Las causas de las fluctuaciones de la actividad económica real en una economía abierta son

variadas. De acuerdo con el modelo de Mundell-Fleming, en el que los precios y sa- larios son
rígidos, la política económica del lado de la demanda agregada tiene efectos limitados que
dependen del régimen cambiario prevaleciente en la economía y del grado de movilidad de capital.
Mientras mayor sea el grado de movilidad de capitales, mayores serán los efectos de la política
fiscal bajo un régimen de cambio fijo y mayores serán los efectos de la política monetaria en un
régimen de cambio flexible o flotante (Mundell, 1963; Fleming, 1962). Por el contrario, si se
permite flexibilidad de precios y salarios, entonces, la duración de los efectos de la política fiscal
y monetaria se reduce en un todo, de acuerdo con los postulados de la teoría económica
tradicional. Los efectos de la política fiscal y monetaria tienden a ser temporales y solo los shocks
de oferta tienen efectos permanentes (Blanchard & Watson, 1986; Blanchard & Quah, 1989;
Cecchetti & Karras, 1992; Karras, 1993, 1994; Lorenzoni, 2009; Galí, 1999; King, Plosser, Stock
& Watson, 1991), aunque a este respecto todavía existe mucho debate. Aparentemente, según los
postulados de Lucas,1 una política monetaria no anticipada podría tener efec- tos a largo plazo
(Cooley & Hansen, 1997). Por otro lado, las perturbaciones externas afectan la economía a través
de la balanza de pagos, ya que pueden, en primer lugar, actuar directamente sobre los términos
de intercambio y de esta manera ocasionar fluctuaciones económicas que pudieran ser
permanentes. Generalmente todos estos trabajos tienen como objetivo formalizar una explicación
de la evolución y de las fluctua- ciones económicas de Estados Unidos u otra economía desarrollada
o altamente indus- trializada, después de la Segunda Guerra Mundial, y utilizan los paradigmas
neoclásicos para explicar tal comportamiento.

Fluctuaciones económicas en el corto plazo Copyright © 2004 South-Western • Una recesión es un

periodo de disminución de las rentas reales y de aumento del desempleo. • Una depresión es una
recisión grave.

Fluctuaciones económicas en el corto plazo Copyright © 2004 South-Western • Una recesión es un

periodo de disminución de las rentas reales y de aumento del desempleo. • Una depresión es una
recisión grave.

Fluctuaciones económicas en el corto plazo Copyright © 2004 South-Western • La actividad

económica fluctúa año a año: • En la mayoría de años, la producción de bienes y servicios crece. •
En los últimos cincuenta años, la producción de las economías del área de la OCDE ha crecido,
como media, un 3% al año. • En algunos años el crecimiento normal no se produce, causando
recesión.

Tres hechos claves sobre las fluctuaciones económicas Copyright © 2004 South-Western •
Primer hecho: Las fluctuaciones económicas son irregulares e impredecibles. • Cuando el
PIB real crece rápidamente, la situación económica es buena, las empresas tienen muchos
clientes y los beneficios aumentan. • Cuando el PIB real disminuye durante las recesiones,
las empreas tienen problemas. • Las fluctuaciones de la economía suelen llamarse ciclo
económico. Tres hechos claves sobre las fluctuaciones económicas Copyright © 2004 South-
Western • Segundo hecho: La mayoría de las cantidades económicas fluctúan al unísono. •
Muchas variables macroeconómicas que miden algún tipo de ingresos o de producción
fluctúan al unísono. • Aunque muchas variables macroeconómicas fluctúan al unísono, fluctúan en
diferente medida. Tres hecho

Aunque muchas variables macroeconómicas fluctúan al unísono, fluctúan en diferente medida.

Tres hechos claves sobre las fluctuaciones económicas Copyright © 2004 South-Western • Tercer
hecho: Cuando disminuye la producción, el desempleo aumenta. • Cuando el PIB real disminuye,
la tasa de desempleo aumenta. • En periodos de recesión, el desempleo aumenta
considerablemente.

Explicación de las fluctuaciones económicas en el corto plazo Copyright © 2004 South-Western •

El modelo básico de las fluctuaciones económicas • El modelo de fluctuaciones económicas a corto
plazo centra la atención en el comportamiento de dos variables: • La producción de bienes y
servicios de la economía, medido por el PIB real. • El nivel general de precios de la economía,
medido por el IPC o deflactor del PIB. Explicación de las fluctuaciones económicas en el corto plazo
Copyright © 2004 South-Western • El modelo básico de las fluctuaciones económicas • Las
fluctuaciones de la economía en su conjunto se analizan con el Modelo de Oferta y Demanda
Agregadas. • La curva de demanda agregada muestra la cantidad de bienes y sericios que desean
comprar los hogares, las empresas y el Estado. • La curva de oferta agregada muestra la cantidad
de bienes y servicios que producen y venden las empresas en cada nivel de precios. Según este
modelo, el nivel de precios y la cantidad de producción se ajustan para equilibrar la demanda y la
oferta agregadas.