¿Qué es un análisis financiero?

El análisis financiero es un proceso que comprende la interpretación, comparación y

estudio de los estados financieros y datos operacionales de la empresa. Para lograr esto se
deben realizar cálculos e interpretar porcentajes, indicadores y demás datos para evaluar  el
desempeño financiero y operacional del negocio.

En una definición mucho más precisa y práctica se puede decir que el análisis financiero
permite conocer lo que ha pasado en el negocio en periodos anteriores, examinar el
presente y planear lo que será del negocio desde lo financiero y económico.

El análisis financiero es el estudio completo de toda la organización, donde se reúnen

elementos cuantitativos y cualitativos e información en cuanto a los factores internos y
externos que puedan afectar la operación del negocio.

Sin embargo, el análisis financiero también se puede aplicar a una parte o sector de la
empresa, como por ejemplo cuando se hace el estudio para determinar si una línea de
producto, un proceso, un vendedor, un empaque, una planta o un departamento  son
rentables para el negocio. En éste caso se aplica el análisis financiero como sustento
cuantitativo para tomar decisiones.

Objetivos del análisis financiero

1. Permite a los administradores del negocio analizar la condición y el desempeño
de la empresa en el presente.
2. Verificar varios aspectos de la salud económica y financiera de la empresa en la
actualidad.
3. Conocer la capacidad de endeudamiento, rentabilidad y fortaleza o debilidad
financiera del negocio.
4. Analizar económica y financieramente una empresa para estimar su
comportamiento actual y futuro.
5. Ayuda a los administradores del negocio, inversionistas y acreedores a tomar sus
respectivas decisiones de inversión.

¿Para qué y por qué se aplican los análisis financieros en

una empresa?
El análisis financiero se aplica hacia el interior del negocio para identificar cuáles son las
fortalezas, oportunidades, limitaciones y amenazas en términos económicos, proyecciones
financieras y operacionales. Por esta razón es utilizado no solo por los bancos para el
otorgamiento de créditos, sino también por los proveedores de bienes y servicios que
buscan conocer el comportamiento de la organización dentro del sector gracias a los
resultados del análisis financiero.

También los inversionistas nacionales e internacionales interesados en adquirir empresas o

en ampliar su operación fundamentan sus decisiones de inversión en los resultados del
análisis financiero.

El directivo financiero requiere del análisis financiero para elaborar y mantener actualizado
el diagnóstico económico y financiero de la empresa, de cómo está posicionada la empresa
dentro de los mercados que atiende y como es el comportamiento del sector en el que
opera.

¿Qué aporta el análisis financiero a los estados

financieros?
La preparación, presentación y la interpretación adecuada de los estados financieros básicos
como el balance general, el estado de resultados, el estado de cambios en la situación
financiera y el estado de flujo de efectivo permiten realizar un análisis de la situación actual
de la empresa en cuanto a la administración de recursos, logrando identificar anomalías,
situaciones de cuidado y por qué no, las buenas prácticas que están contribuyendo a los
buenos resultados. Sin embargo el análisis financiero es una herramienta fundamental
que permite realizar un análisis más profundo de toda la información que se presenta en
estos estados financieros con el fin de llegar a datos más precisos que aporten a una toma
de decisiones más efectiva para el futuro del negocio.

El análisis financiero aporta a la información contable presentada en los estados

financieros otro tipo de información cuantitativa y cualitativa que complementa la
contable, permitiendo conocer con precisión la situación del negocio. Por ejemplo un
análisis de los datos contables puede mostrar que una empresa exportadora de café tiene
excelentes cifras financieras debido a la alta rentabilidad obtenida en los últimos años, pero
está ante la posibilidad de una ruptura comercial con uno de los principales países a los que
exporta sus productos debido a una prohibición del gobierno de ese país.

¿Es válida la conclusión tomada basándose en las cifras contables? Es evidente que no,
debido a que los ingresos de ésta empresa se verán afectados notoriamente a no ser que
encuentre otros mercados que lo reemplacen. De aquí la importancia del análisis financiero,
el cual tiene en cuenta todos aquellos factores que inciden en la operación del negocio y
que no siempre son cuantificables.

¿Qué elementos se requieren para realizar un análisis

financiero?
Para llevar a cabo un análisis financiero se requiere de elementos cuantitativos y
cualitativos para llegar a un diagnóstico mucho más acertado de la situación financiera del
negocio con el objeto de evaluar sus fortalezas y debilidades frente a las demás empresas
con las que compite. Los siguientes aspectos son las diferentes herramientas y elementos
que se utilizan para realizar un análisis financiero, que dependiendo del estudio que quiera
realizar el analista, utilizará todos o el que mas aplique para llegar al diagnóstico más
acertado de la situación financiera del negocio:

Aspectos cuantitativos

 El análisis financiero de una empresa se hace revisando y examinando todos

losaspectos vitales del negocio para su continuidad, concentrándose en aquellos
que presenten problemas, los cuales se podrían llamar “aspectos vitales financieros
de la empresa” como lo son:
o La liquidez.
o La rentabilidad.
o El endeudamiento.

 Para realizar un análisis financiero se debe contar con estados financieros

cuya información sea confiable, actualizada y verídica. Por esta razón algunos de
los insumos y elementos del análisis financiero son el balance general, el estado de
resultados, el estado de cambios en la situación financiera y el estado de flujo de
fondos.
 Para realizar un análisis financiero efectivo es recomendable contar con estados
financieros de los últimos 4 años que permitan identificar con mayor efectividad los
cambios internos y externos que han afectado de forma positiva o negativa al
negocio al comparar sus tendencias.
 El análisis financiero cuenta con una serie de instrumentos y herramientas para
estudiar la información que se presenta en los estados financieros, entre los que se
puede elegir el más adecuado para su fin específico:
o El análisis vertical o estático.
o El análisis horizontal o dinámico.
o Análisis e interpretación de índices financieros.
o El análisis histórico.

Aspectos cualitativos

Otro de los elementos o herramientas para realizar un análisis de la situación

financierade la empresa de forma efectiva es revisar aquellos factores internos y externos
que pueden llegar a afectar la continuidad del negocio, centrándose en aquellos aspectos
que puedan llegar a causar mayores impactos:

1. Situación económica nacional y mundial.

2. Las políticas del gobierno.
3. La situación política y los aspectos legales.
4. Conocimiento del entorno en el que opera la organización.
5. La estructura organizacional de la empresa para analizar si su tamaño corresponde a
su objeto operacional.
6. Ambiente laboral en la organización.
 7. Los productos  o servicios que se comercializan o producen.
8. Canales de distribución de los productos o servicios.
9. En empresas industriales es elemental analizar la producción, su capacidad
instalada, procesos productivos, materiales etc.
10. Relación con proveedores.
11. La competencia interna y externa.
12. La cultura del entorno.
13. Formación de los administradores del negocio.

Los anteriores elementos cuantitativos y cualitativos son elementales al momento de

llevar a cabo un adecuado diagnóstico de la situación financiera del negocio.

¿Qué relación existe entre el análisis financiero y los

índices financieros?
Es importante aclarar que los términos “Análisis financiero” o “Análisis de los estados
financieros” no pueden utilizarse para referirse al concepto de índices o indicadores
financieros, debido a que estos son solo uno de los elementos del análisis financiero que
ayuda a hacer un análisis global de la empresa. El análisis financiero es el estudio que se
hace de la información obtenida de la contabilidad y de toda la demás información
disponible, los índices financieros son un instrumento o herramienta que hacen parte del
análisis financiero.

Los estados financieros básicos o estados contables básicos los podemos definir como un
registro formal de las consecuencias economicas de las actividades de una empresa,
persona o entidad.

Método del valor presente neto (VPN)

El método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la
primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los
ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse,
fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es
menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por
el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el
VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.

La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se

tome en la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno
es diferente, se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años
de cada alternativa
Relevante. En la aceptación o rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de interés que se utilice
Por lo general el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de interés, de
acuerdo con la siguiente gráfica:

En consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta

tasa de interés, el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de
llegar a rechazarlo o aceptarlo según sea el caso.

Al evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se

calcule con una tasa de interés superior a la Tasa de Interés de Oportunidad
(TIO), con el fin de tener un margen de seguridad para cubrir ciertos riesgos,
tales como liquidez, efectos inflacionarios o desviaciones que no se tengan
previstas.

Ejemplo 1

A un señor, se le presenta la oportunidad de invertir $800.000 en la compra

de un lote, el cual espera vender, al final de un año en $1.200.000. Si la TIO
es del 30%. ¿Es aconsejable el negocio?

Solución

Una forma de analizar este proyecto es situar en una línea de tiempo los
ingresos y egresos y trasladarlos posteriormente al valor presente, utilizando
una tasa de interés del 30%.

Si se utiliza el signo negativo para los egresos y el signo positivo para los
ingresos se tiene:
 VPN = – 800.000 + 1.200.000 (1.3)-1

VPN = 123.07

Como el Valor Presente Neto calculado es mayor que cero, lo más

recomendable sería aceptar el proyecto, pero se debe tener en cuenta que
este es solo el análisis matemático y que también existen otros factores que
pueden influir en la decisión como el riesgo inherente al proyecto, el entorno
social, político o a la misma naturaleza que circunda el proyecto, es por ello
que la decisión debe tomarse con mucho tacto.

Ejemplo 2

Se presenta la oportunidad de montar 7una fábrica que requerirá una

inversión inicial de $4.000.000 y luego inversiones adicionales de $1.000.000
mensuales desde el final del tercer mes, hasta el final del noveno mes. Se
esperan obtener utilidades mensuales a partir del doceavo mes en forma
indefinida, de

A) $2.000.000

B) $1.000.000

Si se supone una tasa de interés de 6% efectivo mensual, ¿Se debe realizar el

proyecto?
Las inversiones que realiza la empresa deben ser constantemente vigiladas y supervisadas por los responsables del área financiera sin
excepción

Solución

En primera instancia se dibuja la línea de tiempo para visualizar los egresos y

los egresos.
A) Se calcula el VPN para ingresos de $2.000.000.

En este caso el proyecto debe aceptarse ya que el VNP es mayor que cero.

B) Se calcula el VNP para ingresos de $1.000.000

En esta situación el proyecto debe ser rechazado.

https://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-de-proyectos-caue-vpn-tir-bc-pr-cc/#bc