1

Evaluación de la rentabilidad y sus

factores determinantes
Ricardo Calderón Magaña – 2004

1. TRANSFORMACIÓN DE RECURSOS EN LA EMPRESA

Para nadie es un secreto que un socio invierte en un negocio buscando generar

algún tipo de utilidad. Para lograr esto, deben surtirse algunos procesos de
transformación de recursos en la empresa.

El proceso comienza con el

aporte de recursos que un
socio hace en un momento
inicial, el cual denominamos
inversión.

El dinero invertido, representado en propiedades, equipos, inventarios y otros

permite que se generen ventas, digamos que la empresa está en capacidad de
“transformar” un dinero invertido ($ invertidos) en un ingreso ($ vendidos). Por
ejemplo, mediante la gestión comercial, es posible hacer que un local comercial
(inversión) genere ingreso o “se transforme en ventas”.

El dinero proveniente de las ventas es utilizado para cubrir costos y gastos del
negocio que deben pagarse a una serie de proveedores de bienes y servicios y
disminuyen la cantidad de recursos que tiene la empresa. Una vez se han cubierto
todos los costos y gastos, a la cantidad restante se le denomina utilidad. Tenemos
entonces otro proceso de transformación, parte de las ventas pueden convertirse
en utilidad.

______________________________________________________________________________________________
Ricardo Calderón Magaña – decisionesfinancieras@yahoo.com
 2

La utilidad le pertenece al propietario, y de esta manera el ciclo se cierra, como

producto de la inversión realizada, el propietario recibe a cambio una utilidad.

El proceso completo puede observarse en el gráfico a continuación. La inversión

realizada por el propietario se transformó en ventas que permitieron generar
utilidad que será una remuneración para el propietario que originó el proceso.

En el gráfico se muestra la utilidad dirigida hacia el dueño del negocio. No

obstante, el propietario puede reinvertir parte de los beneficios que genera la
operación, son recursos que le pertenecen, pero en muchas ocasiones éste
decide dejar el dinero en la empresa (reinvertir), aumentando la capacidad para
generar más ingresos y más utilidades en el futuro.

______________________________________________________________________________________________
Ricardo Calderón Magaña – decisionesfinancieras@yahoo.com
 3

Distotal es una empresa con una inversión de $211.1 millones, al finalizar el

año 1 se han contabilizado ventas por $1.442,5 millones, obteniendo una
utilidad de $89.5 millones.

¿Cómo sabemos que tan bien lo está haciendo la empresa?

¿Vender $1.442,5 millones es aceptable, excelente, muy poco?
¿Una utilidad de $89.5 millones es suficiente para cumplir las expectativas de
los socios?

Al cierre del segundo año la empresa había alcanzado ventas de $1892,0

utilidades por 100,4 millones y la inversión era de $215,2 millones.

¿Cómo ha evolucionado financieramente la empresa? ¿Su situación es mejor

para los socios en el último año?

Analizar las cifras tal como se presentan no es muy fácil, pero se pueden hacer
algunos cálculos sencillos para presentar la información de forma más clara, es
posible calcular algunos indicadores financieros que simplifiquen los resultados y
faciliten las comparaciones.

______________________________________________________________________________________________
Ricardo Calderón Magaña – decisionesfinancieras@yahoo.com