PERMUTA ENTRE INVERARGOS E INVERSURA

FECHA DE NEGOCIACION 12 DE SEPTIEMBRE DE 2017

INVERARGOS INVERSURA
VN $200.000,000 VN $ 130,000,000
F.E. 20 FEBRERO 2017 F.E. 15/03/2017
F.V. 27 FEBRERO 2018 F.V. 14/03/2018
TASA 2,2% TRIMESTRAL DE RENDIM TASA 3,4% TRIMESTRAL DE RENDIM
TASA DE CESION 13,5% ANUAL TASA DE CESION EN LA NEGOCIACION SIN PERDIDA ?
PERMUTA DE TASA DE INTERES
VN = VALOR NOMINAL
F.E. = FECHA DE EMISION
F.V. = FECHA DE VENCIMIENTO

TITULO INVERARGOS
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION
DETALLE FECHA DIAS
CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES
REND ANTERIOR 8/27/2017
NEGOCIACION 9/12/2017 0
REND 11/27/2017 76 4,400,000 4,400,000 4,321,608 13.5%
REND+VCTO 2/27/2018 168 200,000,000 4,400,000 204,400,000 196,436,747 13.5%
TOTAL 208,800,000 200,758,356

TITULO INVERSURA
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION
DETALLE FECHA DIAS
CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES
REND ANTERIOR 9/14/2017
NEGOCIACION 9/12/2017 0
REND 9/14/2017 2 4,420,000 4,420,000 4,416,753 21.54%
REND 12/14/2017 93 4,420,000 4,420,000 4,271,522 21.54%
REND+VCTO 3/14/2018 183 130,000,000 4,420,000 134,420,000 125,585,297 21.54%
TOTAL 143,260,000 134,273,571

TITULO INVERARGOS 9/12/2017 11/27/2017 2/27/2018

VALOR NOMINAL $ 200,000,000.00 $ 200,000,000
FECHA DE EMISION 2/20/2017 4400000 $ 4,400,000
FECHA DE VENCIMIENTO 2/27/2018
TASA DE INTERES NOMINAL 2.2% 0 76 168
FECHA DE NECOCIACION 9/12/2017

9/14/2017

$ 4,420,000
TITULO INVERSURA
VALOR NOMINAL $ 130,000,000.00 9/12/2017 12/14/2017 3/14/2018
FECHA DE EMISION 3/15/2017 $ 4,420,000 $ 130,000,000
FECHA DE VENCIMIENTO 3/14/2018 $ 4,420,000
TASA DE INTERES NOMINAL 3.4% 2
FECHA DE NECOCIACION 9/12/2017 0 93 183
 DEBO DETERMINAR EL VALOR DE NEGOCIACION DE MI TITULO
Y LA TASA DE VENTA PARA NO TENER PERDIDA

A
PROCEDIMIENTO A REALIZAR
CONSTRUIR DIAGRAMA DE FLUJO
SIN PERDIDA ? CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE INVERARGOS
CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE INVERARGOS
RESULTADO DE LA OPERACION

CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE INVERSURA

CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE INVERSURA
TASA DE INTERES PARA CEDER EL TITULO DE INVERSURA __?__

NEGOCIACION RESULTADO DE LA OPERACIÓN

VALOR INVERSURA INVERARGOS

4,285,500 $ 36,109 (36,109)

192,826,948 $ 3,609,799 (3,609,799)
197,112,448 3,645,908 (3,645,908)

NEGOCIACION RESULTADO DE LA OPERACIÓN

VALOR INVERSURA INVERARGOS

4,415,278 -1,475 1,475

4,205,687 -65,835 65,835
121,896,016 -3,689,280 3,689,280
 130,516,981 -3,756,590 3,756,590

total operación -110,683 110,683

 PERMUTA ENTRE COMPAÑÍA A, EL COMISIONISTA Y LA COMPAÑÍA C
Compañia A tiene un CDT y necesita cambiarlo, para lo cual recurre a la firma comisionista Suravalores S.A. el día 12 de septiembre de 2016 para que lo PERMUTEN. La firma comisionista vende el CDT de la
compañia A a la Compañía C descontando la tasa de 13% anual. La compañía C realizó a su vez una venta de un CDT descontado al 8%, a través de la firma comisionista al precio actual y reconoce a la cia A el
% de los intereses causados y no pagados a la fecha de negociacion del título. Por esta operación se cobró una comisión del valor nominal del 0,06% en la venta y el 0,04% en la compra. Cuánto es la comisión
?Suravalores?, Qué porcentaje debe reconocer la compañia C a la cia A de los intereses causados y no pagados del título de la compañia A, para ganarse 1,000,000 libre de comisiones

Compañía A
Compañía C
VN $215.000,000
F.E. 10 ENERO 2016 VN $ 158,000,000
F.V. 9 ENERO 2017 F.E. 11 FEBRERO 2016
TASA 2,8% TRIMESTRAL F.V. 10 FEBRERO 2017
TASA 2.0% BIMESTRAL

Comisionista Suravalores
S.A.

TITULO CIA A
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION
DETALLE FECHA
DIAS CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES
REND ANTER 7/9/2016 -65
NEGOCIACION 9/12/2016 0
REND 10/9/2016 27 6,020,000 6,020,000 5,971,408 13.00%
REND+VCTO 1/9/2017 119 215,000,000 6,020,000 221,020,000 213,264,585 13.00%
total 219,235,993
COMISION EN LA COMPRA 0.04%
COMISION EN LA VENTA 0.06%
TOTAL

TITULO CIA C
FLUJO DE CAJA VALOR NEGOCIACION
DETALLE FECHA
DIAS CAPITAL INTERES TOTAL ACTUAL TASA INTERES
REND ANTER 10/10/2016 -33
NEGOCIACION 9/12/2016 0
REND 10/10/2016 28 3,160,000 3,160,000 3,131,407 8.00%
REND 12/10/2016 89 3,160,000 3,160,000 3,070,006 8.00%
REND+VCTO 2/10/2017 151 158,000,000 3,160,000 161,160,000 153,571,872 8.00%
167,480,000 159,773,285
COMISION EN LA COMPRA 0.04%
COMISION EN LA VENTA 0.06%
SUBTOTAL
TOTAL
INTERESES CAUSADOS Y NO PAGADOS
REND ANT 10/10/2016
NEGOCIACION 9/12/2016 65 215,000,000 $ 6,020,000 $ 4,253,261 53.66%

92 0.706521739130435 1.5%
4253260.87

1/9/2017
COMPAÑÍA A 9/12/2016 10/9/2016 $ 215,000,000
VALOR NOMINAL $ 215,000,000 $ 6,020,000
FECHA DE EMISION 1/10/2016 $ 6,020,000
FECHA DE VENCIMIENTO 1/9/2017 27
TASA DE INTERES NOMINAL 2.8% 0 119
FECHA DE NECOCIACION 9/12/2016

10/10/2016

COMPAÑÍA C 2/10/2017
VALOR NOMINAL $ 158,000,000 9/12/2016 12/10/2016 $ 158,000,000
FECHA DE EMISION 2/11/2016 $ 3,160,000 28 $ 3,160,000
FECHA DE VENCIMIENTO 2/10/2017
TASA DE INTERES NOMINAL 2.0% 89
FECHA DE NECOCIACION 9/12/2016 0 151

INTERESES CAUSADOS Y NO PAGADOS

FECHA 8/10/2016
FECHA 9/12/2016
ionista vende el CDT de la
ual y reconoce a la cia A el _?__
mpra. Cuánto es la comisión de
siones

PROCEDIMIENTO A REALIZAR Y RESPUESTA

CONSTRUIR DIAGRAMA DE FLUJO
CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE LA CIA A (RTA=219.235.993)
CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE LA CIA A (RTA= 218.352.144)
RESULTADO DE LA OPERACION ( RTA: CIA A = -1.012.849 ,COMISIONISTA= 215.000, CIA C = 797.849)

CALCULAR EL VALOR ACTUAL DEL TITULO DE LA CIA C (RTA=159.773.285)

CALCULAR EL VALOR DE NEGOCIACION DEL TITULO DE LA CIA C (RTA= 162.352.354)
CALCULAR EL VALOR DE LOS INTERESES CAUSADOS Y NO PAGADOS AÚN (ENTRE 12/09/2016 Y 10/08/2016) RTA=4.253.261
DETERMINE EL PORCENTAJE A RECONOCER DE LOS INTERESES CAUSADOS Y SIN PAGAR
CALCULE EL VALOR DE LOS INTERESES A RECONOCER CON BASE EN EL PORCENTAJE OBTENIDO EN EL PUNTO ANTERIOR (RTA=2.282.118)

CION RESULTADO DE LA OPERACIÓN

VALOR CIA A SURAVALORES CIA C

5,965,820 ,
212,386,324
218,352,144 -883,849 883,849
86,000 -86,000
-129,000 129,000
-1,012,849 215,000 797,849

CION RESULTADO DE LA OPERACIÓN

VALOR CIA A SURAVALORES CIA C
 3,141,399
3,101,253
156,109,703
162,352,354 -2,579,069 2,579,069
63,200 -63,200 63,200
94,800 94,800 -94,800
158,000 -2,642,269 158,000 2,484,269
-3,655,118 373,000 3,282,118

2,282,118 $ 2,282,118 (2,282,118)

-1,373,000 373,000 $ 1,000,000