Memoria 2017 ACP PDF

2017 - Memoria Anual
Memoria Anual 2017
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Contenidos
03 Mensaje del Presidente
05 Principales cifras
06 Nuestros inversionistas
07 Grupo ACP
13 Subsidiarias
14 Banco Forjadores
18 Apoyo Integral Guatemala
21 Conecta CMS
25 Aprenda
29 Empresas Asociadas
30 Protecta
34 Futura Schools
38 Inversiones Minoritarias
39 Bancosol
43 Mutualista Pichincha
47 Apoyo Integral El Salvador

51 Lumni
55 Estados Financieros
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Mensaje del Presidente
ESTIMADOS ASOCIADOS, En el Banco Forjadores, la utilidad superó

los US$ 800,000, otro año con resultados
Me es grato compartir con ustedes mis positivos donde la administración cumplió un rol
impresiones sobre este primer año de gestión protagónico demostrando su compromiso con el
del Consejo Directivo que tengo el gusto de objetivo de incrementar el valor del banco.
presidir como antesala a la presentación de la
Memoria Anual y los Estados Financieros del Un asunto resaltante dentro de la gestión del
Grupo ACP. banco, es el lanzamiento del Crédito individual
como una nueva unidad de negocio que
El 2017 fue un año de especial interacción entre contribuirá, de manera importante, a reducir
los asociados. Los comités, cuya creación se la dependencia del Crédito Grupal, negocio
señala en nuestros nuevos estatutos, motivaron bastante maduro en el mercado mexicano,
una mayor participación de los asociados en donde participan varios competidores con muy
el quehacer del Grupo ACP. Nos vinculamos bajo nivel de diferenciación entre ellos. Nuestro
más entre nosotros y tuvimos la oportunidad banco inicia así una etapa de crecimiento que
de intercambiar, en mayor medida, nuestras estoy seguro nos traerá muchas satisfacciones
opiniones acerca de la razón de ser de nuestra en el corto plazo.
asociación y del futuro que esperamos para
ella. Confío en que nos dirigimos hacia un En Conecta, continuamos consolidando el
entorno en donde sabremos compatibilizar modelo de negocio del Master Service, logrando
nuestros esfuerzos por resguardar, tanto, la aumentar nuestros niveles de eficiencia
salud económica de la asociación, como el operativa y desarrollando canales de terceros en
compromiso de mejorar sustancialmente nuestra las zonas geográficas con menor masa crítica.
contribución al país.
Durante el año, un aspecto a rescatar es que,
El 2017 fue un año en el que nos dedicamos tanto el Directorio como la Administración de
a conocer, con mayor profundidad, cada uno Conecta, vieron la necesidad de iniciar un proceso
de nuestros negocios y quisiera hacer breves de innovación y de transformación digital cuyos
comentarios sobre algunos de ellos. frutos se verán antes de finanlizar el 2018.
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El 2017 fue un año de especial interacción Los resultados de Protecta mejoraron
sustancialmente el valor del patrimonio de la
Quiero terminar agradeciendo a todos nuestros
colaboradores, a la dirección del corporativo
entre los asociados. Los comités, cuya creación empresa (11%) y por ende el valor futuro de
nuestra inversión. La utilidad de la empresa fue
y a los directivos de cada una de nuestras
empresas por la labor realizada. Quiero también
se señala en nuestros nuevos estatutos, de alrededor de 5 millones de soles superando

los resultados obtenidos el 2016. Hacia fines
agradecer a los miembros del Consejo Directivo
y al resto de asociados que de manera activa
motivaron una mayor participación de los del año 2017 se creó la división de Rentas
Privadas cuyos números iniciales superaron las
han contribuido a que muchas de las cosas
que parecían imposibles o difíciles de realizar,
asociados en el quehacer del Grupo ACP. Nos proyecciones. finalmente, se ejecuten de manera exitosa.
vinculamos más entre nosotros y tuvimos la En Integral El Salvador se logró una utilidad
que superó los dos millones de dólares
Cumpliendo lo exigido por nuestros estatutos,
en nombre del Consejo Directivo, someto a
oportunidad de intercambiar, en mayor medida, convirtiéndose en la institución regulada de

mayor rentabilidad de todo el sistema financiero
consideración de los señores asociados la
Memoria Anual, los Estados de Resultados y el
nuestras opiniones acerca de la razón de ser de salvadoreño. Aquí debo destacar una excelente
labor de parte, tanto de la Presidencia como de
Balance correspondientes al ejercicio 2017.
nuestra asociación y del futuro que esperamos la Administración, que trabajaron de la mano
para mejorar los procesos de gestión de mora,
para ella. de colocación de créditos y de captación de

depósitos, procesos que serán la base de un
crecimiento sostenido de Integral El Salvador,
acercándose la entidad a la posibilidad de
convertirse en banco en un plazo muy corto.
JOSÉ LUIS MANUEL PANTOJA ESTREMADOYRO
Con respecto a nuestra labor social, tuvimos la PRESIDENTE DEL CONSEJO DIRECTIVO
oportunidad de realizar nuestro acostumbrado GRUPO ACP
aporte anual a Pachacútec con un monto que
superó los S/201,000 para apoyar al Instituto
de Administración de Empresas que fundamos
desde el inicio de la obra. Asimismo, donamos
una suma extraordinaria de S/100,000 soles para
el colegio Luisa Astraín de la Fundación, que se
encuentra en el mismo terreno que nuestros
instituto. Cabe mencionar que los miembros del
Consejo visitamos el campus de la Fundación

Pachacútec donde nos recibieron y agasajaron
de la mejor manera por lo que nos sentimos
sumamente agradecidos.
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Principales cifras
(T.C. 3.238)
Guatemala
Portafolio de inversiones Clientes Agencias Activos Personas atendidas Portafolio de inversiones
84
US$ MM
90
MILES
5
AGENCIAS
9
US$ MM
9
MILES
266US$ MM
El Salvador
Alumnos Cartera Cartera Cartera Estudiantes financiados
3 1,472 358 99 1.4

MILES US$ MM US$ MM US$ MM MILES
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Nuestras
México
97.48%
participación
inversiones
Guatemala
El Salvador
50% 18.55% Grupo ACP Inversiones y

participación participación
5.38%
Ecuador
Desarrollo es un holding peruano
participación
con inversiones en Perú y en
Perú
otros países de América Latina,
Bolivia
en sectores como microfinanzas,
seguros, promoción y desarrollo
39% 99.99% 96.89%
participación participación participación empresarial, cobranzas y educación
de alta calidad.
4.11% 22.08%
participación participación
1.51%
participación
7
Grupo
ACP
8
El Grupo ACP es una asociación civil sin
fines de lucro e integrada por personas naturales.
Su propósito es lograr impacto social a través
de inversiones en empresas y/o programas
autosostenibles enfocados en el apoyo a los
empresarios de la microempresa y a los jóvenes de
escasos recursos en el Perú. A estos últimos, a través
de la educación y la salud para que alcancen su
independencia económica, desarrollen su más alto
potencial productivo y mejoren su calidad de vida,
contribuyendo así a lograr una sociedad más formal,
moderna y con valores.
Como persigue un fin no lucrativo, el 100% de las
utilidades -que recibe el Grupo ACP de las empresas
de las cuales es accionista- son reinvertidas en las
mismas empresas y/o programas.
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Buen Gobierno Matriz de Principales cifras Visión
Corporativo Gobernabilidad (En millones de dólares)
Var. 17/16
El Grupo ACP se rige por sólidos principios y Ser líderes en impacto social en el Perú
valores que contribuyen a lograr sus objetivos, enfocados en los empresarios de la
2016
2017
que reflejan su razón de ser y repercuten microempresa y en los jóvenes de escasos
directamente en sus asociados, directores, recursos, para que alcancen independencia
socios, colaboradores, los emprendedores y Asociados y/o directores económica, desarrollen su más alto potencial
empresarios de la micro y pequeña empresa y, independientes. productivo y mejoren su calidad de vida.
Activo Total 83.4 87.7 5.2%
en general, a todas las personas a las que sirve.
El Gobierno Corporativo del Grupo ACP se Pasivo Total 0.5 0.3 -37.6% Misión
sustenta en una cultura organizacional de
comportamiento ético y moral, que tiene como Patrimonio 82.9 87.4 5.4%
exigencia expresa su fiel cumplimiento por parte Contribuimos a lograr una sociedad formal,
de los asociados, directores, socios y todos Funciones, roles y responsabilidades moderna y con valores a través de inversiones
los colaboradores del Corporativo y de sus claramente definidas. en empresas y/o programas autosostenibles en
subsidiarias. educación, capacitación y salud.
Se encuentra definido en una Matriz de

Gobernabilidad, que regula principalmente
lo siguiente:
Buenas prácticas
empresariales.
Comunicación y transparencia
informativa.
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11
Asociados
Miguel Pinasco Limas, Elia King de Jordán, José Luis Pantoja Estremadoyro, Mariana Graciela Rodríguez Risco y Álvaro Quijandría Fernández. Atrás: Fernando Arías Vargas,
Óscar Rivera Rivera, Richard Custer Hallet, Renzo Lercari Carbone y Alfredo Llosa Barber. Ausentes: Fortunato Quesada Lagarrigue, Luis Augusto Ducassi Wiese,
Susana de la Puente Wiese, Hugo Santa María Guzmán, Guillermo Cornejo Mezger, Luis Felipe Derteano Marie y Keith Koehler Monsón.
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Consejo Directivo
Jose Luis Pantoja Estremadoyro Mariana Rodríguez Risco Elia King Chiong de Jordán Alfredo Llosa Barber
Presidente del Consejo Directivo Presidenta del Consejo Directivo Vicepresidenta del Director
HASTA ENERO 2018 Consejo Directivo
Fernando Arias Vargas Miguel Pinasco Limas Luis Augusto Ducassi Wiese Renzo Lercari Carbone
Director Director Director Director
Subsidiarias
Banco
Forjadores
14
Es una institución de banca
múltiple dedicada a atender con
préstamos a los empresarios y
emprendedores de la micro y pequeña
empresa de México. Principalmente
ofrece créditos en las modalidades
de banca comunal y crédito solidario
a mujeres emprendedoras, cuenta
con una amplia red de atención a lo
largo del territorio mexicano y con
aproximadamente 90 mil clientes.
Banco Forjadores ofrece al público la
captación bancaria a plazo, pagarés con
rendimiento liquidable al vencimiento y
certificados de depósito.
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Consejo Participación
Visión directivo accionaria
Ser el mejor banco de Microfinanzas de México. Accionista Residencia Participación
Misión Grupo ACP Corp. S.A. Perú 97.48%

Otros inversionistas Perú y México 2.52%
Mejorar la calidad de vida de nuestros clientes

a través del acceso a productos y servicios
financieros. Indicadores y
cifras
Fecha de
constitución
Var. 17/16
2016
2017
20 de mayo de 2005. Alfredo Enrique Dancourt Iriarte Forjadores
Presidente del Consejo de Adm.
Grupo ACP – Perú
Colocaciones brutas (US$ MM) 25.8 29.7 15.1%
Total captación bancaria (US$ MM) 12.5 9.8 -21.6%
Juan Emilio Otero Steinhart Mauricio Antonio González Gómez Total Fondeo (US$ MM) 14.0 14.4 2.9%
Consejero Propietario Consejero Independiente Patrimonio (US$ MM) 17.7 19.3 9.1%
Grupo ACP - Perú México Mora mayor a 30 días % 7.6% 11.2% 47.4%
Número de clientes del activo 89,937 89,900 0.0%
Ignacio Orejel Roldán Javier Gavito Mohar Total agencias 48 56 16.7%
Consejero Propietario Consejero Independiente Total personal 875 883 0.9%
México México Tipo de cambio 20.600 19.667 -4.4%
(Hasta Dic-17)
Pedro Antonio Guazo Alonso
José Luis Pantoja Estremadoyro Consejero Independiente
Consejero Propietario México

Grupo ACP - Perú
(Desde Dic-17) Marcelo Escobar
Gerente General
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El crecimiento de la cartera (15.1%) se logró
principalmente por el incremento en la
productividad por asesor.
Balance
de actividades
En 2017 continuó el fortalecimiento Durante el terremoto que asoló

de la operación del Banco. Por un México, la institución reflejó
lado, se amplió la red de oficinas su alto nivel de compromiso
(16.7%); y, por otro lado, el personal social con la comunidad y
se incrementó en 0.9%. Asimismo, con sus colaboradores.
se impulsó la diversificación de
productos y mercados. El crédito Durante el ejercicio 2017, la
individual alcanzó una participación principal fuente de fondeo de
del 4% del total de la cartera. Banco Forjadores fueron los
productos bancarios de captación
El crecimiento de la cartera (15.1%) a plazo (pagaré con rendimiento
se logró principalmente por el liquidable al vencimiento
incremento en la productividad y certificados de depósito).
por asesor, que creció 9.2%, así Adicionalmente se ejercieron
como por la apertura de oficinas líneas de crédito revolventes
y agencias de atención exclusiva con la banca de desarrollo por
para Crédito Individual. Se logró $174 millones de pesos.
una utilidad de US$ 830 M.
18
Apoyo
Integral
Guatemala
Apoyo Integral Guatemala S.A. tiene
por objeto social ofrecer productos y servicios
financieros a microempresarios de la zona
urbana y rural de este país centroamericano.
Asimismo, brinda líneas de crédito para la
micro y pequeña empresa.
Fue constituida en Guatemala como sociedad
anónima el 11 de Agosto de 2010.
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Consejo Participación Balance
Visión directivo accionaria de actividades
Ser la institución microfinanciera sólida, Accionista Residencia Participación El 2017 fue un año con muchos
con posicionamiento y cobertura nacional, retos y dificultades, situación que
reconocida por su aporte eficaz al desarrollo se vio reflejada en los resultados,
sostenible de sus clientes. Apoyo Integral Inversiones El Salvador 50.00% en el crecimiento de la mora y que
Grupo ACP Corp. S. A. Perú 50.00% nos plantea distintos desafíos para
el 2018. Para ese año nos hemos
Misión propuesto mejorar los indicadores
de otorgamiento de créditos y
Principales cifras gestión de cobro.
Somos una empresa especializada en e indicadores
microfinanzas, socialmente comprometida con el
desarrollo sostenible de sus clientes, ofreciendo
Var. 17/16
productos y servicios financieros de calidad a
los empresarios de la microempresa de la zona
2016
urbana y rural.
2017
Luis Antonio Castillo Rivas Apoyo Integral Guatemala
Presidente
Fecha de
constitución Colocaciones Brutas (US$ MM) 2.5 2.4 -4.0%
Alfredo Enrique Dancourt Iriarte Total de Fondeo (US$ MM) 1.7 1.5 -11.8%
Vicepresidente Patrimonio (US$ MM) 0.9 0.9 0.0%
11 de Agosto de 2010 T.C 7.522 7.345 -2.3%
Reina Guadalupe G. de Cabrera
Director Secretario
José Dimas A. Quintanilla

Director Vocal
Conecta
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Conecta CMS S.A. es una empresa del
Grupo ACP especializada en cobranzas y orientada
a personas naturales y jurídicas de la pequeña y
mediana empresa. Tiene dos líneas de negocio:
Compra de cartera vencida y Desarrollo y gestión
de soluciones “a la medida” para tercerización de
procesos de negocios.
Su expertise se extiende a la compra-venta de
portafolios crediticios, a los servicios de cobranzas
tercerizadas y a la consultoría en estrategia y
operaciones para el control de la morosidad.
Inició sus operaciones en agosto del 2007.
23
Ser la empresa líder en la compra y gestión de Accionista Residencia Participación

créditos fallidos.
Grupo ACP Corp. S.A. Perú 99.99%

Misión Otros Inversionistas Perú 0.01%
Desarrollar soluciones rentables e innovadoras

de recupero de cartera y ayudar a que los Principales cifras
deudores se reinserten en el mercado financiero. e indicadores
Fecha de
Var. 17/16
constitución
2016
2017
Alfredo Ernesto Llosa Barber José Luis Pantoja Estremadoyro Conecta
7 de agosto de 2007 Presidente Director Titular
Grupo ACP – Perú Grupo ACP – Perú
Ingresos brutos (US$ MM) 9.3 8.9 -4.3%
Renzo Lercari Carbone Total fondeo (US$ MM) 4.2 4.3 2.4%
Director Titular Patrimonio (US$ MM) 1.8 2.4 33.3%
Grupo ACP – Perú Total personal 186 178 -4.3%
Tipo de cambio 3.352 3.238 -3.4%
Jorge Domingo González Izquierdo
Director Titular
Grupo ACP – Perú
Richard Herbert Custer Hallet

Director Titular
Grupo ACP – Perú
(Desde Dic-17)
Ricardo Augusto Rojas Stewart

Gerente General
24
La compra de carteras, durante el 2017, asciende
a más de 414 millones de soles y representa
una inversión de 12 millones de soles.
Balance
de actividades
Durante el año 2017 se afianzaron Perú y Diners Club del Perú. Las
las operaciones de cobranza de compras, durante el 2017, ascienden
cartera a través de los cuatro a más de 414 millones de soles
canales que manejamos: centro y representaron una inversión de
de contacto, cobranza domiciliaria, más de 12 millones de soles.
cuentas especiales y servicios
brindados por terceros. Al cierre del año 2017, Conecta
cuenta con un total de 173
Compramos carteras a dos colaboradores distribuidos en
instituciones financieras por oficinas de Lima, Arequipa,
primera vez: Banco de Crédito del Cusco y Huancayo.
Aprenda
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Aprenda diseña y ejecuta proyectos
de desarrollo de negocios que promueven el
emprendimiento, fortalecen las empresas y
desarrollan las cadenas de valor mejorando
la calidad de vida de los emprendedores y
empresarios en general.
A través de sus servicios de promoción y
desarrollo empresarial, Aprenda se consolidó
como la organización más experimentada
en el desarrollo de proyectos que vinculan
a las grandes empresas e instituciones
privadas y públicas con los emprendedores y
empresarios peruanos.
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Ser la organización líder referente en Accionista Residencia Participación

la transformación de vidas a través del
emprendimiento en el Perú y en América Latina.
Invierta Grupo ACP Administradora Perú 3.11%
Misión Privada de Inversiones S.A.
Transformamos la vida de las personas a través

del emprendimiento brindándoles motivación, Principales cifras
conocimiento y una cultura de éxito. e indicadores
Fecha de
Var. 17/16
constitución
2016
2017
Miguel Victorio Pinasco Limas Alberto Cabello Ortega
Presidente Director Titular Aprenda
27 de febrero de 2008 Grupo ACP – Perú Grupo ACP – Perú
Alfredo Enrique Dancourt Iriarte Activo (US$ MM) 0.5 0.6 20.0%
Director Titular Pasivo (US$ MM) 0.2 0.4 100.0%
Grupo ACP – Perú Patrimonio (US$ MM) 0.3 0.2 -33.3%
Personas atendidas 1,324 9,000 579.8%
Susana María de la Puente Wiese Tipo de Cambio 3.352 3.238 -3.4%
Director Titular
Grupo ACP – Perú
(Hasta Oct-17)
José Luis Pantoja Estremadoyro

Director Titular
Grupo ACP – Perú

(Desde Oct-17)
Ricardo de la Piedra
Gerente General
28
Durante el 2017 se realizaron diversas capacitaciones
que tuvieron un alcance de 9,000 personas entre
emprendedores y empresarios de la microempresa.
Balance Promoción Desarrollo

de actividades empresarial empresarial
Durante el 2017 se realizaron — Se entregaron premios, junto — En Pucusana, junto a Arca

diversas capacitaciones que a Fundación Citi, en el décimo Continental Lindley, continuamos
tuvieron un alcance de más segundo «Premio Citi a la con el empoderamiento personal
de 9,000 personas entre Microempresa», por S/ 90 M a y empresarial a mujeres. También
emprendedores y empresarios de ocho emprendedores. se elaboró el diagnóstico
la microempresa. Actualmente, las — Junto a Mibanco se entregó el situacional productivo de la
acciones de Aprenda se dan bajo segundo premio «Cholos de comunidad pesquera artesanal
dos modalidades: Oro», que otorgó S/ 120 M a de la Asociación de Gremio
doce emprendedores del interior de Pescadores Artesanal de
Promoción Empresarial, que del país. Pucusana –AGPP.
busca impulsar el desarrollo de — Se realizaron capacitaciones, — Con el apoyo de Celepsa y la
empresarios de la microempresa. por encargo de Industrias Municipalidad de Canchán,
San Miguel, a más de 1,000 Región de Yauyos, se realizó el
Desarrollo Empresarial, que se bodegueros con el programa primer taller de sensibilización
enfoca en el impacto social del «Mejorando mi Bodega». empresarial, dirigido a 28 mujeres
emprendimiento en poblaciones — Por encargo de Fundación emprendedoras en Canchán,
como mujeres y jóvenes. Backus, 10,000 empresarias como parte del Programa
bodegueras recibieron Mujeres de Éxito.
contenidos del programa — Junto a Barrick Misquichilca
«Creciendo por un Sueño». desarrollamos el proyecto
— Por encargo de Entel Perú, «Acelerando mi crecimiento»-
más de 2,000 emprendedores Lagunas Norte, para fortalecer
accedieron a información las capacidades empresariales y
económica y de gestión con la comerciales de 50 empresas de
campaña «La Ruta del Éxito». Huamachuco, La Libertad.
— Makro, Industrias San Miguel, — En la Provincia de Huaraz,
Contugas y el Banco de Crédito distritos de Jangas e
del Perú apostaron por su propia Independencia, por encargo de
«Escuela de Empresarios». Barrick Misquichilca, se realizó
— Además, junto al Ministerio de la el diagnóstico de necesidades
Producción y Mi Banco, Aprenda de capacitación y proyección

desarrolló exitosos programas de de demanda laboral para 18
capacitación para empresarios comunidades de la zona de
de mercados de más de diez influencia de la Mina Pierina, con
regiones del Perú. miras a su proceso de cierre.
Empresas
Asociadas
Protecta
30
Protecta es una compañía de seguros de vida
y reaseguros que trabaja para brindar opciones de
aseguramiento que permitan a los clientes acceder a
mecanismos de protección con un alto nivel de servicio.
Forma parte de dos grandes grupos económicos con una
sólida presencia en Latinoamérica: Grupo ACP y Grupo
Security. Protecta inició sus operaciones en el año 2008
y ha mantenido una alta clasificación de riesgo de «A»,
gracias a su fortaleza financiera.
La empresa cuenta, además, con la licencia del ramo de
Seguros Generales, autorizada por la Superintendencia
de Banca, Seguros y AFP (sbs), para operar desde el
año 2012. La compañía desarrolla productos de vida,
accidentes, SOAT y rentas vitalicias a través de distintos
canales de venta como brokers, empresas retail, e
instituciones del Sistema Financiero.
32
Convertirnos en una empresa líder en Perú Accionista Residencia Participación

manteniendo altos estándares de atención y
servicio hacia nuestros clientes.
Grupo Security Chile 61.00%
Misión
Asegurar el bienestar de nuestros clientes Indicadores y

ayudándoles a una eficiente gestión de sus cifras
riesgos y proteger lo que más valoran.
Var. 17/16
Fecha de
constitución
2016
2017
Alfredo Juan Jochamowitz Stafford Protecta
Presidente
14 de septiembre de 2007.
Activos totales (US$ MM) 215.8 272.1 26.1%
Francisco Armando Silva Silva Marino Ricardo Luis Costa Bauer Total pasivo (US$ MM) 189.0 242.3 28.2%
Vicepresidente Director Reservas técnicas por primas (US$ MM) 180.4 236.7 31.2%
Patrimonio (US$ MM) 26.8 29.8 11.2%
Renato Arturo Peñafiel Muñoz Alfredo Enrique Dancourt Iriarte Tipo de cambio 3.352 3.238 -3.4%
Director Director
(Hasta Sep-17)
Carlos Andrés Melchor Tagle
Domínguez Miguel Victorio Pinasco Limas
Director Director
(Desde Oct-17)
Alejandro Javier Alzérreca Luna
Director
33
Protecta cierra el año con resultados positivos y alcanzando
el tercer lugar del Sistema de Seguros en participación
de mercado de Rentas Vitalicias con un 18%.
Balance
de actividades
El año 2017 estuvo marcado por Es importante resaltar que

la recuperación en la venta de durante el 2017 se superó la
primas de Rentas Vitalicias, luego meta de primas netas vendidas
del impacto que tuvo la ley de libre a pesar de la coyuntura nacional,
disponibilidad de los ahorros con consolidando así la propuesta
fin previsional en el sistema privado de Protecta en el mercado
de pensiones. Con ello, Protecta peruano. Las utilidades de
cierra el año con resultados la compañía alcanzaron los
positivos y alcanzando el tercer S/ 5 millones superando lo
lugar del Sistema de Seguros logrado el año anterior.
en participación de mercado de Protecta cierra el año 2017 con
Rentas Vitalicias con un 18%. resultados positivos e indicadores
financieros y regulatorios muy
La compañía ha seguido su plan de sólidos, lo que se refleja en su
expansión desarrollando productos clasificación de riesgo, la cual se
como SOAT, SCTR, Seguro mantiene en “A” con perspectivas
Oncológico CAFAE y el Seguro de estables para ambas agencias
Vida con Renta Temporal a través clasificadoras encargadas de
de distintos canales de venta evaluar la fortaleza financiera de
como brokers, empresas retail e la compañía: Class y Asociados
instituciones del sistema financiero. S.A. y Pacific Credit Rating.
Los activos administrados por la

empresa superaron los S/ 881
millones en diciembre 2017, lo que
refleja un importante crecimiento
de aproximadamente 22% versus el
total de activos que gestionaba la
compañía al cierre del año 2016.
34
Futura
Schools
35
Es una empresa dedicada a ofrecer
educación de alta calidad y a precios
accesibles a las familias peruanas.
Tiene el objetivo de ser un referente de
excelencia en educación a nivel nacional,
ofreciendo una sólida formación en
ciencias, matemáticas, comunicación,
emprendimiento e inglés, con el propósito
de desarrollar ciudadanos líderes,
competitivos, innovadores y solidarios.
36
El Grupo ACP es el segundo accionista más
importante con 22.08% de propiedad.
Ser una red privada de colegios que sea un Accionista Residencia Participación
referente nacional por su nivel educativo y por su
aporte en la inclusión social y cultural, formando
ciudadanos líderes, competitivos, innovadores y Mount Schiehallion BVI 23.18%
solidarios. Grupo ACP Inversiones y Desarrollo Perú 22.08%
Esquema Investment S.A. Perú 8.69%
Fideicomiso Dlpw Perú 8.69%
Misión Inversiones 4f S.A.C. Perú 5.52%
Proeduca Perú S.A.C. Perú 4.67%
Otros Inversionistas 32.71%
Desarrollar una educación escolar de alta
calidad, con énfasis en ciencias, tecnología,
matemática e inglés; centrada en el alumno, en
sus habilidades y en sus valores personales. Principales cifras
e indicadores
Gonzalo Galdós Jiménez
Fecha de Presidente
constitución
Var. 17/16
2016
2017
Gonzalo de la Puente Wiese Fernando Romero Tapia
8 de agosto de 2013 Director Director Futura Schools
Rodolfo Beeck Ulloa Alfredo Enrique Dancourt Iriarte

Director Director Colegios 10 10 0.0%
(Hasta Nov. 2017) Docentes 221 284 28.5%
Caridad de la Puente Wiese Alumnos 1,858 2,850 38.9%
Directora Mariana Graciela Rodríguez Risco Capital Invertido (US$ MM) 22.1 22.6 2.3%
Directora Ingresos Brutos (US$ MM) 2.6 4.3 65.4%
Ernest Bachrach (Desde Dic. 2017) Activos (US$ MM) 20.4 20.4 0.0%
Director Pasivos (US$ MM) 8.5 12.5 47.1%
Susana María de la Puente Wiesse Patrimonio (US$ MM) 11.9 7.9 -33.6%
Humberto Guillén Luque Directora Tipo de cambio 3.352 3.238 -3.4%
Director (Hasta Dic-17)
Juan Carlos Verme Gianone

Director
37
Logramos el reconocimiento del Banco Interamericano
de Desarrollo (BID) como una de las redes de colegios
más innovadoras de América Latina.
Balance
de actividades
El año 2017 fue un año de Al culminar el año educativo

consolidación de nuestra marca, 2017 se iniciaron las obras de
logrando incluso el reconocimiento ampliación, mantenimiento y
del Banco Interamericano de equipamiento de todas nuestras
Desarrollo (BID) como una de las sedes a nivel nacional, con una
redes de colegios más innovadores inversión para estas obras de 4.5
de América Latina. Hemos millones de soles. Se construyen
incorporado seis socios nuevos en tres nuevos pabellones que
nuestra tercera ronda de capital e representan la incorporación
iniciamos el diseño de un eficiente de 23 aulas nuevas, 2,400 m2
mecanismo de financiamiento de nuevos campos deportivos;
para aprovechar, en forma óptima, instalación de 6,000 m2 de grass
el valioso activo que es nuestra sintético; 6,000 m2 de cobertura
infraestructura existente. metálica para proveer sombra;
se han incorporado 500 m2 para
El énfasis ha estado en la ampliar la zona de comedores;
documentación de procesos y se construirán 1,500 m2 de
académicos y en la capacitación pistas y veredas necesarios
de directores y profesores. Hemos para completar el proceso de
desplegado el uso intensivo habilitación urbana de nuestra
de los canales digitales para la sede de Piura.
captación de nuevos alumnos y
seguimos mitigando los vectores Adicionalmente, y para esta
de deserción, entre otros proyectos misma sede, se ejecutaron obras
e iniciativas. complementarias de prevención
de daños frente al Fenómeno
En el 2017, 298 alumnos rindieron El Niño (elevación de muros,
los exámenes de inglés de drenajes y casas de bombeo).
la prestigiosa Universidad de Terminamos el año 2017
Cambridge con muy buenos contando con 10 sedes en las
resultados. Esto nos ha merecido ciudades de Arequipa (4), Trujillo

una felicitación muy especial de (2), Ica, Tacna, Chiclayo y Piura.
esta universidad, hecho importante
que da cuenta de nuestro
compromiso con los alumnos.
Inversiones
minoritarias
BancoSol
39
Se trata del principal banco de
microfinanzas de Bolivia, que fuera constituido
como Banco Solidario S.A. en 1992.
Su fin es el de apoyar el desarrollo de
microempresas en dicho país, otorgando
créditos grupales e individuales para capital de
trabajo. Luego de más 25 años de constituido
cuenta con diversos productos y servicios como
créditos diversos, microseguros, ahorros, giros y
transferencias, entre otros.
41
Ser el líder, referente e innovador de las Accionista Residencia Participación

microfinanzas a nivel nacional e internacional,
favoreciendo el desarrollo, progreso y calidad de
vida de las personas con menores ingresos. Accion Gateway Fund L.L.C EE.UU. 26.67%
Danish Microfinance Partners k/S Dinamarca 14.99%
Nederlandse Financierings Países Bajos 14.29%
Misión Action International EE.UU. 13.31%
Triodos Custody B.V Países Bajos 5.99%
Triodos Sicav IIi - Triodos Luxemburgo 5.99%
Somos el banco que brinda la oportunidad de Microfinance Fund
tener un mejor futuro a los sectores de menores WWB Capital Partners, Lp EE.UU. 4.99%
ingresos, mediante el acceso a servicios Responsability Management Luxemburgo 4.94%
financieros integrales de alta calidad. Company S.A.
Responsability Participations AG Suiza 4.85%
Responsability Sicav (Lux) Luxemburgo 2.19%
Fecha de Esteban Andrés Altschul Enrique Osvaldo Ferrano Grupo ACP Inversiones y Desarrollo Perú 1.51%
constitución Presidente Vicepresidente Otros 0.28%
Diego Guzmán Garavito

10 de febrero de 1992 Director
David Arturo Paradiso

Director
María Otero Bailey

Director
John Henry Fischer

Director
Sandra Hinshaw Darville

Director
Ignacio Aguirre Urioste

Director
42
En el 2017 se abrieron ocho nuevas agencias que contribuyeron al
crecimiento en la cartera total. De igual forma se experimentó un
crecimiento del 5,6% de personal.
Principales cifras
e indicadores
Var. 17/16
2016
2017
Bancosol
Colocaciones Brutas (US$ MM) 1,319.6 1,472.2 11.6%

Total Fondeo (US$ MM) 1,286.5 1,371.5 6.6%
Patrimonio (US$ MM) 163.4 193.5 18.4%
Número de Clientes del Activo 251,952 260,479 3.4%
Cartera Vencida y en Ejecución (%) 0.9% 0.7% -22.2%
Total Agencias 104 112 7.7%
Total Personal 2,810 2,967 5.6%
Tipo de Cambio 6.870 6.850 -0.1%
Balance
de actividades
El compromiso de Bancosol hacia mismo modo, se experimentó un

las personas menos favorecidas, incremento del 5.6% de personal
que se refleja en la misión, se llegando a 2,967, lo que consolida
mantiene a la fecha inquebrantable la operación de Bancosol en su
sumando un total de 260,479 objetivo de llegar a más personas.
prestatarios y una Cartera Total de
US$ 1,472.2 millones. El Capital Regulatorio de Bancosol
al cierre de la gestión 2017 asciende
En el 2017 se abrieron ocho nuevas a US$ 193.5 millones, esto permite
agencias, que contribuyeron al llegar a cientos de miles de

crecimiento en la cartera total. Del empresarios de la microempresa.
Pichincha
Mutualista
43
Es una institución que ya suma 56 años de
actividad. Se define como un equipo constructor
del presente y del futuro que trabaja con
integridad, profesionalismo, innovación, calidez
y pasión. Más allá de sus positivos resultados
económicos se maneja bajo principios de
responsabilidad social, que le permiten contribuir
activamente a la realización de los sueños y a la
mejora de la calidad de vida de los ecuatorianos.
Los cuatro pilares de acción de Mutualista
Pichincha son: el Negocio Financiero, el Negocio
Inmobiliario, la Producción Industrial de Vivienda
y la Responsabilidad social empresarial y
acompañamiento social.
45
Misión directivo accionaria
Con excelencia, proveer servicios financieros, Accionista Residencia Participación

inmobiliarios y soluciones habitacionales en un
marco de responsabilidad social.
Otros Varios 94.62%
Propósito
Los dueños de Mutualista Pichincha son
Vivienda y hábitat adecuados, y bienestar predominantemente personas naturales que
familiar para todos. decidieron invertir en la institución con un
capital pequeño, por ello se definen como una
sociedad de personas.
Fecha de
constitución En este escenario, Grupo ACP Corp S.A.
participa como socio estratégico en línea con
Marcelo López Arjona su misión social.
Noviembre de 1961 Presidente del Consejo
Roberto Gabela Arias Marcelo Holguín Albornoz

Director Director
Hernán Cobo Salinas Roberto de la Torre Neira

Director Director
Patricio Boada Montalvo Juan Carlos Alarcón Chiriboga

Directora Director (Gerente General)
Mónica Moreira Ortega Carlos Soria Granizo

Director Director (Gerente Legal)
Fernando Armendáriz Saona

Director
46
Durante el 2017 la institución reafirmó su compromiso
con sus clientes y socios así como su compromiso en la
lucha contra la corrupción.
Principales cifras
e indicadores
Var. 17/16
2016
2017
Mutualista Pichincha
Colocaciones brutas (US$ MM) 346.2 358.0 3.4%

Total captación bancaria (US$ MM) 530.5 576.3 8.6%
Patrimonio (US$ MM) 50.9 52.1 2.4%
Morosidad 7.7% 6.8% -11.7%
Operaciones de crédito activas 41,401 38,275 -7.6%
Total agencias 24 25 4.2%
Total personal 405 420 3.7%
Tipo de cambio 3.352 3.238 -3.4%
Balance
de actividades
Durante el 2017 la institución Desde mayo del 2017, la Mutualista

reafirmó su compromiso con forma parte del sector financiero
sus clientes y socios así como popular y solidario. Actualmente,
su compromiso en la lucha ésta se encuentra regulada y
contra la corrupción. Todo ello vigilada por la Superintendencia de
se evidencia en la capacitación Economía Popular y Solidaria del
de 448 colaboradores en Ecuador.
políticas y procedimientos para la
prevención del lavado de activos
en la institución a nivel nacional,

incluyendo en esta iniciativa al
Directorio y a la Gerencia General.
47
Apoyo
Integral
El Salvador
La Sociedad de Ahorro y Crédito,
líder en microfinanzas en El Salvador,
está regulada por la Superintendencia
del Sistema Financiero y el Instituto de
Garantía de Depósitos.
Integral atiende en sus 26 agencias a
más de 47 mil clientes con distintos
servicios. Su actual oferta de productos
incluye un portafolio completo de créditos,
cuentas de ahorro, depósitos a plazo fijo,
remesas, microseguros de salud y vida,
mejora de vivienda con asistencia técnica
constructiva gratuita y programas de
educación financiera.
49
Ser un banco líder en micro y pequeña empresa Accionista Residencia Participación

en El Salvador.
Apoyo Integral Inversiones S.A. El Salvador 30.38%

Misión Apoyo Integral Inversiones, El Salvador 50.96%
El Salvador, S.A. de C.V.
Grupo ACP Inversiones y Desarrollo Perú 18.55%
Somos una institución financiera especializada Otros Inversionistas 0.11%
en micro y pequeña empresa, comprometidos
con el progreso de nuestros clientes y el cuidado
del medio ambiente.
Principales cifras
e indicadores
Año de
constitución
Var. 17/16
Luis Antonio Castillo Rivas
Presidente
2016
2017
2002
Apoyo Integral El Salvador
Rubén Alexander de Haseth Carlos Herrera García
Vicepresidente Director
Colocaciones Brutas (US$ MM) 85.5 99.1 15.9%
Alma Miranda de Hernández José Dimas Quintanilla Total Fondeo (US$ MM) 86.2 101.6 17.9%
Directora Secretaria Quintanilla Patrimonio (US$ MM) 15.1 17.4 15.2%
Director Número de Clientes del Activo 18,042 18,095 0.3%
Erwin Schneider Córdova Mora Contable (%) 3.6% 3.1% -13.9%
Director Alfredo Enrique Dancourt Iriarte Total Agencias 26 26 0.0%
Director Total Personal 364 387 6.3%
Etna Artiga de Soundy (Hasta Sep-17)
Directora
José Luis Pantoja Estremadoyro

Paul Araujo Alemán Director
Director (Desde Oct-17)
Héctor Dada Sánchez

Director
50
Logramos financiar nuestro crecimiento con depósitos directos
de nuestros clientes de pasivos, que crecieron más del 32%,
superando la barrera de los US$ 50 millones.
Balance
de actividades
El 2017 fue un año donde cerramos Sin duda, la fuerza de nuestro

con US$ 122 MM en activos y casi negocio siguen siendo nuestros
logramos batir la marca de los US$ clientes, que crecen con calidad
100 MM en cartera, con una mora al igual que nuestro portafolio
por debajo del 3.5%. A ello hay que de créditos: 16% de manera
sumar una presencia en todos los interanual.
municipios del país, 26 oficinas y,
aproximadamente, la atención de Los niveles de productividad
más de 19,000 clientes activos y y eficiencia alcanzados fueron
cerca de 29,000 clientes pasivos. muy alentadores por varias
razones: logramos financiar el
El desempeño y resultados crecimiento mencionado con
financieros de Integral en 2017 depósitos directos de nuestros
fueron muy buenos: fuimos la clientes de pasivos, los cuales
Institución financiera con más crecieron más del 32% superando
alta rentabilidad (ROE) de todo la barrera de los US$ 50 MM. Ello
el sistema financiero regulado se tradujo en un menor costo
salvadoreño, en un contexto en el financiero para Integral, logros
que el sector se vio inmerso en una que fueron posibles con la misma
desaceleración. capacidad instalada y nómina de
colaboradores.
Lumni
51
Lumni es una empresa de financiamiento
de educación superior líder y pionera en usar
Contratos de Ingreso Compartido. Su modelo
de negocio reúne a estudiantes de educación
superior, inversionistas (individuos e instituciones)
e instituciones educativas en un modelo innovador
y beneficioso para ambas partes.
Actualmente, Lumni tiene operaciones en países
como Estados Unidos, México, Colombia, Perú y
Chile.
53
Consejo Participación accionaria
Visión directivo Lumni
Ser un líder global en inversión en capital Accionista Residencia Participación

humano, impactando la vida de miles de
personas.
Grupo ACP Inversiones y Desarrollo Perú 4.11%
Lumni, Inc. Perú 63.61%
Misión Otros inversionistas 32.28%
Invertir en el potencial de las personas,

mejorando su educación y desarrollando sus Participación accionaria
talentos. Fondo Talento
Fecha de Accionista Residencia Participación

constitución
César Oswaldo Sandoval
Presidente Grupo ACP Inversiones y Desarrollo Perú 19.13%
11 Enero del año 2013. Otros inversionistas 80.87%
Roque Benavides Ganoza Roberto Dañino

Director Director
Diego de la Torre de la Piedra Susana de la Puente Wiese

Director Directora
(Hasta Oct-17)
Juan Carlos Verme Giannoni
Director Mariana Rodríguez Risco
Directora
Alberto Beeck (Desde Oct-17)
Director
Felipe Vergara
Director
54
El número de estudiantes empleados aumentó en un 202.4%, al
pasar de 166 -al cierre de 2016- a 502 al cierre de 2017. El 47% de los
estudiantes financiados por Fondo Talento son mujeres.
Principales
indicadores
Var. 17/16
2016
2017
Lumni
Ingresos Brutos (US$ MM) 0.3 0.4 14.1%

Activos (US$ MM) 0.4 0.1 -66.5%
Pasivos (US$ MM) 0.1 0.1 0.0%
Patrimonio (US$ MM) 0.3 0.1 -78.2%
Tipo de cambio 3.352 3.238 -3.4%
Balance
de actividades
A diciembre de 2017, el Fondo El fondo terminó de seleccionar

Talento administrado por Lumni estudiantes en Junio de 2017
Perú ha seleccionado 1,403 y comenzará el proceso de
estudiantes y comprometido distribución de liquidez en 2019.
inversiones por S/. 28 MM. El
número de estudiantes empleados Se nombró a Luis Bryce como
aumentó en un 202.4%, al pasar de Gerente de Desarrollo de Negocios.
166, al cierre de 2016, a 502 al cierre Él es PhD en Finanzas por la Kellogg
de 2017. El 47% de los estudiantes School of Management de la
financiados por Fondo Talento son Northwestern University y Bachiller
mujeres. en Física y Economía Matemática
por la Universidad de Miami. El
La concentración de alumnos objetivo de su administración

financiados está en la Universidad será el mantener relaciones con
Peruana de Ciencias Aplicadas (42%), empresas e instituciones para
Pontificia Universidad Católica del impulsar el lanzamiento de nuevos
Perú (12%), Universidad de Lima (5%). fondos.
Estados
financieros
Al 31 de Diciembre de 2017 y 2016 y el Dictamen
de los Auditores Independientes
2017 - Memoria Anual - Inversiones y desarrollo
56
57
Estado de situación financiera separado
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Expresado en miles de soles)
ACTIVO NOTAS 2017 2016 PASIVO Y PATRIMONIO INSTITUCIONAL NOTAS 2017 2016
ACTIVOS CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES

Efectivo y equivalente de efectivo 5 23,797 6,379 Cuentas por pagar comerciales 135 759
Depósitos a plazo 6 12,571 33,021 Tributos, remuneraciones y otras cuentas por pagar 12 846 869
Inversiones
A valor razonable con efecto en el superávit (déficit) 7 43,021 40,992 TOTAL PASIVOS CORRIENTES 981 1,628
Disponibles para la venta 7 26,980 22,423
Cuentas por cobrar comerciales, neto 751 3,000 PATRIMONIO INSTITUCIONAL 13
Cuentas por cobrar diversas 684 1,522 Aporte de asociados 341 341
Cuentas por cobrar a relacionadas 8 1,045 1,008 Reservas facultativas 337,103 337,103
Otros activos 240 633 Superávit no realizado 12,418 7,897
Déficit por traslación -15,146 -15,867
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 109,089 108,978 Déficit acumulado -51,658 -51,571
ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL PATRIMONIO INSTITUCIONAL 283,058 277,903

Inversiones en subsidiarias y asociada 9 161,642 159,546

Préstamo por cobrar a relacionada 8 3,018 - TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO INSTITUCIONAL 284,039 279,531
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 10 283 510
Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.
Intangibles, neto 73 90
Crédito fiscal por Impuesto general a las ventas 11 9,934 10,407
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 174,950 170,553
TOTAL ACTIVOS 284,039 279,531

58
Estado de ingresos Estado de otros superávit (déficit)
y egresos separado integrales separado
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Expresado en miles de soles) (Expresado en miles de soles)
NOTAS 2017 2016 NOTAS 2017 2016

INGRESOS
Variación en el valor patrimonial de las subsidiarias y asociada 9 2,600 - Superávit (déficit) neto 174 -4,998
Otros resultados integrales que serán reclasificados a resultados en los
Dividendos por inversiones disponibles para la venta 463 1,009
siguientes períodos
Servicios de gerenciamiento, administración a relacionadas y otros ingresos 14 1,485 4,091
Ganancia (pérdida) neta no realizada de inversiones disponibles para la venta 4,521 -4,294
Ingresos financieros 15 3,492 1,573
Diferencia en cambio por traslación de operaciones en el extranjero 721 -9,123
Ganancia por venta de activos 8 4,463
TOTAL OTROS SUPERÁVIT (DÉFICIT) INTEGRALES DEL EJERCICIO 5,416 -18,415

8,048 11,136
EGRESOS
Variación en el valor patrimonio de las subsidiarias y asociadas 9 - -6,855
Cargas de personal 16 -3,986 -5,241
Servicios prestados por terceros 17 -1,961 -2,096
Depreciación, amortización y provisiones del ejercicio -245 -257
Tributos -210 -435

Otros egresos -1,026 -767
Pérdida por diferencia de cambio, neta -446 -483
-7,874 -16,134
SUPERÁVIT (DÉFICIT) NETO 174 -4,998
59
Estado de cambios en el patrimonio institucional separado
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016
APORTE RESERVAS SUPERÁVIT DÉFICIT POR DÉFICIT TOTAL PATRIMONIO

DE ASOCIADOS FACULTATIVAS NO REALIZADO TRASLACIÓN ACUMULADO INSTITUCIONAL
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 341 337,103 12,191 -6,744 -45,530 297,361
Ganancia no realizada de inversiones disponibles para la venta - - 3,542 - - 3,542

Transferencia a resultados de ganancia realizada - - -7,836 - - -7,836
Diferencia en cambio por traslación de operaciones en el extranjero - - - -9,123 - -9,123
Otros ajustes - - - -1,043 -1,043
Déficit neto - - - - -4,998 -4,998
Ganancia no realizada en inversiones disponibles para la venta - - 4,521 - - 4,521

Diferencia en cambio por traslación de operaciones en el extranjero - - - 721 - 721
Otros ajustes - - - -261 -261
Superávit neto - - - - 174 174
60
Estado de flujos de efectivo separado
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016
NOTA 2017 2016 NOTA 2017 2016

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Superávit (déficit) neto 174 -4,998 Intereses cobrados 15 1,463 835
Más (menos) ajustes al superávit (déficit) neto: Adiciones de activo fijo 10 -8 -125
Ingresos financieros 15 -1,463 -835 Adiciones de intangibles -14 -64
Depreciación 10 113 120 Venta de activo fijo 31 6
Amortización 8 8 Adición de inversión disponible para la venta y a valor razonable
con efecto en superávit (déficit) -572 -18,482
Utilidad por venta de inversiones disponibles para la venta - -4,463
Venta de inversiones disponibles para la venta - 10,625
Dividendos de inversiones disponibles para la venta 7 (d) -463 -1,009
Dividendos cobrados 7 (d) y 9 1,963 19,895
Ajuste de la inversión a valor razonable con efecto en superávit (déficit) 15 -2,029 -3,261
Préstamos otorgados, neto -3,055 -1,000
Deterioro de activo fijo e intangibles 122 -
Disminución (aumento) de depósitos a plazo 20,450 -25,787
Utilidad por venta de activo fijo -8
Variación en el valor patrimonial de las subsidiarias y asociada 9 -2,600 6,855
EFECTIVO NETO APLICADO A (PROVENIENTE DE)
Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo: LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 20,258 -14,097
Disminución de cuentas por cobrar 3,087 4,348
Disminución de crédito fiscal por impuesto general a las ventas 473 689 AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO 17,418 -17,315
Disminución de otros activos 391 381

Disminución de cuentas por pagar comerciales -622 -1,043 SALDO DE EFECTIVO AL INICIO 5 6,379 23,694
Disminución de otras cuentas por pagar -23 -9
SALDO DE EFECTIVO AL FINAL 5 23,797 6,379
EFECTIVO NETO APLICADO A LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN -2,840 -3,218 Las notas a los estados financieros adjuntas forman parte de este estado.
61
Notas a los estados financieros separados
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016
1. Identificación, actividad económica y otros asuntos societarios
a) Identificación c) Subsidiarias PATRIMONIO UTILIDAD

ACTIVOS PASIVOS NETO (PÉRDIDA) NETA
Grupo ACP Inversiones y Desarrollo (en Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Compañía 2017
adelante la Institución), es una asociación civil tiene las siguientes subsidiarias:
peruana sin fines de lucro, constituida en 1969 Grupo ACP Corp. S.A. 148,139 981 147,158 5,909
que inició sus operaciones el mismo año. — Grupo ACP Corp. S.A. es una sociedad Grupo ACP Futura Desarrollo de Proyectos 266 1 265 -2
constituida en el Perú el 2 de agosto
El domicilio legal de la Institución, así como de 2012; que tiene por objeto dedicarse
sus oficinas administrativas, se encuentran al negocio de inversiones en acciones
ubicados en Av. Domingo Orué 165, Piso 5, y valores en general, así como realizar 2016
Surquillo, Lima, Perú. inversiones en otras sociedades. Grupo ACP Corp. S.A. 145,400 3,698 141,702 -3,630
Adicionalmente, ofrece servicios
b) Actividad económica de consultoría, asesoría, asistencia Grupo ACP Futura Desarrollo de Proyectos 268 1 267 6
técnica, operación, puesta en marcha,
La Institución tiene como fin promover el administración y/o management, d) Aprobación de los estados financieros
desarrollo socio-económico de las personas vinculados al sector de inversiones.
de bajos ingresos a través de sus inversiones Los estados financieros separados al 31 de
en subsidiarias y asociadas que se dedican a — Grupo ACP Futura Desarrollo de diciembre de 2017 han sido autorizados
promover dichas actividades. Adicionalmente, Proyectos es una asociación sin fines por la Gerencia en febrero de 2018 y serán
brinda servicios de gerenciamiento y de lucro constituida en el Perú el 14 presentados para su aprobación por la
administración principalmente a sus de julio de 2009, que tiene por objeto Asamblea General de Asociados en abril
relacionadas. de evaluación y desarrollo de nuevos de 2018. En opinión de la Gerencia General
proyectos, así como el fomento de las los estados financieros separados adjuntos
relaciones con empresas y organismos serán aprobados sin modificaciones. Los
nacionales e internacionales, atracción correspondientes al 31 de diciembre de 2016
de inversionistas e identificación de fueron aprobados en Asamblea General de
oportunidades de inversión. Asociados realizada el 26 de abril de 2017.
A continuación se detalla la información

financiera de las subsidiarias al 31 de diciembre
de 2017 y 2016 (expresado en miles de soles):
62
2. Políticas contables que sigue la institución
Las principales políticas contables (iii) Los estados financieros separados han Introduce requisitos de revelaciones
adoptadas por la Institución en la preparación sido preparados en términos de costos adicionales con el fin de mejorar la
y presentación de sus estados financieros históricos, a partir de los registros de NIC 7 Iniciativa de revelaciones
información proporcionada a los usuarios
separados, se señalan a continuación. Han contabilidad mantenidos por la Institución, MODIFICACIONES (Publicada en enero de 2017 y vigente en 2017)
sobre pasivos relacionados a actividades de
sido preparados de acuerdo a Normas excepto por las siguientes partidas: financiamiento
Internacionales de Información Financiera
(en adelante NIIF), bajo principios y criterios — Inversiones a valor razonable con Clarificación de los principios establecidos
Reconocimiento de activos por impuestos
aplicados consistentemente por los años efecto en superávit (déficit), NIC 12 respecto al reconocimiento de activos
diferidos por pérdidas no realizadas
presentados. — Inversiones disponibles para la venta e MODIFICACIÓN por impuestos diferidos por pérdidas no
(publicada en enero de 2017 y vigente en 2017)
— Inversiones en subsidiarias y asociadas realizadas
a) Bases de preparación al valor patrimonial.
(i) En la preparación de los estados (iv) Los estados financieros separados c) Uso de estimaciones y juicios Si estas estimaciones y juicios variaran
financieros separados adjuntos, la adjuntos se presentan en miles de soles, en el futuro como resultado de cambios
Gerencia de la Institución ha cumplido excepto cuando se indica lo contrario. La preparación de los estados financieros en las premisas que las sustentaron, los
con las NIIF, emitidas por el International separados también requiere que la correspondientes saldos de los estados
Accounting Standards Board vigentes al b) Nuevas normas contables vigentes Gerencia lleve a cabo estimaciones y financieros separados serán corregidos en la
31 de diciembre de 2017. juicios para la determinación de los saldos fecha en la que el cambio en las estimaciones
Las normas que entraron en vigencia para el de los activos y pasivos, de ingresos y y juicios se produzca. Las estimaciones que
(ii) La información contenida en estos 2017 y aplican a la Institución se resumen a gastos, el monto de contingencias y la tienen riesgo de causar un ajuste, en relación
estados financieros separados es continuación pero no tuvieron efecto en los exposición de eventos significativos en a los estados financieros separados adjuntos,
responsabilidad de la Gerencia de la estados financieros separados. notas a los estados financieros separados. están referidas a:
Institución, que manifiesta expresamente El uso de estimaciones razonables es
haber cumplido con la aplicación de las una parte esencial de la preparación — La estimación para incobrables,
NIIF en su totalidad, sin restricciones ni de estados financieros separados y no — La estimación del valor razonable de las
reservas. menoscaba su fiabilidad. Las estimaciones inversiones a valor razonable con efecto
y juicios determinados por la Institución, en el superávit (déficit)
son continuamente evaluados y están — La estimación del valor razonable de las
basados en la experiencia histórica y toda inversiones disponibles para la venta,
información que sea considerada relevante. — La vida útil y valor recuperable de
inmuebles, mobiliario y equipos e
intangibles,
— El valor y deterioro de las inversiones en
subsidiarias y asociada,
— Medición del valor razonable de activos y
pasivos financieros.
63
d) Transacciones en moneda extranjera e) Instrumentos financieros f) Clasificación, reconocimiento y (ii) Préstamos y cuentas por cobrar
valuación de activos financieros
Moneda funcional y moneda de presentación Los instrumentos financieros son contratos Son activos financieros no derivados con
que dan lugar simultáneamente, a un activo Se ha establecido cuatro categorías para pagos fijos o determinables que no son
Para expresar sus estados financieros financiero en una empresa y a un pasivo la clasificación de los activos financieros: al cotizados en un mercado activo. Surgen
separados, la Institución ha determinado financiero o un instrumento de capital valor razonable con efecto en resultados, cuando la Institución provee dinero o
su moneda funcional, sobre la base del en otra. En el caso de la Institución los préstamos y cuentas por cobrar, activos servicios directamente a un deudor
entorno económico principal donde opera, instrumentos financieros corresponden a financieros mantenidos hasta el vencimiento y sin intención de negociar la cuenta por
el cual influye fundamentalmente en la instrumentos primarios tales como efectivo activos financieros disponibles para la venta. A cobrar. Se incluyen en el activo corriente
determinación de los precios de los servicios y equivalente de efectivo, cuentas por la Institución le aplica las siguientes: salvo por los vencimientos mayores a
que presta y en los costos que se incurren cobrar, inversiones a valor razonable con doce meses después de la fecha del
para brindar estos servicios. Los estados efecto en el superávit (déficit), inversiones (i) Los activos financieros al valor razonable estado de situación financiera, que se
financieros separados se presentan en soles, disponibles para la venta y cuentas por con efecto en el superávit (déficit) incluye clasifican como no corrientes. Las cuentas
que es, a su vez, la moneda funcional y la pagar. En su reconocimiento inicial los el efectivo y equivalente de efectivo y las por cobrar incluyen las cuentas por cobrar
moneda de registro de la Institución. instrumentos financieros son medidos a su inversiones a valor razonable con efecto comerciales, a relacionadas y otras del
valor razonable, más los costos directamente en el superávit (déficit). estado de situación financiera separado.
Transacciones y saldos en moneda extranjera relacionados con la transacción, excepto A estos instrumentos financieros no se les
se trate de instrumentos financieros al valor El efectivo es un activo financiero porque da de baja hasta que se haya transferido
Las operaciones en moneda extranjera se razonable con efecto en el superávit (déficit), representa un medio de pago y por el riesgo inherente a la propiedad de los
registran en soles aplicando los tipos de en cuyo caso los costos de transacción ello es la base sobre la que se miden y mismos, hayan expirado sus derechos
cambio del día de la transacción. Los saldos al afectan el superávit (déficit) del año. Si se reconocen todas las transacciones en de cobranza o ya no se retenga control
31 de diciembre de 2017 y 2016 están valuados negocian en un mercado activo la referencia los estados financieros separados. El alguno. El reconocimiento inicial de las
al tipo de cambio de cierre del año. Las son los precios cotizados en el mercado. equivalente de efectivo corresponde a cuentas por cobrar es a su valor razonable
diferencias de cambio que se generan entre Si no se negocian en un mercado activo depósitos a plazos altamente líquidos a y posteriormente, son llevadas al costo
el tipo de cambio registrado al inicio de una el valor razonable se determina mediante corto plazo con vencimiento menores a 90 amortizado usando el método de tasa
operación y el tipo de cambio de liquidación técnicas de valoración entre las que se días. de interés efectiva, menos la estimación
de la operación o el tipo de cambio de cierre incluyen el uso de transacciones recientes para incobrables. El costo amortizado
del año, forman parte del rubro de diferencia a precio de mercado, el valor razonable Los cambios en el valor razonable de los es calculado considerando cualquier
de cambio en el estado de ingresos y egresos actual de otro instrumento financiero activos financieros a valor razonable, son descuento o prima incurrida, comisiones y
separados. sustancialmente similar y el análisis de los registrados en el estado de ingresos y costos, que constituyen una parte integral
flujos de efectivo descontados, entre otros. egresos separados en el rubro Ingresos de la tasa de interés efectiva. Las pérdidas
financieros. El interés ganado es originadas por la desvalorización son
devengado en el estado de ingresos y reconocidas en el estado de ingresos y
egresos separados de en el rubro Ingresos egresos separados.
financieros. El ingreso por dividendos es
registrado cuando el derecho a pago ha
sido reconocido.
64
(iii) Activos financieros disponibles para g) Clasificación, reconocimiento y i) Baja de activos y pasivos financieros j) Deterioro de activos financieros
la venta incluye a las inversiones valuación de pasivos financieros
disponibles para la venta Activos financieros La Institución evalúa a la fecha de cada
A los pasivos financieros, se le ha establecido estado de situación financiera separado si
Las inversiones disponibles para la venta dos categorías: a valor razonable con efecto Un activo financiero es dado de baja cuando: existe evidencia objetiva de que un activo
se han adquirido para mantenerlas por un en resultados y aquellos registrados al (i) los derechos de recibir flujos de efectivo financiero o un grupo de activos financieros
tiempo indefinido, no obstante, pueden costo amortizado. A la Institución le aplica lo del activo han terminado; (ii) la Institución se encuentran deteriorados. Este deterioro
ser vendidas debido a necesidades de siguiente: ha transferido sus derechos a recibir flujos proviene de uno o más eventos posteriores
liquidez o cambios en la tasa de interés, de efectivo del activo o ha asumido una al reconocimiento inicial del activo y cuando
tipos de cambio o en el precio del capital. Los pasivos financieros a costo amortizado obligación de pagar la totalidad de los flujos tiene un impacto que afecta negativamente
Después del reconocimiento inicial al comprenden las cuentas por pagar de efectivo recibidos inmediatamente a una los flujos de caja proyectados estimados del
costo, las inversiones disponibles para la comerciales y otras cuentas por pagar; se tercera parte bajo un acuerdo de traspaso y (iii) activo financiero o grupo de activos financieros
venta son medidas a su valor razonable reconocen a su costo más los costos de la Institución ha transferido sustancialmente y puede ser estimado de manera confiable. El
y los cambios posteriores de ese valor transacción directamente atribuibles a la todos los riesgos y beneficios del activo criterio utilizado por cada categoría de activos
razonable son contabilizados en una compra debido a que la Institución es parte o, de no haber transferido ni retenido financieros es como sigue:
cuenta de patrimonio denominada de los acuerdos contractuales del instrumento sustancialmente todos los riesgos y beneficios
superávit (déficit) no realizado, hasta que financiero. Se utiliza el método de la tasa de del activo, si ha transferido su control. (i) Cuentas por cobrar:
se efectúe su venta o se pruebe que interés efectiva.
están deterioradas, en cuya oportunidad Pasivos financieros Para las cuentas por cobrar que son
se transferirán al estado de ingresos y Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la registradas al costo amortizado, es
egresos separados. Institución no tiene registrados pasivos Un pasivo financiero es dado de baja cuando primero evaluar individualmente si
financieros al valor razonable con cambios en la obligación de pago se termina, se cancela o es que existe evidencia objetiva de
resultados. expira. desvalorización para activos financieros
significativos, o colectivamente
h) Compensación de activos y pasivos Cuando un pasivo financiero existente es para activos financieros que no son
financieros reemplazado por otro del mismo prestatario individualmente significativos. Si hay
en condiciones significativamente diferentes, evidencia objetiva de que se ha incurrido

Los activos y pasivos financieros se o las condiciones son modificadas en forma en una pérdida por desvalorización, el
compensan cuando se tiene el derecho importante, dicho reemplazo o modificación monto de la pérdida es cuantificada como
legal de compensarlos y la Gerencia tiene la se trata como una baja del pasivo original, se la diferencia entre el valor del activo en
intención de cancelarlos sobre una base neta reconoce el nuevo pasivo y la diferencia entre libros y el valor presente de los flujos de
o de realizar el activo y cancelar el pasivo ambos se refleja en el superávit (déficit) del efectivo futuros estimados descontados
simultáneamente. período. con la tasa de interés efectiva original
del activo financiero en caso de ser
aplicable. La Institución considera como
deteriorados todas aquellas partidas
vencidas por las cuales se ha efectuado
las gestiones de cobranza sin obtener
resultados y que a la fecha no se
encuentran refinanciadas.
65
El valor en libros de las cuentas por cobrar que incluye una disminución significativa k) Inversiones resultado de la asociada y se muestra en el
se ve afectado a través de una cuenta o prolongada en el valor razonable de la estado de ingresos y egresos separado.
Estimación para cuentas de cobranza inversión debajo de su costo. Cuando se En subsidiarias
dudosa y el monto de la pérdida es encuentra evidencia de desvalorización, Los dividendos procedentes de una
reconocido en el estado de ingresos la pérdida acumulada es retirada del La Institución registra su inversión en las asociada son reconocidos en los estados
y egresos separado. Las cuentas por patrimonio y es registrada en el estado subsidiarias lucrativas y no lucrativas, financieros separados de la Institución
cobrar, junto con la estimación asociada, de ingresos y egresos. Las pérdidas inicialmente al costo e incrementa o cuando se establezca el derecho a recibir
son castigados cuando no hay un por desvalorización no son revertidas disminuye el importe en libros de la inversión tales dividendos y son reconocidos como una
prospecto realista de recupero en el a través del estado de ingresos y para reconocer la porción que corresponde reducción del valor en libros de la inversión.
futuro. Si en un año posterior, el monto egresos separados, el incremento del como inversor en el superávit (déficit) del año
estimado de la pérdida de desvalorización valor razonable después del deterioro obtenido por las subsidiarias, después de la Asociadas son todas las entidades en las que
aumenta o disminuye debido a un es reconocido directamente en Otros fecha de adquisición. La Institución reconoce, la Institución ejerce influencia significativa
evento que ocurre después de que superávit (déficit) integrales y en el en el estado de ingresos y egresos separado, pero no el control. Se considera que existe
la desvalorización es reconocida, la patrimonio. En el caso de los instrumentos la porción que le corresponde en el superávit influencia significativa cuando la Institución
pérdida por desvalorización previamente de deuda clasificados como disponibles (déficit) de la subsidiaria. Los dividendos mantiene una participación entre el veinte
reconocida es aumentada o reducida para la venta, el deterioro es evaluado recibidos de la subsidiaria lucrativa reducen el y el cincuenta por ciento del accionariado
ajustando la cuenta de estimación. Si un sobre la base de los mismos criterios importe en libros de la inversión. de la asociada. Se entiende por influencia
activo que fue castigado es recuperado de los activos financieros registrados al significativa al poder para intervenir en las
posteriormente, el recupero es abonado costo amortizado. El ingreso por interés Los cambios en las subsidiarias que afectan decisiones de políticas financieras y operativas
en el estado de ingresos y egresos futuro está basado en el saldo reducido y directamente su patrimonio neto, es decir, de la asociada.
separado. es reconocido a la tasa de interés usada los que no hayan sido reconocidos en su
para descontar los flujos de caja futuros superávit (déficit) del ejercicio, tal como l) Inmuebles, mobiliario y equipo y
(ii) Inversiones financieras disponibles utilizados para la medición de la pérdida revaluaciones de inmuebles, mobiliario y depreciación acumulada
para la venta: por deterioro. El ingreso por dividendos equipos, son reconocidos por la Institución
es registrado en el rubro Ingresos por directamente en Otro superávit (déficit) Los inmuebles, mobiliario y equipo se
La Institución evalúa para las inversiones dividendos. Si en un año posterior, el valor integral por el porcentaje que le corresponde. presentan al costo de adquisición menos
disponibles para la venta a la fecha de razonable de un instrumento de deuda su depreciación acumulada y el importe
cada estado de situación financiera aumenta y puede ser objetivamente En asociada acumulado de las pérdidas por deterioro del
separado, si es que existe evidencia relacionado a un evento que ocurre valor. La depreciación de los activos fijos es
objetiva de que una inversión o un después de que el deterioro fuera Las inversiones en empresas asociadas calculada siguiendo el método de línea recta
grupo de inversiones tienen problemas reconocido en el estado de ingresos y se contabilizan inicialmente al costo y sobre la base de las vidas útiles indicadas
de deterioro. En el caso de acciones egresos separado, la pérdida por deterioro posteriormente se miden de acuerdo al en la Nota 10, menos su valor residual. El
clasificadas como disponibles para la es extornada a través del estado de método de participación patrimonial; esto costo histórico de adquisición incluye los
venta, la evidencia objetiva es aquella ingresos y egresos separado. es, a partir de la fecha de adquisición, el desembolsos directamente atribuibles a la
valor en libros de la inversión se ajusta en adquisición de los activos. El mantenimiento
función de los cambios en la participación y las reparaciones menores son reconocidos
de la Institución en los activos netos de la como gastos según se incurren. La vida
asociada. El superávit (déficit) del periodo de útil y el método de depreciación se revisan
la Institución incluye su participación en el periódicamente para asegurar que el
66
método y el período de la depreciación n) Deterioro de activos no financieros o) Arrendamientos p) Provisiones
sean consistentes con el patrón previsto
de beneficios económicos futuros. Los El valor de las inversiones en subsidiarias y La determinación de si un acuerdo es o Se reconoce una provisión sólo cuando la
desembolsos posteriores y renovaciones asociadas, los inmuebles, mobiliario y equipo contiene un arrendamiento se realiza en Institución tiene alguna obligación presente
de importancia se reconocen como activo, e intangibles es revisado periódicamente base a la sustancia del contrato en la fecha (legal o implícita) como consecuencia de un
cuando es probable que la Institución obtenga para determinar si existe deterioro, cuando de inicio del mismo. Es necesario tomar en hecho pasado, es probable que se requerirá
los beneficios económicos futuros derivados se producen circunstancias que indiquen que consideración si el cumplimiento del contrato para su liquidación un flujo de salida de
del mismo y su costo pueda ser valorizado el valor en libros puede no ser recuperable. depende del uso de un activo o activos recursos y puede hacerse una estimación
con fiabilidad. De haber indicios de deterioro, la Institución específicos o si el contrato traslada el derecho confiable del monto de la obligación. Las
estima el importe recuperable de los activos, y de usar el activo. Con posterioridad al inicio provisiones se revisan periódicamente y se
Al vender o retirar los inmuebles, mobiliario reconoce una pérdida por desvalorización en del arrendamiento, sólo se puede revaluar el ajustan para reflejar la mejor estimación que
y equipo la Institución elimina el costo y la el estado de ingresos y egresos separados. activo si resulta aplicable una de las siguientes se tenga a la fecha del estado de situación
depreciación acumulada correspondiente. consideraciones: financiera separado. El gasto relacionado
Cualquier pérdida o ganancia que resultase El valor recuperable de un activo es el mayor con una provisión se muestra en el estado
de su disposición se incluye en el estado de entre su valor razonable menos los gastos de (i) Existe un cambio en los términos de ingresos y egresos separado. Cuando
ingresos y egresos separado. venta y su valor de uso. El valor de uso es el contractuales, que no sea la renovación o son significativas, las provisiones son
valor presente de los flujos de efectivo futuros prórroga del contrato. descontadas a su valor presente usando
m) Intangibles y amortización acumulada estimados que resultarán del uso continuo de una tasa que refleje los riesgos específicos
un activo así como de su disposición al final (ii) Se ha ejercido una opción de renovación o relacionados con el pasivo. Cuando se efectúa
Los intangibles se contabilizan al costo de su vida útil. Los importes recuperables se ha otorgado una prórroga, a menos que el descuento, el aumento en la provisión por el
inicial menos su amortización acumulada se estiman para cada activo o, si no es la renovación o la prórroga esté estipulada paso del tiempo es reconocido como un gasto
y posteriormente menos cualquier pérdida posible, para la menor unidad generadora dentro de los términos del contrato. financiero.
acumulada por desvalorización. En el de efectivo que haya sido identificada. De
reconocimiento inicial la Compañía evalúa existir una disminución de las pérdidas (iii) Existe un cambio en la determinación de q) Beneficios a los empleados
si la vida útil de los intangibles es definida o por desvalorización, determinada en años si el cumplimiento depende de un activo
indefinida. anteriores, se registra un ingreso en el estado específico; o La Institución tiene obligaciones de corto
de ingresos y egresos separados. plazo por beneficios a sus empleados que

Los intangibles corresponde a software y (iv) Existe un cambio sustancial en el activo. incluyen sueldos, aportaciones sociales,
programas informáticos y son amortizados gratificaciones, vacaciones y compensación
bajo el método de línea recta sobre la base de por tiempo de servicios. Estas obligaciones se
su vida útil estimada que es entre 5 y 10 años. registran mensualmente con cargo al estado
La vida útil y el método de amortización se de ingresos y egresos separado, a medida que
revisan al final de cada período. se devengan.
67
r) Reconocimiento de ingresos por servicios s) Reconocimiento de ingresos por intereses, t) Reconocimiento de diferencias de cambio v) Nuevos pronunciamientos contables
diferencias de cambio y otros ingresos y otros gastos
Los ingresos por la prestación de servicios se La Institución decidió adoptar en el momento
reconocen, según sea el caso, cuando: Los ingresos provenientes de intereses se Las diferencias de cambio correspondientes de su vigencia y no adoptar anticipadamente,
reconocen sobre la base de la proporción del al ajuste de las partidas monetarias las normas e interpretaciones contables
i. El importe de los ingresos puede tiempo transcurrido, utilizando el método de representadas en moneda extranjera que que fueron emitidas por el IASB y que serán
cuantificarse confiablemente; interés efectivo. sean desfavorables para la Institución, son efectivas a partir del 1 de enero de 2018 o en
reconocidas como un gasto financiero cuando fecha posterior. Ver Nota 20.
ii. Es probable que los beneficios Las diferencias de cambio correspondientes fluctúa el tipo de cambio.
económicos relacionados con la al ajuste de las partidas monetarias
transacción fluirán a la Institución; representadas en moneda extranjera que sean Los otros gastos se reconocen conforme se
favorables para la Institución, son reconocidas devengan.
iii. El grado de terminación de la como un ingreso financiero cuando fluctúa el
transacción, en la fecha del estado de tipo de cambio. u) Contingencias
situación financiera separado, pueda ser
cuantificado confiablemente; y, Los otros ingresos se reconocen cuando se Las contingencias son activos o pasivos
devengan. que surgen a raíz de sucesos pasados, cuya
iv. Los costos incurridos en la prestación, existencia quedará confirmada sólo si llegan
así como los que quedan por incurrir a ocurrir, sucesos futuros que no están
hasta completarla, puedan cuantificarse enteramente bajo el control de la Institución.
confiablemente.
Los activos contingentes no se registran en los
estados financieros, pero se revelan en notas
cuando su grado de contingencia es probable.
Los pasivos contingentes no se registran en

los estados financieros separados y se revelan

en notas a los estados financieros solo cuando
existe una obligación posible.
68
3. Administración de riesgos financieros
Las actividades de la Institución la exponen La Institución mantiene diferentes organismos Riesgo de liquidez Riesgo de crédito
a una variedad de riesgos financieros. Los separados e independientes responsables
principales riesgos que pueden afectar del manejo y monitoreo de riesgos, como se El riesgo de liquidez surge de la administración El riesgo de crédito de la Institución se origina de
adversamente a los activos y pasivos financieros explica a continuación: de la Institución del capital de trabajo, de los la incapacidad de los deudores de poder cumplir
de la Institución, así como a sus flujos de caja cargos financieros y de los pagos del capital de con sus obligaciones, en la medida que estas
futuros son: riesgo de liquidez, de crédito y (i) Consejo Directivo sus instrumentos de deuda. Es el riesgo que la hayan vencido. Las cuentas por cobrar están
de cambio. El programa de administración de Institución tenga dificultades para cumplir sus concentradas en empresas del Grupo ACP por lo
riesgos de la Institución trata de minimizar los El Consejo Directivo proporciona los obligaciones cuando estas venzan. que la Gerencia considera que no tiene riesgo de
potenciales efectos adversos. La Gerencia de principios y guías para el manejo de La política de la Institución es asegurarse que crédito por dichas operaciones.
la Institución es conocedora de las condiciones riesgos en general, así como las políticas siempre tendrá suficiente efectivo que le permita
existentes en el mercado y sobre la base de elaboradas para áreas específicas, como cumplir sus obligaciones a su vencimiento. El riesgo de crédito también surge del efectivo
su conocimiento y experiencia revisa, acuerda riesgo de liquidez de interés y de cambio. Los vencimientos de los pasivos financieros son y equivalente de efectivo y de depósitos en
y controla los riesgos, siguiendo las políticas a corto plazo. bancos e instituciones financieras. En el caso
aprobadas por el Consejo Directivo. (ii) Contraloría de bancos e instituciones financieras, se
aceptan únicamente compañías evaluadas
Se incluye el análisis de sensibilidad en los El Área de contraloría del Grupo ACP independientemente con un calificativo “A”.
instrumentos financieros de la Institución para es responsable de administrar el flujo La Compañía no utiliza derivados para
ver su variabilidad frente a los cambios del de fondos y el manejo de riesgos de administrar el riesgo de crédito, aunque en
mercado y mostrar el impacto en el estado de la Institución tomando en cuenta las algunos casos aislados, podría tomar acciones
ingresos y egresos separados o en el patrimonio políticas, procedimientos y límites para mitigar tales riesgos si el mismo está
si fuese el caso. establecidos tanto por el Consejo suficientemente concentrado.
Directivo como para la Gerencia de la
Institución.
69
Riesgo de cambio Para mitigar la exposición de la Institución al 2017 2016
riesgo cambiario, los flujos de caja en moneda ACTIVO
La Institución está expuesta a las fluctuaciones no funcional son revisados continuamente;
Efectivo y equivalente de efectivo 3,444 837
en los tipos de cambio de la moneda extranjera por lo general cuando los importes a pagar
prevalecientes en su posición financiera y de por compras en dólares superan el importe Depósitos a plazo - 3,060
flujos de caja. La mayoría de las transacciones de disponible en esa moneda se realiza una Cuentas por cobrar 5 37
la Institución se realizan en soles. La exposición operación de cambio de moneda.
a los tipos de cambio proviene de efectivo y
equivalente de efectivo y depósitos a plazo que Las operaciones en moneda extranjera se 3,449 3,934
están denominados en dólares estadounidenses. efectúan al tipo de cambio fijado por la oferta y la
En el estado de situación financiera separado, demanda en el Sistema Financiero Nacional. PASIVO
estos conceptos son presentados al tipo de
Cuentas por pagar comerciales -15 -141
cambio de fin de período. Al 31 de diciembre de 2017 el tipo de cambio
promedio ponderado publicado por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP -15 -141
(SBS) para las transacciones en dólares
estadounidenses era de S/ 3.238 para las
operaciones de compra y S/ 3.245 para las POSICIÓN ACTIVA NETA 3,434 3,793
operaciones de venta (S/ 3.352 para compra y
S/ 3.360 para venta en el 2016). Se ha efectuado un análisis de sensibilidad de
la utilidad (pérdida) del año 2017 con respecto
Los activos y pasivos financieros en dólares al efecto de la variación del tipo de cambio del
estadounidenses son los siguientes (expresado dólar estadounidense en los pasivos y activos
en miles de dólares estadounidenses): financieros, básicamente denominados en
esa moneda. Si el tipo de cambio del dólar
estadounidense se hubiera incrementado o
disminuido con respecto a la moneda funcional

(Sol) en 5% en el resultado del año sería un
mayor ingreso de S/ 468,000 o un mayor gasto
por el mismo monto.
70
4. Principales instrumentos financieros
Las normas contables definen un instrumento financiero En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre Los siguientes son los importes de los activos y pasivos
como cualquier activo y pasivo financiero de una empresa, de 2017 y 2016, el valor razonable de sus instrumentos financieros del estado de situación financiera clasificados por
considerando como tales el efectivo y equivalente de financieros no es significativamente diferente al de sus categoría (expresado en miles de soles):
efectivo, depósitos a plazo, inversiones a valor razonable con respectivos valores en libros y, por lo tanto, la revelación de
efecto en superávit (déficit), inversiones disponibles para la dicha información no tiene efecto para los estados financieros
venta, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. separados a dichas fechas.
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

ACTIVOS FINANCIEROS ACTIVOS FINANCIEROS
AL VALOR PASIVOS PASIVOS
RAZONABLE DISPONIBLES FINANCIEROS AL VALOR RAZONABLE DISPONIBLES FINANCIEROS
AL VALOR CUENTAS CON EFECTO EN PARA LA AL COSTO AL VALOR CUENTAS CON EFECTO PARA LA AL COSTO
RAZONABLE POR COBRAR RESULTADOS VENTA AMORTIZADO TOTAL RAZONABLE POR COBRAR EN RESULTADOS VENTA AMORTIZADO TOTAL
ACTIVOS
Efectivo y equivalente de efectivo 23,797 - - - - 23,797 6,379 - - - - 6,379
Depósitos a plazo 12,571 - - - - 12,571 33,021 - - - - 33,021
Inversiones a valor razonable con
- - 43,021 - - 43,021 - - 40,992 - - 40,992
efecto en superávit (déficit)
Inversiones disponibles para la venta - - - 26,980 - 26,980 - 22,423 - 22,423
Cuentas por cobrar comerciales - 751 - - - 751 - 3,000 - - - 3,000
Cuentas por cobrar diversas - 684 - - - 684 - 1,522 - - - 1,522

Cuentas por cobrar a relacionadas - 4,063 - - - 4,063 - 1,008 - - - 1,008
36,368 5,498 43,021 26,980 - 111,867 39,400 5,530 40,992 22,423 - 108,345
PASIVOS
Cuentas por pagar comerciales - - - - 135 135 - - - - 759 759
Otras cuentas por pagar - - - - 358 358 - - - - 410 410
- - - - 493 493 - - - - 1,169 1,169

71
Jerarquía de valor razonable de los datos que tienen un efecto significativo en 5. Efectivo y equivalente de efectivo 6. Depósitos a plazo
los instrumentos financieros el valor razonable registrado, ya sea directa o
indirectamente.
Para incrementar la coherencia y comparabilidad A continuación se presenta la composición del Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la
de la medición al valor razonable se ha Nivel 3: rubro (expresado en miles de soles): Institución mantiene depósitos a plazo con
establecido una jerarquía que clasifica en tres Técnicas que utilizan datos que no se basan en vencimiento mayores a 90 días, denominados
niveles los datos de entrada de las técnicas de datos de mercado observables y que tienen un en moneda nacional y extranjera, constituidos
valoración utilizadas: efecto significativo sobre el valor razonable. 2017 2016 en entidades financieras del mercado local, con
Fondo Fijo 2 3 vencimientos entre abril y junio de 2018 y entre
Nivel 1: El valor en libros del efectivo y equivalente de mayo y diciembre de 2017, respectivamente.
Cuentas de ahorros 2 2
Precios cotizados (sin ajustar) para activos o efectivo y equivalente de efectivo y depósitos
pasivos idénticos en mercados activos. Un precio a plazo corresponde a su valor razonable. La Cuentas corrientes bancarias 29 2,302
cotizado en un mercado activo proporciona la Institución considera que el valor en libros de Depósitos a plazo 23,764 4,072
evidencia más fiable del valor razonable y se las cuentas por cobrar y cuentas por pagar
utilizará sin ajuste para medir el valor razonable corrientes es similar a su valor razonable debido
siempre que esté disponible. a su vencimiento en el corto plazo. 23,797 6,379
Nivel 2: Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Institución

La información es distinta a los precios mantenía los siguientes instrumentos financieros La Institución mantiene sus cuentas corrientes
cotizados incluidos en el Nivel 1. Se utilizan otras registrados a valor razonable (expresado en y depósitos a plazo con vencimientos menores
técnicas por las que son observables todos miles de soles): a 90 días, en moneda nacional y en dólares
estadounidenses en entidades financieras
locales. Estas cuentas son de libre disponibilidad
2017 NIVEL 1 NIVEL 2 NIVEL 3 y generan intereses a tasas vigentes en el
mercado local para cada moneda.
Inversiones a valor razonable con efecto en superávit (déficit) 43,021 - -
Inversiones disponibles para la venta - 26,980 - Durante el 2017, los depósitos a plazo de este
rubro y los de las Nota 6 generaron intereses por
aproximadamente S/1,243,000 mientras que las
cuentas corrientes y de ahorros no generaron
2016 intereses. Durante el 2016 se generaron intereses
por aproximadamente S/1,000 y S/829,000,
Inversiones a valor razonable con efecto en superávit (déficit) 40,992 -
por cuentas de ahorro y depósitos a plazo,
Inversiones disponibles para la venta - 22,423 - respectivamente, los cuales se presentan en el
rubro Ingresos financieros del estado de ingresos
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre y egresos. (Ver Nota 15).
de 2017, no hubo traspasos entre los niveles 1 y 2.
72
7. Inversiones
A continuación se presenta el movimiento y detalle (expresado en miles de soles): de la Institución, la cual ha sido establecida c) Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la
en el Mandato de Gestión Patrimonial Institución mantiene una participación de 1.52,
2017 2016 como una estrategia de rendimiento con 18.55 y 19.13 por ciento en Bancosol, Apoyo
MONTO BRUTO NO REALIZADO una tolerancia de riesgo moderada. Al 31 Integral y Fondo Talento, respectivamente.
de diciembre de 2017, dicha cartera ha Al 31 de diciembre de 2016, la participación
COSTO VALOR VALOR
tenido una ganancia de aproximadamente en Banco Solidario S.A. disminuyó debido a
AMORTIZADO GANANCIAS PÉRDIDAS RAZONABLE RAZONABLE
S/1,187,000 (S/527,000 al 31 de diciembre la venta de 41,150 acciones valorizadas en
A VALOR RAZONABLE CON EFECTO
de 2016), la cual se presenta dentro del S/2,045,000, lo que generó una ganancia
EN EL SUPERÁVIT (DÉFICIT)
rubro de Ingresos financieros (Nota 15). realizada de aproximadamente S/274,000, y
UBS Managed Wealth Portfolio (a) - - - 25,153 23,966 cuya transferencia se produjo en abril de 2016.
JP Morgan (b) - - - 17,868 17,026 b) Con fecha 23 de diciembre de 2015, la
Institución celebró un contrato de Mandato d) Al 31 de diciembre de 2017, Bancosol y
de Gestión Patrimonial con JP Morgan por Apoyo Integral otorgaron dividendos a la
- - - 43,021 40,992
un importe de US$5,000,000, equivalentes a Institución por un monto aproximado de
S/16,815,000, los cuales fueron depositados S/ 364,000 y S/ 99,000, respectivamente
DISPONIBLES PARA LA VENTA en junio de 2016. Mediante este contrato la (S/ 402,000 y S/ 607,000 otorgados
Banco Solidario S.A. – “Bancosol” (Bolivia) (c) y (d) 2,385 7,166 - 9,551 8,448 Institución ordena y autoriza que JP Morgan, por Bancosol y Financiera El Comercio,
gestione por cuenta y riesgo de la Institución respectivamente la 31 de diciembre de 2016),
Apoyo Integral S.A. de C. V. – “Apoyo Integral” diversos instrumentos financieros en base a presentados en el rubro de Dividendos por
8,508 11,414 -6,958 12,964 9,700
(El Salvador) (c) y (d) un programa de inversión, seleccionado por inversiones disponibles para la venta del
Fondo Talento (Perú) (c) 5,179 - -764 4,415 4,189 la Institución, en el que se han definido las estado de ingresos y egresos separado.
especificaciones para gestionar los referidos
Otros 512 1 -463 50 86
activos. Las especificaciones definidas por la El valor razonable de mercado de las inversiones
Institución comprenden entre otros, la divisa en Bancosol, Apoyo Integral y Fondo Talento ha
16,584 18,581 -8,185 26,980 22,423 de referencia y la estrategia aplicada a la sido determinado y aprobado por la Gerencia de
cartera gestionada. La estrategia de inversión la Institución sobre la base del descuento de los
aplicada a la cartera gestionada corresponde flujos de efectivo esperados de las inversiones
al perfil de inversión y la tolerancia al riesgo proporcionado por una empresa independiente
a) Con fecha 4 de setiembre de 2015, la programa de inversión, seleccionado por de la Institución, la cual ha sido establecida especializada en valorización de inversiones.
Institución celebró un contrato de Mandato la Institución, en el que se han definido las en el Mandato de Gestión Patrimonial como
de Gestión Patrimonial con UBS Switzerland especificaciones para gestionar los referidos una estrategia de rendimiento con una En opinión de la Gerencia de la Institución,
AG (en adelante “UBS”) por un importe de activos. Las especificaciones definidas por la tolerancia de riesgo conservadora. Al 31 de al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, las
US$7,000,000, equivalentes a Institución comprenden entre otros, la divisa diciembre de 2017, dicha cartera ha tenido ganancias y pérdidas no realizadas han sido
S/ 23,604,000, mediante el cual la Institución de referencia y la estrategia aplicada a la una ganancia neta de aproximadamente adecuadamente determinadas, por lo que el
ordena y autoriza que UBS, gestione por cartera gestionada. La estrategia de inversión S/842,000 (S/211,000 al 31 de diciembre valor estimado de mercado de las inversiones
cuenta y riesgo de la Institución diversos aplicada a la cartera gestionada corresponde de 2016), la cual se presenta dentro del refleja las condiciones del mercado a la fecha
instrumentos financieros en base a un al perfil de inversión y la tolerancia al riesgo rubro de Ingresos financieros (Nota 15). del estado de situación financiera separado.
73
8. Saldos y transacciones con partes relacionadas
Durante los años 2017 y 2016, las principales operaciones de la Institución con sus subsidiarias y partes relacionadas fueron las siguientes (expresado en miles de soles):
CONECTA PROTECTA COMPAÑÍA CSC INNOVACCIÓN GRUPO ACP CORP. BANCO COLEGIOS
CMS S.A. DE SEGUROS S.A. S.A. FORJADORES S.A. APRENDA S.A. PROEDUCA S.A. OTRAS TOTAL
2017
ACTIVO
Cuentas por cobrar comerciales, neto - 3 - 688 - 60 - - 751
Otras cuentas por cobrar (a) 1,036 - - - - 9 - - 1,045
Préstamos por cobrar (b) - - - - - - 3,018 - 3,018
1,036 3 - 688 - 69 3,018 - 4,814
RESULTADOS
Ingresos por gerenciamiento, administración
229 54 - 688 2 190 - - 1,163
a relacionadas y otros ingresos (Nota 14)
Ingresos por interés, (Nota 15) 163 - - - - - 57 - 220
Gastos por alquileres y otros servicios 3 373 - 33 - 577 - - 986
2016
ACTIVO
Cuentas por cobrar comerciales 65 48 - 2,828 - 51 - - 2,992

Otras cuentas por cobrar 1,004 - 2 - - - - 2 1,008
1,069 48 2 2,828 - 51 - 2 4,000
RESULTADOS
Ingresos por gerenciamiento, administración a
relacionadas y otros ingresos (Nota 14) 300 127 84 2,828 16 233 - - 3,588
Ingresos por interés, (Nota 15) 3 - - - - - - - 3
Gastos por alquileres y otros servicios 1 329 - 84 - 144 - - 558
(a) Corresponde a un préstamo otorgado a Conecta CMS S.A. en moneda nacional, devenga una tasa de (b) Corresponde a un préstamo otorgado a Colegios Proeduca S.A. en moneda nacional, devenga una
interés de 8% anual y su vencimiento es el 28 de marzo de 2018. No tiene garantías específicas. tasa de interés de 9% anual y su vencimiento es en marzo de 2019. No tiene garantías específicas.
74
9. Inversiones en subsidiarias y asociada
A continuación se presentan el movimiento de las inversiones en subsidiarias y asociada al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 (expresado en miles de soles):
2017
AJUSTES EN RESULTADOS
VALOR EN LIBROS AL 31 VARIACIÓN EN EL VENTA / DIVIDENDOS ACUMULADOS DE SUBSIDIARIA VALOR EN LIBROS AL 31 DE
PAÍS ACTIVIDAD ECONÓMICA 2017 % DE DICIEMBRE DE 2016 VALOR PATRIMONIAL COBRADOS /ASOCIADA OTROS (B) DICIEMBRE DE 2017
SUBSIDIARIAS
Grupo ACP Corp. S.A. Perú Actividades de inversión 99.99 141,702 5,910 -1,500 -212 1,258 147,158
Evaluación de proyectos
Grupo ACP Futura Desarrollo de Proyectos Perú de inversión 99.99 266 -2 - - - 264
141,968 5,908 -1,500 -212 1,258 147,422

ASOCIADA
Futura Schools (a) Perú Red privada de colegios 22.08 17,578 -3,308 - -50 - 14,220
159,546 2,600 -1,500 -262 1,258 161,642
2016
AJUSTES EN RESULTADOS
VALOR EN LIBROS AL 31 VARIACIÓN EN EL VENTA / DIVIDENDOS ACUMULADOS DE SUBSIDIARIA VALOR EN LIBROS AL 31
PAÍS ACTIVIDAD ECONÓMICA 2016 % DE DICIEMBREDE 2015 VALOR PATRIMONIAL COBRADOS / ASOCIADA OTROS (B) DE DICIEMBRE DE 2016
SUBSIDIARIAS
Grupo ACP Corp. S.A. Perú Actividades de inversión 99.99 174,146 -3,630 -18,886 -175 -9,753 141,702
Evaluación de proyectos
Grupo ACP Futura Desarrollo de Proyectos Perú de inversión 99.99 260 6 - - - 266
174,406 -3,624 -18,886 -175 -9,753 141,968

ASOCIADA
Futura Schools (a) Perú Red privada de colegios 22.29 20,000 -3,231 - 809 - 17,578
194,406 -6,855 -18,886 634 -9,753 159,546

75
a) Al 31 de diciembre de 2017, la Institución El importe neto de la participación en el 10. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
tiene el 22.08% por ciento de participación patrimonio neto de Grupo ACP Corp S.A., ha
en el patrimonio de Futura Schools (22.29 sido determinada sobre la base de los estados
en el periodo 2016). Durante el año 2017, financieros auditados al 31 de diciembre de 2017. A continuación se presente el movimiento y la composición
la Institución disminuyó su participación Por las otras inversiones se ha determinado del rubro (expresado en miles de soles):
patrimonial de 22.29 a 22.08 por ciento sobre la base de estados financieros no
(disminuyó de 24.57 a 22.29 por ciento en auditados al 31 de diciembre de 2017.
el periodo 2016), debido a que la Gerencia SALDOS SALDOS
decidió no participar en nuevos aportes de Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Gerencia AÑO 2017 INICIALES ADICIONES VENTAS FINALES
capital, lo que ha generado una dilución de estima que no es necesario constituir una
aproximadamente S/88,000 contabilizada en provisión por deterioro relacionada con las
COSTO DE:
los resultados acumulados. inversiones en subsidiarias y asociada.
Terreno 40 - - 40
La Gerencia de la Institución estima que los Edificios y otras construcciones 268 - - 268
resultados de Futura Schools se muestra Mejoras en locales alquilados 116 - - 116
dentro de las proyecciones de retorno de Muebles y enseres 720 - -100 620
inversión inicialmente esperadas, razón por
Equipos de cómputo 490 - - 490
la que el mayor valor pagado no ha sufrido
deterioro alguno. Equipos diversos 657 8 -2 663
b) Estos otros importes se deben principalmente 2,291 8 -102 2,197

al efecto de traslación de la inversión que
mantiene la Institución de manera indirecta
a través de Grupo ACP Corp. S.A. en Banco
Forjadores S.A., entidad que se encuentra en
México y que prepara sus estados financieros
en pesos mexicanos, la cual es su moneda

funcional.
En el año 2017 el peso mexicano se ha

revaluado con respecto al Sol en 1.28 por
ciento aproximadamente (devaluación
aproximadamente de 17.9 por ciento en el año
2016).
76
SALDOS SALDOS SALDOS SALDOS
AÑO 2017 INICIALES ADICIONES VENTAS FINALES AÑO 2016 INICIALES ADICIONES VENTAS FINALES
DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE: COSTO DE:

Edificios y otras construcciones 232 13 - 245 Terreno 40 - - 40
Mejoras en locales alquilados 5 12 - 17 Edificios y otras construcciones 268 - - 268
Muebles y enseres 586 35 -77 544 Mejoras en locales alquilados - 116 - 116
Equipos de cómputo 480 5 - 485 Muebles y enseres 733 2 -15 720
Equipos diversos 478 48 -2 524 Equipos de cómputo 503 1 -14 490
Equipos diversos 651 6 - 657
1,781 113 -79 1,815
2,195 125 -29 2,291
DESVALORIZACION DE:
Equipos diversos - 99 - 99 DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE:
Edificios y otras construcciones 218 14 - 232
- - - 99 Mejoras en locales alquilados - 5 - 5
VALOR NETO 510 283 Muebles y enseres 551 45 -10 586
Equipos de cómputo 484 10 -14 480
Equipos diversos 432 46 - 478
1,685 120 -24 1,781

VALOR NETO 510 510
a) La depreciación se calcula utilizando el VIDA ÚTIL c) En opinión de la Gerencia de la Institución, e) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la
método de línea recta para asignar su costo las pólizas de seguros contratadas cubren Gerencia ha estimado que los valores
menos su valor residual durante el estimado Edificios y otras construcciones 10 y 20 años adecuadamente el riesgo de eventuales recuperables de sus activos fijos son mayores
de su vida útil, como sigue: pérdidas por cualquier siniestro que pudiera que sus valores en libros; por lo que no es
Equipos diversos y muebles y enseres 10 años
ocurrir, considerando el tipo de activos que necesario constituir ninguna estimación
Equipos de cómputo 4 años posee la Institución. adicional por deterioro relacionada con estos
activos a la fecha del estado de situación
d) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no financiera separado.
existen garantías otorgadas a terceros sobre
los bienes de activo fijo de la Institución.
77
11. Impuesto general a las ventas 12. Tributos, remuneraciones y 13. Patrimonio institucional 14. Servicios de gerenciamiento, administración
otras cuentas por pagar a relacionadas y otros ingresos
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, A continuación se presenta la composición del a) Aporte de asociados Por el año 2017, el saldo incluye principalmente
corresponde al crédito fiscal por el impuesto rubro (expresado en miles de soles): los servicios prestados a relacionadas por
general a las ventas (en adelante IGV) pagado Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, S/1,163,000 (S/ 3,588,000 durante el año 2016.
por los desembolsos y compras efectuadas. DESCRIPCIÓN 2017 2016 el aporte de los asociados asciende (Ver Nota 8).
a S/341,000. A dichas fechas, los
En opinión de la Gerencia, se estima recuperar Remuneraciones y 424 362 asociados son personas naturales
este crédito fiscal durante los siguientes participaciones por pagar domiciliadas y participan como
ejercicios fiscales, sustentado en la realización Directores de la Institución.
Provisiones 256 371
de operaciones futuras que generarán IGV por
pagar. Tributos 64 97 b) Reservas facultativas
Otras cuentas por pagar 102 39
Corresponde a las reservas constituidas
hasta el año 2010 en cumplimiento
846 869
del artículo 6 del Reglamento para
la Supervisión Consolidada de los
Conglomerados Financieros y Mixtos
aprobado por la Resolución SBS 446-
2000, ya que la Institución estaba
supervisada por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP hasta el año 2014.
c) Superávit no realizado y
déficit por traslación
Incluye la variación originada en el valor

razonable de las inversiones disponibles
para la venta y la diferencia de cambio
por traslación de operaciones en el
extranjero. Dicho monto permanece
en el patrimonio hasta que se efectúe
su venta o se pruebe que están
deterioradas, en cuya oportunidad se
transfiere dicho importe al superávit
(déficit) del año.
78
15. Ingresos financieros 16. Cargas de personal 17. Servicios prestados por terceros 18. Situación tributaria
A continuación se presenta la composición del A continuación se presenta la composición del A continuación se presenta la composición del La Institución ha sido reconocida como una
rubro (expresado en miles de soles): rubro (expresado en miles de soles): rubro (expresado en miles de soles): entidad exonerada del Impuesto a la Renta
de Tercera Categoría mediante Resolución de
Intendencia N°0490050013687 de fecha 4 de
2017 2016 2017 2016 2017 2016 agosto de 2006.
INGRESOS FINANCIEROS La exoneración a las rentas de asociaciones

Sueldos 1,604 2,332 Auspicios y publicaciones 643 220
sin fines de lucro se restringe a aquellas
Ganancia por variación del valor razonable de las Bonificaciones 782 1,093 Honorarios 531 737 que de acuerdo con sus estatutos tengan
inversiones a valor razonable con efecto en superávit
Seguridad y prevención social 736 777 Alquileres 455 621 exclusivamente alguno o varios de los fines
(déficit) (Ver Nota 7 (a) y (b)) 2,029 738
Remuneraciones al directorio 225 483 Mantenimiento y reparaciones 129 292 establecidos en el Artículo 19 b) de la Ley
Intereses sobre depósitos a plazo del Impuesto a la Renta, esto es: deportivo,
Indemnización al personal 392 250 Electricidad y agua 36 43
(Ver Nota 5) 1,243 829 cultural, educativo, científico, literario, artístico,
Compensación por tiempo Correos y telecomunicaciones 15 28
Intereses por préstamos otorgados a relacionadas de beneficencia, asistencia social, política,
(Ver Nota 8) 220 3 de servicios 169 248 Vigilancia 20 28 gremial y/o de vivienda, siempre que destinen
Intereses por préstamos a terceros - 2 Otros 78 58 Otros servicios 132 127 sus rentas a sus fines específicos en el país,
no las distribuyan directa o indirectamente
Intereses sobre cuentas corrientes y ahorros
entre los asociados, y que en su estatuto esté
(Ver Nota 5) - 1 3,986 5,241 1,961 2,096
previsto que su patrimonio se destinará, en
caso de disolución, a cualquiera de los fines
3,492 1,573 señalados.
Concordantemente con lo mencionado en

el párrafo anterior, los ingresos obtenidos

por las instituciones sin fines de lucro que
cumplan las condiciones antes señaladas
se encuentran exoneradas del Impuesto a la
Renta. La exoneración se encuentra vigente
hasta el 31 de diciembre de 2018.
79
19. Contingencias 20. Modificaciones y nuevas NIIF emitidas que no son efectivas 21. Hechos subsecuentes
a la fecha de los estados financieros
En opinión de la Gerencia de la Institución y A continuación los cambios que regirán a partir del 1 de enero de 2018 o en fecha posterior: Entre el 31 de diciembre de 2017 y el 28 de
de sus asesores legales, no existen juicios ni marzo de 2018, no se han presentado eventos
demandas importantes pendientes de resolver u posteriores que puedan afectar la razonabilidad
NIIF 15 Ingresos procedentes de contratos Nueva norma de reconocimiento de ingresos (sustituye a la NIC 11,
otras contingencias en contra de la Institución al de los estados financieros separados emitidos
con clientes (publicada en mayo de 2014) y NIC 18, IFRIC 13, IFRIC 15, IFRIC 18 y SIC 31).
31 de diciembre 2017 y 2016. y/o que requieran ser revelados en notas.
sus clarificaciones (publicada en abril
de 2017) (Vigente a partir de 2018).
NIIF 9 Instrumentos financieros (última fase Sustituye a los requisitos de clasificación, valoración, reconocimiento
publicada en julio de 2014) (Vigente a partir y baja en cuentas de activos y pasivos financieros, la contabilidad de
de 2018). coberturas y deterioro de NIC 39.
NIIF 16 Arrendamientos Sustituye a la NIC 17 y las interpretaciones asociadas. La novedad central
(Publicada en enero de 2017) radica en que la nueva norma propone un modelo contable único para los
(Vigente a partir de 2019). arrendatarios, que incluirán en el balance todos los arrendamientos
(con algunas excepciones limitadas) con un impacto similar al de los
actuales arrendamientos financieros (habrá amortización del activo por el
derecho de uso y un gasto financiero por el costo amortizado del pasivo).
CINIIF 22 Transacciones en moneda extranjera y Clarificar la fecha de aplicación cuando se da un anticipo para
contraprestaciones anticipadas (vigente a un activo, gasto o ingreso.
partir de 2018).
El efecto de que la Institución aplique las normas que entran b) NIIF 9: Instrumentos financieros
en vigencia a partir del 1 de enero de 2018 es el siguiente:

Efectiva a partir del 1 de enero de 2018.
a) NIIF 15: Ingresos de actividades ordinarias
procedentes de contratos con clientes A la Institución le aplica por la estimación de las cuentas
de cobranza dudosa.
Efectiva a partir del período que se inicia
el 1 de enero de 2018. En ambos casos las políticas respecto a las estimaciones y
valor razonable no tienen efecto en los estados financieros
La Institución durante este período ha evaluado separados porque los valores en libros representan su
preliminarmente los detalles e impactos de la mejor estimación y valor respectivamente.
aplicación de esta norma y en la etapa actual del
análisis, aún en desarrollo, no se anticipan impactos
contables significativos que afecten la periodicidad del
reconocimiento de los ingresos ordinarios.

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2017 - Memoria Anual

Memoria Anual 2017

47 Apoyo Integral El Salvador

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se señala en nuestros nuevos estatutos, de alrededor de 5 millones de soles superando

oportunidad de intercambiar, en mayor medida, convirtiéndose en la institución regulada de

para ella. de colocación de créditos y de captación de

Consejo visitamos el campus de la Fundación

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Durante el 2017 la institución Desde mayo del 2017, la Mutualista

en la institución a nivel nacional,

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NOTA 2017 2016 NOTA 2017 2016

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