Estado de Flujo de Efectivo

Pregunta orientadora

Un estado financiero que le indique cómo la

empresa obtuvo el efectivo y en qué lo usó, ¿Para
qué cree que sería útil?

Discuta con sus compañeros en el CAU y envíen su participación al

foro. 3 minutos
RESPUESTAS DE LOS ESTUDIANTES
El estado de flujos de efectivo proporciona información sobre los
cambios en el efectivo y equivalentes al efectivo de una
entidad durante el periodo sobre el que se informa, mostrando
por separado los cambios según procedan de actividades de
operación, actividades de inversión y actividades de
financiación.
 Equivalentes del efectivo
Los equivalentes al efectivo son inversiones a
corto plazo de gran liquidez que se mantienen
para cumplir con los compromisos de pago a
corto plazo más que para propósitos de
inversión u otros.

Por tanto, una inversión cumplirá las

condiciones de equivalente al efectivo solo
cuando tenga vencimiento próximo, por
ejemplo, de tres meses o menos desde la fecha
de adquisición.
 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Efectivo recibido y pagado por:

ACTIVIDADES DE:

1. OPERACIÓN
(Los que afectan el Estado de Resultados)

2. INVERSIÓN
(Cambios en Activos no operacionales)

3. FINANCIACIÓN DE RECURSOS
(Cambios en los PASIVOS y en el PATRIMONIO no operacionales)

Tomado de: Estupiñan, R. (1997). Estado de Flujos de Efectivo. Bogotá: Roesga.

 Tenga en cuenta que…

¿Cómo
llegar al
EFE?

Método Método
Indirecto Directo
Ejemplo: ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA EMPRESA ABC S.A.

ACTIVO 2015 2014 VARIACIÓN FUENTE USO

Efectivo y sus equivalentes $ 31,00 $ 25,00 6 6
Clientes (CxC) $ 40,00 $ 30,00 10 10
Intereses (CxC) $ 5,00 $ 2,00 3 3
Inventarios $ 11,00 $ 15,00 - 4 4
Intereses pagado por anticipado $ 2,00 $ 1,00 1 1
Propiedades y equipo $ 24,00 $ 16,00 8 8
Depreciación acumulada -$ 12,00 -$ 9,00 - 3 3
$ 101,00 $ 80,00 21

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras $ 10,00 $ 8,00 2 2
Proveedores (CxP) $ 5,00 $ 10,00 - 5 5
Obligaciones laborales $ 5,00 $ 3,00 2 2
Gastos por pagar $ 5,00 $ 2,00 3 3
Impuestos por pagar $ 3,00 $ 2,00 1 1
Intereses por pagar $ 1,00 $ - 1 1
Capital $ 54,00 $ 40,00 14 14
Reserva legal $ 5,00 $ 3,00 2 2
Utilidad del ejercicio $ 13,00 $ 12,00 1 1
$ 101,00 $ 80,00 21 33 33
Ejemplo:
ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA ABC S.A.
Ventas $ 118,00
Costo de Ventas -$ 58,00
Gastos de personal -$ 23,00
Gastos generales -$ 12,00
Gastos de depreciación -$ 3,00
UTILIDAD OPERATIVA $ 22,00

Gastos de intereses -$ 3,00

Ingresos por intereses $ 8,00
Reservas -$ 2,00
Provisión impuestos -$ 12,00
$ 13,00
 Método Directo
Este método busca presentar las entradas y salidas operativas del efectivo
de manera mas comprensible para los inversionistas.
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Recibido de Clientes $ 108

Pagado a:
Proveedores -$ 59
Empleados -$ 21
Otros gastos -$ 9
Gastos de depreciación $ 3
-$ 86

NETO GENERADO EN OPERACIONES $ 22

 Método Directo
Este método busca presentar las entradas y salidas operativas del efectivo
de manera mas comprensible para los inversionistas.

Ver ejemplo en PDF

 Método Indirecto
Este método busca presentar las entradas y salidas operativas del efectivo a partir
de las variaciones.

UTILIDAD NETA 13
Más: Provisión de impuestos 12
25

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Más: Gastos de depreciación 3 FUENTE
Menos: Aumento en CxC -10 USO
Más: Disminución de inventarios 4 FUENTE
Menos: Disminución de proveedores -5 USO
Más: Disminución Obligaciones laborales 2 FUENTE
Más: Disminución Gastos por Pagar 3 FUENTE
-3

NETO GENERADO EN OPERACIONES 22

 A tener en cuenta…
• El Flujo Operacional para empresas en marcha debería soportar el
crecimiento del capital de trabajo y la reposición de activos Fijos.

• Cuando las empresas se encuentran en un estado de inmersión en el

mercado, pueden presentar altas variaciones en el capital de trabajo
que no alcancen a ser financiadas en su totalidad por el Flujo
Operacional.
 Conceptos Importantes
Capital de trabajo: Recursos para llevar a cabo las operaciones de la empresa sin
contratiempos. (Activo Corriente – Pasivo Corriente).

Capital de trabajo neto operativo (KTNO): Es el efectivo que debe apropiar la Empresa para
llevar a cabo sus operaciones.

Se define como la sumatoria entre:

Cuentas por cobrar + inventarios – cuentas por pagar.

No se tiene en cuenta el efectivo porque se considera una cuenta de transición.

 Conclusiones

A través de un análisis detallado del flujo de efectivo se logra:

• Establecer las principales fuentes y aplicaciones.
• Evaluar la Generación Interna de Fondos.
• Determinar el crecimiento de la empresa.
• Evaluar las decisiones de Financiamiento.
• Evaluar las políticas de dividendos