Contenido

Que es el ahorro ................................................................................................................................................ 2

Que es la inversión ............................................................................................................................................ 2
Tipos de inversionistas .................................................................................................................................. 2
Individuales ................................................................................................................................................ 2
Institucionales............................................................................................................................................ 2
Pasos de la inversión ..................................................................................................................................... 3
Paso 1: ....................................................................................................................................................... 3
Paso 2: ....................................................................................................................................................... 3
Paso 3: ....................................................................................................................................................... 4
Paso 4: ....................................................................................................................................................... 4
Paso 5: ....................................................................................................................................................... 4
Paso 6: ....................................................................................................................................................... 4
Paso 7: ....................................................................................................................................................... 4
Que es el sistema financiero ............................................................................................................................. 4
Unidades económicas con superávit de fondos (ahorradores):.................................................................... 4
Unidades económicas con déficit de fondos (inversores): ............................................................................ 4
Intermediarios financieros: ........................................................................................................................... 5
Mediadores financieros: ............................................................................................................................ 5
Tipos .............................................................................................................................................................. 5
Bancos........................................................................................................................................................ 5
Fondos de inversión................................................................................................................................... 6
Mercados financieros ........................................................................................................................................ 6
Características del mercado financiero ......................................................................................................... 6
Tipos de mercados......................................................................................................................................... 7
El mercado de bonos. ................................................................................................................................ 7
Mercado accionario ................................................................................................................................... 7
Oferta y demanda de fondos prestables ........................................................................................................... 7
Incentivo para ahorrar ................................................................................................................................... 8
Incentivos para invertir.................................................................................................................................. 8
Déficits y superávits presupuestales del gobierno ........................................................................................ 8
Bibliografía ......................................................................................................................................................... 8
Que es el ahorro
Ahorro es el porcentaje del ingreso que no se destina al gasto y que se reserva para necesidades
futuras a través de diversos mecanismos financieros. En compensación al ahorrante, la institución
elegida le paga intereses al titular de la cuenta de manera periódica por colocar su dinero en ella.
(Saving Trust S.A, 2006)

Que es la inversión
Cuando usted realiza una inversión, la organización en la que invierte, sea una empresa o una
entidad gubernamental, le ofrece un beneficio futuro esperado a cambio de usar sus fondos a partir
de ese instante. Las organizaciones compiten por el uso de sus fondos: la que obtiene el dinero de
su inversión es la que le ofrece un beneficio que usted considera mejor que el que le ofrece cualquier
otro competidor. Cada inversionista considera los beneficios en forma distinta. Consecuentemente,
hay inversiones disponibles de todo tipo, desde las “seguras”, como ganar 1% de interés sobre su
cuenta de ahorro bancaria, hasta la posibilidad de triplicar su dinero rápidamente al invertir en
acciones de biotecnología recién emitidas. Las inversiones que elija dependerán de sus recursos,
metas y personalidad. Podemos distinguir varios tipos de inversiones con base en algunos factores.
(Gitman & Joehnk, 2009)

El proceso de inversión reúne a proveedores, que tienen fondos adicionales y demandantes, que
necesitan fondos. Con frecuencia, los proveedores y demandantes de fondos establecen contacto
a través de una institución financiera o un mercado financiero (ocasionalmente, sobre todo en las
transacciones de propiedades, los compradores y vendedores negocian directamente entre sí). Las
instituciones financieras son organizaciones que canalizan los ahorros de gobiernos, empresas e
individuos a préstamos o inversiones. Los bancos y las compañías aseguradoras son instituciones
financieras.

Tipos de inversionistas
Individuales
Los inversionistas individuales administran sus fondos personales para lograr sus metas financieras.
Por lo general se concentran en obtener un rendimiento sobre fondos inactivos, creando una fuente
de ingresos para el retiro y proporcionando seguridad a sus familias. (Gitman & Joehnk, 2009)

Institucionales
Los individuos que carecen de tiempo o experiencia para tomar decisiones de inversión emplean
con frecuencia a inversionistas institucionales, es decir, profesionales de la inversión que reciben
un pago para administrar el dinero de otras personas. Estos profesionales negocian grandes
volúmenes de títulos para individuos, empresas y gobiernos. (Gitman & Joehnk, 2009)
Los inversionistas, tanto individuales como institucionales, aplican principios fundamentales
similares. Sin embargo, los inversionistas institucionales invierten generalmente grandes montos de
dinero en representación de otros y, por lo tanto, poseen conocimientos y métodos de inversión más
complejos.

Pasos de la inversión
Una inversión se conduce de manera estrictamente intuitiva o con base en planes cuidadosamente
desarrollados para lograr metas específicas.

Paso 1: Cumplir con los prerrequisitos de inversión Antes de invertir, usted debe cerciorarse de
tener satisfechas adecuadamente las necesidades básicas de la vida. Esto implica tener fondos
para vivienda, alimentos, transporte, impuestos y vestido. Además, debe contar con una reserva de
fondos de fácil acceso para satisfacer necesidades urgentes que requieran efectivo. Otro
prerrequisito es la protección adecuada contra diversos riesgos “comunes”. Esta protección se
adquiere a través de seguros de vida, médicos, de propiedad y de responsabilidad.

Paso 2: Establecer las metas de inversión Una vez que haya cumplido con los prerrequisitos, el
siguiente paso es establecer las metas de inversión. Las metas de inversión son los objetivos
financieros que usted desea lograr al invertir. Evidentemente, sus metas de inversión determinarán
los tipos de inversiones que realizará. Entre las metas de inversión más comunes están:

Acumular fondos para el retiro.

La acumulación de fondos para el retiro es la razón más importante para invertir. Cuanto más
temprano en la vida evalúe sus necesidades para el retiro, mayor será su oportunidad de acumular
fondos suficientes para satisfacerlas.
Aumentar los ingresos corrientes.
Las inversiones aumentan los ingresos corrientes al ganar dividendos o intereses. Con frecuencia,
los jubilados eligen inversiones que ofrecen altos ingresos corrientes a bajo riesgo.

Ahorrar para realizar gastos mayores.

Frecuentemente, las familias apartan dinero a través de los años con el propósito de acumular los
fondos que necesitan para realizar gastos mayores. Los más comunes son el enganche de una
casa, la educación, los viajes de vacaciones y el capital para iniciar una empresa. Los tipos
adecuados de instrumentos de inversión dependen del propósito y del monto de dinero necesario.

Proteger los ingresos del pago de impuestos.

La ley federal del impuesto sobre la renta permite a los contribuyentes deducir ciertos cargos que
no representen flujo de efectivo de fuentes de ingreso específicas. Estas deducciones dan la
oportunidad a un inversionista de evitar (o diferir) el pago de impuestos sobre el ingreso de una
inversión, lo que deja más fondos para reinvertir.
Paso 3: Adoptar un plan de inversión Una vez que haya establecido sus metas generales, debe
adoptar un plan de inversión, es decir, un documento que describe cómo invertirá sus fondos. Usted
puede desarrollar una serie de metas de inversión de apoyo para cada meta a largo plazo.
Especifique la fecha programada para lograr cada meta y la cantidad de riesgo tolerable. Cuanto
más específico sea en la declaración de sus metas de inversión, más fácil será establecer un plan
de inversión congruente con ellas.

Paso 4: Evaluar los instrumentos de inversión A continuación deseará evaluar los instrumentos de
inversión determinando el rendimiento y el riesgo potencial de cada instrumento.

Paso 5: Seleccionar las inversiones apropiadas Usted reúne información adicional y la utiliza para
seleccionar instrumentos de inversión específicos que sean congruentes con sus metas. Debe
evaluar factores como el rendimiento esperado, el riesgo y los aspectos fiscales. La selección
cuidadosa de los instrumentos de inversión es fundamental para realizar una inversión exitosa.

Paso 6: Crear una cartera diversificada con el propósito de lograr sus metas de inversión, integrará
una cartera de inversiones apropiadas y usará la diversificación, es decir, la inclusión de diversos
instrumentos de inversión en una cartera para obtener mayores rendimientos o exponerse a menos
riesgo del que tendría si limitara sus inversiones a sólo uno o dos instrumentos. La diversificación
es el término financiero que corresponde al antiguo consejo: “no pongas todos tus huevos en una
sola canasta”. Muchos inversionistas individuales compran fondos de inversión para lograr la
diversificación y recibir el beneficio de la administración profesional.

Paso 7: Administrar la cartera Después de crear su cartera, debe medir su comportamiento real
con relación al desempeño esperado. Si los resultados de inversión no son congruentes con sus
metas, podría necesitar tomar medidas correctivas.

Que es el sistema financiero

El sistema financiero es el marco institucional que aglutina el conjunto de instituciones, agentes,
activos, mercados y relaciones existentes cuya finalidad es transmitir recursos financieros
procedentes de las unidades económicas excedentarias (oferentes) a las unidades económicas
deficitarias (demandantes) al menor coste posible. (Ruiz & Sust, 2010)

Agentes participantes en un sistema financiero

Unidades económicas con superávit de fondos (ahorradores):

Agentes económicos que gastan en bienes de consumo una cantidad inferior a la renta
obtenida y disponen, por tanto, de un superávit de fondos que destinan al ahorro.

Unidades económicas con déficit de fondos (inversores):

Agentes económicos que gastan en bienes de consumo una cantidad superior a la renta
obtenida y poseen un déficit de fondos que debe financiar.
Intermediarios financieros:
Intervienen de manera directa entre demandantes de fondos e inversores, de tal modo que
los intermediarios financieros adquieren activos (unidades económicas con déficit) como
forma de inversión y no los revenden, sino que, a partir de ellos, crean activos nuevos que

colocan entre los ahorradores (unidades económicas con superávit), obteniendo de éstos
los fondos necesarios para la realización de sus inversiones. Es decir, se produce una
transformación de los activos: de los activos financieros primarios a los activos secundarios.

Los intermediarios son instituciones a través de las cuales los ahorradores pueden proporcionar
indirectamente fondos a los prestatarios. El término intermediario refleja el rol de esas
instituciones de encontrarse entre los ahorradores y los prestatarios. (Mankiw, 2012)

Mediadores financieros: compran y venden (por cuenta propia –dealers- o ajena -brokers-)
activos financieros, pero su actividad (a diferencia de la de los intermediarios) no genera ninguna
transformación de los activos negociados.

Tipos
Bancos
Son los intermediarios con los que están más familiarizadas a personas y empresas
pequeñas. Su trabajo es aceptar depósitos de las personas que quieren ahorrar y
utilizar esos depósitos para hacerles préstamos a las personas que quieren solicitar
un préstamo. Los bancos pagan a los depositantes intereses sobre sus depósitos y
les cobran a los prestatarios un interés ligeramente más alto. La diferencia de estas
tasas de interés sirve para cubrir los costos del banco y entregar utilidades a los
propietarios de los bancos.
 Fondos de inversión
Es una institución que vende acciones al público y emplea las utilidades para comprar
una selección, o portafolio, de varios tipos de acciones, bonos o de acciones y bonos.

Mercados financieros
Los mercados financieros son foros en los que los proveedores y demandantes de fondos realizan
transacciones financieras, con frecuencia a través de intermediarios. Incluyen a los mercados de
valores, mercancías y divisas. (Gitman & Joehnk, 2009)

Definimos mercado financiero como el marco de negociación, determinación del precio y

contratación entre demandantes y ofertantes de recursos financieros instrumentado por medio de
activos financieros. En resumidas cuentas, éste se erige como el elemento formal del sistema
financiero. (Ruiz & Sust, 2010)

De esta definición última deducimos varias cuestiones fundamentales:

1. Es absolutamente irrelevante que el mercado se constituya en un espacio físico o geográfico

diferenciado, ya que hoy en día la contratación de activos financieros se hace de manera
digital.
2. Los recursos financieros se instrumentan por medio de activos financieros que representan
derechos de cobro frente a terceros.
3. El mercado sirve para poner en contacto a compradores y vendedores de activos financieros,
de tal modo que oferentes y demandantes pueden manifestar sus deseos de compraventa
de activos.
4. El fin perseguido por el mercado es la contratación; en este aspecto juega un papel
fundamental la determinación del precio de intercambio.
5. Un mercado financiero desarrollado debe proporcionar liquidez a los contratantes, es decir,
ha de garantizar la posibilidad rápida de inversión o desinversión en los activos contratados.
6. Por último, un mercado financiero siempre debe procurar ser ágil, eficiente, de modo que
pueda garantizar la facilidad de contratación din menoscabo de la seguridad y, asimismo,
que tienda a la reducción de los costes y los plazos de contratación.

Características del mercado financiero

1. Poner en contacto a los distintos agentes económicos
2. Servir de mecanismo para la fijación del precio de los activos
3. Proporcionar liquidez que se negocian en éste.
4. Reducir los plazos y costes de intermediación
Tipos de mercados
El mercado de bonos.
Un bono es un certificado de deuda que especifica las obligaciones del prestatario con el
tenedor del bono. Un bono es un “pagaré”. (Mankiw, 2012)
El bono define el tiempo en el cual se reembolsará el préstamo, llamada fecha de
vencimiento y la tasa de interés que se pagará periódicamente hasta que el préstamo venza.
El comprador de una compañía que necesita el dinero, le da su dinero a cambio de la
promesa de un interés y el repago eventual de la cantidad que pidió prestada. Los bonos
tienen lapsos de tiempo a corto plazo, como unos meses, mientras otros tan largos como
treinta años. La tasa de interés de un bono depende en parte de su vencimiento. Los bonos
a largo plazo son más riesgosos debido a que debe de esperarse mucho tiempo para el
repago de la cantidad principal. Los bonos a largo plazo usualmente pagan tasas de interés
más altas que los de corto plazo.
El incumplimiento se da cuando el dueño del bono falla en pagar las tasas de interés o la
principal.

Mercado accionario
Para desarrollar alguna actividad que necesite mucha cantidad de dinero, una compañía
puede vender sus acciones. Una acción representa la propiedad de una empresa y, por
consiguiente, un derecho a las utilidades que obtiene la empresa. La venta de acciones para
recaudar dinero se llama financiamiento de capital, y la venta de bonos se llama
financiamiento de deuda.
Los precios a los que se cotizan las acciones en las bolsas de esas empresas. Debido a que
las acciones representan una propiedad en una corporación, la demanda de una acción
refleja la percepción de las personas de la futura rentabilidad de la corporación.

Oferta y demanda de fondos prestables

La oferta de los fondos prestables proviene de las personas que tienen algún ingreso extra que
quieren ahorrar y prestar. Estos préstamos pueden ocurrir directamente, como cuando un hogar
compra un bono de una empresa, o pueden ocurrir indirectamente, como cuando un hogar hace un
depósito en un banco, que a su vez utiliza los fondos para hacer préstamos. En ambos casos el
ahorro es la fuente de la oferta de fondos prestables.
La demanda de fondos prestables proviene de los hogares y las empresas que desean pedir
prestado para hacer inversiones. Esta demanda incluye a familias que solicitan hipotecas para
comprar casas nuevas. También incluye a las empresas que piden prestado para comprar nuevo
equipo o construir fábricas. En ambos casos la inversión es la fuente de la demanda de fondos
prestables.
Debido a que una tasa de interés alta hace que el préstamo sea más costoso, la cantidad
demandada de fondos prestables disminuye a medida que aumenta la tasa de interés. De manera
similar, debido a que una tasa de interés más alta hace que el ahorro sea más atractivo, la cantidad
ofrecida de fondos prestables aumenta a medida que lo hace la tasa de interés.

Incentivo para ahorrar

El no ahorrar una cantidad de la renta, perjudica a largo tiempo al PIB de país, debido a que una
tasa de interés alta hace que el préstamo sea más costoso, la cantidad demandada de
fondos prestables disminuye a medida que aumenta la tasa de interés. De manera similar,
debido a que una tasa de interés más alta hace que el ahorro sea más atractivo, la cantidad
ofrecida de fondos prestables aumenta a medida que lo hace la tasa de interés.

Incentivos para invertir

Suponga que el Congreso aprueba una reforma fiscal orientada a hacer que la inversión sea más
atractiva. En esencia, esto es lo que hace el Congreso cuando instituye un crédito fiscal a la
inversión, lo que hace de vez en cuando. Un crédito fiscal a la inversión le ofrece un beneficio fiscal
a cualquier empresa que construya una nueva fábrica o que adquiera una nueva pieza de equipo.
Consideremos el efecto de esta reforma fiscal sobre el mercado de fondos prestables.
Debido a que las empresas tendrían un incentivo para incrementar la inversión a cualquier tasa de
interés, la cantidad demandada de fondos prestables seria mayor a cualquier tasa de interés.

Déficits y superávits presupuestales del gobierno

Un déficit presupuestal es un exceso de gasto del gobierno sobre los ingresos provenientes
de los impuestos. Los gobiernos financian los déficits presupuestales pidiendo prestado en
el mercado de bonos y la acumulación prestables pasados recibidos por el gobierno se
llama deuda del gobierno.
Un superávit presupuestal, un exceso de los ingresos provenientes del ingreso por impuestos, se
puede utilizar para repagar parte de la deuda del gobierno. Si el gasto del gobierno es exactamente
igual al ingreso por impuestos, se dice que el gobierno tiene un presupuesto equilibrado.

Bibliografía
Gitman, L. J., & Joehnk, M. (2009). Fundamento de inversiones. México: Pearson Educación.

Mankiw, G. (2012). Principios de Economía. México: Cengage Learning.

Ruiz, E., & Sust, L. (2010). Introducción al sistema fianciero. España: Universitat Oberta.

Saving Trust S.A. (2006). El dinero y el Ahorro. Estados Unidos: Breslys.