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Primeros años

Sede de Lenovo en el subdistrito de Malianwa, distrito de Haidian, Pekín.

Liu Chuanzhi junto con un grupo de diez ingenieros (todos en su mediana edad) fundaron
Lenovo el 1 de noviembre de 1984 en Pekín con 200.000 yuanes. El gobierno chino aprobó
la incorporación de Lenovo el mismo día. Jiǎ Xùfú (贾 续 福), uno de los fundadores de
Lenovo, indica que la primera reunión en preparación para comenzar la compañía se
celebró el 17 de octubre del mismo año. Asistieron once personas (la totalidad del personal
inicial). Cada uno de los fundadores era miembro del Instituto de Tecnología Informática
adscrito a la Academia de las Ciencias en China. Los 200.000 yuanes utilizados como
capital inicial fueron aprobados por Zēng Màocháo (曾 茂 朝). El nombre de la compañía
acordada en esta reunión fue la Compañía de Desarrollo de Nuevas Tecnologías e Instituto
de Investigación de Tecnología Informática de la Academia de Ciencias de China.10

Su primer esfuerzo importante, un intento de importar televisores, fracasó. El grupo se

reconstruyó dentro de un año al realizar controles de calidad en las computadoras para
nuevos compradores. Lenovo pronto comenzó a desarrollar una placa de circuito que
permitiría a las computadoras personales compatibles con IBM procesar caracteres chinos.
Este producto fue el primer gran éxito de Lenovo. La compañía también intentó y no logró
comercializar un reloj digital. Liu dijo: «Nuestro equipo de administración a menudo
difería en qué camino comercial viajar. Esto condujo a grandes discusiones, especialmente
entre el jefe de ingeniería y yo. Sintió que si la calidad del producto era buena, entonces se
vendería solo. Pero yo sabía que esto no era cierto, que el marketing y otros factores eran
parte del eventual éxito de un producto». El hecho de que su personal tuviera poca
experiencia comercial agravó las dificultades iniciales de Lenovo. «Éramos principalmente
científicos y no entendíamos el mercado», dijo Liu. «Acabamos de aprender por ensayo y
error, lo cual fue muy interesante, pero también muy peligroso», dijo Liu. En 1990, Lenovo
comenzó a fabricar y comercializar computadoras utilizando su propia marca.11

En mayo de 1988, Lenovo colocó su primer anuncio de contratación. El anuncio fue

colocado en la página principal de China Youth News. Tales avisos eran bastante raros en
ese China entonces. De los 500 encuestados, 280 fueron seleccionados para tomar un
examen escrito de empleo. 120 de estos candidatos fueron entrevistados en persona.
Aunque inicialmente los entrevistadores solo tenían autoridad para contratar a 16 personas,
58 recibieron ofertas. El nuevo personal incluía a 18 personas con títulos de posgrado, 37
con títulos de pregrado y tres estudiantes sin educación de nivel universitario. Su edad
promedio era de 26 años. Yang Yuanqing, el actual director ejecutivo de Lenovo, estaba
entre ese grupo.1012

Liu Chuanzhi recibió el permiso del gobierno para formar una filial en Hong Kong y
trasladarse allí junto con otros cinco empleados. El padre de Liu, que ya se encontraba en
Hong Kong, fomentó las ambiciones de su hijo a través de la tutoría y la facilitación de
préstamos. Liu se mudó a Hong Kong en 1988. Para ahorrar dinero durante este período,
Liu y sus compañeros de trabajo caminaron en lugar de tomar el transporte público. Para
mantener las apariencias, alquilaron habitaciones de hotel para reuniones.10

OPI, segundas ofertas y ventas de bonos

Lenovo cotiza en bolsa después de enlistarse en Hong Kong en 1994 que recaudó casi 30
millones de dólares. Antes de su salida a bolsa, muchos analistas se mostraron optimistas
sobre Lenovo. La compañía fue elogiada por su buena gestión, fuerte reconocimiento de
marca y potencial de crecimiento. Los analistas también se preocuparon por la rentabilidad
de Lenovo. La oferta pública inicial de Lenovo se suscribió masivamente. En su primer día
de operaciones, el precio de las acciones de la compañía alcanzó un máximo de HK $2.07 y
cerró a HK $2.00. Los ingresos de la oferta se usaron para financiar oficinas de ventas en
Europa, Norteamérica y Australia, para expandir y mejorar la producción, la investigación,
el desarrollo, y para aumentar el capital de trabajo.1012

Cuando Lenovo apareció por primera vez, sus gerentes pensaron que el único propósito de
salir al público era recaudar capital. Tenían poco conocimiento de las reglas y
responsabilidades que acompañaban a la gestión de una empresa pública. Antes de que
Lenovo llevara a cabo su primera oferta secundaria en 1997, Liu anunció orgullosamente la
intención de la compañía sólo a través de los principales periódicos, y sus autoridades
suspendieron sus existencias durante dos días para castigar su declaración. Esto ocurrió
varias veces hasta que Liu se enteró de que tenía que elegir sus palabras cuidadosamente en
público. La primera vez que Liu viajó a Europa en un "roadshow" para hablar sobre las
acciones de su compañía, se sorprendió por las preguntas escépticas a las que estaba
sometido y se sintió ofendido. Liu luego entendió que era responsable ante los accionistas.
Dijo: «Antes solo tenía un jefe, pero CAS nunca me preguntó nada. Confié en mi propia
iniciativa para hacer cosas. Empezamos a pensar en cuestiones de credibilidad. Legend
comenzó a aprender a convertirse en una empresa verdaderamente internacional»."1012

Para financiar su contínuo crecimiento, Lenovo emitió una oferta secundaria de 50 millones
de acciones en el mercado de Hong Kong en marzo de 2000 y recaudó aproximadamente
$212 millones de dólares.10

Mary Ma, directora financiera de Lenovo entre 1990 y 2007, estuvo a cargo de las
relaciones con los inversores. Bajo su liderazgo, Lenovo integró exitosamente la rendición
de cuentas al estilo occidental en su cultura corporativa. El énfasis de Lenovo en la
transparencia le valió una reputación por ser el mejor gobierno corporativo entre las firmas
de China continental. Todos los problemas principales relacionados con su junta directiva,
administración, principales transferencias de acciones y fusiones y adquisiciones se
informaron de manera justa y precisa. Si bien las empresas que cotizaban en la bolsa de
Hong Kong solo debían emitir informes financieros dos veces al año, Lenovo seguía la
norma internacional de emitir informes trimestrales. Lenovo creó un comité de auditoría y
un comité de compensación con directores no administrativos. La compañía comenzó
roadshows dos veces al año para reunirse con inversores institucionales. Mary Ma organizó
la primera conferencia de relaciones con inversores celebrada en China continental. La
conferencia se celebró en Pekín en 2002 y se televisó en circuito cerrado de televisión
(CCTV). Liu y Ma copatrocinaron la conferencia y ambos dieron discursos sobre gobierno
corporativo.10

La compañía experimentó una reestructuración y fue separada en dos entidades. Estas

fueron «Lenovo» y «Digital China Holdings Limited». Lenovo se volvió el fabricante de
computadoras personales y Digital China Holdings un distribuidor de productos y servicios
de tecnologías de la información (IT).

En el año 2005 Lenovo compró definitivamente la división de ordenadores de IBM, lo que

la convirtió en el fabricante internacional de ordenadores más grande del mundo. Lenovo
pagó $1.270 millones a IBM que consistía en $655 millones en efectivo y 600 en acciones
de Lenovo. Como resultado de la adquisición, Lenovo obtuvo los derechos de las líneas de
productos así como las marcas registradas tal como ThinkPad, ThinkVision, ThinkVantage,
ThinkCentre, NetVista, que posteriormente, ayudaron a complementar las líneas de
productos Aptiva, IdeaPad, IdeaCentre y Legion. El 1 de mayo de 2005, IBM poseía el
19.9% de Lenovo.

En mayo de 2015, Lenovo reveló un nuevo logotipo en Lenovo Tech World en Pekín, con el
lema «La innovación nunca se detiene» (chino: 创新无止境). El nuevo logotipo de Lenovo,
creado por Saatchi, Nueva York, puede ser modificado por sus agencias de publicidad y
socios de ventas, dentro de las restricciones, para adaptarse al contexto. Tiene una "e"
descansando y está rodeada por una caja que se puede modificar para usar una escena
relevante, un color sólido o una fotografía. El director de marketing de Lenovo, David
Roman, dijo: «Cuando comenzamos a analizarlo, no se trataba solo de un cambio en la
tipografía o el aspecto del logotipo. Preguntamos "si realmente somos una empresa
centrada en el cliente y orientada a la red ¿Cómo debería ser el logotipo?" Primero se nos
ocurrió la idea de un logotipo digital... diseñado para ser utilizado en Internet y adaptable al
contexto».13

A principios de junio de 2015, Lenovo anunció planes para vender hasta $650 millones de
dólares en bonos a cinco años denominados en yuan chino. Los bonos se venderán en Hong
Kong con un cupón que oscila entre el 4,95% al 5,05%. Esta es solo la segunda venta de
bonos en la historia de Lenovo. Los comentaristas financieros señalaron que Lenovo estaba
pagando una prima para hacer una lista de los bonos en yuanes, dados los costos
relativamente bajos para los préstamos en dólares estadounidenses.14

Tianxi
La computadora Tianxi fue diseñada para facilitar a los consumidores chinos sin
experiencia el uso de computadoras y el acceso a Internet. Una de sus características más
importantes era un botón que conectaba instantáneamente a los usuarios a Internet y abría el
navegador web. Fue co-marca con China Telecom y se incluyó con un año de servicio de
Internet. El Tianxi fue lanzado en 1998. Fue el resultado de dos años de investigación y
desarrollo. Tenía una carcasa de color pastel con forma de concha y un concentrador USB
de siete puertos debajo de su pantalla. A partir del año 2000, Tianxi fue la computadora
más vendida en la historia de China. Se vendieron más de 1'000.000 unidades solo en el
año 2000.15

Fusiones, adquisiciones y asociaciones

Lenovo trabaja para integrar la gestión de cada empresa recién adquirida en su cultura más
amplia. Lenovo tiene un equipo dedicado de fusiones y adquisiciones que rastrea el
progreso de estas integraciones. Lenovo tiene una reunión anual donde la administración de
las empresas recién adquiridas se reúne con sus 100 ejecutivos principales. En estas
reuniones, celebradas en inglés, Lenovo explica su estrategia global y cómo los nuevos
ejecutivos encajan en sus planes.16

IBM

Lenovo adquirió el negocio de computadoras personales de IBM en 2005, incluidas las

líneas ThinkPad de computadoras portátiles y tabletas.17 La adquisición de Lenovo de la
división de computadoras personales de IBM aceleró el acceso a los mercados extranjeros
al tiempo que mejoraba la marca y la tecnología de Lenovo.18 Lenovo pagó $1.250 millones
de dólares estadounidenses por el negocio informático de IBM y asumió una deuda
adicional de $500 millones de dólares estadounidenses. Esta adquisición convirtió a Lenovo
en el tercer fabricante de computadoras más grande del mundo por volumen.19

Con respecto a la compra de la división de computadoras personales de IBM, Liu Chuanzhi

dijo: «Nos beneficiamos de tres maneras de la adquisición de IBM. Obtuvimos la marca
ThinkPad, la tecnología de fabricación de PC más avanzada de IBM y los recursos
internacionales de la compañía, como sus canales de ventas globales y equipos de
operación. Estos tres elementos han aumentado nuestros ingresos por ventas en los últimos
años».19

IBM adquirió una participación del 18,9% en Lenovo en 2005 como parte de la compra de
Lenovo de la división de computación personal de IBM.20 Desde entonces, IBM ha reducido
constantemente sus tenencias de acciones de Lenovo. En julio de 2008, el interés de IBM
en Lenovo cayó por debajo del umbral del 5% que exige la divulgación pública.21

IBM vendió sus líneas de servidores basadas en Intel, incluidas IBM System x e IBM
BladeCenter, a Lenovo en 2014.22 Lenovo dice que obtendrá acceso a más clientes
empresariales, mejorará sus márgenes de beneficio y desarrollará una relación más estrecha
con Intel, el fabricante de la mayoría de los procesadores de servidores, a través de la
adquisición del negocio de servidores basado en x86 de IBM.23 El 1 de octubre de 2014,
Lenovo cerró su adquisición de la división de servidores de IBM, con un precio final de
$2,1 mil billones.24 Lenovo dijo que esta adquisición tuvo un precio más bajo que el
anunciado previamente $2.3 mil millones en parte debido a un cambio en el valor de los
inventarios de IBM. El acuerdo ya ha sido aprobado por Europa, China y Estados Unidos.
Según los informes, el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos sobre el Comité de
Inversión Extranjera en los Estados Unidos (CFIUS) fue el último obstáculo para Lenovo,
ya que Estados Unidos tiene las políticas más estrictas. Según Timothy Prickett-Morgan de
Enterprise Tech, el acuerdo aún espera «la aprobación de los reguladores en China, la
Comisión Europea y Canadá».25

Después del cierre, Lenovo dijo que su objetivo era convertirse en el mayor fabricante de
servidores del mundo. Lenovo también anunció planes para comenzar a integrar la fuerza
laboral de IBM.26 La adquisición agregó a 6.500 nuevos empleados a Lenovo. Lenovo dijo
que no tiene intención inmediata de recortar empleos. Lenovo dijo que las posiciones en
investigación y desarrollo y roles orientados al cliente como el marketing estarían "100%
protegidos", pero esperaba una "racionalización" de su cadena de suministro y
adquisiciones.27

Lenovo dijo que sus servidores x86 estarán disponibles para todos sus socios de canal.
Lenovo planea reducir los precios de los productos x86 para ganar cuota de mercado.28 Esto
va en alianza con la visión del futuro de IBM en torno a las tecnologías de nube y su propia
arquitectura de procesador POWER.29

La adquisición de IBM por parte de Lenovo es posiblemente uno de los mejores estudios de
caso sobre la fusión de grandes empresas internacionales. Aunque esta adquisición en 2005
finalmente tuvo éxito, la integración de los negocios tuvo un comienzo difícil y desafiante.
Lenovo tenía empleados de diferentes culturas, diferentes orígenes y diferentes idiomas.30
Estas diferencias causaron malentendidos, obstaculizaron la confianza y la capacidad de
construir una nueva cultura corporativa. Al final de sus primeros dos años, Lenovo Group
había enfrentado muchos de sus desafíos originales, incluida la integración de dos culturas
dispares en la empresa recién formada, el mantenimiento de la imagen de la marca Think en
cuanto a calidad e innovación, y la mejora de la cadena de suministro y la eficiencia en la
fabricación.31 Sin embargo, Lenovo no logró cumplir un objetivo clave de la fusión:
aprovechar la fuerza combinada de las dos compañías para aumentar el volumen y la
participación en el mercado.31 Para lograr el éxito, Lenovo adoptó la diversificación en
múltiples niveles: modelo de negocio, cultura y talento. Para 2015, Lenovo se convirtió en
el fabricante de PC número 1 del mundo, el fabricante de teléfonos inteligentes número 3 y
el número 3 en la producción de tabletas.32

Dispositivos móviles

Lenovo vendió su división de teléfonos inteligentes y tabletas en 2008 por $100,000,000

dólares estadounidenses para enfocarse en computadoras personales y luego pagó
$200'000.000 para comprarlo en noviembre de 2009.33 A partir de 2009, la división móvil
ocupó el tercer lugar en términos de participación unitaria en el mercado de teléfonos
móviles de China.34 Lenovo invirtió CN¥100'000.000 en un fondo dedicado a proporcionar
fondos iniciales para el desarrollo de aplicaciones móviles para su tienda de aplicaciones en
línea LeGarden. A partir de 2010, LeGarden tenía más de 1.000 programas disponibles
para LePhone. Al mismo tiempo, LeGarden contó con 2.774 desarrolladores individuales y
542 compañías de desarrolladores como miembros.35

Lenovo ingresó al mercado de teléfonos inteligentes en 2012 y rápidamente se convirtió en

el mayor proveedor de teléfonos inteligentes en China continental.36 La entrada en el
mercado de teléfonos inteligentes se combinó con un cambio de estrategia de "la talla única
para todos" a una cartera diversa de dispositivos.37 Estos cambios fueron impulsados por la
popularidad del iPhone de Apple y el deseo de Lenovo de aumentar su cuota de mercado en
China continental. Lenovo pasó a Apple para convertirse en el proveedor número 2 de
teléfonos inteligentes para el mercado chino en 2012.37 Sin embargo, debido a que se
venden alrededor de 100 marcas de teléfonos inteligentes en China, este segundo solo
equivale a una participación de mercado del 10,4%.37

En mayo de 2012, Lenovo anunció una inversión de $793 millones de dólares

estadounidenses en la construcción de una instalación de fabricación e I+D de teléfonos
móviles en Wuhan, China.38

NEC

El 27 de enero de 2011, Lenovo formó una empresa conjunta para producir computadoras
personales con la firma japonesa de electrónica NEC. Las compañías dijeron en un
comunicado que establecerían una nueva compañía llamada Lenovo NEC Holdings, que se
registrará en los Países Bajos. NEC recibió US$175 millones en acciones de Lenovo.
Lenovo tenía una participación del 51% en la empresa conjunta, mientras que NEC tendría
el 49%. Lenovo tiene una opción de cinco años para ampliar su participación en la empresa
conjunta.39

Esta empresa conjunta tenía la intención de aumentar las ventas mundiales de Lenovo al
expandir su presencia en Japón, un mercado clave para computadoras personales. NEC
escindió su negocio de computadoras personales en la empresa conjunta. A partir de 2010,
NEC controlaba aproximadamente el 20% del mercado japonés de computadoras
personales, mientras que Lenovo tenía una participación del 5%. Lenovo y NEC también
acordaron explorar la cooperación en otras áreas, como servidores y tabletas.40

Roderick Lappin, presidente de la empresa conjunta Lenovo-NEC, dijo a la prensa que las
dos compañías ampliarán su cooperación para incluir el desarrollo de tabletas.41

En abril de 2014, Lenovo compró una cartera de patentes de NEC relacionadas con la
tecnología móvil. Estos incluyeron más de 3.800 familias de patentes en países de todo el
mundo. La compra incluyó patentes esenciales para las tecnologías celulares 3G y LTE y
otras patentes relacionadas con teléfonos inteligentes y tabletas.42

Medion
En junio de 2011, Lenovo anunció que planeaba adquirir el control de Medion, una empresa
alemana de fabricación de productos electrónicos. Lenovo dijo que la adquisición duplicaría
su participación en el mercado informático alemán, convirtiéndolo en el tercer mayor
vendedor por ventas (después de Acer y Hewlett-Packard). El acuerdo, que se cerró en el
tercer trimestre del mismo año, fue el primero en el que una empresa china adquirió una
conocida empresa alemana.43

Esta adquisición le dará a Lenovo el 14% del mercado alemán de computadoras. Gerd
Brachmann, presidente de Medion, acordó vender dos tercios de su participación del 60 por
ciento en la compañía. Se le pagará en efectivo por el 80 por ciento de las acciones y
recibirá el 20 por ciento en acciones de Lenovo. Eso le daría alrededor del uno por ciento de
Lenovo.43