Estudio comparativo de la regulación

del gas en Latinoamérica

Abril de 2019
IX Conferencia Gas Natural Perú 2019

Ernesto Coutsiers
Regulación del gas en Latinoamérica
Contenido

Introducción

Argentina

Estado de São Paulo (Brasil)

México

La regulación hoy (Abril 2019) - Resumen

Anexo Regulación comparada - Fundamentals

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Regulación del gas en Latinoamérica
Introducción

Exposición del estado del arte en algunos

mercados de gas representativos de LATAM

Relación entre necesidades políticas y los

cambios en los escenarios regulatorios

En cada caso relevado se presenta la historia

reciente, los cambios introducidos o en vías de
introducción y un panorama conceptual de
logros (alcanzados o puestos como objetivos)

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Regulación del gas en Latinoamérica
Argentina

Regulador sectorial: ENARGAS (Ente Nacional Regulador del Gas)

Desafíos actuales a enfrentar:

• Tarifas alejadas de los costos y precios de prestación
• Elevados subsidios a la energía
Conserva, en sus raíces, la misma regulación de 1992 (similar a la
regulación inglesa de 1983)

Ultima innovación en desregulación masiva fue a inicios de la década

del 2000 (grandes usuarios)

Driver esencial: precio del gas natural, germen de las modificaciones

regulatorias

Drivers secundarios: tarifas de transporte y distribución

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Regulación del gas en Latinoamérica
Argentina
-Tarifas sin
-Revisiones
relación con tarifarias
- Desintegración -Crisis macro costos. -Tarifas
vertical y económica -Cadena de alineadas a
horizontal - Devaluación valor sin costos
- Privatización asimétrica generar riqueza -Molécula a
transporte y -Pesificación de -Crecientes costos de
distribución contratos importaciones mercado.

1992 2001/2 2002 - 2016 2016/17

A B C D
-Ley N° 24.076 -La gran crisis de 2001, -Congelamiento de precios y - Entre 2016 y 2017 Revisiones
privatiza Gas del produjo la toma de tarifas, tarifarias.
Estado y crea 9 decisiones de inicios -Sin incentivos para invertir -Tarifas en ARS y con ajuste
distribuidoras y 2 de 2002, tendientes a en exploración y desarrollo semestral por inflación
transportistas. pesificar y congelar de pozos nuevos. mayorista, con ajuste
-Se crea el los contratos y las -Desde 2007 y hasta 2015/6 la estacional del precio de la
ENARGAS. tarifarias. importación de GN fue energía.
-Tarifas en USD, -El congelamiento se comprometiendo seriamente -Los precios de la energía se
ajustables por PPI. aplicó a toda la cadena las finanzas del Estado. fijan en USD a un tipo de
de valor -Desde 2014 y hasta 2016 cambio fijo para cada período
comienza la normalización semestral.
tarifaria, a efectos de -En la actualidad se llevan 2
morigerar la necesidad de de los 5 años del lapso
subsidios estatales. regulatorio. 5
Regulación del gas en Latinoamérica
Argentina

Tarifa comparativa 2015 y situación 2019 (USD / m3)

Marzo 19: USD 0,38 / m³

Fuente: http://www.adigas.com.ar/documentos/pdf/2015/InformeJunio2015.pdf 6
Regulación del gas en Latinoamérica
Argentina

Precio de la molécula en tarifa (USD MMBtu)

5
4
3
2
1
0

Fuente: Elaboración propia. Cliente medio Residencial Ciudad de Buenos Aires

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Regulación del gas en Latinoamérica
Argentina

Cambios introducidos desde 2016

Precios del gas crecientes ➔ incentivo a la

producción $
✓ Eliminación del
Tarifas de transporte y distribución alineadas a los stress
costos económicamente viables económico y
financiero
general por el
precio de la
Reducción de subsidios energía

Medidas de segundo orden tendientes a mitigar el

impacto social de los aumentos
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Regulación del gas en Latinoamérica
Argentina

Cambios regulatorios

• Dirigidos a la racionalización de los precios del gas

• Incentivo al desarrollo del gas local de yacimientos no convencionales

Tarifas reguladas de transporte y distribución

• Revisiones Tarifarias Integrales

• Se ha restituido en parte el equilibrio económico.

Subsidios

• Objetivo de reducir el esquema de subsidios a la energía (importación

+ precios internos).

Mid & Downstream

• Pocas novedades en filosofía regulatoria, así como en la

desregulación de los mercados.

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Regulación del gas en Latinoamérica
Estado de São Paulo (Brasil)

Regulación sectorial: Se divide en dos ámbitos

• Federal (producción y transporte hasta los city-gates)

• Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP)
• Estatal (la distribución a consumidor final).
• São Paulo: Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado
de São Paulo (ARSESP)

Desafíos a enfrentar:

• Papel hegemónico de PETROBRAS.

• Mucho tiempo sin revisiones tarifarias
• Desarrollo insuficiente del transporte y de la distribución.
• Precios y tarifas con posibilidad de optimización.
• Incrementar la dinámica del sector (agentes del mercado, herramientas
comerciales)
• Armonización de la regulación (Federal  Estadual)
• Posicionamiento de biocombustibles.

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Regulación del gas en Latinoamérica
Estado de São Paulo (Brasil)

• Desintegración • Separación • “Gás Para

vertical • Segmentación del transporte Crescer”
• Primeros de Petrobras • Ampliación • SP cambio en
pasos en la • Se instituye la Capacidad y la gestión y
reconfiguración ANP Nuevos operación de
de PETROBRAS gasoductos las reguladas.

1995/6 1997/9 2009 2016/…

A B C D
- Distribución: -la Ley N° 9.478/97 -Ley N° 11.909/09, (Ley del - Mejorar las condiciones
Traspaso Federal a (Ley del Petróleo) Gas) introduce cambios macro y los marcos
Estatal Reformas del sector normativos en upstream del regulatorios sectoriales.
- Pérdida de de los hidrocarburos. gas natural (no en - Implementación de
Petrobras del -Petrobras: nueva producción, pero sí en Swaps para mejorar
monopolio de los forma jurídica almacenamiento, competitividad
hidrocarburos independiente para comercialización y
-Estado de SP (Ley operar como transporte de gas)
Nº 9.361) crea el transportista. Mucho tiempo sin
Programa Estadual -Decreto estadual N° revisiones tarifarias
de Desestatização – 43.889 (1999),
PED, inicio de la Reglamento de
privatización de concesión Distribución
servicios públicos. GN SP. 11
Regulación del gas en Latinoamérica
Estado de São Paulo (Brasil)
(05/2014)
ARSESP Publica Nota
Técnica
RTG/01/2014:
Determinación del Custo
Medio de Capital para el
Terceir Proceso de
Revisión Tarifaria.
(12/2018)
ARSESP: Define el cronograma de
eventos a ser observado em el Quarto
Proceso de Revisión Tarifaria de
COMGÁS a pesar de no estar
concluído el terceiro por
judizaliciación.
(09/2014)
Deliberación ARSESP 177/2014
(06/2014) e Publicación Nota Técnica
RTG/02/2014:
Consulta Pública nº Art. 1° - Fijar la Tasa do Costo
02/2014. Médio Ponderado de capital en
8,04 % para Comgás y 8,62 %
para Gás Brasiliano Distribuidora
S/A y Gás Natural São Paulo Sul.
(12/2014)
(10/2014)
Deliberación ARSESP
n° 700: Invalida la Judicialización:
deliberación ARSESP n° Comgás, Gás Brasiliano
177 de 2014 y la Nota Distribuidora S/A e Gás
Técnica Final Natural S/A recurren a la
RTG/02/2014 justicia.
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Regulación del gas en Latinoamérica
Estado de São Paulo (Brasil)

Gás para Crescer - Ministério de Minas e Energia

• Potenciar la comercialización de GN
• Mayor competencia en oferta
• Fomento de mercados de corto plazo y secundarios (molécula
y capacidad), incluyendo mecanismos de Swaps entre
distribuidoras y agentes.
• Tarifación del transporte según criterio “entrada – salida” al
sistema
• Infraestructuras esenciales compartidas
• Armonización entre regulación Federal y Estatal
• Fomentar el desarrollo de la demanda de gas natural
• Armonización entre los sectores eléctricos y del gas natural
• Gestión independiente e integrado de las instalaciones de
transporte y almacenamiento
• Política de comercialización del GN de la Unión
• Armonización de los aspectos tributarios
• Apoyo a las negociaciones para contratar gas boliviano u otras
alternativas
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Regulación del gas en Latinoamérica
Estado de São Paulo (Brasil)

Cambios en vías de implementación

Potenciar comercialización de GN (SWAPS) ➔

Competencia e incremento en oferta

✓Elevar el
Eficientizar la disponibilidad y el acceso a estándar
infraestructura del Midstream energético del
Brasil
✓Desarrollo
Armonización de la gestión y los marcos
económico
normativos Federal y Estaduales

Desarrollo energético para el crecimiento:

optimización entre EE / GN.
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Regulación del gas en Latinoamérica
México

Regulación sectorial

• Comisión Reguladora de la Energía (CRE)

Desafíos a enfrentar:

• Papel hegemónico de PEMEX

• Desarrollo insuficiente de la cobertura de la
Distribución a usuarios domésticos.
• Alta exposición ante combustibles alternativos.
• Precios y tarifas con posibilidad de optimización
• Necesidad de cambios en la regulación sectorial:
Alta discrecionalidad y carga administrativa del
proceso regulatorio.

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Regulación del gas en Latinoamérica
México
+ 20 años con reformas paulatinas ➔
equilibrar participación PEMEX e inclusión
agentes privados.

Generar mejores señales competitivas,

que permitan una mayor y mejor cobertura
del servicio y del precio del mismo.

En 2017 las reformas llegaron a la

regulación del mid y downstream.

Asunción AMLO ➔ compás de espera en

la reforma iniciada.

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Regulación del gas en Latinoamérica
México
Stand by desde Asunción de AMLO

•Reforma •Reforma
•Desintegración
•Primeros pasos energética integral Regulatoria
Vertical de la
CRE en materia •Desintegración •Regulación
industria
de competencia vertical de PEMEX flexible
•Regulación
de precios •CRE elevada a •Zona
estatal mid y
rango de secretaría Geográfica
downstream
Única
1995 1999 2013 2017/8 …

A B C D
-Habilitación al -CRE emite nueva -Desarrollar de la industria -Modificaciones en el ámbito
sector privado para Directiva de Precios y petrolera bajo la rectoría del de la CRE
prestar servicios Tarifas, con la finalidad Estado -Tasa de rentabilidad
“aguas abajo” de dar a los mismos un -Otorgar mayor libertad a objetivo y esquema de
(transporte, enfoque competitivo, PEMEX en sus decisiones revisión tarifaria
almacenamiento y aún en presencia de un (modernización y mejora en -Libertad tarifaria
distribución), en fuerte monopolio sus resultados). Luego, -Control ex post de la
concurrencia con el estatal. desintegración vertical rentabilidad
Estado. (creación de Cenagás como -Dos sistemas:
-El upstream no fue operador del midstream) (i) Regulación Flexible y;
incluido en esta -Mejorar el rol del Estado (ii)Regulación Estándar
reforma. como propietario y -Ajustes anuales y
regulador de la industria de migración al nuevo modelo
los hidrocarburos 17
Regulación del gas en Latinoamérica
México
Reforma regulatoria del gas - Principales conceptos

Regulación flexible:

• Permisionario fija libremente sus tarifas

• Sujeto a un control de rentabilidad máxima ex post.
• Los Permisionarios podrán optar permanecer en estándar
• Tarifa supervisada por CRE (no la determina)
• Esquema alentado desde la CRE.
• Se unifica toda la República en una Zona Geográfica Única (Competencia
abierta en servicios de red)
• Se utiliza la información económica y financiera contenida en los estados
contables.
• Concesionario determina las tarifas y los grupos o categorías tarifarias, las
que respetarán el principio de no discriminación.
• Ajustes anuales

Co existencia con la Regulación estándar:

• Concesionario puede elegir en que esquema permanecer

• Si Rentabilidad supera el tope en el esquema flexible ➔ vuelve a esquema
estándar
• Tarifa calculada por CRE (abordaje tradicional de fijación tarifaria)
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Regulación del gas en Latinoamérica
México

Objetivo de las reformas regulatorias en Stand By

Ganancia de competitividad frente a otros

combustibles

✓ Expansión del
Eliminación de la exclusividad zonal servicio

✓Reducción de
precios y tarifas
Reducción de la INCERTIDUMBRE del
Concesionario

Reducción de las complejidades y costos de la

regulación estándar

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Regulación del gas en Latinoamérica
La regulación hoy (abril 2019) - Resumen
Concepto Argentina
En medio término del lapso
regulatorio. Alto impacto del
incremento tarifario.
Statu Quo
Elecciones 2019 –
morigeración impacto tarifas
(Virtual aplanamiento)
Segmento regulado alineado
Éxito a costos. Molécula mas
reformas cerca del objetivo. Se
previas redujeron drásticamente los
subsidios estatales
Necesidades Estabilizar la devaluación y
al corto / la inflación. Formalizar un
mediano mecanismo para morigerar
plazo de la impacto tarifario. Continuar
agenda en la reducción de los
regulatoria subsidios
San Pablo - (Brasil) México
Programa “Gás para crescer”.
Proceso de modernización
Adaptación regulación paulista.
regulatoria / flexibilidad
Mas de 4 años en discusión sobre
normativa en Stand By
la revisión tarifaria. Proceso
desde asunción AMLO.
judicializado.
Reformas en compás de
En este caso, hay un compás de
espera.
espera, dado que tanto las
De no haber cambios
reformas como las revisiones
efectivos, la regulación no
tarifarias están en proceso.
tendrá cambios.
Reactivar proceso de Revisión
Mejorar la cobertura, ganar
tarifaria. Normalizar la actividad.
en competitividad y ofrecer
Ajustar el mercado, los agentes y
menores precios del gas.
la regulación al programa “Gás
Ofrecer un esquema
para crescer”. Lograr abaratar el
regulatorio mas eficiente y
costo del gas y mejores
flexible.
condiciones competitivas.
20
Regulación del gas en Latinoamérica
La regulación hoy (abril 2019) - Resumen
Concepto Argentina San Pablo - (Brasil) México
Legislación y regulador robustos
Legislación y regulador Legislación y regulador
Ambiente robustos. robustos
Programa “Gás para crescer”
regulatorio En general, cumplimiento de Necesidad de cambios.
genera oportunidades y necesidad
las obligaciones asumidas. Estos están estancados.
de cambios.
Evolución intermedia, necesidad Legislación robusta,
Maduración Evolución intermedia.
de cambios. necesidad de cambios.
general de Falta actualizar la legislación
En proceso de modernización, Discrecionalidad y
la (Mayor desregulación y
atendiendo a un plan federal de procesos complejos.
regulación competencia)
desarrollo Oportunidad de mejora.

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Ernesto Coutsiers
Gerente de Proyectos
ecoutsiers@caldenconsultoria.com
Regulación del gas en Latinoamérica
Anexo – Regulación Comparada - Fundamentals
Concepto Argentina San Pablo - (Brasil) México (*)
ARSESP
ENARGAS CRE
Agência Reguladora de
Ente Nacional Regulador Comisión Reguladora De
Regulador / Depende de Saneamento e Energia do
del Gas Energía
Estado de São Paulo
Poder Ejecutivo Nacional Poder Ejecutivo Nacional
Poder Ejecutivo Estadual
Tipo de Licencia Concesión Permiso
Contrato / Inicio y duración 1992 – 35 años 1997 – 30 años 1997 – 30 años
Stock real ajustado por Contable (COMGAS)
Base Tarifaria Contable
índices de la economía local Financiero (GBD y GNSPS)
Límite Rentabilidad Máxima
ARSESP (8,04%)
9,33% + Inflación mayorista (volátil ➔ >6% y < 14%)
WACC Concesionarias (12%)
DDI WACC tope regulación
DDI
actual 10% DDI
Basados en información Basados en información Basados en información
OPEX
histórica real histórica real histórica real
Plan de Inversiones
Plan de inversiones incluido Plan de inversiones incluido
CAPEX Obligatorias con control
en revisión tarifaria en revisión tarifaria
mensual físico y financiero
Próxima Revisión Tarifaria Gatilla Abril 2022 ¿¿Mediados 2019?? 2019??

(*) Propuesta de regulación estándar, contenida en la reforma.

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