NÚCLEO TEMÁTICO: GESTION FINANCIERA

René García Borbón – Docente

APLICACIONES DEL INTERES SIMPLE – VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

En la práctica comercial, una de las aplicaciones del interés simple es la negociación al descuento.
Es común que se presenten situaciones en las cuales se requiera negociar un título o documento
por necesidades extremas de liquidez inmediata. Por ejemplo: es el caso de un fabricante que
vende sus productos con un plazo de tiempo para el pago y, en respaldo de la deuda, se entrega
algún documento negociable como un cheque, una letra, un pagaré, etc. Sin embargo, en un
momento dado el fabricante puede tener su capital de trabajo representado en estos documentos
y no tener liquidez para pagos urgentes como sueldos, compra de materia prima, pago de
impuestos, etc. Por esta razón puede verse obligado a vender estos documentos; es decir, a
negociar su cartera o parte de ella, para obtener liquidez inmediata. Estos documentos pueden ser
negociados con particulares, con entidades bancarias o bien con ciertas compañías especializadas
en el negocio del factoring. 1

Como es natural, el que compre el documento pagará un menor valor, es decir, le hará un
descuento al valor facial o final del título. La metodología a trabajar será la del descuento
bancario, dado que es la más usada.

1. DESCUENTO BANCARIO

Corresponde a la metodología que calcula los intereses anticipados a los que conlleva un
descuento, usando el interés bancario. La fórmula para el cálculo del descuento bancario es:

D = VF*d*n, donde:

D = Descuento
d = tasa de descuento
VF = Valor final del documento
n = tiempo que transcurre entre la fecha de negociación y la fecha de vencimiento.

El Valor de la Transacción VT es el valor del documento al vencimiento, menos el descuento y la

fórmula será VT = VF – D. Si reemplazamos D tendremos VT= VF – VF*d*n. Despeje según factor
común.
VT = VF(1-d*t)
Ejemplo: Una letra con valor facial de $550.000 madura el 23 de agosto y va a ser descontada el 17
de julio del mismo año al 38% anual. Determinar el valor de la transacción.

1
Baca, Guillermo, Ingeniería Económica, Editorial Educativa, 1995.
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René García Borbón – Docente

VT = $550.000 (1 – 38%*37/360)
VT = $528.519,44

Ejercicio: El 15 de diciembre de 2011 una empresa recibe un pagaré por 2 millones a un plazo de
90 días al 25% Anual de interés comercial simple. El 14 de enero lo negocia con un banco que lo
adquiere a una tasa de descuento del 29% anual anticipado en interés bancario. ¿Cuánto recibirá
la empresa por el pagaré y cuánto ganará el banco en la operación de descuento?

2. REDESCUENTO

Corresponde simplemente a un título que se vende varias veces. Por ejemplo:

Un documento de valor final $70.000 vence el 17 de octubre, fue descontado al 45% el 10 de
agosto y fue vuelto a descontar el 20 de septiembre al 30%. Hallar la utilidad obtenida por el
primer comprador.

Para empezar, el tiempo transcurrido entre el 10 de agosto y el 17 de octubre son 68 días. El

descuento sería:
D = $70.000 * 0,45 * 68/360
D = $5.950

Si el primer comprador se quedara con el título habría ganado $5.950, pero como lo vende, es
necesario calcular el segundo descuento, teniendo en cuenta que el tiempo transcurrido entre el
20 de septiembre y el 17 de octubre son 27 días:
D = $70.000 * 30% * 27/360
D = $1.575

Finalmente, la utilidad obtenida por el primer comprador fue de $5.950 - $1.575 = $4.375.

Ejercicio: El banco ganadero compra al descuento un pagaré con valor final de $80.000 al 10%, 90
días antes de su vencimiento; 15 días después lo redescuenta en otro banco a una tasa del 9%.
Calcular la utilidad del banco ganadero.

3. DESCUENTO EN CADENA

Son aquellas situaciones en las que un título puede acumular varios descuentos como descuentos,
promociones, pronto pago, liquidaciones, y todas aquellas situaciones comerciales similares.
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René García Borbón – Docente

Ejemplo: Un almacén ofrece los siguientes descuentos, sobre una mercancía cuyo costo es
$200.000: 30% por venta al por mayor, 5% por pago de contado y 10% por temporada.

a) ¿Cuál es l valor final de la factura?

b) ¿Cuál es el descuento promedio que se otorgó?

VALOR FACTURA Tasa de VALOR FINAL (Vr.

Descuento
(Vr. Antes del dcto) descuento Despues de dcto)
S d D=Sd S-D
$ 200.000 30% $ 60.000 $ 140.000
$ 140.000 5% $ 7.000 $ 133.000
$ 133.000 10% $ 13.300 $ 119.700

El descuento total fue de $200.000 - $119.700 = $80.300, que equivale a $80.300/$200.000 =

40,15% de descuento promedio.

De aquí podemos deducir que VF = S(1-d) siendo d la tasa promedio de descuento, cuya fórmula
puede ser despejada del ejercicio anterior para obtener:

d= 1 – (1-d1) (1-d2) (1-d3) (1-d4)…… (1-dn), siendo n la cantidad total de descuentos.

Teniendo en cuenta estas fórmulas se pueden establecer las respuestas al problema sin tener que
elaborar la tabla:

Calculamos el descuento promedio: d= 1-(1-30%)(1-5%)(1-10%) d= 40,15%

Y con este calculamos el valor final de la factura: VF = $200.000(1-40,15%) VF= $119.700.

Ejercicio. Andrés realizó una compra de $1.000.000 la cual recibió los siguientes descuentos: 10%
por pronto pago, 5% por la promoción de mes, 8% por el volumen adquirido y 6% por escoger
empaque reciclado.

a) ¿Cuál es el descuento promedio que recibió Andrés?

b) ¿Cuál es el valor final que deberá cancelar Andrés por la factura?
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René García Borbón – Docente

EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Un documento de valor inicial $455.000 es fechado el 25 de septiembre de 2012 a un plazo

de 325 días y con un interés del 32%. Si es descontado por un banco el 18 de marzo de 2013
al 40%, determinar:
a) Fecha de vencimiento; b. ) El valor al vencimiento; c.) El valor de la transacción
2. Un documento tiene un valor de vencimiento de $120.000 el día 20 de octubre de 2012, un
inversionista adquiere este documento el día 24 de agosto de 2012 mediante una operación
de descuento al 38%, pero está pensando en volver a descontarlo (venderlo) al 40%. ¿En qué
fecha deberá hacerse esta nueva transacción a fin de ganarse $4.800 en total?
3. Hallar la fecha en que fue descontado un documento con valor final de $70.000 y vencimiento
el 16 de febrero si fue descontado al 16% y por él pagaron $60.000.
4. El valor final de un documento que vence el 28 de abril de 2012 es de $83.000. Si un banco lo
descuenta el 15 de noviembre de 1990, al 38% determinar:
a) El número de días por el cual se hace la transacción; b.) El descuento
5. Una fábrica ofrece un descuento del 25% en ventas al por mayor, el 5% por pronto pago y el
4% por embalaje. ¿Cuál debe ser el descuento adicional que puede ofrecerse a los empleados
de la misma fábrica para que el descuento total no sea superior al 35%?
6. El banco A descuenta el 2 de febrero una letra por $120.000 con vencimiento el 15 de junio al
38%; pero el mismo día es descontada nuevamente por el banco B al 24%. Determinar la
utilidad obtenida por el banco A.
7. Hallar la fecha n que fue descontada una letra de $70.000 con vencimiento el 23 de agosto, si
recibieron $61.006,94 con descuento al 36%.
8. Un documento con valor nominal o futuro de $6.500.000; se paga 3 meses antes de su
vencimiento a una tasa de descuento de 22.4%. Calcular:
a) El descuento comercial
b) El valor comercial del documento los 3 meses antes de su vencimiento.
9. Se realiza un préstamo de US$6.500 el 25 de enero que debe pagarse el 30 de junio, con una
tasa de interés del 24% anual, determine:
a) El valor nominal del documento (valor al vencimiento).
b) El valor comercial del documento si se cobra el 12 de mayo con una tasa de
descuento del 25% simple anual.
10. El 9 de noviembre se negocia en $13,980 un documento con valor nominal de $15,400 y con
vencimiento al 23 de abril del año siguiente, determine:
a) La tasa de descuento simple con tiempo bancario.
b) La tasa de descuento simple con tiempo exacto o real.