Examen final - Semana 8

Fecha límite 22 de oct en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20 Disponible 19 de oct en 0:00-22 de oct en 23:55 4 días
Tiempo límite 90 minutos Intentos permitidos 2

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Intento Tiempo Puntaje

ÚLTIMO Intento 1 83 minutos 108 de 120

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Calificación para este intento: 108 de 120

Presentado 21 de oct en 14:49
Este intento tuvo una duración de 83 minutos.

Pregunta 1 6 / 6 ptos.

Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles que pueden llegar a presentarse a futuro;
al respecto, el escenario referencial hace alusión a:

A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%

A la situación que más probabilidad tenga de suceder

Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta las limitaciones o impedimentos que
llegaran a presentarse

A un momento futuro muy pesimista

Pregunta 2 6 / 6 ptos.
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma de $4.000.000 USD, sus ventas anuales
ascienden a 900.000 USD, su margen EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de 15%, el Gerente financiero está
pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital

Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los estados financieros

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran endeudarse

Pregunta 3 6 / 6 ptos.

En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que parte del supuesto una empresa puede
aumentar su rentabilidad por medio del uso adecuado del apalancamiento financiero, esto no se cumple si:

La empresa no cotiza en bolsa

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

 Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

Pregunta 4 6 / 6 ptos.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $6.000.000 en el presente año y su
margen del EBITDA pasó del 10% el año anterior al 11% en el presente año, se puede afirmar que:

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos porcentuales para atender a los socios

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

Pregunta 5 6 / 6 ptos.

Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta compuesta por la estructura
corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que rubros hacen parte de la estructura
corriente:

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras

2, 3 y 5

1, 2 y 3

1, 4 y 7

2, 3 y 6

1, 4 y 5

Pregunta 6 6 / 6 ptos.

La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia
el permanente mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y el flujo de
caja libre.
 False

True

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la generación de valor y el valor de las acciones,
o lo que es lo mismo, el valor de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo denominada
Gerencia del valor.

La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura empresarial, enfoca la toma de
decisiones hacia el permanente mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa: la
rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento gerencial en todos los niveles de la organización
que permita que todos los funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el alcance de éstas en
términos del posible valor que puedan crear o destruir.

Pregunta 7 6 / 6 ptos.

De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo costo, calcule el Costo de Capital promedio
Ponderado:

CUENTA $ COSTO

OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%

PROVEEDORES 198 27%

OBLIG. FINANCIERA 408 12%
L.P.

PATRIMONIO 598 10%

32,63%

13,56%

22,63%

15,75%

25%

Pregunta 8 6 / 6 ptos.

El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del Valor y NO
deben implementarse otros indicadores alternativos al EVA por que se trata de una marca registrada por de Stern Stewart &
Co., firma consultora de los Estados Unidos.

True

False
 El EVA puede ser utilizado como el concepto alrededor del cual se implementa la cultura de la Gerencia del Valor y
SI pueden existir otros indicadores alternativos al EVA, que aunque son menos publicitados, pueden ser tenidos en
cuenta por las empresas en caso de que consideren que el EVA no se acomoda a sus características, entre ellos: el
Shareholders Value Added (SVA), el Cash Value Added (CVA) y el Cash Flow Return on Investment (CFROI).

Pregunta 9 6 / 6 ptos.

Se le contacta para que evalue el siguiente flujo de caja un nuevo proyecto, si la tasa de oportunidad es del
8,5%, usted aconseja que:
Inversion inicial 100
año 1 34
año 2 31
año 3 30
año 4 -20
año 5 50

Indiferente, da igual si se hace o no

No invertir en el nuevo proyecto

Invertir en el nuevo proyecto

falta información para tomar la decisión

 Pregunta 10 6 / 6 ptos.

La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para definir si se está logrando el
objetivo básico financiero de incrementar el patrimonio, por ello el valor económico agregado es medir la
rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en ese sentido también tenemos otros indicadores de
medida en la generación de valor, el que se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre
valores históricos, se denomina:

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado de Caja CVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Valor Agregado del Accionista SVA

Pregunta 11 6 / 6 ptos.

1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar un direccionamiento estratégico y han
decidido contratar una persona que se encargue del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle
adecuadamente la tarea encomendada.

A. Mentalidad estratégica

B. Alto conocimiento del proceso productivo

C. Manejo de recurso humano

D. Capacidad de crear e implementar procesos

E. Con altos estudios en administración financiera

 C es correcta

A y D son correctas

B, C y E son correctas

B y E son correctas

Pregunta 12 6 / 6 ptos.

Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener en cuenta para el costo de capital de
los activos?

Inversiones Temporales Y proveedores.

Otros activos corrientes y no corrientes.

Inversiones de largo plazo.

Todas las anteriores.

Pregunta 13 6 / 6 ptos.
La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo obje vo añadir valor a la compañía, cual es la
manera mas apropiada de denominar “un proceso integral diseñado para mejorar las decisiones estratégicas y operacionales
hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación del negocio que por tener relación causa-efecto con su
valor; permite explicar el porqué de su aumento o disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.

Definición y Gestión de los inductores de valor

Iden ficación y Ges ón de la generación de valor

Valoración de la empresa

Monitoreo del valor

Pregunta 14 6 / 6 ptos.

Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30, año 2 30, año 3 30, año 4 -
20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de oportunidad (CCPP) del 5% el VPN del proyecto es:

$ 4,42

-$ 4,42

+4,42%

-4,42%
 Pregunta 15 6 / 6 ptos.

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a su portafolio actual, su venta es a través
de los mismos canales de comercialización que maneja actualmente y la inversión del proyecto genera una tasa de
rentabilidad superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos afirmar que la empresa:

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Que tiene un MVA igual a cero

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA del proyecto es positivo

Incorrecto Pregunta 16 0 / 6 ptos.

Qué son microinductores de valor

Ninguna de las anteriores

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor

 Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado

Pregunta 17 6 / 6 ptos.

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le debe aplicar al leasing financiero

No hace parte de la estructura de financiamiento

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos financieros

Se debe tratar como una obligación financiera

Se debe considerar parte del patrimonio

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

Incorrecto Pregunta 18 0 / 6 ptos.

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este mide los recursos operacionales
generados por la compañía calculados mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el costo de
los activos operacionales necesarios para la generación de dicha utilidad. Teniendo en cuenta estas variables
para que una compañía generare valor es necesario:

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

 Reducir el costo de capital de la compañía.

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la compañía.

Pregunta 19 6 / 6 ptos.

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A.
Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se puede afirmar que el E.V.A. (Economic
Value Added), corresponde a:

-$73.600.000

-$63.700.000

$73.600.000

-$36.700.000

Pregunta 20 6 / 6 ptos.

La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa, para tal fin, adjunta la siguiente
información: Deudores 299.629 Ingresos Operacionales 2.541.544 Inventarios 5.979.619 Costos de Ventas
440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y Ventas 1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP /
WACC 13,73%

140.284

- 3.912.898

- 1.670.983

424.045

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