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UNIDAD UNO
INTRODUCCIÓN A LA FORMULACIÓN DE LOS PROYECTOS
Según su TAMAÑO:
Proyectos PEQUEÑOS
Proyectos MEDIANOS
Proyectos GRANDES O MACROS
Fuentes de Verificación
Del indicador 1
Cuando existe información estadística resulta más fácil conocer ¿cuál es la cantidad y el
comportamiento histórico de la demanda?, y aquí la investigación de campo sirve para
formar un criterio en relación con los factores cualitativos de la demanda, esto es, conocer
más a fondo ¿cuáles son las preferencias y exigencias del consumidor? Cuando no existen
datos estadísticos, lo cual es común en muchos productos, la investigación de campo
queda como el único recurso para la adquisición de datos y cuantificar la demanda.
ANALISIS DE LA OFERTA
3) La tecnología: A medida que la técnica para producir un bien se hace más eficiente, la
oferta aumenta.
4) Los precios de las materias primas: Están referidos a los precios de los diferentes
materiales e insumos que intervienen en el proceso productivo. Si estos precios se
incrementan, los costos de producción se elevan y el empresario está dispuesto a producir
una menor cantidad.
5) La intervención del mercado: A través de la aplicación de impuestos y subsidios, el
estado altera la oferta de bienes. Un impuesto indirecto es considerado como un
incremento en los costos y, en consecuencia, la oferta disminuye. Un subsidio genera un
efecto contrario; disminuye los costos de producción e incrementa la oferta.
6) La competencia: A medida que el número de empresas en una industria aumenta, la
oferta de cada una de ellas tiende a disminuir.
En la teoría y práctica, dadas las leyes de oferta y demanda, se dice que cuando la
demanda es insatisfecha, los precios suben por la presión que esta ejerce sobre la oferta,
y los precios bajan si la respuesta en la oferta por incrementos en los niveles de producción
en el tiempo, superan las expectativas del comportamiento de la demanda. De ahí, que
cuando existe el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado, se obtiene el precio
igualmente de equilibrio, donde los consumidores y productores manifiestan su grado de
conveniencia y satisfacción en la transacción, condicionado a la cantidad y al momento
dado.
Los precios también pueden ser fijados por el empresario, teniendo como referencia las
políticas del gobierno que dicta en tal sentido para proteger o estimular algún sector de la
economía, a los que se denominan precios políticos, de sustentación o franja de precios,
donde en su regulación, tiene en cuenta los subsidios, impuestos, barreras arancelarias y
no arancelarias, o cualquier otro medio proteccionista del estado.
De todas formas, cualquiera que sea la metodología aplicada en la fijación del precio de
venta de los productos o servicios del empresario, ésta debe responder a la estructura de
costos de la empresa, más las expectativas de un margen de beneficio que retribuya
razonablemente la inversión efectuada en el proceso productivo.
La expresión matemática para la fijación del precio unitario de venta, teniendo en cuenta
los costos totales de producción de la empresa, tanto fijos como variables, es la siguiente:
P V = (CTU / (1 - MU))
MU = Margen de Utilidad.
ANALISIS DE LA COMERCIALIZACION
Casi siempre ninguna empresa está capacitada, sobre todo en recursos materiales, para
vender todos sus productos directamente al consumidor final. Para ello tenemos a los
intermediarios, que son empresas o negocios propiedad de terceros encargados de
transferir el producto o servicio al consumidor final, para darle el beneficio de tiempo y
lugar
ESTUDIO DEL MERCADO
El estudio del mercado trata de determinar el espacio que ocupa un bien o un servicio en
un mercado específico. Por espacio se entiende:
La necesidad que tienen los consumidores actuales y potenciales de un producto
en un área delimitada.
También identifican las empresas productoras y las condiciones en que se está
suministrando el bien.
Igualmente el régimen de formación del precio y de la manera como llega el
producto de la empresa productora a los consumidores y usuarios.
En esta parte se deben definir las características específicas del bien o servicio objeto de
análisis.
3- EL CONSUMIDOR.
Alterables
No alterables
Aquí se determinan las cantidades del bien que los consumidores están dispuestos a
adquirir y que justifican la realización de los programas de producción. Se debe
cuantificar la necesidad real o sicológica de una población de consumidores, con
disposición de poder adquisitivo suficiente y con unos gustos definidos para adquirir un
producto que satisfaga sus necesidades. Debe comprender la evolución de la demanda
actual del bien, y el análisis de ciertas características y condiciones que sirvan para
explicar su probable comportamiento a futuro.
Deben incluir:
Haga una estimación cuantitativa del volumen actual de consumo del bien producido.
Preséntelos de esta manera.
Series estadísticas básicas que permitan determinar la evolución del consumo del
producto durante un período suficiente que permita estimar la tendencia a largo
plazo.
Estimación de la demanda actual
Distribución espacial y tipología de los consumidores. Caracterice la demanda y
presente indicaciones de su concentración o dispersión en el espacio geográfico,
junto con la variedad de consumidores.
Indicadores de la demanda.
Situación futura. Para estimarla debe proyectar la demanda futura para el período de la
vida útil del proyecto. Se debe basar en los datos estadísticos conocidos. Para hacerlo
debe proceder así:
Proyecte la demanda ajustada con los factores anteriores, y obtendrá la demanda futura
del bien.
5- OFERTA DEL PRODUCTO
Estudia las cantidades que suministran los productores del bien que se va a ofrecer en el
mercado. Analiza las condiciones de producción de las empresas productoras más
importantes. Se referirá a la situación actual y futura, y deberá proporcionar las bases para
prever las posibilidades del proyecto en las condiciones de competencia existentes.
Volumen producido.
Participación en el mercado.
Capacidad instalada y utilizada.
Capacidad técnica y administrativa.
Localización con respecto al área de consumo.
Precios, estructura de costos.
Calidad y presentación del producto.
Sistemas de Comercialización, crédito, red de distribución.
Publicidad, asistencia al cliente.
Regímenes especiales de protección.
Análisis del régimen de mercado: Presente información suficiente que permita conocer,
si la estructura del mercado del producto, es de competencia perfecta, imperfecta y sus
diversos matices.
Proyecte la oferta ajustada con los factores anteriores, y obtendrá la oferta futura
del bien.
6- LOS PRECIOS DEL PRODUCTO
Fijación del precio: se debe señalar valores máximos y mínimos probables entre los que
oscilará el precio de venta unitario del producto, y sus repercusiones sobre la demanda
del bien. Una vez que se ha escogido un precio, es el que se debe utilizar para las
estimaciones financieras del proyecto.
7- MERCADO POTENCIAL
El objetivo del estudio de mercado es proyectar las cantidades del producto que la
población estará en capacidad de consumir a los diferentes niveles de precios previstos.
En este sentido, es necesario calcular la demanda insatisfecha. Para determinarla proceda
de esta manera.
6- COMERCIALIZACIÓN
A puerta de fábrica.
A nivel de mayorista.
A nivel de minorista.
A nivel de consumidores.
CONCLUSIONES
Es una técnica con enfoque cuantitativo que tiene como objetivo encontrar los medios
menos costosos (óptimos) para embarcar abastos desde varios orígenes (fábricas,
almacenes o cualquier otro de los puntos desde donde se embarcan los bienes) hacia
varios destinos (cualquiera de los puntos que reciben bienes). En los problemas de
localización, este método se puede emplear para el análisis de la mejor ubicación de un
nuevo centro, de varios a la vez, y en general, para cualquier reconfiguración de la red.
Para utilizar el método de transportación hay que considerar los siguientes pasos:
Los puntos de origen y la capacidad o abasto por período, para cada uno.
Los puntos de destino y la demanda por período para cada uno.
El costo de embarque por una unidad desde cada origen hacia cada destino.
El primer paso en el procedimiento de este tipo de problema es establecer una
matriz de transportación, la cual tiene como objetivo resumir de manera
provechosa y concisa todos los datos relevantes y continuar los cálculos del
algoritmo.
Crear una fila que corresponda a cada planta (existente o nueva) que se este considerando
y crear una columna para cada almacén.
Agregar una columna para las capacidades de las plantas y una fila para las demandas de
los almacenes, e insertar después sus valores numéricos específicos.
Método Delfi
Abarca mucho mas que: ubicaciones de una sola instalación, minimización del tiempo de
viaje, distancias entre punto de demanda y oferta, minimización de costos, entre otros.
El Modelo Delfi es aplicado en situaciones mas complejas de problemas de ubicación y
distribución de planta.El modelo es desarrollado por: Un equipo coordinador, el equipo
vaticinador, y el equipo estratégico Se identifica así tendencias, desarrollo y
oportunidades; así como los puntos fuertes y débiles de la organización.
1. Formar dos grupos delfi: Un grupo es para vaticinar las tendencias en los ambientes
social y físico que afecten a la organización (grupo vaticinador), y segundo grupo es para
identificar las metas y prioridades estratégicas de la organización (el grupo estratégico
delfi).
Una inversión: En el sentido económico, es una colocación de capital para obtener una
ganancia futura, con el fin de tener algo mejor.
La Inversión Total Inicial: Es conocida como la adquisición de todos los activos fijos o
tangibles, diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de una empresa.
Tangibles:
Edificaciones.
Máquinas y equipos.
Mobiliario y equipo de oficina.
Intangibles:
Planeación e integración.
Ingeniería del Proyecto.
Supervisión del proyecto.
Imprevistos.
Los Activos Fijos: Están expuestos a una serie de factores que condicionan su
funcionamiento como:
Depreciación.
Obsolescencia.
Desgaste.
Inversión en Capital de trabajo: Son aquellos recursos que requiere el Proyecto para
atender las operaciones de producción y comercialización de bienes o servicios y
contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del
Proyecto en su fase de funcionamiento.
Inversión Unidad
Diferida o Monetaria
Intangible (UM)
Patentes de
400
Invención
Marcas 900
Contratos de
320
Servicios
Investigaciones 2.900
Otros 430
Total 4.950
Capital de Unidad
Trabajo Monetaria
(UM)
Efectivo 7.600
Insumos 3.400
Total 11.000
Los costos de producción (también llamados costos de operación) son los gastos
necesarios para mantener un proyecto, línea de procesamiento o un equipo en
funcionamiento. En una compañía estándar, la diferencia entre el ingreso (por ventas y
otras entradas) y el costo de producción indica el beneficio bruto.
Esto significa que el destino económico de una empresa está asociado con: el ingreso (por
ej., los bienes vendidos en el mercado y el precio obtenido) y el costo de producción de
los bienes vendidos. Mientras que el ingreso, particularmente el ingreso por ventas, está
asociado al sector de comercialización de la empresa, el costo de producción está
estrechamente relacionado con el sector tecnológico; en consecuencia, es esencial que se
conozca el costos de producción.
El costo de producción tiene dos características opuestas, que algunas veces no están bien
entendidas en los países en vías de desarrollo. La primera es que para producir bienes uno
debe gastar; esto significa generar un costo. La segunda característica es que los costos
deberían ser mantenidos tan bajos como sea posible y eliminados los innecesarios. Esto
no significa el corte o la eliminación de los costos indiscriminadamente.
COSTOS OPERATIVOS
Los costos de operación son los gastos que afrontará la institución durante el periodo
posterior a la inversión inicial; es decir, después de culminada la ejecución del proyecto.
Para fines de evaluación, los costos operativos relevantes son los costos operativos
incrementales, aquellos que resultan de la diferencia entre los costos operativos en la
situación con proyecto menos los costos operativos previstos en el escenario base o
situación sin proyecto. Contablemente, los costos operativos comprenden a los gastos de
operación y los gastos de mantenimiento. En términos agregados, estos costos se registran
a nivel institucional y nacional como gasto corriente, a diferencia del gasto de capital, que
emerge de la agregación de los costos de inversión de los distintos proyectos.
Los costos de operación o costos de funcionamiento del proyecto son aquellos que
ocurren luego del inicio, construcción o instalación de la nueva capacidad productiva
hasta la finalización de su vida útil. Se obtienen a partir de la valorización monetaria de
los bienes y servicios que deben adquirirse para mantener la operatividad y los beneficios
generados o inducidos por el proyecto. Por ejemplo, en un proyecto de instalación de un
sistema de regadío por bombeo de agua de la napa freática, los costos de operación están
dados por el costo de la energía, compra de repuestos y pago al personal a cargo del
manejo del sistema, entre otros. En un proyecto de construcción de carreteras es obvio,
por otra parte, que el flujo de costos operativos está compuesto por las acciones de
mantenimiento rutinario y periódico de las vías. En general, los costos operativos
conforman el gasto corriente del sector público, por oposición al gasto de capital, que está
conformado por la suma de los presupuestos de inversión del conjunto de proyectos del
Estado.
Los costos de inversión de un proyecto son, por definición, los recursos que se asignan a
la inversión fija y capital de trabajo, tanto al inicio del proyecto como, ocasionalmente, a
lo largo de su vida útil. Los costos operativos, en cambio, representan el flujo de gastos
corrientes indispensables para obtener los beneficios. Estos gastos se refieren, por lo
general, a los costos de producción, administración y comercialización.
Los costos operativos son aquellos en los que se incurre durante el proceso de producción
del bien u operación del servicio correspondiente al objetivo del proyecto, una vez
realizada la inversión. Debe observarse que los costos operativos relevantes son los costos
operativos incrementales, que resultan de la diferencia entre los costos operativos que se
generan con la ejecución del proyecto (situación con proyecto) menos los costos
operativos que se proyectan si es que el proyecto no fuera implementado (situación sin
proyecto). Al igual que en el presupuesto, los costos operativos incrementales deben
expresarse en determinadas categorías de gasto. En términos genéricos, dichas categorías
pueden especificarse en mano de obra, bienes y servicios, maquinaria y equipo, etc.;
aunque el nivel de detalle al que puede arribarse es el mismo que en el caso del
presupuesto.
En general, incluye las siguientes categorías de gasto: mano de obra, bienes y servicios.
No obstante, se puede arribar a un mayor nivel de detalle, según sean los requerimientos
de la institución ejecutora.
En forma similar, incluye los mismos rubros que los costos operativos con proyecto.
Resultan de la diferencia de los montos de costos operativos con proyecto menos costos
operativos sin proyecto.
Periodo: Se subdivide en varias columnas, una para cada año. El número de columnas
depende del número de años que se considere en el horizonte de evaluación.
Debe tenerse en consideración que los costos operativos en la situación sin proyecto
equivalen a los costos regulares de la entidad ejecutora. Esta, en su presupuesto anual, los
consigna bajo el rubro de gastos corrientes. En la eventualidad de que dicha unidad
ejecute el proyecto que está en consideración, sus gastos corrientes se incrementarán,
precisamente, en la cuantía dada por los costos operativos en la situación con proyecto.
Los datos que emergen de esta matriz son llevados, luego, al flujo de caja, en el cual se
organizan conjuntamente con los datos de inversión y beneficios obtenidos en los pasos
anteriores. Todo ello permite operativizar el cálculo de la rentabilidad del proyecto.
Los costos fijos (CF) son aquellos que permanecen constantes en su totalidad,
independientemente del nivel de actividad. Por lo tanto, su valor es igual en ambas
situaciones: con proyecto y sin proyecto.
Los costos operativos relevantes son los incrementales, los cuales se calculan mediante
la diferencia de los costos operativos con proyecto menos los costos operativos sin
proyecto.
Por su parte, los costos variables (CV) son aquellos que cambian en su totalidad
proporcionalmente con las modificaciones registradas en el nivel de actividad. Cuando
aumenta la actividad, también se incrementa el costo variable total.
El costo total (CT) es la suma del costo fijo y del costo variable. Incluye todos los insumos
que se utilizan en el proceso productivo y los factores de la producción: tierra, trabajo y
capital. En el gráfico de matriz de costos operativos se observa el comportamiento de los
costos. El costo fijo es representado por una línea horizontal, ya que no varía en relación
a los incrementos en los niveles de producción. El costo variable crece al incrementarse
la producción. El costo total es la suma de ambos.
El Punto de Equilibrio es aquel nivel de producción de bienes en que los Costos Totales
son iguales a los Ingresos Totales, es decir:
CF + CV = P*Q
Costos fijos
Costos Variables
Punto de intersección entre el segmento de recta de los Ingresos Totales con el segmento
de recta de los Costos Totales corresponde al Punto de Equilibrio.
Si los Ingresos Totales (------) exceden a los Costos Totales se producen un Área de
Ganancias y si los Costos Totales (------) exceden a los Ingresos Totales se forma un Área
de Pérdidas.
Propósito
Conceptos
Flujo de efectivo Proyectado: Es una proyección de las entradas y salidas de efectivo para
los siguientes tres meses de operaciones de las entidades financieras.
A. Presentación de saldos
Los saldos deben ser reportados en colones sin céntimos en caso de monedas extranjeras,
se ajustarán a las cotizaciones de referencia informadas por el Banco Central de Costa
Rica, utilizándose el tipo de cambio de compra, al último día de cada mes.
B. Proyección de Flujos
Los flujos de efectivo proyectados deben venir fundamentados con los comentarios y
supuestos pertinentes, para aquellas entradas y salidas de fondos en que la entidad no
tenga una certeza razonable de su resultado.
El VAN es el indicador más comúnmente usado ya que muestra en forma sencilla cuanta
será nuestra riqueza, en valor presente, si invertimos en el proyecto evaluado en general
consiste en actualizar a tiempo presente todos los flujos de un proyecto el Valor Actual
Neto (VAN) es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de
un proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa
inversión. También se conoce como Valor neto actual (VNA), valor actualizado neto
o valor presente neto (VPN).
Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos a un interés
determinado. El VAN va a expresar una medida de rentabilidad del proyecto en términos
absolutos netos, es decir, en nº de unidades monetarias (euros, dólares, pesos, etc).
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las inversiones
son efectuadles y en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en términos
absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes:
Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir
5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 1.000 euros el primer año,
2.000 euros el segundo año, 1.500 euros el tercer año y 3.000 euros el cuarto año.
Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al año, ¿cuál será el VAN
de la inversión?
El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 euros. Como es positiva,
conviene que realicemos la inversión.
Se toma como tasa de descuento la tasa social en vez de la tasa interna de oportunidad.
Se trae a valor presente los ingresos netos de efectivo asociados con el proyecto.
Se trae a valor presente los egresos netos de efectivo del proyecto.
Se establece la relación entre el VPN de los Ingresos y el VPN de los egresos.
Importante aclarar que en la B/C se debe tomar los precios sombra o precios de cuenta en
lugar de los precios de mercado. Estos últimos no expresan necesariamente las
oportunidades socio-económicas de toda la colectividad que se favorece con el proyecto,
de ahí su revisión, o mejor, su conversión a precios sombra.
Un ejemplo de precios sombra: La mano de obra calificada en Ibagué, ciudad capital con
el mayor índice de desempleo, es mucho menor que la mano de obra calificada en otra
ciudad con ofertas laborales mínimas. En consecuencia, el precio sombra de la mano de
obra calificada en Ibagué, será igual a la mano de obra calificada de la ciudad que tiene
menores tasas de desempleo. Visto de otra forma: La mano de obra de la ciudad que
presenta ofertas laborales mínimas es el costo de oportunidad para la mano de obra
calificada de Ibagué.
Si el resultado es mayor que 1, significa que los ingresos netos son superiores a los egresos
netos. En otras palabras, los beneficios (ingresos) son mayores a los sacrificios (egresos)
y, en consecuencia, el proyecto generará riqueza a una comunidad. Si el proyecto genera
riqueza con seguridad traerá consigo un beneficio social.
Si el resultado es igual a 1, los beneficios igualan a los sacrificios sin generar riqueza
alguna. Por tal razón sería indiferente ejecutar o no el proyecto.
La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es decir,
va a venir expresada en tanto por ciento. El principal problema radica en su cálculo, ya
que el número de periodos dará el orden de la ecuación a resolver. Para resolver este
problema se puede acudir a diversas aproximaciones, utilizar una calculadora financiera
o un programa informático.
FormulaTIR
Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento
interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión.
Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN era
igual a cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición
competitiva de la empresa y no hay alternativas más favorables.
Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que le
pedimos a la inversión.