Inversiones.

Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener algún
rendimiento a futuro, ya sea, por la realización de un interés, dividendo o mediante la venta a un
mayor valor a su costo de adquisición.

Inversiones Temporales.

Generalmente las inversiones temporales consisten en documentos a corto plazo (certificados de

depósito, bonos de tesorería y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del
gobierno y de compañías), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las
operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y
se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento
hagan deseable esa conversión.

Inversiones a Largo Plazo.

Son colocaciones de dinero en las cuales una empresa o entidad, decide mantenerlas por un
período mayor a un año o al ciclo de operaciones, contando a partir de la fecha de presentación
del balance general.

Portafolios de Inversión.
También llamado cartera de inversión, y es una selección de documentos o valores que se cotizan
en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero.

Cuando hablamos de Portafolio:

 Cartera de inversiones
 Conjunto de activos
 Inversión financiera

Está compuesto por una combinación de instrumentos de:

 Renta Fija
 Renta Variable

Busca repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos: acciones, depósitos a plazo, efectivo,
monedas internacionales, bonos, bienes raíces, u otros activos financieros. A esto se le conoce
como diversificar la cartera de inversiones

Harry M. Markowitz EUA, 1927 Economics Nobel prize 1990” Considerado el “Padre” de la Teoría
Moderna de Portafolio”

Estudia cómo los inversionistas concilian el riesgo y el rendimiento al escoger entre inversiones
riesgosas.

En su artículo: “Portfolio Selection” Journal of Finance, 1952, elaboró un modelo matemático que
muestra cómo los inversionistas pueden conseguir el menor riesgo posible con una determinada
tasa de rendimiento.
Con ello, cimentó las bases de la teoría de construcción de portafolios que hoy utilizamos

El proceso de selección de un portafolio consta de dos etapas:

1) Comienza con la observación y la experiencia, y termina con las expectativas del

comportamiento futuro de los valores.

2) Comienza con las expectativas y finaliza con la selección del portafolio. El artículo de Markowitz
se ocupa de estudiar la segunda parte del proceso de la selección de un portafolio.

Se debe tener en cuenta las características del inversionista, tales como:

• Capacidad de ahorro
• Objetivo que se persigue al comienzo de invertir
• Tasa de rendimiento mayor a la inflación pronosticada
• Determinar el plazo en el que se pueda mantener invertido el dinero
• Riesgo a asumir (“Mayor riesgo, mayor rendimiento”)
• Diversificar el portafolio (disminuir el riesgo).

Tipos de portafolios

 Conservador: Su objetivo es preservar el capital y tener máxima seguridad.

 Moderado: Mezcla entre renta y crecimiento, basado en la diversificación de activos
financieros para mitigar el riesgo.
 Crecimiento: Busca apreciación del capital invertido, con mayor ponderación hacia las
acciones y fondos.
 Crecimiento Agresivo: 100% Renta Variable, selecciona acciones de pequeña y mediana
capitalización, asume gran volatilidad.
 Portafolio Especulativo: Puede hacer cualquier cosa, basado en rumores y datos, gran
riesgo buscando grandes retornos.

OPERACIONES BURSÁTILES

Objetivo:
Describe las principales operaciones bursátiles que se pueden realizar en el piso de
remates, precisando la forma en que se llevan a cabo y sus alcances destacando la
tendencia de internacionalización de dichas operaciones.

Concepto:
Se refiere a las operaciones de compra venta de valores cotizables efectuados en bolsa
con la mediación de un intermediario bursátil, que celebran los miembros de una bolsa.
Tienen la consideración de operaciones bursátiles las trasmisiones por compra venta de
valores admitidos a cotización.

Contenido
1. Mercantilidad de las operaciones bursátiles
Se consideran actos de comercio: Las compras y ventas de porciones, acciones y
obligaciones de las sociedades mercantiles; los contratos relativos a obligaciones del
Estado u otros títulos corrientes en el comercio, las operaciones de comisión
mercantil, las operaciones de mediación en negocios bursátiles los depósitos por
causas de comercio, los cheques, letras de cambio, remesas, de dinero de una plaza,
los valores u otros títulos a la orden o al portador.

2. La orden de la bolsa y unidad de transacción (lotes y picos)

La orden de la bolsa es el comienzo de toda operación; la orden es el mandato dado a
la casa de bolsa, para que realice por cuenta del comitente alguna operación bursátil
para que cese en el cumplimiento de otra.

3. Sistemas de contratación (contrato de intermediación bursátil)

El origen se haya en la subasta, denominada a efectos bursátiles “subasta simple o

subasta individual”

Subasta simple: Es una misma adjudicación de bienes que enfrenta en un lugar

determinado a un conjunto de posibles compradores (licitadores), y aun vendedor
representado por el director de subasta adjudicador rematador o martillero.

Subasta tradicional: Parte del precio de salida que puede aceptarse o no, si no se
acepta el bien o lote es retirado, si se acepta tal precio puede irse elevando por los
licitadores siempre que cada aumento sea como mínimo igual a una cuantía
preestablecida.

Operaciones en cuanto a su forma de liquidación

Operaciones de contado: Son aquellas que deben liquidarse a más tardar en los
siguientes plazos, contados a partir de la fecha en que se hubiesen sido concertados
según su materia.

a) Dentro de los días hábiles siguientes cuando se trate de operaciones con títulos de
renta variable y de renta fija.
b) Al día siguiente si se trata de operaciones relativas a metales preciosos
amonedados, papel comercial, CETES, aceptaciones bancarias y bonos bancarios.
c) El mismo día, mediante acuerdo de las partes en operaciones con papel comercial
CETES, y aceptaciones bancarias.
d) Dentro de dos días hábiles siguientes, mediante acuerdo de las partes cuando se
trate de operaciones con aceptaciones bancarias certificados de depósito o plazo,
pagarés bancarios con rendimiento liquidable al vencimiento liquidable al
vencimiento, papel comercial con aval bancario, certificados y bonos de la tra
APALANCAMIENTO Y PUNTO DE EQUILIBRIO

APALANCAMIENTO
Se define como un tipo de facilidad operativa que ofrece el bróker (intermediario
financiero) al inversor, permitiendo hacer trading con posiciones mayores que la cuantía
de fondos requeridos. De este modo, el inversor puede obtener una mayor exposición en
el mercado desembolsando sólo una parte del valor total de una posición. En otras
palabras, el trading con apalancamiento significa operar con más dinero del que
realmente dispone.
Existen una serie de términos importantes que todo inversor que realice trading con
apalancamiento debe conocer.
a. Margen: cantidad requerida por el intermediario financiero para cubrir una posible
pérdida. Los márgenes se suelen calcular como porcentaje del valor de posición.
b. Capital invertido: cuantía total de la operación
c. Capital arriesgado: cuantía de fondos de la cuenta del inversor que puede poner el
riesgo la operación.
d. Stop-loss: con el objetivo de limitar el capital arriesgado, el inversor debe definir y
aplicar os stop-loss es decir, los niveles de precio para los que la operación se
cierra automáticamente cortando las pérdidas.

VENTAJAS Y RIESGOS DEL APALANCAMIENTO

Los inversionistas que quieren cambiar aumentar su exposición en los mercados recurren
al apalancamiento, gracias a este mecanismo, los inversionistas pueden disponer de una
serie de ventajas significativas.

Permite a los inversionistas disponer de mayor capital ya que solo se compromete una
fracción del valor de los activos en los que se está interesado, es decir, el inversionista sólo
tiene que pagar una parte de la posición total, si este mecanismo se usa de manera eficaz,
el inversionista puede obtener una mayor rentabilidad de la que tendría con una
participación directa.

Estas operaciones tienen su riesgo por lo que el inversionista debe tener una vigilancia y
control constante de la posición la cual es imprescindible.

PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es el volumen de producción y ventas con el cual el ingreso total
compensa exactamente los costos totales, que son la suma de los costos fijos y los costos
variables. El punto de equilibrio es una representación gráfica o matemática del nivel de
apalancamiento. Se basa en la relación entre los ingresos totales de la empresa y su costo
total, según cambia la producción (suponiendo que se vende la totalidad de esta). El
análisis del equilibrio sirve para: 1. Determinar el nivel de operaciones necesario para
cubrir todos los costos relativos a estas 2. Evaluar la rentabilidad de los diversos niveles de
producción y ventas 3. Planear la producción 4. Planear las ventas 5. Planear resultados
antes y después de ISR y PTU 6. Controlar costos 7. Tomar decisiones En el análisis de
equilibrio interviene costos y gastos.

APALANCAMIENTO FINANCIERO:
Se refiere al grado en que una empresa depende de la deuda, cuanto más financiamiento
de la deuda utiliza una empresa en la estructura de capital tanto mayor es el uso del
apalancamiento financiero.

Apalancarse consiste en utilizar deuda (dinero a crédito o productos

apalancados) para aumentar el capital disponible para invertir. Lo podemos
definir como la relación entre el capital propio y el capital prestado. Por
ejemplo, un apalancamiento 1:2 supone que por cada euro de mi propiedad,
invierto dos euros en total.

Cuanto mayor sea el nivel de deuda, mayor será el nivel de apalancamiento.

Gracias a esta forma de inversión, podemos maximizar la rentabilidad una
operación, pues ponemos a trabajar más capital. Si la operación es rentable,
el beneficio obtenido crece exponencialmente.

Tipos de apalancamiento

 Apalancamiento Financiero positivo:

 Cuando la rentabilidad obtenida en la operación es mayor al importe

de los intereses y las comisiones que se pagan por el crédito.

 Apalancamiento Financiero Negativo:

 Cuando el rendimiento es inferior al interés y las comisiones que se

pagan por el capital que nos han prestado.

 Apalancamiento Financiero Neutro:

 Cuando la rentabilidad obtenida es similar o igual a los intereses y

las comisiones abonados por el capital prestado.

Ventajas e inconvenientes

Ante la imposibilidad de conocer la rentabilidad final de una operación, el

riesgo que se asume en un apalancamiento financiero siempre es muy alto.
Si la operación sale bien, todo es estupendo, pero si no es así, el resultado
puede ser desastroso.

Invertir en productos apalancados supone no sólo la posibilidad de perder lo

invertido, sino de perder también un dinero que no teníamos previsto gastar.
Una operación de mil euros apalancada en 1:2 que sale mal te supone
perder dos mil euros de los que mil no son tuyos (intereses).

No conviene nunca invertir lo que no tienes. Y da igual que sea un préstamo

o una inversión a través de un producto financiero apalancado. La avaricia
siempre es una mala consejera