.
Por otro lado, de manera concisa en las notas encontramos información como, que el Grupo
ISA, tiene su casa matriz en Colombia y tiene como moneda funcional y de presentación el
peso colombiano; así mismo, presenta sus estados financieros con base a las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), desde el 1 de enero de 2018, éstos se
presentan de forma consolidada bajo los parámetros de la NIIF 10, la cual se refiere a los
Estados Financieros Consolidados, ya que, dicho grupo cuenta con una matriz y
subsidiarias, así como lo expresa la nota 2.1, donde se relaciona todos los principios
utilizados para su consolidación, y en la cual encontramos políticas, donde las subordinadas
y la matriz emplean de forma uniforme la información y se utiliza el método de
participación patrimonial; éste último apoyado en la NIC 28, puesto que este método se
aplica en las inversiones en asociadas y empresas con control conjunto. Por otra parte, en la
nota 2.1.1., se detalla de manera muy amplia la combinación de negocios, regida por la
NIIF 3 en donde su método de aplicación es el de adquisición, y por último, otras normas
NIIF 9, NIIF 11, NIIF 15, NIC 12, entre otras.
En la nota 3 (y siguientes), encontramos las principales políticas aplicadas, empero, se
mencionarán de manera más específica, como lo son: los inventarios se registran al costo o
valor neto de realización; la PPE se valorarán a su costo adquisición (costo histórico),
cuentas por cobrar y otros son valorados a costo amortizado, entre otros.
Como se mencionó anteriormente, se analizará la NIC 24, NIIF 8 y NIIF 12; en cuanto al
primero, en la nota 28 se encuentra la relación de partes relacionadas, donde de forma muy
concisa informan que los saldos y transacciones entre la matriz y sus empresas se
eliminaron en la consolidación y por ello, no se revelan; también, que no hubo deterioro de
valor y gasto en las cuentas por cobrar con partes relacionadas, además, de que no existen
saldos pendientes por cobrar y pagar entre la sociedad y sus miembros de Junta Directiva.
De lo anterior, consideramos que, cumple con algunas exigencias al momento de revelar su
información como lo es: nombran su controlante (ISA), con respecto a la Junta Directiva y
personal clave de la alta gerencia, especifica que el primero cuenta con 9 miembros y el
segundo con el presidente y los trabajadores del primer nivel directivo, pero, no es muy
específico al momento de detallar las cuentas por cobrar y por pagar y en relación a las
remuneraciones no detalla los beneficios a corto plazo, solo acotando el ítem de honorarios.

En cuanto al segundo, la información relacionada con los segmentos de operación; como se

mencionó en el primer avance se relaciona en la nota 3.18, donde menciona que el
segmento de gestión de infraestructura es lineal y posee cuatro (4) líneas de negocios. Sin
embargo, la revelación de dicha nota no cumple a cabalidad con las disposiciones de la
norma, ya que, lo realiza de manera muy general, puesto que solo menciona las líneas y en
qué consisten; dejando de lado ítem relevantes como: información de resultados por
segmentos, los ingresos, gastos, base de medición, conciliaciones, entre otros, con respecto
a la información a revelar.

En las revelaciones del Grupo ISA evidencian la participación de las otras entidades y los
riesgos asociadas a estas cumpliendo la NIIF 12, pero no haciendo una especificación total
a cabalidad en todas las notas, en la nota 2.6 hacen referencia a los juicios y estimaciones
donde se requieren supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, las cifras
reportadas de ingresos y gastos, así como la aplicación de políticas contables al 31 de
diciembre de 2018; en la nota 3.1 se revela las inversiones en empresas controladas en
conjunto y asociadas las cuales se contabilizan por el método de participación patrimonial
en sus estados consolidados de acuerdo con la NIC 28.

Para finalizar, consideramos que los estados financieros del Grupo ISA, a pesar que es claro
en mostrar de forma resumida que contiene las normas aplicadas, y evidenciar que están
actualizados en normas emitidas por la IASB, pero no aplicadas en Colombia; ésta carece
de profundidad al momento de revelar información, ya que, lo hace de forma muy general
sin adentrarse en detalles, cifras, entre otros, no permitiendo una mejor comprensión de la
información suministrada.
ANÁLISIS FINANCIERO

Para observar los rendimientos de la compañía es necesario realizar un análisis financiero

del Grupo ISA, por medio de la comparación entre el año 2017 y 2018, teniendo en cuenta
la interpretación de los estados de situación financiera.
Para observar el comportamiento de este grupo es importante centrarnos en los activos, en
este caso los más significativos son los activos financieros, pertenecientes a los activos no
corrientes, estos representan en el año 2017 el 38% del total de los activos, y se puede
observar como en el año 2018 tuvo una tendencia creciente, en donde se alcanza el 41% del
total de los activos, sin embargo, otro rubro representativo de los activos son la propiedad
planta y equipo, está por el contrario, tuvo una disminución en el año 2018 en comparación
con el 2017, pasando de un 23% a un 21%, en cuanto a la depreciación acumulada que ha
tenido esta propiedad planta y equipo alcanza en el periodo analizado numero 1
$10.570.336 y en el periodo 2 $10.684.676, teniendo como diferencia $114.340.
Además, se puede evidenciar que el incremento en los activos financieros trae como
consecuencia y fue respaldado por los pasivos financieros, siendo el rubro más importante
de los pasivos no corrientes, se comportó de manera creciente, pasando de un 32% a un
34%, que expresado en pesos colombianos es de $14.085.189 a $15.439.241, por
consiguiente, en el estado de resultados también se observa como los gastos financieros son
un rubro importante que ha manejado el mismo comportamiento de los pasivos financieros,
pasando de $866.819 a $1.089.041 con un peso del 12% al 15% sobre el total de los
ingresos.
Por otra parte, es importante mencionar que el comportamiento de los pasivos en los
periodos analizados, han permanecido relativamente continuos, debido que, aunque, en
expresiones monetarias han cambiado de manera no significativa, en la representación de
los rubros se han comportado de manera constante.
Si nos centramos en el patrimonio podemos observar que en esta compañía tiene gran peso
y es de gran importancia las reservas, las cuales en los periodos analizados tuvo un
aumento, pasando de $3.585.959 a $4.428.306, con una representación del 8% al 10% del
total de pasivos y patrimonio, esto se ve reflejado, ya que, como se muestra en el estado de
cambios en el patrimonio, el resultado del año tuvo un aumento de $4.666.070 a
$4.741.609, lo que ha sido curioso es que su representación porcentual ha permanecido
muy constante, pasando de un 25,03% a un 25,33%.
Así mismo, el Grupo ISA cuenta con diferentes actividades operativas las cuales generan
ingresos operacionales a medida en que la empresa se encuentra en funcionamiento, por
esto, en el estado de resultados se justifica que el ingreso más representativo es el de
Servicios de transmisión de energía eléctrica ya que de los ingresos totales en el año 2017
representaba un 62% y aumentó a un 65% pasando de $4.335.715 a un $4.694.003, sin
embargo, este no es el único ingreso operacional que tiene, debido a que este grupo realiza
diferentes actividades, entre las más importantes son las concesiones viales en donde su
comportamiento fue decreciente ya que en el año 2017 era de $1.088.430 y en el 2018 fue
de $1.015.860, además está el ingreso por tecnología de información y telecomunicaciones,
el cual se mantuvo constante en cuanto el nivel de representación del total de ingresos en un
5%.
No obstante, el Grupo ISA en la prestación de sus servicios ha contado con cuentas por
cobrar, las cuales en el año 2017 ascendían a un $21.857.525 y en comparación con el año
2018 tuvo un comportamiento decreciente pasando a un $21.330.363, de igual manera, el
recaudo de estas cuentas por cobrar no es tarea fácil, por lo tanto, como se puede observar
en el estado de flujos de efectivo del grupo ISA, el cual es presentado de forma directa, este
rubro es parte importante de este estado, y se evidencia que el recaudo en el año 2017 fue
de $32.601, lo cual deja un interrogante debido a que aunque en el año 2018 sus cuentas
por cobrar disminuyeron, el valor recaudado fue más alto en comparación con el año 2017,
en donde se abonó $34.986.
INDICADORES FINANCIEROS
Los indicadores financieros reflejan el desempeño de la empresa con base en la
interpretación de sus estados financieros, mostrando así la capacidad que tiene para cumplir
con sus obligaciones y su eficiencia, al igual que sus utilidades y ganancias los cuales son
de suma importancia para identificar su desempeño económico y financiero.
A continuación, se interpretarán los principales indicadores financieros, estos son
indicadores de liquidez, de rentabilidad y de endeudamiento, con estos se muestra una
visión general de la empresa frente al mercado.
Indicadores de liquidez.
Estos indicadores miden la capacidad que tiene la empresa para generar dinero en efectivo
y así cumplir con sus obligaciones de corto plazo. El primer indicador analizado es el
indicador de Razón corriente, el cual muestra que en el 2018 la empresa tenía una
capacidad de cumplir con los activos 2,29 veces los pasivos corrientes de ese periodo, lo
que es positivo; el siguiente indicador es la prueba ácida, la cual determina la capacidad de
pago de sus pasivos corrientes pero sin incluir los inventarios, es decir, la importancia o no
de la realización de los inventarios para el pago de sus obligaciones, y para el caso del año
2018 la empresa tenía una capacidad de pago de 2,27 veces, un 11,65% mayor que en el
año 2017, esta situación también resulta positiva para la empresa pues no hay dependencia
importante de sus inventarios. Por último, el indicador de Capital Neto de Trabajo muestra
lo que a la empresa le quedaría después del pago de sus pasivos corrientes, y para el año
2018 tuvo una variación negativa del 40,45% lo que significa que disminuye mucho su
activo corriente con el pago de sus compromisos de un año a otro.
Indicadores de Rentabilidad.
En términos generales, estos indicadores muestran el porcentaje que representan la utilidad
respecto a las ventas realizadas cada periodo, los principales analizados son el Margen de
Utilidad Bruta, el Margen Operacional y el Margen Neto de Utilidad.
El Margen de Utilidad Bruta muestra que alrededor del 66% de las ventas netas se
convierten en utilidad bruta, es decir el margen bruto obtenido después de descontar costos
de la operación cobra relevancia puesto que los costos son de un nivel menor haciendo que
la empresa tenga mayor posibilidad de cubrir los gastos de la operación, esta cifra es mayor
en 2 puntos porcentuales respecto al año inmediatamente anterior. El Margen Operacional
representa aproximadamente un 60% lo que significa que la operación de la empresa por sí
sola tiene la capacidad de generar rendimientos no dependiendo de actividades fuera de la
operación principal; esta cifra tuvo una leve variación positiva indicando que la operación
de la empresa es estable. El Margen Neto de Utilidad está indicando que la empresa es
capaz de generar ganancias a partir de sus ingresos operacionales, dicha capacidad está
respaldada por el resultado obtenido de los anteriores indicadores, ya que todos han sido
positivos, puesto que las ganancias generadas son gracias a la operación de la empresa y no
de otras actividades.
Otros indicadores de importante análisis son el ROA y el ROE, en donde se relacionan la
utilidad operacional con los activos que la generan, y la rentabilidad anual con el
patrimonio, respectivamente. El ROA muestra que lo activos tenidos en la empresa generan
9,5% de utilidad, mientras que el ROE muestra que la inversión realizada por los
propietarios está generando casi un 14% de rentabilidad a sus accionistas.
Indicadores de Endeudamiento.
Estos indicadores muestran el grado de compromiso de los recursos de la empresa con el
financiamiento de la misma, estos indicadores son: Endeudamiento total, Endeudamiento
de corto plazo y Apalancamiento.
El Endeudamiento total indica que el 57% del total de los activos esta comprometidos con
las deudas de la empresa, lo que puede indicar un riesgo importante pues es mayor
apalancamiento financiero. El Endeudamiento de corto plazo es un 11%, indicando que son
acreedores a quienes se les debe hacer el pago en el corto plazo, por lo que el 89% restante
corresponden a obligaciones de largo plazo, de esta manera la empresa tiene más
oportunidad en la consecución de recursos para el cumplimiento de sus obligaciones.
Finalmente, el apalancamiento muestra que más del 100% del patrimonio de los socios está
comprometido con las deudas totales de la compañía, esto representa un riesgo demasiado
alto para la empresa, puesto que la financiación se está haciendo con acreedores externos y
no con la inversión de los socios.
INDICADORES DE GRUPO EMPRESARIAL ISA.

Para el Grupo ISA es necesario determina algunos indicadores internos según su

información presentada, entre estos podemos establecer la cantidad de empleados
contratados para el año 2017 y 2018 entre la matriz y sus subsidiarias; para el año 2018
contaba aproximadamente con 3.958 personas contratadas, catalogadas entre personas de
confianza y otros, y para el año 2017 fueron alrededor de 4.221.

Para el año 2018, se tomo una muestra de las subsidiarias mas representativas y con mayor
número de empleados según estados financieros consolidados presentados. Como se
observa en el gráfico 1, la subsidiaria con mayor contratación fue la Companhia de
Transmissão de Energia Elétrica Paulista (CTEEP), con un número total de 1.485
empleados equivalentes al 38% de su totalidad; seguidamente por INTERCOLOMBIA S.A.
E.S.P, que contrato a cerca de 558 personas las cuales represntan un 14%; por otro lado
subsidirias como RED DE ENERGIA DEL PERÚ (REP) con 378 empleados; XM S.A.
E.S.P con 230; TRANSELCA S.A. E.S.P con 225; Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.
(ISA) con 209, INTERNEXA S.A. con 189 y Ruta del Maipo Sociedad Concesionaria S.A.
con 132 personas entre directivos y otros.
 Fuente: Elaboración propia.
Gráfico 1: Cantidad de empleados contratados para el año 2018.

Otro de los indicadores a evaluar y que han sido representativos para el desarrollo de su
objeto social, ha sido sus cuatro ejes principales o actividades en las que se desenvuelve el
grupo empresarial ISA. Entre estos podemos encontrar: TRANSPORTE DE ENERGÍA
ELÉCTRICA, TECNOLOGÍAS DE INFORMACIÓN Y TELECOMUNICACIONES,
CONCESIONES VIALES Y GESTIÓN DE SISTEMAS DE TIEMPO REAL.

92%
97,64%
 69,121
99,99%

92%
97,64%

Fuente: Elaboración propia.

Gráfico 2: Ejes principales del grupo ISA.

El Grupo ISA es el transportador internacional más importante de Latinoamérica, éste

representa el 99,99% de confiabilidad y se transporte a países como Colombia, Perú,
Bolivia, Brasil y Chile. Además, cuenta con un 90.821 de potencia instalada, lo que
significa los megavoltamperios que indican el tamaño de cada uno de los transformadores
instalados para la prestación de este servicio, mantenimiento y expansión de los sistemas de
transmisión. Por otro lado, las concesiones viales representan el 92% del nivel de
favorabilidad del servicio, ISA INTERVIAL es la principal operadora de vías interurbanas
de Chile, alrededor de 907km de vías conectan a las personas. Asimismo, las tecnologías de
información y telecomunicaciones aseguran el 97.64% del nivel del servicio, colaborando
en procesos de digitalización, además contribuye en mejoras tecnológicas más confiables,
innovadoras y flexibles a las necesidades del mercado. Y por último, encontramos la
gestión de sistemas en tiempo real, éste cuenta con 69.121 GWh de demanda de energía,
ésta se ha caracterizado por la innovación y el cambio constante con el fin de generar valor.
 Finalmente, otro de los
COSTOS DE OPERACIÓN 2018 indicadores a evaluar son
los costos operativos
Costos de construcción Gastos de personal
contratos de concesión incurridos para el
Materiales y Servicios desarrollo de su objeto
mantenimiento
Contribuciones e social en el transcurso del
10%6% impuestos año 2018, estos se
40%
17%
presentaran de forma
28% detalla y se visualizara la
relevancia por su mayor
costo.

Fuente: Elaboración propia.

Gráfico 3: Costos de operación año 2018.

El costo de construcción de los contratos de concesión han sido los más significativos,
puesto que corresponden a la administración, supervisión y puesta en marcha de las líneas
de trasmisión, ocupando así el 39 % de los costos operativos; por otro lado se encuentran
los gastos de personal, como se mencionó anteriormente Grupo Isa contaba con 3.958
personas contratadas para realizar sus oporaciones en cada sucursal; otros gastos de
materiales y mantenimiento representan un 17%, los cuales son asociados a el
mantenimiento de las redes y edificaciones de operación y entre ellos se incurre la
recuperación de la infraestructura; los gastos por servicios son asociados a la tercerización
de servicios de transporte, servicios publicos, vigilancia e interventorias, estos representan
el 10% de los costos; y finalmente, las contribuciones e impuestos con un 6%, son por
gravamenes financieros y contribuciones a entes regulatorios.
CONCLUSIONES

El Grupo ISA, es uno de los grupos empresariales con mayor participación en la economía
colombiana, este gran esfuerzo, se ha logrado a la participación tan amplia en los diferentes
países de Centro América con sus cuatros ejes principales como el transporte de energía
eléctrica, concesiones viales, tecnologías de información y telecomunicaciones, y sin dejar
a un lado que el mayor inversionista por parte del gobierno es el ministerio de hacienda
pública con una participación superior al 50%.
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