ESCUELA SUPERIOR POLITÉCNICA DE CHIMBORAZO

INGENIERÍA EN ELECTRÓNICA, TELECOMUNICACIONES Y REDES

ANÁLISIS FINANCIERO

TEMA: “ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA

CO SALATAM S.A.”

1. DATOS GENERALES:

ALUMNOS:
Israel Duche / 1057
Marcelo Satán / 1085
Lizbeth Achig
Alex Rivera / 1220

DOCENTE:

Ing. Velastegui

Riobamba – Ecuador
Marzo - Junio 2019
2. Introducción
La empresa se constituye el 19 de septiembre de 2016, por lo que se puede decir que es
una empresa relativamente nueva con el firme deseo de ser una empresa rentable y
referente para el sector de la construcción en Ecuador. El compromiso de sus directivos
junto al cumplimiento de sus obligaciones contractuales y legales han convertido a CO
SALATAM S.A. en una de las mejores empresas de construcción en el país.
Se va a realizar el análisis financiero de la empresa CO SALTAM S.A. tienes los estados
de situación financiera y los balances de resultado de los años 2016, 2017 y 2018, para
observar el desempeño de la empres y analizar las debilidades que tiene la empresa,
además se va a comparar con los índices financieros de la empres RIPCONCIV S.A. que
es una de las mejores empresas constructoras del país.
3. Objetivos
 Objetivo general
 Realizar el análisis financiero de la empresa constructora CO SALATAM
S.A. para los años 2016, 2017 y 2018
 Objetivos específicos
 Investigar los estados financieros de la empresa
 Obtener los análisis vertical y horizontal
 Calcular e interpretar los índices financieros de la empresa para los años
respectivos
 Comparar con una empresa de la misma índole para ver el desempeño de la
empresa en los años correspondientes.
4. Marco Teórico
4.1. Análisis Financiero
El Análisis Financiero es una herramienta de vital importancia ya que estudia, recopila,
analiza, interpreta, compara y entrega indicadores que tiene a su disposición la
administración de una empresa para determinar el ritmo de crecimiento o estancamiento
de sus operaciones económicas financieras. El análisis, cualquiera que fuera su finalidad,
requiere una comprensión amplia y detallada de la naturaleza y limitaciones de los
Estados Financieros, puesto que el analista tiene que determinar si las diversas partidas
presentan una relación razonable entre sí.

El análisis de los Estados Financieros es importante porque permite determinar si es

satisfactoria o no la situación financiera de la empresa y la capacidad de pago que tiene
para cancelar las obligaciones a corto o largo plazo y si el capital propio está
proporcionado con el ajeno.

Los principales objetivos del análisis financiero son:

 Evaluar los resultados de las actividades realizadas.

 Poner de manifiesto las reservas internas existentes en la empresa.
 Aumentar la productividad del trabajo.
 Emplear de forma eficiente los medios que representan los Activos Fijos y los
Inventarios.
 El resultado de toda información acerca de cómo está encaminada la dirección de
trabajo en la empresa.

Métodos del análisis financiero

Método de razones simples. - Es el más utilizado para analizar la información financiera,

consiste en relacionar una partida con otras o también un grupo de partidas con otro
grupo.

Métodos de estados comparativos. - Es un análisis horizontal puede ser entre Estados

Financieros del presente año con años anteriores, como también puede darse la
comparación entre Estados Financieros de otras empresas siempre y cuando tengan la
misma actividad se determinan en valores absolutos que son cantidades y en valores
relativos que son en porcentajes.

Método de tendencias. - Se realiza un análisis vertical y se selecciona un año como base

y se asigna el 100% ya sea por grupo o rubro.”

Herramientas del análisis financiero

Análisis Vertical

Es uno de los más simples y consiste en tomar un solo Estado de Situación Financiera o
Estado de Resultados de un periodo determinado, sin relacionarlo con otros para evaluar
la posición financiera por la cual tiene el carácter de estático, se caracteriza por la
comparación porcentual de las cuentas respecto al grupo o rubro.

Procedimiento:

 Se toma como cifra base el valor total del grupo o rubro a analizar.  Esta cifra
corresponde al 100% del grupo o rubro.
 Para obtener el porcentaje que corresponde a cada cuenta se realiza una regla de
tres simple.
 El valor adquirido significa el porcentaje del rubro o cuenta analizada.

Análisis Horizontal

A este análisis también se lo denomina dinámico, por cuanto utiliza dos o más Estados
Financieros de igual naturaleza, pero de distintas fechas o también se compara con
Estados Financieros de otra empresa que realice la misma actividad.

Procedimiento:

 Se toma como base dos o más Estados Financieros de igual naturaleza, pero de
distintas fechas, donde en la primera columna se utiliza para datos más recientes
y se toma como base el año más antiguo.
 Se determina la diferencia entre los años analizados.
 El porcentaje se lo obtiene dividiendo la diferencia para el año más antiguo.
  La razón se obtiene dividiendo el valor del año reciente para el valor del año más
antiguo

4.2. Índices o razones financieras

Los Indicadores Financieros son relaciones entre dos o más cifras de los Estados
Financieros que dan como resultado, índices comparables con el fin de diagnosticar la
situación económica y financiera de una empresa.

El análisis señala los puntos fuertes y débiles de una empresa e indica probabilidades y
tendencias, también enfoca la atención del analista sobre determinadas relaciones que
requieren posterior y más profunda investigación. (Gutierez, 2015)

Características que debe reunir un indicador

 Ser relevante o útil para la toma de decisiones.

 Ser verificable.
 Aceptado por la organización.
 Fácil de interpretar.

a) Razones de Liquidez

La liquidez está dada por la facilidad o dificultad de convertir un activo en dinero efectivo
de forma inmediata y sin que sufra pérdida significativa de su valor, esto indica que
mientras más fácil sea convertir un activo en efectivo más líquido será ese activo.

Índice Corriente

Se denomina también relación corriente y trata de verificar las disponibilidades de la

empresa a corto plazo y orientar sus compromisos.

Formula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
Índice Prueba Ácida

Se conoce también como prueba del ácido, liquidez seca o prueba de fuego y pueden
comprobar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin
depender de sus existencias.

Fórmula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 − 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑎𝑑𝑒𝑙𝑎𝑛𝑡𝑎𝑑𝑜𝑠

𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝐴𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Capital Neto de Trabajo

Este no es propiamente un indicador sino la forma adecuada de apreciar de manera

cuantitativa los resultados de la razón corriente, este cálculo se expresa en términos de
valor.

Fórmula:

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

b) Razones de actividad

Este Indicador trata de medir la eficiencia con la cual una empresa utiliza sus Activos
según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos; toda empresa debe
tener como propósito producir los más altos resultados con el mínimo de inversión.

Índice de rotación de inventario de mercadería

Este indicador mide la agilidad que posee la empresa para efectuar sus ventas, las cuales
compran y venden mercaderías en el mismo estado.

Fórmula:

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝐼𝑅𝐼𝑀 =
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑒𝑟í𝑎

Plazo medio de inventario

Mide el número de días en que el articulo permanece en el inventario.

Fórmula:

360
𝑃𝑀𝐼 =
𝐼𝑅𝐼𝑀

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Mide el número de veces que las cuentas por cobrar se transforman en efectivo durante
el año. Cuanta más alta es la rotación, menor es el tiempo que le toma a la empresa realizar
la cobranza por las ventas que efectuó al crédito.

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
𝐼𝑅𝐶𝐶 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟

Plazo medio de cobras

Esta ratio muestra cuál es el plazo promedio que se les dan a los clientes para pagar por
las ventas que se efectuaron al crédito. Se utiliza para evaluar la política de cobranza.

360
𝑃𝑀𝐶 =
𝐼𝑅𝐶𝐶

Índice de rotación de cuentas por pagar

Muestra el número de veces que hay salida de efectivo durante el año por causa de
compras al crédito. Debe guardar cierta correlación con la ratio de rotación de las cuentas
por cobrar, con el objeto de que las facilidades de crédito que la empresa otorga a sus
clientes y las que obtiene por las compras al crédito que realiza, permitan programarse
adecuadamente; por ejemplo, no sería conveniente otorgar créditos a 60 ó 90 días cuando
la empresa obtiene plazos de apenas 30 días para cancelar sus compras.

Formula:

𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜
𝐼𝑅𝐶𝑃 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

Plazo medio de pagos

Mide el número de días que la empresa se demora en pagar sus deudas a proveedores
Formula:

360
𝑃𝑀𝑃 =
𝐼𝑅𝐶𝑃

c) Razones de endeudamiento

Tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro
del financiamiento de la empresa, de la misma manera se trata de establecer el riego que
corren los acreedores o dueños.

Índice de endeudamiento

Este indicador demuestra los recursos de terceros que tiene la empresa con el objetivo de
obtener liquidez a cambio de percibir utilidades por dicho capital.

Fórmula:

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = ∗ 100
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

Razón del Pasivo a Largo Plazo con Respecto al Patrimonio

Nos proporciona una visión más panorámica de la solvencia en el largo plazo que pueda
tener una empresa.

Formula:

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝐿𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜

𝑅𝑃𝐿𝑃𝑃 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

d) Razones de rentabilidad

Sirven para medir la efectividad de la Administración de la Empresa, para controlar los

costos y gastos de esta manera convertir las ventas en utilidades; conociendo de donde
proviene la rentabilidad y su grado de participación con respecto al Patrimonio y al
Activo Total.
Rentabilidad sobre las ventas

Este indicador se emplea para medir la rentabilidad de una empresa. Se expresa mediante
la relación que existe entre las utilidades de la empresa y los ingresos por las ventas.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑆𝑉 = ∗ 100
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

Rentabilidad sobre los activos

Este indicador mide la rentabilidad que obtiene los accionistas o propietarios de los
fondos invertidos en la sociedad, es decir mide la eficiencia total de la administración de
la empresa en la obtención de utilidades a partir de los Activos disponibles.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑆𝐴 = ∗ 100
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

Rentabilidad sobre el patrimonio

Este indicador señala la tasa de rendimiento que obtienen los propietarios de la empresa,
respecto a su inversión representada en el patrimonio.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑆𝑃 = ∗ 100
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

e) Utilidad por acción

La utilidad por acción es un indicador financiero utilizado ampliamente por los analistas
e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de valores.
Particularmente forma parte de la razón precio-utilidades o múltiplo de utilidades, a la
cual se le atribuye enorme importancia para evaluar el potencial generador de utilidades
de los diferentes instrumentos de capital.

Formula:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑐𝑖ó𝑛 =
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
f) Dividendos por acción

Es el monto que se paga a cada accionista, indica el valor que cada una de las acciones
recibe por declaración de los dividendos efectuados en la junta general.

Formula:

𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜𝑠 𝐷𝑒𝑐𝑙𝑎𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠
𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑐𝑖ó𝑛 =
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠

g) Valor en libros por acción

Señala el valor aproximado de cada acción bajo el supuesto de que todos los activos se
liquiden por el valor en libros.

Formula:

𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
𝑉𝐿𝑃𝐴 =
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠

h) Índice de cobertura de interés

Un índice alto rebela mayor posibilidad de pago de prestamos de interese, se considera

un resultado razonable a partir de 4 vece.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑝𝑜𝑟 𝐴𝑐𝑐𝑖ó𝑛 =
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠

i) Índice de cobertura total

Revela la disponibilidad de fondos para cubrir los compromisos de la empresa y los

requerimientos adicionales de capital de operación, se considera un valor aceptable a
partir de 2.5 veces.

Formula:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎 + 𝑎𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 + 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑠𝑖𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 + 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑑𝑜𝑠

Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝑃𝑎𝑔𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 + 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑑𝑜𝑠
4.3. Balance general

Es un documento contable que proporciona los datos necesarios para determinar el grado
de liquidez, solvencia y rentabilidad de la organización y en conjunto, la eficiencia de la
administración; también suele decírsele un Estado de Situación donde detalla todas las
cuentas reales, clasificadas y agrupadas en un orden preestablecido, permitiendo ver
claramente la situación económica y financiera del negocio, en un momento determinado.
También puede ser considerado como un informe contable que presenta de manera
ordenada y sistemática las cuentas del Activo, Pasivo, y Patrimonio y determinar la
posición financiera de la empresa en un momento dado. El Balance General presenta la
situación financiera de una empresa o negocio, porque muestra clara y detalladamente el
valor de cada una de las propiedades y obligaciones, así como el valor del capital.

4.4. Estados de pérdidas y ganancias

Es un documento que muestra los ingresos y gastos, al igual que la Ganancia (o Pérdida)
habida en el ejercicio económico que cubre. Da un informe completo de cuánto se gastó
y dio, cuánto costó lo que se vendió, cuánto ingresó, cuánto se gastó y la diferencia entre
estos dos montos; la cual es la utilidad, cuando resulte positiva, o la pérdida, si es
negativa.

5. Desarrollo

5.1. Antecedentes de la empresa CO SALATAM S.A.

La empresa CO SALATAM S.A. es una empresa que tiene por objeto la construcción de
obras de ingeniería civil, construcciones de obras civiles para centrales eléctricas, líneas
de transmisión de energía eléctrica y comunicaciones, construcciones de instalaciones
industriales, refinerías, fabricas, construcciones y consultoría de estaciones de telefonía
fija y móvil, construcción de obras multidisciplinarias para la industria de petróleo y gas.
La empresa se constituye el 19 de septiembre de 2016, fundada por Abel Tomas Chávez
y Manuel Andrés Fernández, los que son dueños y accionistas de las empres. Esta
empresa se puede considerar una empresa relativamente nueva con el firme deseo de ser
una empresa rentable y referente para el sector de la construcción en Ecuador. El
compromiso de sus directivos junto al cumplimiento de sus obligaciones contractuales y
legales han convertido a CO SALATAM S.A. en una de las mejores empresas de
construcción en el país.

En CO SALATAM S.A. se cree firmemente en el mejoramiento continuo y está

orientado a procesos que deben mejorarse permanentemente para obtener resultados cada
vez más óptimos. Si no conseguimos los resultados planteados, significa que algún
proceso está fallando y debemos actuar. En CO SALATAM S.A. hemos definido y
estandarizado nuestros procesos de gestión bajo las normas internacionales ISO
9001:2015, ISO 14001:2015 y OHSAS 18001:2007.

5.2. Balance general de la empresa CO SALATAM para los años 2016

2017 y 2018

A) Balance general al 31 de diciembre del 2016

CO SALATAM SA
Av. República del Salvador N34-140 y Moscú
BALANCE GENERAL SEGUN NIIF
Al: 31/12/2016 en $
1 ACTIVO 569.21
101 ACTIVO CORRIENTE 569.21
10105 ACTIVOS POR IMPUESTOS 569.21
CORRIENTES
10105001 IVA en compras 569.21
569.21
TOTAL-ACTIVOS

2 PASIVO 4748.98
201 PASIVO CORRIENTE 4748.98
20101 CUENTAS Y DOC. POR PAGAR 1201.73
20101001 Proveedores 1201.73
20103 CUENTAS POR PAGAR 3233.52
DIVERSAS
20103004 Cuentas por Pagar Accionistas 3233.52
20104 OTRAS OBLIGAC. 313.73
CORRIENTES
2010401 CON LA ADMINISTRACION 313.73
TRIBUTARIA
2010401003 Retención en la fuente IR 2% 1.88
2010401005 Retención en la fuente IR 10% 100.00
2010401008 70% Retención del IVA 9.21
2010401009 100% Retención del IVA 140.00
2010401011 Impuesto por Liquidar 62.64
4748.98
TOTAL-PASIVO
 3 PATRIMONIO NETO -4179.77
305 RESULTADOS ACUMULADOS -4179.77
305002 (-) Pérdidas Acumuladas -4179.77
306001 Ganancia neta del periodo
-4179.77
SUB-TOTAL

TOTAL, PASIVO + 569.21

CAPITAL

B) Balance general al 31 de diciembre del 2017

CO SALATAM SA
Av. República del Salvador N34-140 y Moscú
BALANCE GENERAL SEGUN NIIF
Al: 31/12/2017 en $
1.00 ACTIVO 75.154.36
101.00 ACTIVO CORRIENTE 75.154.36
10101.00 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE 215.60
EFECTIVO
10101001.00 Caja Chica 200.00
10101002.00 Banco Pichincha Cta. cte. 2100136583 15.39
10101003.00 Banco Internacional Cta. cte. 0390618637 0.21
10102.00 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR 67.371.10
COBRAR
10102001.00 Cuentas y documentos por cobrar 60.071.10
comerciales
10102003.00 Cuentas y Documentos por Cobrar 7.300.00
(Avance)
10103.00 OTRAS CUENTAS POR COBRAR 1.200.00
10103003.00 Garantías 1.200.00
10105.00 ACTIVOS POR IMPUESTOS 4.020.59
CORRIENTES
10105001.00 IVA en compras 2.841.64
10105002.00 Retenciones IVA recibidas 1.178.95
10106.00 SERVICIOS Y OTROS PAGOS 2.347.07
ANTICIPADOS
10106005.00 Otros anticipos entregados 2.347.07
SUB-TOTAL 75.154.36

---------------------------
2.00 PASIVO 69.699.80
201.00 PASIVO CORRIENTE 69.699.80
20101.00 CUENTAS Y DOC. POR PAGAR 33.881.50
20101001.00 Proveedores 25.826.26
20101002.00 Otras cuentas por pagar 4.905.68
20101003.00 Otras cuentas por pagar Douglas P. 3.149.56
20103.00 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 21.703.62
20103004.00 Cuentas por Pagar Accionistas 21.703.62
20104.00 OTRAS OBLIGAC. CORRIENTES 7.057.34
2010401.00 CON LA ADMINISTRACION TRIBUTARIA 6.966.41
2010401004.00 Retención en la fuente IR 8% 480.00
 2010401009.00 100% Retención del IVA 720.00
2010401011.00 Impuesto por Liquidar 3.819.83
2010401012.00 Impuesto a la Renta por pagar (Compañía) 1.946.58
2010402.00 CON EL IESS 90.93
2010402001.00 Aporte IESS por pagar 90.93
SUB-TOTAL 69.699.80

3.00 PATRIMONIO NETO 12.511.90

301.00 CAPITAL 1.000.00
301001.00 Manuel Fernández 999.00
301002.00 Abel Chávez Fung 1.00
305.00 RESULTADOS ACUMULADOS 11.511.90
305001.00 Ganancias Acumuladas 15.691.67
305002.00 (-) Pérdidas Acumuladas (4.179.77)

SUB-TOTAL 12.511.90
TOTAL, PASIVO + 75.154.36
CAPITAL

C) Balance general al 31 de diciembre del 2018

CO SALATAM SA
Av. República del Salvador N34-140 y Moscú
BALANCE GENERAL SEGUN NIIF
Al: 31/12/2018 en $
1.00 ACTIVO 968623.25
101.00 ACTIVO CORRIENTE 652952.69
10101.00 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE 125331.54
EFECTIVO
10101002.00 Banco Pichincha Cta. cte. 2100136583 15.39
10101003.00 Banco Internacional Cta. cte. 0390618637 119892.53
10101004.00 Nodus International Bank Cta. 10779 5423.62
10102.00 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR 319373.35
10102001.00 Cuentas y documentos por cobrar comerciales 317273.35
10102003.00 Cuentas y Documentos por Cobrar (Avance) 2100.00
10103.00 OTRAS CUENTAS POR COBRAR 43809.49
10103001.00 Otras Cuentas por Cobrar 41509.49
10103003.00 Garantías 2300.00
10105.00 ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 9134.53
10105001.00 IVA en compras 5646.80
10105002.00 Retenciones IVA recibidas 3487.73
10106.00 SERVICIOS Y OTROS PAGOS 48500.51
ANTICIPADOS
10106003.00 Anticipo a proveedores 10138.53
10106005.00 Otros anticipos entregados 38361.98
10107.00 OBRAS EN CONSTRUCCIÓN 240.18
1010701.00 Obras en construcción 240.18
10108.00 OTROS ACTIVOS CORRIENTES 106563.09
10108001.00 Suministro de bienes y servicios en proceso 106563.09
102.00 ACTIVO NO CORRIENTE 315670.56
10201.00 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 728.46
10201005.00 Equipo de computación 1049.00
10201008.00 (-) Depreciación Acum. Propiedad Planta y -320.54
Equipo
10203.00 CUENTAS POR COBRAR LARGO PLAZO 314942.10
10203001.00 Otras Cuentas por Cobrar largo plazo 314942.10
SUB-TOTAL 968623.25

2.00 PASIVO 943578.15

201.00 PASIVO CORRIENTE 268578.15
20101.00 CUENTAS Y DOC. POR PAGAR 42887.62
20101001.00 Proveedores 15119.71
20101002.00 Otras cuentas por pagar 20358.43
20101003.00 Otras cuentas por pagar Douglas P. 7409.48
20103.00 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 157.35
20103004.00 Cuentas por Pagar Accionistas 144.04
20103005.00 Dividendos por Pagar 13.31
20104.00 OTRAS OBLIGAC. CORRIENTES 16399.34
2010401.00 CON LA ADMINISTRACION TRIBUTARIA 16311.34
2010401011.00 Impuesto por Liquidar 10931.74
2010401012.00 Impuesto a la Renta por pagar (Compañía) 5379.60
2010402.00 CON EL IESS 88.00
2010402001.00 Aporte IESS por pagar 88.00
20105.00 ANTICIPOS DE CLIENTES 209133.84
20105001.00 Anticipo Clientes Corto plazo 209133.84
202.00 PASIVO NO CORRIENTE 675000.00
20202.00 OBLIGACIONES CON INST.FINANCIERAS 675000.00
20202001.00 Préstamos Bancarios por pagar 675000.00
SUB-TOTAL 943578.15

3.00 PATRIMONIO NETO 25045.10

301.00 CAPITAL 1000.00
301001.00 Manuel Fernández 999.00
301002.00 Abel Chávez Fung 1.00
303.00 RESERVAS 500.00
303001.00 Reserva Legal 500.00
305.00 RESULTADOS ACUMULADOS -4179.77
305002.00 (-) Pérdidas Acumuladas -4179.77
306.00 RESULTADOS DEL EJERCICIO 27724.87
306001.00 Ganancia neta del periodo 27724.87
SUB-TOTAL 25045.10
TOTAL, PASIVO + CAPITAL 968623.25
 5.3. Estado de pérdidas y ganancias de la empresa CO SALTAM para
los años 2016,2017 y 2018

A) Estado de perdidas y ganancias para el año 2016

CO SALATAM SA
Av. República del Salvador N34-140 y Moscú
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SEGUN NIIF
Desde el 01/01/2016 Hasta 31/12/2016 en $

GASTOS
502 GASTOS (4.179.77)
50201 GASTOS (4.179.77)
OPERACIONALES
50201013 Honorarios (1.000.00)
profesionales
50201016 Arrendamiento (235.00)
operativo
50201024 Gastos de viaje (234.00)
(alojamiento, pasajes
y alimentación)
50201027 Gastos Legales (2.653.82)
50201029 Materiales de Oficina (54.00)
y Papelería
50201034 Servicio de impresión (2.95)
SUB-TOTAL (4.179.77)
TOTAL (4.179.77)
GANANCIA / (4.179.77)
PERDIDA

B) Estado de perdidas y ganancias para el año 2017

CO SALATAM SA
Av. República del Salvador N34-140 y Moscú
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SEGUN NIIF
Desde el 01/01/2017 Hasta 31/12/2017 en $

4 INGRESOS 107.992.89
401 INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 107.992.89
40102 PRESTACION DE SERVICIOS 107.992.89
40102001 Servicios de ingeniería 29.996.64
40102002 Servicios de construcción 45.999.25
40102003 Estudio de suelo 4.596.00
40102004 Levantamiento topogràfico y Certificación de 43.920.00
coordenadas
40102005 Estudio Estructural 28.198.00
40102006 Ingresos por avance de Servicios 336.25

SUB-TOTAL 107.992.89
CO
STO S COSTOS DE VENTAS Y PRODUCCION (61.204.44)
501
50102 COSTO DE VENTAS SERVICIOS (37.469.64)
50102001 Servicios de levantamiento de estructura (1.540.00)
50102002 Servicios de levantamiento topográfico (9.420.00)
50102003 Estudio de suelo (1.260.00)
50102004 Servicios de Ingeniería (Planos) (1.156.00)
50102005 Estudios Estructurales (1.016.64)
50102006 Revisión y Firma del Informe (400.00)
50102007 Costos por avance de servicios (2.671.11)
50102008 Servicio de Construcción (8.265.89)
50105 OTROS COSTOS INDIRECTOS (23.734.80)
50105003 Honorarios profesionales (21.977.00)
50105011 Otros gastos (1.100.00)
50105012 Servicios legales (630.00)
50105013 Herramientas y Materiales por procesos de (27.80)
ingeniería
SUB-TOTAL (61.204.44)
TOTAL 46.788.45
G
ASTO GASTOS (27.486.24)
S
502
50201 GASTOS OPERACIONALES (27.309.25)
50201004 Aportes Patronales (178.93)
50201009 Gastos de Alimentación (442.73)
50201013 Honorarios profesionales (10.800.00)
50201015 Mantenimiento Equipos, instalaciones (8.77)
50201016 Arrendamiento operativo (7.755.00)
50201022 Agasajo a trabajadores, navidad, paseos (42.90)
50201023 Atención a clientes y empleados (5.93)
50201024 Gastos de viaje (alojamiento, pasajes y alimentación) (4.167.89)
50201025 Internet y telefonía (218.79)
50201026 Servicios Básicos (Agua, Luz Teléfono) (270.03)
50201027 Gastos Legales (1.050.00)
50201029 Materiales de Oficina y Papelería (99.46)
50201030 Suministros de limpieza (23.41)
50201034 Servicio de impresión (1.188.98)
50201035 Multas e intereses (53.21)
50201036 Otros gastos (1.34)
50201037 Gastos no Deducibles (1.001.88)
50203 GASTOS FINANCIEROS (176.99)
50203004 Comisiones Bancarias (32.89)
50203006 Otros gastos financieros (144.10)
 SUB-TOTAL (27.486.24)
ULIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES 19.302.21
Gasto Impuesto a la Renta (4.825.55)
Participación Trabajadores (2.895.33)
UTILIDAD NETA 11.581.33
Reservas Legales (1.158.13)
Reservas Estatutarias (926.51)
Dividendos declarados (8.106.93)
UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS 1.389.76

C) Estado de perdidas y ganancias para el año 2018

CO SALATAM SA
Av. República del Salvador N34-140 y Moscú
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS SEGUN NIIF
Desde el 01/01/2018 Hasta 31/12/2018 en $

4 INGRESOS 414.593.62
401 INGRESOS DE ACTIVIDADES 414.593.62
ORDINARIAS
40102 PRESTACION DE SERVICIOS 414.593.62
40102001 Servicios de ingeniería 50.367.85
40102002 Servicios de construcción 132.358.85
40102005 Estudio Estructural 26.600.00
40102006 Ingresos por avance de Servicios 700.00
40102007 Suministro de bienes y servicios 104.566.92
SUB-TOTAL
414.593.62
CO STO
S COSTOS DE VENTAS Y PRODUCCION (200.711.21)
501
50102 COSTO DE VENTAS SERVICIOS (176.565.48)
50102001 Servicios de levantamiento de estructura (1.365.52)
50102004 Servicios de Ingeniería (Planos) (8.533.27)
50102005 Estudios Estructurales (2.357.51)
50102008 Servicio de Construcción (100.777.55)
50102009 Materiales de Construcción (262.05)
50102011 Suministro de Bienes y Servicios (51.905.94)
50102013 Gastos de viaje (4.339.62)
50102014 Transporte (357.70)
5010212 Servicio de Inspección (8.666.32)
50105 OTROS COSTOS INDIRECTOS (24.145.73)
50105003 Honorarios profesionales (18.241.07)
50105006 Arrendamiento operativo (4.480.00)
50105008 Materiales de Oficina y Papelería (1.95)
50105010 Depreciación de propiedad planta y (320.54)
equipo
50105012 Servicios legales (1.096.93)
 50105015 Servicios de Impresión e Internet (5.24)
SUB-TOTAL
(200.711.21)
TOTAL 213.882.41
G ASTO
S GASTOS (173.465.07)
502
50201 GASTOS OPERACIONALES (128.048.27)
50201004 Aportes Patronales (1.056.00)
50201009 Gastos de Alimentación (2.719.18)
50201013 Honorarios profesionales (57.466.04)
50201016 Arrendamiento operativo (7.794.73)
50201020 Seguros generales (435.42)
50201021 Transporte (40.47)
50201024 Gastos de viaje (alojamiento, pasajes y (25.949.62)
alimentación)
50201025 Internet y telefonía (7.76)
50201026 Servicios Básicos (Agua, Luz Teléfono) (281.91)
50201027 Gastos Legales (139.00)
50201028 Impuestos, tasas y contribuciones (151.95)
50201029 Materiales de Oficina y Papelería (1.538.09)
50201034 Servicio de impresión (199.46)
50201035 Multas e intereses (1.308.55)
50201036 Otros gastos (1.023.10)
50201037 Gastos no Deducibles (7.106.37)
50201038 Gasto Impuesto a la Salida de Divisas (20.830.62)
50203 GASTOS FINANCIEROS (45.416.80)
50203001 Intereses por préstamos bancarios (31.718.73)
50203004 Comisiones Bancarias (12.126.97)
50203006 Otros gastos financieros (1.571.10)
SUB-TOTAL (173.465.07)
ULIDAD ANTES DE PARTICIPACIONES TOTAL 40.417.34
Gasto Impuesto a la Renta (10.104.34)
Participación Trabajadores (6.062.60)
UTILIDAD NETA 24.250.40
Reservas Legales (2.425.04)
Reservas Estatutarias (1.940.03)
Dividendos declarados (16.975.28)

5.4. Análisis vertical y horizontal

5.5. Índices financieros e interpretación.

Índice Corriente para los años 2016,2017 y 2018

569.21
IC(2016)= =0.12
4.748.98

IC(2017)= 75.154.36 =1.08

 69.699.80

652.952.69
IC(2018)= =2.43
268.578.15

Como se puede observar al momento de analizar el índice corriente para el año 2016, se tiene
un valor de 0.12, este índice es muy bajo y dice que no se tiene la suficiente liquidez para
poder pagar sus obligaciones inmediatas, cabe recalcar que la empresa fue creada en este año
por lo que tienes muchas deudas por pagar, para el año 2017 este índice aumento a 1.08, lo
que quiere decir que los activos corrientes de la empresa aumentaron para poder liquidar sus
obligaciones, pero aún no está entre un índice corriente aceptable; para el año 2018 aumento
hasta 2.43, lo que quieres decir que por cada dólar que la empresa debe a sus obligaciones a
corto plazo tiene 2.43 dólares como respaldo.

Índice Prueba Ácida

569.21
IPA(2016)= =0.12
4.748.98

72.807.29
IPA(2017)= =1.04
69.699.80

604.452.18
IPA(2018)= =2.25
268.578.15

Al momento de analizar el índice de prueba ácida se obtiene los siguientes resultados:

Para el año 2016 se tiene un índice de prueba acida de 0.12 lo que quiere decir que por cada
dólar que se debe aun falta 0.88 dólares para poder cancelar las obligaciones, cabe recalcar
que como la empresa inicio en este año aun no se tiene inventarios ni gatos pagados por
adelantado, para el año 2017 este índice aumento a 1.04 por lo que se tiene que por cada dólar
que se debe se tiene 1.04 dólares de respaldo para cancelar sus obligaciones inmediatas, este
índice esta dentro de el rango aceptable, para el año 2018 este índice aumento a 2.25 y se que
expresa que por cada dólar que se deba se tiene 2.25 dólares de respaldo para cancelar sus
obligaciones inmediatas.
Capital de Trabajo

CT(2016)= -4.179.77

CT(2017)= 5.454.56

CT(2018)= 384.374.54

Al analizar el índice de capital de trabajo se tiene que:

Para el año 2016 la diferencia entres los activos corrientes y pasivos corrientes es negativo
($-4179.77), lo que quiere decir que no se tiene la suficiente liquidez de los activos corrientes,
para el año 2017 esta diferencia aumento considerablemente por lo que quiere decir que la
liquidez también aumento, y para el año 2018 aumento mucho más y se recomendaría realizar
alguna otras inversiones para no tener recursos ociosos en la empresa.

Índice de rotación de inventario de mercadería

0.00
IRIM(2016)= =0.00
0.00

(49.464.44)
IRIM(2017)= =32.12
(1.540.00)

(211.244.48)
IRIM(2018)= =72.70
(2.905.52)

Plazo medio de inventario

PMI(2016)= 0

PMI(2017)= 360 228.97

1.57

PMI(2018)= 360 364.23

0.99

Índice de rotación de cuentas por cobrar

 0.00
IRCxC(2016)= #¡DIV/0!
0.00

52.961.75
IRCxC(2017)= 1.57
33.685.55

127.418.69
IRCxC(2018)= 0.99
128.914.82

Plazo medio de cobras

PMCxC= 0

PMCxC= 360 228.97

1.57

PMCxC= 360 364.23

0.99

Índice de rotación de cuentas por pagar

0.00
IRxP(2013)= 0.00
1.201.73

9.420.00
IRxP(2014)= 0.54
17.541.62

8.533.27
IRxP(2015)= 0.33
25.990.28

Plazo medio de pagos

PMI= 0

PMI= 360 670.38

0.54

PMI= 360 1096.47

0.33

Índice de endeudamiento
 4.748.98 834.31
IE(2016)= x100=
569.21

69.699.80 92.74
IE(2017)= x100=
75.154.36

943.578.15 97.41
IE(2018)= x100=
968.623.25

Al analizar el índice de endeudamiento para cada año respectivamente se tiene que:

Para el año 2016 el porcentaje de endeudamiento es mayor al 100%, eso quiere decir que la
empresa por el momento la empresa no esta en capacidad de contraer mas deudas, para el
año 2017 este porcentaje bajo a 92.74%, lo que quiere decir que la empresa pudo cancelar
las deudas que se tenía pero aún no está en la capacidad de contraer muchas deudas, y para
el año 2018 el índice aumento a 97.41% por lo que se puede observar que la empresa adquirió
un poco mas de deudas.

Razón del Pasivo a Largo Plazo con Respecto al Patrimonio

0.00
RPLPP(2016)= 0.00
(4.179.77)

0.00
RPLPP(2017)= 0.00
12.511.90

675.000.00
RPLPP(2018)= 26.95
25.045.10

Como se mencionó anteriormente la empresa es relativamente nueva, por lo que para los años
2016 y 2017 la empresa no corrió el riesgo de obtener pasivos a largo plazo, y solo fue
contruida c con pasivos a corto plazo por lo que este indice para estos años respectivamente
es de 0, para el año 2018 se observa que la empresa solicito un préstamo bancario a lago
plazo, que con respecto al patrimonio es muy alto dándonos un índice de 26.95, es decir que
para ese año la empresa esta trabajando solo con el financiamiento del préstamo.
Rentabilidad sobre las ventas

0.00
RSV(2016)= 0.00
75.659.64

15.691.67
RSV(2017)= 20.74
75.659.64

13.466.46
RSV(2018)= 7.40
182.026.70

Para poder analizar este índice se comparo con la empresa constructora RIPCONSIV S.A.
que es una de las mejores empresas constructoras del país, y en la cual esta empresa se basó
para su creación. Para el año 2016 no se tuvo utilidades netas ya que aun estaba en su proceso
de creación, para el año 2017 tuvo un índice de 20.74% lo cual a comparación con la empresa
RIPCONSIV S.A que tiene un índice de 34.52%, se puede decir que es un tiene una
rentabilidad aceptable, pero la el año 2018 este índice bajo a 7.40%, que comparándolo con
la otra empresa es un índice muy bajo ya que la rentabilidad de la empresa RIPCONSIV S.A
fue de 33.25%.

Rentabilidad sobre los activos

0.00
RSV(2016)= 0.00
569.21

15.691.67
RSV(2017)= 20.88
75.154.36

13.466.46
RSV(2018)= 1.39
968.623.25

Analizando este índice se obtiene los siguientes resultados:

Para el año 2016, no se tiene ninguna rentabilidad sobre los activos ya que para este año no
se tuvo utilidades netas, para el año 2017 se tiene un índice del 20.88%, que quiere decir que
por cada $100 que se invirtió se tiene $20.88 de utilidades, y para el año 2018, este índice
bajo a 1.39%, y esto quiere decir que las utilidades netas por cada $100 que se invirtió de
tiene $1.39.
Rentabilidad sobre el patrimonio

0.00
RSV(2016)= 0.00
(4.179.77)

15.691.67
RSV(2017)= 125.41
12.511.90

13.466.46
RSV(2018)= 53.77
25.045.10
Analizando la rentabilidad sobre el patrimonio se tiene que:

Para el 2016 tiene un valor de 0.00% ya que para este año no se obtuvo utilidades netas,
mientras que para el año 2017 aumento a 125.41%, que quiere decir que por cada $100
invertidos se obtiene $125.41, y para el 2018, este índice bajo a 53.77%.

Utilidad por acción

Para este índice se tiene solo dos acciones (Abel Tomas Chávez y Manuel Andrés Fernández)
los cuales entre los dos invirtieron $1000 y el número de acción que se tiene de la empresa
es de 20 ya que cada acción está valorada en $50. Por lo tanto, se tiene:

0.00
UxA(2016)= 0.00
20

15.691.67
UxA(2017)= 784.58
20

13.466.46
UxA(2018)= 673.32
20

Para el año 2016 no se obtiene ninguna acción ya que aun no se tiene utilidades netas, para
los años 2017 y 2018 el valor de las acciones aumentaron notablemente a 784.58 y 673.32
respectivamente.

Dividendos por acción

0.00
DxA(2016)= 0.00
20

DxA(2017)= 12.553.33 627.66

 20

10.773.16
DxA(2018)= 538.65
20

Analizando los dividendos por acción se tiene:

Que para el año 2016 los dividendos por acción no se tienen ya que en este año no se obtuvo
utilidades netas, para el año 2017 los accionistas reciben 627.66 acciones por dividendos
declarados, mientras que para el año 2018 este índice baja a 538.65

Valor en libros por acción

-4179.77
VLxA(2016)= -208.98
20

15.691.67
VLxA(2017)= 784.58
20

12.511.90
VLxA(2018)= 625.59
20

Para el año 2016 el valor en libros por acción tiene un valor negativo debido a que el
patrimonio de este año tiene un valor negativo, debido a que para este año el patrimonio de
la empresa se adquirió con deudas que aun no eran canceladas, para los años 2017 este índice
aumento a 784.58 y este seria su valor referencial de las acciones para su compra, y para el
año 2018 este índice bajo a 625.59 por lo que quiere decir que el valor de las acciones
disminuyeron para este año.

Índice de cobertura de interés

-4179.77
VLxA(2016)= -208.98
20

15.691.67
VLxA(2017)= 784.58
20

12.511.90
VLxA(2018)= 625.59
20
Índice de cobertura total

-4179.77
VLxA(2016)= -208.98
20

15.691.67
VLxA(2017)= 784.58
20

12.511.90
VLxA(2018)= 625.59
20

6. Conclusiones
 Debido a que la empresa relativamente se fundo en el año 2016, los valores del
estado se situación financiera y del balance de perdidas y ganancias son muy bajos
y posee mas deudas que liquidez (mayores pasivos que activos), pero se noto un
gran incremento de los activos para los años 2017 y 2018 respectivamente así
solventando de una forma correcta las deudas adquiridas en el año 2016 para su
creación.
 Concluir analaisis vertical y horizontal.
 Al analizar los índices financieros de la empresa se tiene que, los índices de
liquides aumentaron notablemente del año 2016 al 2017 y al 2018, existiendo así
un mayor flujo de efectivo en cada año, los índices de rotación de igual manera
incrementaron, ya que se logro pagar las deudas adquiridas en el año anterior, de
manera que se pudo adquirir más deudas, así mismo los cuentas por cobras se
cancelaron de manera rápida y lo almacenado en el inventario roto rápidamente.
Los índices de rentabilidad nos mostro que en el año 2016 no se tuvo ninguna
rentabilidad ya que la empresa se concentro en pagar las deudas adquiridas para
su creación, mientras que para los años 2017 y 2018 se obtiene muy buenas
utilidades, mientras que para los índices de endeudamiento se observa que en el
año 2016 no se pueden adquirir mas deudas mientras que para los años siguientes
se logró cancelar las deudas y se tiene la capacidad de obtener mas deudas.
 Al comparar los índices financieros de la empresa CO SALATAM S.A. con unas
de las mejores empresas constructoras del país RIPCONCIV S.A. se tiene que los
índices del año 2017 son muy buenos ya que están dentro del promedio de los
 índices que tienen esta empresa, mientras el año 2018 los índices de la empresa
con muy bajos a comparación de empresa RIPCONCIV S.A.
7. Recomendaciones
 Estructurar de una mejor manera los estados financieros de la empresa CO
SALATAM S.A. en la que se pueda detallar de mejor manera los diferentes
campos necesarios para un análisis financiero más detallado.
 Recomendación del análisis vertical y horizontal
 Si lo índices de liquidez se siguen incrementando se recomienda buscar
inversiones para poder tener un flujo de efectivo, y si los índices de
endeudamiento aumentan, trata de no adquirir deudas excesivamente altas.
 Compara con un número mayor empresas que realicen la misma actividad para
poder analizar debilidades dentro de la empres y poder mejorarla.
8. Bibliografía