4.1 Concepto e importancia del capital de trabajo.

El capital del trabajo, es aquel con el que la empresa trabaja, corresponde a los
recursos que una empresa mantiene, o requiere, para llevar a cabo sus
operaciones. Capital de trabajo se compone de los activos circulantes, que
representan de la inversión que circula de una forma u otra en la conducción
ordinaria del negocio, es el excedente del activo circulante sobre el pasivo
circulante. Es decir, el capital de trabajo representa el importe del activo circulante
que no ha sido suministrado a los acreedores a corto plazo, y representa un índice
de estabilidad financiera o margen de protección para los acreedores actuales. Se
puede concluir que el que el capital de trabajo es un referente de los recursos
financieros con los cuales cuenta una organización para su operatividad a corto
plazo, dando como resultados la situación actual por la cual este pasando la
empresa.

El capital de trabajo es una fórmula que representa la liquidez de una empresa. El

capital de trabajo se calcula restando a los activos actuales (o recursos actuales)
los pasivos actuales (o gastos actuales).

Capital de trabajo = Activos actuales – Pasivos actuales

Los activos actuales típicos son: efectivo, cuentas por cobrar, inventario e
inversiones a corto plazo.
Los pasivos actuales típicos son: cuentas por pagar, gastos e impuestos
acumulados, depósitos de clientes y otras deudas comerciales.

¿Por qué es importante el capital de trabajo para una empresa?

Se puede decir que la importancia del capital de trabajo es una inversión que realiza
la empresa en activos realizables en el corto plazo, como es el efectivo, los valores
negociables, las cuentas por cobrar y los inventarios. Una correcta administración
del capital de trabajo va a ser fundamental, y más aún porque en determinadas
empresas representan más de la mitad de los activos totales de la misma. Una
empresa que opera con determinada eficiencia, necesita supervisar y controlar las
cuentas por cobrar y los inventarios.
La administración del capital de trabajo requiere de una comprensión de las
interrelaciones producidas entre los activos y los pasivos circulantes.
Por lo general se emplea para medir el riesgo financiero por la insolvencia que
puede presentar la empresa, es por eso que cuanto más solvente sea la
organización, tendrá menor probabilidad de no cumplir con las deudas contraídas.

4.2. Financiamiento y capital de trabajo.

Es una operación en la que la parte financiadora, proporciona recursos a la otra

parte financiada para que esta pueda ejecutar alguna inversión especifica
previamente acordada. El financiamiento se puede generar de dos maneras Interno
o externo, el primero proviene de recursos propios de la empresa mientras que el
segundo es por medio de financiamiento bancario o de otros terceros, el cual se
debe realizar cuando los recursos propios no sean suficientes para el sostenimiento.
Según Prahalad y Hamel, existen 3 estrategias básicas en la financiación del capital
de trabajo:

-Estrategia dinámica: Esta estrategia propone que empresa financie sus

necesidades temporales con recursos a corto plazo, debido a un préstamo a corto
plazo se adapta a la necesidad real y es menos posible el mal aprovechamiento de
los fondos, por otro lado, las necesidades permanentes se deben cubrir con
recursos a largo plazo. En concepto la estrategia dinámica adecua los vencimientos
de las deudas de financiamiento del capital de trabajo, a la fecha de retorno de la
inversión.

-Estrategia conservadora de financiamiento: Esta consiste en financiar todos los

recursos proyectados con fondos a largo plazo y el uso exclusivo de un
financiamiento a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso
inesperado, de esta manera la empresa pagará más intereses, pero no correrá
riesgos con pagos a corto plazo que no pueda cumplir.
-Consideración alternativa entre las Dos estrategias: Esta estrategia es la más
usada por las empresas debido mantiene un equilibrio entre las dos estrategias
anteriores, no busca pagar más intereses cuando no es necesario, y se busca hacer
un endeudamiento a corto plazo de manera más estratégica. Esta estrategia está
hecha a la medida de cada empresa, para eso cada organización deberá ser claro
y especifico con sus objetivos y necesidades.