Móduló 1: Fundamentós del estudió de la

matematica financiera y el valór tiempó

1. Fundamentos del estudio de la
Matemática Financiera
1.1 El cálculo financiero
(1.1) El buen manejo de la teoría y sus modelos permite que el administrador
financiero pueda:
Todas las opciones son correctas [Comprender y entender lo que sucede en el
ámbito en que se desempeña; Plantear las cuestiones en forma correcta en un
mundo cambiante; Encarar con lógica los nuevos problemas que se presentan día
a día; Detectar qué cosas son importantes y requieren atención, y qué cosas no].
(1.1) El estudio de las finanzas corporativas se basa en:
El aprendizaje de las técnicas a aplicar en la administración de los recursos de
la empresa.
1.1.1 El dinero. Definición. Funciones
(1.1.1) Las funciones del dinero son:
Medio de pago, depósito de valor, unidad de cuenta, patrón de pagos diferidos.
1.1.2 El valor tiempo del dinero
(1.1.2) El estudio del valor tiempo del dinero nos plantea que:
Un peso hoy vale más que un peso mañana.
(1.1.2) El estudio del valor tiempo del dinero nos plantea que:
No es lo mismo tener un peso hoy que dentro de un año.
1.1.3 La operación financiera
(1.1.3) La operación financiera cuenta con una serie de variables:
Capital, período de tiempo, resultado.
(1.1.3) La operación financiera cuenta con una serie de variables:
Capital, plazo, beneficio.
(1.1.3) El Factor de Capitalización es:
(1 + i)
(1.1.3) El beneficio obtenido por el colocador de fondos es:
Interés.
(1.1.3) El beneficio obtenido por el colocador de fondos y que a su vez es el
costo de la entidad financiera, se denomina:
Interés.
1.1.4 La colocación y toma de fondos
(1.1.4) El beneficio obtenido por el colocador de fondos y que, a su vez, es el
costo de la entidad financiera, se denomina:
Interés.

1
 1.1.5 Renta fija y renta variable
(1.1.5) Se conoce como inversión a Renta Fija a aquella en la que:
Se establece el pago de algún tipo de interés sobre un capital inicial o sobre un
valor nominal.
(1.1.5) Cuando hablamos de una operación financiera con renta fija, nos
referimos a:
Una inversión que se establece con el pago de algún tipo de interés convenido
antes de la operatoria.
(1.1.5) Los bonos:
Son títulos que emiten las empresas con el objeto de financiar sus inversiones.
(1.1.5) Los inversores suelen perseguir alguno o todos de los siguientes
objetivos:
Crecimiento, rentabilidad, seguridad, especulación, arbitraje.
(1.1.5) Cuando hablamos de una operación financiera con renta fija, nos
referimos a:
Una inversión que se establece con el pago de algún tipo de interés convenido
antes de la operatoria.
1.2 El sistema financiero
(1.2) El Sr. Rodríguez compró acciones a $ 2.30 y las vendió a $ 2.33. El
resultado positivo que obtuvo el Sr. Se conoce como:
Resultado por tenencia.
1.2.1 Participantes
(1.2.1) Los inversores suelen perseguir algunos o todos de los siguientes
objetivos:
Crecimiento, Rentabilidad, Seguridad.
(1.2.1) Los colocadores recurren al mercado financiero para:
Obtener un flujo de ingresos futuros seguros (poseen un excedente de fondo y
desean obtener una rentabilidad)
1.2.2 Activos financieros
(1.2.2) Las principales características de los activos financieros son:
Liquidez, riesgo, rentabilidad, discreción, retención de impuestos, adaptación a
las necesidades.
(1.2.2) ¿Cuál de las siguientes opciones NO es una característica de los activos
financieros?
Libre de riesgo.
(1.2.2) ¿Cuál de las siguientes opciones NO es un activo financiero?
Divisas.
1.2.3 Mercados financieros
(1.2.3) Los diferentes tipos de mercados financieros son:
Mercado de dinero, mercado de divisas, mercado de capitales.
(1.2.3) El Mercado en el que se opera con instrumentos financieros a más de
un año, denominados en cualquier moneda, es él:
Mercado de capitales.
(1.2.3) En un mercado de derivados:
Se complementan operaciones, principalmente del mercado de capitales, donde
las puntas que se han unido tienen diferentes necesidades y deben
compatibilizarse.
(1.2.3) En los mercados domésticos:
Se tiene en cuenta la residencia de los emisores de activos financieros.

2
(1.2.3) Un mercado en el que se intercambian instrumentos financieros de
corto plazo (menos de 1 año) en moneda local es:
Mercado de dinero.
(1.2.3) En un mercado de capitales:
Se operan con instrumentos financieros que representen decisiones de inversión
y financiación a mediano y largo plazo tanto para el sector público y privado.
(1.2.3) En el mercado de divisas se negocian:
Monedas extranjeras
1.2.4 Organismos de control – Banco Central de la República
Argentina
(1.2.4) Los entes de control que regulan los mercados financieros son:
Banco Central de la República Argentina, y la Comisión Nacional de Valores.
1.3
(1.3) Las características más singulares de los activos financieros pueden ser,
entre otras los siguientes:
Todas las opciones son correctas. (Mayor o menor liquidez, admiten su
transformación en dinero con cierta facilidad sin sufrir pérdidas, riesgo,
rentabilidad, discreción, retención de impuestos y adaptación a las necesidades).
(1.3) El sistema financiero es un conjunto de personas, tanto físicas como
jurídicas, interesadas en:
Tomar y colocar fondos, con la intervención de determinados intermediarios y
que interactúan en diversos mercados, regidos por un marco regulatorio especifico.
1.4
1.4) Determine el resultado de la siguiente expresión: (1 + i)1/6 = 1.12. (Usar
redondeo)
0.97. Just. Reemplazas resultado por i.
1.5
(1.5)Determine el último término de la siguiente progresión aritmética 32, 44,
56… si cuenta con 14 términos.
188
(1.5) Cual es el resultado del ejercicio log5 25 / log6 216.
2/3. Justificación: Log25 / Log5 y Log216 / Log6.

3
 2. Fundamentos matemáticos del valor
tiempo
2.1 Exponentes
2.1) En cuanto tiempo se acumularían $30.000 si se depositaran hoy $ 3000
en un fondo que paga 40,20% simple mensual:
22 meses y 12 días aproximadamente. Formula: M= C (1+it)
2.2 Logaritmos
(2.2) El descuento simple es:
Una operación inversa a la de capitalización.
2.2.1 Cálculos con logaritmos
(2.2.1) Una de las leyes de los logaritmos indica que:
Log (A.B) = log A + log B
(2.2.1) Una de las leyes de los logaritmos indica que:
Log (A/B) = log A - log B
(2.2.1) El logaritmo del producto de dos números positivos es igual a:
La suma de los logaritmos de los números.
(2.2.1) El logaritmo del cociente de dos números positivos es igual a:
Logaritmo del numerador menos el logaritmo del denominador.
(2.2.1) En los logaritmos comunes, la base es el número:
10.
(2.2.1) El logaritmo de un número elevado a la potencia n es:
N veces el número del logaritmo.
2.2.2 Progresiones aritméticas
(2.2.2) Una progresión aritmética es:
Una sucesión de números denominados términos, tales que dos números cuales
quieras consecutivos de la sucesión están separados por una misma cantidad
llamada diferencia común.
(2.2.2)Determine el último término y la suma de la progresión aritmética 48,
45, 42… si cuenta con 15 términos:
405.
(2.2.2)Dada la progresión matemática 2, 7, 12, 17… la razón común es:
5.
(2.2.2) Dada la progresión matemática 6, 12, 18, 24… el quinto término de la
misma sería:
30.
(2.2.2) Determine el décimo término y la suma de la siguiente progresión
aritmética 3, 7, 11…
210.
2.2.3 Progresiones geométricas
(2.2.3) En una progresión geométrica:
Cualquier término posterior se puede obtener del anterior multiplicándolo por
un número constante.
(2.2.3) Dada la progresión GEOMETRICA 3, 9, 27, 81…, la razón común es:
3.

4
(2.2.3) Dada la progresión GEOMETRICA 4, 16, 64... La razón es:
4. Justificación: es el número constante por medio del cual se puede obtener el
término siguiente de la progresión.
(2.2.3) La inflación de un país se ha implementado 4% en promedio durante
los últimos 5 años Cuál es el precio actual de un bien que tenía un precio de
500 hace 5 años.
608.35. Aplico Formula: Ct=C. (1+t)n
(2.2.3) La inflación de un país se ha implementado 45 % en promedio durante
los últimos 5 años. Cuál es el precio actual de un bien que tenía un precio de
100 hace 5 años.
640.97
2.3
(2.3) La empresa XX ha recibido un préstamo al 25%, tomando en cuenta todos
los gastos del préstamo la tasa es del 29.5 %. En base a esta situación la tasa
del 29.5 % es:
Tasa efectiva.

5
Móduló 2: Teóría del interes y anualidades
3. Teoría de interés
3.1 Interés simple
3.1) Indique cuál de las siguientes afirmaciones son correctas:
Amortización constante, significa que la cantidad que se amortiza es la misma
en cada uno de los períodos de pago.
3.1.1 Introducción y concepto básicos
(3.1.1) ¿Cuáles son los componentes que inciden en la determinación de una
tasa de interés?
El costo del dinero en operaciones sin riesgo, el riesgo de la operación, los gastos
administrativos, la inflación, y el tiempo considerado.
(3.1.1) Si el tipo de interés anual simple es del 3,25%:
El interés simple mensual es del 0,27% [3,25 / 12]
(3.1.1) ¿Cuál es el interés simple anual equivalente a un interés simple
mensual del 1%?
12,00% [1 * 12]
3.1.4 Tasa y tipo de interés, plazo, tiempo
(3.1.4) Cuando el objetivo es tener un capital mayor al colocado, la tasa de
interés se denomina:
Vencida.
(3.1.4) Cuales son los componentes que inciden en la determinación de una
tasa de interés:
El costo de dinero en operaciones sin riesgo, el riesgo de la operación, los gastos
administrativos, la inflación y el tiempo considerado.
3.2 Descuento
3.2.1 Tasa de descuento. Equivalentes y nominales
(3.2.1) Con la operación de Descuento:
Se anticipa el valor actual del documento.
(3.2.1) La relación conocida como Teoría del Arbitraje, se expresa como:
1 = (1 + i).(1 - d)
(3.2.1) A la quita sufrida por el capital final, medido en unidades monetarias,
se lo denomina:
Descuento
3.2.2 Descuento comercial. Descuento real.
(3.2.2) El descuento real o justo es:
Es el que se calcula sobre el valor real que se anticipa y no sobre el valor nominal.
(3.2.2) El descuento es:
Una operación de crédito en la que, el adquiriente del valor nominal una suma
equivalente a los intereses que devengaría el documento entre la fecha en que se
recibe y la fecha de vencimiento.
(3.2.2) La fórmula para aplicar el descuento comercial es:
D=Cdt/1-dt.

6
(3.2.2) Existen dos formas de calcular el descuento:
Descuento comercial y descuento real.
3.3 Interés compuesto
3.3.1 Introducción y conceptos básicos
(3.3.1) En una operación financiera que aplica el interés compuesto, el capital
final de cada período es el resultado de:
Sumar al capital existente al inicio del período los intereses generados durante
dicho período (ya que el interés compuesto se calcula sobre el capital original más
la suma de los intereses del periodo anterior).
3.3.2 Monto compuesto
(3.3.2) Al tiempo que debe transcurrir para poder convertir al interés en
capital, se lo denomina:
Período de capitalización.
(3.3.2) En una operación financiera que aplica un interés compuesto el capital
final de cada período es el resultado de:
Sumar al capital existente al inicio del período los intereses generados durante
dicho período.
(3.3.2) Cuál es el interés simple anual equivalente a un interés simple mensual
del 1 %:
12.
(3.3.2) Si el tipo de interés anual simple es del 3.25 %.
El interés simple mensual es el 0,27%
(3.3.2) Cuál es el interés compuesto anual equivalente a un interés compuesto
mensual del 1 %.
12.68 %. Fórmula. TE = ((1 + im) ‘’ (t/m)) - 1
3.3.3 Tasa nominal, tasa efectiva y tasa equivalente
(3.3.3) ¿Cuál es el interés compuesto anual equivalente a un interés
compuesto mensual del 1%?
12,68%
(3.3.3) ¿Cuál es el interés compuesto anual equivalente a un interés
compuesto mensual del 2%?
26,82%
(3.3.3) Si el tipo de interés compuesto anual aplicable es el 2,50% ¿Cuál es el
valor futuro en dos años de $5670 hoy?
5.957,04
(3.3.3) La ventaja de calcular la tasa efectiva de una operación es:
Que nos permite conocer cuál es la rentabilidad real de la operación.
(3.3.3) Dos tasas serán equivalentes cuando:
Luego de aplicadas lleguen a producir el mismo capital final.
(3.3.3)La tasa de interés compuesto anual, puede capitalizar:
En cualquier período de tiempo, teniendo como máximo plazo capitalizable el
año.
(3.3.3) Dos tasas de interés anuales con diferentes periodos de capitalización
serán equivalentes si:
Al cabo de un año producen el mismo interés compuesto.
(3.3.3) Según la normativa del banco central de la república argentina, para
determinar la base anual de la tasa nominal debe utilizarse
365 días.
(3.3.3) La tasa efectiva mide:
Lo que ganara el inversor al vencimiento de la operación, por cada peso colocado
al inicio.
7
(3.3.3) La tasa Nominal anual es una:
Tasa de referencia contractual
(3.3.3) Si el tipo de interés compuesto anual aplicable es el 2.5 %. ¿Cuál es el
valor futuro en dos años de 5670 pesos hoy?
5957.04 pesos.
(3.3.3) La tasa de interés efectiva.
Todas las anteriores son correctas.
3.3.4 Valor actual, tiempo y tasa
(3.3.4) Para una Entidad Financiera el préstamo otorgado representa un
activo, por lo que la tasa de interés que cobra se denomina:
Tasa Activa.
(3.3.4) Cuando una entidad financiera recibe un depósito a plazo fijo de un
tercero, la tasa de interés que remunera a estos depósitos se denomina:
Tasa pasiva.
(3.3.4) La diferencia entre tasa activa y tasa pasiva es denominada:
Spread (también denominada brecha)
(3.3.4) Si el tipo de interés compuesto anual aplicable es el 2.5. Cuál es el
valor presente de 10.000 pesos que se recibirán dentro de un año:
9756.09.
(3.3.4) Las tasas de interés vencidas y adelantadas son:
Positivas
(3.3.4)El valor actual neto de un proyecto de inversión es:
El valor actual de todos los flujos de efectivo relacionados con el proyecto.

4. Anualidades
4.1 Simples, ciertas, vencidas
(4.1) En la práctica, cual es la medida más precisa de la inflación que afecta a
los hogares.
IPC (mide la variación de precios a través del tiempo...)
(4.1) Cuál será el signo de la tasa real:
Positivo, negativo o neutro.
(4.1) Un escenario en el cual la tasa de interés es superior a la tasa de inflación
(negativa), el rendimiento real es igual a 3.9023 %, este resultado significa
que:
El dinero aumenta su poder adquisitivo.
4.1.1 Introducción, tipos, monto
(4.1.1) Las anualidades contingentes:
Son aquellas en las que el comienzo y el fin de la serie de pagos dependen de un
acontecimiento externo.
(4.1.1) Las anualidades diferidas:
Son aquellas cuyo plazo comienza después de transcurrido un cierto intervalo
de tiempo.
(4.1.1) Las anualidades simples:
Son aquellas cuyo período de pago coincide con el período de capitalización.
(4.1.1) Los diferentes tipos de anualidades son:
Ciertas contingentes, simples generales, vencidas anticipadas, inmediatas
diferidas.

8
 4.1.2 Valor actual, renta, plazo
(4.1.2) El valor actual nos indica:
Cuál es el valor en un momento determinado de una cantidad que se recibirá o
pagará en un tiempo futuro.
(4.1.2) Cuando la anualidad representa un préstamo, las cuotas del mismo se
denominan:
Amortizaciones.
4.2 Anualidades anticipadas
(4.2) Una característica del Forex.
No tiene una ubicación física.
(4.2) El euro se puede clasificar como una divisa:
Convertible
4.3 Anualidades diferidas
4.3.3 Ejercicios de aplicación
(4.3.3) Para una entidad financiera el préstamo otorgado representa un activo,
por lo que la tasa de interés que cobra se denomina:
Tasa activa
4.3.4 Casos generales de anualidades
(4.3.4) Las anualidades de contribuciones flexibles:
Están formuladas para acumularse durante un período prolongado de tiempo y
maximizar también el tiempo para que las inversiones crezcan simultáneamente,
antes de comenzar a disponer del dinero en pagos.
(4.3.4) Un single Premium es:
Una anualidad que se compra con un sólo pago, más bien que en un cierto plazo.
(4.3.4) Un Split funded es:
Una combinación de una anualidad inmediata y una diferida.
(4.3.4) Las anualidades de contribuciones flexibles:
Están formuladas para acumularse durante un período prolongado de tiempo y
maximizar también el tiempo para que las inversiones…disponer del dinero en
pagos.

9
 Móduló 3: Sistema de amórtización de
deuda
5. Sistema de amortización
(5) ¿Qué es el sistema de amortización?
Está compuesto por una serie de cuotas destinadas a cancelar una deuda.
(5) ¿Qué es la cuota de servicio?
La cuota total.
(5) En un préstamo cuando hablamos de cuota de servicio nos referimos a:
Cuota total.
(5) Las amortizaciones se pueden clasificar en:
Constante, gradual, y con renta variable.
(5) Cuando la cantidad que se amortiza es la misma en cada uno de los
períodos de pago, el sistema de amortización es:
Constante.
(5) Indique cuál de las siguientes afirmaciones es correcta:
Amortización constante: significa que la cantidad que se amortiza es la misma
en cada uno de los períodos de pago.
(5) Cuando los intereses se obtienen para cada período como el producto de la
tasa de interés por el saldo de la deuda al comienzo de cada período hablamos
de un sistema de amortización:
Constante.
(5) Cuando los pagos periódicos poseen la misma frecuencia y son iguales, el
sistema de amortización es:
Gradual.
(5) Cuando hablamos de un sistema de amortización con renta variable nos
referimos a:
Que la renta puede ser creciente en el transcurso del tiempo siguiendo una
progresión geométrica o decreciente según el caso.
(5) Se entiende por saldo de la deuda a:
El importe del préstamo que todavía queda por pagar.
(5) Los sistemas de amortización francés, americano, alemán, tasa directa,
difieren entre sí por:
La forma de amortizar el préstamo y los intereses.
5.1 Sistema Francés
(5.1) Cuando pagamos la cuota de un préstamo esta encierra dos conceptos,
los cuales son:
Amortización e interés.
(5.1) Las principales características del sistema Francés son:
Interés decreciente, Amortización creciente, Cuota constante.
5.1.1 Cuota
(5.1.1) Cuando en un préstamo la cuota total se mantiene constante, y lo que
varía es la proporción de capital e intereses de cada cuota nos referimos a un
sistema de amortización:
Francés.
(5.1.1) El cálculo de la cuota, en el sistema francés surge de una:
Anualidad.

10
(5.1.1) Los intereses en el sistema francés, a medida que las cuotas avanzan,
son:
Decrecientes.
(5.1.1) En el sistema de amortización francés las cuotas son:
Constantes.
(5.1.1) ¿Qué sistema de amortización se utilizó en la mayoría de los préstamos
hipotecarios otorgados por el sistema financiero en Argentina?
Francés
5.1.1 si se pide un préstamo de $1200, con el sistema de amortización francés
a devolver en 6 cuotas mensuales con una tasa mensual de 1 %, el valor de la
tercera cuota seria:
$207.06
5.1.2 Amortización
(5.1.2) El interés en el sistema francés se calcula sobre:
El saldo del capital.
(5.1.2) En el sistema francés la cuota interés se calcula mediante la siguiente
fórmula:
i x saldo al final del período anterior.
(5.1.2) Cuando en un préstamo la cuota de amortización es creciente, nos
referimos a un sistema de amortización:
Francés.
(5.1.2) Hoy debe abonarse la cuota trimestral de un préstamo de $ 100.000
acordado hace 9 meses a pagar en 12 cuotas mensuales con el sistema de
amortización francés y una TNA de 12%, el valor de la cuota será:
$ 10.046,21.-
(5.1.2) Si se pide un préstamo de $ 1.000.000 con el sistema de amortización
francés a devolver en 12 cuotas mensuales con una tasa anual del 31.2%, el
monto total a devolver sería:
$ 1.360.718,63.-
5.1.2) Si se pide un préstamo de $ 1.000.000 con el sistema de amortización
francés a devolver en 12 cuotas mensuales con una tasa anual del 31,2% el
valor de la cuota seria:
$ 98.078,34.-
(5.1.2) La empresa FISH S.A. solicitó un préstamo al banco nación en las
siguientes condiciones, capital $25.500, pagadero en 18 cuotas mensuales,
iguales, vencidas y consecutivas a una TNA 19%. Determine en base al sistema
francés el valor de la cuarta cuota de amortización:
$ 294,10.-
5.1.2 En el sistema de amortización francés:
En las primeras cuotas se abona proporcionalmente, más intereses que capital.
5.1.3 Saldo
(5.1.3) En el sistema de amortización francés, los saldos se calcularan:
Tomando el valor de la deuda, y restándole las cuotas de amortización que se
hubieren pagado.
5.1.3 se pide un préstamo de $1000000 con el sistema de amortización
francés a devolver en 12 cuotas mensuales con una tasa anual del 31.2%, el
monto total a devolver seria:
$1.360.718,63

11
 5.2 Sistema alemán
5.2.1 Cuota
(5.2.1) En qué sistema de amortización, la cuota es decreciente, la
amortización constante y el interés decreciente:
Alemán.
(5.2.1) Cuando la cuota de amortización es constante y la cuota de interés
decreciente, hablamos del sistema:
Alemán.
(5.2.1) La cuota en el sistema alemán es:
Decreciente.
5.2.1 cuando en préstamo en todas las cuotas la parte que se encuentra
destinada a amortizar a amortizar capital se mantiene constante mientras que
los intereses son decreciente nos referimos a un sistema de amortización:
Alemán.
(5.2.1) La cuota de interés en el sistema alemán, se calcula:
Sobre el saldo.
5.2.2 Amortización
(5.2.2) En el sistema de amortización alemán, las amortizaciones de Capital
son:
Constantes.
(5.2.2) En qué sistema la cuota de amortización se calcula dividiendo el total
del préstamo por la cantidad de cuotas:
Alemán.
(5.2.2) En el sistema alemán la cuota interés se calcula mediante la siguiente
fórmula:
i x saldo al final del período anterior.
(5.2.2) El sistema de amortización más atractivo para aquellos deudores que
poseen como previsión cancelar sus préstamos en forma anticipada es:
Alemán.
(5.2.2) Si una empresa solicita un préstamo, bajo el sistema de amortización
alemán, por un capital de $ 10.000, en cinco pagos mensuales, con una TNA
del 16.5%. El importe total de la primera cuota sería de:
$ 2.135,62.-
(5.2.2) Si se pide un préstamo de $ 1200, con el sistema de amortización
alemán a devolver en 6 cuotas mensuales con una tasa mensual del 1%, el
valor de la tercera cuota será:
$ 208,00.-
(5.2.2) La empresa FISH S.A. solicitó un préstamo al Banco Nación en las
siguientes condiciones: capital $ 15.000, pagadero en 10 cuotas mensuales,
vencidas y consecutivas con cuota de capital constante e intereses sobre
saldos y una TNA 10%. Determine el saldo final del primer período en base al
sistema alemán:
$ 13.500.-
(5.2.2) La empresa FISH S.A. solicitó un préstamo al Banco Nación en las
siguientes condiciones: capital $ 8.500, pagadero en 6 cuotas mensuales,
vencidas y consecutivas con cuota de capital constante e intereses sobre
saldos y una TNA 25%. Determine en base al sistema alemán el valor de la
segunda cuota total:
$ 1.564.-

12
(5.2.2) Una persona contrató un crédito por sistema alemán de $ 40.000
amortizable en 24 cuotas mensuales y vencidas. La tasa para cada cuota es
del 0.04. La cuota 24 será:
$ 1.673,33.-
(5.2.2) Un crédito de $ 18.000 contratado por sistema alemán, amortizable en
8 cuotas mensuales y vencidas a una TEA del 0.2230 capitalización bimestral.
El saldo al momento 4 antes de pagar dicha cuota será:
$ 4.500.-
(5.2.2) en qué sistema la cuota de amortización se calcula dividiendo el total
de los préstamos por la cantidad de cuotas:
ALEMAN
5.2.3 Saldo
5.2.3 el sistema de amortización más atractivo para aquellos deudores que
posean como previsión el cancelar su préstamo en forma anticipada es el:
Alemán.
5.3 Sistema americano
(5.3)Cuando en un préstamo la totalidad del capital prestado se reintegra de
una sola vez en la última cuota nos referimos a un sistema de amortización.
Americano
5.3.1 Cuota
(5.3.1) Cuando en un préstamo la totalidad del capital prestado se reintegra
de una sola vez en la última cuota nos referimos a un sistema de amortización:
Americano.
(5.3.1) En qué sistema la cuota de amortización es única y se paga al
vencimiento: americano. (5.3.1) La cuota en el sistema americano es:
Igual al interés salvo en la última cuota.
(5.3.1) En el sistema americano la amortización es:
Directa.
(5.3.1) En el sistema de amortización americano, la cuota de interés es:
Constante.
5.3.1 el sistema de amortización en el cual se realiza una imposición de cuota
adelantada para ir formando un ahorro es el:
Americano.
5.3.2 Amortización
(5.3.2) El interés en el sistema americano se calcula sobre:
El total de la deuda
(5.3.2) En el sistema americano, el capital que se devuelve al finalizar el
préstamo es igual al:
Capital Original.
(5.3.2) Si una empresa solicita un préstamo bajo el sistema de amortización
americano, por un capital de $10.000, en cinco pagos mensuales, con una
TNA del 16.5%. El importe desembolsado en concepto de intereses será de:
$ 678,08.-
(5.3.2) La empresa FISH S.A. solicitó un préstamo al Banco Nación en las
siguientes condiciones, capital $ 28.000, pagadero el capital al vencimiento
y se efectúan 5 pagos de intereses mensuales, vencidas y consecutivas, y una
TNA 23%. Determine en base al sistema americano el saldo del fondo luego de
depositar la quinta cuota:
28.000

13
 5.4 Sistema Directo
5.4.1 Cuota
(5.4.1) El interés en el sistema directo se calcula sobre:
El total de la deuda.
(5.4.1) La cuota en el sistema directo es:
Constante.
(5.4.1) En el sistema directo la cuota de amortización es igual a:
Capital Original / Cantidad de cuotas
(5.4.1) El sistema directo es utilizado usualmente por:
Comercios para la venta financiada de sus artículos
5.4.2 Amortización
(5.4.2) El sistema de tasa directa se lo considera extorsivo dado que:
Aunque periódicamente se amortiza el préstamo, los intereses se pagan sobre el
total de la deuda.
(5.4.2) El sistema de amortización que no es admitido por el BCRA para las
entidades financieras es él:
Directo.
(5.4.2) El siguiente sistema, no es aceptado por el BCRA:
Tasa directa.
5.5 Aplicaciones prácticas
(5.5) Los sistemas de amortización, francés, americano, alemán, tasa directa,
difieren entre sí por:
La forma de amortizar el préstamo y calcular los intereses.
(5.5) El CER no es más que la posibilidad de aplicar:
El ajuste por inflación
5.5 si una empresa solicita un préstamo bajo el sistema de amortización
americano, por un capital de $10000, en cinco pagos mensuales, con una TNA
del 16.5%. El importe desembolsado en concepto de intereses será de:
678.08
5.5 cuando los intereses se obtienen para cada periodo como el producto de
las tasas de interés por el saldo de la deuda al comienzo de cada periodo
hablamos de un sistema de amortización:
Constante.
5.7 Costos y tasa real de los préstamos
(5.7) Cuando un individuo analiza varias alternativas de crédito se considera
que evalúa cuatro aspectos fundamentales, cuál de los siguientes NO es uno
de los elementos analizados:
El costo financiero total.
(5.7) Lo que no se tiene en cuenta (omite) al momento de analizar un crédito
es él:
Costo Financiero Total.
(5.7) El costo financiero total se compone de los siguientes gastos:
La tasa de interés nominal, los seguros, los gastos de evaluación y tasación, los
gastos administrativos en general, los gastos de mantenimiento.
5.7 en un crédito prendario:
Se entrega una cantidad de dinero equivalente a una porción de un bien
adquirido y el bien se constituye en garantía del crédito.

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 Móduló 4: Analisis de las óperaciónes
financieras
6. Análisis de las operaciones
financieras
6.1 Las operaciones financieras y la inflación
(6.1) Cuando hablamos de decisiones de inversión debemos distinguir entre:
Inversión financiera y no financiera.
(6.1) Una inversión financiera está destinada a:
Incrementar la riqueza.
6.1.1 Índices de precios
(6.1.1) Un índice de precios es:
Un indicador que tiene por objeto medir las variaciones, a través del tiempo, en
los precios de un conjunto definido de bienes y servicios.
(6.1.1) Un índice de precios se estructura en un nivel general y en subíndices
de menor nivel de agregación. En todos los casos se refiere a:
Un período base, una población de referencia, y una región geográfica definida.
(6.1.1) Los números índices van mermando su capacidad para representar la
realidad y se hace necesario modificar su base evaluando los siguientes
niveles:
Los bienes que lo integran y su importancia relativa, la población de referencia,
la cobertura geográfica, el sistema de relevamiento de precios, y las fórmulas de
cálculo.
(6.1.1) El índice de precios internos al por mayor (IPIM) es:
Un índice que mide la evolución de precios promedio mayorista acumulado en
un período.
(6.1.1) El índice de precios al consumidor (IPC) es:
Un índice que mide la evolución de precios de bienes de consumo.
(6.1.1) El índice de precios más usado para medir la inflación es:
El índice de precios al consumidor.
(6.1.1) En la práctica, ¿Cuál es la medida más precisa de la inflación que afecta
a los hogares?
IPC.
(6.1.1) Indique cuál de las siguientes afirmaciones es correcta:
El IPC es un índice de canasta fija correspondiente a un período base en el
tiempo, construido sobre una variante de los índices, que permite una
actualización más rápida de la canasta para seguimiento de precios, según
evolucione o cambie el gasto de consumo de los hogares de un país.
(6.1.1) En Argentina el Índice de Precios al Consumidor es elaborado por el
organismo:
INDEC.
(6.1.1) Cuando se modifica la base de datos de un índice se presenta una:
Ruptura.
(6.1.1) Una ruptura en la continuidad de una serie:
Hace referencia a que el nuevo índice de precios posee una representatividad
cualitativamente diferente del anterior.

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(6.1.1) El índice de Paashe mide:
La variación de precios acumulada en un período.
(6.1.1) El índice de Laspeyre mide:
La variación de precios promedio en el mismo período.
6.1.2 Tasa de inflación
(6.1.2) La inflación es definida como:
Un aumento generalizado de precios.
(6.1.2) La inflación es:
El aumento generalizado y sostenido en el nivel general de precios.
(6.1.2) Una tasa de inflación es él:
Aumento en términos porcentuales de los precios de todos los productos en una
economía de forma continua durante algún período de tiempo dado.
(6.1.2) La tasa de inflación mide:
La variación relativa de los precios.
(6.1.2) ¿Qué signos puede asumir la tasa de inflación?
Positivo, negativo, o valer cero (neutro).
(6.1.2) La inflación de demanda es:
Aquella en la cual la demanda agregada de la economía es superior a su oferta
de bienes y servicios, encontrándose la economía a un nivel de pleno empleo.
(6.1.2) Existen distintos tipos de inflación, dado que las causas que la
provocan son diferentes. Un fuerte aumento de la demanda internacional de
ciertos productos, como la soja, el maíz y la carne, que eleve los precios
internos de estos productos, ¿a qué tipo de inflación corresponde?
Una inflación de demanda.
(6.1.2) La inflación de costos:
Se presenta en economías donde los mercados no son competitivos y ante un
crecimiento de la demanda, en lugar de producir mayor cantidad de bienes y
servicios, aumentan los precios.
(6.1.2) Existen distintos tipos de inflación, dado que las causas que la
provocan son diferentes. La inflación cambiaria, ¿a qué tipo de inflación
corresponde?
Estructural.
(6.1.2) La inflación estructural:
Es la inflación que se produce a consecuencia de una escasez en la oferta de un
bien básico de la economía, que impacta en todos los precios
(6.1.2) ¿Qué es el Valor Real?
Es el valor que se tendría si quitamos el efecto de la inflación
6.1.3 Tasa real
(6.1.3) La tasa de interés real es:
Aquella que toma en cuenta el efecto desvalorizado de la inflación.
(6.1.3) ¿Cuál será el signo de la tasa real?
Positivo, negativo o neutro.
6.1.3 la tasa de interés nominal es:
La que comúnmente manejan las instituciones financieras y no toma en cuenta
la inflación.
6.1.4 Teorema de Fischer
(6.1.4) El teorema de Fisher presenta una de las siguientes ventajas:
Vincula la economía real con la monetaria.
(6.1.4) El teorema de Fisher presenta una de las siguientes ventajas:
Permite descomponer la tasa de interés en sus componentes real e inflacionario.

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 6.2 Decisiones de inversión y financiación
(6.2) Una de las formas básicas de financiar un proyecto de inversión es con
un:
Préstamo bancario, la emisión de deuda y la emisión de acciones.
(6.2) Una forma de distribuir el riesgo del crédito es él:
Préstamo sindicado.
6.2.1 Préstamo bancario
(6.2.1) La relación banco-cliente está regida por:
El secreto bancario.
(6.2.1) Un saldo compensatorio:
Es una parte del dinero de la empresa, depositada en el banco en cuentas que
pagan intereses bajos o sin intereses.
(6.2.1) Un crédito prendario:
Se entrega la cantidad de dinero equivalente a la porción de un bien adquirido y
el bien se constituye en garantía del crédito
6.2.2 Emisión de deuda y de acciones
(6.2.2) Los valores negociados en el mercado de deuda pública son:
Los bonos, obligaciones y letras del tesoro, y deuda emitida por otras
administraciones y organismos públicos.
(6.2.2) Una acción representa:
Una porción del capital de una empresa.
(6.2.2) Las ganancias de capital son:
Las que se obtienen al comprar un título y venderlo a un precio superior.
(6.2.2) El precio de una acción:
Se determina como el valor presente de una corriente de flujos de efectivo.
(6.2.2) Si la emisión de deuda la realiza el estado y es a corto plazo, los títulos
reciben el nombre de:
Letra.
(6.2.2) La colocación de títulos en el mercado de capitales se denomina:
Emisión de acciones.
(6.2.2) El comercial paper es:
Un título de deuda que se emite y coloca en el mercado a plazos menores a 365
días.
(6.2.2) En el comercial paper puede ocurrir que:
Al vencimiento el emisor no tenga fondos suficientes para cancelar la emisión.
(6.2.2) Las letes son consideradas:
Títulos a corto plazo negociados a descuentos que emitía el estado para
financiarse.
(6.2.2) Las lebac son consideradas:
Deuda pública a corto plazo.
(6.2.2) El roll–over es:
La forma de renovar la emisión de un comercial paper.
(6.2.2) Un roll-over puede llegar a estructurarse de forma tal que:
Un instrumento típico de corto plazo se transforme en uno de largo plazo.
(6.2.2) Bajo un régimen de tipo de cambio fijo:
La cantidad de dinero no es controlada.
(6.2.2) La cotización directa:
Es el número de unidades de un tipo de cambio extranjero que puede ser
cambiado por una unidad de un tipo de cambio local.

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(6.2.2) La cotización directa:
Es la cantidad de unidades de moneda local necesaria para comprar una unidad
de divisa extranjera.
(6.2.2) La teoría de la paridad cambiaria:
Se basa en el concepto de que la política cambiaria debe utilizarse para mantener
el equilibrio del sector externo de la economía.
(6.2.2) Los bonos
Son títulos que emiten las empresas con el objeto de financiar sus inversiones.
(6.2.2) Bonos convertibles:
En acciones del emisor, a opción del inversor, en forma y tiempo determinado.
(6.2.2) Los bonos que pueden negociarse en acciones del emisor, a opción del
inversor, en forma y tiempo determinado se denominan:
Bono convertible.
(6.2.2) Los bonos que no pagan intereses ni amortizaciones periódicas se
denominan:
Bono cupo cero.
(6.2.2) Los bonos que se emiten con certificados de opción que permiten
adquirir algún otro tipo de activo en el tiempo y forma prefijados se
denominan:
Bono con reembolso periódico.
(6.2.2) La emisión de deuda representa la colocación de títulos en el mercado
de capitales:
Verdadero
(6.2.2) Las LEBAC son emitidas por:
El banco central de la republica argentina.
(6.2.2) Una forma que posee una empresa de obtener recursos permanentes
es…
La emisión de acciones.
(6.2.2) Las LEBAC son consideradas
Deuda pública a corto plazo.
6.2.3 Estructura temporal de tasas de interés
6.2.3 la teoría de la paridad cambiaria:
Se basa en el concepto de que la política cambiaria debe utilizarse para mantener
el equilibrio del sector externo de la economía.
6.2.4 Tasas Spot y Forward
(6.2.4) Se denomina tasa spot a:
La tasa de interés cotizada en el mercado contado para plazos de 1 día a 1 año.
(6.2.4) Se denomina tasa forward a:
La tasa futura de arbitraje a la cual el inversor es indiferente entre una
colocación de fondos a corto plazo que otra a largo.
(6.2.4) La tasa forward es comparada contra:
La tasa esperada de mercado.

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