ANALISIS HORIZONTAL E INDICADORES FINANCIEROS

Elaborado por
Valeria Saraza Mendoza
Jasson Meneses Macareno

profesor
Luis Fernando Lopera Lopera
instituto tecnológico metropolitano
facultad de ciencias económicas y administrativas
Medellín- Antioquia- Colombia

2020
 PRODUCTOS ALIMENTICIOS DE NARIÑO S.A
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
(HISTORICOS 2 AÑOS)

ACTIVO AÑO 8 AÑO 9 ANALISIS HORIZONTAL

VARIACION VARIACION
CORRIENTE     ABSOLUTA RELATIVA
EFECTIVO 2.693.636 1.613.515 1.080.121 -40%
DEUDORES        
CLIENTES 5.273.927 8.560.575 3.286.648 62%
EMPLEADOS 27.688 243.809 216.121 781%
OTROS 1.935.389 5.298.003 3.362.614 174%
INVENTARIOS        
TERMINADOS 84.998 71.063 13.935 -16%

MATERIA PRIMA,MATERIALES Y 2.351.185 1.489.918 861.267 -37%

SUMINISTROS
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE 12.366.823 17.276.883 4.910.060 40%
NO CORRIENTE        
OTROS DEUDORES 20.200 44.636 24.436 121%
INVERSIONES AL COSTO 28.900 28.900 0 0%
FIJO NO DEPRECIABLE        
TERRENOS        
OCUPADOS POR LAS INSTALACIONES
INDUSTRIALES 520.000 520.000 0 0%

OTROS 40.000 22.164.094 22.124.094 55310%

MAQUINARIA EN MONTAJE 882.054 25.509 856.545 -97%
FIJO DEPRECIABLE        
EDIFICIOS 2.082.563 2.082.563 0 0%
MAQUINARIA Y EQUIPOS 19.041.161 23.260.529 4.219.368 22%
VEHICULOS 3.304.844 3.710.747 405.903 12%
MUEBLES Y ENSERES Y EQUIPOS
PROCEDATOS 449.567 2.750.884 2.301.317 512%

MENOS DEPRECIACION ACUMULADA 6.473.965 9.001.053 2.527.088 39%

CARGOS DIFERIDOS, MENOS
AMORTIZACION 52.116 212.348 160.232 307%

SUBTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 19.947.440 45.799.157 25.851.717 130%

TOTAL DEL ACTIVO 32.314.263 63.076.040 30.761.777 95%
         
PASIVO        
CORRIENTE        
OBLIGACIONES FINANCIERAS        
MONEDA NACIONAL 190.246 1.571.547 1.381.301 726%
VENCIMIENTOS CORRIENTES DE
OBLIG. A LARGO PLAZO
       
MONEDA NACIONAL 1.955.400 1.259.100 696.300 -36%
PROVEEDORES        
NACIONALES 7.482.456 11.696.835 4.214.379 56%
CESANTIAS 600.000 780.000 180.000 30%
GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR 444.887 721.693 276.806 62%
ACREEDORES VARIOS 413.177 12.778.161 12.364.984 2993%
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 1.135.762 2.291.384 1.155.622 102%
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE 12.221.928 31.098.720 18.876.792 154%
NO CORRIENTE        
OBLIGACIONES A LARGO PLAZO        
MENOS VENCIMIENTOS CORRIENTES        
MONEDA NACIONAL 1.570.300 3.069.200 1.498.900 95%
PROVEEDORES NACIONALES        
ACCIONISTAS 4.754.414 8.055.960 3.301.546 69%
CESANTIAS, MENOS PARTE CORRIENTE 1.488.510 2.001.701 513.191 34%
OTROS        
SUBTOTAL PASIVO NO CORREINTE 7.813.224 13.126.861 5.313.637 68%
TOTAL DEL PASIVO 20.035.152 44.225.581 24.190.429 121%
         
PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS        
CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO 5.000.000 5.000.000 0 0%
RESERVA LEGAL 1.640.329 2.500.000 859.671 52%
GANANCIAS NO APROPIADAS 5.638.782 11.350.459 5.711.677 101%
TOTAL PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS 12.279.111 18.850.459 6.571.348 54%

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 32.314.263 63.076.040 30.761.777 95%

PRODUCTOS ALIMENTICIOS DE NARIÑO S.A

 ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS
(HISTORICOS 2 AÑOS)

PRODUCTOS ALIMENTICIOS DE NARIÑO S.A

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
(HISTORICO EN 2 AÑOS)
CUENTAS AÑO 8 AÑO 9 ANALISIS HORIZONTAL
VARIACION ABSOLUTA VARIACION RELATIVA
VENTAS BRUTAS 113,790,328 161,558,115 47,767,787 42%
MENOS: DEVOLUCIONES Y
3,698,905 6,357,124 2,658,219 72%
DESCUENTOS EN VENTAS
VENTAS NETAS 110,091,423 155,200,991 45,109,568 41%
COSTO DE VENTAS 90,269,096 124,522,338 34,253,242 38%
UTILIDAD BRUTA 19,822,327 30,678,653 10,856,326 55%
GASTOS OPERACIONALES
GASTOS DE ADMINISTRACION
SUELDOS DE EMPLEADOS 2,301,397 2,902,693 601,296 26%
INTERES VARIOS 856,241 566,739 289,502 -34%
OTROS IMPUESTOS 269,816 369,577 99,761 37%
DEPRECIACION DE MUEBLES Y
33,113 121,230 88,117 266%
ENSERES DE OFICINA
OTROS GASTOS DE OFICINA 650,464 782,656 132,192 20%
GASTO DE VENTAS
SUELDOS Y COMISIONES DE
4,486,107 5,535,727 1,049,620 23%
EMPLEADOS
GASTOS DE VIAJES 318,937 587,918 268,981 84%
PROPAGANDA 630,749 1,150,348 519,599 82%
DEPRECIACION DE VEHICULOS
409,185 497,849 88,664 22%
PARA VENTAS
OTROS GASTOS DE VENTAS 2,432,002 3,623,757 1,191,755 49%
TOTAL GASTOS OPERACIONALES 12,388,011 16,138,494 3,750,483 30%
UTILIDAD DE OPERACIÓN 7,434,316 14,540,159 7,105,843 96%
OTROS INGRESOS
INTERESES 380,049 289,716 90,333 -24%
OTROS
(DISCRIMINAR CUANDO SU VALOR
0 367,737 367,737
SEA DE IMPORTANCIA
OTROS EGRESOS 22,000 0 22,000 -100%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO
7,792,365 15,197,612 7,405,247 95%
SOBRE LA RENTA
PROVISION PARA IMPUESTOS
1,527,052 2,987,482 96%
SOBRE LA RENTA 1,460,430
UTILIDAD NETA 6,265,313 12,210,130 5,944,817 95%
 ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

 ACTIVO CORRIENTE

Al realizar el análisis horizontal en el balance general, podemos observar en los activos corrientes, que el
efectivo disminuye respecto al periodo anterior en un 40%, mientras los deudores aumentan en proporción
superior a este, se debe hacer un estudio que permita identificar si el aumento de la cartera de los clientes,
empleados y otros tienen una influencia sobre el efectivo y si se debe implementar mecanismos que permitan
recuperar estas carteras mora.
Estos datos son carácter de preocupación para los administradores ya que las ventas acredito superan a las de
contado, todo esto podría generar un problema de liquidez al corto plazo y no permitiría el pago de las
oblaciones corrientes.
Con respecto a los inventarios observamos una disminución respecto al periodo anterior, esto puede significar
que no se hizo previsión correcta de las ventas en ese periodo, pero no todo es negativo ya que estas cifras
también permite evidenciar que las ventas aumentaron y por ende los activos corrientes totales evidencian un
aumento del 40% que es positivo a comparación del periodo anterior, es recomendable aumentar las ventas de
contado para generar liquidez que permita el pago de salarios, energía, etc.

 ACTIVO NO CORRIENTE
En este análisis se evidencia que las cuentas por cobrar a largo plazo sufrieron aumentan de más del doble con
respecto al periodo anterior esto se verá reflejado en las ventas, pero afectara la liquidez de la empresa a corto
plazo, por otro lado, la compañía ha hecho grandes inversiones en terreros, muebles, enseres, que permiten que
los activos no corrientes tengan un aumento considerable del 95% y que se vea manifestado en el aumento de
los activos totales de la de compañía.

 PASIVOS CORRIENTE
Se puede analizar que las obligaciones de la compañía aumentaron en 154%, entres las preocupantes esta las
obligaciones financieras a corto plazo ya que su aumento 726% pone a la compañía en una condición compleja
ya que su liquides es baja a esto se suma también el aumento de sus obligaciones con los proveedores a corto
plazo, compañía debe diferir estas obligaciones a largo plazo.

 PASIVOS NO CORRIENTE
Como se dijo en el enunciado anterior el pasivo corriente (154%), respecto al no corriente (68%), se evidencia
una grande diferencia de la distribución de la deuda, siendo superior a corto plazo, esto puede llevar a la
compañía a incumplir con sus obligaciones corrientes.
 PATRIMONIO
Respecto a la reserva legal es positivo este aumento de 52% ya que permite que la compañía tenga recursos para
futuras inversiones y como respaldo ante cualquier eventualidad, por el contrario, el total del patrimonio a
comparación del total del pasivo puede traer problemas ya que se observa un crecimiento inferior del
patrimonio frete a los pasivos y con los problemas de liquidez ya mencionado con anterioridad.

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS

Podemos observar que nuestras ventas se incrementaron en 41%, mientras nuestros costos de ventas solo fueros
38% esto es positivo ya que nuestra utilidad bruta (55%) se acrecentara de forma proporcional a las ventas y por
encima del crecimiento de costos.
también podemos evidenciar que los gastos operacionales que equivalen (30%), fueron bien contralados para
que no afectaran la utilidad operacional que tuvo un incremento (96%), permitiendo ese incremento
significativo.
Ya por último la utilidad neta con un crecimiento (95%), reflejo los excelentes resultados de la gestión en los
costos y gasto de la operacionales, permitiendo ver buenos resultas del periodo.

INDICADORES FINANCIEROS.

1. INDICADORES DE LIQUIDEZ.
Son las razones financieras que nos facilitan las herramientas de análisis, para establecer el grado de liquidez de
una empresa y por ende su capacidad de generar efectivo, para atender en forma oportuna el pago de las
obligaciones contraídas.

A. RELACIÓN CORRIENTE O DE LIQUIDEZ : Es el resultado de dividir los activos corrientes sobre los
pasivos corrientes.

RELACION CORRIENTE = ACTIVO CORRIENTE

    PASIVO CORRIENTE

AÑO 8 AÑO 9
12.366.823 = 1,01 17.276.883 = 0,56
12.221.928 31.098.720

La interpretación de estos resultados nos dice que por cada $1 de pasivo corriente, la empresa cuenta con $1,01
y $0,56 de respaldo en el activo corriente, para los años 8 y 9 respectivamente.
 Es un índice generalmente aceptado de liquidez a corto plazo, pero cabe destacar que este indicar se encuentra
bajo y esto no es garantía que la empresa tenga la capacidad real de pago, puesto que muchos activos corrientes
no siempre garantizan recursos suficientes para pagar una deuda, para ellos es necesario que estos activos se
puedan realizar efectivamente, que tengan una alta rotación y por ende generen un flujo de dinero constante
que asegure a la empresa poder cumplir de forma oportuna con las obligaciones adquiridas al corto plazo.
El resultado de estos indicadores por sí solo no nos permite obtener una conclusión sobre la real situación de
liquidez, pues para que ésta sea adecuada, o no, es necesario relacionarla con el ciclo operacional y calificar la
capacidad de pago a corto plazo, razón por la cual la verdadera capacidad de pago debe medirse con una serie
de indicadores complementarios.

B. CAPITAL DE TRABAJO: Se obtiene de restar de los activos corrientes, los pasivos corrientes.

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVOS CORRIENTES - PASIVOS CORRIENTES

ACT. PAS.
PERIOD CORRIENTE CORRIENTE CAP.
O = S - S = TRABAJO
AÑO8 = 12.366.823 - 12.221.928 = 144.895
AÑO9 = 17.276.883 - 31.098.720 = 13.821.837

El capital de trabajo es el excedente de los activos corrientes, (una vez cancelados los pasivos corrientes) que le
quedan a la empresa en calidad de fondos permanentes, para atender las necesidades de la operación normal de
la Empresa en marcha. Como veremos más adelante, el ente económico muestra unos resultados distintos entre
los periodos evaluados, por ejemplo podemos observar que el año 8 tiene más capacidad de pago con sus
activos corrientes de $144.895, a diferencia del año 9 que presenta un saldo en rojo $13.821.837, eso quiere
decir que la compañía no puede responder de forma inmediata a sus obligaciones a corto plazo, obligando a
tomar medidas de financiar esta iliquidez, lo que se puede hacer por mediante capitalización por los socios o
mediante adquisición de nuevos pasivos, la cual no es la mas acertada puesto que podría acentuar la causa del
problema y se convierte en una especie de circulo vicioso.

C. PRUEBA ACIDA: Se determina como la capacidad de la empresa para cancelar los pasivos corrientes, sin
necesidad de tener que acudir a la liquidación de los inventarios.

PRUEBA ACIDA= ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS

  PASIVO CORRIENTE
AÑO8 AÑO9

12.366.823 - 2.436.183 = 0,81 17.276.883 - 1.560.981 =0,51

12.221.928   31.098.720  

El resultado anterior nos dice que la empresa registra una prueba ácida de 0,81 y 0,51 para el año 8 y 9
respectivamente, lo que a su vez nos permite deducir que por cada peso que se debe en el pasivo corriente, se
cuenta con $ 0,81 y 0,51 respectivamente para su cancelación, sin necesidad de tener que acudir a la realización
de los inventarios. Este indicador al igual que los anteriores, no nos permite por si solo concluir que la liquidez
de la empresa sea buena o mala, pues es muy importante relacionarlos con el ciclo de conversión de los activos
operacionales, que es la única forma de obtener la generación de efectivo y así poder sacar conclusiones más
precisas. Ahora, es evidente que el resultado y la interpretación de este indicador y de cualquier otro, depende
del tipo de empresa, pues es muy diferente el caso de una empresa industrial, una comercial o una de servicios.

2. INDICADORES DE ACTIVIDAD
Son los que establecen el grado de eficiencia con el cual la administración de la empresa, maneja los recursos y
la recuperación de los mismos. Estos indicadores nos ayudan a complementar el concepto de la liquidez.
También se les da a estos indicadores el nombre de rotación, toda vez que se ocupa de las cuentas del balance
dinámicas en el sector de los activos corrientes y las estáticas, en los activos fijos.
A. ROTACIÓN DE CARTERA: Nos indica el número de veces que el total de las cuentas comerciales por
cobrar, son convertidas a efectivo durante el año. Se determina así:

Año 8 + año 9 Promedio

21.339.391
Cuentas por cobrar promedio: (7.237 .004+14.102 .387)= =10.669 .696
2

Ventas a crédito: 161.558.115

161.558.115
Rotación de cartera: =15 veces
10.669 .696

365
Periodo promedio de costos: =24 dias
15

La empresa tarda 18 días en recuperar su cartera, lo cual se puede interpretar como eficiente el manejo que le
están dando, cabe recordar que al no saber con exactitud las fechas de pago con los proveedores o acreedores, la
rotación de la cartera debe ser más acelerada con respecto a la rotación de cuentas por pagar, o por los menos
igual, ya que podría presentarse que mientras los clientes se les dé un crédito a 30 días, los proveedores solo den
créditos a 15, de presentarse así, se estaría en una desventaja financiera puestos que mientras financia a sus
clientes, debe pagar de contado o a muy corto plazo a sus proveedores.