Es este espacio ingresos los nom

correspondientes a la portada.
Es este espacio ingresos los nombres y apellidos completos de los integrantes del equipo y los demás elementos
correspondientes a la portada.
entos
Empresa de Tecnología S.A.

Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real | Colombia - Superintendencia de Sociedades

(Supersociedades) - Estándar para Empresas Comerciales e Industriales

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha final del período Año 1 Año 2
Unidades Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2017 2018

Total Ingreso Operativo 115,011 116,101
      Ingresos netos por ventas 113,348 115,173
      Costo de mercancías vendidas -86,695 -88,817
Utilidad bruta 26,653 26,356
      Gastos de venta y distribución -14,722 -13,510
      Gastos administrativos -4,668 -4,639
      Otros resultados operativos netos 1,171 -434
            Otros ingresos operativos 1,663 929
            Otros gastos operativos -492 -1,362
Ganancia operativa (EBIT) 8,433 7,772
EBITDA 9,904 7,824
Resultado financiero -2,238 -2,517
      Ingresos financieros 1,213 851
      Gastos financieros -3,451 -3,368
            Gastos por intereses    
Otros resultados no operativos netos 000 000
      Otros ingresos    
      Otros gastos    
Ganancias antes de impuestos 6,195 5,256
Impuesto a la renta -2,831 -2,484
Ganancias después de impuestos (Neta) 3,364 2,772

Balance General Año 1 Año 2

Activos Totales 56,056 77,251
      Activos no corrientes 11,063 14,497
            Propiedad, planta y equipo 4,988 6,899
                  Otros activos intangibles 072 411
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 5,542 6,497
                  Inversiones en subsidiarias 000 015
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 462 675
      Activos Corrientes 44,993 62,753
            Inventarios 14,022 11,934
                  Cuentas comerciales por cobrar 24,939 43,157
                  Créditos de impuestos 3,499 4,111
            Activos financieros de corto plazo 571 001
            Efectivo o Equivalentes 1,716 3,296
            Otros Activos Corrientes 246 255
Total de patrimonio y pasivos 56,056 77,251
      Total de patrimonio 16,785 19,557
                  Capital Suscrito 12,364 12,364
                  Prima de emisión 466 466
                  Otras reservas 825 1,162
                  Resultados acumulados 3,130 5,565
      Pasivos Totales 39,163 57,694
            Pasivos no corrientes 2,319 3,089
                  Créditos y préstamos no corrientes 2,319 2,716
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 000 373
            Pasivos Corrientes 36,844 54,605
                  Créditos y préstamos corrientes 19,725 31,283
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 15,570 21,348
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 1,543 1,380
                  Otros pasivos corrientes 006 594

Estado de Flujo de Efectivo Año 1 Año 2

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación 026 -317
      Utilidad Neta 3,364 010
      Efectivo generado por las operaciones 4,364 186
            Ajustes por: Depreciación y deterioro de propiedad, planta y equipo 1,471 052
            Ajustes por: Amortización de activos intangibles    
            Ajustes por: otros ajustes 2,893 135
            Cambios en: Inventarios -8,436 000
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a cobrar -2,168 -806
            Cambios en: comerciales y otras cuentas a pagar 3,939 292
            Cambios en: Provisiones y beneficios para los empleados 000 000
            Cambios en: Otras variaciones 000 000
      Impuesto a las ganancias pagado 000 000
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -1,037 000
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -2,981 -016
      Compra de propiedades, planta y equipo -2,859 -016
      Compra de activos intangibles -122 000
      Compra de propiedades de inversión    
      Ingresos por venta de instrumentos financieros 000 000
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 3,089 000
      Ingresos provenientes de préstamos 7,086 000
      Pagos de las obligaciones de arrendamiento financiero 000 000
      Dividendos pagados -3,997 000
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 134 -333
Efectivo al inicio del período 1,582 794
Efectivo al final del período 1,716 461
Flujo de caja libre    
CAPEX -2,981 -016

Tipo de Estado Financiero Anual, Indiv. Anual, Indiv.

Fecha inicial del periodo de reporte 2017-01-01 2018-01-01
Fecha final del período 2017-12-31 2018-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado
Fuente Supersociedades -NIIF Supersociedades -NIIF

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Derechos de Autor 2019 EMIS, todos los derechos reservados.
 100.00% 100.00% 115,556 1,090 0.94%
98.55% 99.20% 114,260
-75.38% -76.50% -87,756
23.17% 22.70% 26,504
-12.80% -11.64% -14,116
-4.06% -4.00% -4,654
1.02% -0.37% 369
1.45% 0.80% 1,296
-0.43% -1.17% -927
7.33% 6.69% 8,103
8.61% 6.74% 8,864
-1.95% -2.17% -2,377
1.05% 0.73% 1,032
-3.00% -2.90% -3,410
#VALUE! #VALUE! #DIV/0!
0.00% 0.00%
#VALUE! #VALUE! #DIV/0!
#VALUE! #VALUE! #DIV/0!
5.39% 4.53% 5,725
-2.46% -2.14% -2,658
2.92% 2.39% 3,068

PROMEDIO
66,654
12,780
5,944
 241
6,019
8
568
53,873
12,978
34,048
3,805
286
2,506
250
66,654
18,171
12,364
466
993
4,347
48,428
2,704
2,517 22,043 33,998
187
45,725
25,504
18,459
1,462
300

PROMEDIO
-146
1,687
2,275
761
#DIV/0!
1,514
-4,218
-1,487
2,115

-518
-1,498
-1,437
-61
#DIV/0!

1,545
3,543

-1,999
-99
1,188
1,089
#DIV/0!
-1,498
#DIV/0!
#DIV/0!
 COSTO
Balance General Año 1 Año 2 P. DEUDA AÑO 1 P. DEUDA AÑO 2
Pasivo 39,163 57,694 70.00% 74.68%
Patrimonio 16,785 19,557 30.00% 25.32%
TOTAL 55,948 77,251 100.00% 100.00%

COSTO D

Rf = 0.83% Bonos tesoro EEUU 2020

Rm = 3.10% Riesgo del mercado colombiano
β= 1.73% https://www.infrontanalytics.com/fe-es/31186LB/Positivo-Info

Apalancando el Beta:

Bl = Bo * 1+ {(1-tx)* (D/P)}
AÑO 1
Deuda 39,163.05
Patrimonio 16,785.11 2.33
Tasa Impuestos 32% Tarifa Renta colombia 2020
Beta Aplancado 1.60

Aplicando la fórmula

Ke = 0.83% + 2.27%

Ke = 0.83% + 0.039%

Ke = 0.87% Costo del patrimonio

EMBI + Colombia 1.89%

Ke = 2.76%
COSTO PROMEDIO
 AÑO 1 AÑO 1
KdT = 23.69% * 68.00% 24.30%
KdT = 16.11% 16.53%

Ahora podemos determinar el WACC o CPPC

AÑO 1
16,785.11
WACC = 2.76% * 55,948.16
+

WACC = 2.76% * 30.00% +

WACC = 0.83% +
TASA DE DESCUENTO
WACC = 12.10%

ROI = INGRESOS - COSTOS

COSTOS

ROI = $ 8,925.50
$ 67,304.34

ROI = 13.26%

COSTO PROMEDIO PONDE

EMBI + Colombia = 1.80% (ver hoja de consulta de datos)

Para agregar el RIESGO PAÍS, debemos sumarlo al costo de patrimonio.

Ke = 4.29% + (10,27% - 4,29%)

Ke = 4.29% + 0.04%
Ke = 5.92% Costo del patriminio incluido el riesgo país.

Ahora sí calculamos el WACC

170
WACC = 5.92% * (170 + 230)
+ 8.06% *

WACC = 2.52% + 9.26%

WACC = 11.78% WACC teniendo en cuenta el riesgo país.

 COSTO DE LA DEUDA
Interes AÑO 1 Interes AÑO 1 i * p AÑO 1 i * p AÑO 2 i= 28,16% Tasa de usura colombiana ya que
28.16% 28.16% 19.71% 21.03%
13.26% 12.93% 3.98% 3.27%
KD 23.69% 24.30%

COSTO DEL PATRIMONIO

es/31186LB/Positivo-Informatica-S-A-/Beta

AÑO 2
57,693.86
19,556.91 2.95
32% Tarifa Renta colombia 2020
2.02

* 1.73%

del patrimonio

OSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL

 AÑO 1
* 68.00%

AÑO 2
39,163.05 19,556.91
16.11% * WACC = 2.76% *
55,948.16 77,250.77

16.11% * 70.00% WACC = 2.76% * 25.32%

11.28% WACC = 0.70%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 12.73%

ROI = INGRESOS - COSTOS

COSTOS

ROI = $ 9,134.51
$ 70,667.01

ROI = 12.93%

OMEDIO PONDERADO DE CAPITAL con RIESGO PAÍS

 * 1.26 + 1.59%
+ 1.59%
cluido el riesgo país.

230
(170+230)

nta el riesgo país.

sa de usura colombiana ya que no se tiene información acerca de los intereses cobrados por los bancos.
 AÑO 2
57,693.86
+ 16.11% *
77,250.77

+ 16.11% * 74.68%

+ 12.03%

ASA DE DESCUENTO
 CONTEXTO PROYECTO EMPRESA DE

El arrendamiento comercial para cada computador portatil (PC) tiene un

ajustados por inflación cada año solo el hardware. El cliente solicita man
correspondiente al 3% del total de requerido, en caso de presentar even
ingreso de nuevos empleados así: para el año 2 de 45 personas y
indirectos de fabricación variables se estiman en el 3% del total
cliente por mes se estima en $107.000 el primer año.

El proyecto requiere de tres técnicos de tiempo completo en las int

salario de $1.000.000 para el primer año. El proyecto además requ
una asignación salarial de $2.000.000. El salario del director de p
Informática) tiene una asignación de $6.000.000 y se estima que
corresponderá al 10% del total de su tiempo. El proyecto present
inversión con un cupo de crédito que toma la empresa, el resto de la fin
propios. En la fase de implementación se contratan 10 técnicos d
instalación de las 2000 máquinas, además se requiere un líder de
instalación de los equipos en las instalaciones del cliente. Cada
de $900.000 y el líder de bodega un salario de $1.5000.000. El ge
implementación. Para la operación del proyecto durante el primer
disponibles para los salarios. El hardware requierido para el proy
comprados al proveedor de contado en $1500.000 cada uno. La c

Se requieren
Otros costos ydos puestos
gastos de trabajo
generados por mesadicionales,
atribuidos al que tiene un co
proyecto
equipos de tecnología.
Papelería y administración 280,000
Transporte 300,000
gastos de representación 220,000
costo de mantenimiento del inventario 200,000
TO EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.A

rtatil (PC) tiene un costo mensual de $45.360 mensual

liente solicita mantener un invetario disponible de equipos
de presentar eventualidades. Durante los tres años se estima
de 45 personas y para el año 3 de 40 personas. Los costos
n el 3% del total del hardware. El arrendamiento para el
r año.

mpleto en las intalaciones del cliente, cada uno con un

yecto además requiere de un gestor de proyecto que tiene
del director de proyectos de la unidad de IT (Tecnología
0 y se estima que su dedicación a este proyecto
l proyecto presenta apalancamiento de 60% de l total de la
sa, el resto de la financiación del proyecto se realiza con recursos
tan 10 técnicos durante dos meses para realizar la
uiere un líder de bodega para autorizar la salida e
el cliente. Cada uno de los técnicos tiene una asignación
$1.5000.000. El gestor de proyecto apoyará la fase de
durante el primer mes se requiere de $10.000.000
erido para el proyecto (2.000 computadores portátiles), son
00 cada uno. La carga prestacional es del 45%.

s,
al que tiene un costo de $3MM cada uno, con escritorio y
proyecto
 PROYECCIONES PARA EMPRESA DE

2021 2022
Unidades de Ventas A 2,000 2,060
Precio de Venta año 1 107,000 110,210
Costo Variable Unitario 45,360 46,721
IPC (Precio) 3.00%
Incremento anual en ventas (Unidades) 2,060 2,122
Salario Minimo Vigente 877,000
Horas Laborales al mes 192
Carga Prestacional (%) 45%
Políttica Ventas a Crédito 30
Política Inventario en Bodega 3.0% 3.0%
Plazo Compras a Proveedores 30
Precio de compra cada máquina $ 1,500,000.00
Impuesto de renta 32%

Presupuesto de Inversión en Propiedad Planta y Equipo Valor Vida útil

Maquinaria y Equipo $ 3,000,000,000 5
Equipo de Oficina $ 6,000,000.00 3
Muebles y Enseres $ 4,500,000.00 5
TOTAL 3,010,500,000

Presupuesto de Inversión en preoperativos e Intangibles

Gastos de constitución 937,800
Licencias 720,000
Seguros 500,000
Puesta en marcha 10,000,000
Puesta en marcha 1,000,000
TOTAL 13,157,800

Presupuesto de Inversión en capital de trabajo

Políttica Ventas a Crédito 214,000,000 220,420,000
Política Inventario en Bodega 6,420,000 6,612,600
Ciclo de Conversión del Efectivo 220,420,000 227,032,600

Resumen Inversión en el Proyecto

a. Inversión enPropiedad, planta y equipo 3,010,500,000

b. Inversión en Capital de trbajo 220,420,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 13,157,800
TOTAL 3,244,077,800
FINANCIACIÓN DEL PROYECTO Porcentaje (%) Valor
a. Financiación Propia ( socios) 40% $ 1,297,631,120.00
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 60% $ 1,946,446,680.00

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES P

Mano de Obra Directa Materiales Directos

gestor de proyecto 2,000,000
Director de proyecto 6,000,000
3 Tecnicos tiempo completo 3,000,000
Tecnicos implementacion (10) 9,000,000
Lider Bodega 1,500,000

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS - -
COSTOS FIJOS - -
Salarios
Carga prestacional
Depreciación de los activos relacionados con producción
Mantenimiento
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN - -
Depreciación activos de administración
Salarios de Administración
Carga prestacional
Arriendo
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono)
Otros
GASTOS FIJOS DE VENTAS - -
Salarios de Ventas
Representación
Gasto 3
Gasto n

Estados Finan
Estado de Resultados
 0 1
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables
Costos Fijos
(=) UTILIDAD BRUTA
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE VENTAS
(-) DEPRECIACION
(-) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisiòn de Impuestos 34%
UTILIDAD NETA

Flujo de Caja Método Indirecto

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE
PAGO INTERESES
PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL
FLUJO DE CAJA FINAL
Estado de Situación Financiera

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO
CUENTAS POR COBRAR
INVENTARIOS
ACTIVO FIJO
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO
ACTIVOS DIFERIDOS
TOTAL ACTIVO
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS
CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
TOTAL PASIVO
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO
EMPRESA DE TECNOLOGÍA S.A.

2023
2,122
113,516
48,122

2,185

3.0%

Depreciación/Año
$ 600,000,000
$ 2,000,000
$ 900,000
$ 602,900,000

227,032,600
6,810,978
233,843,578
 COSTOS VARIABLES POR UNIDAD
% de participación
Total Costo Variable No. unidades a en las ventas de
CIF Variables Otros variables por unidad producir/mes cada producto
2,000
6000000 2,000
3000000 2,000
9000000 2,000
1500000 2,000
10,000

Estados Financieros
2 3

2 3
2 3
CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia

Número de Días laborados en el mes

Número de horas laboradas al día
Horas reales trabajadas en el mes

MOD

Describa cada proceso para fabricar su producto o prestar Costo

su servicio Horas Hombre/ Horas/Hombre
Requerida
Proceso 1
Proceso 2
Proceso 3
Proceso 4

Servicios o productos máximos en un es #DIV/0!

to y en concordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

MATERIALES DIRECTOS

Total MOD Materiales Unidad de medida Precio/unidad de Consumo para un

medida producto o servicio

Material 1
Material 2
Material 3
Material 4
Total Materiales
cidad de producción

CIF

Valor Material % CIF materiales Total Costo Variable

directos Unitario