UNIVERSIDAD PEDAGÓGICA NACIONAL FRANCISCO MORAZÁN

FACULTAD DE CIENCIA Y TECNOLOGÍA

DEPARTAMENTO DE EDUCACIÓN COMERCIAL
CARRERA DE EDUCACIÓN COMERCIAL

CATEDRÁTICO:
M.SC. PEDRO ALFONSO VÁSQUEZ
ASIGNATURA:
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

TEMA:
INDICES FINANCIEROS EMPRESA TECHNICA, INC. 2006 Y 2005.

ALUMNO:
NOMBRE REGISTRO

DAVID FRANCISCO MORAZÁN GARCÍA 0801-1984-22115

SECCIÓN: A

AULA: LABORATORIO GLORIA GALO

TEGUCIGALPA, SABADO 31 DE AGOSTO DEL 2019

Índices Financieros empresa Technica, Inc.

Technica, Inc.
Estado de pérdidas y ganancias
del año 2006 que finaliza el 31 de diciembre

Ingresos por ventas $600,000

Menos: costo de los bienes vendidos 460,000
Utilidad bruta $140,000
Menos: gastos operativos
Gastos generales y administrativos $30,000
Gastos de depreciación 30,000
Total de gastos operativos 60,000
Utilidad operativa $ 80,000
Menos: gastos por intereses 10,000
Utilidad neta antes de impuestos $ 70,000
Menos: impuestos 27,100
Ganancias disponibles para los accionistas comunes $ 42,900

Ganancias por acción (EPS) $2.15

Technica, Inc.
Balances generales

31 de diciembre
Activos 2006 2005

Efectivo $ 15,000 $ 16,000

Valores negociables 7,200 8,000
Cuentas por cobrar 34,100 42,200
Inventarios 82,000 50,000
Total de activos corrientes $138,300 $116,200
Terreno y edificios $150,000 $150,000
Maquinaria y equipo 200,000 190,000
Mobiliario y accesorios 54,000 50,000
Otros 11,000 10,000
Total de activos fijos brutos $415,000 $400,000
Menos: depreciación acumulada 145,000 115,000
Activos fijos netos $270,000 $285,000
Total de activos $408,300 $401,200

Pasivos y patrimonio de los accionistas

Cuentas por pagar $ 57,000 $ 49,000
Documentos por pagar 13,000 16,000
Deudas acumuladas 5,000 6,000
Total de pasivos corrientes $ 75,000 $ 71,000
Deuda a largo plazo $150,000 $160,000
Patrimonio de los accionistas
Capital en acciones comunes
(acciones en circulación: 19,500 en 2006
y 20,000 en 2005) $110,200 $120,000
Ganancias retenidas 73,100 50,200
Total del patrimonio de los accionistas $183,300 $170,200
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas $408,300 $401,200

Estado de ganancias retenidas del año 2006 que finaliza

el 31 de diciembre

Saldo de ganancias retenidas (1 de enero de 2006) $50,200

Más: utilidad neta después de impuestos (para 2006) 42,900
Menos: dividendos en efectivo (pagados durante 2006) 20,000
Saldo de ganancias retenidas (31 de diciembre de 2006) $73,100
 Índices financieros empresa Technica Inc, 2006 y 2005

Análisis Technica Inc, basados en estados financieros 2006

Razones de liquidez
La liquidez de una empresa se mide según su capacidad para cumplir con sus
obligaciones de corto plazo a medida que éstas llegan a su vencimiento.
Liquidez corriente
Se expresa de la manera siguiente:

Liquidez corriente Activos corrientes

Pasivos corrientes

La liquidez corriente de Technica Inc, Company en 2006 es de

$138,300 = 1.84
$ 75,000

Por lo general, cuanto mayor es la liquidez corriente, más líquida es la empresa.

En ocasiones, una liquidez corriente de 2.0 se considera aceptable, aunque la
aceptabilidad de un valor depende de la industria en la que opera la empresa. Por
ejemplo, una liquidez corriente de 1.0 se consideraría aceptable para una empresa
pública de servicios generales, pero sería inaceptable para una empresa de
manufactura. Cuanto más previsibles son los flujos de efectivo de una empresa,
menor será la liquidez corriente aceptable. Puesto que Technica Inc, Company
está en un negocio con un flujo de efectivo anual relativamente previsible, su
liquidez corriente de 1.84 es bastante aceptable.

Razón rápida (prueba ácida)

La razón rápida se calcula de la manera siguiente:

Razón rápida = Activos corrientes - Inventario

Pasivos corrientes

La razón rápida de Technica Inc, Company en 2006 es de

 $138,300 - $82,000 = $56,300 = 0.75
$75,000 $75,000

En ocasiones, se recomienda una razón rápida de 1.0 o más aunque, como

sucede con la liquidez corriente, el valor aceptable depende en gran medida de la
industria. Para Technica Inc, su nivel liquido es muy bajo en 2006 representa un
0.75 comparado a la liquidez general.

Índices de actividad
Los índices de actividad miden qué tan rápido diversas cuentas se convierten en
ventas o efectivo, es decir, entradas o salidas.

Rotación de inventarios
Se calcula de la manera siguiente:

Rotación de inventarios =Costo de los bienes vendidos

Inventario
Al aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2006 obtenemos

Rotación de inventarios = $460,000 = 5.61

$82,000
Para Technica Inc, Company, la edad promedio de inventario en 2006 es de 65.06
días (365 / 5.61). Este valor también es visto como el número promedio de días
que se requieren para vender el inventario. También se puede calcular la rotación
del inventario de materia prima y de productos en proceso.

Periodo promedio de cobro

Se calcula al dividir el saldo de las cuentas por cobrar entre las ventas diarias
promedio:
 Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar
Ventas diarias promedio
= Cuentas por cobrar Ventas anuales
365

El periodo promedio de cobro de Technica Inc, Company en 2006 es de

$34,100 = $34,100 = 20.74 días

$600,000 $1,643.84
365
En promedio, la empresa requiere 20.74 días para cobrar una cuenta. El periodo
promedio de cobro es significativo sólo con relación a las condiciones de crédito
de la empresa. Si Technica Inc, Company extiende a sus clientes condiciones de
crédito a 30 días, un periodo promedio de cobro de 20.74 días indica un crédito o
un departamento de cobros eficiente, pero dependerá también juicio de otros
factores.

Periodo promedio de pago

El periodo promedio de pago, o edad promedio de las cuentas por pagar, se
calcula de la misma manera que el periodo promedio de cobro:

Periodo promedio de pago = Cuentas por pagar

Compras diarias promedio
= Cuentas por pagar
Compras anuales
365
Si suponemos que las compras de Technica Inc, Company correspondieron al 70
por ciento del costo de sus bienes vendidos en 2006, su periodo promedio de
pago es de
$57,000 = $57,000 = 64.61 días
 0.70 x $460,000 $882.19
365
Esta cifra es significativa sólo con relación a las condiciones de crédito extendidas
a la empresa. Si los proveedores de Technica Inc, Company extendieron, en
promedio, 30 días de crédito, un analista daría a Technica Inc, una calificación de
crédito baja. Los posibles prestamistas y proveedores de crédito comercial se
interesan más en el periodo promedio de pago porque este índice proporciona
información sobre los patrones de pago de las cuentas de la empresa.

Rotación de los activos totales

La rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que la empresa utiliza
sus activos para generar ventas. La rotación de los activos totales se calcula de la
manera siguiente:

Rotación de activos totales = Ventas

Total de activos

El valor de la rotación de los activos totales de Technica Inc, Company en 2006 es

de
$600,000 = 1.47
$408,300
Esto significa que la empresa vuelve a cambiar sus activos 1.47 veces al año.
Generalmente, cuanto mayor es la rotación de los activos totales de una empresa,
mayor es la eficiencia con la que se han usado sus activos. Es probable que esta
medida sea muy importante para la administración porque indica si las
operaciones de la empresa han sido eficientes financieramente.

Razones de endeudamiento
La posición de deuda de una empresa indica el monto del dinero de otras
personas que se usa para generar utilidades.
Índice de endeudamiento
El índice se calcula de la manera siguiente:

Índice de endeudamiento = Total de pasivos

Total de activos

El índice de endeudamiento de Technica Inc, Company en 2006 es de

$225,000 = 0.551 = 55.14%

$408,000
Este valor indica que la empresa ha financiado más de la mitad de sus activos con
deuda. Cuanto más alto es este índice, mayor es el grado de endeudamiento de la
empresa y mayor su apalancamiento financiero.

Razón de cargos de interés fijo

La razón de cargos de interés fijo, denominada en ocasiones razón de cobertura
de intereses, mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses
contractuales. Cuanto más alto es su valor, mayor es la capacidad de la empresa
para cumplir con sus obligaciones de intereses. La razón de cargos de interés fijo
se calcula de la manera siguiente:

Razón de cargos de interés fijo = Ganancias antes de intereses e impuestos

Intereses
La cifra de las ganancias antes de intereses e impuestos es la misma que la cifra
de la utilidad operativa presentada en el estado de pérdidas y ganancias. Al aplicar
esta razón a Technica Inc, Company se obtiene el siguiente valor para 2006:

Razón de cargos de interés fijo = $80,000 = 8

$10,000
La razón de cargos de interés fijo de Technica Inc, Company parece aceptable.
Frecuentemente se sugiere un valor de por lo menos 3.0 (y de preferencia cercano
a 5.0). Las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa podrían
reducirse hasta en 87.5 por ciento [(8-1.0)/8] y la empresa aún tendría la
capacidad de pagar los 10,000 dólares de intereses que debe. Por lo tanto, tiene
un buen margen de seguridad.

Índice de cobertura de pagos fijos

La fórmula para calcular el índice de cobertura de pagos fijos es

Índice de cobertura de pagos fijos =

Ganancias antes de intereses e impuestos + Pagos de arrendamiento
Intereses + Pagos de arrendamiento + (Pagos del principal + Dividendos de
acciones preferentes) X 1/ (1 - I)

Donde I es la tasa fiscal corporativa aplicable al ingreso de la empresa. El término

1/ (1 - I) se incluye para ajustar el principal después de impuestos y los pagos de
dividendos de acciones preferentes con un equivalente antes de impuestos que es
congruente con los valores antes de impuestos de todos los demás términos. Al
aplicar la fórmula a los datos de 2006 de Technica Inc, Company se obtiene

Índice de cobertura de pagos fijos =

$80,000 + $30,000
$10,000+$30,000 + ($20,000 + $0) X 1 / (1 - 12.5)

= $110,000 = 2.87
$38,260.87
Puesto que las ganancias disponibles son casi el doble de sus obligaciones de
pagos fijos, la empresa parece tener la capacidad de cumplir sus obligaciones en
forma segura.
Al igual que la razón de cargos de interés fijo, el índice de cobertura de pagos fijos
mide el riesgo. Cuanto menor es el índice, mayor es el riesgo para los
prestamistas y propietarios; cuanto mayor es el índice, menor es el riesgo. Este
índice permite a las partes interesadas evaluar la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones de pagos sin llegar a la quiebra.

Índices de rentabilidad
Existen muchas medidas de rentabilidad. Como grupo, estas medidas permiten a
los analistas evaluar las utilidades de la empresa con respecto a un nivel
determinado de ventas, cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios.

Margen de utilidad bruta

El margen de utilidad bruta se calcula de la manera siguiente:

Margen de utilidad bruta = Ventas - Costo de los bienes vendidos = Utilidad bruta
Ventas Ventas

El margen de utilidad bruta de Technica Inc, Company de 2006 es de

$600,000 - $460,000 = $140,000 = 23.33%

$600,000 $600,000
Margen de utilidad operativa
El margen de utilidad operativa se calcula de la manera siguiente:

Margen de utilidad operativa = Utilidad operativa

Ventas
El margen de utilidad operativa de Technica Inc, Company de 2006 es de
$80,000 = 13.33%
$600,000
Margen de utilidad neta
El margen de utilidad neta se calcula de la manera siguiente:

Margen de utilidad neta = Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Ventas
El margen de utilidad neta de Technica Inc, Company de 2006 es

$42,900 = 7.15%
$600,000

Ganancias por acción (EPS)

Las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés, earnings per share) de la
empresa son en general importantes para los accionistas presentes o futuros y
para la administración. Como mencionamos anteriormente, las EPS representan el
monto en dólares obtenido durante el periodo para cada acción común en
circulación. Las ganancias por acción se calculan de la manera siguiente:

Ganancias por acción = Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Número de acciones comunes en circulación

Las ganancias por acción de Technica Inc, Company en 2006 son de

$42,900 = $2.2
19,500
Esta cifra representa el monto en dólares obtenido para cada acción común en
circulación.

Rendimiento sobre los activos totales (ROA)

El rendimiento sobre los activos totales se calcula de la manera siguiente:

Rendimiento sobre los activos totales =

Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Total de activos
El rendimiento sobre los activos totales de Technica Inc, Company en 2006 es de

$42,900 = 10.51%
 $408,300

Retorno sobre el patrimonio (ROE)

El retorno sobre el patrimonio se calcula de la manera siguiente:

Retorno sobre el patrimonio =

Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Capital en acciones comunes
Este índice para Technica Inc, Company en 2006 es de
$42,900 = 23.4%
$183,300

Análisis Technica Inc, basados en estados financieros 2005

Razones de liquidez
Liquidez corriente
Se expresa de la manera siguiente:

Liquidez corriente Activos corrientes

Pasivos corrientes

La liquidez corriente de Technica Inc, Company en 2005 es de

$116,200 = 1.63
$ 71,000

En ocasiones, una liquidez corriente de 2.0 se considera aceptable, aunque la

aceptabilidad de un valor depende de la industria en la que opera la empresa. Por
ejemplo, una liquidez corriente de 1.0 se consideraría aceptable para una empresa
pública de servicios generales, pero sería inaceptable para una empresa de
manufactura.
Puesto que Technica Inc, Company está en un negocio con un flujo de efectivo
anual relativamente previsible, su liquidez corriente de 1.63 es bastante aceptable.

Razón rápida (prueba ácida)

La razón rápida se calcula de la manera siguiente:

Razón rápida = Activos corrientes - Inventario

Pasivos corrientes

La razón rápida de Technica Inc, Company en 2005 es de

$116,200 - $50,000 = $66,200 = 0.93
$71,000 $71,000

En ocasiones, se recomienda una razón rápida de 1.0 o más aunque, como

sucede con la liquidez corriente, el valor aceptable depende en gran medida de la
industria.

Índices de actividad
Rotación de inventarios
Se calcula de la manera siguiente:

Rotación de inventarios =Costo de los bienes vendidos

Inventario
No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay
información complementaria del ER.

Periodo promedio de cobro

Se calcula al dividir el saldo de las cuentas por cobrar entre las ventas diarias
promedio:
Periodo promedio de cobro = Cuentas por cobrar
Ventas diarias promedio
= Cuentas por cobrar Ventas anuales
365

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.

Periodo promedio de pago

El periodo promedio de pago, o edad promedio de las cuentas por pagar, se
calcula de la misma manera que el periodo promedio de cobro:

Periodo promedio de pago = Cuentas por pagar

Compras diarias promedio
= Cuentas por pagar
Compras anuales
365
No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay
información complementaria del ER.

Rotación de los activos totales

La rotación de los activos totales se calcula de la manera siguiente:

Rotación de activos totales = Ventas

Total de activos

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.

Razones de endeudamiento
Índice de endeudamiento
El índice se calcula de la manera siguiente:

Índice de endeudamiento = Total de pasivos

Total de activos

El índice de endeudamiento de Technica Inc, Company en 2005 es de

$231, 000 = 0.5758 = 57.58%

$401, 200
Este valor indica que la empresa ha financiado más de la mitad de sus activos con
deuda. Cuanto más alto es este índice, mayor es el grado de endeudamiento de la
empresa y mayor su apalancamiento financiero.

Razón de cargos de interés fijo

La razón de cargos de interés fijo se calcula de la manera siguiente:

Razón de cargos de interés fijo = Ganancias antes de intereses e impuestos

Intereses
No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay
información complementaria del ER.

Índice de cobertura de pagos fijos

La fórmula para calcular el índice de cobertura de pagos fijos es

Índice de cobertura de pagos fijos =

Ganancias antes de intereses e impuestos + Pagos de arrendamiento
Intereses + Pagos de arrendamiento + (Pagos del principal + Dividendos de
acciones preferentes) X 1/ (1 - I)

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.

Índices de rentabilidad

Margen de utilidad bruta

El margen de utilidad bruta se calcula de la manera siguiente:
Margen de utilidad bruta = Ventas - Costo de los bienes vendidos = Utilidad bruta
Ventas Ventas

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.

Margen de utilidad operativa

El margen de utilidad operativa se calcula de la manera siguiente:

Margen de utilidad operativa = Utilidad operativa

Ventas
No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay
información complementaria del ER.

Margen de utilidad neta

El margen de utilidad neta se calcula de la manera siguiente:

Margen de utilidad neta = Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Ventas

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.

Ganancias por acción (EPS)

Las ganancias por acción se calculan de la manera siguiente:

Ganancias por acción = Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Número de acciones comunes en circulación

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.
Rendimiento sobre los activos totales (ROA)
El rendimiento sobre los activos totales se calcula de la manera siguiente:

Rendimiento sobre los activos totales =

Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Total de activos

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.

Retorno sobre el patrimonio (ROE)

El retorno sobre el patrimonio se calcula de la manera siguiente:

Retorno sobre el patrimonio =

Ganancias disponibles para los accionistas comunes
Capital en acciones comunes

No se puede aplicar esta relación a Technica Inc, Company en 2005 no hay

información complementaria del ER.