PARCIAL SEMANA 4

Pregunta 1
3.75 / 3.75 pts
El capital de trabajo neto operativo de una empresa es
fundamental porque son los recursos que tiene la empresa para
poder operar, los cuales deben estar disponibles a corto plazo y
así mismo cubrir las necesidades de la misma a tiempo. Por qué
las empresas de Grandes Superficies tienen un capital de
trabajo negativo:

  
Porque ellos no tienen ventas a crédito, sus inventarios
realmente no son propios y se financian con los proveedores.
 

  
Porque se financian exclusivamente con los proveedores.
 

  
Porque ellos no tienen capital de trabajo propio, ya que sus
productos solamente los comercializan y no los producen.
 

  
Porque se apalancan en el corto plazo con emisión de bonos.
 
 
Pregunta 2
3.75 / 3.75 pts
Suponiendo que  la estructura de capital de una firma está
compuesta por 50% deuda y 50% equity (capital), con una tasa
impositiva del 50% y el costo de capital vía aportación
patrimonial (ke) es igual al costo de capital vía deuda antes de
impuestos (Kd), entonces el Costo Promedio de Capital
WACC/CPPC es igual a

  
2 Kd
 

  
3/4 Kd
 
   
3 Kd
 

  
1/2 Kd
 

  
1 Kd
 
 
Pregunta 3
3.75 / 3.75 pts
Un incremento en las tasas de interés de los Estados Unidos
trae como consecuencia un mayor apetito de los inversionistas
por llevar sus recursos a instrumentos de inversión en este país
debido a que encontraran una mejor rentabilidad a un riesgo
inferior a otros mercados. Este fenómeno tiene varias
consecuencias en las que se destacan la fuga de capitales de
países emergentes como Colombia con la consecuencia natural
de generar una devaluación del peso Colombiano.Después de
una política monetaria expansionista por parte de la Reserva
Federal de Los Estados Unidos su política ha cambiado y se ha
venido dando un incremento gradual en sus tasas de interés, el
efecto que tiene esta decisión en una empresa Colombiana que
tomó un crédito en dólares a una tasa fija es:

  
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda
en pesos se reduce
 

  
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda
en pesos se incremente
 

  
Se da una devaluación del peso con lo cual el monto de la deuda
se incrementa
 

  
Se da una revaluación del peso con lo cual el monto de la deuda
en pesos se reduce
 
 
Pregunta 4
3.75 / 3.75 pts
Findeter es una entidad que otorga operaciones  de crédito  para financiar obras de
infraestructura a entidades territoriales
PORQUE
Es una entidad de segundo piso que busca promover y viabilizar los proyectos de
infraestructura.

  
Si la afirmación y la explicación son VERDADERAS, y la
explicación no es VALIDA para la afirmación
 

  
Si tanto la afirmación como la explicación son FALSAS
 

  
Si la afirmación es VERDADERA pero la explicación es FALSA
 

  
Si la afirmación es FALSA, pero la explicación es VERDADERA
 

  
Si la afirmación y la explicación de la misma son VERDADERA
 
 
Pregunta 5
3.75 / 3.75 pts
Fonade es una entidad que otorga operaciones  de crédito  para financiar obras de
infraestructura a entidades territoriales
PORQUE
Es una entidad de segundo piso que busca promover y viabilizar los proyectos de
infraestructura.

  
Si la afirmación es FALSA, pero la explicación es VERDADERA
 

  
Si tanto la afirmación como la explicación son FALSAS
 

  
Si la afirmación y la explicación de la misma son VERDADERA
 

  
Si la afirmación es VERDADERA pero la explicación es FALSA
 

  
Si la afirmación y la explicación son VERDADERAS, y la
explicación no es VALIDA para la afirmación
 
 
Pregunta 6
3.75 / 3.75 pts
De acuerdo a la siguiente información, y sabiendo que los accionistas
esperan una tasa de rentabilidad del 21% E.A., determine el VPN para
saber si les conviene o no realizar la inversión, recuerde que de la
inversión inicial de 160.000, la suma de 40.000 es con crédito y la
diferencia con aportes de los socios, la tasa de impuesto de renta para el
proyecto es del 25%.

  
$867,47
 

  
-$36.870,08
 

  
$4.261,15
 

  
$35.437,58
 
 
Pregunta 7
3.75 / 3.75 pts
Un proyecto requiere una inversión de $255.000.000; para esto,
los inversionistas cuentan con el 37% de los recursos por lo que
esperan obtener una rentabilidad del 23,8%; Para el resto de la
inversión debe financiarse con los siguientes Bancos así:
Davivienda 45.000.000, Bancolombia 68.000.000 y Colpatria
47.650.000, a una tasa del 12,87%, 13,01% y 12,92%
respectivamente. Teniendo en cuenta una tasa impositiva del
34%, el costo promedio ponderado de capital es de:

  
15.22%
 

  
14.19%
 

  
16.24%
 

  
13.98%
 
 
Pregunta 8
3.75 / 3.75 pts
La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su
flujo de caja, donde ha venido incumpliendo algunos de sus
pagos ante proveedores y entidades financieras, se detecta que
hay margen de operación, en este caso usted como asesor
externo de la empresa le sugiere:

  
Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital
 

  
Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita
rediferir sus pagos y organizar sus finanzas
 

  
Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma
que pueda
 

  
Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y
rediferir las otras
 
 
Pregunta 9
3.75 / 3.75 pts
La compañía el BOLICHE DEL CHE, ha tenido problemas con su
flujo de caja, donde ha venido incumpliendo algunos de sus
pagos ante proveedores y entidades financieras, se detecta que
no hay margen de operación, en este caso usted como asesor
externo de la empresa le sugiere:

  
Refinanciar cada deuda con sus acreedores de la mejor forma
que pueda
 

  
Pedir crédito a los socios para pagar las deudas mas urgentes y
rediferir las otras
 

  
Liquidar la empresa antes de que se queden sin capital
 

  
Tomar un crédito de consolidación de pasivos que le permita
rediferir sus pagos y organizar sus finanzas
 
 
Pregunta 10
3.75 / 3.75 pts
A la Compañía WXYZ le están ofreciendo participar en un
proyecto donde tendría que invertir $500.000.000 en un
horizonte de tiempo de 12 años, donde la tasa de rendimiento es
del 17,5% anual y el costo de la fuente de financiamiento de
menor costo es un crédito empresarial a una tasa del 1,4%
mensual.

  
Aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del
proyecto que su costo de capital.
 

  
No aceptaría el proyecto, porque es menor el rendimiento del
proyecto que su costo de capital.
 

  
No aceptaría el proyecto, porque es mayor el rendimiento del
proyecto que su costo de capital.
 

  
Aceptaría el proyecto, porque es mayor el rendimiento del
proyecto que su costo de capital.
 
 
Pregunta 11
3.75 / 3.75 pts
Si una empresa presenta un WACC del 12.74% puede determinar
si este costo de capital es favorable o no si:

  
El ROA es menor a este costo y a su vez el ROE es mayor
 

  
El ROE y el ROA son mayores a este costo
 

  
El ROA y el ROE son menores a este costo
 
   
El ROE es menor a este costo y a su vez el ROA es mayor
 
 
Pregunta 12
3.75 / 3.75 pts
Si le solicitan que evalúe el VPN de los accionistas, debe tener
en cuenta para dicha evaluación:

  
El flujo de caja del accionista y el costo promedio ponderado de
capital
 

  
El flujo de caja de la deuda y el costo de la deuda después de
impuesto
 

  
El flujo de caja del accionista y la tasa de oportunidad de los
fondos aportados por estos
 

  
El flujo de caja libre y el costo promedio ponderado de capital
 
 
Pregunta 13
3.75 / 3.75 pts
Una inversión en la Empresa requiere  500´000.000 para lo cual
decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de
acciones por  320´000.000 con un costo del 17% y una deuda
por  180´000.000 a una tasa del 19%, se sabe que los costos
han sido calculados después de impuestos. El Costo de capital
promedio ponderado es:

  
18,28%
 

  
17,5%
 
   
17.72%
 

  
18,0%
 
 
Pregunta 14
3.75 / 3.75 pts
La empresa POLI-ICE se dedica a la producción y
comercialización de helados en la costa atlántica. Al principio,
su producción estaba destinada a un único cliente en una única
ciudad dado que comenzó como una empresa familiar, pero
dado el éxito que obtuvo comenzó a extenderse por diversas
ciudades de la región, lo que llevó a su ampliación tanto a nivel
de estructura organizacional como de plantas de producción. La
siguiente es la estructura de financiación de POLI-ICE:

Acciones: Monto: 25.000, Interés:7%

Deuda a largo plazo: Monto: 15.000, Interés: 12%

Créditos comerciales: Monto: 12.000 Interés: 15%

Total deuda: 52.000

De acuerdo a lo anterior la rentabilidad mínima que deben

producir los activos de la empresa para:

  
Los accionistas es del 12%
 

  
Para los socios es del 10,3%
 

  
Para los clientes es del 15%
 

  
Los acreedores es del 12%
 
 
Pregunta 15
3.75 / 3.75 pts
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación
en el mercado local, su materia prima proviene del exterior,
pero últimamente ha sufrido mucho con la tasa de cambio, para
financiar sus operaciones usted le aconseja que:

  
Rogarle al proveedor para que le de crédito
 

  
Buscar un proveedor en moneda local que cumpla expectativas
mínimas de calidad
 

  
Pedir un crédito de largo plazo en el mercado local
 

  
Abrir una carta de crédito
 
 
Pregunta 16
3.75 / 3.75 pts
La empresa ABC presenta un excedente de liquidez y no sabe
qué hacer con este, por lo que le pide a usted como consultor
en finanzas que le ayude a evaluar un proyecto que presenta los
siguientes flujos caja: Inversión inicial de 200, año 1 50, año 2
-15, año 3 -60, año 4 40, año 5 250 y tasa de oportunidad (CCPP)
del 10% EA, dados los datos anteriores, el VPN del proyecto
será:

  
-$29.47
 

  
6,05%
 

  
$30,84
 
   
$6.05
 
 
Pregunta 17
3.75 / 3.75 pts
La compañía EXPO-RADAR, lleva mas de 10 años de operación
en el mercado local, su materia prima proviene del exterior,
pero últimamente ha sufrido mucho con la tasa de cambio, para
financiar sus operaciones usted le aconseja que:

  
Abrir una carta de crédito
 

  
Pedir un crédito para capital de trabajo en el mercado local
 

  
Buscar un proveedor en moneda local aunque no cumpla
expectativas de calidad
 

  
Rogarle al proveedor para que le de crédito
 
 
Pregunta 18
3.75 / 3.75 pts
La microempresa Ecoplastics SAS solicita un crédito de
financiación a dos entidades financieras diferentes, después de
recibir las dos opciones de financiamiento el Gerente de la
compañía le solita a usted que determine cual sería el valor de
ahorro en impuestos para cada opción, con el propósito de
tomar la mejor decisión. OPCIÓN A OPCIÓN B Monto Solicitado
50.000 50.000 Periodo 3 años 5 años Interés 6% S.V. 12% E.A.
Tasa Impositiva 25%

  
OPCIÓN A 3.210 Y OPCIÓN B 4.838
 

  
OPCIÓN A 6.180 Y OPCIÓN 6.000
 

  
OPCIÓN A 750 Y OPCIÓN B 1.500
 

  
OPCIÓN A 20.946 Y OPCIÓN B 13.870
 
 
Pregunta 19
3.75 / 3.75 pts
La empresa XYZ ha solicitado en Bancolombia un crédito por
30.000 millones de pesos para la construcción de la
hidroeléctrica Piedra del Sol, esto debido a que Findeter solo le
está financiando 20.000 millones del total de 50.000 millones
que vale el proyecto. Sin embargo, por el monto de la deuda y el
perfil de riesgo de Bancolombia las políticas de la entidad no
permiten que la entidad apruebe esta operación de financiación,
por tal motivo la alternativa más adecuada seria:

  
Financiación del proyecto con recursos propios de la compañía
 

  
Un crédito de consolidación de pasivos
 

  
Un crédito sindicado
 

  
Un crédito subsidiado
 
 
Pregunta 20
3.75 / 3.75 pts
El Gobierno Nacional dentro de sus activos financieros es dueño
del Banco Agrario, la razón por la cuál es dueño de este banco y
de ningún otro es:
   
No lo ha podido vender, ya que no lo necesita porque tiene a
FINAGRO
 

  
Mantenerse en el sector financiero y obtener utilidades
 

  
No ha podido adquirir mas bancos
 

  
Garantizar el acceso al crédito al sector agropecuario
 

Puntaje del examen: 75 de 75