El negocio minero: Fundiciones

Taller de Evaluación de Proyectos

Metalúrgicos

Profesor titular: Hernán Vives

Profesor auxiliar: Eric Medel

USACH – DIMIN
2019
 Contenidos
1. Fundiciones en la cadena de valor
2. Proceso de fundición
3. Contexto mundial
4. Situación nacional
1. Fundiciones en la cadena de valor
La cadena de valor del cobre
 La cadena de valor del cobre
• Menor rentabilidad de la fundición y refinería que de la minería Precio del cobre e ingresos de fundiciones
2000 a 2014

• El superciclo benefició a la minería, sin embargo, la fundición y refinería

no percibió el aumento de precios

• Decisión de inversión en fundiciones: criterios económicos y estratégicos

Fundición y
Exploración Explotación
refinería

Tasa de rentabilidad

Riesgo Fuente: Aurubis

5
La cadena de valor del cobre
 7
Aspectos relevantes del negocio de fundición: Tendencia no integrada

• Actualmente, la tendencia es hacia un predominio de fundiciones • La fundición no integrada es más competitiva en costos,
no integradas situándose en los primeros 3 cuartiles de la curva de costos

• La estrategia de esta elección tienen que ver con ubicación, costos • No obstante, existen elementos de asignación de costos que
y abastecimiento a la industria manufacturera de manera estable y se reflejan en niveles de costos más altos en las integradas,
constante pues se suele priorizar el desempeño mina-planta por sobre
fundición

Destino de concentrados (Mt) según tipo de fundición Curva de costos según tipo de fundición
2000 a 2014 2014
16

12

62.1%
60.5%
58.2%
2007 46.3% 53.7%
2008 45.1% 54.9%
2009 44.9% 55.1%

2011 44.1% 55.9%

2010 42.1% 57.9%
2006 46.3% 53.7%
2005 46.3% 53.7%
2004 47.8% 52.2%
2001 51.7% 48.3%
2000 52.6% 47.4%

2003 52.5% 47.5%

2002 52.8% 47.2%

2013 39.5%
2014 37.9%
2012 41.8%
4

Fundiciones Integradas Fundiciones no integradas Fundiciones integradas

Fuente: Cochilco Fuente: Cochilco, Wood Mackenzie

 8
Aspectos relevantes del negocio de fundición: Competitividad en costos

• Desde su entrada al negocio de fundiciones, China ha tenido costos bajos

• Fundamentalmente debido a menores gastos en mano de obra y mantenimiento, sumados a créditos por energía y ácido

• Japón y el mundo occidental no han podido competir en términos de costos y han mantenido sus fundiciones por razones
estratégicas
Cash cost China, Japón y Occidente, versus TC (USD/ton concentrado) Costo de las mejores fundiciones por área (USD/ton concentrado)
1999 a 2020f 2015

Fuente: Wood Mackenzie, VCO Codelco Fuente: Wood Mackenzie, VCO Codelco
 9
Aspectos relevantes del negocio de fundición: Importaciones de concentrados

• La importación de concentrados creció entre 2000 y 2015 a un ritmo anual promedio de 4,8%. Para el mismo período la importación
de concentrados desde China aumentó en 14,2% por año

• La demanda por concentrados ha provenido principalmente desde China (un 48,5% en 2015), en línea con su expansión en
fundiciones

• China, Japón, India y Corea del Sur demandaron en conjunto un 78,8% del concentrado mundial en 2015

Importaciones de concentrados (kt Cu contenido) y participación (%)

2000 a 2015

8,000 100%
6,000 80%
60%
4,000
40%
2,000 20%
0 0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015

2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
China Japón India España China Japón India España
Sur Corea Alemania Otros Sur Corea Alemania Otros
Fuente: Cochilco, Wood Mackenzie
2. El proceso de fundición
El proceso de fundición
El proceso de fundición
El proceso de fundición
El proceso de fundición
El proceso de fundición
El proceso de fundición
El proceso de fundición

Qué elementos hay acá?

Quién se los queda?
Agregan valor?
Cómo los recuperamos?
El proceso de fundición
3. Contexto mundial
Actores dominantes: A lo largo de la historia
Participación en capacidad
Posición País de fundición global en
2017 (%)
• Protagonismo vinculado históricamente a procesos de industrialización y 1 China 31,8%
crecimiento 2 Japón 9,5%
3 Chile 7,6%
• Inglaterra durante la revolución industrial, EE.UU. movido por el consumo 4 Zambia 5,1%
5 Rusia 4,8%
durante períodos de guerra y Japón motivado por el fuerte crecimiento 6 India 4,3%
iniciado en los años 60 7 Estados Unidos 3,8%
8 Alemania 2,9%
• Desde inicios del 2000, China ha mostrado un importante crecimiento 9 España 2,6%
económico 10 Corea del Sur 2,4%

Participación de principales países en la producción mundial de cobre refinado (%)

Inglaterra Entre 1800 y 1850
1800 a 2017
80%

EE.UU. Entre 1875 y 1960 60%

40%
Japón Entre 1960 y 1990
20%

China Desde el 2000 0%

1800 1825 1850 1875 1900 1925 1950 1975 2000
China EE.UU. Inglaterra Japón

20 Fuente: Plusmining en base a P. Crowson, WBMS y World Bank

 21
Actores dominantes: Hasta ahora

Capacidad de fundición nominal (Mt Cu) Participación en la capacidad mundial de fundición (%)
1974 a 2017 1974 a 2017

25 100%

20 80%

15 60%
8%
3%
10 40% 8%

20%
5 20%
32%

0 0% 2%
1978

2002

2001
1974
1976

1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000

2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016

1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998

2004
2007
2010
2013
2016
China Japan Korean Republic China Japan Korean Republic
United States India Chile United States India Chile
Germany Others Germany Others
Fuente: International Copper Study Group (ICSG) Fuente: International Copper Study Group (ICSG)
 22
Actores dominantes: ¿Cómo han evolucionado?

• Desde el año 1975, la capacidad de fundición mundial ha crecido

Evolución quinquenal de la participación (%)*
a una tasa de 2,3%. El cual es explicado en un 74% por el aporte
1975 a 2015
de China

• Para el mismo período, Estados Unidos redujo su capacidad en un 9000

2,5% promedio anual y Alemania creció solamente a un 0,4%
8000
• Los países individualizados en los gráficos concentraron un 61% 7000
de la capacidad de fundición mundial en 2017
6000
• India y Corea del Sur han tomado protagonismo, creciendo en 5000
capacidad y en participación
4000
• Si bien el resto del mundo ha incrementado su capacidad a un
3000
1,3% anual desde 1975, su participación ha ido en baja
2000
• Chile ha incrementado su capacidad con expansiones marginales
1000
de sus operaciones, exceptuando Ventanas y HVL
0

1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015

 23
Actores dominantes: ¿Hacia dónde van?

• Se espera que la capacidad mundial crezca a razón de 3,3% hacia 2021, • Los proyectos chinos para ese período contemplan un incremento
alcanzando un total de 25,1 Mt cercano a 2 Mt, aproximadamente 60% de la nueva capacidad

• China será el principal actor, sin embargo el crecimiento de este país • Otros actores relevantes que aportarán a este crecimiento serán
será más moderado. Se espera que en 2021 alcance una participación India, Indonesia, Mongolia y Zambia
de 37%

Capacidad de fundición (kt) Crecimiento en capacidad de fundición (%)

2018f a 2021f 2018f a 2021f
10000 10.0% 9.0%
9000
8000 8.0% 7.3%
7000
6000
5000 6.0%
4000
3000 4.0% 3.3%
2000
1000
0 2.0% 0.9% 1.2%
0.0% 0.0% 0.0% 0.3% 0.0%
0.0%

2018f 2019f 2020f 2021f

 24
Actores dominantes: ¿Hacia dónde van?

El negocio de las fundiciones

depende del mercado de los
concentrados y del mercado del
cobre fino

Peor escenario:
- Bajos precios del cobre
- Déficit de concentrado

Mejor escenario:
- Alto precio del cobre
- Superávit de concentrados
 25
La estrategia de China: Contexto

• China es el mayor consumidor de cobre refinado del mundo: • Sin embargo, posee un 32% de la capacidad de fundición
11,8 Mt en 2017 a nivel mundial, equivalente a 7,0 Mtpa de cobre
refinado

• Ese mismo año sólo produjo 1,7 Mt de cobre mina y la

producción final de cobre refinado (cátodos) fue de 8,9 Mt • Para satisfacer su demanda interna, debe recurrir a
importar cobre: en concentrado y refinado

Porcentajes de participación de China respecto al total mundial Población y uso de cobre per cápita en China
2016 y 2017 1990 a 2017

60% 51% 1.4 10.0

50% 46%
8.0

Población (miles de
38%
40% 32% 1.3

kg por persona
30% 6.0

millones)
20% 1.2
8% 4.0
10%
0% 1.1
2.0
% % Capacidad % Capacidad % Capacidad % Consumo
Producción de fundición de refinería de mundial de 1.0 0.0
de cobre 2017 2016 manufactura cobre 2017 1990Chinese
1995 2000 2005 Copper
2010Usage2015
Population Refined per Capita
mina 2017 2017
Fuente: Plusmining basado en International Copper Study Group (ICSG) y WBMS Fuente: International Copper Study Group (ICSG) y US Census Bureau
 26
La estrategia de China: ¿Desarrollo movido por la manufactura?

• El consumo de cobre en China ha crecido a una tasa anual media de 10,7% entre 2000 y 2017, de la mano con indicadores de
industrialización. En igual período, la capacidad de fundición ha crecido a 10,4%

• El consumo gatilló como estrategia de respuesta el desarrollo de las fundiciones, para satisfacer la demanda interna del país

• Se infiere una estrecha relación entre el crecimiento de la industria y de la capacidad de fundición

Consumo de cobre y capacidad de fundición (kt) e índices de Tasa de crecimiento anual de capacidad de fundición y consumo
industrialización en China de cobre refinado (%)
1998 a 2016 1998 a 2018
800 14000 40%
700 12000 35%
Index (1998 = 100)

600 10000 30%

500
8000 25%
400
6000 20%
300
200 4000 15%
100 2000 10%
0 0 5%
1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

2014

2016
0%

2005

2016
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004

2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-5%
Copper consumption (kt) Smelting capacity (kt)
Electricity production index Finished goods output index % crecimiento anual capacidad de fundición
Wire rod output index % crecimiento anual consumo de cobre fino
 27
La estrategia de China: ¿Cuál fue el impulso?

Fines de
la década State Owned Enterprises Las fundiciones construidas
de 1990 (SOE): Jiangxi Copper, Inicialmente ingresaron integradas a operaciones en los últimos 20 años han
Tongling Nonferrous y mineras en China sido en mayor parte chinas
Yunnan Copper (72% de la nueva capacidad)

Empresas privadas: Entraron al mercado con bajas capacidades para

Chifeng, Jinjian, Jinfeng, satisfacer la oferta local de concentrado, para
etc. luego ser adquiridas por SOEs Nueva capacidad de fundición mundial por origen (kt Cu)
1997 a 2017
2000

El alto consumo de cobre y las expectativas de

crecimiento permitieron fomentar el desarrollo de 2172
Apoyo de las autoridades
fundiciones, a través de subsidios y adquisiciones
28%
por parte del estado
5621
72%
Trabas ambientales y laborales limitaron el
Mayores restricciones crecimiento, pero también impulsaron el
desarrollo de tecnología más competitiva
China Resto del mundo
Actualida
d Fuente: Plusmining en base a International Copper Study Group (ICSG)
 28
La estrategia de China: Restricciones ambientales

Fundiciones nuevas y cerradas, según capacidad* (ktpa Cu) por

año
2006 a 2018
Plantas de
Decreto Nº40 (2006 y 2013) mayor 500
Conditions of Access for the capacidad 450
Copper Smelting Industry Ahorro 400
energético 350
• Capacidad mínima 100 ktpa
• Menor consumo de energía 300
Menos consumo
• Mayor recuperación de agua de agua 250
• Mayor exigencia en emisiones y 200
captación de gases Reducción de 150
emisiones
100
Mayor 50
productividad 0
2004 2009 2014 2019

Fundiciones cerradas 2006-2018

China no sólo ha crecido en capacidad, también ha
desarrollado tecnologías muy competitivas desde su entrada
al negocio de fundiciones
Fundiciones nuevas 2006-2018
*Capacidad al año 2018 para fundiciones nuevas y al año de cierre para
fundiciones cerradas. El tamaño de la burbuja representa la capacidad.
Fuente: Plusmining en base a International Copper Study Group (ICSG)
 29
La estrategia de China: Los pilares de su estrategia futura

Main Projected Copper Smelter Production Capacity growth by Country

2,500
Expected increase until 2021 Possible growth after 2021 (based on
2,250 announced projects, some not yet
Proyectos de nueva Entre 2019 y 2021 hay proyectos de fundiciones de 2,000 approved)

capacidad de fundición gran escala (>200 ktpa Cu) que generarían 2 Mt 1,750

adicionales de capacidad 1,500

('000t Cu)
1,250
1,000
750
500
En la última década han dejado de operar 250
Mejora de la industria numerosas fundiciones de baja capacidad. Serán 0

Mongolia

Chile
China

Poland

India

Iran

India

Mexico
Indonesia

Indonesia

DRC

Kazakhstan
reemplazadas por instalaciones mayores y en
mejores ubicaciones
New Projetcs Expansions Both

• Gran potencial de recursos de Cu en Asia (Kazajstán,

13° Plan Quinquenal de El énfasis será en la optimización por sobre el Rusia, Indonesia), por sobre los 60 Mt
Gestión de Recursos crecimiento en capacidad, a un ritmo más
Naturales (2016-2020) moderado • Minería menos desarrollada, China puede
complementar con su experiencia

• Inversiones chinas apuntan asegurar el

Asegurar el abastecimiento de minerales
One Belt One Road abastecimiento
controlando activos mineros en Asia y aumentar la
(OBOR) competitividad de mercado chino (cobre refinado y
• Permitirá amortiguar la caída en la capacidad ociosa y
semis)
mitigar costos logísticos
 30
La estrategia de China: ¿Qué se espera para el futuro?

• El consumo de cobre y el crecimiento en capacidad de fundición • Además, se espera la entrada de grandes proyectos de
crecerá a un ritmo menor que el visto entre 2000 y 2010 fundición entre 2019 y 2021

• Sin embargo, China todavía recurrirá a la importación cátodos • Pérdida de competitividad por mayores exigencias
para satisfacer su consumo ambientales y laborales, y altos costos logísticos debido a
la ubicación
Intensidad de uso de cobre en China
Ubicación geográfica de las fundiciones asiáticas
1990 a 2017
1.4
Intensidad de Uso (kg Cu/MM

1.2
1.0
USD del PIB)

0.8
0.6
0.4
0.2
0.0
0 2000 4000 6000 8000
PIB per cápita (USD 2010 constante)

Fuente: Plusmining basado en International Copper Study Group (ICSG) Fuente: USGS
 31
La estrategia de Japón: Contexto

• Japón es un importante consumidor de cobre refinado, Porcentajes de participación de Japón respecto al total mundial
alcanzando el 2017 un total de 1,0 Mt 2017
8% 7%
7% 6%
6%
• Sin embargo, en la actualidad no posee producción 5% 4%
minera, por lo que requiere importar para satisfacer su 4%
consumo 3%
2%
1% 0%
0%
• Actualmente, importa en torno a un 20% del % Producción % Producción % Capacidad de % Consumo
concentrado mundial de cobre mina de cobre fundición 2017 mundial de
2017 refinado 2017 cobre 2017
Fuente: Plusmining basado en International Copper Study Group (ICSG) y WBMS

• La producción de cobre refinado en 2017 alcanzó las

1,5 Mt, dejando un excedente de 0,5 Mt para exportar
La estrategia de Japón: La historia como determinante

1600
Siglo XVII: Minas de cobre
Ashio y Besshi (Sumitomo) • Desde hace varios siglos Japón ha poseído experiencia en la
metalurgia
1919: Construcción de la
fundición Toyo (integrada a • También ha sido una nación involucrada en numerosos conflictos
Besshi)
armados, por lo que el abastecimiento de metales ha sido crucial
1937: II Guerra Sino-Japonesa
1939: II Guerra Mundial • La logística de abastecimiento estable fue determinante para el
crecimiento japonés, impulsado por tendencias como el toyotismo
1950 a 1960: Recuperación o el concepto de producción just in time
tras la guerra y milagro
japonés • Esto propició el mantenimiento de las fundiciones como eslabón
estratégico en la cadena productiva nipona
1973: Cierre de las minas
Ashio y Besshi • Finalmente el avance tecnológico y la productividad avalaron la
permanencia de las fundiciones
1990 en adelante: Consumo
de cobre decreciente

Actualida
d
32
La estrategia de Japón: Crecimiento durante los años 60

• Agotó sus reservas de cobre, pero las fundiciones quedaron y el

consumo de cobre siguió en aumento
Importaciones de minerales y concentrado (kt Cu fino)
1967 a 1976
• Entre los 50 a los 60: rápido crecimiento tras recuperarse de la 1000
II Guerra. Los metales se volvieron indispensables para 900
desarrollar la industria 800
700
• Incremento de importaciones de concentrados y minerales 600
para abastecer a sus fundiciones 500
400
• Durante ese período, fue relevante mantener un suministro 300
continuo y estable de materias primas 200
100
0

1974
1967

1968

1969

1970

1971

1972

1973

1975

1976
Japón EEUU Alemania Occidental

33
La estrategia de Japón: Desde la década de los 90

• Las fundiciones japonesas fueron muy

Participación japonesa en la gran minería chilena (kt Cu producido y %)
competitivas en costos hasta la entrada 2005 a 2017
de China a finales de los 90 800 14% Antucoya ('15) - Marubeni
(30%)
Sierra Gorda ('14) - Sumimoto
700 (45%)
12% Caserones ('12) - JX Holdings
• El crecimiento en fundiciones se (68,9%)
Caserones ('12) - Mitsui & Co.
estancó producto de lo poco atractivo 600 Ltd (7,1%)
10% Caserones ('12) - Pan Pacific
que resultaba el negocio Co. Ltd (21,4%)
500 Anglo American Sur ('12) -
Mitsui & Co. Ltd. (9.5%)
8% Anglo American Sur ('12) -
• El camino fue la integración vertical a Mitsubishi (20,4%)
400 Candelaria ('94) - Sumitomo
través de adquisición de propiedad en (20%)
6% Los Pelambres ('99) - Nippon
activos mineros (Chile, Perú, Australia) 300 LP (25%)
Los Pelambres ('99) - MM LP
(15%)
4% Centinela ('01) - Marubeni
200 (30%)
Collahuasi ('99)- Nippon Mining
& Metals Co. Ltd (5%)
100 2% Collahuasi ('99)- Mitsui Co. Ltd.
(7%)
Escondida ('90)- Jeco Corp
0 0% (12,5%)
% Participación en producción
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Chilena
Fuente: Plusmining
34
La estrategia de Japón: ¿Por qué mantener las fundiciones?

• Procesa el concentrado importado desde los principales aliados comerciales

Kosaka
• Recupera metales preciosos y aprovecha factores de productividad y desarrollo en (Refinería)
tecnología

• Puede abastecer a su industria manufacturera a tiempo, pues esta tiende a poseer Ubicación geográfica de las fundiciones y
bajos niveles de stock: la disponibilidad de recursos es la clave refinerías japonesas
2017
• Logística ventajosa: cercanía a puertos y ubicación estratégica en Asia
Importaciones japonesas de concentrado por origen (kt)
1990 a 2017 Onahama
Tamano 354 ktpa
6,000 260 ktpa
5,000
4,000 Hitachi
(Refinería)
3,000
2,000
1,000 Saganoseki Toyo Naoshima
450 ktpa 450 ktpa 342 ktpa
-
1995
1990

2000

2005

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Capacidad total 1856 ktpa (en 2017), con un

Chile Indonesia Australia Canadá Perú Otros 100% de fundiciones no integradas
Fuente: Plusmining en base a International Copper Study Group (ICSG)
35 Fuente: JOGMEC
La estrategia de Japón: ¿Qué se espera para el futuro?

• Japón ha mantenido una capacidad de fusión relativamente – Implica que Japón podría importar menos cátodos y
constante y no se espera que esto cambie en el futuro próximo satisfacer su consumo con la vida útil remanente de sus
fundiciones
• Sin embargo, el consumo de cobre seguiría un trayecto
descendente en conjunto a la intensidad de uso de este

Consumo de cobre refinado y variación anual Intensidad de uso de cobre en Japón

1990 a 2017 1980 a 2017

2000 30.0% 0.50

Intensidad de Uso (kg Cu/MM USD

Consumo de cobre refinado (kt)

20.0% 0.40
1500
10.0%
0.30
1000 0.0%

del PIB)
-10.0% 0.20
500
-20.0% 0.10
0 -30.0%
2010
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008

2012
2014
2016

0.00
0 20000 40000 60000
Consumo de cobre (kt) Variación (%) PIB per cápita (USD 2010 constante)
36
La estrategia de India: Contexto

• India es un país ha comenzado recientemente su camino a Porcentajes de participación de India respecto al total mundial
la industrialización, con una participación menor en la 2017

industria 5.0%
4.3%
4.0% 3.6%
• A 2017, la capacidad de fundición de India era de 0,97 Mt
de cobre fino con un crecimiento de 7,7% anual desde el
año 2000 3.0%
2.1%
2.0%
• Posee una pequeña producción minera, por lo que
importa concentrados para alimentar a sus fundiciones no
1.0%
integradas
0.0%
0.0%
• El desarrollo en fundiciones comenzó a finales de los 90 % Producción % Producción % Capacidad % Consumo
con el claro objetivo de abastecer a la industria de cobre mina de cobre de fundición mundial de
manufacturera 2017 refinado 2017 2017 cobre 2017

37
La estrategia de India: ¿Por qué fundir cobre?

• La posición de India es fundir para capturar valor en el Consumo, producción y capacidad de fundición de cobre refinado
(kt)
país, a través de subproductos y exportación de cátodos 1980 a 2017
1000
(China, Medio Oriente, Sudeste Asiático)

• La instalación y operación de fundiciones es atractiva en 800

términos económicos, debido a bajos costos operativos
600
• El consumo de cobre ha crecido a un 4% anual promedio
desde el 2000, y se proyecta que crecerá a un 7% en los
400
próximos años

200
• Finalmente, es parte de la estrategia de desarrollo del
país, generación de empleo y crecimiento de la industria
0
1980 1990 2000 2005 2010 2014 2015 2016 2017

Consumo Producción Capacidad de fundición

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La estrategia de India: Ubicación e integración a manufacturas

Birla Copper (‘98) Ghatsila (‘74)

500 ktpa 17 ktpa

• Alimentación: concentrado importado • Alimentación: mina Surda

• Producción: barras de cobre • Producción: láminas de latón y alambre
• Subproductos: ácido y metales preciosos • Subproductos: metales preciosos

Jhagadja (‘04) Sterlite (‘96)

50 ktpa 400 ktpa

• Alimentación: chatarra • Alimentación: concentrado importado

• Producción: ánodos y cátodos • Producción: cátodos, ánodos y alambre
• Subproductos: metales preciosos • Subproductos: ácido y metales preciosos

Fuente: Plusmining basado en USGS, Indian Bureau of Mines

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4. Situación nacional
Situación nacional

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Situación nacional

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Situación nacional

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Situación nacional

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Situación nacional

Es esta la única alternativa para

el desarrollo minero en Chile?
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 Comentarios finales

• La tendencia del negocio en Asia ha sido marcada por:

– La historia como un determinante: reflejada en bajos costos de operación (mano de obra y mantención) y
tendiendo a la no integración con el complejo minero
– El motor de la innovación: el desarrollo tecnológico y el crecimiento en productividad ha aportado alta
competitividad y productividad
– El tamaño del mercado asiático: vinculado a la logística de ubicación (cercana a puertos y centros de consumo), y
al abastecimiento constante y confiable de la industria manufacturera

• La estrategia de los principales actores tiene en común:

– Captura de valor: a través de subproductos, exportaciones y desarrollo país
– Encadenamiento a manufactura: abastecimiento directo a industria de semis vinculadas a fundiciones

• El ciclo de vida de la industria de fundiciones:

– Japón y Corea del Sur están en una etapa final en la que el consumo e intensidad de uso de cobre es decreciente,
han mantenido su capacidad de fusión y no poseen proyectos en cartera
– China está alcanzando la madurez, en tanto que India se encuentra en una etapa temprana
– Este ciclo obedece a una necesidad producto de la industrialización y no lo contrario
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 Comentarios finales

• El escenario mundial está siendo definido por China:

– La expansión en capacidad será a un ritmo más pausado que el visto entre 2000 y 2010, pues China está entrando
a una etapa de maduración de las fundiciones
– En esta transición, la ejecución de la iniciativa OBOR será clave como palanca para nuevas expansiones y como un
aporte a la competitividad de la industria china
– El desarrollo de la tecnología en fundiciones ha sido y es fundamental para que China logre consolidar su madurez
y competitividad, y pueda transitar a una etapa de mantención de capacidad, como lo ha hecho Japón o Corea del
Sur

• Implicancias para Chile:

– El foco debe estar en tecnología, logística, productividad y tratamiento de minerales complejos
– Es importante observar la realidad de los actores dominantes, su estrategia y las tendencias
– También es relevante tener presentes las potenciales restricciones ambientales, la complejidad metalúrgica de los
yacimientos en Chile y la eficiencia de las fundiciones como elementos clave en el negocio

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