Nexa Resources Atacocha S.A.A.: Estados Financieros Individuales Al 31 de Diciembre de 2018 y 31 de Diciembre de 2017

NEXA RESOURCES ATACOCHA S.A.A.
Estados financieros individuales
Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017
Firmado Digitalmente por:

SUSY MAGALY BARDALES ROJAS
Fecha: 15/02/2019 08:29:44 p.m.
Contenido
Estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018 y de 2017
Dictamen de los auditores independientes ................................................................ 1

Estado individual de situación financiera ................................................................... 3
Estado individual de resultados integrales ................................................................. 4
Estado individual de cambios en el patrimonio ........................................................... 5
Estado individual de flujos de efectivo ...................................................................... 6
1 Información general y actividad económica ......................................................... 7
2 Resumen de políticas contables significativas ...................................................... 8
3 Cambios en las políticas contables .................................................................... 10
4 Estimados y criterios contables críticos .............................................................. 13
5 Administración de riesgos financieros ................................................................ 14
6 Instrumentos financieros ................................................................................. 19
7 Efectivo y equivalentes de efectivo ................................................................... 20
8 Cuentas por cobrar comerciales ........................................................................ 21
9 Partes relacionadas ......................................................................................... 23
10 Inventarios .................................................................................................... 24
11 Impuestos por cobrar ...................................................................................... 25
12 Otras cuentas por cobrar ................................................................................. 26
13 Propiedades, planta y equipo ........................................................................... 26
14 Activos intangibles .......................................................................................... 31
15 Cuentas por pagar comerciales ......................................................................... 34
16 Beneficios a los empleados .............................................................................. 35
17 Impuestos por pagar ....................................................................................... 36
18 Provisiones .................................................................................................... 36
19 Otras cuentas por pagar .................................................................................. 39
20 Impuesto a la renta corriente y diferido ............................................................. 39
21 Patrimonio ..................................................................................................... 42
22 Ingresos de actividades ordinarias .................................................................... 44
23 Costo de ventas ............................................................................................. 45
24 Gastos de ventas y administrativos ................................................................... 47
25 Gastos de personal ......................................................................................... 48
26 Gastos de exploración y desarrollo de proyectos ................................................. 48
27 Otros ingresos (gastos), neto ........................................................................... 49
28 Resultado financiero, neto ............................................................................... 49
29 (Pérdida) Ganancia por acción .......................................................................... 50
30 Cobertura de seguro ....................................................................................... 50
31 Eventos posteriores a la fecha de los estados financieros ..................................... 51
US$ = Dólar estadounidense

S/ = Sol
Nexa Resources Atacocha S.A.A.
Estado individual de situación financiera

Al 31 de diciembre
Expresado en miles de dólares estadounidenses
Nota 2018 2017 Nota 2018 2017
ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

Activos corrientes Pasivos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 7 31,988 61,252 Cuentas por pagar comerciales 15 21,428 22,034
Cuentas por cobrar comerciales 8 5,841 4,166 Beneficios a los empleados 16 1,256 1,425
Inventarios 10 8,161 7,314 Impuestos por pagar 17 220 1,687
Impuestos por cobrar 11 2,708 - Otras cuentas por pagar 19 4,983 20,097
Otras cuentas por cobrar 12 2,770 2,347 27,887 45,243
Otros activos no financieros 580 548
52,048 75,627 Pasivos no corrientes
Provisiones 18 23,120 26,275
Activos no corrientes 23,120 26,275
Impuestos por cobrar 11 390 628 Total pasivos 51,007 71,518
Otras cuentas por cobrar 12 45 -
Activo por impuesto diferido 20 12,489 14,375 PATRIMONIO
DRAFT
Propiedades, planta y equipo 13 51,010 47,512 Capital emitido 21 60,304 111,563

Activos intangibles 14 2,429 2,898 Reserva legal 733 -
66,363 65,413 Resultados acumulados 6,367 (42,041)
67,404 69,522
TOTAL ACTIVOS 118,411 141,040 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 118,411 141,040
Las notas que se acompañan forman parte integral de los estados financieros individuales.
3
Estado individual de resultados integrales

Por los años terminados al 31 de diciembre
Expresado en miles de dólares estadounidenses, a menos que se indique lo contrario
Nota 2018 2017
Ingresos por actividades ordinarias 22 90,087 112,000

Costo de ventas 23 (80,739) (83,654)
Ganancia bruta 9,348 28,346
Gastos operativos:
Gastos de ventas 24 (328) (314)
Gastos de administración 24 (2,629) (3,766)
Gastos de exploración y desarrollo de proyectos 26 (6,463) (5,806)
Otros ingresos (gastos), neto 27 334 (2,412)
Ganancia operativa 262 16,048
Ingresos financieros 552 236

Gastos financieros (845) (920)
Diferencia de cambio, neta 220 (283)
Resultado financiero, neto 28 (73) (967)
Ganancia antes del impuesto a las ganancias y minero

189 15,081
Gasto por impuesto a las ganancias y minero 20 (2,307) (4,369)
Pérdida (ganancia) y resultado integral del año (2,118) 10,712
Promedio de número de acciones - miles DRAFT

944,806 944,806
Pérdida (ganancia) básica y diluida por acción (en dólares
estadounidenses) 29
(0.002) 0.011
Las notas que se acompañan forman parte integral de los estados financieros
individuales.
4
Estado individual de cambios en el patrimonio

Por los años terminados el 31 de diciembre
Otras
Capital reservas de Resultados
Nota emitido Reserva legal capital acumulados Total
Saldo al 1 de enero de 2017 199,005 - 2,679 (142,874) 58,810
Total resultado integral del año

Ganancia del año - - - 10,712 10,712
Total resultado integral del año - - - 10,712 10,712
Total transacciones con accionistas

Transferencia de otra reserva de capital 21 (iii) - (2,679) 2,679 -
Reducción del capital social 21 (i) (87,442) - - 87,442 -
Total transacciones con accionistas (87,442) - (2,679) 90,121 -
Saldos al 31 de diciembre de 2017 DRAFT
111,563 - - (42,041) 69,522
Total resultado integral del año

Pérdida del año - - - (2,118) (2,118)
Total resultado integral del año - - - (2,118) (2,118)
Total transacciones con accionistas

Transferencia de la reserva legal 21 (ii) - 733 - (733) -
Reducción del capital social 21 (i) (51,259) - - 51,259 -
Total transacciones con accionistas (51,259) 733 - 50,526 -
Saldos al 31 de diciembre de 2018 60,304 733 - 6,367 67,404
Las notas que se acompañan forman parte integral de los estados financieros individuales.
5
Estado individual de flujos de efectivo

Por los años terminados el 31 de diciembre
Nota 2018 2017
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia antes de impuesto a las ganancias 189 15,081
Menos, impuesto a las ganancias y minero 20 (2,307) (4,369)
Ajustes:
Depreciación y amortización 13 y 14 12,580 13,214
Impuesto a las ganancias diferido 20 1,886 1,558
Baja de activos fijos 13 1,139 274
Baja de inversiones - 9
Pérdida neta de la venta de activos fijos e
intangibles 27 - 186
Desvalorización de repuestos y suministros, neto
de recuperos 10 (767) (1,478)
Provisiones (2,597) 511
(Aumento) disminución en activos:
Cuentas por cobrar comerciales (1,675) (1,703)
Otras cuentas por cobrar e impuestos por cobrar (2,938) 2,422
Inventarios (80) 5,138
Otros activos no financieros (32) 1,919
Aumento (disminución) en pasivos:
Cuentas por pagar comerciales (606) 700
Otras cuentas por pagar, beneficios a los
empleados e impuestos por pagar (13,982) 2,179
Pago de provisiones en el periodo 18 (416) (2,187)
(9,606) 33,454
DRAFT
Pago del impuesto a las ganancias (2,640) (1,727)

Efectivo neto (aplicado a) proveniente de
actividades de operación (12,246) 31,727
ACTIVIDADES DE INVERSION
Venta de propiedades, planta y equipo - 1,205
Compra de propiedades, planta y equipo 13 (16,890) (5,922)
Compra de intangibles 14 - (267)
Efectivo neto aplicado a actividades de inversión (16,890) (4,984)
Variación neta de efectivo y equivalentes del

efectivo (29,136) 26,743
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año
61,252 34,315
Diferencia en cambio del efectivo y equivalentes de
efectivo (128) 194
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 7 31,988 61,252
Transacciones que no representan flujos de efectivo:

Reducción de capital social y otras reservas de
capital por absorción de pérdidas acumuladas 21 (a)(i) 51,259 90,121
Disminución en propiedades, planta y equipo por
cierre mina 13 142 192
Transferencia de propiedades, planta y equipo a
activos intangibles 13 y 14 56 2,590
Las notas que se acompañan forman parte integral de los estados financieros
individuales.
6
Notas a los estados financieros individuales

1 Información general y actividad económica
Nexa Resources Atacocha S.A.A. (en adelante la Compañía) es una sociedad anónima abierta
que se constituyó en Perú en 1936. El domicilio legal de sus oficinas administrativas es Av. San
Borja Norte 523, San Borja, Lima, Perú. La Compañía, a partir del 2 de agosto de 2010, es una
subsidiaria indirecta de Votorantim S.A., entidad domiciliada en Brasil y de Nexa Resources S.A.
(la Casa Matriz), antes Votorantim Metais Holding, entidad domiciliada en Luxemburgo la que a
través de Nexa Resources El Porvenir S.A.C., subsidiaria al 100% de propiedad de Nexa
Resources Perú, controla el 66.62% de sus acciones.
Con fecha 18 de setiembre de 2018, se inscribió en el Registro Público de Lima el cambio de

denominación social de Compañía Minera Atacocha S.A.A. a Nexa Resources Atacocha S.A.A. Al
31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía cotiza sus acciones comunes en la Bolsa de
Valores de Lima (símbolo ATACOAC1 para las acciones clase A y símbolo ATACOBC1 para las
acciones clase B).
El 20 de diciembre de 2018 la Intendencia General de Supervisión de Conductas de la

Superintendencia de Mercado de Valores emitió la Resolución de Intendencia General SMV N°
108-2018-SMV/11.1, que dispone, a solicitud de la Compañía, la exclusión de las acciones
comunes pertenecientes a la Clase A y Clase B representativas del capital social de la Compañía
del Registro de Valores de la Bolsa de Valores de Lima. De acuerdo con la indicada Resolución,
este proceso estará condicionado a la previa y efectiva realización de una oferta pública de
compra de valores por exclusión (OPC)1.
Actividad económica -
La Compañía se dedica a la exploración, explotación, producción y comercialización de

concentrados de zinc, cobre y plomo que extrae de denuncios mineros propios. Su unidad
minera Atacocha se ubica en los distritos de San Francisco de Asís de Yarusyacán y Yanacancha,
provincia y región Pasco.
La Compañía adoptó la condición de sociedad irregular conforme a lo establecido por la Ley

General de Sociedades, debido a que las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre 2015
redujeron su patrimonio neto a una cantidad por debajo de la tercera parte del capital social. La
Compañía implementó durante el año 2016, determinadas acciones orientadas a mitigar dicha
situación. Estas acciones tuvieron un impacto positivo en los resultados de la Compañía, sin
embargo, la Compañía aún continuaba en calidad de sociedad irregular bajo la Ley General de
Sociedades.
Ante ello, en Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 31 de marzo de 2017 se aprobó
la reducción del capital social en S/273,993,659.67, mediante la disminución del valor nominal
de las acciones A y B de S/0.66 a S/0.37 sin modificar el número de dichas acciones.
Asimismo, en Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 28 de marzo de 2018 se

aprobó la reducción del capital social en S/160,616,972.91, mediante la disminución del valor
nominal de las acciones A y B de S/0.37 a S/0.20 sin modificar el número de dichas acciones.
Esta acción hizo que la Compañía adopte nuevamente la condición de sociedad regular,
conforme a lo establecido por la Ley General de Sociedades
En el año 2018 la Compañía obtuvo un EBITDA de US$12,844, resultante de la disminución del

nivel de ventas en 80% y la optimización de costos. A nivel de pérdida neta se generó un total
de US$2,118.
1
De conformidad con el Reglamento de Oferta Pública de Adquisición y de Compra de Valores por Exclusión,
aprobado por Resolución CONASEV N° 009-2006-EF/94.10 y sus modificatorias.
7

La Compañía obtiene los recursos a través de sus operaciones y, de ser necesario, de las líneas
de crédito disponibles en el sector bancario nacional e internacional.
El Directorio tiene la expectativa razonable que la Compañía cuenta con suficientes recursos
para continuar sus operaciones en el futuro previsible.
Aprobación de los estados financieros -
El 28 de marzo de 2018, la Junta General de Accionistas aprobó los estados financieros

individuales por el año terminado el 31 de diciembre de 2017. La emisión de los estados
financieros individuales al 31 de diciembre de 2018 ha sido aprobada por la Gerencia y el
Directorio el 15 de febrero de 2019, y serán presentados para la aprobación de los Accionistas
dentro del plazo establecido por Ley. Los Estados Financieros serán sometidos a aprobación de
la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo durante el primer trimestre de 2019.
2 Resumen de políticas contables significativas
Esta nota detalla una lista de políticas contables significativas adoptadas en la preparación de
estos estados financieros en la medida que no hayan sido reveladas en las siguientes notas de
los rubros a los estados financieros. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en los
años presentados, a menos que se indique lo contrario.
2.1 Bases de preparación de los estados financieros individuales
Los estados financieros individuales se han preparado de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International
Accounting Standards Board (en adelante “IASB”) vigentes a la fecha de los estados financieros.
La información contenida en estos estados financieros individuales es responsabilidad de la

Gerencia de la Compañía, la que expresamente confirma que en su preparación se ha aplicado
todos los principios y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.
Los estados financieros individuales se preparan sobre la base de sus respectivos registros
contables y son preparados sobre la base del costo histórico, excepto por activos financieros
que se miden a valor razonable.
La preparación de los estados financieros individuales de acuerdo con NIIF requiere el uso de
ciertos estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el
proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un
mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son
significativos para los estados financieros individuales se describen en la Nota 4.
2.2 Segmentos operativos -
La NIIF 8 “Segmentos Operativos” requiere que se identifiquen los segmentos operativos de la

entidad y que se seleccionen los que en función de su importancia requieran ser divulgados
(segmentos reportables). Un segmento operativo es aquél que conduce una actividad de
negocio, sus resultados son monitoreados por el órgano interno que se encarga de tomar
decisiones y para el cual existe información financiera interna.
La Compañía efectúa esta evaluación desde el punto de vista del Grupo al que pertenece y de
forma consolidada.
El órgano interno que toma decisiones sobre las actividades relevantes de las compañías es el
Directorio quien analiza los resultados de la Compañía (Nexa y subsidiarias) integrando a todas
las unidades mineras, por lo tanto la Compañía posee un único segmento operativo y, en
8

consecuencia, un único segmento reportable. Esta evaluación se basa en que la Compañía

considera que las diferentes unidades mineras puedan ser combinadas en un único segmento
(minería) debido a que presentan desempeños financieros similares, similar naturaleza de
productos, procesos productivos y marco regulatorio.
La información interna utilizada para la toma de decisiones es preparada aplicando las bases de
medición contables. La información sobre las ventas discriminadas por producto y por ubicación
geográfica, así como la información sobre concentración de ventas se revela en la Nota 22.
2.3 Traducción de moneda extranjera –
(a) Moneda funcional y moneda de presentación -
Las partidas que se incluyen en los estados financieros individuales de la Compañía se miden en
la moneda del ambiente económico primario en el que opera (su moneda funcional). Los
estados financieros individuales se presentan en dólares estadounidenses que es la moneda
funcional y de presentación de la Compañía.
(b) Transacciones y saldos -
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando los tipos de
cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuación cuando las partidas
se remiden.
Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones
y de la traducción a los tipos de cambio al cierre del año de activos y pasivos monetarios
denominados en moneda extranjera (Nota 5.1 (a)(i)), se reconocen en el estado individual de
resultados integrales, excepto cuando se difieren como otros resultados integrales en el caso de
instrumentos que califican como cobertura de flujo de caja.
2.4 Deterioro de activos no financieros –
La Compañía revisa y evalúa el deterioro de sus activos no financieros depreciables cuando

ocurren eventos o circunstancias que indican que el valor en libros del activo no se recuperará
de su uso o de su venta. Los activos no financieros que tienen vida útil indefinida o que no están
listos para ser utilizados, no están sujetos a depreciación o amortización y se someten a
pruebas anuales de deterioro. Las pérdidas por deterioro corresponden al importe en el que el
valor en libros de los activos de extensa vida útil excede al mayor valor que resulte de comparar
su valor en uso o su valor razonable menos los costos por disposición. El valor razonable es el
monto que se puede obtener de la venta de un activo en un mercado libre. El valor en uso
corresponde al valor presente del estimado de los flujos de efectivo futuros que se espera
obtener del uso continuo del activo y de su venta al término de su vida útil. Las pérdidas por
deterioro que se hayan reconocido en años anteriores, se extornan si se produce un cambio en
los estimados utilizados en la última oportunidad en que se reconoció la pérdida por deterioro.
La Compañía evalúa a cada fecha de cierre si existen indicios de pérdidas por deterioro
reconocidas previamente que se han revertido parcial o totalmente. Si se observan tales
indicios, la Compañía estima el importe recuperable del activo cuyo valor en libros fue
previamente reducido por deterioro, Las pérdidas por deterioro previamente reconocidas, se
extornan sólo si el incremento en el valor recuperable del activo obedece a cambios en los
estimados que se usaron en la oportunidad en que se reconoció la pérdida por deterioro. En
estas circunstancias, el valor en libros del activo se incrementa a su valor recuperable. El
reconocimiento de la reversión de pérdidas por deterioro previamente registradas no puede dar
como resultado que el valor en libros del activo exceda el monto que le habría correspondido a
ese activo, neto de su depreciación, si no se hubiera reconocido la pérdida por deterioro
9

previamente registrada. La reversión de la pérdida por deterioro se reconoce en el estado

individual de resultados.
2.5 Reclasificaciones –
(i) Gastos de exploración y desarrollo de proyectos
Hasta el 31 de diciembre de 2017, los saldos de gastos de exploración y desarrollo de

proyectos, eran presentados como “Gastos de exploración en proyectos mineros” dentro del
rubro “Otros ingresos (gastos), neto” del estado individual de resultados. A partir del año 2018,
los saldos se presentan en el nuevo rubro incorporado como “Gastos de exploración y desarrollo
de proyectos” del estado individual de resultados para una mejor presentación. Para dar efecto
a este cambio, en el rubro “Gastos de exploración en proyectos mineros” del estado de
resultados individual por el periodo terminado el 31 de diciembre 2017 se ha incluido US$5,806.
(ii) Costos vinculados a servicios de fletes
Con la aplicación de la NIIF 15, “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos

con clientes” a partir del 1 de enero de 2018, se realizaron reclasificaciones en el periodo
comparativo terminado al 31 de diciembre de 2017, reclasificando en el estado individual de
resultados los costos vinculados a los servicios por fletes y seguros del rubro “gasto de ventas”
a “costo de ventas” por US$ 1,852 (ver Nota 3.1).
3 Cambios en las políticas contables
3.1 Cambio de las normas aplicables a partir del 1 de enero de 2018
Las siguientes normas y modificaciones han sido adoptadas por la Compañía por primera vez
para el ejercicio que inició el 1 de enero de 2018:
- NIIF 9, “Instrumentos financieros”
Principales aspectos introducidos por la norma
Reemplaza a la NIC 39, “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”, y todas las

versiones anteriores de la NIIF 9. La NIIF 9 reúne los tres aspectos del proyecto de
contabilidad para instrumentos financieros, que son la clasificación y medición, el deterioro y
la contabilidad de coberturas.
La NIIF 9 entró en vigencia el 1 de enero de 2018, en consecuencia fue aplicado por la

Compañía. Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía no tiene operaciones de
cobertura.
Impactos en la adopción
La Compañía ha evaluado los cambios introducidos por la NIIF 9, al 31 de diciembre de 2017

este impacto no fue significativo. La naturaleza y los efectos de los principales cambios en
las políticas contables de la Compañía resultantes a causa de la adopción que se resume a
continuación:
Clasificación y medición
La NIIF 9 ha cambiado las categorías para la clasificación de activos financieros, eliminando

las categorías mantenidas hasta el vencimiento, préstamos y cuentas por cobrar y
disponibles para la venta. Los activos financieros de la Compañía se clasificarán en una de
las siguientes categorías: medidos al costo amortizado, medidos a valor razonable a través
10

de otros resultados integrales (VRERI) o, medidos a valor razonable con cambios en

resultados (VRER). La clasificación de los activos financieros conforme a la NIIF 9
generalmente se basa en el modelo comercial en el que se administra un activo financiero y
sus características contractuales de flujo de efectivo. En la Nota 6(a) se muestra la
clasificación de los instrumentos financieros por categoría.
Deterioro
La NIIF 9 reemplazó el modelo de pérdidas incurridas bajo la NIC 39 y requiere que el

deterioro de los activos financieros se determine utilizando un modelo de pérdida de crédito
esperada. El nuevo modelo de deterioro se aplica a los activos financieros a costos
amortizados, incluidas las cuentas por cobrar comerciales, activos contractuales e
inversiones de deuda a valor razonable a través de otros resultados integrales.
El impacto para la Compañía está relacionado con el deterioro de las otras cuentas por
cobrar, que se mide al costo amortizado. La Compañía eligió aplicar el enfoque simplificado
establecido en la NIIF 9 y reconoció las pérdidas por deterioro de las otras cuentas por
cobrar en base a las pérdidas esperadas durante el tiempo de vida y el uso de una matriz de
provisión de pérdidas.
- NIIF 15, “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con

clientes”
Principales impactos introducidos por la norma
La NIIF 15 establece un marco integral para determinar el monto y el momento en que se

reconocen los ingresos. Sustituyó la guía contenida en la NIC 18 – “Ingresos de actividades
ordinarias” que la Compañía siguió hasta el 31 de diciembre de 2017.
El modelo de cinco pasos establece que una entidad reconocerá los ingresos cuando se
transfieran los bienes o servicios prometidos a los clientes en un monto que refleje la
consideración a la que la entidad espera tener derecho a cambio de esos bienes o servicios.
La NIIF 15 entró en vigencia al 1 de enero de 2018, la cual fue adoptada por la Compañía
utilizando el método de transición retrospectivo, por lo que la información comparativa ha
sido reestructurada.
La adopción de la NIIF 15 por parte de la Compañía no ha producido cambios significativos

en el calendario de satisfacción de las obligaciones de desempeño o en el monto de
reconocimiento de ingresos en comparación con los ingresos que se hubieran reportado
según la NIC 18, por lo tanto, los impactos de la adopción de la NIIF 15 en el estado de
situación financiera de la Compañía, el estado de resultados y el estado de flujos de efectivo
no son materiales.
Impactos de la adopción
Identificación de las obligaciones de desempeño y el tiempo de cumplimiento de las

obligaciones de desempeño.
Producto de la aplicación de esta norma se realizaron reclasificaciones en el periodo

comparativo al 31 de diciembre de 2017, reclasificando en el estado individual de resultados
integrales los costos vinculados a los servicios por fletes y seguros del rubro “gasto de
ventas” a “costo de ventas” por US$1,852.
11

Determinar el precio de la transacción y los montos asignados a las obligaciones de

desempeño
Para determinar el precio de la transacción y los montos asignados a las obligaciones de

desempeño, la Compañía ha considerado los términos del contrato y sus prácticas
comerciales habituales. El precio de la transacción es la cantidad de contraprestación a la
que la Compañía espera tener derecho a cambio de transferir los bienes o servicios
prometidos a sus clientes. El precio de transacción se asigna a cada obligación de
desempeño sobre la base de un precio de venta independiente relativo.
Las ventas de concentrado de la Compañía también están sujetas a estimaciones de precios

provisionales. El reconocimiento de los ingresos relacionados con estas ventas no se ha visto
significativamente afectado por la NIIF 15.
En adición a lo descrito anteriormente, la Compañía no ha identificado cambios a las NIIF

vigentes a partir del 1 de enero de 2018 que puedan tener un impacto material en sus estados
financieros individuales.
3.2 Nuevas normas e interpretaciones aún no adoptadas
– NIIF 16, “Arrendamientos” -
Principales impactos introducidos por la norma
La NIIF 16 se emitió en enero de 2016. El resultado será que casi todos los arrendamientos
sean reconocidos en el estado individual de situación financiera por los arrendatarios, ya que
se elimina la distinción entre arrendamientos operativos y financieros. Bajo la nueva norma,
se reconoce un activo (el derecho a usar el elemento arrendado) y un pasivo financiero para
pagar los alquileres. Las únicas excepciones son los arrendamientos a corto plazo y de bajo
valor.
Método de transición
La Compañía aplicará la norma a partir de su fecha de adopción obligatoria del 1 de enero de

2019, utilizando el enfoque de transición simplificado y no reexpresará los montos
comparativos del año anterior a la primera adopción. Los activos de derecho de uso para
arrendamientos de propiedades se medirán en la transición por el monto de la obligación del
arrendamiento, ajustado por cualquier gasto pagado por anticipado o acumulado del
arrendamiento.
La norma afectará principalmente la contabilidad de los arrendamientos operativos del

Grupo, excepto los arrendamientos a corto plazo y de bajo valor, ya que el Grupo adoptó las
soluciones prácticas permitidas por la NIIF 16 y los reconocerá como un gasto en resultados.
La Compañía espera reconocer una cantidad inmaterial de pasivos de arrendamiento y los

activos correspondientes al derecho de uso por la misma cantidad. Adicionalmente, se espera
que los impactos en la cuenta de resultados sean irrelevantes.
- CINIIF 23 - Incertidumbre sobre Tratamientos de Impuesto a la Renta
Naturaleza del cambio
La interpretación explica cómo reconocer y medir los activos y pasivos por impuestos a la
renta diferidos y corrientes cuando existe incertidumbre sobre un tratamiento fiscal. En
12

particular, se discute:
- Cómo determinar la unidad apropiada de la cuenta, y que cada tratamiento fiscal

incierto debe considerarse por separado o en conjunto como grupo, dependiendo de qué
enfoque predice mejor la resolución de la incertidumbre;
- Que la entidad debe asumir que una autoridad fiscal examinará los tratamientos fiscales
inciertos y tendrá pleno conocimiento de toda la información relacionada;
- Que la entidad debe reflejar el efecto de la incertidumbre en su contabilidad del

impuesto a la renta cuando no es probable que las autoridades fiscales acepten el
tratamiento;
- Que el impacto de la incertidumbre debe medirse utilizando la cantidad más probable o

el método del valor esperado, dependiendo de qué método predice mejor la resolución
de la incertidumbre, y
- Que los juicios y estimaciones hechas deben ser reevaluados siempre que las
circunstancias hayan cambiado o haya nueva información que afecte los juicios.
Fecha de adopción
La Compañía aplicará la norma a partir de su fecha de adopción obligatoria del 1 de enero de

2019.
La interpretación afectará principalmente a la contabilización de las posiciones inciertas de

impuestos de la empresa. Sin embargo, la Compañía espera que el impacto de la adopción no
sea significativo.
4 Estimados y criterios contables críticos
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia

histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se
consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos
resultados reales. En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de
su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de
los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones,
si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados y los juicios críticos en la aplicación de las políticas contables se describen en
las notas respectivas.
4.1 Cambios en las estimaciones contables
a) Activo por cierre de mina -
De acuerdo con la política contable, La Compañía revisa las vidas útiles estimadas y el patrón de
consumo del beneficio económico futuro incorporado al rubro “Propiedades, planta y equipo” al
activo por cierre de minas de forma continua. Esta revisión indicó un cambio en el patrón futuro
de consumo del activo por cierre de mina, que está relacionado sustancialmente con el aumento
13

en la experiencia de extracción de las minas de la Compañía, actualizaciones en el periodo de

extracción y cambios esperados en el volumen de extracción al final de la vida de la mina.
Como resultado, a partir del 1 de abril de 2018, la Compañía cambió el método de depreciación
del activo por cierre de mina, del método de línea recta al método de unidades de producción.
Este cambio se ha contabilizado en forma prospectiva desde esa fecha por ser un cambio en la
estimación contable de acuerdo con la NIC 8 - Políticas contables, cambios en las estimaciones
contables y errores. La Compañía considera que los cambios antes mencionados reflejarán
mejor el patrón de consumo del beneficio económico futuro incorporado en su sitio de
operaciones mineras.
El efecto de este cambio en la estimación no fue significativo al 31 de diciembre de 2018.
5 Administración de riesgos financieros
5.1 Factores de riesgo financiero -
Las actividades de la Compañía la exponen a ciertos riesgos financieros cuyos efectos son
evaluados en forma permanente por la Casa Matriz y por la Gerencia de la Compañía, a efectos
de minimizarlos. Los riesgos financieros son: riesgo de mercado (que incluye el riesgo de tipo
de cambio y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez.
El programa de gestión del riesgo global de la Compañía se centra en la volatilidad de los

mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su desempeño
financiero.
La Casa Matriz y la Gerencia Corporativa de Finanzas son las encargadas de la gestión de

riesgos sobre la base de las políticas aprobadas por el Directorio de la Compañía. La Gerencia
Corporativa de Finanzas identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros basada en los
lineamientos de la Casa Matriz y el Directorio. Asimismo, provee directrices para la
administración de estos riesgos financieros y ejerce supervisión y monitoreo periódico.
Los principales riesgos financieros a los que está expuesto la Compañía son:
(a) Riesgos de mercado -
(i) Riesgo de tipo de cambio -
Las actividades de la Compañía la exponen principalmente al riesgo de fluctuaciones en los tipos

de cambio del sol con respecto del dólar estadounidense.
Las partidas del activo y pasivo que corresponden a operaciones en soles, así como la posición
neta expuesta al riesgo de cambio, se resumen a continuación:
14

2018 2017
S/000 S/000
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo 12,664 3,771
Otras cuentas por cobrar 745 823
13,409 4,594
Pasivos:
C uentas por pagar comerciales (8,668) (5,154)
Beneficios a los empleados (3,965) (4,633)
Otras cuentas por pagar (17,914) (10,536)
(30,547) (20,323)
Posición neta (17,138) (15,729)
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el
registro de los saldos en soles son los publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras de Fondos de Pensiones de US$0.296 y US$0.308, respectivamente, por S/1.
En 2018 y 2017, la Compañía generó ganancias y pérdidas por diferencia en cambio de US$220
y US$283, respectivamente, que se incluyen en la cuenta “Diferencia en cambio, neta” del
estado individual de resultados.
Al 31 de diciembre del 2018 y de 2017, si el sol se hubiera revaluado/ devaluado 5% en

relación con el dólar estadounidense, con todas las otras variables mantenidas constantes, el
resultado del año habría sido mayor/menor en US$254 y US$242, respectivamente.
La Gerencia no considera que el riesgo de cambio pueda impactar significativamente de manera

desfavorable los resultados de la Compañía, por lo que su política es la de asumir en forma
controlada el riesgo de cualquier fluctuación en los tipos de cambio del sol con el producto de
sus operaciones. En este sentido, la Gerencia considera innecesario cubrir a la Compañía del
riesgo de cambio con instrumentos financieros derivados.
(ii) Riesgo de precio -
En general, la Compañía está expuesta al riesgo de fluctuaciones en los precios de los minerales
que comercializa, los cuales son determinados por mercados internacionales. Por ello, la
Gerencia mantiene un estricto control de sus costos operativos y realiza importantes inversiones
productivas y tecnológicas, para poder mantener niveles de costos competitivos. La Gerencia
decidió no contraer compromisos de cobertura a precios futuros.
El riesgo de precios afecta las operaciones de la Compañía en el futuro y a aquellas

transacciones efectuadas cuya cobranza se ajusta del precio futuro del mineral. Respecto de las
ventas pendientes de liquidación, el estimado de la variación del precio al 31 de diciembre de
2018 asciende a una utilidad de US$186 (pérdida de US$198 al 31 de diciembre de 2017). Una
porción de estas ventas fue liquidada en enero de 2019, generando una ganancia de US$33
debido a la variación de los precios en el mes de enero.
(b) Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalentes de efectivo, depósitos en bancos e

instituciones financieras, así como la exposición al crédito de clientes, que incluye a los saldos
pendientes de las cuentas por cobrar y a las transacciones comprometidas. Respecto de bancos
e instituciones financieras, sólo se acepta a instituciones cuyas calificaciones de riesgo
independientes sean como mínimo de “BBB- (Baa3)” internacional. De manera excepcional, la
Compañía tiene depósitos en bancos e instituciones financieras sin una calificación de riesgo,
15

debido a obligaciones legales, o porque éstos son subsidiarias de un banco internacional con
quien la Casa Matriz tiene una relación comercial. Estos casos cumplen con la política de
riesgos de la Casa Matriz y son aprobados por la Gerencia Corporativa de Finanzas.
La clasificación de los instrumentos financieros como efectivo y depósitos a plazo bancarios se

realiza en función al rating global que ostente cada institución bancaria, así tenemos:
2018 2017
Efectivo y equivalentes de efectivo
A+ - 18,593
A - 41,767
BBB+ 17,526 -
BBB 10,162 -
BBB- 1 -
Sin rating 4,296 889
31,985 61,249
Con relación a clientes, la Compañía realiza operaciones comerciales sólo con una cartera de
clientes locales e internacionales de reconocido prestigio y con solvencia crediticia. El riesgo de
crédito de los clientes tiene tres categorías:
Grupo 1: Para clientes nuevos (menos de 6 meses)

Grupo 2: Clientes existentes (con más de 6 meses de relación comercial) sin historial de
incertidumbre en la cobrabilidad.
Grupo 3: Clientes existentes (con más de 6 meses de relación comercial) con historial de
incertidumbre en la cobrabilidad.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la totalidad de la cartera se clasifica dentro del Grupo 2.
No se excedieron los límites de crédito durante el periodo de reporte y la Gerencia no espera

que la Compañía incurra en pérdida alguna por desempeño de estas contrapartes.
(c) Riesgo de liquidez -
La Gerencia de la Compañía supervisa las proyecciones actualizadas sobre los requisitos de

liquidez para asegurar que haya suficiente efectivo para alcanzar las necesidades operacionales.
Al 31 de diciembre de 2018, la posición de liquidez de la Compañía no exhibe riesgos de

importancia por mantener saldos de efectivo y equivalentes de efectivo y no contar con
obligaciones financieras.
El cuadro a continuación analiza los pasivos financieros no derivados de la Compañía agrupados

sobre la base del período remanente a la fecha de los estados financieros hasta la fecha de su
vencimiento.
Los montos revelados en el cuadro son los flujos de efectivos no descontados.
16

Menos de Entre 1 y Entre 3 y Más de

1 año 2 años 5 años 5 años Total
Al 31 de diciembre de 2018
C uentas por pagar comerciales 21,428 - - - 21,428
Otras cuentas por pagar (i) 4,180 - - - 4,180
Provisiones - C ierre de minas 2,232 17,005 3,308 1,973 24,518
27,840 17,005 3,308 1,973 25,608
Al 31 de diciembre de 2017
C uentas por pagar comerciales 22,034 - - - 22,034
Otras cuentas por pagar (i) 17,018 - - - 17,018
Provisiones - C ierre de minas 943 12,191 9,634 2,693 25,461
39,995 12,191 9,634 2,693 64,513
(i) No incluye regalías mineras y seguros de salud.
5.2 Administración del riesgo de la estructura de capital -
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de

continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas,
beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el
costo de capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se
calcula dividiendo la deuda neta entre el Earnings Before Income Tax, Depreciation and
Amortization (EBITDA) ajustado. La deuda neta corresponde a los préstamos y financiamientos,
menos efectivo y equivalentes de efectivo.
El EBITDA ajustado corresponde a la ganancia (pérdida) del año, más depreciación y

amortización, más o menos resultado financiero, neto , más o menos gastos por impuestos a las
ganancias, más o menos resultado en venta de inversiones, más deterioro de otros activos, más
deterioro de propiedades, planta y equipo. Además, la gerencia puede excluir los elementos no
monetarios y no recurrentes considerados excepcionales para la medición del EBITDA ajustado.
La deuda neta y el EBITDA ajustado no deben considerarse de forma aislada o como un

sustituto de la ganancia (pérdida) o la ganancia operativa, como indicador del desempeño
operativo o como alternativa al flujo de efectivo como medida de liquidez. Además, el cálculo de
la gestión del EBITDA ajustado puede ser diferente del cálculo utilizado por otras compañías,
competidores e industria de la minera, por lo que estas medidas no pueden ser comparables a
los de otras empresas.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la Compañía no tiene obligaciones financieras.
Según la política corporativa del Grupo, el cálculo del ratio de apalancamiento antes definido se
mide y se presenta en los estados financieros consolidados del Grupo.
5.3 Estimación de valor razonable –
El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo se podría intercambiar o un
pasivo liquidar entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción en términos de
libre competencia, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha. Cuando un
instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio estipulado en
el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable.
17

Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o éste no puede ser un indicativo
del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el
valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados
u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los
supuestos utilizados.
No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores

razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado
conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no es indicativo
del valor neto de realización o de liquidación de los instrumentos financieros.
La NIIF 13 Medición del Valor Razonable, requiere que la entidad exponga la medición de los
valores razonables por nivel de las siguientes jerarquías de medidas de valor razonable:
- Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos
(nivel 1).
- Información distinta a precios de cotización incluidos en el nivel 1 que se pueda confirmar
para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir,
que se deriven de precios) (nivel 2).
- Información sobre el activo o el pasivo que no se basa en data que se pueda confirmar en el
mercado (es decir, información no observable) (nivel 3).
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los activos financieros registrados a valor razonable son
clasificados en el nivel 1 en las jerarquías de medidas de valor razonable, según la siguiente
clasificación:
Nota Precio mercado activo (Nivel 1)

2018 2017
Activos:
Efectivo y equivalentes de efectivo 7 31,988 61,252
Cuentas por cobrar comerciales (i) 8 5,841 -
37,829 61,252
(i) A partir del 2018, las cuentas por cobrar comerciales se clasifican de “Costo amortizado” a
“Valor razonable con cambios en resultados”.
(a) Valor razonable de los activos y pasivos financieros de la Compañía -
Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a 6 meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por
pagar y otros pasivos corrientes, se considera que su valor en libros es similar a su valor
razonable.
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que devengan tasas fijas y variables a
costo amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de
su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares. El valor razonable estimado de los depósitos que devengan intereses se
determina mediante los flujos de efectivo descontados usando tasas de interés de mercado en
la moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crédito similares, el valor razonable de
estos depósitos se aproxima a sus valores en libros.
La técnica de valorización más frecuentemente aplicada corresponde a las proyecciones de

flujos de efectivo a través de modelos y de cálculos de valor presente y se enmarcan dentro del
nivel 1 y 2 de la jerarquía de valor razonable. Los modelos incorporan diversas variables como
18

la calificación de riesgo de crédito de la entidad de contraparte y cotizaciones futuras de los

precios de minerales.
6 Instrumentos financieros
Política contable
Las compras y ventas normales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación,

fecha en la que la Compañía se compromete a comprar o vender el activo. Los activos
financieros se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción en el
caso de todos los activos financieros que no se registran a valor razonable a través de
ganancias o pérdidas. Los activos financieros registrados al valor razonable con cambios en
resultados, si los hubiera, se reconocen inicialmente al valor razonable, y los costos de
transacción se cargan en el estado de resultados.
Los activos financieros se dan de baja cuando los derechos a recibir el flujo de efectivo han
caducado o la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios de estos
activos. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan
posteriormente a valor razonable. Las otras cuentas por cobrar se registran al costo amortizado
utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
Las ganancias o pérdidas provenientes de cambios en el valor razonable de los activos

financieros clasificados como valor razonable con efecto en resultados son presentadas en
"Resultados financieros netos" en el año que se origina.
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: costo amortizado,
valor razonable con efecto en otros resultados integrales y valor razonable con efecto en
resultados. La clasificación depende del propósito para el cual se adquirieron los activos
financieros. La gerencia determina la clasificación de sus activos financieros en el momento del
reconocimiento inicial
(i) Costo amortizado -
Los activos financieros a costo amortizado son activos mantenidos dentro de un modelo de
negocio cuyo objetivo es mantener activos financieros para cobrar flujos de efectivo
contractuales y, para los términos contractuales, dar lugar a flujos de efectivo que son
únicamente pagos del principal e intereses sobre el monto principal pendiente.
(ii) Valor razonable con cambios en resultados -
Los activos financieros que una entidad gestiona con el objetivo de realizar flujos de efectivo a
través de la venta de dichos activos y activos financieros que no dan lugar a flujos de efectivo
que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el monto principal pendiente.
(iii) Valor razonable con cambios en otros resultados integrales –
Los activos financieros se mantienen dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra
tanto mediante la recopilación de flujos de efectivo contractuales como la venta y, para los
términos contractuales, dan lugar a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el monto principal pendiente de pago.
19

(a) Clasificación de los instrumentos financieros por categoría
Valor
razonable con
Costo cambios en
Nota amortizado resultados 2018
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo 7 - 31,988 31,988
Cuentas por cobrar comerciales (i) 8 - 5,841 5,841
Otras cuentas por cobrar 1,245 - 1,245
1,245 37,829 39,074
Pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales 15 21,428 - 21,428
Otras cuentas por pagar 3,096 - 3,096
24,524 - 24,524
Valor
razonable con
Costo cambios en
Nota amortizado resultados 2017
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo 7 - 61,252 61,252
Cuentas por cobrar comerciales (i) 8 - 4,166 4,166
Otras cuentas por cobrar 2,330 - 2,330
2,330 65,418 67,748
Pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales 15 22,034 - 22,034
Otras cuentas por pagar 17,018 - 17,018
39,052 - 39,052
(i) Como resultado de la aplicación de la NIIF 9, las cuentas por cobrar comerciales se clasifican
de “Costo amortizado” a “Valor razonable con cambios en resultados“. Esta nueva
clasificación no tiene impacto en la medición de los instrumentos financieros.
7 Efectivo y equivalentes de efectivo
Política contable
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos a la vista en

bancos, otras inversiones de corto plazo altamente líquidas con vencimientos originales de tres
meses o menos. Depósitos a plazo con vencimiento original menor a tres meses que no estén
expuestos a un riesgo significativo de cambios en su valor son considerados como equivalentes
de efectivo.
Los rendimientos de cuentas remuneradas / depósitos a plazo se reconocen en proporción al

tiempo transcurrido, de forma que reflejen el rendimiento efectivo del activo sobre la base del
método de tasa de interés efectiva.
20

(a) Composición
2018 x 2017
Caja y fondos fijos 3 3
Cuentas corrientes (i) 6,981 43,246
Depósitos a plazo (ii) 25,004 18,003
31,988 61,252
(i) Las cuentas corrientes se mantienen en bancos locales que ostentan una evaluación
crediticia alta, son de libre disponibilidad y las cuentas remuneradas generan intereses a
tasas de mercado. Se compone de la siguiente manera:
2018 2017
Monto en Monto en
moneda Tasa Tasa
Moneda Monto en moneda Monto en
Efectiva Efectiva
origen origen US$ 000 origen US$ 000
Anual % Anual %
Tipo (000) (000)
Cuentas US$ 1,038 1,038 0.81 41,746 41,746 0.18 - 1.35
remuneradas S/ - 34 1.00 - - -
Cuentas no US$ 2,187 2,187 - 337 337 -
remuneradas S/ 12,538 3,722 - 3,762 1,163 -
Total 6,981 43,246
(ii) Los depósitos a plazo tienen vencimientos originales de hasta noventa días con opción de
renovación. Se compone de la siguiente manera:
2018 2017
Monto en Monto en
Tasa Tasa
Moneda moneda Monto en moneda Monto en
origen Efectiva origen Efectiva
origen US$ 000 US$ 000
(000) Anual % (000) Anual %
Tipo
Depósitos a US$ 25,004 25,004 2.11 18,003 18,003 0.65 - 1.85

plazo
Total 25,004 18,003
8 Cuentas por cobrar comerciales
Política contable
Las cuentas por cobrar comerciales son montos adeudados por los clientes por los bienes
vendidos en el curso ordinario de los negocios de la Compañía.
Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y

posteriormente se miden a valor razonable con cambios en resultados, debido a que estas
cuentas por cobrar están relacionadas a las ventas que se ajustan por la volatilidad del LME
(London Metal Exchange) y no pasan la prueba SPPI (Solamente Pagos de Principal e Intereses)
porque existe un componente del riesgo de precio que modifica los flujos de efectivo que, de
otro modo sería requerido por el contrato de venta.
El riesgo de crédito puede surgir del incumplimiento por parte de las contrapartes de sus
obligaciones contractuales con la Compañía. Para garantizar una evaluación efectiva del riesgo
crediticio, la administración aplica procedimientos integrales relacionados con la solicitud de
21

otorgamiento y aprobación de créditos, renovación de límites de crédito, monitoreo continuo de

la exposición crediticia en relación con los límites establecidos y eventos que activan los
requisitos para condiciones de pago garantizadas. Como parte del proceso de la Compañía, las
exposiciones crediticias con todas las contrapartes se monitorean y evalúan periódicamente en
forma oportuna.
(a) Composición
Nota 2018 2017
Relacionadas 9 920 2,025

Terceros 4,921 2,141
5,841 4,166
(i) Las ventas se realizan de acuerdo a las condiciones contractuales definidas con cada
cliente, las cuales se pactan a precios de mercado internacional.
(ii) Es frecuente que las condiciones de venta establezcan que la definición del precio se dará
en fecha posterior a la entrega física del mineral (producto), efectuándose el
reconocimiento inicial de los ingresos con valores provisionales que son materia de ajuste
posterior. Por tal motivo, las cuentas por cobrar comerciales son ajustadas en la fecha de
los estados financieros individuales, en función del estimado del precio futuro y por
cambios en las cantidades de mineral originalmente estimadas.
La totalidad de las cuentas por cobrar comerciales por US$ 5,841 se encuentran vigentes al
31 de diciembre de 2018 (US$ 4,166 al 31 de diciembre de 2017) y no presentan indicios
de deterioro.
22

9 Partes relacionadas
(a) Composición
Los saldos de cuentas por cobrar y pagar, así como los ingresos y gastos con partes relacionadas son los siguientes:
Cuentas por cobrar Otras cuentas por Otras cuentas por

comerciales (Nota 8) cobrar (Nota 12) pagar (Nota 19) Dividendos por pagar Ingresos Gastos
2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017 2018 2017
Controladora Directa
Nexa Resources El Porvenir S.A.C. (i) - - 260 688 641 3,705 - - 2,573 2,486 1,062 2,589
Controladora Indirecta
Nexa Resources Perú S.A.A. (ii) - - 1,084 - - 12,952 - - - 289 1,419 2,581
Nexa Resources Cajamarquilla S.A. (iii) 920 2,025 11 - - - - - 29,557 34,608 - -
Otras partes relacionadas

Votorantim Internacional CSC S.A.C. (iv) - - - - 91 33 - - - - 453 446
Otros - - - - - - 594 622 1 - - -
920 2,025 1,355 688 732 16,690 594 622 32,131 37,383 2,934 5,616
(i) Comprende principalmente regalías relacionadas a los contratos de uso de concesiones mineras y venta de suministros y/o activos fijos.
(ii) Comprende principalmente servicios de gerenciamiento.
(iii) Comprende principalmente la venta de concentrado de zinc.
(iv) Comprende servicio relacionados a las actividades de back office contable, financiero y recursos humanos.
Al igual que las demás transacciones con partes relacionadas, las ventas de concentrado de zinc a Nexa Resources Cajamarquilla S.A. se pactan bajo
condiciones de mercado, siendo todas sometidas a evaluación a través de estudios de precios de transferencia que se encargan a profesionales externos
de la Compañía.
23

(b) Compensación de la gerencia clave –
La Compañía no posee personal de gerencia, ya que lo servicios de gerenciamiento son

proporcionados por Nexa Resources Perú S.A.A.
La compensación pagada o por pagar a la gerencia clave, que está conformada por el Directorio,
al 31 de diciembre de 2018 ascendió a US$569 (US$575 al 31 de diciembre de 2017) (Nota 24).
La Compañía no tiene vínculos comerciales con empresas relacionadas a los miembros del
Directorio.
10 Inventarios
Política contable
Los costos relacionados con el proceso productivo se acumulan en productos en proceso y

concentrado. Los inventarios se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte
menor. El costo incluye el precio de compra neto de descuentos, rebajas, entre otros. El costo
se determina sobre la base del método de promedio ponderado.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado del producto en el curso normal del
negocio sobre la base del precio corriente y de los precios a largo plazo de los metales, menos
los costos estimados para completar su producción y los gastos para poner los inventarios en
condición de venta. Los castigos de los inventarios de productos en proceso y de concentrado,
resultantes de un deterioro en su valor neto de realización, se registran en el costo de ventas.
(i) Concentrados (zinc, plomo y cobre) -
El saldo de la partida de concentrados (zinc, plomo, cobre) resulta de las actividades de

producción de la Compañía, se valorizan al costo promedio que incorpora los costos incurridos
en el proceso productivo, incluyendo a los costos de refinación aplicables.
El costo del concentrado y de los productos en proceso comprende el costo de los servicios de
contratistas, el consumo de repuestos y suministros, el costo de la mano de obra directa, otros
costos directos y los gastos generales de fabricación que se asignan al costo de los inventarios
sobre la base de la capacidad de operación normal de la planta.
La capacidad normal de la planta se sustenta en el presupuesto anual de producción. El costo de

los inventarios excluye los gastos de financiamiento y las diferencias en cambio. El valor neto
de realización, es el precio de venta estimado en el curso normal de operaciones, menos los
costos estimados para terminar su producción y los gastos para poner los inventarios en
condición de venta y para realizar su comercialización. Por las reducciones en el valor en libros
de los inventarios, a su valor neto de realización, se constituye una provisión para
desvalorización de inventarios con cargo al costo de ventas del ejercicio en que ocurren tales
reducciones.
(ii) Repuestos y suministros diversos -
Los repuestos y suministros diversos se registran al costo por el método de promedio ponderado
o a su valor de reposición, el menor. El costo de estas partidas incluye fletes e impuestos
aplicables no reembolsables. Los inventarios por recibir se registran al costo por el método de
identificación específica. La provisión para desvalorización de estas partidas se determina sobre
la base de evaluaciones anuales, realizadas por personal técnico calificado de la Compañía, de
los suministros y repuestos que se mantienen inactivos por más de 2 años. Si se identifica que
el valor en libros de los inventarios de repuestos y suministros excede su valor de reposición, la
24

diferencia se carga a resultados en el ejercicio en el que se determina esta situación. La

Gerencia considera que a la fecha de los estados financieros no se requiere constituir ninguna
provisión adicional a la reconocida en los estados financieros individuales para cubrir pérdidas
por obsolescencia de estos inventarios.
(a) Composición
Nota 2018 2017

Concentrados 4,527 1,046
Repuestos y suministros diversos 13 4,321 7,578
Productos en proceso 48 173
Inventarios por recibir 5 24
8,901 8,821
Estimación para desvalorización de
repuestos y suministros (740) (1,507)
8,161 7,314
La estimación para desvalorización de repuestos y suministros se determina sobre la base de

evaluaciones anuales, realizadas por personal técnico calificado de la Compañía, de los
suministros y repuestos que se mantienen inactivos por más de 2 años.
El movimiento de la provisión para desvalorización de repuestos y suministros por el periodo es

el siguiente:
2018 2017
Saldo al inicio del año (1,507) (2,985)
Recuperos 2,232 3,531
Incrementos en provisión (1,465) (2,053)
Saldo final del año (740) (1,507)
En opinión de la Gerencia de la Compañía, esta estimación cubre adecuadamente su riesgo de

desvalorización al 31 de diciembre del 2018 y de 2017.
En el año 2018, el costo de materiales, repuestos y suministros reconocido en resultados e

incluido en el costo de ventas asciende a US$11,925 (US$14,709 en el 2017) (Nota 23).
11 Impuestos por cobrar
Política contable
Los saldos por pagar del impuesto general a las ventas y del impuesto a la renta se compensan
con el crédito fiscal o saldo a favor relacionado al mismo impuesto y se presenta el efecto neto.
25

(a) Composición
2018 2017
Saldo a favor de impuesto a la renta 2,128 628

Crédito fiscal por impuesto general a las ventas 970 -
3,098 628
Corriente 2,708 -
No corriente 390 628
3,098 628
12 Otras cuentas por cobrar
Política contable
Ver Nota 6.
(a) Composición
Comprende principalmente cuentas por cobrar a empresas relacionadas, contratistas, préstamos

al personal y otros.
Nota 2018 2017

Relacionadas 9 1,355 688
Terceros
C uentas por cobrar a contratistas mineros 687 1,101
C uentas por cobrar al personal 365 342
Depósitos en garantía 17 17
Otras diversas 391 199
2,815 2,347
C orriente 2,770 2,347

No corriente 45 -
2,815 2,347
13 Propiedades, planta y equipo
Política contable
La cuenta propiedades, planta y equipo se presenta al costo menos su depreciación acumulada

y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de
propiedades, planta y equipo comprende su precio de compra o su costo de fabricación,
incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para
poner el activo en condiciones de operación como lo anticipa la Gerencia, el estimado inicial de
la obligación de rehabilitación y, en el caso de activos que requieren un tiempo sustancial para
estar listos para su uso, los costos de financiamiento. El precio de compra o el costo de
26

construcción corresponden al total del importe pagado y el valor razonable de cualquier otra
contraprestación entregada por adquirir el activo.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan sólo cuando es
probable que beneficios económicos futuros asociados con el desembolso se generen para la
Compañía y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan
al costo de producción o gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento y de
reparación se cargan al costo de producción o al gasto, según corresponda, en el período en el
que estos se incurren.
Los desembolsos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de

propiedades, planta y equipo se capitalizan por separado, castigándose el valor en libros del
componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya
considerado como un componente individual del activo, el valor de reemplazo del componente
nuevo se usa para estimar el valor en libros del activo que se reemplaza.
Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado. A su
culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría definitiva. Los trabajos en
curso no se deprecian.
Las partidas de propiedades, planta y equipo se dan de baja en el momento de su venta o

cuando no se espera beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y
pérdidas por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la
transacción y el valor en libros de los activos y se incluyen en estado individual de resultados en
el rubro “Otros ingresos (gastos), netos”.
Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados se
revisan de forma anual y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de los estados financieros.
Cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.
Estimados contables y supuestos críticos - Provisión para remediación y cierre de

mina
La Compañía reconoce una provisión para restauración del medio ambiente y para el cierre de
unidades operativas que corresponde a su obligación legal por restaurar el medio ambiente al
término de sus operaciones. A efectos de determinar dicha provisión es necesario realizar
estimados y supuestos significativos, pues existen numerosos factores que afectan el monto de
la obligación.
El costo capitalizado reconocido en propiedades, planta y equipo se deprecia bajo el método de

unidades de producción. Cualquier reducción en la provisión y, por lo tanto, cualquier reducción
del activo con el que se relaciona que exceda el valor en libros del activo se reconoce
inmediatamente en el estado de resultados en “Otros ingresos (gastos), neto”
Estimaciones contables y supuestos críticos - Revisión de valores en libros y provisión

para deterioro
La Compañía evalúa anualmente si existen factores que indique que el valor contable de sus
activos de vida útil extensa (agrupados en una única UGE -minería) pueda haber sufrido algún
tipo de deterioro de su valor, de acuerdo con la política contable descrita en la Nota 2.4. El valor
recuperable de esta UGE ha sido determinado en base a la estimación de su valor en uso. Estos
cálculos requieren el uso de diversas estimaciones que se describen en la Nota 14.
27

Depreciación
Los terrenos no se deprecian. La depreciación del activo por cierre de mina, a partir del 2018
(Nota 4.1.a) es calculada usando el método de unidades de producción (UdP) y la depreciación
de los otros activos se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor
residual durante el estimado de su vida útil o el de la vida útil de la mina, como sigue:
Años
Edificios y otras construcciones Entre 5 y 20 años
Maquinaria y equipo Entre 3 y 10 años
Unidades de transporte 3 y 5 años
Muebles y enseres Entre 3 y 10 años
Equipos de cómputo 3 años
Equipos diversos Entre 3 y 10 años
Cierre de mina Unidades de producción-“UdP”
28

(a) Composición y movimientos
2018
Edificios y otras Maquinaria Unidades de Muebles y Equipos de Equipos Trabajos Cierre de Total
Terrenos construcciones y equipo transporte enseres cómputo diversos en curso mina
Saldo inicial del año
Costo 447 75,799 113,209 394 18 52 71,683 10,032 23,924 295,558
Depreciación acumulada - (73,141) (98,909) (386) (18) (52) (51,820) - (23,720) (248,046)
447 2,658 14,300 8 - - 19,863 10,032 204 47,512
Movimiento
Adiciones - - - - - - - 16,890 - 16,890
Bajas y/o retiros (i) - - - - - - - (1,139) - (1,139)
Depreciación (ii) - (801) (5,792) (8) - - (5,392) - (62) (12,055)
Transferencias (iii) - 6,603 9,479 - - - 472 (16,610) - (56)
Actualizacion de flujo de pagos
e intereses - - - - - - - - (142) (142)
447 8,460 17,987 - - - 14,943 9,173 - 51,010
Saldo final del año
Costo 447 82,402 112,147 394 18 52 72,155 9,173 23,782 300,570
447 8,460 17,987 - - - 14,943 9,173 - 51,010
Promedio de tasa de
depreciación anual 19% 20% 20% 16% UdP
29

2017
Edificios y otras Maquinaria Unidades de Muebles y Equipos de Equipos Trabajos Cierre de
Terrenos Total
construcciones y equipo transporte enseres cómputo diversos en curso mina
Costo 427 85,147 129,766 776 83 134 71,286 20,806 24,113 332,538
427 2,341 16,582 39 - - 16,859 20,806 633 57,687
Movimiento
Adiciones 20 100 42 - - - 127 5,630 3 5,922
Bajas y/o retiros (i) - (34) (133) - - - - (1,498) - (1,665)
Depreciación (ii) - (696) (5,571) (31) - - (5,112) - (240) (11,650)
Transferencias (iii) - 947 3,380 - - - 7,989 (14,906) - (2,590)
Actualizacion de flujo de pagos e
intereses - - - - - - - - (192) (192)
447 2,658 14,300 8 - - 19,863 10,032 204 47,512
Costo 447 75,799 113,209 394 18 52 71,683 10,032 23,924 295,558
447 2,658 14,300 8 - - 19,863 10,032 204 47,512
Promedio de tasa de depreciación

anual 19% 20% 20% 16% 14%
(i) Los retiros y/o bajas se presentan neto del costo y la depreciación.
(ii) El gasto por depreciación se carga directamente al costo de ventas (Nota 23).
(iii) Transferencia a intangible por el proyecto Glory Hole (Nota 14).
30

(b) Trabajos en curso
Los trabajos en curso incluyen principalmente obras de construcción e ingeniería en la unidad

minera de Atacocha así como el montaje de maquinaria y equipo y equipos diversos.
2018 2017
Sostenimiento de proyecto 6,825 2,747
Expansión y modernización 1,413 7,040
Seguridad, salud y medio ambiente 847 200
Tecnología de información 88 45
9,173 10,032
(c) Otros
En el año 2018 no se vendieron activos fijos (en 2017 pérdida neta de US$186) (Nota 27).
14 Activos intangibles
Política contable
(i) Concesiones y derechos mineros -
Los desembolsos relacionados con la adquisición de derechos sobre concesiones mineras se

capitalizan. Si no se descubre un cuerpo de mineral explotable, los costos incurridos se debitan
a los resultados corrientes del período en el que se determina que los derechos no tienen valor
económico futuro. Las concesiones mineras en las cuales se han descubierto cuerpos de mineral
explotables, se amortizan a partir de la fase de producción en base al método de unidades
producidas. Las vidas útiles consideran el período de extracción tanto de las reservas minerales
como de los recursos minerales, que incluyen una parte de los recursos inferidos del Grupo en
las operaciones mineras.
La Gerencia considera que en el caso de las concesiones y derechos mineros, relacionadas con
las unidades mineras, sólo el uso de reservas probadas y probables no proporciona una
indicación realista de la vida útil de la mina. Basada en las pruebas, la continuidad de los
yacimientos y la experiencia de conversión, la Gerencia confía que si los recursos inferidos
adicionales se convertirán en recursos medidos e indicados, y si son económicamente
recuperables, entonces dichos recursos inferidos también se pueden asumir que se convertirán
en reservas.
La confianza adicional en la existencia, viabilidad comercial y recuperación económica de dichos

recursos se puede basar en la experiencia histórica y la información geológica disponible. Esto
se suma a los resultados de perforación obtenidos por la Compañía y al conocimiento de la
Gerencia sobre el entorno geológico de las áreas circundantes, lo que permitiría hacer
simulaciones e interpolaciones con un grado razonable de precisión. En los casos en que la
Gerencia pueda demostrar la recuperación económica de dichos recursos con un alto nivel de
confianza en función de las circunstancias específicas, dichos recursos adicionales, que también
pueden incluir ciertos recursos inferidos, pero no todos, se incluyen en el cálculo de la
amortización.
Por lo tanto, aunque hay menor seguridad de que los recursos minerales finalmente se realicen
en comparación con las reservas probadas y probables, una parte de los recursos inferidos se
consideran económicamente valiosos en función de nuestra experiencia histórica y se
consideran en la vida útil de la mina para propósitos contables, ya que ha existido una
conversión continua de los recursos inferidos a medidos e indicados, y luego a reservas de
mineral. La tasa de conversión anual de recursos minerales inferidos en recursos minerales
31

medidos e indicados para la unidad minera de la Compañía fue aproximadamente del 100% en
2018 y en 2017. La Compañía incluyó aproximadamente el 70% de los recursos inferidos de las
unidades mineras al calcular la vida útil esperada para propósitos del periodo de amortización.
En caso la Compañía abandone dichas concesiones, los costos asociados se reconocen en

resultados. La adquisición de participaciones en proyectos mineros se presenta en el rubro de
“activos intangibles”.
Estimaciones contables y supuestos críticos - Determinación de las reservas y

recursos de mineral –
Las reservas representan el estimado de los recursos minerales probados, probables e inferidos
cuyo procesamiento, bajo las condiciones actuales, puede ser económicamente viable.
El proceso de estimación de las reservas de mineral es complejo y requiere evaluar información

disponible geológica, geofísica, de ingeniería y económica que por sus características es
altamente subjetiva. En consecuencia, es posible que los estimados de reservas se revisen y
ajusten por distintas razones, como son, cambios en los datos o supuestos geológicos, cambios
en los precios estimados, cambios en los costos de producción y en los resultados de las
actividades de exploración.
Cambios en el estimado de reservas afecta principalmente el cálculo de la provisión para cierre

de mina, el cálculo de la amortización de costos de desarrollo y las pruebas de revisión del
deterioro de activos a largo plazo.
(ii) Costos de exploración -
La Compañía capitaliza los costos de exploración cuando se determina la existencia de reservas

probadas y probables; estos costos son presentados en el rubro “Proyectos mineros” y se
amortizan, de acuerdo con la vida útil estimada de la propiedad minera a partir del momento en
el cual se inicia la explotación comercial de las reservas.
Cuando la Gerencia determina que no espera ningún valor futuro de la propiedad minera, los
costos de exploración acumulados se cargan a resultados.
(iii) Costos de desarrollo y preparación de mina -
Cuando se determina que una propiedad minera es económicamente viable, es decir, cuando se
determina la existencia de reservas probadas y probables y se culmine la etapa FEL 3 (Front
End Loading) del proyecto, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los
costos adicionales para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, se
capitalizan. Los costos de desarrollo se amortizan por el método de unidades sobre la base de
las reservas probadas, probables e inferidos.
Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción se cargan a los costos de
producción del año según se incurren.
(iv) Deterioro de activos no financieros –
Ver Nota 2.4.
32

Estimaciones contables y supuestos críticos - Revisión de valores en libros y provisión

para deterioro
La Compañía evalúa anualmente si existen factores que indique que el valor contable de sus
activos de vida útil extensa (agrupados en una única UGE -minería) pueda haber sufrido algún
tipo de deterioro de su valor, de acuerdo con la política contable descrita en la Nota 2.4. El valor
recuperable de esta UGE ha sido determinado en base a la estimación de su valor en uso.
(a) Composición
2018
Proyectos Programas
mineros - para equipos
Nota Glory Hole de cómputo Total
Costo 5,168 - 5,168
Amortización acumulada (2,270) - (2,270)
2,898 - 2,898
Movimiento
Amortización (i) (518) (7) (525)
Transferencias desde trabajos en curso 13 - 56 56
2,380 49 2,429

Costo 5,168 56 5,224
Amortización acumulada (2,788) (7) (2,795)
2,380 49 2,429
2017
Proyectos
mineros -
Nota Glory Hole Total
Costo 2,311 2,311
Amortización acumulada (706) (706)
1,605 1,605
Movimiento
Adiciones 267 267
Amortización (i) (1,564) (1,564)
Transferencias desde trabajos en curso 13 2,590 2,590
2,898 2,898

Costo 5,168 5,168
Amortización acumulada (2,270) (2,270)
2,898 2,898
El saldo está compuesto por el proyecto minero Glory Hole, el cual corresponde al desarrollo del
tajo San Gerardo (ubicado en la zona alta de la mina). Este proyecto es un tajo abierto que
permite la explotación de nuevas zonas mineralizadas con mayor contenido de plomo, plata y
oro, a menores costos de producción.
Las adiciones están relacionadas a los trabajos de pre-stripping que permitirá acceder en el
tiempo a los recursos identificados en esta zona.
(i) El gasto por amortización se carga directamente al costo de ventas (Nota 23).
33

(b) Análisis de deterioro de activos no financieros – proyectos mineros
En el año 2018, la Compañía evaluó la recuperabilidad de sus inversiones en proyectos mineros

considerando las actuales condiciones del mercado de minerales. Para estos fines, el valor
recuperable de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) de la Compañía (Unidad minera
Atacocha) fue determinado en función a cálculos del valor en uso. Estos cálculos utilizan:
(i) Las proyecciones de flujo de caja después de impuestos, sobre la base de proyecciones
financieras incluidas en el Plan Estratégico Quinquenal que va del año 2018 al 2022
aprobado por el Directorio de la Compañía. Las proyecciones de los flujos de efectivo a
partir del sexto año se determinan en función de la vida útil de las unidades mineras y los
proyectos; o
(ii) Valor del metal contenido en el proyecto minero evaluado.
En el caso del literal (i) la tasa de descuento utilizada por la Compañía para calcular el valor
recuperable al 31 de diciembre de 2018 es de 6.30% y del 31 de diciembre de 2017 fue entre
7.7% y 8.2%.
En la determinación de la vida estimada de las unidades y proyectos mineros, la Compañía

toma en cuenta las reservas probables y probadas y los recursos que cuentan con alta
probabilidad de recupero y la capacidad de tratamiento futura estimada. Los ingresos
proyectados futuros consideran los precios futuros de largo plazo de los metales, que se
determinan sobre la base de precios actuales, estimados de costo de producción e
inversiones futuras de bienes de capital.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, como resultado de sus evaluaciones de deterioro, la

Compañía determinó que el valor recuperable de su UGE excede sus correspondientes valores
en libros, por lo que no requiere reconocer provisiones por deterioro.
15 Cuentas por pagar comerciales
Política contable
Ver Nota 6.
(a) Composición
2018 2017
Facturas por pagar 12,184 12,899
Servicios pendientes de facturar 9,244 9,135
21,428 22,034
Las cuentas por pagar comerciales corresponden a saldos con proveedores por compra de
bienes y servicios y se encuentran dentro de los plazos de vencimiento. Estas cuentas son de
vencimiento corriente y no devengan intereses.
Los servicios recibidos pendientes de facturar corresponden al devengo de trabajos relacionados

con obras en proceso de construcción y otros servicios que a la fecha de los estados financieros
se encontraban pendientes de facturación por parte de los proveedores. Estos servicios son
generalmente facturados al mes siguiente de cada cierre.
34

16 Beneficios a los empleados
Política contable
(i) Participación en las utilidades -
La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación legal de los trabajadores en las
utilidades de la Compañía, en caso le sea aplicable. La participación de los trabajadores en las
utilidades se calcula aplicando la tasa de 8% a la materia imponible determinada de acuerdo
con la legislación del impuesto a la renta vigente. La participación de los trabajadores
corresponde a un gasto operativo y como tal se reconoce como un elemento del costo de
producción.
(ii) Gratificaciones -
La Compañía reconoce el gasto por gratificaciones de su personal contratado y su

correspondiente pasivo sobre las bases de las disposiciones legales vigentes en cada país.
(iii) Compensación por tiempo de servicios -
La compensación por tiempo de servicios del personal contratado en Perú corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente, la que se tiene que
depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y
noviembre de cada año. La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente a
una remuneración vigente a la fecha de su depósito. La Compañía no tiene obligaciones de
pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador
tiene derecho.
(iv) Vacaciones -
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La provisión
por la obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultantes de servicios
prestados por los empleados se reconoce en la fecha del estado de situación financiera.
(a) Composición
2018 2017
Vacaciones 556 337
Compensación por tiempo de servicio 114 101
Participación en las utilidades 68 706
Otras remuneraciones 518 281
1,256 1,425
35

17 Impuestos por pagar
(a) Composición
2018 2017
Impuesto retenido 80 245
Pensiones 7 -
Impuesto a la renta - 778
Impuesto Especial Minero (IEM) - 106
Impuesto general a las ventas - 433
Otros tributos 133 125
220 1,687
18 Provisiones
Política contable
(i) General -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o
asumida, que resulta de eventos pasados que es probable que requiera la entrega de un flujo de
recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar
confiablemente. Si el valor del dinero en el tiempo es importante, las provisiones se descuentan
usando una tasa, antes de impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos
del pasivo. La reversión del descuento por el paso del tiempo origina el aumento de la
obligación que se reconoce en el estado de resultados como gasto financiero.
(ii) Provisión para restauración del medio ambiente y para el cierre de mina -
La Compañía reconoce una provisión para restauración del medio ambiente y para el cierre de
unidades operativas que corresponde a su obligación legal por restaurar el medio ambiente al
término de sus operaciones.
En la fecha del reconocimiento inicial del pasivo que surge por esta obligación, medido a su
valor razonable descontado a su valor presente, simultáneamente se carga el mismo importe a
la cuenta de propiedades, planta y equipo en el estado consolidado de situación financiera.
Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada periodo para reflejar el costo financiero
considerado en la medición inicial del descuento. Al liquidar el pasivo, la Compañía reconoce
cualquier ganancia o pérdida que se genere.
Los cambios en el valor razonable estimado de la obligación inicial y en las tasas de interés se
reconocen como un incremento o disminución del valor en libros de la obligación y del activo
con el que se relaciona siguiendo los criterios de la CINIIF 1 “Cambios en Pasivos
Existentes por Retiro de Servicio, Restauración y Similares”. Cualquier reducción en esta
provisión y, por lo tanto, cualquier reducción del activo con el que se relaciona que exceda el
valor en libros del activo se reconoce inmediatamente en resultados.
Si la revisión del estimado de la obligación resultara en la necesidad de incrementar la provisión

y, en consecuencia, también incrementar el valor en libros del activo con el que se relaciona, el
Grupo toma en cuenta si este incremento corresponde a un indicio de que el activo se ha
deteriorado en su conjunto, y de ser el caso, procede a realizar las pruebas de deterioro que
requiere la NIC 36 “Deterioro de activos”.
36

Estimados contables y supuestos críticos - Provisión para restauración del medio

ambiente y para el cierre de mina -
La Compañía calcula una provisión para el cierre de cada una de sus unidades mineras y las
revisa a cada cierre. A efectos de determinar dicha provisión es necesario realizar estimados y
supuestos significativos, pues existen numerosos factores que afectan el monto de esta
obligación.
Estos factores incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre,
cambios tecnológicos, cambios en las regulaciones, incrementos en los costos y cambios en las
tasas de inflación y tasas de descuento. Tales estimados y/o supuestos pueden resultar en
gastos reales en el futuro que difieran de los montos reconocidos al momento de calcular la
obligación.
(iii) Pasivos y activos contingentes -
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan, a menos
que la posibilidad de la utilización de recursos sea probable. Los activos contingentes no se
reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que se produzca un
ingreso de recursos.
Estimados contables y supuestos críticos - Provisión para contingencias
La Compañía está sujeta a diversas leyes y regulaciones así como a prácticas de negocios en
Perú. Para ello, la Gerencia realiza juicios y estimaciones al registrar provisiones para asuntos
medioambientales y cumplimiento de normas técnicas emitidas por entidades reguladoras
locales. Los costos reales pueden variar con respecto a las estimaciones por varias razones, tal
como las variaciones de estimaciones de costos y diferentes interpretaciones de la ley,
opiniones y evaluaciones en relación con la cantidad de pérdidas. Asimismo, en el curso normal
de sus operaciones la Compañía está expuesta a ciertos pasivos contingentes relacionados con
reclamos existentes o potenciales, juicios y otros recursos, incluyendo algunos que involucran
temas tributarios.
Las contingencias se registran como provisiones cuando es probable que se haya incurrido en
un pasivo y la cantidad de la pérdida sea razonablemente estimable. La Compañía basa sus
devengados en proyecciones actualizadas sobre los resultados de las acciones y recursos antes
mencionados y la experiencia de su área técnica y de sus asesores legales, internos y externos,
en enfrentar y resolver temas legales, laborales y tributarios. A medida que el alcance de las
obligaciones se va definiendo más claramente o se dispone de mayor información, es posible
que se requiera que la Compañía cambie sus estimados de costos futuros, los mismos que
podrían tener un efecto significativo en el resultado de sus operaciones y situación financiera o
liquidez.
(a) Composición
El movimiento de las principales partidas es como sigue:
37

2018 2017
Provisiones
Cierre de Laborales y
Nota minas Administrativos Ambientales Total Total
Saldo inicial del año 23,756 974 1,545 26,275 28,143
Provisión (extorno) del
27 (3,437) 32 301 (3,104) 496
periodo
Gasto por actualización 28 523 38 52 613 3
Pago en el periodo (133) (177) (106) (416) (2,187)
Variación en el activo 13 (142) - - (142) (192)
Diferencia de cambio - (35) (71) (106) 12
Saldo final del año 20,567 832 1,721 23,120 26,275
(i) Cierre de minas –
Al 31 de diciembre de 2018, el valor estimado de los desembolsos esperados para las

actividades de cierre de sus unidades mineras ha sido descontado utilizando tasas anuales libres
de riesgo entre 5.894% y 8.679%, resultando en un pasivo actualizado de US$20,567 (al 31 de
diciembre de 2017 de US$23,756 con tasas entre 1.47% y 2.45%,). La Compañía considera que
esta provisión es suficiente para cumplir con las leyes de protección del medio ambiente
vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas. Los Planes de Cierre de cada una de la
Unidades Mineras se mantienen vigentes a las reportadas al 31 de diciembre de 2016, excepto
en la Unidad Minera Sinaycocha - Mina Santa Rosa, cuya actualización se aprobó mediante RD
247-2017-MEM/DGAAM del 7 de setiembre de 2017.
Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía mantiene US$32,927 en fianzas a favor del Ministerio

de Energía y Minas garantizando la ejecución de los planes de cierre de mina de la Compañía
(US$33,200 al 31 de diciembre de 2017).
(ii) Provisiones ambientales y laborales –
1) Ambientales -
Constituido principalmente por procesos administrativos y judiciales de materia ambiental, de

seguridad y salud ocupacional relacionados a fiscalizaciones del Organismo Supervisor de la
Inversión en Energía y Mina (OSINERGMIN) y el Organismo de Evaluación y Fiscalización
Ambiental (OEFA) .
2) Laborales y administrativos -
Constituido principalmente por procesos laborales y administrativos relacionados a

indemnizaciones por daños y perjuicios por enfermedad profesional, reintegros de beneficios
sociales y otros.
(b) Litigios con probabilidad de pérdida considerada posible
La Compañía mantiene otros litigios que implican un riesgo de posible pérdida, por los cuales no
se registra ninguna provisión en los estados financieros, solo se revela, como se resume a
continuación:
38

2018 2017
Tributario 983 1,013
Laboral 9,741 21,116
Ambiental 823 836
11,547 22,965
19 Otras cuentas por pagar
Política contable
Ver Nota 6.
(a) Composición
2018 2017
Relacionadas 1,326 17,312
Regalías mineras 163 349

Convenio de cooperación con comunidades - 282
Seguros 1,321 -
Diversas 2,173 2,154
4,983 20,097
20 Impuesto a la renta corriente y diferido
Política contable
El gasto por impuesto a las ganancias del año comprende al impuesto a las ganancias corrientes
y al diferido, más el impuesto especial a la minería, que se reconocen en el estado de
resultados.
El gasto por impuesto a las ganancias corriente de la Compañía y el impuesto especial a la

minería se calcula y reconoce de conformidad con el régimen tributario peruano vigente. La
Gerencia periódicamente evalúa las posiciones adoptadas en las declaraciones juradas con
respecto a aquellas situaciones en las que las disposiciones tributarias están sujetas a
interpretación y reconoce provisiones cuando resulte apropiado sobre la base de los importes
que se espera pagar a las autoridades tributarias.
El impuesto a las ganancias diferido es reconocido sobre las diferencias temporales que surgen
entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los
estados financieros de la Compañía. Sin embargo, no se reconoce el impuesto a la renta diferido
que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo en una transacción que no
corresponda a una combinación de negocios que al momento de la transacción no afecta ni la
utilidad ni la pérdida contable o gravable. El impuesto diferido se determina usando la
legislación y las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros
y que se espera sean aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto
diferido pasivo se pague. El impacto de cualquier cambio en la legislación o en la tasa se
reconocerá en el periodo en que dicho cambio ocurre.
El impuesto diferido activo es reconocido sólo en la medida que sea probable que se genere
utilidad imponible futura contra el cual pueda ser aplicado o utilizado.
39

Los saldos de impuestos diferidos activos y pasivos se compensan si existe el derecho legal de
compensar el impuesto corriente y siempre que los impuestos diferidos se relacionen con la
misma entidad y con la misma autoridad tributaria.
Estimaciones contables y supuestos críticos – Gasto por impuesto a las ganancias
La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la

legislación tributaria aplicable. La Compañía busca asesoría profesional en materia tributaria
antes de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera
que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación
con la administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.
La Gerencia reconoce impuestos diferidos activos con base en sus estimaciones de

recuperabilidad futura. Si no es probable que impuestos diferidos activos puedan ser realizados,
éstos no son reconocidos.
La Compañía basa sus estimados de recuperabilidad futura del impuesto diferido activo en las
evidencias disponibles que incluyen datos históricos, ingresos proyectados, transacciones
corrientes y estrategias de planeamiento.
(a) Composición:
El gasto por impuesto a las ganancias y minero mostrado en el estado de resultados,

comprenden:
2018 2017
Gasto por impuesto a las ganancias:
- Corriente (290) (2,411)
- Diferido (1,886) (1,558)
Impuesto Especial a la Minería (131) (400)
(2,307) (4,369)
La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible del impuesto a la renta de

acuerdo con la legislación tributaria que le es aplicable a la Compañía. Esta legislación exige
agregar y deducir al resultado, mostrando en los estados financieros, aquellas partidas que la
referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
Las actividades de la Compañía están gravadas por el régimen general del impuesto a la renta.
Mediante Decreto Legislativo No 1261, de fecha 10 de diciembre de 2016, se modificó la tasa
del impuesto a la renta a 29.5%, la misma que entró en vigencia a partir del 1 de enero de
2017 en adelante.
La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a

la renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos años, contados a partir del 1 de
enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto
correspondiente (años abiertos a fiscalización). Los años 2013 al 2017 están sujetos a una
futura fiscalización. Cualquier impuesto adicional, multas e intereses, si se produjeran, serán
reconocidos en los resultados del año en el que la diferencia de criterios con la Administración
Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como
resultado de estas posibles revisiones.
Impuesto Especial a la Minería (IEM) -
Mediante Ley No. 29789 del 28 de setiembre de 2011, se estableció el pago del Impuesto
Especial a la Minería a cargo de los sujetos de la actividad minera proveniente de las ventas de
40

recursos minerales metálicos en el estado que se encuentren. La mencionada norma legal

contempla que la base de referencia para el pago del Impuesto Especial a la Minería es la
utilidad operativa trimestral.
El impuesto a la renta del año difiere del monto teórico que hubiera resultado de aplicar la tasa
del impuesto (29.5%) al resultado antes de impuesto a la renta, como sigue:
2018 % 2017 %
Ganancia antes del impuesto a las ganancias 189 100.00 15,081 100.00
Impuesto teórico (29.5%) (38) (29.50) (4,449) (29.50)
Impuesto Especial a la Minería (131) (69.31) (400) (2.65)
Partidas permanentes (2,138) (1,131) 480 3.18
Gasto por impuesto a las ganancias y minero (2,307) (1,221) (4,369) (28.97)
Corriente (421) (2,811)

Diferido (1,886) (1,558)
(2,307) (4,369)
De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de la determinación de la pérdida

tributaria y del Impuesto General a las Ventas, el precio de transferencia entre partes
vinculadas y no vinculadas debe contar con documentación e información que sustente los
métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación.
La Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al contribuyente. Con

base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicación de esta norma, no surgirán contingencias de
importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2018.
El análisis de saldos del impuesto diferido es el siguiente:
2018 2017
Activos por diferencias temporales
Pérdida tributaria arrastrable 189 309
Diferencias en tasas de depreciación y amortización 10,216 11,303

Provisión por cierre de unidades mineras 1,724 2,162
Provisiones tributarias, laborales y ambientales 755 745
Provisiones por deterioro de suministros y repuestos 412 551
Provisión por deterioro de otras cuentas por cobrar 262 262
Beneficios sociales del trabajador 189 115
Provisión por impuestos mineros 48 123
Otros menores 284 15
Pasivos por diferencias temporales

Diferencia por conversión en partidas no monetarias (1,590) (1,119)
Provisión por cierre de unidades mineras - (33)
Ajuste de valor razonable - (58)
Activo por impuesto diferido, neto 12,489 14,375
41

El movimiento del activo por impuesto a las ganancias diferido neto, es el siguiente:
2018 2017
Saldo al inicio del año 14,375 15,933

Variación en estado de resultados (1,886) (1,558)
Saldo final del año 12,489 14,375
La realización del impuesto diferido es la siguiente:

2018 2017
Impuesto diferido Activo

Impuesto diferido activo se recuperará después de 12 meses 13,555 14,761
Impuesto diferido activo se recuperará dentro de 12 meses 524 824
14,079 15,585
Impuesto diferido Pasivo

Impuesto diferido pasivo se recuperará después de 12 meses (1,590) (1,152)
Impuesto diferido pasivo se recuperará dentro de 12 meses - (58)
(1,590) (1,210)
Activo por impuesto diferido, neto 12,489 14,375
21 Patrimonio
Política contable
Las acciones comunes y de inversión se clasifican en el patrimonio. Los costos incrementales

directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se muestran en el patrimonio como
una deducción del monto recibido, neto de impuestos.
El pago que efectúa la Compañía en la adquisición de sus propias acciones (acciones de

tesorería) incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de
impuestos) se deduce del patrimonio atribuible a los propietarios de la Compañía hasta el
momento en que las acciones se cancelen, re-coloquen o vendan. El mayor valor pagado
respecto del valor nominal de las acciones se presenta en la partida de “Otras reservas de
capital”. Cuando tales acciones de tesorería se recolocan o venden posteriormente, cualquier
pago recibido en la recolocación de acciones de tesorería, neto de los costos incrementales
directamente atribuibles a la transacción, neto de impuestos, se afecta al patrimonio atribuible a
los propietarios de la Compañía.
La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce como pasivo en los estados

financieros en el periodo en el que es aprobado por el Directorio de la Compañía.
(a) Composición
(i) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2018, el capital social está representado por 520,914,220 acciones

comunes con derecho a voto denominadas Clase “A” y 423,891,503 acciones comunes sin
derecho a voto denominadas Clase “B”, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal al
31 de diciembre de 2018 y 2017 es de S/0.37 y S/ 0.66, respectivamente, por cada acción.
42

El 31 de marzo de 2017, la Junta Obligatoria de Accionistas aprobó la reducción de capital de la

Compañía en S/273,993,659.67 (equivalente aproximadamente a US$87,442), mediante la
disminución del valor nominal de las acciones A y B de S/0.66 a S/0.37 sin modificar el número
de acciones.
El 28 de marzo de 2018, la Junta Obligatoria de Accionistas aprobó la reducción de capital de la

Compañía en S/160,616,972.91 (equivalente aproximadamente a US$51,259), mediante la
disminución del valor nominal de las acciones A y B de S/0.37 a S/0.20 sin modificar el número
de acciones.
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017, la distribución de las acciones con derecho a voto de la

Compañía es como sigue:
2018 2017
Numero de Porcentaje Numero de Porcentaje
Acciones Clase A- titulares total % titulares total %
Menor al 1% 591 2.03 600 2.03
Entre 1% y 5% 2 6.97 2 6.97
Mayor al 10% 1 91.00 1 91.00
594 100.00 603 100.00
Acciones Clase B-
Menor al 1% 3,572 36.69 3,657 38.67
Entre 1% y 5% 8 13.65 6 11.74
Entre 5% y 10% 2 13.00 2 12.93
Mayor al 10% 1 36.66 1 36.66
3,583 100.00 3,666 100.00
Al 31 de diciembre de 2018 las acciones clase A se cotizaron en S/0.80 y al 31 de diciembre de

2017, se cotizaron en S/0.73. Al 31 de diciembre de 2018, las acciones clase B se cotizaron en
S/0.32 (al 31 de diciembre de 2017 se cotizaron en S/ 0.73 por acción).
(ii) Reserva legal -
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia
del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital
pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposición, la reserva legal deberá ser
aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición.
El 28 de marzo de 2018, la Junta General de Accionistas aprobó transferir el 10% de la utilidad

distribuible generada en el año 2017 por US$733.
(iii) Otras reservas de capital -
Al 31 de marzo de 2017 en Junta Obligatoria Anual de Accionistas se aprobó la transferencia de

la cuenta de otras reservas de capital a la cuenta de resultados acumulados por US$2,679.
(iv) Resultados acumulados -
La política de dividendos vigente permite distribuir hasta el 100% de las utilidades de libre
disposición generadas en cada ejercicio anual. La conveniencia de la distribución y el monto a
distribuir serán definidos por el Directorio en cada oportunidad, en base a la disponibilidad de
43

fondos, al equilibrio financiero de la Compañía, y al plan de crecimiento de la misma. La

distribución de dividendos ocurrirá una vez al año, luego de emitidos los estados financieros
auditados de la Compañía, correspondientes a dicho ejercicio anual. Sin embargo, el Directorio
tiene la facultad de acordar la distribución de dividendos a cuenta, en las oportunidades que
considere apropiadas, de conformidad con lo establecido en la Ley General de Sociedades.
22 Ingresos de actividades ordinarias
Política contable
Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes
en el curso normal de las operaciones de la Compañía. Los ingresos se muestran netos de
impuestos a las ventas, rebajas y descuentos, después de eliminar las ventas entre las
compañías consolidadas.
La Compañía reconoce los ingresos cuando se cumpla una obligación de desempeño al transferir
un bien o servicio a un cliente. El activo será transferido cuando el cliente obtenga el control de
ese activo. Para determinar el momento en que el cliente obtiene el control de un activo
prometido, la Compañía considera los siguientes indicadores: (i) la Compañía tiene un derecho
presente de pago por el activo; (ii) el cliente tiene título legal por el activo; (iii) la Compañía
transfiere la posesión física del activo; (iv) el cliente tiene los riesgos y beneficios significativos
del activo; (v) el cliente ha aceptado el activo.
Identificación y cumplimiento de las obligaciones de desempeño
La Compañía tiene dos obligaciones de desempeño incluidas en ciertos contratos de venta, que
son: (i) la promesa de proporcionar bienes a sus clientes, y (ii) la promesa de brindar el servicio
de transporte a sus clientes.
Promesa de proporcionar bienes - esta obligación de desempeño se cumple cuando el control de

dichos bienes se transfiere al cliente final, que se determina sustancialmente en función de los
Incoterms acordados en cada uno de los contratos con los clientes.
Promesa de proporcionar servicio de carga - esta obligación de desempeño se cumple cuando se

completa el servicio de carga contratado por los clientes.
Como resultado de las distintas obligaciones de desempeño identificadas, parte de los ingresos
de la Compañía se presenta como ingresos por servicios. El costo relacionado con los ingresos
por servicios se presenta como “Costo de ventas”.
Determinación del precio de la transacción y asignación de los montos a las obligaciones de

desempeño
La Compañía considera los términos del contrato y sus prácticas comerciales habituales para
determinar el precio de transacción. El precio de la transacción es el monto de la
contraprestación a la que la Compañía espera tener derecho a cambio de transferir los bienes o
servicios prometidos a sus clientes. El precio de transacción se asigna a cada obligación de
desempeño sobre una base independiente de precio de venta.
44

(a) Composición
Valores Toneladas
2018 2017 2018 2017
Concentrado de zinc 31,866 33,704 33,068 TMS 33,166 TMS

Concentrado de plomo 55,165 75,516 24,542 TMS 28,663 TMS
Concentrado de cobre 1,277 928 538 TMS 496 TMS
88,308 110,148
Otros servicios (i) 1,779 1,852
90,087 112,000
(i) Corresponde a los servicios de fletes y seguros de acuerdo a lo señalado en la Nota 2.5 (ii).
En el 2018 los niveles de volumen de mineral vendido en las unidades mineras se redujeron,
ocasionando que los ingresos se hayan reducido en 20% respecto al mismo periodo del año
anterior.
Por los años 2018 y 2017, la Compañía vendió concentrados a su relacionada Nexa Resources
Cajamarquilla S.A. por US$29,557 y US$34,608, respectivamente (Nota 9).
Concentración de ventas –
En el año 2018, los tres clientes más importantes representaron el 34%, 32% y 21% del total
de las ventas (37%, 31% y 31% del total de las ventas en el año 2017).
Al 31 de diciembre de 2018 y de 2017 el 96% y 95% de las cuentas por cobrar se relacionan
con estos clientes, respectivamente.
23 Costo de ventas
Política contable
El costo de ventas, que corresponde sustancialmente al costo de producción del concentrado

que comercializa la Compañía, se reconoce en resultados en la fecha de su entrega al cliente, en
simultáneo con el reconocimiento de los ingresos por su venta.
45

(a) Composición
Nota 2018 2017

Saldo inicial de concentrados 10 1,046 1,034
Saldo inicial de productos en proceso 10 173 122
1,219 1,156
Costo de producción:
Repuestos y suministros diversos utilizados 14,157 14,709
Gastos de personal 25 11,983 12,229
Servicios prestados por contratistas mineros (i) 44,363 43,191
Depreciación 13 12,055 11,650
Amortización 14 525 1,564
Estimación de desvalorización de repuestos y
suministros (767) (1,478)
82,316 81,865
Saldo final de concentrados 10 (4,527) (1,046)

Saldo final de productos en proceso 10 (48) (173)
78,960 81,802
Costo de servicios (ii) 1,779 1,852
80,739 83,654
(i) Los servicios prestados por contratistas mineros incluyen principalmente las labores en
interior mina de preparación y desarrollo (avances horizontales y verticales) y gastos por
servicios de mantenimiento.
(ii) Corresponde a los servicios de fletes y seguros de acuerdo a lo señalado en la Nota 2.5 (ii).
46

24 Gastos de ventas y administrativos
Política contable
Los gastos de ventas y de administración se reconocen sobre la base del principio del devengo independientemente del momento en que se paguen y, de
ser el caso, en el mismo período en el que se reconocen los ingresos con los que se relacionan.
(a) Composición
Gastos de ventas Gastos de administración Total

2018 2017 2018 2017 2018 2017
Servicio de gerenciamiento (i) - - 1,420 2,553 1,420 2,553

Servicios prestados por terceros - - 640 638 640 638
Remuneraciones al Directorio - - 569 575 569 575
Transporte y almacenamiento 251 227 - - 251 227
Servicios de laboratorio y análisis de
concentrados 77 87 - - 77 87
328 314 2,629 3,766 2,957 4,080
(i) Incluye servicios contables, de finanzas, logísticos, legales, de comercialización y de otros.
47

25 Gastos de personal
Política contable
Ver Nota 16.
(a) Composición
Costo de ventas
2018 2017
Sueldos 7,400 7,582
Gratificaciones 1,235 1,234
Vacaciones 1,094 858
Seguridad y previsión social 1,021 984
Compensación por tiempo de servicios 699 656
Participación de trabajadores 21 851
Otros gastos de personal 513 64
11,983 12,229
26 Gastos de exploración y desarrollo de proyectos
(a) Composición
2018 2017
Gastos de exploración (i) 5,381 5,744

Gastos de desarrollo de proyectos (ii) 1,082 62
6,463 5,806
(i) Los gastos principales se deben a los esfuerzos de la Compañía para incrementar los
recursos y reservas. Está compuesto por gastos de exploración de minerales con proyectos
brownfield por US$5,408.
(ii) El incremento se debe a los gastos de desarrollo de los proyectos que se encuentran en
FEL1 y FEL2.
48

27 Otros ingresos (gastos), neto
(a) Composición
Nota 2018 2017

Actualizacion de la tasa y flujos de pagos de cierre
de mina 18 3,437 90
Ganancia neta en la venta de suministros 261 452
Pérdida neta en la venta de activo fijo - (186)
Regalías mineras (901) (1,110)
Derechos de vigencia (542) (600)
Contribuciones a las comunidades (539) (773)
Contingencias (389) (20)
Otros menores (993) (265)
334 (2,412)
28 Resultado financiero, neto
Política contable
(i) Gastos financieros -
Los gastos financieros de obligaciones se registran como gasto cuando se devengan, excepto
aquellos directamente relacionados con la adquisición o con la construcción de activos que
requieren un tiempo sustancial para estar listos para su uso, en cuyo caso estos costos se
capitalizan en el costo de la partida de propiedades, planta y equipo y/o intangibles con la que
se relacionan. La capitalización de gastos financieros comienza cuando las actividades para
preparar al bien están en curso y se están incurriendo en los gastos y costos del préstamo. La
capitalización de intereses se realiza hasta que los activos estén sustancialmente listos para su
uso. Si con motivo de la capitalización de gastos financieros resulta que el valor en libros del
activo excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso.
Los gastos financieros incluyen los cargos por intereses, otros costos incurridos relacionados con
los préstamos, como son las diferencias en cambio, en la medida que correspondan a un ajuste
a la tasa de interés, de préstamos en moneda extranjera utilizados para financiar proyectos y a
los cargos por actualización de pasivos no monetarios a largo plazo referidos al valor del pasivo
afectados por el paso del tiempo.
(ii) Ingresos por intereses -
Los intereses se reconocen en proporción al tiempo transcurrido, de forma que reflejen el

rendimiento efectivo del activo sobre la base del método de tasa de interés efectiva.
49

(a) Composición
Nota 2018 2017

Ingresos financieros
Rendimiento de cuentas remuneradas /depósitos
a plazo 541 236
Otros ingresos financieros 11 -
552 236
Gastos financieros
Actualización de la provisión por cierre de minas 18 (523) (476)
Intereses de contingencias (108) -
Otros gastos financieros (214) (444)
(845) (920)
Diferencia de cambio, neta 220 (283)

(73) (967)
29 (Pérdida) Ganancia por acción
Política contable
Las ganancias (pérdidas) básicas por acción se calculan dividiendo el ingreso neto atribuible a
los accionistas de la Compañía por el número promedio de acciones comunes en circulación para
el año.
(a) Composición
La (pérdida) ganancia básica y diluida por cada acción común ha sido determinada de la
siguiente manera:
2018 2017
(Pérdida) ganancia del año atribuibles a propietarios
de la controladora (2,118) 10,712
Número de acciones comunes (Clase A y B) 944,805,723 944,805,723
(Pérdida) ganancia básica y diluida por acción (en

dólares estadounidenses) (0.002) 0.011
La Compañía no tiene instrumentos financieros con potencial diluyente por tal motivo no ha sido
necesario el cálculo de la utilidad por acción diluida.
30 Cobertura de seguro
Política contable
De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, durante los años 2018 y 2017, la
Compañía ha contratado pólizas de seguros contra todo riesgo, incendio, huelgas, conmoción
civil, daño malicioso, vandalismo y terrorismo, todo riesgo por rotura de maquinaria y equipo
50

electrónico que le permiten asegurar sus principales activos fijos.
En opinión de la Gerencia, las pólizas de seguros contratadas están de acuerdo con el estándar
utilizado por empresas equivalentes del sector minero peruano, y cubren adecuadamente el
riesgo de eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo
de activos que posee la Compañía.
La cobertura de seguro operacional al 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:
(a) Composición
La cobertura de seguro operacional al 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:
Tipo de activo Tipo de cobertura Monto asegurado

Instalaciones, equipos y productos en Daños materiales 104,272
inventarios Lucro cesante 58,027
31 Eventos posteriores a la fecha de los estados financieros
Entre el 1 de enero de 2019 y la fecha de aprobación de estos estados financieros individuales,

no hubo eventos posteriores significativos que requieran de ajustes o revelaciones adicionales a
lo reportado.
51

Nexa Resources Atacocha S.A.A.: Estados Financieros Individuales Al 31 de Diciembre de 2018 y 31 de Diciembre de 2017

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Estados financieros individuales

Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2018 y de 2017

Dictamen de los auditores independientes ................................................................ 1

US$ = Dólar estadounidense

Estado individual de situación financiera

Nota 2018 2017 Nota 2018 2017

ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO

Propiedades, planta y equipo 13 51,010 47,512 Capital emitido 21 60,304 111,563

TOTAL ACTIVOS 118,411 141,040 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 118,411 141,040

Estado individual de resultados integrales

Nota 2018 2017

Ingresos por actividades ordinarias 22 90,087 112,000

Ingresos financieros 552 236

Ganancia antes del impuesto a las ganancias y minero

Promedio de número de acciones - miles DRAFT

Estado individual de cambios en el patrimonio

Total resultado integral del año

Total transacciones con accionistas

Total resultado integral del año

Total transacciones con accionistas

Estado individual de flujos de efectivo

Nota 2018 2017

Pago del impuesto a las ganancias (2,640) (1,727)

Variación neta de efectivo y equivalentes del

Transacciones que no representan flujos de efectivo:

Notas a los estados financieros individuales

1 Información general y actividad económica

Con fecha 18 de setiembre de 2018, se inscribió en el Registro Público de Lima el cambio de

El 20 de diciembre de 2018 la Intendencia General de Supervisión de Conductas de la

La Compañía se dedica a la exploración, explotación, producción y comercialización de

La Compañía adoptó la condición de sociedad irregular conforme a lo establecido por la Ley

Asimismo, en Junta Obligatoria Anual de Accionistas realizada el 28 de marzo de 2018 se

En el año 2018 la Compañía obtuvo un EBITDA de US$12,844, resultante de la disminución del

Notas a los estados financieros individuales

Aprobación de los estados financieros -

El 28 de marzo de 2018, la Junta General de Accionistas aprobó los estados financieros

2 Resumen de políticas contables significativas

2.1 Bases de preparación de los estados financieros individuales

La información contenida en estos estados financieros individuales es responsabilidad de la

2.2 Segmentos operativos -

La NIIF 8 “Segmentos Operativos” requiere que se identifiquen los segmentos operativos de la

Notas a los estados financieros individuales

consecuencia, un único segmento reportable. Esta evaluación se basa en que la Compañía

2.3 Traducción de moneda extranjera –

(a) Moneda funcional y moneda de presentación -

(b) Transacciones y saldos -

2.4 Deterioro de activos no financieros –

La Compañía revisa y evalúa el deterioro de sus activos no financieros depreciables cuando

Notas a los estados financieros individuales

previamente registrada. La reversión de la pérdida por deterioro se reconoce en el estado

(i) Gastos de exploración y desarrollo de proyectos

Hasta el 31 de diciembre de 2017, los saldos de gastos de exploración y desarrollo de

(ii) Costos vinculados a servicios de fletes

Con la aplicación de la NIIF 15, “Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos

3 Cambios en las políticas contables

3.1 Cambio de las normas aplicables a partir del 1 de enero de 2018

- NIIF 9, “Instrumentos financieros”

Principales aspectos introducidos por la norma

Reemplaza a la NIC 39, “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición”, y todas las

La NIIF 9 entró en vigencia el 1 de enero de 2018, en consecuencia fue aplicado por la