ASIGNATURA

“FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN
DE PROYECTOS”
 FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

RESUMEN

En la actualidad el mercado relacionado a los bar-restaurant o Restobar ha ido

en aumento debido al alto porcentaje de jóvenes y adultos que hay en nuestra
región, los cuales al mismo tiempo se han estado insertando cada vez más en el
mundo del deporte, esto ha hecho que sientan una atracción mayor hacia la
relación deporte/entretención, lo cual implica ir a estos establecimientos con fines
de interacción con sus pares post-deporte, ir con amigos a ver algún evento
deportivo importante o simplemente compartir en un ambiente grato dentro de su
estilo de vida.

Es por eso, que la idea de Restobar se basa en el planteamiento anterior, con

el objetivo de generar un ambiente óptimo en una ubicación estratégica, lo cual
permitirá tener acceso directo al segmento de clientes potenciales a los cuales nos
dirigimos.

A pesar de que en la actualidad solo existe único establecimiento enfocado al

deporte, el Mercado actual debido a su ubicación, se ve afectado de gran manera
por la agresividad de las ofertas de la competencia. Es por esto fundamental crear
estrategias innovadoras de gestión empresarial, para marcar la diferencia frente al
presente escenario.
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ÍNIDICE

INTRODUCCIÓN 4
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 5
1.- IDENTIFICACIÓN DE LA IDEA 8
1.1 Identificación del Mercado y del Entorno 8
Público Objetivo 8
Misión 8
Visión 9
Valores 9
1.2 Descripción del Proyecto 9
1.3 Diferenciación con la Competencia 10
2- ESTUDIO DE MERCADO 11
2.1 Perfil del Producto 11
2.2 Análisis de la Demanda 11
2.3 Análisis de Precios 12
2.4 Canales de Distribución 12
3- ESTUDIO ADMINISTRATIVO 14
3.1 Organigrama 14
Descripción de cargos 14
3.2 Servicios Externalizados 16
3.3 Sistemas de Información y Comunicación 16
4- ESTUDIO TÉCNICO 17
4.1 Desarrollo Técnico del Proyecto 17
4.2 Identificación Inversiones, Local, Maquinarias 18
4.3 Determinar Valor de Insumos 18
4.4 Patentes 19
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5- EVALUACIÓN FINANCIERA 20
5.1 Elaboración Flujo de Caja 20
5.2 Cálculo de Indicadores de Bondad 21
CONCLUSIÓN 22
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INTRODUCCIÓN

Durante el año 2014 se ha observado el crecimiento importante dentro del

rubro nocturno, tanto así que el año 2017 solo se encontraban operando 12 pubs
en la ciudad, y en la actualidad ya van a 18 establecimientos.

Se reconoce que la demanda durante los próximos años seguirá en aumento,

ya que Antofagasta es una población atractiva para realizar negocios e
innovaciones debido a su alto potencial minero y de población flotante.

Un pub se obtiene mediante una serie de estudios de pre factibilidad, lo cual

determinaremos si es posible instalarlo en la ubicación específica y cuánto será
dicha inversión y el tiempo de recuperación. Para esto además de tener claro los
estudios, debemos averiguar sobre las leyes que actúan sobre el funcionamiento
de este y a que nos podemos someter en caso de presentar alguna irregularidad.

El Restobar que pretendemos establecer como proyecto, nace de la idea de

combinar el deporte, la entretención y el compartir todo en un solo lugar.
Entregando un servicio de calidad, comida Premium y una carta de tragos
atractiva y para el alcance del público el cual determinaremos atacar.

Finalmente en el presente proyecto, se busca analizar la viabilidad de la

creación de un Restobar, y así en caso de ser viable, satisfacer la demanda no
cubierta en la zona sur de nuestra ciudad.
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PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Como ya sabemos el crecimiento en locales nocturnos desde el 2015 al 2017,

se ha incrementado considerablemente por lo cual según las estadísticas es
probable que las ventas durante el primer año sean exitosas y durante el segundo
año se puedan ver incrementadas, sin embargo, bajos las condiciones actuales, la
condición de mercado y sobre todo el crecimiento considerable de la
competencias (solo eran 12 pub , actualmente son 18) las ventas se pueden
estancar o incluso bajar, por lo cual es necesario trabajar en las medidas
preventivas de control de gestión.

A pesar de este escenario, creemos que instalar un Restobar con un enfoque

distinto en la ciudad, combinando lo que es el deporte y la entretención en un solo
y agradable lugar. Nos puede posicionar en un sitio privilegiando en la ciudad.

Para esto es importante conocer la verdadera necesidad de los clientes y que

es lo que les llama la atención al momento de entrar a un Restobar, el cual nos
permita analizar las verdaderas debilidades las cuales inciden a diario en el
crecimiento de las ventas y asistencia del público. De esta forma obtendremos
información relevante y de calidad que no ayude a direccionar la toma de
decisiones más adecuada como también el uso eficiente y oportuno de los
recursos que disponemos.

Según las estadísticas, se observa que el jueves y viernes son los días con
más afluencia de público por ende es posible que las ventas se disparen esos
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días. Bajo esta modalidad, es necesario analizar cuáles son las variables que
están afectando este comportamiento, ya que según el censo 2017 la población de
jóvenes entre los 15-44 años bordea los 178.547 habitantes y solo existen 18 pub
en la ciudad.

Gran parte de los pub o Restobar, actualmente se desenvuelve en un

ambiente bastante competitivo, el cual está en constante crecimiento, donde la
calidad del servicio, mejora continua, mejorar las instalaciones y conocer lo que
busca el cliente, serán factores fundamentales para que esta se mantenga en el
tiempo. En el caso de que esto no ocurra, es muy probable que las ventas
comiencen a decaer, ya que el cliente buscara lo que realmente le satisfaga según
sus necesidades.

Finalmente, el constante crecimiento de mercado, el aumento de población

flotante, la variedad de las ofertas, descuentos y promociones son estrategias
comerciales que se están utilizando para acaparar clientes. Por esto debemos
considerar manejar estrategias las cuales podamos apuntar a un segmento de
mercado, esto se debe a que, si se logran aumentar o estabilizar la cantidad de
cliente por día, es posible que aumente la rentabilidad y las ventas dentro de un
periodo determinado.

La aparición de la competitividad en el mercado actual, ha producido que los

pub generen mayor enfoque a la calidad de sus productos y servicios, utilizando la
menor cantidad de recursos posibles.

Para poder identificar los objetivos generales y específicos a la competencia

del sector se realizó una encuesta al público objetivo para así poder identificar
nuestras oportunidades de mejora, además de esto se procedió a realizar un
análisis PESTEL-FODA-PARETO, y de esta manera identificar con objetividad
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nuestras debilidades reales para plantear una nueva manera de gestión

estratégica de negocio.

Para lograr esto se utiliza como herramienta de gestión organizacional el

diseño de un cuadro de mando integral, considerando para ello desde la
redefinición de la planificación estratégica, la elaboración de los objetivos
estratégicos e indicadores para cada perspectiva, hasta la confección del
mecanismo de control que permita verificar el cumplimiento de los objetivos.

Una vez finalizado el presente informe, serán entregadas a la empresa las

conclusiones y recomendaciones, con el fin de ser objeto de estudio y puedan ser
de utilidad a las metas propuestas al corto y largo plazo.
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1.- IDENTIFICACIÓN DE LA IDEA

1.1 Identificación del Mercado y del Entorno

Crear un Restobar donde luego de analizar el mercado y realizar visitas a

diferentes pub de la ciudad y el mundo, encontramos que el deporte cada día se
incrementaba más en nuestra ciudad, donde paso de conocerse como un hobbie a
establecerse como un patrón considerable en nuestra sociedad. Junto a esto
debemos sumarle la gran campaña que viene la realizando la selección chilena lo
cual ha potenciado más aun la idea de negocio donde en Antofagasta faltaba un
lugar recreativo donde se pudiera disfrutar de la pasión por el deporte, de una
forma diferente. Es por eso que luego de una serie de análisis, podremos atacar el
de forma más directa a nuestros clientes de la ciudad.

Público Objetivo
Nuestro Restobar, apunta a un público con ingresos nivel medio alto, tanto por
el costo de los productos, servicio entregado y como también por la ubicación
donde se encuentra. Estamos hablando de jóvenes profesionales hasta los 45
años.

Misión
Liderar el mercado local de bares étnicos, ofreciendo a nuestros consumidores
productos de excelente calidad y con el mejor servicio, entendiendo que lo más
importante es el cliente, es por él y para él por quien trabajamos. Donde no solo se
podrán sentar a conversar, sino que realmente a ver un evento deportivo de la
manera más cómoda posible y compartiendo una variedad de cocteles de alta
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calidad. Disfrutar de los servicios a través de nuestro cómodo y agradable

ambiente.

Visión
Ser un espacio referente y difusor de encuentros y buenos momentos.
Aspiramos a convertirnos en un espacio que refleje la pasión por los diferentes
deportes, además de ser reconocidos por nuestra carta gastronómica y el trato a
nuestros clientes. Lograr posicionarnos como uno de los mejores y extendernos a
nivel nacional.

Valores
Los principales valores bajo los cuales se rige la organización son los
siguientes:
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1.2 Descripción del Proyecto

Es un Sport Bar, donde se podrá disfrutar del deporte, mezclando pasión y

entretención en la medida perfecta. Presentándose como el único sport Bar de la
ciudad para todos los amantes del deporte, comida grill al más puro estilo
americano.

1.3 Diferenciación con la Competencia

En base a lo que hemos realizado la investigación, podemos establecer

ciertas diferenciaciones respecto a otros bares de la ciudad, donde podemos
destacar lo siguiente:

- Deporte las 24 hrs del día

- Eventos deportivos de gran importancia a nivel mundial
- Carta grill
- Almuerzos ejecutivos
- Premios y regalos constantes
- Platos y tragos destacados
- Atención rápida y oportuna
- Eficacia y eficiencia en nuestras operaciones
- Promociones todos los días
- Happy hour toda la noche
- Presencia en eventos deportivos
- Ayuda a deportistas destacados de la región
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2- ESTUDIO DE MERCADO

2.1 Perfil del Producto

Para nuestra empresa es importante el alcance del perfil de servicio que

ofreceremos a nuestros clientes, dentro de los cuales se encuentran los
siguientes:

• Deben ser alimentos preparados bajo todas las normas sanitarias.

• Preparación y servicio de tragos preparados y bebidas alcohólicas.
Consecuente con la patente de alcoholes.
• Debe estar abierto al público, es importante en este punto cumplir con los
horarios establecidos de atención.
• Mantener una ubicación establecida fija, sin sufrir cambios.
• Mantener el perfil de la temática que se ofrece, reforzándolo en los sitios
web.
• Lograr que el enfoque sea siempre la satisfacción del cliente.

2.2 Análisis de la Demanda

La demanda la vamos a racionalizar según el último estudio respecto al censo,

donde actualmente existen cerca de 180.000 personas entre 22-45 años (público
objetivo), donde a su vez cerca del 10 % corresponde a personas sobre los 35
años.

De acuerdo con lo mencionado anterior, tenemos un público cercano a las

18.000 personas como posible público.
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Existen solo 18 pub, en la ciudad, por lo tanto podemos apuntar a un público

objetivo cercano a 1.000 personas, las cuales debemos identificar el sector donde
queremos atacar, y establecer diferentes estrategias para captarlos diariamente y
si es posible aumentar el rango de público objetivo.

Con el análisis anterior, según la última información de consumo de alcohol en

CHILE, podemos establecer que somos el país que lidera el consumo, por lo tanto
debemos aprovechar de buena manera esta oportunidad con diferentes
estrategias.

2.3 Análisis de Precios

Los precios se establecerán según el costo de cada plato y trago preparado,

sin embargo, manejamos establecer un porcentaje de ganancia por cada producto
entregado al cliente cercano al 35%, lo cual nos permitirá marginar la rentabilidad
del negocio, pagar los gastos asociados a la preparación del producto y otros
gastos.

Manejando este tipo de margen, podemos concretar que mantenemos la línea

de precio respecto a nuestros competidores. Esto es bueno para toda la estrategia
de mercado, ya que no nos encontramos sobre la media actual, y tampoco
estamos matando el negocio, es decir, no estamos bajando los precios con el
propósito de destruir la competencia, sino más bien, tratamos de aumentar la
rentabilidad.
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2.4 Canales de Distribución

Los Canales de distribución serán los que actualmente se utilizan en gran

parte de las empresas relacionadas con la comida. Donde podemos destacar las
siguientes:

- Pedidos YA
- UberEats
- Delivery (retiro en local)
- Atencion directa al cliente

Todos los canales mencionados, no ayudaran a ingresar de manera más fácil

al mercado, estaremos ofreciendo las diferentes plataformas dispuestas para lo
clientes, con el fin de dar a conocer nuestros productos y el nombre. El principal
objetivo de esta metodología es atraer al público hacia nuestro local.
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3- ESTUDIO ADMINISTRATIVO

3.1 Organigrama

Descripción de cargos
Gerencias:
Abastecimiento: Encargado de mantener contacto con los proveedores, revisión
de stocks críticos, cotizaciones, evaluaciones económicas, compras etc.
Recursos Humanos: Describe descriptores de cargos, contratos de trabajo,
cumplimiento de leyes sociales, finiquitos etc.
Insumos / Marketing: Publicidad, participación en eventos deportivos, gestionar
ayuda a deportistas destacados de la ciudad, flayer’s y publicación en redes
sociales, reunión con influencer.
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Finanzas: Supervisar al contador, liquidación, tesorería, créditos y control interno,

elaborar la unidad que conforman las empresas (presupuesto, Ingresos y
egresos), conforman un plan de operacional de la empresa.

Administrador de local: Asistencia, control y turnos del personal. Encargado de

la operación diaria del funcionamiento del local, revisión de abastecimiento, alta
capacidad de solución de problemas en el momento, representante de las
gerencias.

Jefes de Áreas:
Jefe garzones: Encargado de distribuir las mesas que los garzones atenderán por
zonas. Estar atento a la atención hacia el cliente y las necesidades de estos.
Optimizar los tiempos de atención, mejora continua en el servicio y corregir errores
de su equipo de trabajo.
Jefe de cocina: Liderar a la línea operativa de la cocina, estableciendo un orden y
tiempo en los platos. Distribuyendo responsabilidades en cada sub área que se
encuentra. Su objetivo principal es cumplir con la entrega de los platos en un
tiempo óptimo con los estándares y procedimientos ya establecidos.
Línea Operativa: Grupo de trabajo el cual está encargada a todo lo que tiene que
ver con la atención al cliente, preparación de platos, limpieza de mesas y baños
etc. En ellos recae prácticamente toda la responsabilidad en cuanto a la
calificación de los clientes, ya que son la línea directa de atención con los clientes.
Contador: Su principal función es manejar e interpretar la contabilidad, tanto de
los ingresos, egresos, rentabilidad, pago etc. De esta forma emitir un informe
mensual para ver cómo se está comportando el negocio.
Caja/Ventas: Persona encargada de manejar todo el ingreso que se manejen
mientras el local esté en funcionamiento. De esta forma debe ser capaz de
recolectar los dineros de: Garzones, Transbank, servicios externos etc. Al final de
cada turno debe cuadrar el balance de lo vendido v/s lo efectivo.
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3.2 Servicios Externalizados

Este punto es muy importante destacar , ya que al ser un local de comida y
servicio a la mesa debemos considerar prácticamente todo lo necesario como
materia prima, con el propósito de crear las diferentes opciones de comidas y
tragos, sin embargo, podemos considerar como servicio externo el nuestros
proveedores los cuales serán esenciales para poder mantener la operatividad del
negocio, también consideraremos puntos importantes en cuanto al mantenimiento,
marketing y otros, los cuales nos ayudaran a llevar a cabo nuestro proyecto.
Donde se destaca lo siguiente:
- Proveedor Bebidas y bebidas alcohólicas
- Proveedor de Útiles de aseo
- Servicio de mantenimiento local
- Servicio de compra de insumos cocina
- Servicio de compra de verduras y otros alimentos.
- Servicio de publicidad y marketing
- Servicio de fotografía (redes sociales)

3.3 Sistemas de Información y Comunicación

Por medio de este punto debemos dar a conocer nuestros servicios,
nuestros productos estrellas y la atención que brindamos. Es sumamente
importante mantenerse conectado a diario en los diferentes canales de
masificación, con el propósito de llegar a la mayor cantidad de personas.

Para esto debemos utilizar los diferentes medios de comunicaciones y

redes sociales, como lo son Instagram, Facebook, publicidad en las calles,
presencia en eventos deportivos, etc. Otro punto de comunicación importante es
captar INFLUENCER, los cuales nos permitirán por medio de su red social
personal, introducir la marca, con el fin de llegar a la mayor cantidad de
seguidores.
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4- ESTUDIO TÉCNICO

4.1 Desarrollo Técnico del Proyecto

4.2 Identificación Inversiones, Local, Maquinarias
4.3 Determinar Valor de Insumos
4.4 Patentes
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5- EVALUACIÓN FINANCIERA

5.1 Elaboración Flujo de Caja

Cuantificar inversión
Se define que la inversión está compuesta por los siguientes ítems:
• Adquisición de terreno, corresponde al arriendo del terreno de en sector
Centro sur de Antofagasta, equivalente a $1.200.000.
• Remodelación y acondicionamiento del lugar, se debe hacer la diferencia
en que el requerimiento de espacio para las demandas recibidas se
requiere de 10 [m2]; mientras necesitan que el espacio físico sea aislado de
humedad y térmicamente. Para esta opción se debe invertir $13.827.600.
• Tecnología y equipamiento, tal como se detalló en el estudio técnico en las
tablas 4.6 y 4.7, las cotizaciones están conformadas por diferentes
equipamientos. En esta alternativa, la inversión es de $3.219.575.
• Instalación y puesta en marcha de equipamiento, este costo es diferente
según la cotización. La cotización, el costo de realizar dicho trabajo es de
$580.0000.
• Vehículo de carga para materia prima y entre otros, contempla la
adquisición de una camioneta doble cabina para realizar la distribución del
insumos o materiales que necesitara el Restobar, la camioneta cotizado
corresponde a una marca Chevrolet Luv, que tiene un valor de $9.590.000.
• Otros, este ítem está compuesto por costos de trámites legales, asesoría
legal y mobiliario. En estos tres aspectos, se estima que el costo es de
$1.500.000.
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A continuación se presenta una tabla resumen con todos los ítems y costos que
conforman la inversión:

Tabla comparativa de inversión según cotización

Inversión en [$]
Aspecto Cotización
Terreno 1.200.000
Remodelación y
acondicionamiento 13.827.600
Maquinaria y tecnología 3.219.575
Instalación y puesta en marcha 580.000
Vehículo de carga 9.590.000
Otros 1.500.000
Total Inversión 29.917.175
Fuente: elaboración propia.

Cuantificar costos.
Los costos han sido fragmentados en costos fijos y costos variables. Por una
parte, los costos fijos están compuestos por las remuneraciones de los recursos
humanos, servicios básicos (agua, gas, teléfono e internet) y arriendo de
manipulador telescópico para cargar y descargar material. En la siguiente tabla se
reflejan dichos costos de manera mensual y el total anual.
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Fuente: elaboración propia.

Por otra parte, los costos variables están constituidos por costos de materia
prima, insumos directos, materiales generales, envase y embalaje del producto
terminado. El costo de materia prima no varía según la cotización. A continuación
se muestra la tabla resumen de costos variables, utilizando como referencia la
cotización de Jiangsu Yongli Machinery.
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Tabla de costos variables – Cotización 1.

Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Costo de
128.771.532 132.634.678 136.613.718 140.712.130 144.933.494 149.281.499 153.759.944 158.372.742 163.123.924 168.017.642
materia [$]
Insumos
38.208.705 39.354.966 40.535.615 41.751.684 43.004.234 44.294.361 45.623.192 46.991.888 48.401.644 49.853.694
directos [$]
Materiales
22.451.763 23.125.316 23.819.075 24.533.648 25.269.657 26.027.747 26.808.579 27.612.837 28.441.222 29.294.458
generales [$]
Envases y
35.232.000 36.288.960 37.377.629 38.498.958 39.653.926 40.843.544 42.068.851 43.330.916 44.630.844 45.969.769
embalajes [$]
Costo variable
224.664.001 231.403.922 238.346.041 245.496.423 252.861.316 260.447.157 268.260.572 276.308.390 284.597.643 293.135.573
[$]

Fuente: elaboración propia.

En la tabla se visualizan los costos variables del proyecto, en cuanto al costo de

la materia prima cabe mencionar que el precio de adquirir dicho insumo se
reajusta un 3 por ciento anual, tal como se mencionó en el estudio de mercado
del proveedor.

Determinar capital de trabajo

Para el capital de trabajo de acuerdo al análisis financiero y en experiencia, se
menciona que se requiere cubrir los primeros seis meses de operación, pues en
este tiempo se debe generar stock para su posterior venta. Por lo que, el capital
de trabajo estará compuesto por los costos fijos y los costos variables del primer
semestre de funcionamiento.

Por un lado, el capital de trabajo para la primera opción es de $20.715.634,

compuesto por $8.800.000 por concepto de costo fijo y $11.915.634 de costos
variables.

Estimar ingresos
Para estimar los ingresos del proyecto, se retoman los datos obtenidos en el
estudio del comportamiento del precio y de la determinación de la capacidad de
producción. La interacción entre datos, se ve reflejada en la tabla que continúa:
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Tabla de estimación de ingresos por venta.

Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Demanda fin de semana 22.000.089 22.660.092 23.339.894 24.040.091 24.761.294 25.504.133 26.269.257 27.057.334 27.869.055 28.705.126
Oferta del dia 7.678.992 7.909.362 8.146.643 8.391.042 8.642.773 8.902.056 9.169.118 9.444.192 9.727.517 10.019.343
Cantidad venta domiciliario 2.398.044 2.469.985 2.544.085 2.620.407 2.699.020 2.779.990 2.863.390 2.949.292 3.037.770 3.128.904
Cantidad venta dia de semana 11.480.003 11.824.403 12.179.135 12.544.509 12.920.845 13.308.470 13.707.724 14.118.956 14.542.524 14.978.800
Ingresos 43.557.128 44.863.842 46.209.757 47.596.050 49.023.931 50.494.649 52.009.489 53.569.773 55.176.867 56.832.173

Fuente: elaboración propia.

Cabe destacar que se trabaja bajo el supuesto que el 47 por ciento de la oferta
es vendida con fines de demanda fin de semanas y el 53 por ciento para el resto
de las ventas, ambos porcentajes obtenidos de acuerdo a los datos recopilados.

Tabla de estimación de ingresos anual por venta

Año Ventas Mensual Ventas anual

1 43.557.128 522.685.536
2 44.863.842 538.366.102
3 46.209.757 554.517.085
4 47.596.050 571.152.598
5 49.023.931 588.287.176
6 50.494.649 605.935.791
7 52.009.489 624.113.865
8 53.569.773 642.837.281
9 55.176.867 662.122.399
10 56.832.173 681.986.071

El valor corresponde al aumento proyectado de clientes donde se utiliza el 3

por ciento de variación de clientes que han ingresado en el periodo de un año en
el Restobar.
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Construcción de flujo de caja

Para la confección del flujo de caja, se utiliza un horizonte de evaluación de 10

años, ya que corresponde al periodo de tiempo en que el mercado de este
producto se encuentra en ascenso y en el último año comienza la estabilización de
la relación oferta demanda.
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Flujo de caja del proyecto puro

Característica Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10
Ingresos por venta 522.685.536 538.366.102 554.517.085 571.152.598 588.287.176 605.935.791 624.113.865 642.837.281 662.122.399 681.986.071
Total ventas - 522.685.536 538.366.102 554.517.085 571.152.598 588.287.176 605.935.791 624.113.865 642.837.281 662.122.399 681.986.071
Costo fijos 117.000.000 117.000.000 117.000.000 117.000.000 117.000.000 117.000.000 117.000.000 117.000.000 117.000.000 117.000.000
Costo variable 224.664.001 231.403.922 238.346.040 245.496.421 252.861.313 260.447.153 268.260.567 276.308.384 284.597.636 293.135.565
Financiero 6.308.338 6.308.338 6.308.338 6.308.338 6.308.338 6.308.338 6.308.338 6.308.338 6.308.338 6.308.338
Depreciaciones 45.000.000 46.350.000 47.740.500 49.172.715 50.647.896 52.167.333 53.732.353 55.344.324 57.004.654 58.714.793
Total gastos - 392.972.339 401.062.260 409.394.878 417.977.474 426.817.548 435.922.824 445.301.259 454.961.047 464.910.628 475.158.697
Utilidades Ant. Imp. - 129.713.197 137.303.842 145.122.207 153.175.124 161.469.627 170.012.966 178.812.606 187.876.234 197.211.771 206.827.374
Impuestos 1era categ (24%) - 31.131.167 32.952.922 34.829.330 36.762.030 38.752.711 40.803.112 42.915.025 45.090.296 47.330.825 49.638.570
Utilidades desp. Imp - 98.582.030 104.350.920 110.292.877 116.413.094 122.716.917 129.209.854 135.897.580 142.785.938 149.880.946 157.188.804
Inversion -172.717.175
Depreciaciones -45.000.000 -46.350.000 -47.740.500 -49.172.715 -50.647.896 -52.167.333 -53.732.353 -55.344.324 -57.004.654 -58.714.793
Capital de trabajo -20.715.634
Valor salvamentos 9.000.000
53.582.030 58.000.920 62.552.377 67.240.379 72.069.020 77.042.521 82.165.227 87.441.614 92.876.292 107.474.011

Flujo -193.432.809 -139.850.779 -81.849.860 -19.297.482 47.942.897 120.011.917 197.054.438 279.219.665 366.661.279 459.537.571 567.011.583

Fuente: elaboración propia.

Para el gasto financiero se utiliza formula de anualidad para determinar la cuota anual del prestamos otorgado
utilizando la tasa de 3,6%

A = 172.717.175 * [ ]
 FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

5.2 Cálculo de Indicadores de Bondad

Determinar viabilidad del proyecto

A partir de este flujo de caja, se calculó el valor presente neto para cada una de
las tasas de descuento establecidas, obteniendo los indicadores que se muestran a
continuación.

• Tasa de descuento del 12%.

Los indicadores financieros obtenidos utilizando esta tasa de descuento son los que
se muestran en la siguiente tabla.

Tabla comparativa de indicadores según cotización

Indicador Cotización
VAN $423.784.670
TIR 24%

PAYBACK 2,64
(periodo de
recuperación)

Fuente: elaboración propia.

El resultado de estos indicadores, arrojan como resultado que la alternativa o

cotización 1, es viable, ya que el VAN es mayor a cero; es decir, el proyecto genera
valor por encima de la ganancia exigida, por lo tanto se acepta el proyecto.

En cuanto a la interpretación del indicador TIR, tenemos este resultado un 33%.

La TIR obtenida es mayor al rendimiento mínimo deseado del 12% que exige el
inversor, el proyecto es rentable.
 FORMLACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

CONCLUSIÓN

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