Examen Final - Semana 8 - RA - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO1)

10/5/2020 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO1]
Examen final - Semana 8
Fecha de entrega 12 de mayo en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 9 de mayo en 0:00 - 12 de mayo en 23:55 4 días Límite de tiempo 90 minutos
Intentos permitidos 2
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MÁS RECIENTE Intento 1 30 minutos 108 de 120
 Las respuestas correctas estarán disponibles del 13 de mayo en 23:55 al 14 de mayo en 23:55.
Puntaje para este intento: 108 de 120

Entregado el 10 de mayo en 13:45
Este intento tuvo una duración de 30 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 pts
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

su portafolio actual, su venta es a través de los mismos canales de comercialización
que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de rentabilidad
superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:
Que tiene un MVA igual a cero
Que el EVA del proyecto es positivo
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un

direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se encargue
del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle adecuadamente la
tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B. Alto conocimiento del proceso productivo
C. Manejo de recurso humano
D. Capacidad de crear e implementar procesos
E. Con altos estudios en administración financiera
A y D son correctas
C es correcta
B y E son correctas
B, C y E son correctas
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes
alternativas no mejora dicho EVA
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

incrementándolas en una menor proporción que dicha utilidad operativa.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

CK.
Incorrecto Pregunta 4 0 / 6 pts
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de utilidades
y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se consideran
dentro del cálculo del EVA
fábrica de producción
Deudores comerciales
Inventarios
Inversiones de largo plazo
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario referencial
hace alusión a:
Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las
limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
A un momento futuro muy pesimista
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la
cultura de la Gerencia del Valor y NO deben implementarse otros indicadores
alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern Stewart &
Co., firma consultora de los Estados Unidos.
True
False
El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

implementa la cultura de la Gerencia del Valor y SI pueden existir otros
indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados,
pueden ser tenidos en cuenta por las empresas en caso de que consideren
que el EVA no se acomoda a sus características, entre ellos: el
Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash
Flow Return on Investment (CFROI).
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

debe ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es
la ventaja competitiva lo que le genera valor a la empresa.
No se puede determinar
Falso
Verdadero
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$6.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año
anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:
El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos

porcentuales para atender a los socios
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo
de caja libre.
False
True
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el valor
de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

en todos los niveles de la organización que permita que todos los
funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de
éstas en términos del posible valor que puedan crear o destruir.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por 204
millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56 millones
la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento respecto a su
panorama inicial de:
22.34 millones
23.72 millones
20.53 millones
21.97 millones
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto es del
19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente información
cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD 300.000, para que
el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

para definir si se está logrando el objetivo básico financiero de
incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir
la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido
también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,

el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:
Retorno sobre la Inversión CFROI
Valor Agregado de Caja CVA
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado del Accionista SVA
Incorrecto Pregunta 13 0 / 6 pts
El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

opción que considere puede mejorar el EVA:
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

trabajo
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Costo de capital
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Costo de capital
Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

mayor proporción que dicha utilidad operativa.
Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

10 años, determine la Tasa de Retorno del proyecto:
-156.309,8
43.690,2
25%
18.8%
Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha venido
dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto

plazo que tiene esta decisión en su crédito hipotecario denominado en
UVR es:
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos denominados en
UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

genera una reducción del IPC y por consiguiente se da un incremento en
el UVR, lo que se refleja en cuotas más bajas para los créditos
denominados en UVR.
Esta situación genera una revaluación del peso colombiano, lo que genera
un incremento del IPC y por consiguiente se da un incremento en el UVR,
lo que se refleja en cuotas más altas para los créditos denominados en
UVR.
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

para tal fin, adjunta la siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos
Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas
1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
424.045
- 1.670.983
140.284
- 3.912.898
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

principalmente en la utilización de métodos matemáticos como el valor
presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre otros, en segundo
lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando
se trata de establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos
monetarios propios, ese flujo de caja se llama:
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja de la Deuda
Flujo de Caja Libre
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma

de $4.000.000 USD, sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen
EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está

pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los
estados financieros
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran
endeudarse
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
El costo en que se incurre cuando se toma una decisión u otra, o el valor

o rendimiento que se sacrifica por invertir en un proyecto X o en un
proyecto Y, se conoce como:
Costo de oportunidad
Costo de la deuda
Costo de capital promedio ponderado
Costo de inversión
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que

parte del supuesto una empresa puede aumentar su rentabilidad por
medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se
cumple si:
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
La empresa no cotiza en bolsa
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
Puntaje del examen: 108 de 120

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Intento Hora Puntaje

Puntaje para este intento: 108 de 120

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA del proyecto es positivo

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un

B. Alto conocimiento del proceso productivo

C. Manejo de recurso humano

D. Capacidad de crear e implementar procesos

E. Con altos estudios en administración financiera

Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Incorrecto Pregunta 4 0 / 6 pts

Inversiones de largo plazo

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

A un momento futuro muy pesimista

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se

La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en un

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante

también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor,

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Agregado de Caja CVA

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Incorrecto Pregunta 13 0 / 6 pts

El EVA de una empresa puede ser mejorado de varias formas, señale la

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad inferior al Costo de

Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad igual al Capital de

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad mayor que el

Mejorando la utilidad operativa con incrementos en las inversiones en una

Considere el siguiente flujo neto de efectivo de un cierto proyecto de financiación a

Después de una política monetaria expansionista por parte de la Reserva

dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el efecto de corto

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

Esta situación genera una devaluación del peso colombiano, lo que

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa,

La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta

Flujo de Caja de los Accionistas