MODELO DE ANÁLISIS FINANCIERO

Este modelo fue elaborado por el Director del Programa de Finanzas del CEIPA, Sergio Iván Zapata Sierra. Con el modelo,
pretenden realizar todas las operaciones y cálculos de elaboración de estados financieros, análisis horizontal y vertic
indicadores financieros, gráficos y tablero de control.

Su objetivo es académico, aunque puede ser utilizado para análisis de información real en cualquier empresa, siempre
cuando se ajusten algunos datos complementarios a los estados financieros para un correcto análisis y toma de decisiones

1. INSTRUCCIONES

2. INGRESO DE VARIABLES

3. BALANCE GENERAL RESUMIDO

4. ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

5. ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

6. DATOS RESUMEN DEL BALANCE GENERAL

7. ESTADO DE RESULTADOS RESUMIDO

8. ANÁLISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

9. ANÁLISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

10. DATOS RESUMEN AL ESTADO DE RESULTADOS

11. ESTADO DE RESULTADOS Y BALANCE CON ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

12. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

13. ESTADO DE FUENTES Y APLICACIÓN DE FONDOS

14. INDICADORES DE LIQUIDEZ

15. INDICADORES DE ACTIVIDAD

16. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

17. INDICADORES DE RENTABILIDAD

18. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

19. INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

20. FLUJO DE CAJA

21. ANÁLISIS DE RESULTADOS vs METAS

22. TABLERO DE CONTROL

 CONTENIDO

INSTRUCCIONES

1. En la hoja de variables, ingrese la información de su empresa en la siguiente forma:

a.       Nombre de la empresa (Celda D2)

b.      Sector al que pertenece (Celda D3)

c.       Valores en que se presentan los estados financieros (Celda D4)

d.      Años que se están analizando (Celdas D6 a F6)

e.      Saldos de los activos de los tres períodos (Celdas D9 a F28)

f.        Saldos de los pasivos de los tres períodos (Celdas D31 a F42)

g.       Saldos del patrimonio de los tres períodos (Celdas D45 a F52)

h.      Valores del estado de resultados de los tres períodos (Celdas D56 a F64)

i.         En información adicional, ingresar el valor de las compras durante cada período. (Celdas D68 a F68). En caso de no
tener este valor, colocar el costo de la mercancía vendida para el caso de empresas comerciales o el porcentaje de
compras estimado para empresas industriales o de servicios.

j.        En información adicional, ingresar los saldos de cartera, inventarios, proveedores, activo corriente, activo fijo y
patrimonio del período inicial correspondiente al primer año de análisis financiero. (Celdas D69 a D74).

k.       En información adicional, ingresar los demás datos como egreso por depreciación de cada período, tasa mínima
esperada por los accionistas, tasa de interés de los pasivos, tasa de impuestos aplicada a cada año analizado, días
esperados de rotación de cartera, inventarios y proveedores de cada año. (Celdas D75 a F85)

l. Ingresar las metas y promedios del sector estimados de los principales indicadores para el análisis financiero y
comparativo de los resultados (Celdas D90 a E108)

2. Análisis de los resultados.

Una vez ingresados los datos en la hoja de variables, se generarán todos los cálculos matemáticos correspondientes al
análisis financiero de los dos períodos consecutivos, como son los estados financieros básicos, análisis horizontal y
vertical, indicadores financieros y flujo de caja.

a. Balance General: Se calcula el balance general resumido. Es importante verificar que esté cuadrado.

b. Análisis vertical balance general: Calcula el análisis vertical indicando las cuentas de mayor peso porcentual en el
activo, pasivo y patrimonio resaltadas en un color diferente para facilitar el análisis.

c. Análisis horizontal balance general: Calcula las variaciones en términos porcentuales y absolutos de los tres períodos
del balance general. Muestra en un color resaltado las mayores variaciones en activo, pasivo y patrimonio
d. Resumen balance: Presenta los totales y porcentajes de cada grupo del activo, pasivo y patrimonio y algunos
gráficos del balance general para su respectivo análisis

e. Estado de resultados: Presenta la estructura resumida del estado de resultados comparativo

f. Análisis vertical estado de resultados: Calcula el análisis vertical de los tres períodos consecutivos

g. Análisis horizontal estado de resultados: Calcula las variaciones en términos absolutos y porcentuales de los tres
períodos del estado de resultados, resaltando en rojo las mayores variaciones positivas y en azul las menores.

h. Resumen Estado de Resultados: Presenta los principales totales de ingresos y egresos del estado de resultados con
un análisis gráfico que complementa el diagnóstico general.

i. Estados y análisis: Presenta en un solo cuadro el balance general y estado de resultados con el análisis vertical y
horizontal para una mejor lectura de las variaciones y participaciones porcentuales de estos estados.

j. Estado de cambios en el patrimonio: Calcula las variaciones a las cuentas del patrimonio en los aumentos y
disminuciones, asumiendo la diferencia en utilidades de períodos anteriores como distribución de dividendos. Es
importante tener en cuenta que está elaborado a partir de variaciones del balance, por lo tanto es más académico y
para ser totalmente ajustado se requiere información complementaria a los estados financieros.

k. Estado de fuentes y aplicaciones de fondos: Determina las fuentes de corto y largo plazo, las aplicaciones de corto y
largo plazo, la generación interna de fondos y la distribución de dividendos de los dos últimos períodos, analizando a
partir del principio de conformidad financiera. Este estado se elabora a partir de las variaciones del balance general,
por lo cual si se dispone de información complementaria puede ser de mayor utilidad.

l. Indicadores de liquidez: Calcula todos los indicadores de liquidez existentes con una interpretación general de cada
uno y los resultados de los tres períodos consecutivos. Así mismo se generan algunos gráficos para su análisis

m. Indicadores de actividad: Calcula los indicadores de rotación con su respectivo análisis general y algunos gráficos
para complementar el diagnóstico de los resultados de los tres períodos

n. Indicadores de endeudamiento: Determina los indicadores de endeudamiento, su interpretación general, los

resultados de los tres períodos y un análisis gráfico

o. Indicadores de rentabilidad: Calcula los indicadores de márgenes y rentabilidad de los tres períodos, con una breve
interpretación y un análisis gráfico de los principales resultados

p. Costo de capital: Calcula el wacc o costo promedio ponderado del capital a partir de las participaciones
porcentuales de cada fuente de financiación y de las tasas indicadas en las variables. Determina la tasa mínima a la
cual deberán rentar los activos operativos para que la empresa genere valor.

q. Indicadores de generación de valor: Calcula los indicadores de valor y estratégicos para establecer si la empresa
está creciendo y generando valor para sus accionistas. Tiene algunos análisis gráficos y una breve interpretación.
r. Flujo de caja: Determina el flujo de caja bruto, flujo de caja libre y flujo de caja disponible a partir de la generación
de caja operativa, la reposición de capital de trabajo, pago del servicio de la deuda y dividendos.

s. Análisis de metas: Compara los resultados de los principales indicadores con las metas establecidas por la empresa
mediante un análisis gráfico que sirve como apoyo al diagnóstico general de los resultados.

t. Tablero de control: Presenta en un tablero resumen, los principales indicadores de cada grupo en un semáforo,
indicando si es rojo (alerta negativa), amarillo (estar pendiente) o verde (cumplimiento de meta) para la toma de
decisiones en la empresa. Adicional al color, ofrece una frase de alerta o de interpretación del resultado.
68 a F68). En caso de no
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 CONTENIDO

EMPRESA ALPINA S.A.

DESCRIPCIÓN DEL SECTOR INDUSTRIAL
VALORES PRESENTADOS EN (Valores en miles de pesos)

Años a analizar 2017 2016

ACTIVO
Disponible 61,063,820 53,239,096
Inversiones 48,759,268 47,068,315
Deudores (cartera) 245,473,724 202,725,335
Inventarios 116,138,369 135,121,044
Diferidos 3,499,070 4,105,047
Otros activos corrientes 13,597,005 30,610,674

Muebles y enseres
Equipo de oficina
Maquinaria
Vehículos
Edificios
Terrenos
Equipo de cómputo
Depreciación acumulada 0 975,725
Propiedad planta y equipo 501,024,838 451,787,806
Intangibles 29,722,390 32,723,417
Inversiones permanentes
Valorizaciones
Otros activos no corrientes 186,923 7,074

PASIVOS
Obligaciones financieras corto plazo $ 71,014,244.00 $ 55,276,069.00
Proveedores $ 243,265,670.00 $ 254,596,440.00
Cuentas y gastos por pagar $ 3,306,675.00 $ 7,591,445.00
Impuestos, gravámenes y tasas $ 35,483,669.00 $ 46,629,172.00
Obligaciones laborales $ 45,734,993.00 $ 49,585,380.00
Otros pasivos corto plazo $ 2,284,663.00 $ 917,611.00

Obligaciones financieras largo plazo $ 178,440,755.00 $ 189,560,914.00

Bonos y papeles comerciales por pagar $ 263,957,281.00 $ 264,659,597.00
Obligaciones laborales largo plazo
Pasivos estimados y provisiones $ 5,733,872.00 $ 4,973,982.00
Otros pasivos largo plazo $ 25,459,781.00 $ 22,836,008.00

PATRIMONIO
Capital social 15,658,699 15,658,699
Superávit de capital 43,388,684 43,388,684
Reservas 48,499,043 35,954,177
Revalorización del patrimonio
Resultados del ejercicio 144,783,804 61,736,915
Resultado de ejercicios anteriores 22,572,703 21,822,841
Superávit por valorización
Otras cuentas de patrimonio 14,664,675 -55,087,486

RESULTADOS
Ventas (Ingresos operativos)
Costo de ventas
Gastos de administración
Gastos de ventas
Ingresos financieros
Otros ingresos no operativos
Gastos financieros
Otros egresos no operativos
Provisión impuesto de renta

INFORMACION ADICIONAL 2015 2016 2017

Compras durante el año 0 116,138,369 18,982,675
Cartera al inicio del año 0
Inventario al inicio del año 0
Proveedores al inicio del año 0
Activo corriente al inicio del año 0
Activo fijo al inicio del año 0
Patrimonio al inicio del año 0
Depreciacion y amortizaciones del período 40,081,987 50,102,484 975,725
TMRR (Tasa Patrimonio) 14.0% 11.0% 9.0%
Tasa interes efectiva anual a corto plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interes efectiva anual a largo plazo (Obligaciones financieras) 11.0% 9.0% 8.0%
Tasa interés bonos y papeles comerciales 10.0% 8.0% 7.0%
Costo de los proveedores 0.0% 0.0% 0.0%
Costo de otros pasivos 0.0% 0.0% 0.0%
Tasa de impuesto a la renta 35.0% 34.0% 33.0%
 ALPINA S.A.
BALANCE GENERAL
(Valores en miles de pesos)

2017

ACTIVO

Disponible 0 61,063,820
Inversiones 48,759,268
Deudores (cartera) 245,473,724
Inventarios 116,138,369
Diferidos 3,499,070
Otros activos corrientes 13,597,005
0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 0 488,531,256

Propiedad planta y equipo 0 501,024,838

Intangibles 0 29,722,390
cargos diferidos 0 0
Valorizaciones 0 0
Otros activos no corrientes 0 186,923
Depreciación acumulada 0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 0 530,934,151

TOTAL ACTIVOS 0 1,019,465,407

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 0 $ 71,014,244.00

Proveedores 0 $ 243,265,670.00
Cuentas y gastos por pagar 0 $ 3,306,675.00
Impuestos, gravámenes y tasas 0 $ 35,483,669.00
Obligaciones laborales 0 $ 45,734,993.00
Otros pasivos corto plazo 0 $ 2,284,663.00
pasivos estimados y provisiones 0 0
TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 401,089,914

Obligaciones financieras largo plazo 0 $ 178,440,755.00

Bonos y papeles comerciales por pagar 0 $ 263,957,281.00
Obligaciones laborales largo plazo 0 0
Pasivos estimados y provisiones 0 $ 5,733,872.00
Otros pasivos largo plazo 0 $ 25,459,781.00
0 0
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 473,591,689
TOTAL PASIVO 0 874,681,603

PATRIMONIO

Capital social 0 15,658,699

Superávit de capital 0 43,388,684
Reservas 0 48,499,043
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 22,572,703
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 14,664,675
0 0
TOTAL PATRIMONIO 0 144,783,804

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 1,019,465,407

 ALPINA S.A.
BALANCE GENERAL
alores en miles de pesos)

2016

53,239,096
47,068,315
202,725,335
135,121,044
4,105,047
30,610,674
0
472,869,511

451,787,806
32,723,417
0
0
7,074
975,725
485,494,022

958,363,533

$ 55,276,069.00
$ 254,596,440.00
$ 7,591,445.00
$ 46,629,172.00
$ 49,585,380.00
$ 917,611.00
0
414,596,117

$ 189,560,914.00
$ 264,659,597.00
0
$ 4,973,982.00
$ 22,836,008.00
0
482,030,501
896,626,618

15,658,699
43,388,684
35,954,177
0

21,822,841
0
-55,087,486
0
61,736,915

958,363,533
 ALPINA S.A.
ANÁLISIS VERTICAL AL BALANCE GENERAL

ACTIVOS 0 2017 2016

Disponible #DIV/0! 12.5% 11.3%

Inversiones #DIV/0! 10.0% 10.0%
Deudores (cartera) #DIV/0! 50.2% 42.9%
Inventarios #DIV/0! 23.8% 28.6%
Diferidos #DIV/0! 0.7% 0.9%
Otros activos corrientes #DIV/0! 2.8% 6.5%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE #DIV/0! 47.9% 49.3%

Propiedad planta y equipo #DIV/0! 94.4% 93.1%

Intangibles #DIV/0! 5.6% 6.7%
cargos diferidos #DIV/0! 0.0% 0.0%
Valorizaciones #DIV/0! 0.0% 0.0%

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE #DIV/0! 52.1% 50.7%

TOTAL ACTIVOS

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo #DIV/0! 17.7% 13.3%

Proveedores #DIV/0! 60.7% 61.4%
Cuentas y gastos por pagar #DIV/0! 0.8% 1.8%
Impuestos, gravámenes y tasas #DIV/0! 8.8% 11.2%
Obligaciones laborales #DIV/0! 11.4% 12.0%
Otros pasivos corto plazo #DIV/0! 0.6% 0.2%

TOTAL PASIVO CORRIENTE #DIV/0! 45.9% 46.2%

Obligaciones financieras largo plazo #DIV/0! 37.7% 39.3%

Bonos y papeles comerciales por pagar #DIV/0! 55.7% 54.9%
Obligaciones laborales largo plazo #DIV/0! 0.0% 0.0%
Pasivos estimados y provisiones #DIV/0! 1.2% 1.0%
Otros pasivos largo plazo #DIV/0! 5.4% 4.7%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO #DIV/0! 54.1% 53.8%

TOTAL PASIVO #DIV/0! 85.8% 93.6%

Capital social #DIV/0! 10.8% 25.4%

Superávit de capital #DIV/0! 30.0% 70.3%
Reservas #DIV/0! 33.5% 58.2%
Revalorización del patrimonio #DIV/0! 0.0% 0.0%
Resultados del ejercicio #DIV/0! 0.0% 0.0%
Resultado de ejercicios anteriores #DIV/0! 15.6% 35.3%
Superávit por valorización #DIV/0! 0.0% 0.0%
Otras cuentas de patrimonio #DIV/0! 10.1% -89.2%

TOTAL PATRIMONIO #DIV/0! 14.2% 6.4%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

 ALPINA S.A.
ANÁLISIS HORIZONTAL AL BALANCE GENERAL

2017 - 2016 - 2017

var absoluta var relativa var absoluta var relativa
ACTIVOS

Disponible 61,063,820 100.0% -7,824,724 -12.8%

Inversiones 48,759,268 100.0% -1,690,953 -3.5%
Deudores (cartera) 245,473,724 100.0% -42,748,389 -17.4%
Inventarios 116,138,369 100.0% 18,982,675 16.3%
Diferidos 3,499,070 100.0% 605,977 17.3%
Otros activos corrientes 13,597,005 100.0% 17,013,669 125.1%

Total Activos Corrientes 488,531,256 #DIV/0! -15,661,745 -3.2%

Muebles y enseres 0 0.0% 0 0.0%

Equipo de oficina 0 0.0% 0 0.0%
Maquinaria 0 0.0% 0 0.0%
Vehículos 0 0.0% 0 0.0%
Edificios 0 0.0% 0 0.0%
Terrenos 0 0.0% 0 0.0%
Equipo de cómputo 0 0.0% 0 0.0%
Depreciación acumulada 0 0.0% 0 0.0%
Propiedad planta y equipo 501,024,838 100.0% -49,237,032 -9.8%
Intangibles 29,722,390 100.0% 3,001,027 10.1%
cargos diferidos 0 0.0% 0 0.0%
Valorizaciones 0 0.0% 0 0.0%
Otros activos no corrientes 186,923 100.0% -179,849 -96.2%

Total Activos Fijos 530,934,151 #DIV/0! -45,440,129 -8.6%

TOTAL ACTIVOS 1,019,465,407 #DIV/0! -61,101,874 -6.0%

PASIVOS

Obligaciones financieras corto plazo 71,014,244 100.0% -15,738,175 -22.2%

Proveedores 243,265,670 100.0% 11,330,770 4.7%
Cuentas y gastos por pagar 3,306,675 100.0% 4,284,770 129.6%
Impuestos, gravámenes y tasas 35,483,669 100.0% 11,145,503 31.4%
Obligaciones laborales 45,734,993 100.0% 3,850,387 8.4%
Otros pasivos corto plazo 2,284,663 100.0% -1,367,052 -59.8%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 401,089,914 #DIV/0! 13,506,203 3.4%

Obligaciones financieras largo plazo 178,440,755 100.0% 11,120,159 6.2%

Bonos y papeles comerciales por pagar 263,957,281 100.0% 702,316 0.3%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0.0% 0 0.0%
Pasivos estimados y provisiones 5,733,872 100.0% -759,890 -13.3%
Otros pasivos largo plazo 25,459,781 100.0% -2,623,773 -10.3%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 473,591,689 0.0% 8,438,812 0.0%

TOTAL PASIVO 874,681,603 #DIV/0! 21,945,015 2.5%

PATRIMONIO

Capital social 15,658,699 100.0% 0 0.0%

Superávit de capital 43,388,684 100.0% 0 0.0%
Reservas 48,499,043 100.0% -12,544,866 -25.9%
Revalorización del patrimonio 0 0.0% 0 0.0%
Resultados del ejercicio 0 0.0% 0 0.0%
Resultado de ejercicios anteriores 22,572,703 100.0% -749,862 -3.3%
Superávit por valorización 0 0.0% 0 0.0%
Otras cuentas de patrimonio 14,664,675 100.0% -69,752,161 -475.6%

TOTAL PATRIMONIO 144,783,804 #DIV/0! -83,046,889 -57.4%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,019,465,407 #DIV/0! -61,101,874 -6.0%

 ALPINA S.A.
ANALISIS AL BALANCE GENERAL

0 2017 2016
 ALPINA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2016 2017

Ventas (Ingresos operativos) 0 0

Costo de ventas 0 0

UTILIDAD BRUTA 0 0

Gastos de administración 0 0
Gastos de ventas 0 0

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 0

Ingresos financieros 0 0
Otros ingresos no operativos 0 0
Gastos financieros 0 0
Otros egresos no operativos 0 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 0

Provisión impuesto de renta 0 0

UTILIDAD NETA 0 0
 ALPINA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
(Valores en miles de pesos)

2016

0
0

0
0
0
0

0
 ALPINA S.A.
ANALISIS VERTICAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2016 2017 2016

Ventas (Ingresos operativos) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Costo de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Gastos de administración #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Gastos de ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Ingresos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Otros ingresos no operativos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Gastos financieros #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Otros egresos no operativos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

Provisión impuesto de renta #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

UTILIDAD NETA #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

 ALPINA S.A.
ANALISIS HORIZONTAL AL ESTADO DE RESULTADOS

2017 - 2016 - 2017

var absoluta var relativa var absoluta var relativa

Ventas (Ingresos operativos) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Costo de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD BRUTA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Gastos de administración 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Gastos de ventas 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Ingresos financieros 0 0.0% 0 0.0%

Otros ingresos no operativos 0 0.0% 0 0.0%
Gastos financieros 0 0.0% 0 0.0%
Otros egresos no operativos 0 0.0% 0 0.0%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Provisión impuesto de renta 0 0.0% 0 0.0%

UTILIDAD NETA 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

 ALPINA S.A.
ANÁLISIS AL ESTADO DE RESULTADOS

0 2017 2016
 BALANCE GENERAL
-
ACTIVOS 2016 2016 2017 2016 2016 2017 2016 - 2016 2017 - 2016
Disponible 0 61,063,820 53,239,096 #DIV/0! 12.50% 11.26% 61,063,820 100.00% -7,824,724 -12.81%
Inversiones 0 48,759,268 47,068,315 #DIV/0! 9.98% 9.95% 48,759,268 100.00% -1,690,953 -3.47%
Deudores (cartera) 0 245,473,724 202,725,335 #DIV/0! 50.25% 42.87% 245,473,724 100.00% -42,748,389 -17.41%
Inventarios 0 116,138,369 135,121,044 #DIV/0! 23.77% 28.57% 116,138,369 100.00% 18,982,675 16.34%
Diferidos 0 3,499,070 4,105,047 #DIV/0! 0.72% 0.87% 3,499,070 100.00% 605,977 17.32%
Otros activos corrientes 0 13,597,005 30,610,674 #DIV/0! 2.78% 6.47% 13,597,005 100.00% 17,013,669 125.13%

Total Activos Corrientes 0 488,531,256 472,869,511 #DIV/0! 47.92% 49.34% 488,531,256 #DIV/0! -15,661,745 -3.21%

Muebles y enseres 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

Equipo de oficina 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Maquinaria 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Vehículos 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Edificios 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Terrenos 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Equipo de cómputo 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Depreciación acumulada 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Propiedad planta y equipo 0 501,024,838 451,787,806 #DIV/0! 94.37% 93.06% 0 0.00% 0 0.00%
Intangibles 0 29,722,390 32,723,417 #DIV/0! 5.60% 6.74% 501,024,838 100.00% -49,237,032 -9.83%
cargos diferidos 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 29,722,390 100.00% 3,001,027 10.10%
Valorizaciones 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

Total Activos Fijos 0 29,722,390 32,723,417 #DIV/0! 52.08% 50.66% 530,934,151 #DIV/0! -45,440,129 -8.56%

TOTAL ACTIVOS 0 518,253,646 505,592,928 1,019,465,407 #DIV/0! -61,101,874 -5.99%

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras corto plazo 0 71,014,244 55,276,069 #DIV/0! 17.71% 13.33% 71,014,244 100.00% -15,738,175 -22.16%
Proveedores 0 243,265,670 254,596,440 #DIV/0! 60.65% 61.41% 243,265,670 100.00% 11,330,770 4.66%
Cuentas y gastos por pagar 0 3,306,675 7,591,445 #DIV/0! 0.82% 1.83% 3,306,675 100.00% 4,284,770 129.58%
Impuestos, gravámenes y tasas 0 35,483,669 46,629,172 #DIV/0! 8.85% 11.25% 35,483,669 100.00% 11,145,503 31.41%
Obligaciones laborales 0 45,734,993 49,585,380 #DIV/0! 11.40% 11.96% 45,734,993 100.00% 3,850,387 8.42%
Otros pasivos corto plazo 0 2,284,663 917,611 #DIV/0! 0.57% 0.22% 2,284,663 100.00% -1,367,052 -59.84%

TOTAL PASIVO CORRIENTE 0 401,089,914 414,596,117 #DIV/0! 45.86% 46.24% 401,089,914 #DIV/0! 13,506,203 3.37%

Obligaciones financieras largo plazo 0 178,440,755 189,560,914 #DIV/0! 37.68% 39.33% 178,440,755 100.00% 11,120,159 6.23%
Bonos y papeles comerciales por pagar 0 263,957,281 264,659,597 #DIV/0! 55.74% 54.91% 263,957,281 100.00% 702,316 0.27%
Obligaciones laborales largo plazo 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Pasivos estimados y provisiones 0 5,733,872 4,973,982 #DIV/0! 1.21% 1.03% 5,733,872 100.00% -759,890 -13.25%
Otros pasivos largo plazo 0 25,459,781 22,836,008 #DIV/0! 5.38% 4.74% 25,459,781 100.00% -2,623,773 -10.31%

TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 0 473,591,689 482,030,501 #DIV/0! 54.14% 53.76% 473,591,689 0.00% 8,438,812 0.00%
TOTAL PASIVO 0 874,681,603 896,626,618 #DIV/0! 85.80% 93.56% 874,681,603 #DIV/0! 21,945,015 2.51%

PATRIMONIO
Capital social 0 15,658,699 15,658,699 #DIV/0! 10.82% 25.36% 15,658,699 100.00% 0 0.00%
Superávit de capital 0 43,388,684 43,388,684 #DIV/0! 29.97% 70.28% 43,388,684 100.00% 0 0.00%
Reservas 0 48,499,043 35,954,177 #DIV/0! 33.50% 58.24% 48,499,043 100.00% -12,544,866 -25.87%
Revalorización del patrimonio 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Resultados del ejercicio 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Resultado de ejercicios anteriores 0 22,572,703 21,822,841 #DIV/0! 15.59% 35.35% 22,572,703 100.00% -749,862 -3.32%
Superávit por valorización 0 0 0 #DIV/0! 0.00% 0.00% 0 0.00% 0 0.00%
Otras cuentas de patrimonio 0 14,664,675 -55,087,486 #DIV/0! 10.13% -89.23% 14,664,675 100.00% -69,752,161 -475.65%

TOTAL PATRIMONIO 0 144,783,804 61,736,915 #DIV/0! 14.20% 6.44% 144,783,804 #DIV/0! -83,046,889 -57.36%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 1,019,465,407 958,363,533 1,019,465,407 #DIV/0! -61,101,874 -5.99%

ESTADO DE RESULTADOS
2016 2016 2017 2016 2016 2017 2016 - 2016 2017 - 2016

VENTAS NETAS 0 0 0 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!

Costo de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD BRUTA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos de administración 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos de ventas 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD OPERATIVA (U.A.I.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Ingresos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros ingresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Gastos financieros 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
Otros egresos no operativos 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (U.A.I) 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
Provisión impuesto de renta 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0.00% 0 0.00%
UTILIDAD NETA 0 0 0 #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 #DIV/0! 0 #DIV/0!
 ALPINA S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

2017 2016

SALDO INICIAL 0 144,783,804

Capital social 0 15,658,699
Superávit de capital 0 43,388,684
Reservas 0 48,499,043
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 22,572,703
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 14,664,675

AUMENTOS 73,712,058 0
Capital social 15,658,699 0
Superávit de capital 43,388,684 0
Reservas 48,499,043 0
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio -48,499,043 0
Resultado de ejercicios anteriores 0 0
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 14,664,675 0

DISMINUCIONES -71,071,746 83,046,889

Capital social 0 0
Superávit de capital 0 0
Reservas 0 12,544,866
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio -48,499,043 0
Resultado de ejercicios anteriores -22,572,703 749,862
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 0 69,752,161

SALDO FINAL 144,783,804 61,736,915

Capital social 15,658,699 15,658,699
Superávit de capital 43,388,684 43,388,684
Reservas 48,499,043 35,954,177
Revalorización del patrimonio 0 0
Resultados del ejercicio 0 0
Resultado de ejercicios anteriores 22,572,703 21,822,841
Superávit por valorización 0 0
Otras cuentas de patrimonio 14,664,675 -55,087,486
 CONTENIDO

ALPINA S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA
2016

FUENTES APLICACIONES

FUENTES DE CORTO PLAZO APLICACIONES DE CORTO PLAZO

Disponible 7,824,724 0
Inversiones 1,690,953 0
Deudores (cartera) 42,748,389 0
0 Inventarios 18,982,675
0 Diferidos 605,977
0 Otros activos corrientes 17,013,669
0 Obligaciones financieras corto plazo 15,738,175
Proveedores 11,330,770 0
Cuentas y gastos por pagar 4,284,770 0
Impuestos, gravámenes y tasas 11,145,503 0
Obligaciones laborales 3,850,387 0
0 Otros pasivos corto plazo 1,367,052

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 82,875,496 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 53,707,548

FUENTES DE LARGO PLAZO

Propiedad planta y equipo 49,237,032 Propiedad planta y equipo 975,725

Otros activos no corrientes
Obligaciones financieras largo plazo 11,120,159
Bonos y papeles comerciales por pagar
0 Intangibles 3,001,027
0 0
0 0
179,849 0
0
702,316 0
0 0
0 Pasivos estimados y provisiones 759,890
0 Otros pasivos largo plazo 2,623,773
0 0
0 0
0 0
0 0
0 Otras cuentas de patrimonio 69,752,161

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 61,239,356 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 77,112,576

GENERACION INTERNA DE RECURSOS

Resultado del período 0 Distribución de dividendos 0

Depreciación del período 975,725

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 975,725

TOTAL FUENTES 145,090,577 TOTAL APLICACIONES 130,820,124

 -14,270,453
PRINCIPIO DE CONFORMIDAD FINANCIERA

Este principio determina que con las fuentes de corto plazo, la empresa debe cubrir las aplicaciones de corto plazo y con las fuentes
de largo plazo y la generación interna de fondos, cubrir sus aplicaciones de largo plazo

TOTAL FUENTES DE CORTO PLAZO 82,875,496 TOTAL APLICACIONES DE CORTO PLAZO 53,707,548

TOTAL FUENTES DE LARGO PLAZO 61,239,356 TOTAL APLICACIONES DE LARGO PLAZO 77,112,576

TOTAL GENERACION INTERNA RECURSOS 975,725 DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS 0

 CONTENIDO

ALPINA S.A.
INDICADORES DE LIQUIDEZ

Indicador Formula Interpretación 2017 2017 2018

Recursos de corto plazo para cubrir

KT - Capital de trabajo Activo corriente 0 488,531,256 472,869,511
deudas de corto plazo y la operación.

Determina cuanto pesa el capital de

KTN - Capital de trabajo neto Activo corriente - pasivo corriente trabajo neto sobre el total de activo 0 87,441,342 58,273,394
corriente

Recursos operativos de corto plazo

KTO - Capital de trabajo operativo Deudores + inventarios comprometidos en la operación por 0 361,612,093 337,846,379
cartera pendiente y saldo inventarios

Valor de los recursos operativos de corto

KTNO
KTO - Proveedores plazo que no son financiados por los 0 118,346,423 83,249,939
Capital de trabajo neto operativo
proveedores (recursos propios).

Razon corriente - Razón circulante - Capacidad de la empresa para atender

Razón de solvencia - Razón de Activo corriente / pasivo corriente las deudas a corto plazo con sus recursos #DIV/0! 1.22 1.14
disponibilidad corrientes. Por cada peso de deuda
cuanto tiene la empresa de respaldo.

Prueba ácida o coeficiente liquidez (Activo corriente - inventarios) / pasivo corriente Capacidad para atender deudas de corto #DIV/0! 0.93 0.81
plazo sin tener que recurrir a la venta de
inventarios.

Razón de solvencia - Razón de 2017 2017 2018

500,000,000 2017
1.40 disponibilidad #DIV/0! 1.22 1.14
450,000,000 2017
1.20 Prueba ácida o coeficiente liquidez #DIV/0! 0.93 0.81
400,000,000 2018
1.00
350,000,000
0.80
300,000,000 2017 2017 2018
0.60 KT 0 488,531,256 472,869,511
250,000,000
0.40 KTN 0 87,441,342 58,273,394
200,000,000
0.20 KTO 0 361,612,093 337,846,379
150,000,000
KTNO 0 118,346,423 83,249,939
0.00
Razon corriente - Razón circulante - Prueba ácida o coeficiente liquidez 100,000,000
Razón de solvencia - Razón de
disponibilidad 50,000,000
0
KT KTN KTO KTNO
 CONTENIDO

ALPINA S.A.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR FORMULA 2017 2017 2018

Determina el grado de apalncamiento

Endeudamiento total Pasivo total / activo total de acreedores en los activos de la #DIV/0! 85.80% 93.56%
empresa

Establece cual es el porcentaje del

Endeudamiento a corto plazo Pasivo corriente / pasivo total total de deudas que deben ser #DIV/0! 45.86% 46.24%
canceladas en el corto plazo.

Porcentaje de las ventas que son

Carga financiera Gastos financieros / Ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
dedicadas a cubrir la carga financiera

Capacidad de la empresa para generar

Cobertura de gastos financieros o veces que
UAII / gastos financieros utilidades operativas y cubrir sus #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
se ha ganado el interés
intereses. (Veces)

2017 2017 2018

100% Deuda total #DIV/0! 86% 94%
Deuda corto plazo #DIV/0! 46% 46%
90% Estructura corriente #DIV/0! 39% 43%
Estructura de capital #DIV/0! 61% 57%
80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
Deuda total Deuda corto plazo Estructura corriente Estructura de capital
 CONTENIDO

ALPINA S.A.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR FORMULA 2017 2017 2018

Determina la capacidad de ventas para

Margen Bruto -
Utilidad bruta / ventas generar utilidad bruta, es decir para #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilidad bruta
cubrir los costos de ventas.

Cuanto genera de utilidad operativa

Margen Operativo -
UAII / ventas sobre las ventas al cubrir costos y gastos #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Rentabilidad operativa
en desarrollo de su objeto social

Por cada peso en ventas cuanto se

Margen neto - Rentabilidad neta -
Utilidad neta / ventas obtiene de utilidad neta incluyendo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
Productividad marginal
operación y no operacional.

Rendimiento del total de activos durante

Potencial de utilidad Utilidad neta / activos totales el período por la generación de utilidad #DIV/0! 0.00% 0.00%
neta

Determina la caja operativa obtenida en

% ROA - Return on assets
Ebitda / activo total el período con el uso de la inversión total #DIV/0! 4.91% 0.10%
Retorno sobre activos
en activos

Determina el rendimiento obtenido por la

% ROI - Return on investment
UAII / activos operativos promedio empresa en su operación con el uso de #DIV/0! 0.00% 0.00%
Retorno sobre inversión
los activos operativos

Determina el rendimiento obtenido antes

% ROE - Return on Equity
UAI / patrimonio promedio de impuestos sobre la inversión realizada #DIV/0! 0.00% 0.00%
Rentabilidad sobre patrimonio
por los propietarios

1000%
Desigualdad financiera
2017 2017 2018
900% Margen operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
800% 14% Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
700% Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
12%
600%
2017
10% 2017 2017 2018
500% 2017 TMRR 14% 11% 9%
2018 8%
400% Rendimiento patrimonio #DIV/0! 0% 0%
6% Rendimiento activo #DIV/0! 0% 0%
300%
Costo del capital #DIV/0! 5% 4%
200% 4%

100% 2%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2017 2018
200% 4%

100% 2%
0% 0%
Margen operativo Margen neto Margen Ebitda 2017 2017 2018
 CONTENIDO

ALPINA S.A.
INDICADORES DE GENERACIÓN DE VALOR

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION 2017 2017 2018

Recursos operativos invertidos por la

KTNO Cartera + inventarios - proveedores empresa diferentes a los financiados por 0 ### 83,249,939
proveedores.

Recursos necesarios para generar cada

Productividad KTNO KTNO / Ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
$100 en ventas durante el período

Recursos generados como caja operativa

Margen Ebitda Ebitda / Ventas #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
por cada $100 en ventas del período

Veces que se recupera la inversión en

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO KTNO para la generación de ventas con la #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
caja operativa (Ebitda). Debe ser > 1

Activos operativos netos utilizados para

AON (activos operativos netos) KTNO + activos fijos netos la generación de utilidades operativas sin 0 ### ###
considerar otros activos

A la utilidad operacional le descuentan

UODI - Utilidad operativa después de
UAII * (1-%imporenta) impuestos para determinar la verdadera 0 0 0
impuestos
utilidad operativa generada.

Rentabilidad operativa después de

% RAN (rentabilidad del activo neto) UODI / AON impuestos lograda a partir de los activos #DIV/0! 0.00% 0.00%
involucrados en la operación.

Es el costo promedio de financiación de

Costo de capital Costo promedio ponderado del capital recursos tanto de pasivos como del #DIV/0! 5.09% 3.88%
patrimonio según las tasas indicadas

Es el rendimiento de capital logrado en el

EVA AON *(%RAN - %CK) período para los accionistas como mayor #DIV/0! ### ###
valor por el uso de recursos.

El EVA es positivo si el rendimiento de los

EVA UODI - (AON * CK) activos es mayor al costo de los recursos #DIV/0! ### ###
y es negativo si es menor.

2017 2017 2018

RAN #DIV/0! 0.00% 0.00%
6.00%
CK #DIV/0! 5.09% 3.88%
EVA #DIV/0! -5.09% -3.88%

4.00%
6.00%

4.00%

2.00%

0.00%
2017 2017 2018

-2.00%

-4.00%

-6.00%
 FLUJO DE CAJA
INDICADOR FORMULA 2017 2018 INTERPRETACIÓN

Determina el flujo de caja operativo bruto de la empresa

Flujo de caja bruto (FCB) EBITDA - Provisión impuesto de renta 40,081,987 50,102,484
al restarle a la caja operativa bruta el impuesto de renta.

Al flujo de caja bruto se le resta la reposición de capital

Efectivo generado en la operación (EGO) FCB - (variacion KTNO) -78,264,436 85,198,968
de trabajo neto operativo para obtener el EGO

Al EGO se le resta la variación en activos fijos para

Flujo de caja libre (FCL) EGO - (variacion activos fijos sin valorización) -579,289,274 134,436,000 garantizar el crecimiento de la empresa en reponer
activos fijos = FCL

FCL + (variacion pasivos sin proveedor) - gastos fros El FCL se le resta el pago de deudas, tanto capital como
Flujo de caja del accionista (FCA) ### 123,821,755
intereses para obtener el flujo de caja del accionista.

Al FCA se le resta la variación en aportes de capital y los

dividendos pagados para obtener el flujo de caja
Flujo de caja disponible (FCD) FCA + (variacion capital social) - dividendos pagados ### 123,071,893
disponible despues de crecimiento, operación y
dividendos.
 CONTENIDO

Cuentas de balance Composición de los

100%
1,200,000,000
80%
1,000,000,000
60%
800,000,000
600,000,000 40%

400,000,000 20%
200,000,000 0%
2016 2016
0
2016 2016 2017
Activos Pasivos Patrimonio Activo corriente Activo largo pl

Composición de pasivo y patrimonio Ingresos - Egresos y

1
2017
1
1
2016
0
0
2016
0
Total ingresos Total egresos Utilidad
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% operativ
Pasivo corriente Pasivo largo plazo Patrimonio 2016 2016 2017

Cumplimiento meta de la liquidez Análisis ciclo de caja

Razon corriente Prueba acida 5,000
2.00 4,500
4,000
3,500
1.22 1.14 3,000
0.93 1.00 2,500
0.81 2,000
1,500
1,000
500
0
Dias cartera Dias inventario
2016 2016 2017 META
2016 2016 2017 ME

Análisis del endeudamiento Análisis de la renta

100.00%
90.00% 35.00%
80.00% 30.00%
70.00%
60.00% 25.00%
50.00%
40.00% 20.00%
30.00% 15.00%
20.00%
10.00% 10.00%
0.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
90.00%
80.00% 30.00%
70.00%
60.00% 25.00%
50.00%
40.00% 20.00%
30.00% 15.00%
20.00%
10.00% 10.00%
0.00%
Endeudamiento total Endeud. Corto Plazo 5.00%
0.00%
Rent. Rent. Marg. Oper.
Patrim. Activos

2016 2016 2017 ME

 ALPINA S.A.
Composición de los activos DATOS PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2016 2016

Activos 0 1,019,465,407
Pasivos 0 874,681,603
Patrimonio 0 144,783,804

2016 2016 2017

Activo corrie 0 488,531,256
Activo largo 0 530,934,151
Activo corriente Activo largo plazo

Pasivo corrie 0 401,089,914

Pasivo largo 0 473,591,689
Ingresos - Egresos y Utilidad Patrimonio 0 144,783,804

Ingresos 0 0
Costos 0 0
Gastos 0 0

Total ingreso 0 0
Total egresos 0 0

ingresos Total egresos Utilidad Utilidad neta

operativa Utilidad oper 0 0
2016 2016 2017
Utilidad neta 0 0

Análisis ciclo de caja vs meta 2016 2016

LIQUIDEZ
KT 0 488,531,256
KTNO #DIV/0! 0
KTNO 0 118,346,423

Razon corrie #DIV/0! 1.22

Prueba acida #DIV/0! 0.93
Dias cartera #DIV/0! #DIV/0!
Dias cartera Dias inventario Dias proveedores Dias inventar #DIV/0! #DIV/0!
Dias proveed #DIV/0! 377
2016 2016 2017 META

2016 2016
Análisis de la rentabilidad ENDEUDAMIENTO
Endeudamient #DIV/0! 85.80%
Endeud. Corto #DIV/0! 45.86%
Carga Financi #DIV/0! #DIV/0!
Gastos financ 0.00% 0.00%
 2016 2016
RENTABILIDAD
Rent. Patrim. #DIV/0! 0.00%
Rent. Activos #DIV/0! 0.00%
Marg. Oper. #DIV/0! #DIV/0!
Rent. Rent. Marg. Oper. Margen Margen Margen neto #DIV/0! #DIV/0!
Patrim. Activos neto Ebitda
Margen Ebitd #DIV/0! #DIV/0!
2016 2016 2017 META Palanca crec #DIV/0! #DIV/0!
 ALPINA S.A.
S PARA ANÁLISIS GRÁFICO

2017

958,363,533
896,626,618
61,736,915

472,869,511
485,494,022

414,596,117
482,030,501
61,736,915

0
0
0

0
0

0
0

2017 META SECTOR

472,869,511
0
83,249,939

1.14 2.00 2.00

0.81 1.00 1.00
#DIV/0! 45 60
#DIV/0! 20 30
4,721 30 50

2017 META SECTOR

93.56% 50.00% 50.00%

46.24% 40.00% 40.00%
#DIV/0!
0.00% 15.00% 10.00%
2017 META SECTOR

0.00% 35.00% 30.00%

0.00% 30.00% 25.00%
#DIV/0! 20.00% 20.00%
#DIV/0! 15.00% 12.00%
#DIV/0! 25.00% 25.00%
#DIV/0!
 CONTENIDO

ALPINA S.A.
TABLERO DE CONTROL DE INDICADORES
Indicador 0 2017 2016 META Resultado

LIQUIDEZ Y ACTIVIDAD

Razon corriente #DIV/0! 1.22 1.14 2.00 EN EL RANGO

Prueba ácida o coeficiente liquidez #DIV/0! 0.93 0.81 1.00 EN EL RANGO

Dias de rotacion deudores #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 45 #DIV/0!

dias de rotacion inventario #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20 #DIV/0!

Dias de rotacion proveedores #DIV/0! 377 4721 30 PAGO MAYOR A LA META

ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento total #DIV/0! 85.80% 93.56% 50.00% ALTO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

Endeudamiento a corto plazo #DIV/0! 45.86% 46.24% 40.00% EN EL RANGO

RENTABILIDAD

Margen Bruto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 35.00% #DIV/0!

Margen Operativo #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 20.00% #DIV/0!

Margen neto #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 12.00% #DIV/0!

Rentabilidad activo operativo #DIV/0! 0.00% 0.00% 25.00% BAJO RENDIMIENTO DEL ACTIVO

Rentabilidad del patrimonio #DIV/0! 0.00% 0.00% 30.00% BAJO RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

Margen Ebitda #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 25.00% #DIV/0!