Matemática Financiera I

Sede Villa Nueva

P-10
Imposiciones y Amortizaciones

Cuando las cuotas de una anualidad se destinan a formar un capital

(capitalización), la anualidad recibe el nombre de imposición, y cuando es para
cancelar una deuda, se llaman amortizaciones.

En esta forma se hace referencia a ANUALIDADES DE IMPOSICIÓN y ANUALIDADES

DE AMORTIZACIÓN.

En general, hay dos sistemas para liquidar una deuda a largo plazo por medio de
pagos iguales irregulares, que son:

1. FONDO DE AMORTIZACION O FONDO DE CAPITALIZACION

2. AMORTIZACION
Fondo de Amortización o
Capitalización
Generalmente una deuda se puede cancelar con pagos periódicos (o abonos), que
se hacen al acreedor. Sin embargo, puede suceder que por comodidad u otras
razones, a ésta persona no le interesa recibir su dinero mediante abonos a
cuenta, sino recibir el total al final de plazo.

A veces para cancelar la deuda se efectúan depósitos en forma regular en un

banco u otra institución financiera, constituyendo un FONDO DE AMORTIZACION O
DE CAPITALIZACIÓN, que devenga intereses, en tal forma que la suma así
acumulada permita cancelar el CAPITAL TOTAL, al llegar la fecha de vencimiento.
Fondo de Amortización o
Capitalización
VENTAJAS
 Obtención de rebajas por compra al contado
 Evita al comprador el pago de intereses y recargos originados de las ventas a plazos
 La inversión sistemática produce interese
 Se adquiere el hábito de la previsión y del ahorro

DESVENTAJAS
 No disponer del objeto de la compra sino hasta el final del plazo
 Alto riesgo de comprar a mayores precios en épocas de inflación
Fondo de Amortización o
Capitalización
Un fondo es una suma de dinero que se acumula mediante pagos periódicos, que
ganan intereses en tal forma que a cierto plazo, se logra disponer de un monto
previamente establecido.

En el caso de una deuda, esta permanece constante hasta que se completa el

fondo, el cual no incluye los intereses de la obligación, que tienen que ser
considerados por separado. El fondo gana intereses, pero no necesariamente en
la misma tasa que le carga el acreedor.
Variables a Considerar en el Fondo

En los problemas del fondo de amortización o de capitalización, participan los

siguientes elementos
S = Monto o capital de la deuda (la meta del fondo)
R = Renta, cuota, aporte o contribución periódica
n = Tiempo o término para la acumulación del capital
p = Número de cuotas al año
i = La tasa de interés efectiva GANADA PARA EL FONDO (capitalizable una vez al
año)
j = La tasa nominal de interés devengada por el fondo (m) capitalizaciones al año
Aplicaciones

Una empresa obtuvo un préstamo de Q10,000.00 que devenga intereses del 8%

anual, deberá cancelarse totalmente dentro de cuatro años. Para cumplir este
compromiso, se ha constituido un fondo de amortización en un banco, que abona
intereses a sus depositarios del 7% anual. ¿De cuánto deberá ser el depósito anual
del fondo, cuyas sumas acumuladas se destinaran a cubrir sólo el capital de la
deuda, no así los intereses propios de la misma, que se deberán considerar por
separado?
Casos Especiales

En el fondo de amortización se presentan dos casos:

a. El número de pagos es MENOR que el de capitalizaciones de interés

b. El número de pagos es MAYOR que el de capitalizaciones de interés
Procedimiento Cuando el Número de
Pagos es Menor al de Capitalizaciones
Para cancelar una deuda de Q1,000.00 a cuatro años plazo, se constituyo un
fondo de capitalización que devengará el 8% anual de interés, capitalizable
semestralmente, al que se harán contribuciones anuales. Calcular la renta anual
y preparar el plan de fondo.
Procedimiento Cuando el Número de
Pagos es Mayor al de Capitalizaciones
Para solventar un compromiso de Q5,000.00 a dos años plazo, se decidió formar
un fondo especial al que se harán aportes semestrales que se acumularán en un
banco, que reconoce a sus depositantes el 6% anual de interés. Encontrar el
importe de la cuota, formulando la tabla de capitalización.
Sistema de Amortización
Cuando se otorga un préstamo se puede liquidar básicamente en dos formas:

 Con un desembolso único al final del plazo (fondo de amortización)

 Mediante bonos periódicos que cubren tanto el capital de la deuda como sus
respectivos intereses (sistema de amortización)

Aunque existen varias formas de amortizar una deuda, la forma más corriente en
el ámbito financiero es de la amortización gradual, en donde los abonos y su
frecuencia son iguales.

En este sistema, la parte que se va amortizando es gradualmente mayor,

mientras que los intereses van disminuyendo en cada periodo sucesivo.
Sistema de Amortización

En términos financieros AMORTIZAR es un proceso mediante el cual se va

extinguiendo gradualmente una deuda, por medio de pagos periódicos, en donde
cada pago o cuota que se entrega se aplica, primero, para cancelar los intereses
vencidos y el resto para reducir el importe del capital o saldo insoluto.

Y la palabra ABONO es la suma que el deudor paga a su acreedor en cada

periodo; y amortización es la porción del abono que se aplica a reducir el capital
de la deuda en cada período. La otra fracción del abono es para cubrir los
intereses de la deuda aún no amortizada.

ABONO = INTERESES + AMORTIZACION

Sistema de Amortización

Es un proceso financiero para CANCELAR GRADUALMENTE una deuda y sus

intereses por medio de pagos periódicos, generalmente iguales, en tal forma que
al llegar el vencimiento, la deuda queda totalmente pagada.

En otras palabras es la extinción de un capital, representado generalmente por

un préstamo, independientemente del fin a que se destine.
Variables del Sistema de Amortización

A = Valor actual o presente de la deuda (el capital)

R = Cuota periódica
n = Plazo de la operación
p = número de cuotas al año
i = tasa efectiva de interés que devenga la deuda
j = tasa nominal devengada por la deuda con (m) capitalizaciones en el año
Aplicación

Un banco otorgó un crédito de Q10,000.00 a cuatro años plazo, que devenga 8%

anual de interés y deberá cancelarse mediante pagos anuales vencidos. ¿Qué
abono deberá hacerse al banco para amortizar gradualmente esta obligación?
Elaborar el estado de amortización.
Casos Especiales de Amortización

Al igual que en el monto, aquí también se presentan los mismos casos especiales,
según que el número pagos por año sea menor o mayor que el de las
capitalizaciones de interés.
Cuando el Número de Pagos es Menor
que el de Capitalizaciones por Año
Un préstamo de Q10,000.00, con intereses del 8% anual, capitalizable por
semestre, se deberá cancelar en cinco pagos vencidos iguales. Calcular el
importe del pago nivelado y elaborar el plan de amortización.