Ejemplo de EstudioFinancieroPajillas PDF

Jose Edgardo Guerrero Gonzales <edgardo_guerrero1@hotmail.
com>
ESTUDIO FINANCIERO.
PROYECTO: PRODUCCIÓN Y
COMERCIALIZACIÓN DE PAJILLAS.
Estudio Financiero.
Proyecto: Producción y comercialización de pajillas
ÍÍN
NDDIIC
CEE
Temas Página
Introducción 3
Objetivos generales y específicos 4
Vida económica del proyecto 5
Monto de inversión del proyecto 6
Proyección de Ingresos 7
Proyección de Costos y Gastos 8
Flujos de Caja 10
Estado de resultados proyectado 12
Balance general proyectado 13
Flujo de fondos 14
Punto de Equilibrio 15
Periodo de recuperación de capital 16
Tasa interna de retorno 17
Razón Costo - Beneficio 18
Capacidad de pago 19
Conclusiones y recomendaciones 20
Cuadros 22
Cedulas 54
Anexos 60
2
Estudio Financiero.
INTRODUCCIÓN
A continuación se presenta el estudio financiero desarrollado para el

proyecto de producción y comercialización de pajillas, en el mismo se
contempla el monto de la inversión que se requerirá para la puesta en
marcha del mismo así como su estructura de financiamiento, se presentan
las proyecciones de los ingresos, gastos, costos, estados de resultados,
balances generales y análisis de los indicadores financieros que tendrá el
proyecto durante su vida económica útil.
El mismo concluye con las conclusiones y recomendaciones finales del

estudio.
3
Estudio Financiero.
OBJETIVO GENERAL:
Determinar la viabilidad y rentabilidad financiera del proyecto de
producción y comercialización de pajillas.
OBJETIVO ESPECÍFICOS:
1. Determinar la vida económica del Proyecto.
2. Determinar el monto de la inversión requerida, así como la

estructura de financiamiento del proyecto.
3. Determinar el presupuesto de ingresos, costos y gastos del proyecto.
4. Proyectar los estados financieros del proyecto
5. Proyectar los flujos de caja y de fondos del proyecto.
6. Analizar los indicadores financieros del proyecto.
7. Emitir conclusiones y recomendaciones finales, acerca de la
rentabilidad del proyecto basado en todos los análisis.
4
Estudio Financiero.
VIDA ECONÓMICA DEL PROYECTO.
A continuación se presenta la vida económica estimada para el proyecto de

producción y comercialización de pajillas, este parámetro se calculo en
relación al plazo de vencimiento establecido del financiamiento para la
puesta en marcha del proyecto, así como la vida económica útil del equipo
clave.
VIDA ECONÓMICA DEL PROYECTO

PROYECTO: PRODUCCIÓN Y COMERCIALIZACIÓN DE PAJILLAS
(AÑOS)
Concepto. Promedio
Vida económica de la maquinaria 4
Financiamiento Bancario 6
Total 10
Vida Económica del Proyecto 5

Fuente: cuadro # 42 y anexo # 38
5
Estudio Financiero.
MONTO DE INVERSIÓN DEL PROYECTO.

En el siguiente cuadro se presenta el monto de inversión total que se
requiere para la puesta en marcha del proyecto de producción y
comercialización de pajillas; así como cada una de las partidas que lo
conforman con sus respectivos montos y detalles.
En este cuadro se realiza la propuesta para al financiamiento de la

inversión, siendo el 51% de este monto cubierto por los inversionistas y el
49% haciendo uso del apalancamiento financiero.
MONTO DE INVERSIÓN REQUERIDA DEL PROYECTO

(LEMPIRAS)
CONCEPTOS CUADROS MONTO TOTAL FINANCIAMIENTO

ORIGEN INVERSIÓN PROPIO PRÉSTAMOS
I.- INVERSIÓN FIJA
I.I Costos y gastos preoperativos
Gastos de investigación No. 43 5,978.00 5,978.00 -
Gastos de organización No. 44 191,542.00 191,542.00 -
Gastos de puesta en marcha No. 45 44,589.62 44,589.62 -
Gastos intereses durante organización No. 46 37,941.67 37,941.67 -
I.2 Acondicionamiento del edificio No. 47 124,922.20 124,922.20 -
I.3 Adquisición de maquinaria y equipo No. 48 1,991,477.13 429,266.47 1,562,210.66
I.4 Adquisición de vehículos No. 48 166,224.24 166,224.24 -
I.5 Adquisición de mobiliario No. 49 73,590.46 73,590.46 -
Sub-Total Inversión Fija 2,636,265.32 1,074,054.66 1,562,210.66
II.- Necesidad Capital de trabajo

II.1 Disponibilidad de caja y bancos No. 50 223,113.81 223,113.81 -
II.2 Requerimiento de inventarios No. 51 302,831.53 302,831.53 -
Sub-Total Necesidad Capital de trabajo 525,945.34 525,945.34 -
Gran Total.. 3,162,210.66 1,600,000.00 1,562,210.66
6
Estudio Financiero.
PROYECCIÓN DE INGRESOS.
En este cuadro se presentan los ingresos proyectados que en concepto de

ventas obtendría el proyecto, basados en el monto de la producción
proyectada, así como el precio de venta estimado para el producto a lo
largo de los próximos cinco años
PROYECCIÓN DE VENTA ANUALES

Unidades Precio Total Total

Concepto Estimadas de de Ventas anuales ISV Ingreso
venta Venta Lps Lps
Ventas año # 1 22,129.75 269.50 5,963,968.16 715,676.18 6,679,644.34

Ventas año # 2 24,180.61 269.50 6,516,674.33 782,000.92 7,298,675.25
Ventas año # 3 26,381.86 269.50 7,109,910.73 853,189.29 7,963,100.02
Ventas año # 4 28,742.56 269.50 7,746,119.92 929,534.39 8,675,654.31
Ventas año # 5 31,272.27 269.50 8,427,877.57 1,011,345.31 9,439,222.88
Totales .. 35,764,550.72 4,291,746.09 40,056,296.80

Fuente: Cuadros # 90 y 91
PROYECCIÓN DE COSTOS Y GASTOS.

En este cuadro se presenta la estructura de los costos y gastos,
proyectados a cinco años del proyecto, tomando en cuenta cada una de las
partidas que se tendrían en el desarrollo normal de las actividades del
mismo.
7
Estudio Financiero.
ESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS ANUALES

(LEMPIRAS)
CONCEPTO Cuadros AÑOS

Fuente 1 % 2 % 3 % 4 % 5 %
I.- Costo de Producción Directo
Polipropileno 52 924,678.19 22.56% 1,010,372.03 22.88% 1,102,349.84 23.72% 1,200,990.34 24.12% 1,306,692.85 24.43%
Agua para uso industrial 52 3,972.07 0.10% 4,340.18 0.10% 4,735.28 0.10% 5,159.00 0.10% 5,613.06 0.10%
Papel Empaque para pajillas 52 672,279.18 16.40% 734,582.14 16.64% 801,453.80 17.25% 873,169.51 17.54% 950,019.60 17.76%
Film plástico OPP 52 193,442.80 4.72% 211,369.96 4.79% 230,611.74 4.96% 251,247.34 5.05% 273,360.32 5.11%
Bolsa de 18 x 20 x 3 52 30,293.42 0.74% 33,100.84 0.75% 36,114.13 0.78% 39,345.69 0.79% 42,808.61 0.80%
Mano de Obra Directa 53 354,000.00 8.64% 385,860.00 8.74% 420,587.40 9.05% 458,440.27 9.21% 550,516.83 10.29%
Carga Social 54 a 58 154,950.67 3.78% 186,391.63 4.22% 165,055.57 3.55% 185,552.04 3.73% 205,953.20 3.85%
Sub-Total Costo de Producción Directo 2,333,616.33 56.94% 2,566,016.78 58.12% 2,760,907.76 59.41% 3,013,904.19 60.53% 3,334,964.48 62.35%
I.- Costo de Producción Indirecto

Agua y alcantarillado 59 131.49 0.00% 148.52 0.00% 167.79 0.00% 189.59 0.00% 214.25 0.00%
Energía Eléctrica 60 131,585.73 3.21% 142,112.59 3.22% 153,481.60 3.30% 165,760.13 3.33% 179,020.94 3.35%
Teléfono y comunicación 61 2,313.29 0.06% 2,620.37 0.06% 2,968.37 0.06% 3,362.74 0.07% 3,809.69 0.07%
Depreciación Maquinaria y Mobiliario 62 y 63 197,880.33 4.83% 197,880.33 4.48% 197,880.33 4.26% 197,880.33 3.97% 197,880.33 3.70%
Amortización gastos preoperativos 65 15,979.23 0.39% 15,979.23 0.36% 15,979.23 0.34% 15,979.23 0.32% 15,979.23 0.30%
Amortización de bienes Menores 66 2,235.74 0.05% 2,235.74 0.05% 2,235.74 0.05% 2,235.74 0.04% 2,235.74 0.04%
Amortización Remodelación Edificio 67 17,489.11 0.43% 17,489.11 0.40% 17,489.11 0.38% 17,489.11 0.35% 17,489.11 0.33%
Alquiler de local 69 102,748.50 2.51% 107,476.74 2.43% 112,423.14 2.42% 117,596.34 2.36% 123,008.76 2.30%
Mantenimiento Maquinaria y mobiliario 70 y 71 43,267.45 1.06% 46,729.77 1.06% 50,468.99 1.09% 54,507.27 1.09% 58,863.53 1.10%
Seguridad y Vigilancia 73 28,908.00 0.71% 31,220.64 0.71% 33,718.29 0.73% 36,415.75 0.73% 39,329.01 0.74%
Servicio de Contabilidad 74 6,000.00 0.15% 6,480.00 0.15% 6,998.40 0.15% 7,558.27 0.15% 8,162.93 0.15%
Servicio de Aseo 75 2,880.00 0.07% 3,110.40 0.07% 3,359.23 0.07% 3,627.97 0.07% 3,918.21 0.07%
Papelería y útiles 76 992.94 0.02% 1,072.38 0.02% 1,158.17 0.02% 1,250.82 0.03% 1,350.88 0.03%
Seguros contra daños 77 30,000.00 0.73% 32,400.00 0.73% 34,992.00 0.75% 37,791.36 0.76% 40,814.67 0.76%
Impuestos y tasas Municipales 79 y 80 7,177.07 0.18% 7,177.07 0.16% 7,177.07 0.15% 7,177.07 0.14% 7,177.07 0.13%
Sub-Total Costo de Producción Indirecto 589,588.89 14.39% 614,132.89 13.91% 640,497.45 13.78% 668,821.72 13.43% 699,254.36 13.07%
Total Costo de Producción 2,923,205.22 71.33% 3,180,149.67 72.03% 3,401,405.22 73.19% 3,682,725.91 73.96% 4,034,218.84 75.42%
II.- Costo de Administración

Luz Eléctrica 84 16,032.16 0.39% 17,314.73 0.39% 18,699.91 0.40% 20,195.90 0.41% 21,811.58 0.41%
Depreciación mobiliario y equipo de oficina 63 8,575.77 0.21% 8,575.77 0.19% 8,575.77 0.18% 8,575.77 0.17% 8,575.77 0.16%
Mantenimiento mobiliario y equipo de oficina 71 1,051.70 0.03% 1,135.84 0.03% 1,226.70 0.03% 1,324.84 0.03% 1,430.83 0.03%
Sueldos y Salarios 53 240,000.00 5.86% 261,600.00 5.92% 285,144.00 6.14% 310,806.96 6.24% 338,779.59 6.33%
Carga Social 54 a 58 97,397.33 2.38% 117,790.67 2.67% 102,319.93 2.20% 115,119.73 2.31% 124,754.75 2.33%
Servicio de Aseo 75 12,960.00 0.32% 13,996.80 0.32% 15,116.54 0.33% 16,325.87 0.33% 17,631.94 0.33%
Papelería y útiles 76 6,950.58 0.17% 7,506.63 0.17% 8,107.16 0.17% 8,755.73 0.18% 9,456.19 0.18%
Cuota Afiliación CCI 7,200.00 0.18% 7,200.00 0.16% 7,200.00 0.15% 7,200.00 0.14% 7,200.00 0.13%
Total Costo de Administración 549,665.58 13.41% 603,723.18 13.67% 624,798.80 13.44% 677,279.71 13.60% 701,437.50 13.11%
8
Estudio Financiero.
III.- Costo de Ventas

Luz Eléctrica 84 12,911.27 0.32% 13,944.18 0.32% 15,059.71 0.32% 16,264.49 0.33% 17,565.65 0.33%
Depreciación mobiliario y equipo de oficina 63 4,759.41 0.12% 4,759.41 0.11% 4,759.41 0.10% 4,759.41 0.10% 4,759.41 0.09%
Depreciación vehiculo ventas 64 32,913.40 0.80% 32,913.40 0.75% 32,913.40 0.71% 32,913.40 0.66% 32,913.40 0.62%
Mantenimiento vehiculo y mobiliario de oficina 71 8,535.21 0.21% 9,218.03 0.21% 9,955.47 0.21% 10,751.91 0.22% 11,612.06 0.22%
Sueldos y Salarios 53 96,000.00 2.34% 104,640.00 2.37% 114,057.60 2.45% 124,322.78 2.50% 135,511.83 2.53%
Carga Social 54 a 58 42,285.33 1.03% 50,669.47 1.15% 44,728.39 0.96% 50,117.77 1.01% 54,265.48 1.01%
Servicio de Aseo 75 12,960.00 0.32% 13,996.80 0.32% 15,116.54 0.33% 16,325.87 0.33% 17,631.94 0.33%
Papelería y útiles 76 11,915.28 0.29% 12,868.50 0.29% 13,897.98 0.30% 15,009.82 0.30% 16,210.61 0.30%
Seguro Vehiculo 78 8,500.00 0.21% 9,180.00 0.21% 9,914.40 0.21% 10,707.55 0.22% 11,564.16 0.22%
Propaganda y Publicidad 81 12,000.00 0.29% 12,960.00 0.29% 13,996.80 0.30% 15,116.54 0.30% 16,325.87 0.31%
Comisiones sobre ventas 82 17,891.90 0.44% 19,550.02 0.44% 21,329.73 0.46% 23,238.36 0.47% 25,283.63 0.47%
Combustible vehículos ventas 83 12,822.36 0.31% 13,848.15 0.31% 14,956.01 0.32% 16,152.49 0.32% 17,444.69 0.33%
Total Costo de Ventas 401,630.14 9.80% 435,063.72 9.85% 456,326.72 9.82% 491,264.78 9.87% 527,513.77 9.86%
IV.- Costo Financiero

Intereses sobre préstamo 85 216,187.26 5.28% 188,732.52 4.27% 157,021.33 3.38% 120,393.79 2.42% 78,087.68 1.46%
Amortización ints preoperativos 68 7,588.33 0.19% 7,588.33 0.17% 7,588.33 0.16% 7,588.33 0.15% 7,588.33 0.14%
Total Costo financiero 223,775.59 5.46% 196,320.86 4.45% 164,609.67 3.54% 127,982.12 2.57% 85,676.01 1.60%
COSTO TOTAL 4,098,276.52 100.00% 4,415,257.43 100.00% 4,647,140.40 100.00% 4,979,252.52 100.00% 5,348,846.12 100.00%
9
Estudio Financiero.
FLUJO DE CAJA.
Se presenta a continuación el flujo de caja proyectado, anual y mensual
para el año 1, del proyecto de producción y comercialización de pajillas, en
el cual se determinan los saldos disponibles para pagar dividendos y
amortización de préstamos una ve descontados los costos y gastos
operativos del proyecto.
FLUJO DE CAJA ANUAL

(LEMPIRAS)
CONCEPTO AÑOS
0 1 2 3 4 5
I.- INGRESOS
Disponibilidad Anterior 533,734.68 2,376,351.99 2,745,806.49 3,783,440.96 4,830,927.04
Ventas Contado 60% 4,007,786.61 4,379,205.15 4,777,860.01 5,205,392.59 5,663,533.73
Ventas Crédito 40% 2,449,202.93 2,676,180.92 2,919,803.34 3,181,073.25 3,461,048.39
Ventas Crédito Periodo Anterior 222,654.81 243,289.17 265,436.67 289,188.48
Prestamos 1,570,000.00
Aportación Socios 1,600,000.00
Total Ingresos 3,170,000.00 6,990,724.21 9,654,392.88 10,686,759.01 12,435,343.46 14,244,697.63
II.- EGRESOS
Inversión Fija 2,356,214.03
Gastos Preoperativos 280,051.29
Materia Prima 1,939,262.25 2,118,981.89 2,311,880.46 2,518,752.20 2,740,434.62
Sueldos y Salarios 690,000.00 752,100.00 819,789.00 893,570.01 1,024,808.25
Carga Social 294,633.33 354,851.77 312,103.89 350,789.54 384,973.43
Energía Eléctrica 160,529.17 173,371.50 187,241.22 202,220.52 218,398.16
Agua potable y alcantarillados 1,314.89 1,485.22 1,677.90 1,895.89 2,142.54
Teléfono y comunicación 23,132.93 26,203.71 29,683.65 33,627.40 38,096.90
Alquiler de local 191,797.20 200,623.25 209,856.53 219,513.17 229,616.35
Mant. maquinaria y mobiliario 52,854.37 57,083.63 61,651.17 66,584.02 71,906.42
Seguridad y vigilancia 98,112.00 105,960.96 114,437.84 123,592.86 133,480.29
Servicio de contabilidad 60,000.00 64,800.00 69,984.00 75,582.72 53,059.07
Servicio de aseo 28,800.00 31,104.00 33,592.32 36,279.71 39,182.08
Gasto de papelería y útiles 19,858.80 21,447.50 23,163.30 25,016.37 27,017.68
Seguros contra daños y vehículos 68,500.00 73,980.00 79,898.40 86,290.27 93,193.49
Tasas e impuestos municipales 19,872.42 21,679.00 21,679.00 21,679.00 21,679.00
Cuota Afiliación CCI 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00 7,200.00
Gasto de publicidad 12,000.00 12,960.00 13,996.80 15,116.54 16,325.87
Comisiones sobre ventas 17,891.90 19,550.02 21,329.73 23,238.36 25,283.63
Combustible vehiculo ventas 12,822.36 13,848.15 14,956.01 16,152.49 17,444.69
Intereses préstamo BGA 216,187.26 188,732.52 157,021.33 120,393.79 78,087.68
Abono a capital ptmo BGA 177,086.94 204,541.68 236,252.87 272,880.41 315,186.52
Impuesto sobre ventas por pagar 522,516.40 619,442.70 677,003.46 738,757.30 804,954.49
Impuesto sobre la renta por Pagar 748,342.87 602,540.42 712,568.18 805,516.76
Dividendos por pagar 1,090,296.02 896,378.76 1,042,715.68 1,195,165.07
Total Egresos 2,636,265.32 4,614,372.22 6,908,586.39 6,903,318.06 7,604,416.42 8,343,153.00
Necesidad de Efectivo 533,734.68 2,376,351.99 2,745,806.49 3,783,440.96 4,830,927.04 5,901,544.63

Fuente: Estructura de Gastos y costos,
10
Estudio Financiero.
FLUJO DE CAJA MENSUAL AÑO 1

(LEMPIRAS)
CONCEPTO MES TOTALES

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
I.- INGRESOS
Disponibilidad Anterior 533,734.68 528,384.95 696,381.95 864,378.96 1,032,375.96 1,200,372.97 1,368,369.97 1,536,366.97 1,704,363.98 1,872,360.98 2,040,357.99 2,208,354.99
Ventas Contado 60% 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22 333,982.22
Ventas Crédito 40% 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81 222,654.81
Prestamos 1,570,000.00
Aportación Socios 1,600,000.00
Total Ingresos 3,170,000.00 867,716.90 1,085,021.98 1,253,018.98 1,421,015.98 1,589,012.99 1,757,009.99 1,925,007.00 2,093,004.00 2,261,001.01 2,428,998.01 2,596,995.02 2,764,992.02
II.- EGRESOS
Inversión Fija 2,356,214.03
Gastos Preoperativos 280,051.29
Materia Prima 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 161,605.19 1,939,262.25
Sueldos y Salarios 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 57,500.00 690,000.00
Carga Social 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 24,552.78 294,633.33
Energía Eléctrica 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 13,377.43 160,529.17
Agua y alcantarillado 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 109.57 1,314.89
Teléfono y comunicación 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 1,927.74 23,132.93
Alquiler de local 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 15,983.10 191,797.20
Mant. Maquinaria-Mobiliario 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 4,404.53 52,854.37
Seguridad y vigilancia 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 8,176.00 98,112.00
Servicio de contabilidad 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 5,000.00 60,000.00
Servicio de aseo 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,400.00 28,800.00
Gasto de papelería y útiles 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 1,654.90 19,858.80
Seguros daños-vehículos 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 5,708.33 68,500.00
Impuestos municipales 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 19,872.42
Cuota Afiliación CCI 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 7,200.00
Gasto de publicidad 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 1,000.00 12,000.00
Comisiones sobre ventas 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 1,490.99 17,891.90
Combustible vehiculo ventas 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 1,068.53 12,822.36
Intereses préstamo BGA 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 18,015.61 216,187.26
Abono a capital ptmo BGA 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 14,757.24 177,086.94
ISV por pagar 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 47,501.49 522,516.40
Total Egresos 2,636,265.32 339,331.95 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 388,640.02 4,614,372.22
Necesidad de Efectivo 533,734.68 528,384.95 696,381.95 864,378.96 1,032,375.96 1,200,372.97 1,368,369.97 1,536,366.97 1,704,363.98 1,872,360.98 2,040,357.99 2,208,354.99 2,376,352.00
Fuente: Estructura de Gastos y costos,
11
Estudio Financiero.
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS.

ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO
INDUSTRIA DE PLÁSTICOS SAN PEDRO, S.A DE C.V.
AÑO
Concepto Cuadros 1 2 3 4 5
Ingresos por venta 86 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57
Menos
Costo de Ventas 87 2,127,753.96 3,106,431.84 3,322,281.62 3,597,870.76 3,943,288.62
=Utilidad Bruta en Ventas. 3,836,214.20 3,410,242.49 3,787,629.12 4,148,249.16 4,484,588.96
Menos
Costo de Administración ECG 549,665.58 603,723.18 624,798.80 677,279.71 701,437.50
Costo de Venta ECG 401,630.14 435,063.72 456,326.72 491,264.78 527,513.77
=Utilidad en operaciones 2,884,918.49 2,371,455.59 2,706,503.60 2,979,704.67 3,255,637.69
Menos
Costos Financieros ECG 223,775.59 196,320.86 164,609.67 127,982.12 85,676.01
=Utilidad antes de impuesto 2,661,142.89 2,175,134.73 2,541,893.93 2,851,722.55 3,169,961.68
Menos
Impuesto sobre la renta (25%) 665,285.72 543,783.68 635,473.48 712,930.64 792,490.42
Impuesto solidario (5%) 83,057.14 58,756.74 77,094.70 92,586.13 108,498.08
=Utilidad después de impuestos 1,912,800.03 1,572,594.31 1,829,325.75 2,046,205.78 2,268,973.18
Menos
Reserva Legal (5%) 95,640.00 78,629.72 91,466.29 54,264.00 -
Utilidad del periodo 1,817,160.03 1,493,964.60 1,737,859.46 1,991,941.78 2,268,973.18
Dividendos Pagados (60%) 1,090,296.02 896,378.76 1,042,715.68 1,195,165.07 1,361,383.91
Utilidad Neta 726,864.01 597,585.84 695,143.79 796,776.71 907,589.27
ECG = Estructura de costos y gastos
12
Estudio Financiero.
BALANCE GENERAL PROYECTADO

INDUSTRIA DE PLÁSTICOS SAN PEDRO, S.A. DE C.V.
AÑOS
CONCEPTO Origen 1 2 3 4 5
ACTIVOS
Activo Circulante 3,394,458.06 3,858,264.75 4,997,170.31 6,153,263.35 7,340,263.45
Caja y Bancos FC 2,376,351.99 2,745,806.49 3,783,440.96 4,830,927.04 5,901,544.63
Inventarios Materia Prima C- 88 199,054.44 217,501.65 237,301.61 258,535.84 281,290.30
Inventarios Producto Terminado C- 89 596,396.82 651,667.43 710,991.07 774,611.99 842,787.76
Cuentas por Cobrar Clientes 86 222,654.81 243,289.17 265,436.67 289,188.48 314,640.76
Propiedad Planta y Equipo 1,975,984.23 1,731,854.31 1,487,723.40 1,243,591.49 999,458.57

Maquinaria y Equipo C- 48 1,980,298.43 1,980,298.43 1,980,298.43 1,980,298.43 1,980,298.43
Depreciación Acumulada Maquinaria C- 62 (196,644.60) (393,289.20) (589,933.80) (786,578.40) (983,223.00)
Mobiliario y Equipo C- 48 73,590.47 73,590.47 73,590.47 73,590.47 73,590.47
Depreciación Acumulada Mobiliario C- 63 (14,570.91) (29,141.83) (43,712.74) (58,283.65) (72,854.57)
Vehículos C-48 166,224.24 166,224.24 166,224.24 166,224.24 166,224.24
Depreciación Acumulada Vehículos C- 64 (32,913.40) (65,827.80) (98,743.20) (131,659.60) (164,577.00)
Activos Diferidos 332,921.75 249,691.31 166,460.88 83,230.44 (0.00)

Gastos Preoperativos C- 43 a 45 280,051.29 280,051.29 280,051.29 280,051.29 280,051.29
Amortización gastos preoperativos C- 65 (56,010.26) (112,020.52) (168,030.77) (224,041.03) (280,051.29)
Remodelacion Edificio C- 47 124,922.20 124,922.20 124,922.20 124,922.20 124,922.20
Amortización gastos remodelacion C- 67 (24,984.44) (49,968.88) (74,953.32) (99,937.76) (124,922.20)
Bienes Menores C- 48 11,178.70 11,178.70 11,178.70 11,178.70 11,178.70
Amortización gasto bienes Menores C- 66 (2,235.74) (4,471.48) (6,707.22) (8,942.96) (11,178.70)
TOTAL ACTIVOS 5,703,364.04 5,839,810.37 6,651,354.59 7,480,085.27 8,339,722.03
PASIVOS
Pasivos Circulantes 1,887,946.96 1,552,720.42 1,813,909.42 2,064,482.81 2,331,720.82
Impuesto sobre la renta por pagar ER 665,285.72 543,783.68 635,473.48 712,930.64 792,490.42
Impuesto solidario por pagar ER 83,057.14 58,756.74 77,094.70 92,586.13 108,498.08
Impuesto sobre ventas por pagar C- 97 47,501.49 51,994.66 56,818.98 61,994.39 67,541.83
Tasas e impuestos municipales por pagar C- 79 y 80 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58 1,806.58
Dividendos por pagar ER 1,090,296.02 896,378.76 1,042,715.68 1,195,165.07 1,361,383.91
Pasivos largo plazo 1,392,913.06 1,188,370.38 952,115.52 679,232.10 364,041.58

Préstamo BGA C- 85 1,392,913.06 1,188,370.38 952,115.52 679,232.10 364,041.58
TOTAL PASIVOS 3,280,860.02 2,741,090.80 2,766,024.94 2,743,714.91 2,695,762.40
Patrimonio y capital 2,422,504.02 3,098,719.57 3,885,329.64 4,736,370.36 5,643,959.63

Capital Social PI 1,600,000.00 1,600,000.00 1,600,000.00 1,600,000.00 1,600,000.00
Reserva Legal (5%) ER 95,640.00 174,269.72 265,736.00 320,000.00 320,000.00
Utilidad Acumulada ER 726,864.01 1,324,449.85 2,019,593.63 2,816,370.35
Utilidad del periodo ER 726,864.01 597,585.84 695,143.79 796,776.71 907,589.27
TOTAL PATRIMONIO 2,422,504.02 3,098,719.57 3,885,329.64 4,736,370.36 5,643,959.63
PASIVO + CAPITAL 5,703,364.03 5,839,810.37 6,651,354.58 7,480,085.27 8,339,722.03

(0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00)
FC= Flujo de caja
ER= Estado de Resultados
PI= Plan de inversion del Proyecto
13
Estudio Financiero.
FLUJO DE FONDOS
(LEMPIRAS)
CONCEPTO CUADROS AÑOS

ORIGEN 1 2 3 4 5
I.- INGRESOS POR VENTAS 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57
Menos
Costos de Producción Neto ECG 2,689,620.80 2,946,565.26 3,167,820.81 3,449,141.50 3,800,634.43
Costos de Operación Neto ECG 865,109.11 961,176.07 1,027,852.31 1,115,271.28 1,175,678.06
Depreciaciones C- 62,63,64 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91
Amortizaciones C- 65,66,67 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10
Utilidad en Operación 2,089,467.24 2,289,161.99 2,594,466.60 2,861,936.12 3,131,794.06
Menos
Impuesto Sobre la renta ER 665,285.72 543,783.68 635,473.48 712,930.64 792,490.42
Impuesto Solidario ER 83,057.14 58,756.74 77,094.70 92,586.13 108,498.08
Utilidad Neta 1,341,124.37 1,686,621.57 1,881,898.42 2,056,419.36 2,230,805.56
Mas
Depreciaciones C- 62,63,64 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91
Amortizaciones C- 65,66,67 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10
Valor Residual BG 999,458.57
(=) Flujo de Fondos Netos 1,660,895.39 2,006,392.58 2,201,669.43 2,376,190.37 3,550,035.15
ECG= Estructura de Costos y Gastos

ER= Estado de Resultados
BG= Balance General
14
Estudio Financiero.
INDICADORES FINANCIEROS.
PUNTO DE EQUILIBRIO:
A continuación se muestran, los puntos de equilibrio del proyecto de
producción y comercialización de pajillas a través de la vida económica del
mismo. Se presenta, en el primer año de operaciones, un punto de
equilibrio financiero de un 51% en relación a la producción, con una
marcada tendencia a mejorar, alcanzando al final del quinto año un
porcentaje favorable de 43%, lo que hace el proyecto sea viable.
PUNTO DE EQUILIBRIO ANUAL DEL PROYECTOS

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3 4 5
Precio de Venta Unitario 269.50 269.50 269.50 269.50 269.50
Volumen de producción (UNDS) 22,129.75 24,180.61 26,381.86 28,742.56 31,272.27
Ingresos por Ventas 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57
Costo Variable por unidad 96.03 95.93 95.86 95.81 95.78
Costos Fijos Totales 1,973,206.44 2,095,542.54 2,118,175.84 2,225,489.05 2,353,735.79
Margen de Contribución por Unidad 173.47 173.57 173.64 173.69 173.72
Punto de Equilibrio en
Unidades 11,374.77 12,073.38 12,198.66 12,812.84 13,548.65
Punto de Equilibrio en
Lempiras 3,065,499.56 3,253,776.57 3,287,539.42 3,453,059.74 3,651,361.49
Relación Producción/ PE 51% 50% 46% 45% 43%

Fuente: Anexos # 45,46,47,48,49
15
Estudio Financiero.
PERIODO DE RECUPERACION DE CAPITAL.
Se determino que el periodo de recuperación del proyecto es de un año con

7 meses, el cual se considera excelente ya que el capital que se invertirá
se recupera en menos de la mitad de la vida útil del proyecto.
PERIODO DE RECUPERACIÓN DE CAPITAL

(LEMPIRAS)
AÑO FLUJO DE FONDOS ACUMULADO
0 (3,162,210.66)
1 1,660,895.39 (1,501,315.28)
2 2,006,392.58 505,077.31
3 2,201,669.43 2,706,746.74
4 2,376,190.37 5,082,937.12
5 3,550,035.15 8,632,972.27
PRC = 1 + 2,006,392.58
2,006,392.58 - 1,501,315.28
PRC = 1.57199535 0.57 x 12 meses = 6.84
PRC = 1 año con 7 meses
16
Estudio Financiero.
TASA INTERNA DE RETORNO.
Se determino que la TIR del proyecto es del 58%, la cual en relación a la

tasa activa promedio del sistema bancario nacional (29.65%) es superior,
demostrando que el proyecto es aceptable.
CALCULO TASA INTERNA DE RETORNO

(LEMPIRAS)
INVERSIÓN
CONCEPTO INICIAL FLUJO DE FONDOS VPN
INVERSIÓN INICIAL 3,162,210.66
FLUJOS DE FONDOS AÑO 1 1,660,895.39 1,052,198.26

FLUJOS DE FONDOS AÑO 2 2,006,392.58 805,242.18
TOTALES 3,162,210.66 3,162,210.65
TIR = 57.85
17
Estudio Financiero.
RAZÓN BENEFICIO / COSTO.
Según los análisis realizados al proyecto se determinado que el índice de

beneficio costo es del 2.09 lo cual es aceptable ya que es mayor a la media
que es 1.
18
Estudio Financiero.
CAPACIDAD DE PAGO.
La capacidad de pago que se determino para el proyecto muestra saldos

favorables para el mismo a lo largo de su vida económica, demostrando
que el proyecto tiene la capacidad para poder afrontar sus compromisos a
corto y largo plazo, y aprovechar las oportunidades de inversión que pueda
ofrecer el mercado.
CAPACIDAD DE PAGO
(LEMPIRAS)
CONCEPTO AÑOS
1 2 3 4 5
UTILIDAD NETA 726,864.01 597,585.84 695,143.79 796,776.71 907,589.27
MAS
DEPRECIACIONES 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91 244,128.91
AMORTIZACIONES 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10 75,642.10
TOTAL DISPONIBILIDAD 1,046,635.03 917,356.86 1,014,914.80 1,116,547.73 1,227,360.29
MENOS
PAGO INTS PTMO 216,187.26 188,732.52 157,021.33 120,393.79 78,087.68
PAGO CAPITAL PTMO 177,086.94 204,541.68 236,252.87 272,880.41 315,186.52
TOTAL EXIGIBILIDAD 393,274.20 393,274.20 393,274.20 393,274.20 393,274.20
EXCESO O DÉFICIT DE
PAGO 653,360.83 524,082.66 621,640.60 723,273.53 834,086.09
19
Estudio Financiero.
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES.
ü El análisis del Punto de Equilibrio realizado para la vida económica

del proyecto se considera aceptable, ya que para alcanzarlo la
empresa le bastara vender menos del 50% de su producción anual.
ü El periodo de recuperación de la inversión es de un 1 año con 7

meses, lo que es considerando como excelente ya que se recupera en
menos de la mitad de la vida útil del proyecto.
ü La TIR del proyecto es de 58%, lo cual se considera aceptable, ya que

es superior a la tasa de interés promedio activa del sistema bancario
nacional.
ü El índice beneficio costo es del 2.09, siendo aceptable ya que por

cada lempira que se invierta se obtendrá L. 1.09 de utilidad.
ü La capacidad de pago del proyecto demuestra que el mismo es capaz

de cubrir sus obligaciones a corto y largo plazo con una margen
aceptable de solvencia.
ü Los flujos de caja proyectados demuestran que el proyecto tiene la

liquidez necesaria para poder cubrir sus costos y gastos anuales.
En general podemos concluir que en base a los análisis realizados en los

estudios de mercado, técnico, organizacional y financiero, el proyecto es
rentable y es aconsejable que se lleve acabo, ya que el mismo presenta
índices aceptables de rentabilidad, y debido a una excelente relación entre
costos y beneficios que presenta.
20
Estudio Financiero.
El grado de tecnología y calidad del producto a desarrollar en este proyecto

constituye una ventaja competitiva, ya que actualmente en el país no
existen empresas que produzcan este producto con dichos estándares.
Existe un mercado creciente para este tipo de producto, que puede ser
desarrollado con excelente resultados.
21
Estudio Financiero.
22
Estudio Financiero.
Cuadro # 42

PROMEDIO DE VIDA ÚTIL DE LA MAQUINARIA.
Tipo de Maquinaria Cant Vida Útil Promedio de

Vida útil
Maquina Extrusora JS284/2v 1 5 5
Maquina empacadora automática en papel Js601 1 5 5
Maquina empacadora de pajillas en grupo Js603 1 5 5
Bascula electrónica de 50Kgs WildCat 1 3 3
Maquina selladora de bolsas de 18" 1 3 3
Trocos de metal para carga 2 3 6
Camión Furgón Mashida 1 5 5
Total Promedio Vida útil Ponderado 8 32
Vida económica maquinaria 4

Fuente: Información sobre la vida útil de los activos proporcionado por los proveedores
Cuadro # 43
PROYECTO: FABRICACIÓN Y COMERCIAL DE PAJILLAS
GASTOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO
(LEMPIRAS)
Concepto Cedula Monto

Transporte 1,050.00
Papelería y Reproducción No 1 728.00
Alimentación 2,000.00
Luz Eléctrica 175.00
Comunicación No 2 1,825.00
Honorarios No 3 200.00
Total Gastos . 5,978.00

Fuente: Cedulas # 1 a 3
23
Estudio Financiero.
Cuadro # 44
GASTOS DE ORGANIZACIÓN
(LEMPIRAS)

Escritura de la Sociedad No 4 71,450.00
Sueldos y Salarios No 5 70,375.00
Alquiler de Local No 6 38,055.00
Teléfono No 7 500.00
Calificación Judicial 1,500.00
Costo de Publicación constitución de empresa 460.00
Registro en la DEI 2.00
Permiso de Operación sps 100.00
Autorización Libros Legales 5,100.00
Inscripción en Cámara de Comercio 4,000.00

Fuente: Cedulas: 4 a 7
Cuadro # 45
GASTOS DE PUESTO EN MARCHA
(LEMPIRAS)
Reclutamiento Selección y Contratación de Personal No 8 3,400.00
Materia prima utilizada en pruebas de producción No 9 38,797.52
Energía Utilizada en pruebas de producción (138KWH) 2,392.10

Fuente: Cedulas # 8 y 9
24
Estudio Financiero.
Cuadro # 46
GASTOS DE INTERESES DURANTE LA ORGANIZACIÓN
(LEMPIRAS)

Intereses pagados durante la organización 37,941.67
Cuadro # 47
Presupuesto de Construcción
(Lempiras)
No Concepto Unidad Cantidad P.U. Total.
I A.- PAREDES
1 Construcción de paredes de tabla yeso. M2 122 275.85 33,653.70
2 Resanado y pulido de Paredes M2 48 155.00 7,440.00

II B.- TECHOS
1 Construcción de techo de bodegas M2 110 177.85 19,563.50
III C.- PUERTAS
1 P-1 Puerta de tablero 1.00 x 2.10 m UND 1 2,850.00 2,850.00
2 P-2 Puerta de tambor 1.00 x 2.10 m UND 1 1,850.00 1,850.00
3 P-3 Puerta doble corrediza 2.50 x 2.10m UND 2 2,890.00 5,780.00
IV D.- VENTANAS
1 V-1 Ventana de aluminio y vidrio fijo UND 1 1,875.00 1,875.00
V E.- INSTALACIONES HIDROSANITARIAS
Instalación Tubería de agua para maquina
1 extrusora Gbl 1 3,700.00 3,700.00
VI F.- INSTALACIONES ELÉCTRICAS
1 Instalaciones Eléctricas Gbl 1 39,750.00 39,750.00
VII G.- OTROS
1 Pintado de paredes de tabla yeso ML 47 180.00 8,460.00
TOTAL 124,922.20
Fuente: Estudio Organizacional
25
Estudio Financiero.
Cuadro # 48
Inversión Maquinaria y Equipo
(Lempiras)
Unidades Costo Inversión

Maquinaria Requeridas Unitario L. Total L.
Maquina Extrusora de pajilla Js-284/2v 1 818,576.88 818,576.88

Maquina Empacadora Automática en papel
Js601 1 445,149.09 445,149.09
Maquina Empacadora de pajillas en grupo
Js603 1 680,012.33 680,012.33
Bascula Electrónica de 50Kg. Wildcat 1 13,664.00 13,664.00
Maquina Selladora de bolsas de 18" 1 6,544.13 6,544.13
Trocos de metal para carga 2 2,800.00 5,600.00
Camión con furgón, capacidad 1.7 toneladas 1 166,224.24 166,224.24
Extractor tipo hongo de 25" 2 5,376.00 10,752.00
Extintores 3 1,717.33 5,152.00
Lentes protectores Claros 7 39.20 274.40
Cestas Plásticas 10 401.63 4,016.30
Paletts 10 173.60 1,736.00
Total inversión en maquinaria y equipo .. 2,157,701.37

Cuadro # 49
Inversión Mobiliario y equipo
(Lempiras)
Unidades Costo Inversión

Concepto Requeridas Unitario L. Total L.
Escritorio Secretarial Tipo Estrella 2 2,049.60 4,099.20

Silla Secretarial Hidráulica 1 660.80 660.80
Silla Ejecutiva Hidráulica 1 1,556.80 1,556.80
Archivo Metálico de 4 gavetas 27" 1 2,676.80 2,676.80
Sillas de espera 5 670.60 3,353.00
Lockers de 6 Casilleros 1 1,086.40 1,086.40
Fax Multifuncional 1 7,867.63 7,867.63
Computadoras PC Pentiun 4 2 7,157.00 14,314.00
Enfriador de agua 2 1,715.00 3,430.00
Unidad de Aire Acondicionado Mini split 18000
Btu 1 10,550.00 10,550.00
Reloj Marcador Control Personal 1 14,868.17 14,868.17
Microondas 1 1,754.91 1,754.91
Refrigeradora 9 pies 1 6,270.50 6,270.50
Cafetera 1 342.34 342.34
Juego de sillas y meses 1 759.92 759.92
Total inversión en mobiliario y equipo .. 73,590.46

26
Estudio Financiero.
CUADRO # 50
DETERMINACIÓN CAPITAL DE TRABAJO - CAJA Y BANCOS
(LEMPIRAS)
CONCEPTO MONTO EGRESOS MENSUALES
Sueldos y Salarios 57,500.00

Carga Social 24,552.78
Energía Eléctrica 13,377.43
Agua potable y alcantarillados 109.57
Teléfono y comunicación 1,927.74
Alquiler de local 14,270.63
Mantenimiento maquinaria y mobiliario 4,404.53
Seguridad y vigilancia 7,300.00
Servicio de contabilidad 5,000.00
Servicio de aseo 2,400.00
Gasto de papelería y útiles 1,654.90
Seguros 5,000.00
Tasas e impuestos municipales 1,806.58
Cuota Afiliación CCI 600.00
Gasto de publicidad 1,000.00
Comisiones sobre ventas 1,490.99
Combustible vehiculo ventas 1,068.53
Intereses préstamo BGA 18,015.61
Abono a capital ptmo BGA 13,802.02
Agua para uso industrial 331.01
Impuesto sobre ventas por pagar 47,501.49
TOTAL DISPONIBILIDAD BANCOS 223,113.81

Fuente: estructura de gastos y costos.
CUADRO # 51
DETERMINACIÓN CAPITAL DE TRABAJO - INVENTARIOS
(LEMPIRAS)
NECESIDAD NECESIDAD
PERIODO DE MAT. PRIMA COSTO MAT. MATERIA PRIMA
CONCEPTOS SEGURIDAD DÍAS * DIARIO PRIMA UND LPS.
MATERIA PRIMA IMPORTADA

Papel Empaque (60 días transito) 90 38,880.74 0.04803 168,069.80
Film plástico OPP (60 días transito) 90 937.44 0.57320 48,360.70
Sub-Total Necesidad MP Importada 216,430.50
MATERIA PRIMA LOCAL

Polipropileno (2 días transito) 32 112.49 22.83300 82,193.62
Bolsa de 18 x 20 x 3 (20 días transito) 50 61.47 1.36890 4,207.42
Sub-Total Necesidad MP Local 86,401.04
TOTAL INVENTARIOS EN EXISTENCIAS 302,831.53

* Las políticas de la empresa establece un inventario de seguridad de 30 días, mas el periodo de transito de la materia prima desde la
orden hasta ser entregado en planta
27
Estudio Financiero.
Cuadro # 52
COSTO DE MATERIA PRIMA POR AÑO
(LEMPIRAS)
COSTO TOTAL ANUAL

No. Concepto Unidad PU 1 2 3 4 5
1 Polipropileno Kg. 22.8330 924,678.19 1,010,372.03 1,102,349.84 1,200,990.34 1,306,692.85

2 Agua uso industrial M 5.9830 3,972.07 4,340.18 4,735.28 5,159.00 5,613.06
3 Papel Empaque Mts 0.0480 672,279.18 734,582.14 801,453.80 873,169.51 950,019.60
4 Film plástico OPP Mts 0.5732 193,442.80 211,369.96 230,611.74 251,247.34 273,360.32
5 Bolsa de 18 x 20 x 3 Bolsa 1.3689 30,293.42 33,100.84 36,114.13 39,345.69 42,808.61
Totales .. 1,824,665.66 1,993,765.15 2,175,264.79 2,369,911.88 2,578,494.45

Fuente: Estudio de
Ingeniería
28
Estudio Financiero.
29
Estudio Financiero.
30
Estudio Financiero.
31
Estudio Financiero.
Cuadro # 59
PRESUPUESTO DE CONSUMO ANUAL DE AGUA
(LEMPIRAS)
Concepto Consumo M3 Costo del Otros Costo Anual Distribución de Consumo

Anual M3 Costo Anual Lps Prod 10% Ventas 45% Admon 45%
Consumo Año 1 144.00 8.38 108.72 1,206.17 131.49 591.70 591.70

Consumo Año 2 151.20 9.05 117.42 1,367.80 148.52 668.35 668.35
Consumo Año 3 158.76 9.77 126.81 1,551.09 167.79 755.05 755.05
Consumo Año 4 166.70 10.55 136.96 1,758.93 189.59 853.15 853.15
Consumo Año 5 175.03 11.40 147.91 1,994.63 214.25 964.14 964.14
Fuente: Costo del M3 proporcionado por el Depto de atención al cliente de Aguas de San Pedro, el costo incluye alcantarillado
Nota: Otros Costos anuales, se refiere al importe cobrado por Aguas de San Pedro por concepto de Emisión de factura y alquiler de medidor.
Nota: Se estima un incremento en el consumo del 5% anual, y un 8% de incremento anual en el costo de la tarifa
Cuadro # 60
PRESUPUESTO DE CONSUMO ANUAL DE ENERGÍA ELÉCTRICA PRODUCCIÓN
(LEMPIRAS)
Maquinaria Can Consumo Total KWH Consumo anual Estimado

KWH al Mes 1 2 3 4 5
Maquina Extrusora JS284/2v 1 20.00 3,667.20 92,470.65 99,868.30 107,857.76 116,486.39 125,805.30
Maquina empacadora automática en papel Js601 1 2.00 366.72 9,247.06 9,986.83 10,785.78 11,648.64 12,580.53
Maquina empacadora de pajillas en grupo Js603 1 1.80 330.05 8,322.36 8,988.15 9,707.20 10,483.77 11,322.48
Bascula electrónica de 50Kgs WildCat 1 0.10 18.34 462.35 499.34 539.29 582.43 629.03
Maquina selladora de bolsas de 18" 1 1.80 330.05 8,322.36 8,988.15 9,707.20 10,483.77 11,322.48
Extractores de aire tipo hongo 2 0.20 36.67 924.71 998.68 1,078.58 1,164.86 1,258.05
Lámparas Fluorescentes 8 2.56 469.40 11,836.24 12,783.14 13,805.79 14,910.26 16,103.08
Costo del KWH por Año 2.1013 2.2694 2.4510 2.6470 2.8588
Total Consumo Energía Eléctrica Producción 131,585.73 142,112.59 153,481.60 165,760.13 179,020.94
Fuente: el costo del KWH fue proporcionado por el departamento de atención al cliente de la ENEE, el mismo incluye ajuste a combustible, factor de potencia y alumbrado publico
Nota: Se Estima un incremento del 8% anual en el costo de la tarifa
32
Estudio Financiero.
Cuadro # 61
PRESUPUESTO DE CONSUMO ANUAL DE TELÉFONO
(LEMPIRAS)
Concepto Consumo Costo Costo Anual Distribución de Consumo

Anual Minutos Minuto Lps Producción 10% Ventas 60% Admon 30%
Consumo Año 1 23,132.93 2,313.29 13,879.76 6,939.88

Llamada local 23040 0.39 9,031.68
Larga Distancia Nacional 1440 1.80 2,596.61
Llamada Celular 2880 3.81 10,967.04
Derecho a Línea Anual 537.60
Consumo Año 2 26,203.71 2,620.37 15,722.23 7,861.11
Llamada local 24192 0.42 10,241.93
Larga Distancia Nacional 1512 1.95 2,944.55
Llamada Celular 3024 4.11 12,436.62
Consumo Año 3 29,683.65 2,968.37 17,810.19 8,905.10
Llamada local 25401.6 0.46 11,614.34
Larga Distancia Nacional 1587.6 2.10 3,339.12
Llamada Celular 3175.2 4.44 14,103.13
Consumo Año 4 33,627.40 3,362.74 20,176.44 10,088.22
Llamada local 26671.68 0.49 13,170.67
Llamada Celular 3333.96 4.80 15,992.95
Consumo Año 5 38,096.90 3,809.69 22,858.14 11,429.07
Llamada local 28005.264 0.53 14,935.53
Llamada Celular 3500.658 5.18 18,136.01
Fuente: Tarifa de costo por minuto proporcionada por HONDUTEL, la misma incluye el 12% ISV
Nota: Se supone un incremente del 5% en el consumo anual y del 8% en el costo de la tarifa
33
Estudio Financiero.
Cuadro # 62
DEPRECIACIÓN DE MOBILIARIO Y EQUIPO ANUAL
(LEMPIRAS)
Maquinaria Valor en Vida Útil Depre. Costo Depreciación

Libros Estimada Anual Prod. Ventas Admon
Escritorio Secretarial Tipo Estrella 4,099.20 5 811.64 405.82 405.82

Silla Secretarial Hidráulica 660.8 5 130.84 130.84
Silla Ejecutiva Hidráulica 1,556.80 5 308.25 308.25
Archivo Metálico de 4 gavetas 27" 2,676.80 5 530.01 530.01
Sillas de espera 3,353.00 5 663.89 331.95 331.95
Lockers de 6 Casilleros 1,086.40 5 215.11 215.11
Fax Multifuncional 7,867.63 5 1,557.79 778.90 778.90
Computadoras PC Pentiun 4 14,314.00 5 2,834.17 2,834.17
Enfriador de agua 3,430.00 5 679.14 339.57 169.79 169.79
Aire Acondicionado Mini split 18000 Btu 10,550.00 5 2,088.90 1,044.45 1,044.45
Reloj Marcador Control Personal 14,868.17 5 2,943.90 1,471.95 1,471.95
Microondas 1,754.91 5 347.47 173.74 86.87 86.87
Refrigeradora 9 pies 6,270.50 5 1,241.56 409.71 409.71 422.13
Cafetera 342.34 5 67.78 22.37 22.37 23.05
Juego de sillas y meses 759.92 5 150.46 75.23 37.62 37.62
TOTALES .. 73,590.47 14,570.91 1,235.73 4,759.41 8,575.77

Fuente: Vida útil de los activos determinada por la ley de depreciación de activos de Honduras.
Nota: Método de depreciación utilizado, Línea Recta
34
Estudio Financiero.
Cuadro # 63
DEPRECIACIÓN DE MAQUINARIA Y EQUIPO ANUAL
(LEMPIRAS)
Maquinaria Valor en Vida Útil Depreciación anual

Libros Estimada 1 2 3 4 5
Maquina Extrusora JS284/2v 818,576.88 10 81,039.11 81,039.11 81,039.11 81,039.11 81,039.11

Maquina empacadora automática en papel Js601 445,149.09 10 44,069.76 44,069.76 44,069.76 44,069.76 44,069.76
Maquina empacadora de pajillas en grupo Js603 680,012.33 10 67,321.22 67,321.22 67,321.22 67,321.22 67,321.22
Bascula electrónica de 50Kgs WildCat 13,664.00 12 1,127.28 1,127.28 1,127.28 1,127.28 1,127.28
Maquina selladora de bolsas de 18" 6,544.13 10 647.87 647.87 647.87 647.87 647.87
Trocos de metal para carga 5,600.00 5 1,108.80 1,108.80 1,108.80 1,108.80 1,108.80
Extratores de aire tipo hongo 10,752.00 8 1,330.56 1,330.56 1,330.56 1,330.56 1,330.56
TOTALES .. 1,980,298.43 196,644.60 196,644.60 196,644.60 196,644.60 196,644.60

Cuadro # 64
DEPRECIACIÓN DE VEHICULO DEPTO VENTAS
(LEMPIRAS)
Maquinaria Valor en Vida Útil Depreciación anual

Libros Estimada 1 2 3 4 5
Camión Furgón Mashida 166,224.24 5 32,912.40 32,912.40 32,912.40 32,912.40 32,912.40
TOTALES .. 166,224.24 32,913.40 32,914.40 32,915.40 32,916.40 32,917.40

35
Estudio Financiero.
Cuadro # 65
AMORTIZACIÓN DE GASTOS PRE-OPERATIVOS ANUAL
(LEMPIRAS)
Monto Amortización Amortización anual

Concepto Amortización Anual Producción Ventas Admon
5 años 33% 33% 34%
Gastos de Investigación 5,978.00 1,195.60 394.55 394.55 406.50

Gastos de Organización 191,542.00 38,308.40 12,641.77 12,641.77 13,024.86
Gastos de Puesta en marcha 44,589.62 8,917.92 2,942.91 2,942.91 3,032.09
Total 242,109.62 48,421.92 15,979.23 15,979.23 16,463.45

Fuente: Cuadros # 43, 44 y 45
Cuadro # 66
AMORTIZACIÓN DE GASTO EN BIENES MENORES ANUAL
(LEMPIRAS)
Maquinaria Valor en Amortización

Libros Anual
Extintores 5,152.00 1,030.40

Lentes protectores Claros 274.40 54.88
Cestas Plásticas 4,016.30 803.26
Paletts 1,736.00 347.20
TOTALES .. 11,178.70 2,235.74

Fuente: Cuadro # 48
36
Estudio Financiero.
Cuadro # 67
AMORTIZACIÓN DE REMODELACIÓN DE LOCAL
(LEMPIRAS)
Maquinaria Valor en Amortización Amortización anual

Libros Anual Producción Ventas Admon
70% 10% 20%
Remodelación de Local 124,922.20 24,984.44 17,489.11 2,498.44 4,996.89
TOTALES .. 124,922.20 24,984.44 17,489.11 2,498.44 4,996.89

Fuente: Cuadro # 47
Cuadro # 68
AMORTIZACIÓN DE INTERESES PRE-OPERATIVOS ANUAL
(LEMPIRAS)
Monto Amortización
Concepto Amortización anual
Gastos de intereses durante organización 37,941.67 7,588.33
Total - 37,941.67 7,588.33

Fuente: Cuadros # 46
37
Estudio Financiero.
Cuadro # 69
PRESUPUESTO ANUAL DE ALQUILER DE LOCAL
(LEMPIRAS)
Costo estimado anual

Centro de Costo % Consumo 1 2 3 4 5
DEPTO. DE PRODUCCIÓN 60% 102,748.50 107,476.74 112,423.14 117,596.34 123,008.76

DEPTO. DE VENTAS 10% 17,124.75 17,912.79 18,737.19 19,599.39 20,501.46
DEPTO. DE ADMINISTRACIÓN 30% 51,374.25 53,738.37 56,211.57 58,798.17 61,504.38
Totales .. 171,247.50 179,127.90 187,371.90 195,993.90 205,014.60

Fuente: Contrato de arrendamiento, estudio organizacional ($750.00 x mes)
Nota: Se estima una variación del precio de cambio del dólar de 4.6% anual
Cuadro # 70
COSTO DE MANTENIMIENTO MAQUINARIA Y EQUIPO ANUAL
Tipo de Maquinaria Costo Costo de mantenimiento anual

Maquinaria 1 2 3 4 5
Maquina Extrusora JS284/2v 818,576.88 16,371.54 17,681.26 19,095.76 20,623.42 22,273.30
Maquina empacadora automática en papel Js601 445,149.09 8,902.98 9,615.22 10,384.44 11,215.19 12,112.41
Maquina empacadora de pajillas en grupo Js603 680,012.33 13,600.25 14,688.27 15,863.33 17,132.39 18,502.99
Bascula electrónica de 50Kgs WildCat 13,664.00 273.28 295.14 318.75 344.25 371.79
Maquina selladora de bolsas de 18" 6,544.13 130.88 141.35 152.66 164.87 178.06
Trocos de metal para carga 5,600.00 112.00 120.96 130.64 141.09 152.37
Camión Furgón Mashida 166,224.24 3,324.48 3,590.44 3,877.68 4,187.89 4,522.92
Extractores de aire tipo hongo 10,752.00 215.04 232.24 250.82 270.89 292.56
Total costo mantenimiento anual 42,931.45 46,366.89 50,077.08 54,084.01 58,406.41

Fuente: Se estima un 2% de mantenimiento sobre el costo de la maquinaria
Nota: Se Estima un incremento del 8% anual sobre el costo
38
Estudio Financiero.
Cuadro # 71
COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO MOBILIARIO VENTAS Y ADMINISTRACIÓN ANUAL
Tipo de Maquinaria Costo de mantenimiento anual

1 2 3 4 5
Computadoras 715.70 772.96 834.79 901.58 973.70
Recarga de extintores (Admon) 336.00 362.88 391.91 423.26 457.12
Recarga de extintores (Ventas) 224.00 241.92 261.27 282.18 304.75
Recarga de extintores (Producción) 336.00 362.88 391.91 423.26 457.12

Nota: Se estima un 5% de mantenimiento sobre el costo del Mobiliario
Nota: Se estima un 8% incremento en el costo del mantenimiento anual
Cuadro # 72
COSTO ANUAL DE MANTENIMIENTO VEHÍCULOS VENTAS
Vehiculo Cant Costo Costo de mantenimiento anual

Vehiculo 1 2 3 4 5
Camión Mashida Furgón 1 166,224.24 8,311.21 8,976.11 9,694.20 10,469.73 11,307.31

Nota: Se estima un 5% de mantenimiento sobre el costo del vehiculo
Nota: Se estima un 8% incremento en el costo del mantenimiento anual
39
Estudio Financiero.
Cuadro # 73
PRESUPUESTO DE GASTO ANUAL VIGILANCIA
(LEMPIRAS)
Consumo anual estimado


DEPTO. DE VENTAS 33% 28,908.00 31,220.64 33,718.29 36,415.75 39,329.01
Totales .. 87,600.00 94,608.00 102,176.64 110,350.77 119,178.83

Fuente: Anexo # 39
Nota: se estima un incremento del 8% anual sobre el costo
Cuadro # 74
PRESUPUESTO DE GASTO ANUAL SERVICIO CONTABILIDAD
(LEMPIRAS)
Consumo anual estimado


DEPTO. DE VENTAS 45% 27,000.00 29,160.00 31,492.80 34,012.22 36,733.20
Totales .. 60,000.00 64,800.00 69,984.00 75,582.72 53,059.07

Fuente: Anexo # 40
40
Estudio Financiero.
Cuadro # 75
PRESUPUESTO DE GASTO ANUAL SERVICIO DE ASEO
(LEMPIRAS)
Costo anual estimado


DEPTO. DE VENTAS 45% 12,960.00 13,996.80 15,116.54 16,325.87 17,631.94
Totales .. 28,800.00 31,104.00 33,592.32 36,279.71 39,182.08

Fuente: Anexo # 41
Cuadro # 76
PRESUPUESTO DE GASTO ANUAL PAPELERÍA Y ÚTILES
(LEMPIRAS)

DEPTO. DE PRODUCCIÓN 5% 992.94 1,072.38 1,158.17 1,250.82 1,350.88

DEPTO. DE VENTAS 60% 11,915.28 12,868.50 13,897.98 15,009.82 16,210.61
Totales .. 19,858.80 21,447.50 23,163.30 25,016.37 27,017.68

Fuente: Cedula # 10
41
Estudio Financiero.
Cuadro # 77
PROYECTO: FABRICACIÓN Y COMERCIAL DE PAJILLAS
PRESUPUESTO DE GASTO ANUAL PAPELERÍA Y ÚTILES
(LEMPIRAS)


DEPTO. DE VENTAS 25% 15,000.00 16,200.00 17,496.00 18,895.68 20,407.33
Totales .. 60,000.00 64,800.00 69,984.00 75,582.72 81,629.34

Fuente: Anexo # 43
Nota: se estima un incremento del 8% anual sobre el costo de la prima
Cuadro # 78
PRESUPUESTO GASTO ANUAL SEGURO VEHICULAR
(LEMPIRAS)
Costo Años
Concepto Prima anual 1 2 3 4 5
Prima de Seguros vehiculo 8,500.00 8,500.00 9,180.00 9,914.40 10,707.55 11,564.16
Total Gasto de Seguros 8,500.00 9,180.00 9,914.40 10,707.55 11,564.16

Fuente: Anexo # 43
Nota: se estima un incremento del 8% anual sobre el costo de la prima
42
Estudio Financiero.
Cuadro # 79
DETERMINACIÓN DE IMPUESTO INDUSTRIA Y COMERCIO ANUAL
(LEMPIRAS)
Impuesto Impuesto Impuesto Costo consumo anual Lps

Rango aplicación Ventas por millar por rango Acumulado Producción Ventas Admon
Mensual por pagar 34% 33% 33%
de 0.01 a 500,000.00 500,000.00 0.30 150.00 150.00

de 500,001.00 a 10,000,000.00 5,000,000.00 0.40 2,000.00 2,150.00 782.00 759.00 759.00
de 10,000,001.00 a 20,000,000.00 - 0.30 - -
de 20,000,001.00 a 30,000,000.00 - 0.20 - -
Total Consumo Agua 5,500,000.00 2,300.00 782.00 759.00 759.00

Fuente: plan de arbitrios municipalidad de San Pedro Sula, articulo # 47, inciso B, numeral 1
Nota: El calculo de este impuesto se realiza en base a ingresos anuales de L. 5,500,00.00
Cuadro # 80
DETERMINACIÓN DE IMPUESTO POR SERVICIOS PÚBLICOS
(LEMPIRAS)
Tasa Tasa a renovación Costo consumo anual Lps

Tasa o impuesto Ventas mensual pagar de permiso Producción Ventas Admon
Lps anual operación 33% 33% 34%
Tasa por servicios Públicos 5,500,000.00 1,448.25 17,379.00 2,000.00 6,395.07 6,395.07 6,588.86
Total Consumo Agua 5,500,000.00 17,379.00 2,000.00 6,395.07 6,395.07 6,588.86

Fuente: plan de arbitrios municipalidad de San Pedro Sula
Nota: El cálculo de este impuesto se realiza en base a ingresos anuales de L. 5,500,00.00
43
Estudio Financiero.
Cuadro # 81
PRESUPUESTO DE GASTO ANUAL EN PUBLICIDAD
(LEMPIRAS)
Centro de Costo Gasto Anual Costo de publicidad por año

Publicidad 1 2 3 4 5
Depto de Ventas 12,000.00 12,000.00 12,960.00 13,996.80 15,116.54 16,325.87
Total Gasto de publicidad 12,000.00 12,960.00 13,996.80 15,116.54 16,325.87

Fuente: Anexo # 44
Nota: Se estima un incremento del 8% en gasto de publicidad anual
Cuadro # 82
PRORRATEO DE GASTOS COMISIONES SOBRE VENTAS
(LEMPIRAS)
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Concepto Total Total Total Total Total Total Total Total Total Total
Ventas Comisión Ventas Comisión Ventas Comisión Ventas Comisión Ventas Comisión
contado 0.5% contado 0.05% contado 0.5% contado 0.05% contado 0.05%
Ventas al
contado 60% 3,578,380.90 17,891.90 3,910,004.60 19,550.02 4265946.439 21,329.73 4647671.952 23,238.36 5056726.544 25,283.63
Total
Comisiones 17,891.90 19,550.02 21,329.73 23,238.36 25,283.63
Fuente: Monto de las ventas de contado 60%,
Fuente: porcentaje de comisión establecido en estudio organizacional, 0.5% sobre ventas al contado
44
Estudio Financiero.
Cuadro # 83
PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE PAJILLAS
PRESUPUESTO DE GASTO ANUAL EN COMBUSTIBLE
(LEMPIRAS)
Centro de Costo Gasto Mensual Costo de combustible por año

Combustible 1 2 3 4 5
Depto de Ventas 1,068.53 12,822.36 13,848.15 14,956.01 16,152.49 17,444.69
Total Gasto de combustible 12,822.36 13,848.15 14,956.01 16,152.49 17,444.69

Fuente: Cedula # 11 y 12
Nota: Se estima un incremento del 8% anual en costo del galón de gasolina.
Cuadro # 84
PRESUPUESTO DE CONSUMO ANUAL DE LUZ ELECTRICA OFICINAS
(LEMPIRAS)
Mobiliario Cant Consumo KWH Consumo anual estimado

KWH Mensual 1 2 3 4 5
Fax multifuncional 1 0.10 72 1,815.52 1,960.77 2,117.63 2,287.04 2,470.00

Computadoras con impresora 2 0.60 162 3,120.88 3,370.56 3,640.20 3,931.42 4,245.93
Enfriador de agua 1 0.30 216 5,446.57 5,882.30 6,352.88 6,861.11 7,410.00
Mini slip 18000BTU 1 1.10 297 5,721.62 6,179.35 6,673.70 7,207.60 7,784.20
Reloj marcador de Personal 1 0.05 36 907.76 980.38 1,058.81 1,143.52 1,235.00
Refrigeradora 1 0.30 216 5,446.57 5,882.30 6,352.88 6,861.11 7,410.00
Microondas 1 1.20 72 1,387.06 1,498.02 1,617.87 1,747.30 1,887.08
Cafetera 1 0.30 63 1,213.68 1,310.77 1,415.63 1,528.88 1,651.19
Lámpara fluorescentes 3 0.96 201.6 3,883.77 4,194.47 4,530.03 4,892.43 5,283.82
Total Consumo Energía Eléctrica Ventas y Admon 1,335.60 28,943.43 31,258.91 33,759.62 36,460.39 39,377.22
Fuente: el costo del KWH fue proporcionado por el departamento de atención al clienta de la ENEE, el mismo incluye ajuste a combustible, factor de potencia y alumbrado publico,
Costo KWH año 1 (2.1013), año 2 (2.2694), año 3 (2.4510), año 4 (2.6470), año 5 (2.8588)
Nota: Se Estima un incremento del 8% anual en el costo de la tarifa
45
Estudio Financiero.
46
Estudio Financiero.
47
Estudio Financiero.
Cuadro # 86
PROYECCION DE VENTA ANUALES
(Lempiras)
AÑOS
Concepto 1 2 3 4 5
Ventas anuales estimadas 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57
Impuesto Sobre Ventas 12% 715,676.18 782,000.92 853,189.29 929,534.39 1,011,345.31
Total Ingresos 6,679,644.34 7,298,675.25 7,963,100.02 8,675,654.31 9,439,222.88
Determinación de los ingresos
Ventas de Contado 60% 4,007,786.61 4,379,205.15 4,777,860.01 5,205,392.59 5,663,533.73
Recuperación de Cuentas por cobrar 2,449,202.93 2,676,180.92 2,919,803.34 3,181,073.25 3,461,048.39
Saldo de cuentas por cobrar año anterior 222,654.81 243,289.17 265,436.67 289,188.48
48
Estudio Financiero.
Cuadros # 87
DETERMINACION DE COSTO DE VENTAS
Cuadros AÑO
Concepto origen 1 2 3 4 5
Inventario Inicial Materia Prima - 199,054.44 217,501.65 237,301.61 258,535.84
Mas: Compras materia prima 52 1,824,665.66 1,993,765.15 2,175,264.79 2,369,911.88 2,578,494.45

Materia prima disponible 1,824,665.66 2,192,819.58 2,392,766.44 2,607,213.49 2,837,030.29
Menos: Inventario final Materia Prima 88 199,054.44 217,501.65 237,301.61 258,535.84 281,290.30
Materia prima utilizada 1,625,611.22 1,975,317.93 2,155,464.83 2,348,677.65 2,555,739.98
Mas: Costo Mano de Obra Directa 53 354,000.00 385,860.00 420,587.40 458,440.27 550,516.83
Mas: Carga social Directa 54 a 58 154,950.67 186,391.63 165,055.57 185,552.04 205,953.20
Mas: Costos indirectos de producción ECG 589,588.89 614,132.89 640,497.45 668,821.72 699,254.36
Costo total de producción 2,724,150.78 3,161,702.45 3,381,605.26 3,661,491.68 4,011,464.38
Mas: Inventario inicial de Producto Terminado - 596,396.82 651,667.43 710,991.07 774,611.99
Menos: Inventario Final Producto Terminado 89 596,396.82 651,667.43 710,991.07 774,611.99 842,787.76
COSTO DE VENTA 2,127,753.96 3,106,431.84 3,322,281.62 3,597,870.76 3,943,288.62

ECG= Estructura de costos y gastos
49
Estudio Financiero.
Cuadro # 88
CALCULO DE INVENTARIO DE SEGURIDAD MATERIA PRIMA
Periodo de Costo
seguridad en Producción anual Producción Variable Inventario
Año Días estimada Diaria Estimada por unidad Seguridad Lps
1 30 22,129.75 80.47 82.45 199,054.44

2 30 24,180.61 87.93 82.45 217,501.65
3 30 26,381.86 95.93 82.45 237,301.61
4 30 28,742.56 104.52 82.45 258,535.84
5 30 31,272.27 113.72 82.45 281,290.30
Fuente: Cuadro # 90, inventario de seguridad conforme a política de manejo de inventarios
Cuadro # 89
CALCULO DE INVENTARIO FINAL PRODUCTO TERMINADO
Inventario de
Producción anual seguridad Precio de venta Inventario
Año estimada estimado fardo Seguridad Lps
1 22,129.75 10% 269.50 596,396.82

2 24,180.61 10% 269.50 651,667.43
3 26,381.86 10% 269.50 710,991.07
4 28,742.56 10% 269.50 774,611.99
5 31,272.27 10% 269.50 842,787.76
Fuente: Cuadro # 90, inventario de seguridad conforme a política de manejo de
inventarios
50
Estudio Financiero.
CUADRO # 90
PRODUCCIÓN PROYECTADA POR AÑO
(FARDOS)
Demanda Porcentaje de
Año Insatisfecha mercado a cubrir Producción anual Estimada
1 27,662.19 80.00% 22,129.75

2 29,309.83 82.50% 24,180.61
3 31,037.48 85.00% 26,381.86
4 32,848.64 87.50% 28,742.56
5 34,746.97 90.00% 31,272.27
Total .. 155,605.11 132,707.05

Fuente: Estudio de Mercado
CUADRO # 91
DETERMINACION DEL PRECIO DE VENTAS
CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
I.- COSTOS DE PRODUCCION 3,058,734.50 3,373,708.55 3,610,792.89 3,909,072.64 4,278,722.37
II.- GASTOS DE OPERACIÓN

GASTOS DE ADMINISTRACION 554,112.83 608,692.89 630,323.15 683,392.94 708,176.24
GASTOS DE VENTAS 365,906.05 399,221.93 420,354.62 455,148.56 491,238.40
III.- GASTOS FINANCIEROS 213,766.47 187,535.83 157,238.51 122,244.04 81,824.19
TOTAL COSTOS 4,192,519.86 4,569,159.21 4,818,709.17 5,169,858.18 5,559,961.20
IV.- UNIDADES
PRODUCIDAS 22,129.75 24,180.61 26,381.86 28,742.56 31,272.27
V.- COSTO UNITARIO

(FARDO) 189.45 188.96 182.65 179.87 177.79
VI.- MARGEN DE UTILIDAD 80.05 80.54 86.85 89.63 91.71
PRECIO DE VENTA 269.50 269.50 269.50 269.50 269.50

Fuente: Estructura de Costas y Gastos, Cuadros # 90,
92 a 96
51
Estudio Financiero.
Cuadro # 92 Cuadro # 94
Proyecto: Producción y comercialización de pajillas Proyecto: Producción y comercialización de pajillas
Determinación de margen de utilidad Año # 1 Determinación de margen de utilidad Año # 3
Concepto Precio Costo Margen Concepto Precio Costo Margen
Precio deseado clientes 264.00 189.45 74.55 Precio deseado clientes 264.00 182.65 81.35
Precio competencia 275.00 189.45 85.55 Precio competencia 275.00 182.65 92.35
Total diferencia 160.10 Total diferencia 173.70
Margen promedio 80.05 Margen promedio 86.85

Fuente: Estudio de mercado y Cuadro #
Fuente: Estudio de mercado y Cuadro # 91 91
Cuadro # 93 Cuadro # 95
Proyecto: Producción y comercialización de pajillas Proyecto: Producción y comercialización de pajillas
Determinación de margen de utilidad Año # 2 Determinación de margen de utilidad Año # 4
Concepto Precio Costo Margen Concepto Precio Costo Margen
Precio deseado clientes 264.00 188.96 75.04 Precio deseado clientes 264.00 179.87 84.13
Precio competencia 275.00 188.96 86.04 Precio competencia 275.00 179.87 95.13
Total diferencia 161.08 Total diferencia 179.26
Margen promedio 80.54 Margen promedio 89.63

Fuente: Estudio de mercado y Cuadro #
Fuente: Estudio de mercado y Cuadro # 91 91
52
Estudio Financiero.
Cuadro # 96
Determinación de margen de utilidad Año # 5
Concepto Precio Costo Margen
Precio deseado clientes 264.00 177.79 86.21

Precio competencia 275.00 177.79 97.21
Total diferencia 183.42
Margen promedio 91.71

Fuente: Estudio de mercado y Cuadro # 91
Cuadro # 97
ISV POR PAGAR PROYECTADO
(Lempiras)
DETALLE AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
VENTAS GRAVADAS 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57

ISV 12% 715,676.18 782,000.92 853,189.29 929,534.39 1,011,345.31
COMPRAS GRAVADAS MATERIA PRIMA

POLIPROPILENO 924,678.19 1,010,372.03 1,102,349.84 1,200,990.34 1,306,692.85
BOLSA 18X20X3 30,293.42 33,100.84 36,114.13 39,345.69 42,808.61
ALQUILERES PAGADOS 171,247.50 179,127.90 187,371.90 195,993.90 205,014.60
SERVICIO DE SEGURIDAD 87,600.00 94,608.00 102,176.64 110,350.77 119,178.83
ISV 12% 145,658.29 158,065.05 171,361.50 185,601.68 200,843.39
SALDO A FAVOR FISCO 570,017.89 623,935.87 681,827.79 743,932.71 810,501.92
PAGO ISV EN EL AÑO 522,516.40 571,941.21 625,008.80 681,938.31 742,960.09
SALDO ISV POR PAGAR AÑO ANT 47,501.49 51,994.66 56,818.98 61,994.39
53
Estudio Financiero.
54
Estudio Financiero.
Cedula # 1 Cedula # 2
PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE
PAJILLAS PAJILLAS
GASTOS REPRODUCCION GASTOS COMUNICACIÓN
(LEMPIRAS) (LEMPIRAS)
Concepto Monto Concepto Monto

Tinta para impresora 360.00 Llamadas Nacional 50.00
Resma de papel 120.00 Llamadas a Celulares 100.00
Cd´s y Diskettes 48.00 Llamadas Internacionales 175.00
Encuadernación 200.00 Internet 1,500.00
Total Gastos . 728.00 Total Gastos . 1,825.00
Cedula # 3
PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE
PAJILLAS
GASTOS EN HONORARIOS
(LEMPIRAS)
Concepto Monto
Elaboración de planos 200.00
Total Gastos . 200.00
55
Estudio Financiero.
PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE PAJILLAS PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE PAJILLAS
ESCRITURA DE SOCIEDAD GASTOS ALQUILER DE LOCAL

Timbres de contratación 4,800.00 Deposito ($ 500.00) 9,513.75
Timbres regístrales 2,400.00 Alquiler (2 meses) 28,541.25
Timbres del colegio de abogados 32,000.00
Honorarios 32,250.00 Total Gastos . 38,055.00
PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE PAJILLAS PROYECTO: PRODUCCION Y COMERCIALIZACION DE PAJILLAS
GASTOS SUELDO Y SALARIOS GASTOS TELEFONOS

Sueldo de Gerente General(2 meses) 30,000.00 Llamadas a Colombia Polyprint Colombia 350.00
Sueldo Secretaria(5 semanas) 6,250.00 Llamadas locales cotizaciones 150.00
Sueldo Jefe de Ventas(5 semanas) 6,250.00
Sueldo Jefe de Producción(5 semanas) 8,125.00 Total Gastos . 500.00
Sueldo Jefe de Mantenimiento(5 semanas) 6,250.00
Sueldo personal de producción(3 semanas x 6) 13,500.00
56
Estudio Financiero.
Cedula # 8
PAJILLAS
GASTOS RECLUTAMIENTO SELECCIÓN CONTRATACION
(LEMPIRAS)
Concepto Monto
Anuncio de Periódico 2,800.00
Papelería y Útiles 250.00
Comunicación 350.00
Cedula # 9
PAJILLAS
MATERIA PRIMA UTILIZA EN PRUEBAS PRODUCCION
(LEMPIRAS)
Concepto Monto
Polipropileno (613.05kgs) 16,325.52
Agua (10.05m3) 60.10
Papel para empaque pajilla (21,1887.50mts) 14,662.62
Film Plástico OPP (5,108.75mts) 7,290.70
Bolsa plástico 18x20x3 (335uns) 458.58
57
Estudio Financiero.
Cedula # 10
DETALLE DE CONSUMO MENSUAL ESTIMADO DE PAPELERIA Y UTILES
UNIDAD
DESCRIPCION CANTIDAD DE COSTO COSTO
MEDIDA UNITARIO TOTAL
papel bond (resma) 5 resma 56.89 284.45
grapas estándar 3 caja 10.65 31.95

Pendaflex t/legal verde 1 caja 129.38 129.38
clips jumbo 3 caja 7.70 23.10
fasteners 8 cms. 3 caja 20.95 62.85
Tape Transparente 3 unidad 18.44 55.32
sobre de manila 10 unidad 0.79 7.90

fólder carta 1 caja 76.00 76.00
fólder oficio 1 caja 90.00 90.00
bolígrafo bic 2 docenas 30.12 60.24
corrector blanco 2 unidad 13.91 27.82
papel para calculadora 10 rollos 7.41 74.10
Saca grapas de metal 2 unidad 18.28 36.56
Marcador Fluorescente 3 unidad 6.80 20.40
Caja Cd´s 1 caja 84.50 84.50
tinta negra para impresora 1 unidad 239.40 239.40
tinta de color para impresora 1 unidad 239.40 239.40
caja de diskette 1 unidad 39.90 39.90
tinta para sellos 1 unidad 28.83 28.83
Glicerina 2 unidad 9.12 18.24
marcador acrílica 2 unidad 12.28 24.56
Total 1,654.90
Fuente: Anexo # 42
58
Estudio Financiero.
Cedula # 11
DETERMINACION DE CONSUMO COMBUSTIBLE VEHICULO VENTAS POR DISTANCIA RECORRIDAD
(LEMPIRAS)
Ubicación de la Precio por Kilometraje por Distancia a Costo de

Punto mas largo de los Sectores
Empresa Galón Galón recorre por Km Gasolina
Bo. La Guardia * Sector Nor-Este 69.93 60 11 12.82
* Sector Nor-Oste 69.93 60 12 13.99
* Sector Sur-Este 69.93 60 4 4.66
* Sector Sur-Oeste 69.93 60 5 5.83
* Sector Sub-Urbano Este 69.93 60 3 3.50
Otras Encomiendas empresa 69.93 60 5 5.83
Total consumo diario 40 46.62

Fuente: Datos Proporcionados por DIEM, carros diesel, precio actual de
combustible
Cedula # 12
PRESUPUESTO DE CONSUMO ANUAL DE COMBUSTIBLES
(LEMPIRAS)
Costo Consumo
Centro de Costo Costo Consumo Diario Costo Consumo Anual
Mensual
Depto. De Ventas 46.62 1,068.53 12,822.36
Total Gastos 12,822.36

Fuente; Cedula # 11
59
Estudio Financiero.
60
Estudio Financiero.
ANEXO # 38
San Pedro Sula,

29 de mayo del 2005
Señores
INDUPLASP
Ciudad.
Estimados Señores:
A continuación damos a conocer los datos que nos solicitaron para la obtención de un
préstamo con nuestra institución detallada de la siguiente manera:
Condiciones para un préstamo para inversión en compra de maquinaria por monto de

Lps.1.570.000.00
Plazo 72 meses
Tasa: 14.5%
Garantía hipotecaria ( 60% del avalúo)
Fondos FMO
La cuota sería aproximadamente de Lps.32,780.00 incluyendo seguro de daños de la

propiedad en garantía ( monto supuesto de la propiedad de Lps.2,000,000.00).
Sin otro particular, en espera de su respuesta.
Atentamente,
Lic. Maria Gioconda Guell

Gestor Comercial.
61
Estudio Financiero.
ANEXO # 39
62
Estudio Financiero.
63
Estudio Financiero.
ANEXO # 40
Chávez, Fajardo, Cruz & Asociados S. de R. L.

Colonia La Reforma, Avenida Principal No. 2501
Tegucigalpa, D. C. Teléfono 236-7215 236-5612
Mayo 31, 2006
Señor
José Edgardo Guerrero
Gerente General
Estimado Sr.
De acuerdo a nuestro interés de servirle hemos presentamos una Propuesta de servicios

profesionales para:
1. ELABORACION DE ESTADOS FINANCIEROS,

2. ELABORACION DE CONTROLES INTERNOS,
3. PRESENTACION DE DECLARACIONES IMPUESTOS MUNICIPALES Y FISCALES,
4. SUPERVISION PARA ELABORACION DE LIBROS LEGALES
5. ELABORACION DECONCILIACIONES BANCARIAS
Por el período correspondiente al año del 2006.
Agradeciéndole la oportunidad que nos brinda para ofrecerle nuestros servicios asegurando que
daremos toda nuestra atención a este trabajo, el mismo será desarrollado por mi persona.
INFORMACION REQUERIDA:
• Para poder realizar todos los trabajos antes descritos necesitamos tener la información
necesaria, en forma ordenada y puntual
• Detalle de activos y demás equipo para poder hacer solicitud de permisos a la Dirección
Ejecutiva De Ingresos
• La Elaboración de los estados financieros se realizaran en nuestras oficinas como también

en su local
• Cualquier otro tipo de información que sea requerida
64
Estudio Financiero.
FORMA DE TRABAJO:
La actualización será realizada de la siguiente forma:
Se prepararán resúmenes mensuales por mes que se guardara en una base de datos para
cualquier consulta posterior así:
• Resumen de las operaciones Mensuales

(Acumulación de débitos y créditos mensuales)
• Resumen de Ingresos mensuales
• Resumen de Egresos mensuales
• Conciliaciones Bancarias
• Recomendaciones de Control, asesoria, etc.
• Otros Reportes
Los asientos contables mensuales serán documentados con los respectivos balances de
comprobación mensuales y las hojas de trabajo que presentan los movimientos mensuales de los
débitos y créditos de las cuentas a nivel mayor.
COSTO DE LOS SERVICIOS Y FORMA DE PAGO
El costo de los servicios propuestos son determinados en base al servicio que le estamos
ofertando:
Se cobrara Lps. 5,000.00 por cada mes
La cancelación del mismo se deberá hacer al momento de la entrega del estado financiero mensual
Además podrán estar en contacto conmigo por Internet constantemente para cualquier consulta en
que ustedes necesiten alguna aclaración o cometario.
Sin otro particular, quedamos a la espera de su respuesta lo más pronto posible para así poder
planificar nuestro trabajo y así poderles servir.
Atentamente,
Lic. Alexis Chávez
65
Estudio Financiero.
ANEXO # 41
66
Estudio Financiero.
ANEXO # 42
67
Estudio Financiero.
68
Estudio Financiero.
ANEXO # 43
Equidad Compañía de Seguros, S.A.
Mas que Seguros, Somos solidarios.
San Pedro Sula,

31 de Mayo 2006.
Licda. Lesby Suyapa Amador

Gerente General
INDUPLASP.
Estimada Licda.
En relación a la plática sostenida con usted el día 29 de mayo de 2006, le presentamos la cotización de los
seguros que nuestra compañía le ofrece:
Este seguro cubre cualquier daño o pérdidas materiales a bienes muebles e inmuebles,
causados directamente por incendios originado por causa fortuita o por rayo,
adicionalmente se ofrecen siete coberturas adjuntas de protección para el asegurado,
conocidas como líneas aliadas, siendo estas las siguientes: explosión, motín, daños
maliciosos, terremotos, caída de naves aéreas, inundación y huracán.
Coberturas.
• Incendio y/o Rayo, como cobertura básica

• Líneas Aliadas:
o Motín, Huelga y Alborotos Populares
o Daño Malicioso
o Huracán, Tifón, Ciclón, Vientos Tempestuosos y/o Granizo
o Terremoto, Temblor o Erupción Volcánica
o Aviones, Vehículos y Humo
o Explosión
o Inundación y Reboso de Mar
Bienes Cubiertos
• Mobiliario y equipo de oficina

• Inventarios
• Edificios
• Maquinarias y contenidos
69
Estudio Financiero.

Monto de la prima y forma de pago
Conforme al valor estimado de la maquinaria, mobiliario, inventarios y edificio proporcionado por su persona,
el monto de la prima del seguro es de L. 60,000.00 anuales, dicho valor estará sujeto a cambios una vez
realizada la inspección del edificio y estado de la maquinaria de su empresa.
La forma de pago podrá ser anual, trimestral o mensual.
EQUIAUTO es el plan de seguro vehicular que le provee una amplia

cobertura de asistencia vial las 24 horas del día, los 365 días del año.
El seguro de automóviles está diseñado para ofrecer una protección a la

propiedad del asegurado, ya sea para automóviles nuevos o usados.
Riesgos Cubiertos
• Colisiones y vuelcos accidentales.

• Incendio, auto-ignición y rayo.
• Robo total.
• Huelgas y alborotos populares.
• Responsabilidad civil por daños a terceros en sus bienes.
• Responsabilidad civil por daños a terceros en su persona.
Beneficios
• Servicio de grúa
• Ambulancia por accidente de tránsito
• Asistencia Vial (Cambio de llantas, suministro de gasolina y paso de corriente)
• Cerrajero por robo o extravío de llaves
• Asistencia legal en caso de accidente
• Verificación de daños en caso de accidente de tránsito
• Ayuda para regreso o continuación de viaje en caso de accidente o robo
• Referencias mecánicas
• Asistencia a partir del KM. 0 de su domicilio en Honduras, Costa Rica, Guatemala, El Salvador,
Nicaragua, Panamá y México.
70
Estudio Financiero.

Coberturas
• RIESGOS A y B
o A) Vuelcos accidentales y/o colisiones
o B1) Incendio, auto ignición y rayo
o B2) Robo y Hurto (Consultar a suscripción de daños)
o B3) Huelgas y alborotos populares
• COBERTURAS ADICIONALES
o Responsabilidad Civil
o Extensión Territorial
o Seguro para Menores de Edad
Monto de la prima y forma de pago
Conforme a las especificaciones y monto a asegurar del automóvil proporcionado por usted, la prima anual
del seguro es de L 8,500.00, dicho monto esta sujeto a cambio una ves realizada la inspección del automóvil
a asegurar.
La forma de pago podrá ser anual, trimestral o mensual.
En espera que nuestras propuestas sean de su total satisfacción, se despide de usted.
Atentamente.
Lic. Wendy Martinez.
Equidad Compañía de Seguros
71
Estudio Financiero.
ANEXO # 44
IMPRESOS BETHEL
Avenida Circunvalación, 7 calle, SE
Tel. 552-2738
San Pedro Sula,

08 de junio de 2006.
Sres. INDUPLASP
Ciudad.
Estimados Sres.
Adjunto cotización para impresión de brochoures conforme a lo solicitado.
Impresión Brochoures, full color, en papel bond base 20 (100 unds) .. L. 1,000.00.
Tiempo de entrega 5 dias, pago de contado.
En espera de su favorable respuesta.
Atentamente.
Miguel Lanza
Gerente Propietario.
72
Estudio Financiero.
ANEXO # 45
73
Estudio Financiero.
74
Estudio Financiero.
ANEXO # 46
75
Estudio Financiero.
76
Estudio Financiero.
ANEXO # 47
77
Estudio Financiero.
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Jose Edgardo Guerrero Gonzales <edgardo_guerrero1@hotmail.

A continuación se presenta el estudio financiero desarrollado para el

El mismo concluye con las conclusiones y recomendaciones finales del

2. Determinar el monto de la inversión requerida, así como la

3. Determinar el presupuesto de ingresos, costos y gastos del proyecto.

4. Proyectar los estados financieros del proyecto

5. Proyectar los flujos de caja y de fondos del proyecto.

6. Analizar los indicadores financieros del proyecto.

7. Emitir conclusiones y recomendaciones finales, acerca de la

rentabilidad del proyecto basado en todos los análisis.

VIDA ECONÓMICA DEL PROYECTO.

A continuación se presenta la vida económica estimada para el proyecto de

VIDA ECONÓMICA DEL PROYECTO

Vida Económica del Proyecto 5

MONTO DE INVERSIÓN DEL PROYECTO.

En este cuadro se realiza la propuesta para al financiamiento de la

MONTO DE INVERSIÓN REQUERIDA DEL PROYECTO

CONCEPTOS CUADROS MONTO TOTAL FINANCIAMIENTO

Sub-Total Inversión Fija 2,636,265.32 1,074,054.66 1,562,210.66

II.- Necesidad Capital de trabajo

Sub-Total Necesidad Capital de trabajo 525,945.34 525,945.34 -

Gran Total.. 3,162,210.66 1,600,000.00 1,562,210.66

En este cuadro se presentan los ingresos proyectados que en concepto de

PROYECCIÓN DE VENTA ANUALES

Unidades Precio Total Total

Ventas año # 1 22,129.75 269.50 5,963,968.16 715,676.18 6,679,644.34

Totales .. 35,764,550.72 4,291,746.09 40,056,296.80

PROYECCIÓN DE COSTOS Y GASTOS.

ESTRUCTURA DE COSTOS Y GASTOS ANUALES

CONCEPTO Cuadros AÑOS

I.- Costo de Producción Indirecto

II.- Costo de Administración

III.- Costo de Ventas

IV.- Costo Financiero

FLUJO DE CAJA ANUAL

Total Ingresos 3,170,000.00 6,990,724.21 9,654,392.88 10,686,759.01 12,435,343.46 14,244,697.63

Total Egresos 2,636,265.32 4,614,372.22 6,908,586.39 6,903,318.06 7,604,416.42 8,343,153.00

Necesidad de Efectivo 533,734.68 2,376,351.99 2,745,806.49 3,783,440.96 4,830,927.04 5,901,544.63

FLUJO DE CAJA MENSUAL AÑO 1

CONCEPTO MES TOTALES

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS.

Ingresos por venta 86 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57

Utilidad del periodo 1,817,160.03 1,493,964.60 1,737,859.46 1,991,941.78 2,268,973.18

Dividendos Pagados (60%) 1,090,296.02 896,378.76 1,042,715.68 1,195,165.07 1,361,383.91

Utilidad Neta 726,864.01 597,585.84 695,143.79 796,776.71 907,589.27

ECG = Estructura de costos y gastos

BALANCE GENERAL PROYECTADO

Propiedad Planta y Equipo 1,975,984.23 1,731,854.31 1,487,723.40 1,243,591.49 999,458.57

Activos Diferidos 332,921.75 249,691.31 166,460.88 83,230.44 (0.00)

TOTAL ACTIVOS 5,703,364.04 5,839,810.37 6,651,354.59 7,480,085.27 8,339,722.03

Pasivos largo plazo 1,392,913.06 1,188,370.38 952,115.52 679,232.10 364,041.58

TOTAL PASIVOS 3,280,860.02 2,741,090.80 2,766,024.94 2,743,714.91 2,695,762.40

Patrimonio y capital 2,422,504.02 3,098,719.57 3,885,329.64 4,736,370.36 5,643,959.63

TOTAL PATRIMONIO 2,422,504.02 3,098,719.57 3,885,329.64 4,736,370.36 5,643,959.63

PASIVO + CAPITAL 5,703,364.03 5,839,810.37 6,651,354.58 7,480,085.27 8,339,722.03

CONCEPTO CUADROS AÑOS

I.- INGRESOS POR VENTAS 5,963,968.16 6,516,674.33 7,109,910.73 7,746,119.92 8,427,877.57

Valor Residual BG 999,458.57

(=) Flujo de Fondos Netos 1,660,895.39 2,006,392.58 2,201,669.43 2,376,190.37 3,550,035.15

ECG= Estructura de Costos y Gastos

PUNTO DE EQUILIBRIO ANUAL DEL PROYECTOS

Precio de Venta Unitario 269.50 269.50 269.50 269.50 269.50

Volumen de producción (UNDS) 22,129.75 24,180.61 26,381.86 28,742.56 31,272.27