MACROECONOMÍA

UNIDAD 1: El corto plazo

Sesión 1: Introducción
Capítulos 1 y 2 del libro de texto

Profesor: Miguel Casares

1
ÍNDICE
1. Una gira por el mundo
2. La producción agregada
3. El desempleo
4. La tasa de inflación
5. La producción, el desempleo y la tasa de inflación: la ley de
Okun y la curva de Phillips
6. El corto plazo, el medio plazo y el largo plazo

2
SESIÓN I – INTRODUCCIÓN – UNA GIRA POR EL MUNDO

La Macroeconomía es la rama de la economía

que se dedica al estudio de las principales
variables agregadas.

3
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – UNA GIRA POR EL MUNDO

Trataremos de entender qué es la macroeconomía a través de una gira

por el mundo, analizando las principales variables y cuestiones que
preocupan a los macroeconomistas.
La crisis económica que se inició en 2008 nos servirá de marco de
referencia para abordar muchos de los conceptos macroeconómicos
clave.
Tras dar una vision panorámica de la crisis, nos centraremos en el
estudio de tres grandes bloques económicos: Estados Unidos, la zona
del euro y China.

4
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – UNA GIRA POR EL MUNDO

De 2000 a 2007, la economía mundial vivió una

expansión sostenida (Gráfico 1.1).
En 2007, los precios de la vivienda en Estados
Unidos iniciaron un descenso, lo que desembocó
en una grave crisis financiera.
La crisis financiera se convirtió en una crisis
económica, y los precios de las acciones de
desplomaron (Gráfico 1.2).
Debido a la caída de los precios de la vivienda y
de las acciones, el público redujo su consumo
de manera significativa.
Las empresas, preocupadas por las ventas y la
incertidumbre sobre el futuro, redujeron
también sus inversiones.
5
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – UNA GIRA POR EL MUNDO
Estados Unidos
Estados Unidos es un país grande, con una
producción de 17,4 billones de dólares en 2014 (el
23% de la producción mundial).
El nivel de vida en Estados Unidos es alto, con
una producción per cápita de 54.600 dólares
(cerca de las más altas del mundo).
Cuando los economistas quieren examinar un
país tienen en cuenta:
El crecimiento de la producción: la tasa de
variación de la producción.
La tasa de desempleo: la proporción de
trabajadores en la economía que no están
ocupados y están buscando trabajo.
La tasa de inflación: la tasa a la que aumenta
el precio medio de los bienes de la economía
a lo largo del tiempo.
6
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – UNA GIRA POR EL MUNDO

EUROZONA
La Unión Europea (UE) está constituida por 28 países
europeos con un mercado común.
En 1999, la UE constituyó la llamada zona del euro,
un área monetaria común en la que los países que
pertenecen a la misma decidieron adoptar una
moneda única (desde 2002, dicha moneda es el
euro).
Actualmente, la zona del euro se enfrenta a dos
grandes problemas:
Cómo reducir el desempleo.
Cómo funcionar de forma eficiente como un área
monetaria común.

7
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – UNA GIRA POR EL MUNDO
CHINA
La población de China es más de cuatro veces la
de Estados Unidos.
Sin embargo, su producción per cápita es
aproximadamente el 15% de la de Estados
Unidos (12.100 dólares si tenemos en cuenta
medidas de PPA).
Pero China ha estado creciendo con gran rapidez
durante más de tres décadas (ver Cuadro 1.4). El
rápido crecimiento de la producción en China se
ha debido a la elevada acumulación de capital y
al progreso tecnológico.
Por otro lado, China apenas sufrió la crisis global.
Aunque sus exportaciones crecieron menos que
antes, este efecto se compensó con un aumento
de la inversión pública. 8
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – UNA GIRA POR EL MUNDO

Podríamos haber tenido en cuenta otras regiones como la India, Japón,

Latinoamérica, Europa central y oriental o África.
También podríamos haber pensado en otros temas como las causas de la crisis,
cómo pueden utilizarse la política monetaria y la política fiscal para evitar las
recesiones, o por qué difieren tanto las tasas de crecimiento entre países.
El propósito del curso es ayudar al alumno a reflexionar sobre dichas cuestiones,
utilizando los instrumentos que se expondrán en los siguientes capítulos.

9
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN AGREGADA

Contabilidad nacional

Hacia finales de la Segunda Guerra Mundial, se introdujeron las cuentas

nacionales de la renta y el producto (o contabilidad nacional) en la mayoría
de países industrializados. Este sistema define conceptos y elabora indicadores
que corresponden a dichos conceptos. Gracias a este método, los economistas
disponen de indicadores de la actividad agregada (total) que pueden estudiar.

El Producto Interior Bruto (PIB) es el valor monetario de todos los bienes y

servicios finales producidos en el territorio de una economía en un periodo
de tiempo determinado.

10
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN AGREGADA
Existen tres formas de definir el PIB:

1. Valor de los bienes y servicios finales producidos en la economía durante un periodo de

tiempo dado.
Un bien final es un bien destinado al consumidor final.
Un bien intermedio es un bien que se usa en la producción de otro bien.
2. Suma del valor añadido en la economía durante un periodo de tiempo dado (punto de
vista de la producción).
El valor añadido es igual al valor de la producción de la empresa menos el valor de los bienes
intermedios usados en la producción.
3. Suma de todas las rentas de la economía durante un periodo de tiempo dado (punto de
vista de la renta).
Rentas del trabajo: las destinadas a los trabajadores.
Rentas del capital o beneficios: las destinadas a la empresa.
11
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN AGREGADA

Ejemplo:
PIB (bienes finales): 0$ + 200$ = 200$
PIB (valor añadido): 100$ + (200$-100$) = 200$
PIB (rentas): ($80+$20) + ($70+$30) = 200$

12
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN AGREGADA

Dos lecciones para recordar:

1. El PIB es el indicador de la producción agregada, que puede

analizarse desde el punto de vista de la producción (producción
agregada) o desde el punto de vista de la renta (renta agregada).

2. La producción agregada y la renta agregada siempre son iguales.

13
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN AGREGADA

El PIB nominal es la suma de las cantidades de bienes finales producidos multiplicada por
su precio corriente.
El PIB nominal puede aumentar si:
- La producción de la mayoría de los bienes aumenta con el paso del tiempo.
- Los precios de la mayoría de los bienes también aumenta con el paso del tiempo.

Si queremos obtener un indicador de la producción exclusivamente, el PIB nominal no nos

sirve, ya que puede cambiar si cambian los precios.

Al PIB nominal también se le llama PIB a precios corrientes.

14
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN AGREGADA

El PIB real es la suma de la producción de bienes finales multiplicada por los precios
constantes (eliminamos el efecto de la subida de precios).

Para construir el PIB real, multiplicamos la cantidad de bienes y servicios producidos en

cada año por un precio común (precio del año base). Por ejemplo, si estamos calculando el
PIB real de Estados Unidos y el año 2000 es el año base, el PIB real estará medido en
dólares de 2000.

Al PIB real también se le llama PIB expresado en bienes, PIB a precios constantes, PIB
ajustado por inflación, PIB encadenado en dólares (de 2000) o PIB en dólares de 2000 si
el año en el que se iguala el PIB real al nominal es el año base 2000.

15
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN AGREGADA
Nosotros usaremos PIB refiriéndonos al PIB
real, y la notación a utilizar será
Yt  PIB real en el año t

El PIB nominal y otras variables a precios

corrientes se representarán con el signo del
dólar delante,
$Yt  PIB nominal en el año t
La tasa de crecimiento del PIB real se calcula
como (Yt - Yt-1)/ Yt-1 . En porcentaje, %, se
multiplica por 100. Los periodos de crecimiento
positivo del PIB se denominan expansiones, y
los de crecimiento negativo se llaman
recesiones.
Ejercicio propuesto de PIB real y PIB nominal 16
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – EL DESEMPLEO

Definiciones:
Empleo: número de personas que tienen trabajo.
Desempleo: número de personas que no tienen trabajo pero lo están buscando.
Inactivos: personas que no tienen trabajo y no están buscando uno.
Población activa = Empleo + Desempleo:
L = N + U

Tasa de desempleo: cociente entre el número de desempleados y el número de personas

activas:
U
u
L

17
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – EL DESEMPLEO

18
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – EL DESEMPLEO

¿Creéis que es sencillo clasificar a una persona como desempleada o inactiva? ¿Qué
implicaciones puede tener esto?

Cuando el desempleo es elevado, algunas personas desempleadas renuncian a buscar trabajo y,

por tanto, ya no se consideran desempleadas (trabajadores desanimados).

Cuando la economía se desacelera, suelen aumentar tanto el desempleo como las personas que
abandonan la población activa.

Es decir, un aumento de la tasa de desempleo va acompañado de una disminución de la tasa de

actividad que es el cociente entre la población activa y la población total en edad activa.

19
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – EL DESEMPLEO

¿Por qué preocupa el desempleo a los economistas?

Los economistas se preocupan del desempleo por dos razones:

– Por los efectos directos del desempleo en el bienestar de los desempleados.

– Por las señales que da de que la economía podría no estar usando algunos de sus recursos
de manera eficiente.

Un desempleo bajo también podría ser un problema: un uso de recursos en exceso y
una escasez de mano de obra.

20
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA TASA DE INFLACIÓN

La inflación es una subida continua del nivel general de precios de la economía, llamado nivel de
precios.

La tasa de inflación es la tasa a la que sube el nivel de precios (tasa de crecimiento del nivel de
precios agregado).

La deflación es un descenso continuo del nivel de precios agregado (tasa de inflación negativa).

Entonces, para medir la inflación en una economía, necesitamos contar con un indicador del
nivel de precios, que denotaremos por 𝑃 y su valor en un momento dado por 𝑃𝑡 .

21
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA TASA DE INFLACIÓN

El deflactor del PIB

El deflactor del PIB en el año t, Pt, es el cociente entre el PIB nominal y el PIB real en el año t:
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 $𝑌𝑡
𝑃𝑡 = =
𝑃𝐼𝐵𝑡 𝑟𝑒𝑎𝑙 𝑌𝑡

El deflactor del PIB es un número índice: su nivel se elige arbitrariamente y no tiene significado
económico.

Pero su tasa de variación sí lo tiene: indica la tasa a la que sube el nivel general del precios con el
paso del tiempo, es decir, la tasa de inflación.

22
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA TASA DE INFLACIÓN

El deflactor del PIB

Una de las ventajas de definir el nivel de precios de esta manera es que implica una relación
sencilla entre el PIB nominal, el PIB real y el deflactor del PIB.
$𝑌𝑡 = 𝑃𝑡 𝑌𝑡

El PIB nominal es igual al deflactor del PIB multiplicado por el PIB real. La tasa de crecimiento del
PIB nominal es aproximadamente igual a la tasa de inflación más la tasa de crecimiento del PIB
real.

23
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA TASA DE INFLACIÓN
El índice de precios de consumo

El deflactor del PIB indica el precio medio de los bienes finales producidos en la economía.

A los consumidores les interesa el precio medio de los bienes que consumen. Para medir el precio
medio del consumo, el coste de la vida, los macroeconomistas utilizan el Índice de Precios de
Consumo o IPC. Cada cierto tiempo se realiza una encuesta a una muestra para determinar la
cesta de consumo del individuo representativo.

Los dos precios no tienen por qué coincidir:

–Algunos bienes incluidos en el PIB no se venden a los consumidores, sino a las empresas, al
Estado o al extranjero.
–Algunos de los bienes adquiridos por los consumidores no se producen en el país, sino que se
importan del extranjero.

24
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA TASA DE INFLACIÓN

- El IPC y el deflactor del PIB evolucionan de la misma

manera la mayor parte del tiempo (ver, por ejemplo,
los datos de Estados Unidos).

- Existen dos excepciones a lo anterior:

•En algunos años el aumento del IPC fue mayor
que el del deflactor.
•Por tanto, cuando el precio de los bienes
importados sube en relación con el de los
producidos en el país, el IPC aumenta más
deprisa que el deflactor del PIB.

En adelante, supondremos que varían al unísono, y nos

referiremos simplemente al nivel de precios.
25
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA TASA DE INFLACIÓN

¿Por qué preocupa la inflación a los economistas?

La inflación preocupa a los economistas porque no existe la inflación pura (subida proporcional
de todos los precios y salarios):
- Al no subir todos los precios y salarios proporcionalmente, la inflación afecta a la distribución
de la renta.
- La inflación conduce a otras distorsiones: por ejemplo, las variaciones de precios relativos
crean incertidumbres que dificultan las decisiones de inversión.

Por estas razones, el control de la tasa de inflación es uno de los principales objetivos de la
política macroeconómica.

26
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA TASA DE INFLACIÓN

¿Significa lo anterior que la deflación –inflación negativa- es buena?

–Una elevada deflación plantearía muchos de los problemas mencionados anteriormente.

–Incluso una baja tasa de deflación limita la capacidad de la política monetaria para influir en
la producción.

La mayoría de macroeconomistas creen que es una tasa de inflación baja y estable, entre el 1% y
el 4%, es lo más recomendable.

27
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN, EL DESEMPLEO Y LA TASA DE
INFLACIÓN: LA LEY DE OKUN Y LA CURVA DE PHILLIPS

En Estados Unidos, la ley de Okun viene dada por la

siguiente ecuación:

ut  ut 1   0.4( g yt  3%)
Esta ecuación se obtiene como la recta de
regresión que mejor se ajusta al diagrama de
puntos. Tiene pendiente negativa: un mayor
crecimiento de la producción conlleva una
reducción del desempleo (la tasa de crecimiento
tiene que ser suficientemente alta).
Se requiere una tasa de crecimiento del 3% para
mantener el desempleo constante (observa el
punto de corte con el eje de abscisas). Esto se
debe a dos motivos: tanto la población activa
como la producción por trabajador crecen con el
paso del tiempo.

28
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN, EL DESEMPLEO Y LA TASA DE
INFLACIÓN: LA LEY DE OKUN Y LA CURVA DE PHILLIPS

La curva de Phillips

La curva de Phillips relaciona la variación de

la tasa de inflación con la tasa de desempleo.
Observando el gráfico 2.6 vemos que:
La recta que se ajusta a la nube de
puntos tiene pendiente negativa: un
mayor desempleo conlleva, en
promedio, una caída de la inflación, y
viceversa.
Cuando el desempleo ha sido inferior al
6% la inflación normalmente ha subido,
y viceversa.

29
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – LA PRODUCCIÓN, EL DESEMPLEO Y LA TASA DE
INFLACIÓN: LA LEY DE OKUN Y LA CURVA DE PHILLIPS

La curva de Phillips

Entonces, el objetivo para una economía sería alcanzar un alto crecimiento de la producción, un
bajo desempleo y una baja inflación.

¿Pueden conseguirse estos objetivos simultáneamente? ¿Cuáles son los factores determinantes
de estas variables? ¿Pueden los responsables de la política económica afectar a estas variables?
¿Cómo y en qué dirección? El objetivo de la Macroeconomía es responder a este tipo de
preguntas, y en este curso trataremos de abordar las mismas.

30
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – EL CORTO PLAZO, EL MEDIO PLAZO Y EL LARGO PLAZO

La producción agregada de una economía depende de:

Las variaciones en la demanda de bienes (debidas a la confianza de los

consumidores, a los tipos de interés…).
Factores por el lado de la oferta: la tecnología del país, la cantidad de capital
que esté utilizando, el tamaño y la cualificación de la población activa.
Factores como la educación, la investigación, el ahorro, y la calidad de las
instituciones.

31
SESIÓN I - INTRODUCCIÓN – EL CORTO PLAZO, EL MEDIO PLAZO Y EL LARGO PLAZO

Cada uno de estos grupos de factores influye en un periodo de tiempo distinto:

–A corto plazo, en un periodo de unos años, la producción se ve influida por el primer grupo
de factores, los de demanda (capítulos 3 a 6 del libro de texto de Olivier Blanchard).

–A medio plazo, en una década, influye el segundo grupo de factores, los de oferta
(capítulos 7 a 9 del libro de texto de Olivier Blanchard).

–A largo plazo, en unas cuantas décadas o más, influye el tercer grupo de factores (capítulos
10 a 13 del libor de texto de Olivier Blanchard).

32